🇷🇺 📉 Снижение на российском долговом рынке обрело второе дыхание в пятницу. Индекс RGBITR на 18:00 теряет 0,51%. Объемные продажи гособлигаций проходят вдоль всей кривой доходности – доходности ОФЗ растут на 5-15 б.п., при этом наиболее чувствительно теряют в стоимости длинные выпуски, прибалижаясь к нижней границе нашего целевого диапазона в 15,75-16,00% по доходности. В корпоративных бондах неплохую устойчивость показывают лишь бумаги 1-го эшелона и флоатеры. Номинальное замедление потребительской инфляции не улучшило рыночный сентимент в отношении рисков дальнейшего ужесточения монетарной политики ЦБ РФ. Подтверждаем наш краткосрочный прогноз в отношении стабилизации доходностей долгосрочных гособлигаций в диапазоне 15,75-16% годовых
📊 Базовые ставки денежного рынка прибавили по 30-40 б.п. - RUSFAR O/N до 18,06%, а MOEXREPO O/N до 17,66%.
📁 Книга заявок по облигациям Балтийский лизинг серии БО-П12 объемом не менее 3 млрд руб. предварительно откроется 4 сентября.
📁 Книга заявок по флоатеру ТрансКонтейнер серии П02-01 объемом 15 млрд руб. предварительно откроется 29 августа
🛒 ГК О'Кей в 1П24 полугодии увеличила EBITDA на 35,4%, до 9,6 млрд рублей – бонды ритейлера интересны
🌐 Глобальные рынки облигаций Доходности казначейских облигаций США снижаются после четких сигналов главы ФРС о скором начале смягчения денежно-кредитной политики - в 2Y UST до 3,94% (-6 б.п.) и до 3,81% (-4 б.п.) в 10Y UST.
Не является инвестиционной рекомендацией #РСХБИнвест #облигации #fixedincome
📊 Базовые ставки денежного рынка прибавили по 30-40 б.п. - RUSFAR O/N до 18,06%, а MOEXREPO O/N до 17,66%.
📁 Книга заявок по облигациям Балтийский лизинг серии БО-П12 объемом не менее 3 млрд руб. предварительно откроется 4 сентября.
📁 Книга заявок по флоатеру ТрансКонтейнер серии П02-01 объемом 15 млрд руб. предварительно откроется 29 августа
🛒 ГК О'Кей в 1П24 полугодии увеличила EBITDA на 35,4%, до 9,6 млрд рублей – бонды ритейлера интересны
🌐 Глобальные рынки облигаций Доходности казначейских облигаций США снижаются после четких сигналов главы ФРС о скором начале смягчения денежно-кредитной политики - в 2Y UST до 3,94% (-6 б.п.) и до 3,81% (-4 б.п.) в 10Y UST.
Не является инвестиционной рекомендацией #РСХБИнвест #облигации #fixedincome
🇷🇺 Российский долговой рынок в понедельник вновь продолжил снижение. Облигационные индексы корпоративного долга и ОФЗ, RUCBTRNS и RGBITR, на 18:00 теряют порядка 0,2-0,3%, при этом динамика рынка в первый торговый день не поддерживается высокой торговой активностью. В соответствии с нашим прогнозом за прошедшую неделю доходности долгосрочных ОФЗ уже стабилизировались в диапазоне 15,75-16%. Вероятность дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики Банком России в сентябре, на наш взгляд, сохраняется. В связи с чем, полагаем, что доходности гособлигаций могут прибавить еще порядка 25-50 б.п. вдоль всей кривой ОФЗ на текущей и следующей неделе
📈 Базовые ставки денежного рынка заметно выросли - RUSFAR O/N до 18,65% (+22 б.п.), а MOEXREPO O/N до 18,28% (+14 б.п.).
