Давно мы с вами не общались! Уверены, у вас накопились вопросы про рынок, акции, облигации, дивиденды и налоги.
🔘куда двинется рынок? Рост перед дивидендами? Или коррекция?
🔘что ждать от рубля?
🔘какие облигации сейчас актуальны?
🔘 Ждём ваши вопросы!
На часть ответим в комментариях, на самые актуальные Юрий, наш управляющий активами, запишет видео с подробными ответами!
ПОГНАЛИ!👇👇👇
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Доброе утро! подборка заметных корпоративных событий на сегодня
ПЯТНИЦА 22 марта
КОНСЕНСУС: в 4 кв сокращение OIBDA по МСФО в 1,8 раза, чистый убыток: ₽5,2 млрд.
Наш канал: @PravdaInvest
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
📊ТРАНСНЕФТЬ: разбираем отчет и считаем дивиденды
Транснефть отчиталась по МСФО за 2023 г. В сравнении с 2022 годом итоги такие:
▫️Выручка: ₽1 330,9 млрд (+10,5% г/г)
▫️Операционная прибыль: ₽552,8 млрд (+8,1% г/г)
▫️Чистая прибыль: ₽306,6 млрд (+19,5% г/г)
🔘Отчетность в рамках ожиданий. Год был успешным для компании, показали новые рекорды и по выручке и по прибыли на фоне ослабления рубля и роста нефтяных котировок. При этом себестоимость на протяжении года росла быстрее выручки, и это создавало давление на рентабельность.
🔘 Из интересного: -отрицательный чистый долг,
-кэш растет, компания копит деньги.
🔘Дивиденды. Базой для расчета дивидендов Транснефти является чистая прибыль. По дивполитике компания ориентируется на выплату дивидендов в размере 25% от ЧП.
Однако, как госкомпания, согласно распоряжению правительства от 11 июня 2021 года, платит 50% от скорректированной чистой прибыли.
Если посчитать без корректировок, то получается чуть более 204 рублей дивиденда на акцию. Но поскольку будут корректировки, то ориентироваться надо все же на меньшую цифру, примерно на ₽180-190 дивидендов, что составляет ~ 11%+ дивидендной доходности. С точки зрения дивидендной доходности сейчас это нормально, но не очень интересно.
🔘Мы считаем, что префы Транснефти могут представлять интерес для долгосрочных инвесторов. Акция остается дешевой по мультипликаторам, тарифы по прокачке индексируются ежегодно (в этом году на 7,2%), а совсем в отдаленной перспективе, возможно, когда-то все же состоится конвертация префов в обычку, о которой говорят уже очень давно.
🔻Из негативных факторов, влияющих на финансовые показатели, можно отметить сокращение добычи нефти и неопределенность относительно сроков и размеров этих сокращений в будущем.
Результаты были ожидаемы рынком, поэтому сильной реакции на отчет не последовало.
Префы Транснефти включены в дивидендный портфель Pravda PRO с долей 13,8%.
Наш канал: @PravdaInvest
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot
Транснефть отчиталась по МСФО за 2023 г. В сравнении с 2022 годом итоги такие:
▫️Выручка: ₽1 330,9 млрд (+10,5% г/г)
▫️Операционная прибыль: ₽552,8 млрд (+8,1% г/г)
▫️Чистая прибыль: ₽306,6 млрд (+19,5% г/г)
🔘Отчетность в рамках ожиданий. Год был успешным для компании, показали новые рекорды и по выручке и по прибыли на фоне ослабления рубля и роста нефтяных котировок. При этом себестоимость на протяжении года росла быстрее выручки, и это создавало давление на рентабельность.
-кэш растет, компания копит деньги.
🔘Дивиденды. Базой для расчета дивидендов Транснефти является чистая прибыль. По дивполитике компания ориентируется на выплату дивидендов в размере 25% от ЧП.
Однако, как госкомпания, согласно распоряжению правительства от 11 июня 2021 года, платит 50% от скорректированной чистой прибыли.
Если посчитать без корректировок, то получается чуть более 204 рублей дивиденда на акцию. Но поскольку будут корректировки, то ориентироваться надо все же на меньшую цифру, примерно на ₽180-190 дивидендов, что составляет ~ 11%+ дивидендной доходности. С точки зрения дивидендной доходности сейчас это нормально, но не очень интересно.
🔘Мы считаем, что префы Транснефти могут представлять интерес для долгосрочных инвесторов. Акция остается дешевой по мультипликаторам, тарифы по прокачке индексируются ежегодно (в этом году на 7,2%), а совсем в отдаленной перспективе, возможно, когда-то все же состоится конвертация префов в обычку, о которой говорят уже очень давно.
