#ROSH #Отчет
Роснефть: Отчет МСФО 2 кв 24:
Случайно пропустили разбор отчета Роснефти. Исправляемся 👇
🔘Выручка: 2,574 трлн руб (+26% г/г)
🔘EBITDA: 793 млрд руб (+8,8% г/г)
🔘Маржа EBITDA: 30,8% (1 кв24: 33%)
🔘Скор FCF LTM: 1693 млрд руб (+69% г/г)
🔘Чистая прибыль: 543 млрд (+65% г/г)
🔘Debt/EBITDA: 0,96х
👉КОММЕНТАРИЙ: Компания сильно закрыла 1 полугодие, продемонстрировав рост по всем ключевым показателям (выручка +33,4% г/г, чистая прибыль +27% г/г). Долговая нагрузка у Роснефти находится на комфортном уровне.
⭕Из негативного: рост налогов. С начала года Роснефть заплатила налоги на сумму 2,8 трлн.руб. К слову, за последние 5 лет налоговая нагрузка в отрасли составила 75%. Для сравнения в других отраслях: 27%-62%.
✅Дивиденды: Компания выплачивает дивиденды из расчета 50% ЧП по МСФО. Таким образом, с начала года компания заработала дивиденд в размере 36,5 руб. Текущая дивидендная доходность: 7,8%.
С учетом низкой цены акций на рынке и привлекательной дивидендной составляющей бумаги Роснефти включены в ДИВИДЕНДНЫЙ ПОРТФЕЛЬ PRAVDA PRO.
Отчет Роснефти за 1 кв 2024 г. 👉 ссылка
Наш канал: @PravdaInvest
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot
Роснефть: Отчет МСФО 2 кв 24:
Случайно пропустили разбор отчета Роснефти. Исправляемся 👇
🔘Выручка: 2,574 трлн руб (+26% г/г)
🔘EBITDA: 793 млрд руб (+8,8% г/г)
🔘Маржа EBITDA: 30,8% (1 кв24: 33%)
🔘Скор FCF LTM: 1693 млрд руб (+69% г/г)
🔘Чистая прибыль: 543 млрд (+65% г/г)
🔘Debt/EBITDA: 0,96х
👉КОММЕНТАРИЙ: Компания сильно закрыла 1 полугодие, продемонстрировав рост по всем ключевым показателям (выручка +33,4% г/г, чистая прибыль +27% г/г). Долговая нагрузка у Роснефти находится на комфортном уровне.
⭕Из негативного: рост налогов. С начала года Роснефть заплатила налоги на сумму 2,8 трлн.руб. К слову, за последние 5 лет налоговая нагрузка в отрасли составила 75%. Для сравнения в других отраслях: 27%-62%.
✅Дивиденды: Компания выплачивает дивиденды из расчета 50% ЧП по МСФО. Таким образом, с начала года компания заработала дивиденд в размере 36,5 руб. Текущая дивидендная доходность: 7,8%.
С учетом низкой цены акций на рынке и привлекательной дивидендной составляющей бумаги Роснефти включены в ДИВИДЕНДНЫЙ ПОРТФЕЛЬ PRAVDA PRO.
Отчет Роснефти за 1 кв 2024 г. 👉 ссылка
Наш канал: @PravdaInvest
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot
#ROSH #Отчет
Роснефть: Отчет МСФО 3 кв 24:
🔘Выручка: 2,471 трлн руб (-9,6% г/г)
🔘EBITDA: 671 млрд руб (-33% г/г)
🔘Маржа EBITDA: 27,2% (1 кв24: 33%, 2кв:31%)
🔘Скор FCF: 375 млрд руб (9М:1075 млрд (-7,1% г/г)
🔘Чистая прибыль: 153 млрд (-67% г/г)
🔘Debt/EBITDA: 1,2х
👉КОММЕНТАРИЙ: Отчет нейтральный. По факту даже выше рыночных ожиданий. То, что 2 полугодие для нефтяников будет сложнее первых 6 месяцев 2024 г. далеко не сюрприз. На эту тенденцию не раз указывали в канале. Рассмотрим негативные факторы, которые оказали влияние на финансовые показатели компании:
🔴Макроуровень. Падение выручки вызвано снижением операционных показателей на фоне ограничения добычи нефти и сокращением квот от ОПЕК+.
🔴Повышение налогов. Чистая прибыль сократилась до 153 млрд руб. 200 млрд ушло на переоценку налоговых обязательств. С 2025 г. компания переходит на 25%-ную ставку налога. В соответствии с требованиями МСФО, это привело к пересчету отложенного налога с негативным эффектом на прибыль.