🏗️ По итогам полугодия доходы девелопера Legenda выросли, кредитные метрики остались на комфортных значениях
🛒 Доходы и маржинальность ритейлера Магнит сократилась в 1-м полугодии, кредитные метрики умеренно выросли
Не является инвестиционной рекомендацией #РСХБИнвест #облигации #fixedincome
📈 Базовые ставки денежного рынка заметно выросли - RUSFAR O/N до 18,65% (+22 б.п.), а MOEXREPO O/N до 18,28% (+14 б.п.).
🏗️ По итогам полугодия доходы девелопера Legenda выросли, кредитные метрики остались на комфортных значениях
🛒 Доходы и маржинальность ритейлера Магнит сократилась в 1-м полугодии, кредитные метрики умеренно выросли
Не является инвестиционной рекомендацией #РСХБИнвест #облигации #fixedincome
Российский долговой рынок Смягчение сентимента в отношении возможного решения ЦБ РФ на заседании по ставке 13 сентября поддерживает восстановление на долговом рынке в пятницу. Доходности гособлигаций теряют в среднем от 5 до 10 б.п. В корпоративных бондах покупатели активны пока только в 1-м эшелоне. Индекс корпоративных облигаций RUCBTRNS и индекс госдолга RGBITR на 18:00 росли на 0,08% и 0,3% соответственно. 📈 Долгосрочные ОФЗ возвращаются в диапазон 14,75-15,1%, как минимум до решения регулятора по ключевой ставке в конце следующей недели. Кривая Roisfix на сроке от 1 недели до 6 месяцев подросла за день до 18,5-19,8%.
📊 В классических корпоративных бондах появился пока осторожный интерес к длинным выпускам 1-го эшелона – активно покупали ГазпромКP4, ГазпромКP5, ГазпромКP6. Среди ААА-бондов на текущих уровнях цен могут быть интересны ЕАБР3P-006 (g-spread ~235 bp). Также обращаем внимание на наиболее интересные бонды потребительского сектора - НоваБевБП5 (g-spread ~260 bp) и ЧеркизБ1P5 (g-spread ~225 bp), которые ликвидны и предлагают более высокую премию к госдолгу среди облигаций-аналогов
🏢 Минфин РФ запускает замещение суверенных евробондов РФ
✅ ФосАгро перенесло с 17 на 12 сентября сбор заявок на флоатер объемом от 20 млрд руб.
☑️ 17 сентября Авто финанс банк проведет сбор заявок на флоатер объемом 10 млрд руб.
🌐 Глобальные рынки облигаций Данные по non-farm Payrolls в августе показали рост рабочих мест на 142 тыс. при прогнозе в 164 тыс. Предыдущие 2 месяца были пересмотрены в сторону уменьшения совокупным объемом на 86 тыс.
Не является инвестиционной рекомендацией #РСХБИнвест #fixedincome #облигации
📊 В классических корпоративных бондах появился пока осторожный интерес к длинным выпускам 1-го эшелона – активно покупали ГазпромКP4, ГазпромКP5, ГазпромКP6. Среди ААА-бондов на текущих уровнях цен могут быть интересны ЕАБР3P-006 (g-spread ~235 bp). Также обращаем внимание на наиболее интересные бонды потребительского сектора - НоваБевБП5 (g-spread ~260 bp) и ЧеркизБ1P5 (g-spread ~225 bp), которые ликвидны и предлагают более высокую премию к госдолгу среди облигаций-аналогов
🏢 Минфин РФ запускает замещение суверенных евробондов РФ
✅ ФосАгро перенесло с 17 на 12 сентября сбор заявок на флоатер объемом от 20 млрд руб.
☑️ 17 сентября Авто финанс банк проведет сбор заявок на флоатер объемом 10 млрд руб.
🌐 Глобальные рынки облигаций Данные по non-farm Payrolls в августе показали рост рабочих мест на 142 тыс. при прогнозе в 164 тыс. Предыдущие 2 месяца были пересмотрены в сторону уменьшения совокупным объемом на 86 тыс.
