ГЛАВНОЕ В РОССИИ
📈 Россия заняла третье место по использованию юаня в международных расчетах. – Доля России в общем объеме международных расчетов юанем в июле составила 3,9% при 1,42% в июне, когда страна занимала лишь седьмую позицию. Россия появилась в рейтинге в апреле, с тех пор объем операций вырос в 6,3 раза. Подобная динамика объясняется развитием отношений России и КНР, а также введением западных санкций, которые снизили объемы использования валют «недружественных» стран.
📊 Минпромторг разработал стратегию развития автопрома до 2035 года. – Одной из основных ее целей является обеспечение технологического суверенитета автомобильной промышленности. Необходимый объем инвестиций в НИОКР и организацию производства компонентов оценивается в 2,7 трлн руб. Сейчас основной импорт легковых автомобилей в Россию идёт из Китая, но ЕС и Южная Корея постепенно увеличивают свою долю. Так, из Европы в июне было поставлено автомобилей на €20,5 млн, из Кореи в июле – на $59,4 млн. По мере доставки этих машин в Россию доля китайских марок, достигшая 80% во II квартале, снизится.
📈 ПАО «ФосАгро» отчиталось по МСФО за I полугодие 2022 года. – Согласно отчёту, чистая прибыль выросла в 2,7 раза г/г, до 129,1 млрд руб., EBITDA – в 1,9 раза г/г, до 135,5 млрд руб., выручка – в 1,9 раза г/г, до 336,5 млрд руб. Производство минеральных удобрений увеличилось на 5,2% г/г и превысило 5,3 млн тонн, такого роста удалось достичь благодаря выходу на полную мощность новых производственных агрегатов. Компания рекомендовала выплатить 780 руб. в виде дивидендов за 2021 г. и I полугодие 2022, что окажет дополнительную поддержку акциям на открытии сегодня.
📊 ПАО «Магнит» представило финансовые результаты по МСФО за I полугодие 2022 года. – Выручка составила 1,1 трлн руб. (+38,2% г/г), EBITDA – 80,1 млрд руб. (+38,3% г/г), чистая прибыль – 32,0 млрд руб. (+39,6% г/г), рентабельность EBITDA – 7,0%. Сопоставимые продажи выросли на 12,6% г/г при сокращении трафика на 0,5% и роста среднего чека на 12,6%. Неплохой отчёт станет фактором поддержки котировок акции в течение сегодняшних торгов.
#daily #interfax
📈 Россия заняла третье место по использованию юаня в международных расчетах. – Доля России в общем объеме международных расчетов юанем в июле составила 3,9% при 1,42% в июне, когда страна занимала лишь седьмую позицию. Россия появилась в рейтинге в апреле, с тех пор объем операций вырос в 6,3 раза. Подобная динамика объясняется развитием отношений России и КНР, а также введением западных санкций, которые снизили объемы использования валют «недружественных» стран.
📊 Минпромторг разработал стратегию развития автопрома до 2035 года. – Одной из основных ее целей является обеспечение технологического суверенитета автомобильной промышленности. Необходимый объем инвестиций в НИОКР и организацию производства компонентов оценивается в 2,7 трлн руб. Сейчас основной импорт легковых автомобилей в Россию идёт из Китая, но ЕС и Южная Корея постепенно увеличивают свою долю. Так, из Европы в июне было поставлено автомобилей на €20,5 млн, из Кореи в июле – на $59,4 млн. По мере доставки этих машин в Россию доля китайских марок, достигшая 80% во II квартале, снизится.
📈 ПАО «ФосАгро» отчиталось по МСФО за I полугодие 2022 года. – Согласно отчёту, чистая прибыль выросла в 2,7 раза г/г, до 129,1 млрд руб., EBITDA – в 1,9 раза г/г, до 135,5 млрд руб., выручка – в 1,9 раза г/г, до 336,5 млрд руб. Производство минеральных удобрений увеличилось на 5,2% г/г и превысило 5,3 млн тонн, такого роста удалось достичь благодаря выходу на полную мощность новых производственных агрегатов. Компания рекомендовала выплатить 780 руб. в виде дивидендов за 2021 г. и I полугодие 2022, что окажет дополнительную поддержку акциям на открытии сегодня.
📊 ПАО «Магнит» представило финансовые результаты по МСФО за I полугодие 2022 года. – Выручка составила 1,1 трлн руб. (+38,2% г/г), EBITDA – 80,1 млрд руб. (+38,3% г/г), чистая прибыль – 32,0 млрд руб. (+39,6% г/г), рентабельность EBITDA – 7,0%. Сопоставимые продажи выросли на 12,6% г/г при сокращении трафика на 0,5% и роста среднего чека на 12,6%. Неплохой отчёт станет фактором поддержки котировок акции в течение сегодняшних торгов.
#daily #interfax
Напоминаем: статистика
🇯🇵 02:30 ИПЦ без учета сезонных колебаний (м/м) (июль) Факт. 0,5% Пред. 0,3%
🇬🇧09:00 Объём розничных продаж (м/м) (июль) Факт. 0,3% Прог. -0,2% Пред. -0,2%
🇩🇪 09:00 Индекс цен производителей (PPI) Германии (г/г) (июль) Факт. 37,2% Прог. 32,0% Пред. 32,7%
🇩🇪09:00 Индекс цен производителей (PPI) Германии (м/м) (июль) Факт. 5,3% Прог. 0,6% Пред. 0,6%
Прог. - прогнозное значение
Факт. - фактическое значение
Пред. - значение за предыдущий период
🇯🇵 02:30 ИПЦ без учета сезонных колебаний (м/м) (июль) Факт. 0,5% Пред. 0,3%
🇬🇧09:00 Объём розничных продаж (м/м) (июль) Факт. 0,3% Прог. -0,2% Пред. -0,2%
🇩🇪 09:00 Индекс цен производителей (PPI) Германии (г/г) (июль) Факт. 37,2% Прог. 32,0% Пред. 32,7%
🇩🇪09:00 Индекс цен производителей (PPI) Германии (м/м) (июль) Факт. 5,3% Прог. 0,6% Пред. 0,6%
Прог. - прогнозное значение
Факт. - фактическое значение
Пред. - значение за предыдущий период
Корпоративные события:
🍖Weber спалил ваши дивиденды
📸Ищите фотографа, дрон от Snap улетел
🏗Home Depot бетонирует котировки
🙅🏻♀️Никаких buyback’ов в авиаотрасли!
