📆Самые важные события недели от @PravdaInvest🅿️
▪уровень инфляции в Великобритании и еврозоне;
▪операционные результаты за II кв. 2019 г. таких компаний, как: #НЛМК, #ММК, #АЛРОСА, #РусГидро и др.;
▪финансовые результаты Северстали за II кв. 2019 г. по МСФО;
▪также на неделе большое количество закрытий дивидендных реестров, будьте внимательны.
#Pravda_новости #Календарь
▪уровень инфляции в Великобритании и еврозоне;
▪операционные результаты за II кв. 2019 г. таких компаний, как: #НЛМК, #ММК, #АЛРОСА, #РусГидро и др.;
▪финансовые результаты Северстали за II кв. 2019 г. по МСФО;
▪также на неделе большое количество закрытий дивидендных реестров, будьте внимательны.
#Pravda_новости #Календарь
📆Самые важные события недели от @PravdaInvest🅿️
▪заседания центробанков США, Японии, Великобритании, Бразилии;
▪финансовые результаты за II кв. 2019 г.: #Сбербанк, #ММК, #Аэрофлот, #Ростелеком и др.;
▪операционные результаты за II кв. 2019 г.: #Норникель, #ТГК1 и др.
#Pravda_новости #Календарь
▪заседания центробанков США, Японии, Великобритании, Бразилии;
▪финансовые результаты за II кв. 2019 г.: #Сбербанк, #ММК, #Аэрофлот, #Ростелеком и др.;
▪операционные результаты за II кв. 2019 г.: #Норникель, #ТГК1 и др.
#Pravda_новости #Календарь
☢️У власти "бесполезные ископаемые": как рост налогов отразится на металлургах и химиках?
#ГМКНорникель #РУСАЛ #ФосАГро #Северсталь #НЛМК #ММК сегодня в лидерах снижения на торгах.
NEWS: МинФин анонсировал о повышения НДПИ для металлургов и производителей удобрений. Рост налоговой нагрузки на добычу некоторых удобрений и руд цветных металлов оценивается в 3,5 раза. Минфин рассчитывает на поступление в бюджет порядка 90 млрд рублей в год, что позволит частично сократить дыру в бюджете.
📌Какие компании в большей степени пострадают от налогового маневра?
РусАл и Норикель: EBITDA в 2021 г. может снизиться на 5-6%.
Северсталь, НЛМК: EBITDA в 2021 г. снижение в пределах 1-2,5%.
ММК: компания в меньшей степени завязана на сырье, влияние налога несущественное.
Производители удобрений (ФосАгро, Еврохим, Акрон): также в меньшей степени пострадают от нововведений. Себестоимость наших химиков одна из самых низких в мире, поэтому повышение налогов не будет суперкритичным.
Предложения Минфина не затрагивают добычу алмазов, золота, угля, а также ряда других полезных ископаемых.
📌Поправки были одобрены с оговоркой, что до рассмотрения в правительстве их нужно согласовать с Минэкономразвития, Минпромторгом и Минэнерго. Пока что Минпромторг не поддержал инициативу.
@PravdaInvest
#ГМКНорникель #РУСАЛ #ФосАГро #Северсталь #НЛМК #ММК сегодня в лидерах снижения на торгах.
NEWS: МинФин анонсировал о повышения НДПИ для металлургов и производителей удобрений. Рост налоговой нагрузки на добычу некоторых удобрений и руд цветных металлов оценивается в 3,5 раза. Минфин рассчитывает на поступление в бюджет порядка 90 млрд рублей в год, что позволит частично сократить дыру в бюджете.
📌Какие компании в большей степени пострадают от налогового маневра?
РусАл и Норикель: EBITDA в 2021 г. может снизиться на 5-6%.
Северсталь, НЛМК: EBITDA в 2021 г. снижение в пределах 1-2,5%.
ММК: компания в меньшей степени завязана на сырье, влияние налога несущественное.
Производители удобрений (ФосАгро, Еврохим, Акрон): также в меньшей степени пострадают от нововведений. Себестоимость наших химиков одна из самых низких в мире, поэтому повышение налогов не будет суперкритичным.
Предложения Минфина не затрагивают добычу алмазов, золота, угля, а также ряда других полезных ископаемых.
📌Поправки были одобрены с оговоркой, что до рассмотрения в правительстве их нужно согласовать с Минэкономразвития, Минпромторгом и Минэнерго. Пока что Минпромторг не поддержал инициативу.
@PravdaInvest
📊Финансовые результаты ММК за 2020 по МСФО
- Выручка: $6395 млн (-15,5%)
- EBITDA: $1492 млн (-17%)
- Чистая прибыль: $604 млн (-29,4%)
- FCF: $557 млн (-36,9%)
- Дивиденды: 3,94 руб. (-26,1%)
ММК ожидаемо слабо отчитался о финансовых результатах по итогам 2020. Снижение финпоказателей связано с влиянием пандемии COVID-19 и плановым ремонтом стана 2500, который компания запустила в конце 2020.
Напомним, что после запуска стана производство стали должно вырасти на 15%, что в свою очередь позволит ММК зарабатывать дополнительные $100 млн к EBITDA.
Ранее мы уже писали, что с 4кв. производственные мощности компании загружены на 100% - это подтверждает рост операционной прибыли в 4кв. к 3кв.. Но основной драйвер сильного увеличения финансовых показатели – это рост цен на сталь на фоне высокого спроса на металлы.
Таким образом, сильные финансовые результаты за 4кв. 2020 и отрицательная долговая нагрузка позволили ММК направить на дивиденды 114% от свободного денежного потока – 0,945 руб. Текущая квартальная дивидендная доходность составляет 1,77%.
Мы ждём роста финансовых показателей и размера дивиденда в 2021 до 6-7 рублей по году на фоне перезапуска мировой экономики. В связи с вышеперечисленным, сохраняется существенный потенциал роста акций, возможны уровни в 65-70 руб. при достижении плановых показателей компанией. #Pravda_разбор #Pravda_акции #ММК #MAGN
@PravdaInvest🅿️
@PravdaInvestPRO_bot💼
- Выручка: $6395 млн (-15,5%)
- EBITDA: $1492 млн (-17%)
- Чистая прибыль: $604 млн (-29,4%)
- FCF: $557 млн (-36,9%)
- Дивиденды: 3,94 руб. (-26,1%)
ММК ожидаемо слабо отчитался о финансовых результатах по итогам 2020. Снижение финпоказателей связано с влиянием пандемии COVID-19 и плановым ремонтом стана 2500, который компания запустила в конце 2020.
Напомним, что после запуска стана производство стали должно вырасти на 15%, что в свою очередь позволит ММК зарабатывать дополнительные $100 млн к EBITDA.
Ранее мы уже писали, что с 4кв. производственные мощности компании загружены на 100% - это подтверждает рост операционной прибыли в 4кв. к 3кв.. Но основной драйвер сильного увеличения финансовых показатели – это рост цен на сталь на фоне высокого спроса на металлы.
Таким образом, сильные финансовые результаты за 4кв. 2020 и отрицательная долговая нагрузка позволили ММК направить на дивиденды 114% от свободного денежного потока – 0,945 руб. Текущая квартальная дивидендная доходность составляет 1,77%.
Мы ждём роста финансовых показателей и размера дивиденда в 2021 до 6-7 рублей по году на фоне перезапуска мировой экономики. В связи с вышеперечисленным, сохраняется существенный потенциал роста акций, возможны уровни в 65-70 руб. при достижении плановых показателей компанией. #Pravda_разбор #Pravda_акции #ММК #MAGN
@PravdaInvest🅿️
@PravdaInvestPRO_bot💼
📊Разбор финансовых результатов ММК за I кв. 2021 г. по МСФО
- Выручка $2,2 млрд (+27,8% г/г)
- Чистая прибыль $477 млн (+264,1% г/г)
- Свободный денежный поток $125 млн (+8,7% г/г)
ММК опубликовала ожидаемо сильные финансовые результаты за отчётный квартал на фоне положительной динамики цен на сталь и роста операционных показателей после запуска стана 2500 г/п.