Не является инвестиционной рекомендацией #РСХБИнвест #fixedincome #облигации
🇷🇺 Снижение на российском долговом рынке не замедляется. Расширение дефицита бюджета России на 2024 год и индексация тарифов более высокими темпами не были заложены в июльский прогноз Банка России, регулятор учтет эти факторы в октябрьском прогнозе, сообщил в среду зампред Банка России А. Заботкин, подтвердив также и сентябрьский сигнал регулятора о возможном повышении ключевой ставки в октябре. Котировки среднесрочных и долгосрочных выпусков ОФЗ дешевеют в среду на 0,2-0,3%, но торговые обороты при этом снижены под влиянием первичных аукционов Минфина. В корпоративных бондах участники торгов активны лишь во флоатерах.
📊 Ставки денежного рынка по-прежнему выше доходностей среднесрочных и длинных ОФЗ, поддерживая таким образом привлекательность инструментов денежного рынка: RUSFAR O/N до 18,31% (+1 б.п.), а MOEXREPO O/N до 18,15% (+4 б.п.) Кривая Roisfix выросла на сроке от 3 месяцев до 1 года с 19,69%-20,64% до 19,71%-20,77%
☑️ Замглавы Минфина РФ В. Колычев заявил в среду, что министерство в целях выполнения программы заимствований в 4К24 готово поддерживать высокую долю бумаг с переменным купонным доходом в общем объеме размещений ОФЗ. После относительно скромных результатов привлечения в 2-3К24 план заимствований на 4К24 был увеличен до 2,4 трлн руб. На первом аукционном дне квартала Минфин разместил суммарно лишь 35,2 млрд руб. – 28 млрд руб. по флоатеру ОФЗ 29025 и ОФЗ 26245 на 7,49 млрд руб
🏗️ Джи-групп подвела операционные итоги 9М24: объем продаж в рублях вырос на 27%, доля сделок с ипотекой снизилась до 69%, а с рассрочкой выросла до 11,1%.
📁 Финальный ориентир спреда к КС ЦБ по флоатеру Экспобанка установлен на уровне 275 б.п.
Не является инвестиционной рекомендацией #РСХБИнвест #облигации #fixedincome
📊 Ставки денежного рынка по-прежнему выше доходностей среднесрочных и длинных ОФЗ, поддерживая таким образом привлекательность инструментов денежного рынка: RUSFAR O/N до 18,31% (+1 б.п.), а MOEXREPO O/N до 18,15% (+4 б.п.) Кривая Roisfix выросла на сроке от 3 месяцев до 1 года с 19,69%-20,64% до 19,71%-20,77%
☑️ Замглавы Минфина РФ В. Колычев заявил в среду, что министерство в целях выполнения программы заимствований в 4К24 готово поддерживать высокую долю бумаг с переменным купонным доходом в общем объеме размещений ОФЗ. После относительно скромных результатов привлечения в 2-3К24 план заимствований на 4К24 был увеличен до 2,4 трлн руб. На первом аукционном дне квартала Минфин разместил суммарно лишь 35,2 млрд руб. – 28 млрд руб. по флоатеру ОФЗ 29025 и ОФЗ 26245 на 7,49 млрд руб
🏗️ Джи-групп подвела операционные итоги 9М24: объем продаж в рублях вырос на 27%, доля сделок с ипотекой снизилась до 69%, а с рассрочкой выросла до 11,1%.
📁 Финальный ориентир спреда к КС ЦБ по флоатеру Экспобанка установлен на уровне 275 б.п.
Не является инвестиционной рекомендацией #РСХБИнвест #облигации #fixedincome
Как прошел день
🇷🇺 Российский рынок акций в четверг сохранил позитивный настрой, который превалировал на вечерней торговой сессии среды. Инвесторы близко к сердцу восприняли новость о том, что США частично разрешили операции с рядом российских компаний, включая Газпром шельфпроект, Роснефтефлот, Совкомфлот, Газпром нефть и перешли к покупкам. Индекс Мосбиржи в четверг превысил 2911п. (+2,4%).
🏗️ Самый бурный рост показали бумаги девелоперов – Самолет (+5,1%), ПИК (+5,7%), ЛСР (+8%) и Эталон (+8%). Ажиотаж, вероятно, отчасти вызван поручением властей Минпромторгу и Минстрою подготовить предложения по мерам поддержки жилищного строительства и производства стройматериалов, а также надеждами на разворот в ДКП в обозримом будущем.
📉 Хуже рынка торговался Новатэк (-1,2%). Компания опубликовала операционные результаты за прошедший год: объем реализации природного газа снизился на 1,1% г/г до 77,76 млрд куб.м., добыча выросла на 2,1% г/г до 84,08 млрд куб.м. Наш таргет по акциям Новтаэка составляет 1200 руб. Потенциал роста - 20,5%.
🛒 IR-директор ИКС 5 (+0,19%) сообщила, что в «ближайшие несколько месяцев планируется вынести на СД утверждение новой дивидендной политики», подтвердив возможность выплаты дивидендов за прошедший год летом 2025 года. Наш таргет по акциям X5 составляет 3100 руб. Потенциал роста - 6,5%.
Пара CNYRUB выросла на 0,05%, до 13,91 руб. Официальный курс доллара США на 17 января был снижен до 102,376 руб. (-0,42%).
📂 Объем ФНБ в 2024 году практически не изменился и составил около 11,88 трлн руб. (~$116,84 млрд). В то же время за декабрь объем ФНБ снизился на 1,22 трлн руб. Его ликвидная часть сократилась до 3,8 трлн руб. (-24% за год), в то время как доли ФНБ в облигациях, выпущенных для финансирования проектов, выросла на ~50% за минувший год.
🇺🇸Американские рынки в четверг изменяются разнонаправленно: S&P +0.12%, Nasdaq -0.24%. Представители ФРС начали давать первые комментарии после публикации статистики по инфляции, которая обрадовала инвесторов. К. Уоллер заявил, что если данные по инфляции будут "такими же", то есть вероятность снижения ставки в первом полугодии. Доходности UST отреагировали снижением на "мягкие" заявления представителей ФРС. В США продолжается сезон отчетности, сегодня отчитались об удвоении квартальной прибыли Morgan Stanley и Bank of America.
Не является инвестиционной рекомендацией #РСХБИнвест #акции #облигации
🇷🇺 Российский рынок акций в четверг сохранил позитивный настрой, который превалировал на вечерней торговой сессии среды. Инвесторы близко к сердцу восприняли новость о том, что США частично разрешили операции с рядом российских компаний, включая Газпром шельфпроект, Роснефтефлот, Совкомфлот, Газпром нефть и перешли к покупкам. Индекс Мосбиржи в четверг превысил 2911п. (+2,4%).
🏗️ Самый бурный рост показали бумаги девелоперов – Самолет (+5,1%), ПИК (+5,7%), ЛСР (+8%) и Эталон (+8%). Ажиотаж, вероятно, отчасти вызван поручением властей Минпромторгу и Минстрою подготовить предложения по мерам поддержки жилищного строительства и производства стройматериалов, а также надеждами на разворот в ДКП в обозримом будущем.
📉 Хуже рынка торговался Новатэк (-1,2%). Компания опубликовала операционные результаты за прошедший год: объем реализации природного газа снизился на 1,1% г/г до 77,76 млрд куб.м., добыча выросла на 2,1% г/г до 84,08 млрд куб.м. Наш таргет по акциям Новтаэка составляет 1200 руб. Потенциал роста - 20,5%.
🛒 IR-директор ИКС 5 (+0,19%) сообщила, что в «ближайшие несколько месяцев планируется вынести на СД утверждение новой дивидендной политики», подтвердив возможность выплаты дивидендов за прошедший год летом 2025 года. Наш таргет по акциям X5 составляет 3100 руб. Потенциал роста - 6,5%.
Пара CNYRUB выросла на 0,05%, до 13,91 руб. Официальный курс доллара США на 17 января был снижен до 102,376 руб. (-0,42%).