🔴Слабость рубля. В течение 3 кв рубль ослаб по отношению к юаню более чем на 10%, что негативно сказалось на ЧП из-за отрицательной курсовой переоценки валютных обязательств.
⚪Долговая нагрузка выросла до 1,2х (2 кв: менее 1х). Рост показателя связан с выплатой итоговых дивидендов за 2023 г в (307 млрд руб. + курсовая переоценка валютных обязательств.
🔴Высокие процентные ставки ограничивают развитие компании из-за сложности привлечения внешних ресурсов финансирования. Как следствие, сроки модернизации НПЗ перенесены.
💵Дивиденды: 8 ноября Совет директоров рекомендовал дивиденды (36,47 руб. на акцию). Полугодовая дивидендная доходность 7,6%. Payout: 50%, все в рамках дивполитики.
За 2 ПГ дивиденды будут ниже чем за 1 ПГ. За 3 кв расчетный дивиденд оценивается в 7,2 руб/акция. По итогу году прогнозный дивиденд находится в диапазоне 22-26 руб. ДД за год оценивается на уровне рынка,12%.
🟢Байбэк: Компания возобновила выкуп собственных акций. Максимальный объем выкупа не превысит 102,6 млрд рублей, при этом текущая программа выкупа будет действовать до 31 декабря 2026 г.
С учетом низкой цены акций на рынке и приемлемой дивидендной составляющей бумаги Роснефти включены в ДИВИДЕНДНЫЙ ПОРТФЕЛЬ PRAVDA PRO.
Наш канал: @PravdaInvest
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot
Роснефть: Отчет МСФО 3 кв 24:
🔘Выручка: 2,471 трлн руб (-9,6% г/г)
🔘EBITDA: 671 млрд руб (-33% г/г)
🔘Маржа EBITDA: 27,2% (1 кв24: 33%, 2кв:31%)
🔘Скор FCF: 375 млрд руб (9М:1075 млрд (-7,1% г/г)
🔘Чистая прибыль: 153 млрд (-67% г/г)
🔘Debt/EBITDA: 1,2х
👉КОММЕНТАРИЙ: Отчет нейтральный. По факту даже выше рыночных ожиданий. То, что 2 полугодие для нефтяников будет сложнее первых 6 месяцев 2024 г. далеко не сюрприз. На эту тенденцию не раз указывали в канале. Рассмотрим негативные факторы, которые оказали влияние на финансовые показатели компании:
🔴Макроуровень. Падение выручки вызвано снижением операционных показателей на фоне ограничения добычи нефти и сокращением квот от ОПЕК+.
🔴Повышение налогов. Чистая прибыль сократилась до 153 млрд руб. 200 млрд ушло на переоценку налоговых обязательств. С 2025 г. компания переходит на 25%-ную ставку налога. В соответствии с требованиями МСФО, это привело к пересчету отложенного налога с негативным эффектом на прибыль.
🔴Слабость рубля. В течение 3 кв рубль ослаб по отношению к юаню более чем на 10%, что негативно сказалось на ЧП из-за отрицательной курсовой переоценки валютных обязательств.
⚪Долговая нагрузка выросла до 1,2х (2 кв: менее 1х). Рост показателя связан с выплатой итоговых дивидендов за 2023 г в (307 млрд руб. + курсовая переоценка валютных обязательств.
🔴Высокие процентные ставки ограничивают развитие компании из-за сложности привлечения внешних ресурсов финансирования. Как следствие, сроки модернизации НПЗ перенесены.
💵Дивиденды: 8 ноября Совет директоров рекомендовал дивиденды (36,47 руб. на акцию). Полугодовая дивидендная доходность 7,6%. Payout: 50%, все в рамках дивполитики.
За 2 ПГ дивиденды будут ниже чем за 1 ПГ. За 3 кв расчетный дивиденд оценивается в 7,2 руб/акция. По итогу году прогнозный дивиденд находится в диапазоне 22-26 руб. ДД за год оценивается на уровне рынка,12%.
🟢Байбэк: Компания возобновила выкуп собственных акций. Максимальный объем выкупа не превысит 102,6 млрд рублей, при этом текущая программа выкупа будет действовать до 31 декабря 2026 г.
С учетом низкой цены акций на рынке и приемлемой дивидендной составляющей бумаги Роснефти включены в ДИВИДЕНДНЫЙ ПОРТФЕЛЬ PRAVDA PRO.
Наш канал: @PravdaInvest
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot