#FLOT #Отчет #news
🏛Совкомфлот: Отчетность МСФО за 1кв.24:

🔘Выручка: $545 млн (-13% г/г);
🔘Чистая прибыль: $216 млн (-24% г/г, но чуть лучше прогнозов).

Год к году показатели снизились на фоне снижения ставок фрахта, но все очень достойно и в рамках ожидания рынка. По результатам 1кв. 24 выходит примерно ₽4 (3% ДД) дивидендами. Даже если тупо экстраполировать на год вперед, то более чем достойно. А ставки фрахта чуть подросли во 2кв.

Также компания подтверждает приверженность цели по выплате дивидендов за 2023 год на уровне 50 % от скорректированной годовой прибыли по МСФО в рублях. Напомним, что оставшийся к выплате дивиденд за 23 год = ₽11,3 (8,5% ДД).

Канал: @PravdaInvest
Портфели: @PravdaInvestPRO_bot

📊ГК Элемент: #разборкомпании перед IPO #ELMT

На СПБ бирже появится новое имя - ГК Элемент

Параметры:
▫Цена размещения : 223,6 – 248,4 руб. за 1 лот
▫1 лот= 1000 акций
▫Free-float: 13%
▫План по привлечению: 15 млрд руб.
▫Тип: cash in = средства от IPO направят на развитие бизнеса
▫Сбор заявок с 23 по 29 мая. Старт торгов: 30 мая

⚠Специфика бизнеса: производство электроники в РФ. Nvidia по-русски. Ключевые акционеры: АФК Система и госкомпания Ростех. В структуре более 30 предприятий. Доля рынка - >50%.

⚠Основные финпоказатели (2023 г.): растущая компания, выплачивающая дивиденды

▫ выручка: ₽35,8 млрд (+46% г/г);
▫ EBITDA: ₽8,7 млрд (+68% г/г);
▫ чистая прибыль: ₽5,3 млрд (+93% г/г);
▫ чистый долг/EBITDA: 1,3х (1,8х в 2023 г.).

Оценка компании: компания стоит недешево но тут вопрос реализации потенциала.

Мультипликаторы: P/E 2024=14-15х и EV/EBITDA 9-10x

⚡️Дивиденды. Компания намерена направлять на дивиденды не менее 25% годовой чистой прибыли.

я не полезу в IPO, т.к. не нравится площадка размещения (СПБ биржа)

ССЫЛКА на презентацию для инвесторов

Наш канал: @PravdaInvest
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot

RUONIA OIS FIXING (ROISfix) - растет следом за падением цен на ОФЗ.

ROISfix - отображает ожидаемое среднее геометрическое значение ставки RUONIA в течение определенного периода рядом контрибьюторов (банков).

Список банков: Райффайзенбанк, Металлинвестбанк, Сбербанк, ГПБ (АО), Банк «Санкт-Петербург, ВТБ, Россельхозбанк.

Выглядит так, что рынок готовится к повышению до 16,5%-17,0% по ключевой ставке.

Даже акции сегодня падают широким фронтом, индекс ниже 3400!

ВЗГЛЯД НА РЫНОК #аналитикарынкаРФ

🔘 Индекс Мосбиржи за прошлую неделю -3% и упал под 3400. Ни дивиденды Лукойла, ни какой либо другой позитив не помог рынку удержаться.

🚫 Негатив вышел вперед и рынок решил отпадать. Обсуждение изменений НАЛОГОВОЙ СИСТЕМЫ (риск в росте налога на прибыль для юриков).

🚫 И новые минимумы в ОФЗ (доходности уже перешагнули за 14,5%), которые намекают на подготовку рынка к повышению ключевой ставки 07.06 на заседании ЦБ.

🔘 Похоже эти два фактора не оставили шансов. Рынок дрогнул ниже 3400, поломал и общий сценарий, и техническую картинку.

В данной точке, я не готов пока строить новый сценарий. Может рынок придет в оранжевый кружок и нащупает там локальный минимум, а налог и ставка окажутся мягче.

А может быть рынок захочет сбегать на 3300 до дивидендов Сбера, время на такое движение есть!

Давайте пару дней посмотрим на настрой рынка.

Наш канал: @PravdaInvest
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot

🕯Интересные акции на неделю:

1) Совкомфлот. На этой неделе могу отметить только одну акцию.

Отчет за 1кв.24 по МСФО показал, что все не так плохо в компании. Его мельком разбирал ЗДЕСЬ. По результатам отчета выходит примерно ₽4 (3% ДД) дивидендами. Даже если тупо экстраполировать на год вперед, то более чем достойно. А ставки фрахта чуть подросли во 2кв.

Компания подтверждает приверженность цели по выплате дивов за 23 год на уровне 50 % от скорректированной годовой прибыли по МСФО в рублях. Напомним, что оставшийся к выплате дивиденд за 23 год = ₽11,3 (8,5% ДД).

Уже 29.05 пройдет заседание СД, на котором как раз будет приниматься решение по вопросу дивов за 2023 год.

Бумага прошла на эту неделю по объёмам торгов, единственная красивая формация с ростом объёмов торгов с середины прошлой недели. Средний объём торгов в мае по Совкому 650 млн в день.

И технически есть за что зацепиться. Если рынок чуть выдохнет и перестанет падать, то при нужном решении СД по дивам, акции могут двинуть в сторону 145.

Наш канал: @PravdaInvest
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot

Кто из компаний в этом году отказался выплачивать дивиденды?

как мы уже писали ранее сейчас активно идут заседания советов директоров в компаниях, на которых решается вопрос о выплате дивидендов.

Ниже список компаний, которые НЕ рекомендовали выплачивать дивиденды за 2023 г.

▫Фармсинтез
▫Аэрофлот
▫SOFTLINE
▫ДВМП
▫КЛВЗ «КРИСТАЛЛ»
▫Polymetal
▫Whoosh
▫Делимобиль.
▫ГМК Норильский никель
▫Газпром
▫ТКС Холдинг
▫ЮГК
▫МТС-Банк
▫CarMoney
▫MD Medical
▫HeadHunter
▫ВТБ
▫ГК Сегежа
▫Юнипро
▫Русал
▫ГК Самолет

Наш канал: @PravdaInvest
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot

📌#МЕЧЕЛап #разборсделок

Сегодня закрыл шорт Мечела ап с результатом +11,02% почти за 2 недели. Это для меня сделка месяца, она вытащит весь результат мая. Ждать решения СД Мечела не стал, т.к. последние реакции участников торгов на решения СД не всегда логичны (Русал на решение Норникеля не платить - вырос).

Выскочил чуть раньше цели, но все равно все прошло отлично.

1. Параметры
🚩шорт Мечел ап
🔹цена входа: 265 руб.
🔹Цель: 233,15 руб. (+12%)
🔹Стоп: 268,55 (-1,4%)

2. Обоснование
Шорт под решение СД по дивидендам за 23 год. Обычно компания объявляет его в самом конце мая. Ждать дивиденды там бесполезно, много раз об этом писал за последний месяц.

3. График
По факту закрытия сделки прилагаю график.

Юрий Архангельский

👉больше сделок ТУТ.

ВЗГЛЯД НА РЫНОК #аналитикарынкаРФ

🔘 Индекс Мосбиржи за последние пару дней сбегал на -7%. Утром успел побывать ниже 3300 пунктов и пока успокаивается.

🚫 К риску повышения ключевой ставки и подъёма налогов для юриков. На неделе добавились: заметное укрепление рубля и похоже часть ликвидности с рынка высосало IPO Элемента.

🔘 В ПН я писал, что еще пока рано строить новый сценарий. Понять бы, на этом коррекция заершена или рынок готов проваливаться ниже под 3300.

🔘 Технически 3300 уровень заметный, да и 200 дневная почти уже там. Потенциальное повышение ставки рынок уже в какой-то степени учел (динамика офз намекает на это). IPO Элемента пройдет, да и рубль долго ниже 90 не задержится (при текущих вводных).

🔘 Есть предпосылки исходить из того, что до заседания ЦБ 07.06 рынок попилит примерно здесь. А там если ключевая не выше 17%, возможно рынок попробует поближе к дивам Сбера подрасти. Но выше 3400 по индексу пока сложно рассчитывать.

Наш канал: @PravdaInvest
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot

Как меняются НАЛОГИ для БИЗНЕСА?

🔻1) Повышение налога на ПРИБЫЛЬ с 20% до 25% (это основное изменение) начиная с 1 января 2025. Но уберут выплату курсовых экспортных пошлин (это заставляет компании держать высоким оборотный капитал).

2) НДПИ на добычу железной руды повысить в 1,15 раза.
🔻3) НДПИ для калийных удобрений повысить в 2.3 раза, для фосфорных удобрений в 2 раза (Фосагро бедняга).
4) Производители азотных удобрений получат акциз на приобретение газа для выработки аммиака в объеме 1200 руб за тыс куб.м.

🔻5) IT-компаниям повысить налог на прибыль с 0% до 5%.
6) Но, повышают коэффициент на проведение НИОКР при подсчете расходов с 1,5х до 2х. За счет этого, можно будет уменьшать размер налогооблагаемой прибыли.

7) Не менять налоговую нагрузку для отраслей с соотношением капитальных вложений к выручке более 20%. Мотивируют больше вкладываться в обновление основных средств, расширение производства и тд.

8) Для малого бизнеса. Расширяют диапазон классификации бизнеса на УСН с 265.8 до 450 млн рублей.
9) Льготы по НДС в целом сохранены, но теперь есть обязательства уплаты НДС малым бизнесом на УСН с доходов 60+ млн рублей (без возможности учитывать входящий НДС).

ИТОГ:
Налоги вырастут. Рост налога на прибыль дает эффект порядка 6,5% потерь. Т.е. банки точно теряют по 6,5% прибыли на росте налога. А Мечел наоборот, прибыли нет, зато уберут экспортную курсовую пошлину. Фосагро досталось больше всех (этому сектору в целом). Налог на IT-компании возрастет, но там прибыль мало кому интересна, все смотрят на темп роста выручки.

Посмотрим сегодня, достаточно рынок уже заложил эти новости в падение последних дней. Или еще не допадал. Для разных компаний и отраслей налоговые изменения по разному скажутся. Но очевидно, что компании должны платить меньше дивиденда при тех же вводных, и компании побуждают больше вкладываться в основные средства (рост капекса), что также будет отражаться на снижении FCF и давить на дивиденды.

​​⛽️Роснефть: #дивиденды #нефтегаз

Компания на днях рекомендовала финальный дивиденд за 2023 г.

▫️Дивиденд: ₽29,01
▫️Доходность: ₽5,02%
▫️Закрытие реестра: 9 июля
▫️Последний день для покупок: 8 июля
▫️Дата ГОСА: 28 июня 2023 г.

Компания придерживается принципа прозрачности в дивидендных выплатах. Дивиденд в рамках ожиданий.

Отметим, за 9 месяцев 2023 г. Роснефть уже выплатила 30,77 руб в качестве дивидендов.

=>ИТОГО: За 2023 г. совокупный дивиденд составит 59,77 руб.

📚ДИВИДЕНДНЫЙ СПРАВОЧНИК
Дивидендная политика Роснефти предполагает выплаты не менее 50% от чистой прибыли по МСФО.

Наш канал: @PravdaInvest
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot

Новые базы расчета индексов Московской Биржи

Основные изменения:
В базу расчета Индекса голубых фишек будут включены акции ТКС Холдинг. Исключены — акции Русала.

Детали здесь: https://www.moex.com/n69811?nt=101