Доходности ОФЗ на годовых минимумах📈
На рынке складывается нехарактерная ситуация: рубль дешевеет, а ОФЗ дорожают (=доходности снижаются).
Доходности по рублевому госдолгу вчера обновили годовые минимумы, 10-летний выпуск ОФЗ 26224 торгуется под 7,2%. Ниже было в феврале и марте 2018 г., т.е. до санкций на Русал, и в далеком 2013 г.
Тот факт, что доходности ОФЗ снижаются –очень хорошо, это позволяет зарабатывать не только на купоне, но и на росте тела облигации.
Мы ставим на то, что 10-летний выпуск будет торговаться ниже 7% годовых к концу года. Рост, который мы видим сейчас – это скорее всего разогрев перед сентябрьским заседанием ЦБ РФ, на котором ставку снизят еще на 25 б.п.
‼При падении доходности 10-летки до 7% годовых, до конца года можно будет заработать почти 4% в абсолюте, что эквивалентно 11% годовых!‼
#pravda_облигации #ОФЗ #pravda_новости
@PravdaInvest🅿️
На рынке складывается нехарактерная ситуация: рубль дешевеет, а ОФЗ дорожают (=доходности снижаются).
Доходности по рублевому госдолгу вчера обновили годовые минимумы, 10-летний выпуск ОФЗ 26224 торгуется под 7,2%. Ниже было в феврале и марте 2018 г., т.е. до санкций на Русал, и в далеком 2013 г.
Тот факт, что доходности ОФЗ снижаются –очень хорошо, это позволяет зарабатывать не только на купоне, но и на росте тела облигации.
Мы ставим на то, что 10-летний выпуск будет торговаться ниже 7% годовых к концу года. Рост, который мы видим сейчас – это скорее всего разогрев перед сентябрьским заседанием ЦБ РФ, на котором ставку снизят еще на 25 б.п.
‼При падении доходности 10-летки до 7% годовых, до конца года можно будет заработать почти 4% в абсолюте, что эквивалентно 11% годовых!‼
#pravda_облигации #ОФЗ #pravda_новости
@PravdaInvest🅿️
🏛ЦБ снизил ключевую ставку до 7% и допустил возможность ещё одного снижения на следующих 3х заседаниях.
❓Почему важно следить за ставкой?
Если ставка снижается и ЦБ даёт понять о своих намерениях по дальнейшему снижению, то в таком случае на этих ожиданиях рублёвые облигации растут в цене. Причём чем дальше срок погашения (больше дюрация), тем больше потенциальный рост. Это значит, что помимо купона, который платит эмитент, можно дополнительно заработать на росте номинала, т.е. тела долга.
📈Как следить за рынком облигаций?
Индекс RGBITR - показывает как растёт индекс гос.облигаций (ОФЗ) с учётом накопленных и выплаченных купонов, т.е. совокупный доход. Он учитывает как менялись цены на ОФЗ разного срока погашения. С начала 2019 года RGBI вырос на 13,2%, дав заработать с минимальным риском держателям портфеля ОФЗ.
#pravda_ставка #pravda_облигации #офз
@PravdaInvest🅿️
❓Почему важно следить за ставкой?
Если ставка снижается и ЦБ даёт понять о своих намерениях по дальнейшему снижению, то в таком случае на этих ожиданиях рублёвые облигации растут в цене. Причём чем дальше срок погашения (больше дюрация), тем больше потенциальный рост. Это значит, что помимо купона, который платит эмитент, можно дополнительно заработать на росте номинала, т.е. тела долга.
📈Как следить за рынком облигаций?
Индекс RGBITR - показывает как растёт индекс гос.облигаций (ОФЗ) с учётом накопленных и выплаченных купонов, т.е. совокупный доход. Он учитывает как менялись цены на ОФЗ разного срока погашения. С начала 2019 года RGBI вырос на 13,2%, дав заработать с минимальным риском держателям портфеля ОФЗ.
#pravda_ставка #pravda_облигации #офз
@PravdaInvest🅿️
💥 ЦБ: 2 раза по 50 до конца года?!🥂
Размер ключевой ставки РФ с сегодняшнего дня – 6,5% годовых.
#ЦБ в очередной раз снизил стоимость денег в экономике причем более широким шагом (-50 п.п. вместо -25 п.п.).
Решение ожидаемое: ЦБ на протяжении последних 2-х недель готовил рынок к данному шагу, откровенно намекая на более весомое снижение. При этом, с точки зрения экономических показателей мало что изменилось, а вот рыночные ожидания перестроились. Судя по доходностям #ОФЗ, рынок ожидает от ЦБ еще одного снижения на 50 п.п. 13 декабря.
Что нового сказал ЦБ?
• Замедление инфляции происходит быстрее, чем прогнозировалось. Инфляционные ожидания продолжают снижаться.
• К концу года ЦБ прогнозирует инфляцию в диапазоне 3,2–3,7%.
• В 2020 г. годовая инфляция составит 3,5–4,0% и останется вблизи 4% в дальнейшем.
• Банк России опубликовал среднесрочный прогноз, прикрепляем выдержку из него ниже 👇🏻
Что это значит для кошелька?
Вслед за ключевой ставкой подтянутся и другие индикаторы:
• Снижение ставок по ипотеке – позитив для покупателей недвижимости, но с ипотекой можно еще повременить, пока ЦБ активно снижает ключевую ставку.
• Снижение ставок по банковским вкладам – повод частному инвестору присмотреться к рынку ценных бумаг (облигации/ акции).
• Удешевление кредитов – позитивно для реального сектора.
• Изменение ставки более широким шагом в среднесрочном периоде для курса рубля имеет негативный характер. Доходности в рублях снижаются, это уменьшает интерес к российским долговым бумагам со стороны иностранных инвесторов. В случае фиксации нерезами своих позиций в рублевых облигациях рубль в числе первых ощутит давление.
#pravda_invest #pravda_новости #ЦБ
@PravdaInvest🅿️
Размер ключевой ставки РФ с сегодняшнего дня – 6,5% годовых.
#ЦБ в очередной раз снизил стоимость денег в экономике причем более широким шагом (-50 п.п. вместо -25 п.п.).
Решение ожидаемое: ЦБ на протяжении последних 2-х недель готовил рынок к данному шагу, откровенно намекая на более весомое снижение. При этом, с точки зрения экономических показателей мало что изменилось, а вот рыночные ожидания перестроились. Судя по доходностям #ОФЗ, рынок ожидает от ЦБ еще одного снижения на 50 п.п. 13 декабря.
Что нового сказал ЦБ?
• Замедление инфляции происходит быстрее, чем прогнозировалось. Инфляционные ожидания продолжают снижаться.
• К концу года ЦБ прогнозирует инфляцию в диапазоне 3,2–3,7%.
• В 2020 г. годовая инфляция составит 3,5–4,0% и останется вблизи 4% в дальнейшем.
• Банк России опубликовал среднесрочный прогноз, прикрепляем выдержку из него ниже 👇🏻
Что это значит для кошелька?
Вслед за ключевой ставкой подтянутся и другие индикаторы:
• Снижение ставок по ипотеке – позитив для покупателей недвижимости, но с ипотекой можно еще повременить, пока ЦБ активно снижает ключевую ставку.
• Снижение ставок по банковским вкладам – повод частному инвестору присмотреться к рынку ценных бумаг (облигации/ акции).
• Удешевление кредитов – позитивно для реального сектора.
• Изменение ставки более широким шагом в среднесрочном периоде для курса рубля имеет негативный характер. Доходности в рублях снижаются, это уменьшает интерес к российским долговым бумагам со стороны иностранных инвесторов. В случае фиксации нерезами своих позиций в рублевых облигациях рубль в числе первых ощутит давление.
#pravda_invest #pravda_новости #ЦБ
@PravdaInvest🅿️
📈💼Инфляция очень выросла, покупки длинных ОФЗ отменяются
Вчера ЦБ опубликовал новые данные по инфляции за март. Если посмотреть очищенный от сезонности темп прироста цен к предыдущему месяцу, то цифры ОЧЕНЬ ВЫСОКИЕ: 0,63% в целом (7,56% годовых) или 0,82% без учета плодовоовощной продукции, нефтепродуктов и ЖКХ (9,84% годовых).
С ноября 2020 г. месячные темпы роста цен уверенно держатся выше таргета ЦБ, а риторика представителей регулятора планомерно ужесточается. С учетом тех цифр, что мы видим, уже не только не остается сомнений в том, что ЦБ продолжит повышать ставку, но и все вероятнее кажется повышение ставки выше 5,5% в этом году.
Похоже, что до тех пор, пока ЦБ не возьмет инфляцию под контроль, идея восстановления длинных ОФЗ не будет реализована. Мы в нашем портфеле думали об этом, но в итоге не полезли, и сейчас полагаем не время. Будем ограничиваться корпоративными бондами с дюрацией в пределах трех, максимум четырех лет и премией в доходности. Из нового нам нравится ЯТЭК 1Р-02. Бумага недавно разместилась, вчера был первый день торгов. Можно купить чуть дешевле номинала. Купон 9,15%, полное погашение в апреле 2025 г., начиная с октября 2023 г. выпуск амортизируется по 20% номинала за полгода. Это идея не про рост цены бонда, а про получение высокой текущей доходности во вполне вменяемом эмитенте на разумном временном отрезке. #Pravda_облигации #ОФЗ #Инфляция
@PravdaInvest🅿️
@PravdaInvestPRO_bot💼
Вчера ЦБ опубликовал новые данные по инфляции за март. Если посмотреть очищенный от сезонности темп прироста цен к предыдущему месяцу, то цифры ОЧЕНЬ ВЫСОКИЕ: 0,63% в целом (7,56% годовых) или 0,82% без учета плодовоовощной продукции, нефтепродуктов и ЖКХ (9,84% годовых).
С ноября 2020 г. месячные темпы роста цен уверенно держатся выше таргета ЦБ, а риторика представителей регулятора планомерно ужесточается. С учетом тех цифр, что мы видим, уже не только не остается сомнений в том, что ЦБ продолжит повышать ставку, но и все вероятнее кажется повышение ставки выше 5,5% в этом году.
Похоже, что до тех пор, пока ЦБ не возьмет инфляцию под контроль, идея восстановления длинных ОФЗ не будет реализована. Мы в нашем портфеле думали об этом, но в итоге не полезли, и сейчас полагаем не время. Будем ограничиваться корпоративными бондами с дюрацией в пределах трех, максимум четырех лет и премией в доходности. Из нового нам нравится ЯТЭК 1Р-02. Бумага недавно разместилась, вчера был первый день торгов. Можно купить чуть дешевле номинала. Купон 9,15%, полное погашение в апреле 2025 г., начиная с октября 2023 г. выпуск амортизируется по 20% номинала за полгода. Это идея не про рост цены бонда, а про получение высокой текущей доходности во вполне вменяемом эмитенте на разумном временном отрезке. #Pravda_облигации #ОФЗ #Инфляция
@PravdaInvest🅿️
@PravdaInvestPRO_bot💼