FCF компании вырос незначительно из-за увеличения оборотного капитала в преддверии строительного сезона. Таким образом, мы ждём роста финансовых показателей во II кв. 2021 г. на фоне увеличения продаж и высоких цен на сталь.
Менеджмент ММК подтверждает наши ожидания, сообщая о том, что высокие цены на металлопродукцию сохранятся и во II кв. 2021 г. Кроме этого, компания сообщила, что в мае запустит реверсивный стан 1700 х/п, который производит премиальную продукцию ММК – это также окажет положительное влияние на результаты металлурга.
Что касается дивидендов, то по результатам I кв. 2021 г. совет директоров ММК рекомендовал дивиденды в размере 1,8 руб. на акцию. Текущая квартальная дивидендная доходность составляет 2,6%. Во II кв. 2021 г. дивиденды будут ещё выше.
🧳В связи с вышеперечисленным, мы возможно снова купим акции ММК после коррекции в ожидании сильных финансовых результатов за II кв. 2021 г.
👉🏻Во втором полугодии ждём снижения финансовых показателей за счет коррекции в ценах на металлопродукцию по мере стабилизации мировых экономик. #Pravda_разбор #Pravda_акции #ММК #MAGN
@PravdaInvest🅿️
@PravdaInvestPRO_bot💼
- Выручка $2,2 млрд (+27,8% г/г)
- Чистая прибыль $477 млн (+264,1% г/г)
- Свободный денежный поток $125 млн (+8,7% г/г)
ММК опубликовала ожидаемо сильные финансовые результаты за отчётный квартал на фоне положительной динамики цен на сталь и роста операционных показателей после запуска стана 2500 г/п.
FCF компании вырос незначительно из-за увеличения оборотного капитала в преддверии строительного сезона. Таким образом, мы ждём роста финансовых показателей во II кв. 2021 г. на фоне увеличения продаж и высоких цен на сталь.
Менеджмент ММК подтверждает наши ожидания, сообщая о том, что высокие цены на металлопродукцию сохранятся и во II кв. 2021 г. Кроме этого, компания сообщила, что в мае запустит реверсивный стан 1700 х/п, который производит премиальную продукцию ММК – это также окажет положительное влияние на результаты металлурга.
Что касается дивидендов, то по результатам I кв. 2021 г. совет директоров ММК рекомендовал дивиденды в размере 1,8 руб. на акцию. Текущая квартальная дивидендная доходность составляет 2,6%. Во II кв. 2021 г. дивиденды будут ещё выше.
🧳В связи с вышеперечисленным, мы возможно снова купим акции ММК после коррекции в ожидании сильных финансовых результатов за II кв. 2021 г.
👉🏻Во втором полугодии ждём снижения финансовых показателей за счет коррекции в ценах на металлопродукцию по мере стабилизации мировых экономик. #Pravda_разбор #Pravda_акции #ММК #MAGN
@PravdaInvest🅿️
@PravdaInvestPRO_bot💼
📊Акции ММК растут на сильном отчёте за II кв. 2021 г. по МСФО
- Выручка: $3255 млн (+156,7% г/г)
- Чистая прибыль: $1031 млн (рост в 17 раз г/г)
- Свободный денежный поток: $545 млн (-$18 млн годом ранее)
Металлург отчитался о финансовых результатах за II кв. 2021 г. по МСФО. Выручка ММК выросла на 156,7% год к году – до $3255 млн. Чистая прибыль компании составила $1031 млн, увеличившись в 17 раз.
Сильные результаты ММК обусловлены ростом операционных показателей за отчётный период на фоне положительной динамики цен на стальную продукцию.
Свободный денежный поток компании вырос существенно за счёт эффекта низкой базы прошлого года. При этом, нужно отметить, что FCF мог быть ещё выше, если бы ММК не увеличила оборотный капитал на фоне восходящей динамики мировых цен на сырье и металлопродукцию в течение квартала и роста объемов продаж.
Что касается дивидендов, то по результатам II кв. 2021 г. совет директоров ММК рекомендовал дивиденды в размере 3,53 руб. на акцию – это 100% от свободного денежного потока. Текущая квартальная дивидендная доходность составляет 5,4%. Дата закрытия реестра назначена на 27 сентября 2021 г.
🧳В связи с вышеперечисленным, мы сохраняем позицию в акциях ММК в нашем агрессивном портфеле, который доступен для подписчиков PRAVDA Invest PRO.
👉🏻Ближе к концу года ждём снижения финансовых показателей за счет коррекции в ценах на металлопродукцию по мере стабилизации мировых экономик и пошлин. #Pravda_разбор #Pravda_акции #ММК #MAGN
@PravdaInvest🅿️
@PravdaInvestPRO_bot💼
- Выручка: $3255 млн (+156,7% г/г)
- Чистая прибыль: $1031 млн (рост в 17 раз г/г)
- Свободный денежный поток: $545 млн (-$18 млн годом ранее)
Металлург отчитался о финансовых результатах за II кв. 2021 г. по МСФО. Выручка ММК выросла на 156,7% год к году – до $3255 млн. Чистая прибыль компании составила $1031 млн, увеличившись в 17 раз.
Сильные результаты ММК обусловлены ростом операционных показателей за отчётный период на фоне положительной динамики цен на стальную продукцию.
Свободный денежный поток компании вырос существенно за счёт эффекта низкой базы прошлого года. При этом, нужно отметить, что FCF мог быть ещё выше, если бы ММК не увеличила оборотный капитал на фоне восходящей динамики мировых цен на сырье и металлопродукцию в течение квартала и роста объемов продаж.
Что касается дивидендов, то по результатам II кв. 2021 г. совет директоров ММК рекомендовал дивиденды в размере 3,53 руб. на акцию – это 100% от свободного денежного потока. Текущая квартальная дивидендная доходность составляет 5,4%. Дата закрытия реестра назначена на 27 сентября 2021 г.
🧳В связи с вышеперечисленным, мы сохраняем позицию в акциях ММК в нашем агрессивном портфеле, который доступен для подписчиков PRAVDA Invest PRO.
👉🏻Ближе к концу года ждём снижения финансовых показателей за счет коррекции в ценах на металлопродукцию по мере стабилизации мировых экономик и пошлин. #Pravda_разбор #Pravda_акции #ММК #MAGN
@PravdaInvest🅿️
@PravdaInvestPRO_bot💼
📊Металлурги: ММК напрашивается в шорт!
🔹По итогам вчерашнего дня: #ММК +5%, #НЛМК +1,31%, #Северсталь -0,25%
🔹Рост бумаг металлургов частично связан с заявлениями министра промышленности и торговли Денисом Мантуровым. По его словам, в 2 кв экспорт российских металлургов сократился лишь на 20%.
Загрузка сократилась с 93% до 80%. В частности, загрузка ММК упала до 62%, а Северстали до 72%.
Наиболее существенные проблемы со сбытом листового проката из-за остановки ряда предприятий автомобильной промышленности.
В связи с положением в отрасли Минпромторг
подготовил предложения по поддержке металлургической отрасли, включая корректировку акциза на жидкую сталь, а также пересмотр формулы расчета НДПИ с учетом положения каждой конкретной компании. Кроме того, рассматривается создание резервного фонда для выкупа продукции металлургов.
📍КОММЕНТАРИЙ: наше мнение по металлургам остается прежним. Отрасль находится под давлением внешних факторов. Ждем слабых результатов за 3 кв. 22 г.
❌Долгосрочно - сектор пока не интересен. Дивидендов долго не будет.
✅Краткосрочно: технически интересен шорт ММК от 27,80-28 руб. со стопом около 28,5.