Подробнее читайте в обзоре «Международные рынки акций»
Что на рынках сегодня?
🟩Американские индексы незначительно восстановились после снижения предыдущего дня: S&P вырос на 0,23%, Nasdaq – на 0,21%, Dow Jones – на 0,06%. Июньские продажи домов на вторичном рынке жилья упали на 5,9% м/м, до 4,81 млн домов (-20,2% г/г). Падение на рынке продолжается уже 6 месяцев подряд, что связано как с подъёмом ставок по ипотеке, так и с ростом цен на недвижимость. Также в июле количество домов, выставленных на продажу, составляло 1,31 млн (+4,8% м/м). Президент ФРБ Сент-Луиса заявил что поддержит очередной подъем ставки на 75 б.п. на сентябрьском заседании ФРС.
🟥Азиатские индексы в основном снизились: Nikkei упал на 0,04%, CSI300 – на 0,69%, Kospi – на 0,61%. В июле инфляция в Японии составила 2,6% годовых (+0,2 п.п. м/м), и это стало максимальными темпами роста цен с апреля 2014 г. и 11 месяцем роста ИПЦ подряд. На японской площадке дешевеют акции Daiichi Sankyo (-2,9%), Nippon Sheet Glass (-2,7%) и Sumitomo Osaka Cement (-2,6%). Среди лидеров на азиатских площадках можно отметить Orient Overseas (+6,5%), Geely Automobile (+3,6%) и Lenovo Group (+2,9%).
🟥Европейские площадки открыли пятницу снижением: Euro Stoxx теряет 0,74%, CAC – 0,61%, DAX – 0,79%. Инвесторы оценивают макростатистику из Великобритании и Германии: цены производителей в ФРГ в июле выросли на 32,7% г/г или на 5,3% м/м, основной причиной роста стала стоимость газоснабжения, рост которой составил 141,1% г/г. Объём розничных продаж в Великобритании в июне вырос на 0,3% м/м, при этом в годовом исчислении он снизился на 3,4%. Самый большой положительный вклад внесла внемагазинная розничная торговля, объёмы продаж которой выросли на 4,8%.
#акции #международныерынкиакций
🍖Weber спалил ваши дивиденды
📸Ищите фотографа, дрон от Snap улетел
🏗Home Depot бетонирует котировки
🙅🏻♀️Никаких buyback’ов в авиаотрасли!
Подробнее читайте в обзоре «Международные рынки акций»
Что на рынках сегодня?
🟩Американские индексы незначительно восстановились после снижения предыдущего дня: S&P вырос на 0,23%, Nasdaq – на 0,21%, Dow Jones – на 0,06%. Июньские продажи домов на вторичном рынке жилья упали на 5,9% м/м, до 4,81 млн домов (-20,2% г/г). Падение на рынке продолжается уже 6 месяцев подряд, что связано как с подъёмом ставок по ипотеке, так и с ростом цен на недвижимость. Также в июле количество домов, выставленных на продажу, составляло 1,31 млн (+4,8% м/м). Президент ФРБ Сент-Луиса заявил что поддержит очередной подъем ставки на 75 б.п. на сентябрьском заседании ФРС.
🟥Азиатские индексы в основном снизились: Nikkei упал на 0,04%, CSI300 – на 0,69%, Kospi – на 0,61%. В июле инфляция в Японии составила 2,6% годовых (+0,2 п.п. м/м), и это стало максимальными темпами роста цен с апреля 2014 г. и 11 месяцем роста ИПЦ подряд. На японской площадке дешевеют акции Daiichi Sankyo (-2,9%), Nippon Sheet Glass (-2,7%) и Sumitomo Osaka Cement (-2,6%). Среди лидеров на азиатских площадках можно отметить Orient Overseas (+6,5%), Geely Automobile (+3,6%) и Lenovo Group (+2,9%).
🟥Европейские площадки открыли пятницу снижением: Euro Stoxx теряет 0,74%, CAC – 0,61%, DAX – 0,79%. Инвесторы оценивают макростатистику из Великобритании и Германии: цены производителей в ФРГ в июле выросли на 32,7% г/г или на 5,3% м/м, основной причиной роста стала стоимость газоснабжения, рост которой составил 141,1% г/г. Объём розничных продаж в Великобритании в июне вырос на 0,3% м/м, при этом в годовом исчислении он снизился на 3,4%. Самый большой положительный вклад внесла внемагазинная розничная торговля, объёмы продаж которой выросли на 4,8%.
#акции #международныерынкиакций
ПЕРВИЧНОЕ РАЗМЕЩЕНИЕ
🟢23 августа компания «Полюс» предложит инвесторам новый выпуск облигаций серии ПБО-02 объемом не менее 3,5 млрд юаней.
🟡ПАО «Полюс» - крупнейшая в мире по объему сырьевой базы и одна из самых эффективных российских золотодобывающих компаний. Доказанные и вероятные запасы золота на месторождениях компании составляют 104 млн унций. Объем реализации золота в 2021 году достиг 2,74 млн унций.
📈Чистая прибыль «Полюса» за 2021 год составила $2,278 млрд при рентабельности в 46,1%. Показатель EBITDA в результате сокращения объемов реализации золота и увеличения общих денежных затрат на производство снизился до $3,52 млрд (-5%г/г). Рентабельность по EBITDA несущественно уменьшилась, до 70,8% с 73,8% годом ранее. Выручка по году почти не изменилась $4,966 млрд. (-0,6% г/г).
📶Капитальные затраты за прошедший год выросли до $928 млн (+42% г/г). В марте 2021 года компания подтвердила прогноз CAPEX на 2022 год в диапазоне $1,1-1,2 млрд. и свои ожидания по производству золота в 2022 году в объеме около 2,8 миллиона унций. Введение эмбарго на покупку российского золота со стороны западных контрагентов меняет географию продаж Полюса в сторону внутреннего рынка, рынков Ближнего Востока и Азии (Китай, Индия, ОАЭ и др).
📉Долг компании на конец 2021 года составляет $3,56 млрд. (-9% г/г) и на 56% номинирован в долларах США, прежде всего, за счет выпусков еврооблигаций ($1,35 млрд.). Кредитные метрики поддерживаются на минимальных уровнях - 0,6х по показателю Чистый долг/EBITDA.
🇷🇺Верхний ориентир по купону нового выпуска в юанях составляет 4,2% годовых, что предполагает доходность 4,24% годовых. По нашим оценкам, справедливая ставка купона новых «панда – бондов» «Полюса» составляет 3,8-4,0% (YTM 3,84-4,04%).
#РСХБИнвестиции #облигации #Полюс
🟢23 августа компания «Полюс» предложит инвесторам новый выпуск облигаций серии ПБО-02 объемом не менее 3,5 млрд юаней.
🟡ПАО «Полюс» - крупнейшая в мире по объему сырьевой базы и одна из самых эффективных российских золотодобывающих компаний. Доказанные и вероятные запасы золота на месторождениях компании составляют 104 млн унций. Объем реализации золота в 2021 году достиг 2,74 млн унций.
📈Чистая прибыль «Полюса» за 2021 год составила $2,278 млрд при рентабельности в 46,1%. Показатель EBITDA в результате сокращения объемов реализации золота и увеличения общих денежных затрат на производство снизился до $3,52 млрд (-5%г/г). Рентабельность по EBITDA несущественно уменьшилась, до 70,8% с 73,8% годом ранее. Выручка по году почти не изменилась $4,966 млрд. (-0,6% г/г).
📶Капитальные затраты за прошедший год выросли до $928 млн (+42% г/г). В марте 2021 года компания подтвердила прогноз CAPEX на 2022 год в диапазоне $1,1-1,2 млрд. и свои ожидания по производству золота в 2022 году в объеме около 2,8 миллиона унций. Введение эмбарго на покупку российского золота со стороны западных контрагентов меняет географию продаж Полюса в сторону внутреннего рынка, рынков Ближнего Востока и Азии (Китай, Индия, ОАЭ и др).
📉Долг компании на конец 2021 года составляет $3,56 млрд. (-9% г/г) и на 56% номинирован в долларах США, прежде всего, за счет выпусков еврооблигаций ($1,35 млрд.). Кредитные метрики поддерживаются на минимальных уровнях - 0,6х по показателю Чистый долг/EBITDA.
🇷🇺Верхний ориентир по купону нового выпуска в юанях составляет 4,2% годовых, что предполагает доходность 4,24% годовых. По нашим оценкам, справедливая ставка купона новых «панда – бондов» «Полюса» составляет 3,8-4,0% (YTM 3,84-4,04%).
#РСХБИнвестиции #облигации #Полюс
Лидеры роста и падения на премаркете
🟢Bill. com: сильный квартальный отчёт, повышение прогнозов по доходам несмотря на убытки;
🟢Avaya: ожидания снижения долговой нагрузки компании на фоне предпринимаемых менеджментом действий;
🟢GoHealth: повышение целевых цен и рекомендаций аналитиков;
🟢Certara: без корпоративных новостей;
🟢Jazz Pharmaceuticals: начало 3 фазы испытаний препарата Epidiolex для детей и подростков.
🔴Bed, Bath&Beyond: крупный инвестор Р.Коэн полностью закрыл свою крупную позицию в акциях компании;
🔴StoneCo: слабый отчёт за II кв.’22, уход CFO со своей должности после 5 лет на посту;
🔴Marathon Digital: компания намеревается взять кредит на $100 млн и продать ряд майнинговых ригов за $58 млн;
🔴GameStop: реакция на выход крупного акционера из другой «мемной» акции, BBBY;
🔴Six Flags Entertainment: аналитики считают, что процесс трансформации компании может затянуться на более длительное время, чем этого ожидает менеджмент.
#BeforeTheMarket
#Premarket
🟢Bill. com: сильный квартальный отчёт, повышение прогнозов по доходам несмотря на убытки;
🟢Avaya: ожидания снижения долговой нагрузки компании на фоне предпринимаемых менеджментом действий;
🟢GoHealth: повышение целевых цен и рекомендаций аналитиков;
🟢Certara: без корпоративных новостей;
🟢Jazz Pharmaceuticals: начало 3 фазы испытаний препарата Epidiolex для детей и подростков.
🔴Bed, Bath&Beyond: крупный инвестор Р.Коэн полностью закрыл свою крупную позицию в акциях компании;
🔴StoneCo: слабый отчёт за II кв.’22, уход CFO со своей должности после 5 лет на посту;
🔴Marathon Digital: компания намеревается взять кредит на $100 млн и продать ряд майнинговых ригов за $58 млн;
🔴GameStop: реакция на выход крупного акционера из другой «мемной» акции, BBBY;
🔴Six Flags Entertainment: аналитики считают, что процесс трансформации компании может затянуться на более длительное время, чем этого ожидает менеджмент.
#BeforeTheMarket
#Premarket
Всё, на этом всё: сезон корпоративной отчётности официально завершён. И хотя ряд гигантов представят свои результаты лишь на следующей неделе (Gap, NVIDIA, HP, JM Smucker), такой массовости уже не будет. По результатам уже опубликованных отчётов можно сказать одно: как хорошо, что во II квартале 2022 г. представители нефтегазовой отрасли взяли от сложившейся ситуации максимум и буквально вытянули общие показатели в прибыльную зону. Подведение общих итогов - в понедельник, а по результатам сегодняшних отчётов хочется сказать одно: эти - не нефтяники!
💽 Applied Materials (#AMAT) - он вам не Micron.
Выручка - $6,5 млрд, EPS - $1,94, лучше ожиданий;
🛍 Ross Stores (#ROST) - маленький дискаунтер с большими планами.
Выручка - $4,6 млрд, EPS - $1,11, чуть хуже ожиданий;
🚜 Deere&Company (#DE) - проскакал по прибыли олень.
Выручка - $13,0 млрд, EPS - $6,16, хуже ожиданий;
👟 Foot Locker (#FL) - побежал без оглядки.
Выручка - $2,1 млрд, EPS - $1,10, чуть хуже ожиданий;
Подробности читайте по ссылке👇🏻
💽 Applied Materials (#AMAT) - он вам не Micron.
Выручка - $6,5 млрд, EPS - $1,94, лучше ожиданий;
🛍 Ross Stores (#ROST) - маленький дискаунтер с большими планами.
Выручка - $4,6 млрд, EPS - $1,11, чуть хуже ожиданий;
🚜 Deere&Company (#DE) - проскакал по прибыли олень.
Выручка - $13,0 млрд, EPS - $6,16, хуже ожиданий;
👟 Foot Locker (#FL) - побежал без оглядки.
Выручка - $2,1 млрд, EPS - $1,10, чуть хуже ожиданий;
Подробности читайте по ссылке👇🏻
🌐Летний всплеск инфляции производителей в Германии. В США рассчитывают на смягчение политики ФРС;
📊Рост на рынке облигаций сохранился лишь в корпоратах, драйва не хватило – индекс RGBITR снижается на 0,13%, индекс RUCBITR прибавляет 0,05%;
🚘РН Банк планирует разместить 3-летний выпуск на 5 млрд руб. с повышенной премией к рынку;
🧲Магнит улучшает кредитные метрики, но облигации уже оценены справедливо.
📊Рост на рынке облигаций сохранился лишь в корпоратах, драйва не хватило – индекс RGBITR снижается на 0,13%, индекс RUCBITR прибавляет 0,05%;
🚘РН Банк планирует разместить 3-летний выпуск на 5 млрд руб. с повышенной премией к рынку;
🧲Магнит улучшает кредитные метрики, но облигации уже оценены справедливо.
ИТОГИ
🇷🇺Российскому рынку удалось закрыться в «зеленой» зоне, несмотря на снижение в первой половине дня. Из «голубых фишек» лучше рынка смотрелись Норильский никель (#GMKN+1,12%, входит в ТОП 10 ) в рамках краткосрочного восходящего тренда с целью 15800 р, аналогичная ситуация в Лукойле (#LKOH +1,33%, входит в ТОП 10), цель 4150 р. Фосагро ( #PHOR +2,4%) даже после объявления дивидендов и рекордной отчетности не смогло закрепиться выше 4-х месячных максимумов, хотя такие попытки были.
📌Вкратце о Магните (#MGNT -1,96%)
Продажи и рентабельность сохранили динамику💪. Рост выручки во 2К22 составил 7,5% кв/кв, до 588,6 млрд руб. При этом показатель EBITDA прибавил почти 10%, до 67,5 млрд руб. а рентабельность по EBITDA увеличилась 11,5% с 11,2% благодаря продолжению активной работы с издержками. Всего за полугодие доля SG&A в расходах снизилась до 19,7% с 20,2% в 1П21 году. Чистая прибыль за квартал выросла до 20 млрд руб., в т. ч. за счет положительной валютной переоценки в размере 3 млрд руб. Динамика показателей Магнита в целом соответствует параметрам финансовой модели компании, оценка по которой была представлена в нашем отчете за 02.06.2022 год.
⚖️Комфортная долговая нагрузка. Совокупный долг Магнита с начала года подрос до 737,2 млрд руб. (+10 млрд руб.). Чистый долг/EBITDA LTM снизился за полугодие до 2,5х с 3,0х за счет более сильных доходов текущего года и увеличения ликвидной части активов до 93 млрд руб. (+25 млрд руб.). Как мы и писали ранее, кредитные метрики ритейлера будут улучшаться до конца года, если компания не будет активна на рынке M&A.
👌Лучшие операционные показатели в продуктовой рознице. В 2К22 Магнит показал впечатляющую динамику LFL-продаж (+13,1%) и стоимости среднего чека (+15,0%). Ожидаем, что качественный операционный профиль компании будет поддерживать в 2022-2023 гг. среднегодовые темпы роста продаж на уровне 20-25%, а рентабельность EBITDA будет стремиться к 7,5% (по ifrs17).
🚀Потенциал роста акций на горизонте 12 месяцев – 19%. По нашей оценке, расчетная целевая цена акции «Магнит» на горизонте 12 месяцев составляет 6 256 руб., что предполагает рост на 19% от уровня пятницы. Считаем, что акции Магнита продолжают являться «защитными» среди других бумаг отрасли.
📉Американские площадки довольно бодро падают (#SP500 -1%). Цели летнего ралли выполнены, риск аппетит поубавился. Доллар стремительно дорожает (#DXY >108), в том числе, за счет значительного снижения курса евро и йены после сегодняшних данных об инфляции. Ожидаем паузу в снижении S&P на уровне 4200.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБИнвестиции #акции #облигации
🇷🇺Российскому рынку удалось закрыться в «зеленой» зоне, несмотря на снижение в первой половине дня. Из «голубых фишек» лучше рынка смотрелись Норильский никель (#GMKN+1,12%, входит в ТОП 10 ) в рамках краткосрочного восходящего тренда с целью 15800 р, аналогичная ситуация в Лукойле (#LKOH +1,33%, входит в ТОП 10), цель 4150 р. Фосагро ( #PHOR +2,4%) даже после объявления дивидендов и рекордной отчетности не смогло закрепиться выше 4-х месячных максимумов, хотя такие попытки были.
📌Вкратце о Магните (#MGNT -1,96%)
Продажи и рентабельность сохранили динамику💪. Рост выручки во 2К22 составил 7,5% кв/кв, до 588,6 млрд руб. При этом показатель EBITDA прибавил почти 10%, до 67,5 млрд руб. а рентабельность по EBITDA увеличилась 11,5% с 11,2% благодаря продолжению активной работы с издержками. Всего за полугодие доля SG&A в расходах снизилась до 19,7% с 20,2% в 1П21 году. Чистая прибыль за квартал выросла до 20 млрд руб., в т. ч. за счет положительной валютной переоценки в размере 3 млрд руб. Динамика показателей Магнита в целом соответствует параметрам финансовой модели компании, оценка по которой была представлена в нашем отчете за 02.06.2022 год.
⚖️Комфортная долговая нагрузка. Совокупный долг Магнита с начала года подрос до 737,2 млрд руб. (+10 млрд руб.). Чистый долг/EBITDA LTM снизился за полугодие до 2,5х с 3,0х за счет более сильных доходов текущего года и увеличения ликвидной части активов до 93 млрд руб. (+25 млрд руб.). Как мы и писали ранее, кредитные метрики ритейлера будут улучшаться до конца года, если компания не будет активна на рынке M&A.
👌Лучшие операционные показатели в продуктовой рознице. В 2К22 Магнит показал впечатляющую динамику LFL-продаж (+13,1%) и стоимости среднего чека (+15,0%). Ожидаем, что качественный операционный профиль компании будет поддерживать в 2022-2023 гг. среднегодовые темпы роста продаж на уровне 20-25%, а рентабельность EBITDA будет стремиться к 7,5% (по ifrs17).
🚀Потенциал роста акций на горизонте 12 месяцев – 19%. По нашей оценке, расчетная целевая цена акции «Магнит» на горизонте 12 месяцев составляет 6 256 руб., что предполагает рост на 19% от уровня пятницы. Считаем, что акции Магнита продолжают являться «защитными» среди других бумаг отрасли.
📉Американские площадки довольно бодро падают (#SP500 -1%). Цели летнего ралли выполнены, риск аппетит поубавился. Доллар стремительно дорожает (#DXY >108), в том числе, за счет значительного снижения курса евро и йены после сегодняшних данных об инфляции. Ожидаем паузу в снижении S&P на уровне 4200.
Не является инвестиционной рекомендацией
#РСХБИнвестиции #акции #облигации
КРАТКО ЗА ПРОШЕДШУЮ НЕДЕЛЮ
Что было? Что будет?
🇺🇸Американские площадки закрыли неделю снижением: S&P потерял 1,2%, Nasdaq – 2,6%, Dow Jones – 0,2%. Инвесторам пришлось принять во внимание макроданные, указывающие на замедление деловой активности в экономике. Кроме того, инвесторы оценивали опубликованный протокол июльского заседания ФРС: большинство руководителей ожидают продолжения курса на повышение процентной ставки как минимум до «ограничительного» уровня и удержания её на этом уровне в течение некоторого времени, пока инфляция не опустится до целевых 2%. На следующей неделе ожидаем умеренной динамики по индексу S&P в диапазоне 4170-4250 п. на фоне окончания сезона корпоративной отчётности.
🇬🇧Инфляция в Великобритании переписала 40-летние максимумы и в июле составила 10,1% годовых (+0,6% м/м). Закупочные цены производителей при этом выросли на 22,6% годовых, основными драйверами стали продовольственные товары, металлы и неметаллические полезные ископаемые. Банк Англии при этом отмечает, что это еще не пик инфляции – он будет в конце 2022 года и составит около 13%.
🇷🇺Индекс МосБиржи всю неделю сражался с уровнем 2200 п. и всё же не поборол его, прибавив по итогам недели 2,2%. С 15 августа началась процедура автоматической расконвертации депозитарных расписок – объем предложения акций увеличится через 2.5-3 недели. Обороты торгов оставались умеренными, соответствуя средним уровням последних дней. В условиях продолжения укрепления курса рубля, а также в ожидании повышенного предложения акций в результате расконвертации можем увидеть просадку по индексу МосБиржи на 1,0-1,5%.
🔎Дефляция за неделю в России (09.08-15.08) ускорилась до 0,13% по сравнению с 0,08% неделей ранее. В годовом выражении инфляция снизилась до 14,87% с 15,01%. Основной вклад в дефляцию вносит снижение цен на продовольственные товары (-0,33%) и услуги, а цены на непродовольственные товары продемонстрировали небольшой рост (+0,02%). В основном дефляция вызвана сезонными факторами, поэтому ожидаем возвращения инфляции в сентябре к своим “фоновым” значениям (0,1% в неделю).
🔖 Полюс предложит инвесторам «панда-бонды» 23 августа. Ожидается, что объем выпуска составит не менее 3,5 млрд юаней, срок обращения 5 лет, купонный период 182 дня. Верхний ориентир по купону нового выпуска «Полюса» в юанях составляет 4,2% годовых, что предполагает доходность 4,24% годовых. Недавнее успешное размещение облигаций РУСАЛа в юанях говорит о высоком интересе российских частных и институциональных инвесторов к инструментам, номинированным в китайской валюте.
🟡 Золото за прошедшую неделю снизилось на 3%, до трехнедельного минимума, перешагнув $1750 за унцию. Причины достаточно просты и банальны – по большей части слабая макростатистика, плавное укрепление доллара и ястребиные комментарии топ-спикеров от ФРС понизило привлекательность золота в качестве безопасной инвестиции. Вполне вероятно, что золото может протестировать уровни $1715-1735 на текущей неделе.
🛢 Нефть в течение довольно волатильной недели снизилась на 1,5%. Первую половину недели удручающая статистика из Европы, США и Китая усилили опасения глобальной рецессии. Кроме того, сильное влияние на рынок нефти оказывали находящиеся в активной стадии переговоры ЕС-США-Иран по возобновлению ядерной сделки 2015 года, что позволит Ирану увеличить нефтедобычу до 3, 8 млн барр/сутки (+1,4 млн). Brent к среде просели на 6% ($92,3). В ближайшей перспективе мы не видим потенциала укрепления котировок выше уровня 98,90-99$.
Не является инвестиционной рекомендацией
Более подробно события прошедшей недели проанализированы в нашем еженедельном обзоре Финансовые рынки за неделю.👇🏻
Что было? Что будет?
🇺🇸Американские площадки закрыли неделю снижением: S&P потерял 1,2%, Nasdaq – 2,6%, Dow Jones – 0,2%. Инвесторам пришлось принять во внимание макроданные, указывающие на замедление деловой активности в экономике. Кроме того, инвесторы оценивали опубликованный протокол июльского заседания ФРС: большинство руководителей ожидают продолжения курса на повышение процентной ставки как минимум до «ограничительного» уровня и удержания её на этом уровне в течение некоторого времени, пока инфляция не опустится до целевых 2%. На следующей неделе ожидаем умеренной динамики по индексу S&P в диапазоне 4170-4250 п. на фоне окончания сезона корпоративной отчётности.
🇬🇧Инфляция в Великобритании переписала 40-летние максимумы и в июле составила 10,1% годовых (+0,6% м/м). Закупочные цены производителей при этом выросли на 22,6% годовых, основными драйверами стали продовольственные товары, металлы и неметаллические полезные ископаемые. Банк Англии при этом отмечает, что это еще не пик инфляции – он будет в конце 2022 года и составит около 13%.
🇷🇺Индекс МосБиржи всю неделю сражался с уровнем 2200 п. и всё же не поборол его, прибавив по итогам недели 2,2%. С 15 августа началась процедура автоматической расконвертации депозитарных расписок – объем предложения акций увеличится через 2.5-3 недели. Обороты торгов оставались умеренными, соответствуя средним уровням последних дней. В условиях продолжения укрепления курса рубля, а также в ожидании повышенного предложения акций в результате расконвертации можем увидеть просадку по индексу МосБиржи на 1,0-1,5%.
🔎Дефляция за неделю в России (09.08-15.08) ускорилась до 0,13% по сравнению с 0,08% неделей ранее. В годовом выражении инфляция снизилась до 14,87% с 15,01%. Основной вклад в дефляцию вносит снижение цен на продовольственные товары (-0,33%) и услуги, а цены на непродовольственные товары продемонстрировали небольшой рост (+0,02%). В основном дефляция вызвана сезонными факторами, поэтому ожидаем возвращения инфляции в сентябре к своим “фоновым” значениям (0,1% в неделю).
🔖 Полюс предложит инвесторам «панда-бонды» 23 августа. Ожидается, что объем выпуска составит не менее 3,5 млрд юаней, срок обращения 5 лет, купонный период 182 дня. Верхний ориентир по купону нового выпуска «Полюса» в юанях составляет 4,2% годовых, что предполагает доходность 4,24% годовых. Недавнее успешное размещение облигаций РУСАЛа в юанях говорит о высоком интересе российских частных и институциональных инвесторов к инструментам, номинированным в китайской валюте.
🟡 Золото за прошедшую неделю снизилось на 3%, до трехнедельного минимума, перешагнув $1750 за унцию. Причины достаточно просты и банальны – по большей части слабая макростатистика, плавное укрепление доллара и ястребиные комментарии топ-спикеров от ФРС понизило привлекательность золота в качестве безопасной инвестиции. Вполне вероятно, что золото может протестировать уровни $1715-1735 на текущей неделе.
🛢 Нефть в течение довольно волатильной недели снизилась на 1,5%. Первую половину недели удручающая статистика из Европы, США и Китая усилили опасения глобальной рецессии. Кроме того, сильное влияние на рынок нефти оказывали находящиеся в активной стадии переговоры ЕС-США-Иран по возобновлению ядерной сделки 2015 года, что позволит Ирану увеличить нефтедобычу до 3, 8 млн барр/сутки (+1,4 млн). Brent к среде просели на 6% ($92,3). В ближайшей перспективе мы не видим потенциала укрепления котировок выше уровня 98,90-99$.
Не является инвестиционной рекомендацией
Более подробно события прошедшей недели проанализированы в нашем еженедельном обзоре Финансовые рынки за неделю.👇🏻
НОВОСТИ ДНЯ
📈 Азиатские площадки торгуются в основном на отрицательной территории, повторяя траекторию американских фьючерсов. Однако, китайские площадки сегодня показывают скромный рост после (все еще неожиданного) снижения ставок заимствования со стороны Банка Китая. Оффшорный юань (-0,15%) с легкостью преодолел важную отметку 6,78 (минимум года). Ждем дальнейшей «управляемой» девальвации юаня. Нефтяные котировки никак не отреагировали на попытки Банка Китая стимулировать экономику. Здесь главная история – вероятное возобновление ядерной сделки (Байден переговорил в воскресенье с лидерами Франции, Германии и Великобритании о дальнейших переговорах с Ираном и согласовании позиции). Цены на газ в Европе превысили 2800$ после сообщения о полной приостановке прокачки газа через «Северный поток» на три дня для ТО.
📈 Народный банк Китая снизил базовую процентную ставку до 3,65% Народный банк Китая снизил базовую процентную ставку по кредитам (LPR) сроком на один год до 3,65% годовых с 3,7%. С января 2022 года ставка LPR оставалась без изменений. Ставка по 5-летним кредитам была снижена на 15 б.п., до 4,3% годовых. В последний раз регулятор снижал ставку в мае, также на 15 б.п. Решение регулятора в целом совпало с ожиданиями экспертов, т.к. на прошлой неделе ставка среднесрочного кредитования (MLF) была снижена на 10 б.п., до 2,75% годовых. Помимо отраслевой поддержки, власти КНР предпринимают комплексные меры для стимулирования всей экономики, которые включают также мягкую денежно-кредитную политику. Курс USD/CNY сегодня продолжил рост до 6,827 (+0,16% с закрытия пятницы).
📈 Сильные засухи в США, Европе и Китае наносят ущерб крупнейшим экономикам мира, сообщает WSJ. Жаркая погода усугубляет и так сложную ситуацию с цепочками поставок и еще больше «подогревает» цены на продукты питания и электроэнергию. Согласно расчетам Еврокомиссии, половина территории ЕС и Великобритании сейчас переживает засуху. На прошлой неделе в китайской провинции Сычуань некоторые заводы уже были закрыты на шесть дней для экономии энергии. Мировая экономика находится в уязвимом состоянии в связи с рекордной инфляцией за последние 40 лет и ужесточением ДКП ведущих регуляторов, а экстремальная погода еще больше подталкивает экономику к рецессии. На днях Moody`s уже понизил прогноз по росту ВВП Китая с 4,5% до 3,5%.
#daily #interfax
📈 Азиатские площадки торгуются в основном на отрицательной территории, повторяя траекторию американских фьючерсов. Однако, китайские площадки сегодня показывают скромный рост после (все еще неожиданного) снижения ставок заимствования со стороны Банка Китая. Оффшорный юань (-0,15%) с легкостью преодолел важную отметку 6,78 (минимум года). Ждем дальнейшей «управляемой» девальвации юаня. Нефтяные котировки никак не отреагировали на попытки Банка Китая стимулировать экономику. Здесь главная история – вероятное возобновление ядерной сделки (Байден переговорил в воскресенье с лидерами Франции, Германии и Великобритании о дальнейших переговорах с Ираном и согласовании позиции). Цены на газ в Европе превысили 2800$ после сообщения о полной приостановке прокачки газа через «Северный поток» на три дня для ТО.
📈 Народный банк Китая снизил базовую процентную ставку до 3,65% Народный банк Китая снизил базовую процентную ставку по кредитам (LPR) сроком на один год до 3,65% годовых с 3,7%. С января 2022 года ставка LPR оставалась без изменений. Ставка по 5-летним кредитам была снижена на 15 б.п., до 4,3% годовых. В последний раз регулятор снижал ставку в мае, также на 15 б.п. Решение регулятора в целом совпало с ожиданиями экспертов, т.к. на прошлой неделе ставка среднесрочного кредитования (MLF) была снижена на 10 б.п., до 2,75% годовых. Помимо отраслевой поддержки, власти КНР предпринимают комплексные меры для стимулирования всей экономики, которые включают также мягкую денежно-кредитную политику. Курс USD/CNY сегодня продолжил рост до 6,827 (+0,16% с закрытия пятницы).
📈 Сильные засухи в США, Европе и Китае наносят ущерб крупнейшим экономикам мира, сообщает WSJ. Жаркая погода усугубляет и так сложную ситуацию с цепочками поставок и еще больше «подогревает» цены на продукты питания и электроэнергию. Согласно расчетам Еврокомиссии, половина территории ЕС и Великобритании сейчас переживает засуху. На прошлой неделе в китайской провинции Сычуань некоторые заводы уже были закрыты на шесть дней для экономии энергии. Мировая экономика находится в уязвимом состоянии в связи с рекордной инфляцией за последние 40 лет и ужесточением ДКП ведущих регуляторов, а экстремальная погода еще больше подталкивает экономику к рецессии. На днях Moody`s уже понизил прогноз по росту ВВП Китая с 4,5% до 3,5%.
#daily #interfax
ГЛАВНОЕ В РОССИИ
📈 Минфин готов возобновить валютные интервенции в сентябре. Министерство готово в тестовом режиме начать покупки валюты на нефтегазовые сверхдоходы в ближайшее время. Механизм начнет работу, как только будет одобрена концепция бюджетного правила. Он должен быть согласован до внесения в Госдуму проекта бюджета, в этом году правительство должно сделать это до 1 октября.
📊 Россия третий месяц остается крупнейшим поставщиком нефти в Китай. В июле импорт российской нефти в Китай составил 7,2 млн тонн (+7,6% г/г), второе место по поставкам в Китай заняла Саудовская Аравия – 6,6 млн тонн. В общей сложности с начала года импорт нефти в Китай из России составил 48,5 млн тонн (+4,4% г/г). Россия решила переориентировать свои поставки нефти на азиатские рынки в ответ на западные санкции.
📈 Правительство докапитализирует РЖД почти на 22 млрд рублей. Уставный капитал РЖД будет увеличен за счет размещения 18,3 млн дополнительных привилегированных акций номиналом 1 000 рублей каждая для развития железнодорожной инфраструктуры «Центрального транспортного узла». Также будут размещены 3,58 млн дополнительных обыкновенных акций номиналом 1000 рублей за штуку.
#daily #interfax
📈 Минфин готов возобновить валютные интервенции в сентябре. Министерство готово в тестовом режиме начать покупки валюты на нефтегазовые сверхдоходы в ближайшее время. Механизм начнет работу, как только будет одобрена концепция бюджетного правила. Он должен быть согласован до внесения в Госдуму проекта бюджета, в этом году правительство должно сделать это до 1 октября.
📊 Россия третий месяц остается крупнейшим поставщиком нефти в Китай. В июле импорт российской нефти в Китай составил 7,2 млн тонн (+7,6% г/г), второе место по поставкам в Китай заняла Саудовская Аравия – 6,6 млн тонн. В общей сложности с начала года импорт нефти в Китай из России составил 48,5 млн тонн (+4,4% г/г). Россия решила переориентировать свои поставки нефти на азиатские рынки в ответ на западные санкции.
📈 Правительство докапитализирует РЖД почти на 22 млрд рублей. Уставный капитал РЖД будет увеличен за счет размещения 18,3 млн дополнительных привилегированных акций номиналом 1 000 рублей каждая для развития железнодорожной инфраструктуры «Центрального транспортного узла». Также будут размещены 3,58 млн дополнительных обыкновенных акций номиналом 1000 рублей за штуку.
#daily #interfax
Напоминаем: статистика
🇨🇳04:15 Базовая кредитная ставка НБК Факт. 3,65% Пред. 3,70%
🇺🇸15:30 Индекс национальной активности ФРБ Чикаго (июль) Пред. -0,19
Прог. - прогнозное значение
Факт. - фактическое значение
Пред. - значение за предыдущий период
🇨🇳04:15 Базовая кредитная ставка НБК Факт. 3,65% Пред. 3,70%
🇺🇸15:30 Индекс национальной активности ФРБ Чикаго (июль) Пред. -0,19
Прог. - прогнозное значение
Факт. - фактическое значение
Пред. - значение за предыдущий период
Корпоративные события:
🔄General Motors возвращается к истокам
🛟Berkshire Hathaway – главный помощник на падающем рынке
🍏Яблоком раздора в Apple стала удалёнка
🚐Winnebago: все дивиденды – в автодом!
Подробнее читайте в обзоре «Международные рынки акций»
Что на рынках сегодня?
🟥Американские индексы завершили предыдущую неделю в «красной» зоне: S&P снизился на 1,29%, Nasdaq – на 2,01%, Dow Jones – на 0,86%. В отсутствие важной макростатистики инвесторы наблюдали за окончанием сезона корпоративной отчётности и слушали комментарии глав ФРБ различных регионов. Так, главный «ястреб» Дж.Баллард заявил, что поддержал бы очередной подъем ставки на 75 б.п. в сентябре, а его коллега М.Дейли, напротив, обозначила уровень чуть выше 3,0% к концу года, но выступила против агрессивного ужесточения. Мнения на рынке также разделились.
🟥Азиатские индексы в основном снизились: Nikkei упал на 0,47%, CSI300 вырос на 0,73%, Kospi потерял 1,21%. Народный Банк Китая снизил базовые процентные ставки по кредитам на 1 год до 3,65% (-0,05 п.п.), базовые ставки по пятилетним кредитам – до 4,30% (-0,15 п.п.). Решение было ожидаемо аналитиками, поскольку необходимо бороться с последствиями недавних карантинных ограничений из-за COVID-19, а также с трудностями на рынке недвижимости. Лидерами на площадках выступили бумаги застройщиков CIFI Holdings (+11,5%), Agile Group (+6,5%) и Country Garden (+3,2%).
🟥Европейские площадки открыли новую неделю снижением: Euro Stoxx теряет 1,70%, CAC – 1,66%, DAX – 1,85%. Самое ожидаемое событие сегодняшнего дня – отчёт Бундесбанка об экономической ситуации в стране, сложившейся этим летом, и комментарии его представителей. В остальном – без важной макростатистики, поэтому инвесторы будут оценивать сообщения, приходящие с рынков США и Азии, а также фокусировать своё внимание на корпоративных отчётах ещё не представивших свои результаты компаний.
#акции #международныерынкиакций
🔄General Motors возвращается к истокам
🛟Berkshire Hathaway – главный помощник на падающем рынке
🍏Яблоком раздора в Apple стала удалёнка
🚐Winnebago: все дивиденды – в автодом!
Подробнее читайте в обзоре «Международные рынки акций»
Что на рынках сегодня?
🟥Американские индексы завершили предыдущую неделю в «красной» зоне: S&P снизился на 1,29%, Nasdaq – на 2,01%, Dow Jones – на 0,86%. В отсутствие важной макростатистики инвесторы наблюдали за окончанием сезона корпоративной отчётности и слушали комментарии глав ФРБ различных регионов. Так, главный «ястреб» Дж.Баллард заявил, что поддержал бы очередной подъем ставки на 75 б.п. в сентябре, а его коллега М.Дейли, напротив, обозначила уровень чуть выше 3,0% к концу года, но выступила против агрессивного ужесточения. Мнения на рынке также разделились.
🟥Азиатские индексы в основном снизились: Nikkei упал на 0,47%, CSI300 вырос на 0,73%, Kospi потерял 1,21%. Народный Банк Китая снизил базовые процентные ставки по кредитам на 1 год до 3,65% (-0,05 п.п.), базовые ставки по пятилетним кредитам – до 4,30% (-0,15 п.п.). Решение было ожидаемо аналитиками, поскольку необходимо бороться с последствиями недавних карантинных ограничений из-за COVID-19, а также с трудностями на рынке недвижимости. Лидерами на площадках выступили бумаги застройщиков CIFI Holdings (+11,5%), Agile Group (+6,5%) и Country Garden (+3,2%).
🟥Европейские площадки открыли новую неделю снижением: Euro Stoxx теряет 1,70%, CAC – 1,66%, DAX – 1,85%. Самое ожидаемое событие сегодняшнего дня – отчёт Бундесбанка об экономической ситуации в стране, сложившейся этим летом, и комментарии его представителей. В остальном – без важной макростатистики, поэтому инвесторы будут оценивать сообщения, приходящие с рынков США и Азии, а также фокусировать своё внимание на корпоративных отчётах ещё не представивших свои результаты компаний.
#акции #международныерынкиакций
Лидеры роста и падения на премаркете
🟢Signify Health: UnitedHealth или Amazon названы в качестве возможных покупателей компании;
🟢agilon health: без корпоративных новостей;
🟢Playtika: котировки акций достигли годового минимума, аналитики видят текущую цену как хорошую точку для входа;
🟢Alaska Air Group: ряд фондов начали скупать акции компании в ожидании роста спроса в праздники;
🟢Hain Celestial Group: крупные инвестбанки наращивают свои позиции в акциях компании.
🔴Confluent: ряд крупных инсайдерских продаж акций после «отыгрыша» сильного отчёта;
🔴Dover: неожиданная реакция инвесторов на сотрудничество с Bottomline ;
🔴Tandem Diabetes Care: слабый квартальный отчёт продолжает негативно влиять на котировки акций компании;
🔴IDEXX Laboratories: ряд аналитиков назвали акцию переоценённой и снизили целевые цены;
🔴StoneCo: слабые финансовые результаты и отсутствие явных драйверов роста способствуют выходу инвесторов из акций компании.
#BeforeTheMarket
#Premarket
🟢Signify Health: UnitedHealth или Amazon названы в качестве возможных покупателей компании;
🟢agilon health: без корпоративных новостей;
🟢Playtika: котировки акций достигли годового минимума, аналитики видят текущую цену как хорошую точку для входа;
🟢Alaska Air Group: ряд фондов начали скупать акции компании в ожидании роста спроса в праздники;
🟢Hain Celestial Group: крупные инвестбанки наращивают свои позиции в акциях компании.
🔴Confluent: ряд крупных инсайдерских продаж акций после «отыгрыша» сильного отчёта;
🔴Dover: неожиданная реакция инвесторов на сотрудничество с Bottomline ;
🔴Tandem Diabetes Care: слабый квартальный отчёт продолжает негативно влиять на котировки акций компании;
🔴IDEXX Laboratories: ряд аналитиков назвали акцию переоценённой и снизили целевые цены;
🔴StoneCo: слабые финансовые результаты и отсутствие явных драйверов роста способствуют выходу инвесторов из акций компании.
#BeforeTheMarket
#Premarket
🇺🇸Ястребиные заявления представителей ФРС продолжают оказывать негативное влияние на настроение инвесторов
🇩🇪Бундесбанк опубликовал ежемесячный отчет. Пик инфляции в Германии еще впереди
🇷🇺Российский рынок госбондов продолжает откатываться назад – индекс RGBITR к 15:00 теряет 0,06%
🔖На корпоративном рынке облигаций ситуация более позитивна – индекс RUCBITR к 15:00 подрастает 0,05%, однако объем торгов находится на пониженном уровне
🍗 Группа Черкизово опубликовало финансовые результаты по итогам 1 пол. 2022 г.
💊 Эксперт РА присвоил Группе компаний Медси рейтинг на уровне ruA+, прогноз стабильный
#fixedincome
🇩🇪Бундесбанк опубликовал ежемесячный отчет. Пик инфляции в Германии еще впереди
🇷🇺Российский рынок госбондов продолжает откатываться назад – индекс RGBITR к 15:00 теряет 0,06%
🔖На корпоративном рынке облигаций ситуация более позитивна – индекс RUCBITR к 15:00 подрастает 0,05%, однако объем торгов находится на пониженном уровне
🍗 Группа Черкизово опубликовало финансовые результаты по итогам 1 пол. 2022 г.
💊 Эксперт РА присвоил Группе компаний Медси рейтинг на уровне ruA+, прогноз стабильный
#fixedincome