📂 Объем ФНБ в 2024 году практически не изменился и составил около 11,88 трлн руб. (~$116,84 млрд). В то же время за декабрь объем ФНБ снизился на 1,22 трлн руб. Его ликвидная часть сократилась до 3,8 трлн руб. (-24% за год), в то время как доли ФНБ в облигациях, выпущенных для финансирования проектов, выросла на ~50% за минувший год.
🇺🇸Американские рынки в четверг изменяются разнонаправленно: S&P +0.12%, Nasdaq -0.24%. Представители ФРС начали давать первые комментарии после публикации статистики по инфляции, которая обрадовала инвесторов. К. Уоллер заявил, что если данные по инфляции будут "такими же", то есть вероятность снижения ставки в первом полугодии. Доходности UST отреагировали снижением на "мягкие" заявления представителей ФРС. В США продолжается сезон отчетности, сегодня отчитались об удвоении квартальной прибыли Morgan Stanley и Bank of America.
Не является инвестиционной рекомендацией #РСХБИнвест #акции #облигации
🇷🇺 Опубликованные в среду цифры по инфляции не способствовали росту уверенности инвесторов на долговом рынке. В годовом выражении оценка инфляции на 20 января выросла до ~10%. Геополитическая неопределенность также вносит лепту в общий сентимент на долговом рынке.
ОФЗ. Короткие и среднесрочные выпуски гособлигаций в 2025 году показывают наибольшую чувствительность к изменению сентимента, в то время как самые длинные ОФЗ обрели уровни поддержки в диапазоне 15,3-15,7% по доходности, а локальные просадки котировок достаточно быстро и на хороших объемах откупаются внутри дня. Ожидаем, что умеренный нисходящий тренд в гособлигациях будет превалировать ближайшую неделю
📈 Достижение рублем максимальных значений к доллару и евро с начала года во многом повысило интерес к сектору квазивалютных бондов. В лидерах роста суверенные замещенные бонды Минфина и Газпрома. Полагаем, что положительная динамика в секторе сохранится и в пятницу
🛒 Финальный ориентир по бондам Х5 серии 003P-08 составил 21.5%, а объем размещения увеличен до 20 млрд руб.
🏗️ Девелопер Glorax сообщил о росте продаж в 2024 году на 160%
📂 30 января КАМАЗ проведет сбор заявок на флоатер объемом 5 млрд руб.
🌐 Глобальные рынки облигаций Среднее число заявок на пособие по безработице за 4 недели также показало рост за отчетный период, с 212,75 тыс. до 213,5 тыс. Кривая US Treasuries выросла, реагируя в большей степени на ожидаемое выступление Д.Трампа в Давосе – доходность 10Y-UST увеличилась на 3 б.п., до 4,62%, 2Y-UST выросло на 1 б.п., до 4,3%.
Не является инвестиционной рекомендацией #РСХБИнвест #облигации #fixedincome
ОФЗ. Короткие и среднесрочные выпуски гособлигаций в 2025 году показывают наибольшую чувствительность к изменению сентимента, в то время как самые длинные ОФЗ обрели уровни поддержки в диапазоне 15,3-15,7% по доходности, а локальные просадки котировок достаточно быстро и на хороших объемах откупаются внутри дня. Ожидаем, что умеренный нисходящий тренд в гособлигациях будет превалировать ближайшую неделю
📈 Достижение рублем максимальных значений к доллару и евро с начала года во многом повысило интерес к сектору квазивалютных бондов. В лидерах роста суверенные замещенные бонды Минфина и Газпрома. Полагаем, что положительная динамика в секторе сохранится и в пятницу
🛒 Финальный ориентир по бондам Х5 серии 003P-08 составил 21.5%, а объем размещения увеличен до 20 млрд руб.
🏗️ Девелопер Glorax сообщил о росте продаж в 2024 году на 160%
📂 30 января КАМАЗ проведет сбор заявок на флоатер объемом 5 млрд руб.
🌐 Глобальные рынки облигаций Среднее число заявок на пособие по безработице за 4 недели также показало рост за отчетный период, с 212,75 тыс. до 213,5 тыс. Кривая US Treasuries выросла, реагируя в большей степени на ожидаемое выступление Д.Трампа в Давосе – доходность 10Y-UST увеличилась на 3 б.п., до 4,62%, 2Y-UST выросло на 1 б.п., до 4,3%.
Не является инвестиционной рекомендацией #РСХБИнвест #облигации #fixedincome
📉 В ОФЗ доходности среднесрочных и длинных выпусков продолжили рост, прибавив в среднем 4-5 б.п. Спрос превалировал в коротких выпусках. Поддержку стоимости ОФЗ может оказать закрепление курса рубля на уровне 13,45 руб/юань и ниже. Но с высокой степенью вероятности ожидаем, что вялотекущий нисходящий тренд в ОФЗ сохранится и на следующей неделе.
📈 В корпоративных облигациях с фиксированным купоном отметим стабильный спрос на бонды Сбербанка с дюрацией более 1 года: Сбер Sb29R (ytm 20,4%; dur 1,4y) и Сбер Sb44R (ytm 20,7%; dur 1,3y). В 3-м эшелоне в пятницу активно покупали ЕвроТранс5 (ytm 27,8%; dur 2,8y) и СамолетР13 (ytm 39,0%; dur 0,9y).
📉 После нескольких дней непрерывного роста квазивалютные облигации скорректировались перед выходными. Замещенный в начале недели долларовый суверенный выпуск Республики Беларусь в объеме $241 млн и погашением в июне 2027 года. РесБел 331 (ytm 15,82%; dur 2,2y; price -2,2%) в моменте снижается, но котируется вблизи медианного значения за январь - 85% от номинала.
🏗️ Группа ЛСР в 2024 году сократила продажи на 25%, до 163 млрд руб.
📂 ТГК-14 установила финальный ориентир ставки 1-го купона облигаций с фиксированными купонами на уровне 24,75% годовых
Не является инвестиционной рекомендацией #облигации #РСХБИнвест
📈 В корпоративных облигациях с фиксированным купоном отметим стабильный спрос на бонды Сбербанка с дюрацией более 1 года: Сбер Sb29R (ytm 20,4%; dur 1,4y) и Сбер Sb44R (ytm 20,7%; dur 1,3y). В 3-м эшелоне в пятницу активно покупали ЕвроТранс5 (ytm 27,8%; dur 2,8y) и СамолетР13 (ytm 39,0%; dur 0,9y).
📉 После нескольких дней непрерывного роста квазивалютные облигации скорректировались перед выходными. Замещенный в начале недели долларовый суверенный выпуск Республики Беларусь в объеме $241 млн и погашением в июне 2027 года. РесБел 331 (ytm 15,82%; dur 2,2y; price -2,2%) в моменте снижается, но котируется вблизи медианного значения за январь - 85% от номинала.
🏗️ Группа ЛСР в 2024 году сократила продажи на 25%, до 163 млрд руб.
📂 ТГК-14 установила финальный ориентир ставки 1-го купона облигаций с фиксированными купонами на уровне 24,75% годовых
Не является инвестиционной рекомендацией #облигации #РСХБИнвест
🇷🇺📉 В понедельник сентимент на российском долговом рынке оставался негативным В ОФЗ преобладали продажи. Рост доходности гособлигаций с дюрацией более 6 лет составил 20-50 б.п. Наибольшую активность продавцов отмечаем в ОФЗ 26238 (price -3,2%) – объем сделок превысил 4,7 млрд руб. Драйверами для активизации продаж являются как проинфляционные, так и геополитические риски
✅ В классических корпоративных облигациях в короткой перспективе интерес могут представлять выпуски надежных эмитентов 1-2 эшелона с дюрацией до 1 года: на привлекательных уровнях торговались - Славнеф2Р4, УрКаПБО6P, ПочтаРБ1P7.
📊 Квазивалютные бонды торговались в боковике. Суверенные с высоким номиналом умеренно скорректировались - РФ ЗО 47Д (price -0,7%), РФ ЗО 29 Д (price -1%), РФ ЗО 35 Д (price -0,7%). Более доступные для широкого круга инвесторов замещающие облигации выросли в цене - РФ ЗО 28Д (price +0,2%), ФосАЗО28Д (price +0,9%), ГазКЗ-34Д (price +0,8%).
📂 Во вторник, 28 января, Ростелеком откроет книгу заявок по выпуску серии 001Р-14R на 15 млрд руб.
📂 Группа МОНОПОЛИЯ увеличила объем размещения облигаций серии 001P-03 с 0,5 до 3 млрд руб. со ставкой купона на уровне 26.5% (YTM - 29,97%).
📂 Книга заявок по облигациям ГТЛК серии 002P-07 на 5 млрд руб предварительно откроется 5 февраля.
Не является инвестиционной рекомендацией #РСХБИнвест #облигации
✅ В классических корпоративных облигациях в короткой перспективе интерес могут представлять выпуски надежных эмитентов 1-2 эшелона с дюрацией до 1 года: на привлекательных уровнях торговались - Славнеф2Р4, УрКаПБО6P, ПочтаРБ1P7.
📊 Квазивалютные бонды торговались в боковике. Суверенные с высоким номиналом умеренно скорректировались - РФ ЗО 47Д (price -0,7%), РФ ЗО 29 Д (price -1%), РФ ЗО 35 Д (price -0,7%). Более доступные для широкого круга инвесторов замещающие облигации выросли в цене - РФ ЗО 28Д (price +0,2%), ФосАЗО28Д (price +0,9%), ГазКЗ-34Д (price +0,8%).
📂 Во вторник, 28 января, Ростелеком откроет книгу заявок по выпуску серии 001Р-14R на 15 млрд руб.
📂 Группа МОНОПОЛИЯ увеличила объем размещения облигаций серии 001P-03 с 0,5 до 3 млрд руб. со ставкой купона на уровне 26.5% (YTM - 29,97%).
📂 Книга заявок по облигациям ГТЛК серии 002P-07 на 5 млрд руб предварительно откроется 5 февраля.
Не является инвестиционной рекомендацией #РСХБИнвест #облигации
Падение котировок на фоне агрессивных продаж в гособлигациях, которые мы отмечали в понедельник, сменились более спокойным и плавным снижением цен во вторник
Ценовой индекс ОФЗ, RGBI, вернулся на уровни ниже 104п., снижаясь на 0,25% (-2,7% с нач. года). Видим краткосрочную цель по индексу при сохранении тренда на уровне минимумов с июля по сентябрь, вблизи 103п
📉 Торговая активность в классических гособлигациях остается высокой - объем сделок в классических гособлигациях превысил 10 млрд руб. Доходности наиболее длинных выпусков выросли более чем на 15-20 б.п. и торгуются теперь выше уровня в 16% годовых. Минфин РФ анонсировал аукционы доп выпусков серии ОФЗ 26235 (ytm 16,73%; dur 4,7y) и длинный ОФЗ 26238 (ytm 16,13%; dur 7,2y). Навес допвыпусков на первичных аукционах будет оказывать дополнительное давление на котировки ОФЗ
✅ АКРА не ожидает значимого роста количества дефолтов на рынке облигаций в 2025 году
🏗️ ГК Самолет установила ориентиры цен приобретения по облигациям серий БО-П12, БО-П13, БО-П14, БО-П15.
Не является инвестиционной рекомендацией #РСХБИнвест #облигации
Ценовой индекс ОФЗ, RGBI, вернулся на уровни ниже 104п., снижаясь на 0,25% (-2,7% с нач. года). Видим краткосрочную цель по индексу при сохранении тренда на уровне минимумов с июля по сентябрь, вблизи 103п
📉 Торговая активность в классических гособлигациях остается высокой - объем сделок в классических гособлигациях превысил 10 млрд руб. Доходности наиболее длинных выпусков выросли более чем на 15-20 б.п. и торгуются теперь выше уровня в 16% годовых. Минфин РФ анонсировал аукционы доп выпусков серии ОФЗ 26235 (ytm 16,73%; dur 4,7y) и длинный ОФЗ 26238 (ytm 16,13%; dur 7,2y). Навес допвыпусков на первичных аукционах будет оказывать дополнительное давление на котировки ОФЗ
✅ АКРА не ожидает значимого роста количества дефолтов на рынке облигаций в 2025 году
🏗️ ГК Самолет установила ориентиры цен приобретения по облигациям серий БО-П12, БО-П13, БО-П14, БО-П15.
Не является инвестиционной рекомендацией #РСХБИнвест #облигации
🇷🇺 В среду рынок облигаций предпринял попытку стабилизации. Ценовой индекс RGBI показал умеренное восстановление до 103,77п., прибавив 0,06% (-2,6% с нач. года). Не ожидаем продолжительного восстановления индексов в ближайшие дни, т.к. проинфляционные и геополитические факторы еще в силе. Видим краткосрочную цель, до заседания Банка России в феврале, по индексу в диапазоне 102,75-103,25п
📂🏢 На аукционах Минфина размещались классические ОФЗ 26235 и ОФЗ 26238 с погашениями в марте 2031 года и в мае 2041 года. Короткий ОФЗ 26235 разместился в объеме 17,6 млрд руб. (~48% от спроса) по средневзвешенной цене в 61,042% (YTM - 16,81%). Индикативный среди долгосрочных гособлигаций выпуск ОФЗ 26238 (ytm 15,9%; dur 7,15y; price +0,95%) был размещен на 50 млрд руб. (спрос 68%) по средневзвешенной цене в 50,786% (YTM - 16,02%). Оцениваем результаты аукционов как успешные.
📊 В классических корпоративных облигациях спрос сфокусирован на коротких бондах 1-2 эшелона, среди которых на привлекательных уровнях торговались Россети1Р7 (ytm 24,2%; dur 0,4y), НорНикБ1Р2 (ytm 23,6%; dur 0,7y), КАМАЗ БП11 (ytm 23,3%; dur 0,9y), АльфаБО-18 (ytm 23,2%; dur 0,9y).
📂⚖️ АКРА понизило кредитный рейтинг Каршеринг Россия до А(RU). Эмитент планирует собрать книгу заявок по выпуску облигаций на 1 млрд руб. в 1-й половине февраля.
📁 Финальный ориентир ставки купона по облигациям ЛК Европлан серии 001Р-09 установлен на уровне 24% годовых.
Не является инвестиционной рекомендацией #РСХБИнвест #облигации
📂🏢 На аукционах Минфина размещались классические ОФЗ 26235 и ОФЗ 26238 с погашениями в марте 2031 года и в мае 2041 года. Короткий ОФЗ 26235 разместился в объеме 17,6 млрд руб. (~48% от спроса) по средневзвешенной цене в 61,042% (YTM - 16,81%). Индикативный среди долгосрочных гособлигаций выпуск ОФЗ 26238 (ytm 15,9%; dur 7,15y; price +0,95%) был размещен на 50 млрд руб. (спрос 68%) по средневзвешенной цене в 50,786% (YTM - 16,02%). Оцениваем результаты аукционов как успешные.
📊 В классических корпоративных облигациях спрос сфокусирован на коротких бондах 1-2 эшелона, среди которых на привлекательных уровнях торговались Россети1Р7 (ytm 24,2%; dur 0,4y), НорНикБ1Р2 (ytm 23,6%; dur 0,7y), КАМАЗ БП11 (ytm 23,3%; dur 0,9y), АльфаБО-18 (ytm 23,2%; dur 0,9y).
📂⚖️ АКРА понизило кредитный рейтинг Каршеринг Россия до А(RU). Эмитент планирует собрать книгу заявок по выпуску облигаций на 1 млрд руб. в 1-й половине февраля.
📁 Финальный ориентир ставки купона по облигациям ЛК Европлан серии 001Р-09 установлен на уровне 24% годовых.
Не является инвестиционной рекомендацией #РСХБИнвест #облигации