Наш канал : @PravdaInvest 🅿️
Доступ к 💼: @PravdaInvestPRO_bot
🔹По итогам вчерашнего дня: #ММК +5%, #НЛМК +1,31%, #Северсталь -0,25%
🔹Рост бумаг металлургов частично связан с заявлениями министра промышленности и торговли Денисом Мантуровым. По его словам, в 2 кв экспорт российских металлургов сократился лишь на 20%.
Загрузка сократилась с 93% до 80%. В частности, загрузка ММК упала до 62%, а Северстали до 72%.
Наиболее существенные проблемы со сбытом листового проката из-за остановки ряда предприятий автомобильной промышленности.
В связи с положением в отрасли Минпромторг
подготовил предложения по поддержке металлургической отрасли, включая корректировку акциза на жидкую сталь, а также пересмотр формулы расчета НДПИ с учетом положения каждой конкретной компании. Кроме того, рассматривается создание резервного фонда для выкупа продукции металлургов.
📍КОММЕНТАРИЙ: наше мнение по металлургам остается прежним. Отрасль находится под давлением внешних факторов. Ждем слабых результатов за 3 кв. 22 г.
❌Долгосрочно - сектор пока не интересен. Дивидендов долго не будет.
✅Краткосрочно: технически интересен шорт ММК от 27,80-28 руб. со стопом около 28,5.
Наш канал : @PravdaInvest 🅿️
Доступ к 💼: @PravdaInvestPRO_bot
‼ #Сбер, #Норникель, #Новатэк, #ММК и другие. Подборка заметных событий компаний на рынке РФ:
🧰 Новатэк - много позитивных заявлений от главы компании. Самое важное, что дивы будут платить как положено и их теперь можно посчитать, выходить 58-60 рублей на акцию за 2Пг 2022. Очень достойно, чуть выше 100 рублей за год выходит.
Если Китай просто вернется к объемам импорта СПГ 2021 г, прогнозная дыра на европейском рынке может составить 60-70 млн т (20% рынка европы) — Михельсон.
🧰 Русал - США планируют ввести 200% пошлину на российский алюминий. Это хорошо, т.к. нет запрета продавать на других рынках, а поставки в США около 5% экспорта. Можно все перенаправить на другие рынки. Тут куда серьезнее риски низких дивов от Норникеля.
🧰 Норникель - МСФО за 2022 на наш взгляд оказался слабым, особенно 2Пг. Выручка $16.87 (-5% г/г), EBITDA $8.7 млрд (-17% г/г), FCF $0.4 млрд (-90% г/г). А как мы знаем, менеджмент за то, чтобы дивы платить из FCF (который около нулевой по итогам года, и -$0,6 млрд за 2Пг). Так что дивов за 2Пг может и не быть. Прогноз по дивам от 0 -700 рублей (опираясь на статью в РБК про обсуждения в компании). Далее дивы тоже на низком уровне, около 4-6% дивдоходности.
🧰 ВТБ - они уже запутали со своими доп. размещениями акций. Лучше держаться в стороне от этой бумаги, тем более когда есть Сбер.
Результат ВТБ в 2023 году вряд ли достигнет рекорда 2021 года (прибыль 320 млрд), но будет сопоставим с ним — Костин.
ВТБ в январе получил прибыль- Костин (он лучший, так ни кто не умеет).
🧰 Сбер - сильнейший отчет за январь 2023, писали отдельно про него на прошлой неделе. Коротко - пока у банка все очень круто в плане прибыли. Минфин ждет от банка дивы за 2022 как положено. МСФО будет опубликовано 09 марта!
🧰 ЭЛ5-энерго (бывшая Энел Россия) - не будет рекомендовать выплачивать дивиденды до достижения оптимального уровня долговой нагрузки. Согласно утвержденному пятилетнему плану на период до 2027, весь свободный денежный поток компании направляется на снижение долга. Таким образом, есть высокая вероятность, что в ближайшие несколько лет дивов не будет.
🧰 Самолет - тоже писали отдельно. Цифры за весь 2022 год хорошие на фоне конкурентов, но не дотянули до своих же прогнозов. Потому что провалили целиком 4кв. показав очень слабые результаты за этот период. И все же ждем нормальных дивов и стабилизацию показателей как в отрасли, так и у компании.
🧰 ММК - нейтральные операционные результаты за 4кв 2022 года. Проще самому взглянуть на цифры, 4кв по сравнению с 3кв (явных улучшений нет):
- Производство стали 2 828 тыс. тонн (+1,2%);
- Производство чугуна 2 429 тыс. тонн (+4%);
- Производство угольного концентрата 870 тыс. тонн (-0,8%);
- Продажи товарной металлопродукции 2 684 тыс. тонн (-3,21%).
Пока это слабее Севрестали, но и акция куда дешевле ее по мультипликаторам.
📌к посту прикрепляем тепловую карту рынка акций РФ за неделю.
🧰 Новатэк - много позитивных заявлений от главы компании. Самое важное, что дивы будут платить как положено и их теперь можно посчитать, выходить 58-60 рублей на акцию за 2Пг 2022. Очень достойно, чуть выше 100 рублей за год выходит.
Если Китай просто вернется к объемам импорта СПГ 2021 г, прогнозная дыра на европейском рынке может составить 60-70 млн т (20% рынка европы) — Михельсон.
🧰 Русал - США планируют ввести 200% пошлину на российский алюминий. Это хорошо, т.к. нет запрета продавать на других рынках, а поставки в США около 5% экспорта. Можно все перенаправить на другие рынки. Тут куда серьезнее риски низких дивов от Норникеля.
🧰 Норникель - МСФО за 2022 на наш взгляд оказался слабым, особенно 2Пг. Выручка $16.87 (-5% г/г), EBITDA $8.7 млрд (-17% г/г), FCF $0.4 млрд (-90% г/г). А как мы знаем, менеджмент за то, чтобы дивы платить из FCF (который около нулевой по итогам года, и -$0,6 млрд за 2Пг). Так что дивов за 2Пг может и не быть. Прогноз по дивам от 0 -700 рублей (опираясь на статью в РБК про обсуждения в компании). Далее дивы тоже на низком уровне, около 4-6% дивдоходности.
🧰 ВТБ - они уже запутали со своими доп. размещениями акций. Лучше держаться в стороне от этой бумаги, тем более когда есть Сбер.
Результат ВТБ в 2023 году вряд ли достигнет рекорда 2021 года (прибыль 320 млрд), но будет сопоставим с ним — Костин.
ВТБ в январе получил прибыль- Костин (он лучший, так ни кто не умеет).
🧰 Сбер - сильнейший отчет за январь 2023, писали отдельно про него на прошлой неделе. Коротко - пока у банка все очень круто в плане прибыли. Минфин ждет от банка дивы за 2022 как положено. МСФО будет опубликовано 09 марта!
🧰 ЭЛ5-энерго (бывшая Энел Россия) - не будет рекомендовать выплачивать дивиденды до достижения оптимального уровня долговой нагрузки. Согласно утвержденному пятилетнему плану на период до 2027, весь свободный денежный поток компании направляется на снижение долга. Таким образом, есть высокая вероятность, что в ближайшие несколько лет дивов не будет.
🧰 Самолет - тоже писали отдельно. Цифры за весь 2022 год хорошие на фоне конкурентов, но не дотянули до своих же прогнозов. Потому что провалили целиком 4кв. показав очень слабые результаты за этот период. И все же ждем нормальных дивов и стабилизацию показателей как в отрасли, так и у компании.
🧰 ММК - нейтральные операционные результаты за 4кв 2022 года. Проще самому взглянуть на цифры, 4кв по сравнению с 3кв (явных улучшений нет):
- Производство стали 2 828 тыс. тонн (+1,2%);
- Производство чугуна 2 429 тыс. тонн (+4%);
- Производство угольного концентрата 870 тыс. тонн (-0,8%);
- Продажи товарной металлопродукции 2 684 тыс. тонн (-3,21%).
Пока это слабее Севрестали, но и акция куда дешевле ее по мультипликаторам.
📌к посту прикрепляем тепловую карту рынка акций РФ за неделю.