🔻Из негативных факторов, влияющих на финансовые показатели, можно отметить сокращение добычи нефти и неопределенность относительно сроков и размеров этих сокращений в будущем.
Результаты были ожидаемы рынком, поэтому сильной реакции на отчет не последовало.
Префы Транснефти включены в дивидендный портфель Pravda PRO с долей 13,8%.
Наш канал: @PravdaInvest
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
#SGZH #Отчет #news
🪓Сегежа: Отчетность по МСФО за 2023
▫️Выручка 88,5 млрд рублей (-8,7% г/г);
▫️Чистый убыток -16 млрд рублей (годом ранее прибыль 6 млрд рублей).
В 4кв улучшить фин. показатели не вышло. Убыток вырос с 3,24 млрд до 5,55 млрд кв/кв.
На первый взгляд отчет выглядит слабо, ОЧЕНЬ слабо. Компания даже заявила, что допускает докапитализацию в 2024. Ведет переговоры с пулом инвесторов!
Теперь все упрется в цену допэмиссии, туда стоимость акций и устремится в ближайшие недели.
Наш канал 🅿️:@PravdaInvest
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot
🪓Сегежа: Отчетность по МСФО за 2023
▫️Выручка 88,5 млрд рублей (-8,7% г/г);
▫️Чистый убыток -16 млрд рублей (годом ранее прибыль 6 млрд рублей).
В 4кв улучшить фин. показатели не вышло. Убыток вырос с 3,24 млрд до 5,55 млрд кв/кв.
На первый взгляд отчет выглядит слабо, ОЧЕНЬ слабо. Компания даже заявила, что допускает докапитализацию в 2024. Ведет переговоры с пулом инвесторов!
Теперь все упрется в цену допэмиссии, туда стоимость акций и устремится в ближайшие недели.
Наш канал 🅿️:@PravdaInvest
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot
Pravda Invest 🧭| Юрий Архангельский
🔘Консенсус рынка по дивам: ₽650
🔘Расклад по времени публикации следующий (справочно):
▫️за 9м 2023 года информацию опубликовали в 14:08;
▫️финальные дивиденды за 2022 опубликовали в 14:28.
🔘Соответсвенно, в 13:30 мск ждём решения ЦБ по ставке. После обеда - Лукойл )
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
#FIVE #Отчет #news
🍏Х5 Group: Отчетность по МСФО за 2023:
▫️Выручка 3,15 трлн рублей (+20% г/г);
▫️EBITDA 214,8 млрд рублей (+15% г/г);
▫️Чистая прибыль 90,3 млрд рублей (+73% г/г).
Отчет сильный, это круто растущая компания улучшающая показатели как г/г, так и кв\кв. На картинке сами все видите!
Наблюдательный совет X5 Group не будет объявлять выплату дивидендов за 2023. Это логично, до переезда ни-ни. Акция после разгона под отчет реагирует соответствующим падением на факт отчета и такое заявление по дивам.
Наш канал 🅿️:@PravdaInvest
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot
🍏Х5 Group: Отчетность по МСФО за 2023:
▫️Выручка 3,15 трлн рублей (+20% г/г);
▫️EBITDA 214,8 млрд рублей (+15% г/г);
▫️Чистая прибыль 90,3 млрд рублей (+73% г/г).
Отчет сильный, это круто растущая компания улучшающая показатели как г/г, так и кв\кв. На картинке сами все видите!
Наблюдательный совет X5 Group не будет объявлять выплату дивидендов за 2023. Это логично, до переезда ни-ни. Акция после разгона под отчет реагирует соответствующим падением на факт отчета и такое заявление по дивам.
Наш канал 🅿️:@PravdaInvest
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot
⛔️ НЕ лонгуйте ИЮНЬСКИЙ фьючерс на Лукойл!⛔ #pravdaпредупреждает
Если вы решили отыграть предстоящий анонс дивидендов Лукойла через фьючерсы, то не делайте это через текущий июньский контракт.
Почему? Поскольку Лукойл решил объявить дивы не в конце апреля, а сейчас....То дивосечка может пройти до экспирации июньского контракта. Он заложит в свою цену выплату дивидендов и должен УПАСТЬ, т.е. стоить на размер дивидендов меньше, чем СПОТ (чуть упростим). Сейчас в него заложено примерно 100р дивов.
А вот СЕНТЯБРЬСКИЙ контракт должен вырасти следом за спотом, при хороших дивах Лукойла. Может выйти ситуация, что июньский контракт упадет, а сентябрьский вырастет!
Будьте осторожны с фьючами!
Если вы решили отыграть предстоящий анонс дивидендов Лукойла через фьючерсы, то не делайте это через текущий июньский контракт.
Почему? Поскольку Лукойл решил объявить дивы не в конце апреля, а сейчас....То дивосечка может пройти до экспирации июньского контракта. Он заложит в свою цену выплату дивидендов и должен УПАСТЬ, т.е. стоить на размер дивидендов меньше, чем СПОТ (чуть упростим). Сейчас в него заложено примерно 100р дивов.
А вот СЕНТЯБРЬСКИЙ контракт должен вырасти следом за спотом, при хороших дивах Лукойла. Может выйти ситуация, что июньский контракт упадет, а сентябрьский вырастет!
Будьте осторожны с фьючами!
На ваши вопросы сегодня отвечает Юрий, управляющий активами, в новом для нас аудиоформате.
1. Почему акции Самолета, будучи лидером в темпах роста, зеркалят динамику остальных застройщиков?
2. На сколько коррекция опустит рынок и что подбирать из акций?
3. Перспективы Тинька на год...
4. Когда закончится падение длинных ОФЗ? Какой ориентир по ключевой ставке на горизонте до конца года?
6. Как оцениваете влияние увеличения денежной массы на рынок в целом. Ведь по большому счету рынком больше движет ликвидность, а не рост экономических показателей.
7. Если прогноз по ставке на конец 25 года 8-9%, то доходность длинных ОФЗ будет 25% годовых (грубо за 2 года 50%). Очевидно, что акции должны обеспечивать большую хотя бы в 1.5 раза доходность, что соответствует 37.5% годовых. Как оцениваете вероятность увидеть индекс Мосбиржи выше 4000 к концу года, при отсутствии шоков?
8. Какие акции взять на долгосрок (10-20 лет)?
Чуть позже добавим тайм-коды и текстовую версию для вашего удобства. Аудио файл ниже
Как вам такой формат? 👍/👎
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
ЦБ по итогу заседания оставил "ключ" на уровне 16%. В 15:00 мск состоится пресс-конференция.
Мы вернемся с резюме по итогам заседания после конференции!
Календарь дат от ЦБ:
▫1 апреля 2024 ЦБ опубликует Резюме обсуждения КС
▫Следующее заседание запланировано на 26 апреля
▫Календарь решений ЦБ здесь: https://cbr.ru/DKP/cal_mp/
Наш канал: @PravdaInvest
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
cbr.ru
Календарь решений по ключевой ставке | Банк России
Pravda Invest 🧭| Юрий Архангельский
Совет директоров рекомендовал финальные дивиденды за 2023:
Дивиденд на акцию: 498 руб.
Доходность: 6,82%
Последний день покупки: 6 мая
Дата закрытия реестра: 7 мая
Дата ОСА: 27 апреля
За весь год выходит 945Р или около 13% по текущей цене. Это полностью на уровне текущего рынка и на уровне доходностей по длинным ОФЗ. Без учета потенциального выкупа нерезов, Лукойл сейчас оценен адекватно!
Лукойл, ****, жадный, но пунктуальный, раскрывает данные в одно и то же время
Наш канал 🅿️:@PravdaInvest
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
В остальном, пожалуй, больше ничего интересного.
Наш канал 🅿️:@PravdaInvest
Наши 💼:@PravdaInvestPRO_bot
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Сделали подборку корпоративных событий на эту неделю (25-29 марта) 👇
Сегодня следим за:
🏦 SFI: отчет МСФО 2023
ВТОРНИК 26 марта
ПУСТО
СРЕДА 27 марта
🇷🇺РФ: ВВП за февраль (19:00 мск)
ЧЕТВЕРГ 28 марта
ПЯТНИЦА 29 марта
‼При появлении дополнительной информации будем актуализировать этот пост.
Наш канал: @PravdaInvest
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Pravda Invest 🧭| Юрий Архангельский
Photo
Все больше НЕГАТИВА по УГЛЮ:
1) Возврат курсовых экспортных пошлин на вывоз угля. Действовать они будут до марта 25 года. С текущим курсом рубля 5,5% доп. расходов для угольщиков.
2) Снижение добычи. На угольных предприятиях Кузбасса (основа добычи там) с начала этого года фиксируется снижение добычи. Да, пока оно не существенное, но все же -2% есть. При этом цены в мире в $ тоже слегка сползают.
3) Экспорт в Китай падает. Данный регион основа экспорта угля из РФ, почти 50% экспорта. Китай за 2м 24 закупил на 22% меньше г/г, снижение идет уже 6м подряд. Снова стали дружить с Австралией. Также Индонезия повысила на этот год квоту на добычу сразу на 30%, но из-за сильных дождей старт года там был слабым. Если они раскачаются на полную - это может отразиться еще большим падением цен на уголь.
4) Индия. Также являются одним из крупнейших покупателей угля из РФ. И тоже довольно ощутимо сокращает закупки угля из РФ. Здесь дело больше в санкциях, Индия перестает закупать нефть с танкеров Совкомфлота. Чем тогда уголь отличается, раз уж решили соблюдать санкционный режим.
В основном речь идёт об энергетическом угле. Тот же Мечел больше на металлургическом специализируется. 📉НО мы все равно держим шорт по Мечелу ао с 286,5 с прошлой недели:
- производственный отчет и МСФО не показали нам, почему за Мечел нужно платить такую цену;
- ждем отчет РСБУ на этой неделе, который может убить последние дивидендные надежды рынка.
Данная акция явно слабее рынка последние недели. А при общей коррекции рынка и негативном РСБУ, акция и вовсе может сбегать поближе к 200р.
Раскрыли статистику за январь по добыче угля в РФ. По ссылке:
https://42.rosstat.gov.ru/storage/mediabank/%D0%A3%D0%B3%D0%BE%D0%BB%D1%8C_0124.pdf
1) Возврат курсовых экспортных пошлин на вывоз угля. Действовать они будут до марта 25 года. С текущим курсом рубля 5,5% доп. расходов для угольщиков.
2) Снижение добычи. На угольных предприятиях Кузбасса (основа добычи там) с начала этого года фиксируется снижение добычи. Да, пока оно не существенное, но все же -2% есть. При этом цены в мире в $ тоже слегка сползают.
3) Экспорт в Китай падает. Данный регион основа экспорта угля из РФ, почти 50% экспорта. Китай за 2м 24 закупил на 22% меньше г/г, снижение идет уже 6м подряд. Снова стали дружить с Австралией. Также Индонезия повысила на этот год квоту на добычу сразу на 30%, но из-за сильных дождей старт года там был слабым. Если они раскачаются на полную - это может отразиться еще большим падением цен на уголь.
4) Индия. Также являются одним из крупнейших покупателей угля из РФ. И тоже довольно ощутимо сокращает закупки угля из РФ. Здесь дело больше в санкциях, Индия перестает закупать нефть с танкеров Совкомфлота. Чем тогда уголь отличается, раз уж решили соблюдать санкционный режим.
В основном речь идёт об энергетическом угле. Тот же Мечел больше на металлургическом специализируется. 📉НО мы все равно держим шорт по Мечелу ао с 286,5 с прошлой недели:
- производственный отчет и МСФО не показали нам, почему за Мечел нужно платить такую цену;
- ждем отчет РСБУ на этой неделе, который может убить последние дивидендные надежды рынка.
Данная акция явно слабее рынка последние недели. А при общей коррекции рынка и негативном РСБУ, акция и вовсе может сбегать поближе к 200р.
Раскрыли статистику за январь по добыче угля в РФ. По ссылке:
https://42.rosstat.gov.ru/storage/mediabank/%D0%A3%D0%B3%D0%BE%D0%BB%D1%8C_0124.pdf
#ETLN #Отчет #news
🍏Etalon: Отчетность по МСФО за 2023:
▫️Выручка 89 млрд рублей (+10% г/г);
▫️EBITDA 18 млрд рублей (+10% г/г);
▫️Чистый УБЫТОК -3,37 млрд рублей (годом ранее прибыль 13 млрд).
Реакция рынка негативная, оно и понятно. Многие закладывали выплату довольно высоких дивидендов после переезда (напомним, что акционеры уже одобрили переезд с Кипра). В дивполитике прописано, что 30-70% прибыли могут пустить на выплату. УВЫ не в этот раз!
Компания активно идет в регионы, вкладывает в это хорошие деньги и на самом деле уже в 23 году виден этот эффект. Далее по мере реализации уже запущенных проектов эффект от расширения в регионы должен стать более существенным (на это намекают результаты начала 24 года). Удержали долг на уровне 1,1х EBITDA. Когда-то будут хорошие дивиденды, но это окажется 25 или 26 год пока не ясно!
В целом эмитент крепкий и интересный.
Наш канал 🅿️:@PravdaInvest
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot
🍏Etalon: Отчетность по МСФО за 2023:
▫️Выручка 89 млрд рублей (+10% г/г);
▫️EBITDA 18 млрд рублей (+10% г/г);
▫️Чистый УБЫТОК -3,37 млрд рублей (годом ранее прибыль 13 млрд).
Реакция рынка негативная, оно и понятно. Многие закладывали выплату довольно высоких дивидендов после переезда (напомним, что акционеры уже одобрили переезд с Кипра). В дивполитике прописано, что 30-70% прибыли могут пустить на выплату. УВЫ не в этот раз!
Компания активно идет в регионы, вкладывает в это хорошие деньги и на самом деле уже в 23 году виден этот эффект. Далее по мере реализации уже запущенных проектов эффект от расширения в регионы должен стать более существенным (на это намекают результаты начала 24 года). Удержали долг на уровне 1,1х EBITDA. Когда-то будут хорошие дивиденды, но это окажется 25 или 26 год пока не ясно!
В целом эмитент крепкий и интересный.
Наш канал 🅿️:@PravdaInvest
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot
🚩Обмен заблокированными активами. Старт приема заявок #ЧтоНужноЗнатьИнвестору? #полезное
Сегодня - первый день приема заявок на обмен заблокированных иностранных активов. Продолжаем следить за этой темой, подготовили краткий апдейт по данной ситуации:
1. Обновлен список бумаг к выкупу. Организатор обмена замороженными активами (брокер Инвестиционная палата) обновил список бумаг, подлежащих обмену с нерезидентами в рамках указа президента № 844 от 8 ноября 2023 г. Бумаги, подаваемые к выкупу, должны храниться в НРД.
▫️к выкупу можно предъявить бумаги из списка (всего 3834 активов):
🔹зарубежные акции
🔹депозитарные расписки на иностранные акции
🔹ETF
⛔️ Кто не подпадают под обмен:
🔹еврооблигации
🔹акции и депозитарные расписки квазироссийских компаний (исключение: QIWI)
🔹структурные ноты и неквалифицированные иностранные фининструменты.
▫️Частные инвесторы подают заявки через своих брокеров. Дедлайн для брокеров - 8 мая. Но сами брокеры, скорее всего, определят более ранний дедлайн по заявкам. Уточняйте информацию у своего брокера.
2. Инвестпалата опубликовала цены, с которых начнется аукцион по их выкупу. Цены указаны в списке активов к выкупу.
3. Калькулятор выкупа Напоминаем, что общая сумма ценных бумаг, которые инвестор предоставляет в заявлении на разблокировку, не должна превышать ₽100 тыс.
Предварительно рассчитать, какие иностранные бумаги и в каком объеме могут быть выставлены на продажу через вашего брокера, можно с помощью калькулятора. ССЫЛКА.
👍За полезный пост
Наш канал 🅿️:@PravdaInvest
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot
Сегодня - первый день приема заявок на обмен заблокированных иностранных активов. Продолжаем следить за этой темой, подготовили краткий апдейт по данной ситуации:
1. Обновлен список бумаг к выкупу. Организатор обмена замороженными активами (брокер Инвестиционная палата) обновил список бумаг, подлежащих обмену с нерезидентами в рамках указа президента № 844 от 8 ноября 2023 г. Бумаги, подаваемые к выкупу, должны храниться в НРД.
▫️к выкупу можно предъявить бумаги из списка (всего 3834 активов):
🔹зарубежные акции
🔹депозитарные расписки на иностранные акции
🔹ETF
🔹еврооблигации
🔹акции и депозитарные расписки квазироссийских компаний (исключение: QIWI)
🔹структурные ноты и неквалифицированные иностранные фининструменты.
▫️Частные инвесторы подают заявки через своих брокеров. Дедлайн для брокеров - 8 мая. Но сами брокеры, скорее всего, определят более ранний дедлайн по заявкам. Уточняйте информацию у своего брокера.
2. Инвестпалата опубликовала цены, с которых начнется аукцион по их выкупу. Цены указаны в списке активов к выкупу.
3. Калькулятор выкупа Напоминаем, что общая сумма ценных бумаг, которые инвестор предоставляет в заявлении на разблокировку, не должна превышать ₽100 тыс.
Предварительно рассчитать, какие иностранные бумаги и в каком объеме могут быть выставлены на продажу через вашего брокера, можно с помощью калькулятора. ССЫЛКА.
👍За полезный пост
Наш канал 🅿️:@PravdaInvest
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM