​​📈💼Инфляция очень выросла, покупки длинных ОФЗ отменяются

Вчера ЦБ опубликовал новые данные по инфляции за март. Если посмотреть очищенный от сезонности темп прироста цен к предыдущему месяцу, то цифры ОЧЕНЬ ВЫСОКИЕ: 0,63% в целом (7,56% годовых) или 0,82% без учета плодовоовощной продукции, нефтепродуктов и ЖКХ (9,84% годовых).

С ноября 2020 г. месячные темпы роста цен уверенно держатся выше таргета ЦБ, а риторика представителей регулятора планомерно ужесточается. С учетом тех цифр, что мы видим, уже не только не остается сомнений в том, что ЦБ продолжит повышать ставку, но и все вероятнее кажется повышение ставки выше 5,5% в этом году.

Похоже, что до тех пор, пока ЦБ не возьмет инфляцию под контроль, идея восстановления длинных ОФЗ не будет реализована. Мы в нашем портфеле думали об этом, но в итоге не полезли, и сейчас полагаем не время. Будем ограничиваться корпоративными бондами с дюрацией в пределах трех, максимум четырех лет и премией в доходности. Из нового нам нравится ЯТЭК 1Р-02. Бумага недавно разместилась, вчера был первый день торгов. Можно купить чуть дешевле номинала. Купон 9,15%, полное погашение в апреле 2025 г., начиная с октября 2023 г. выпуск амортизируется по 20% номинала за полгода. Это идея не про рост цены бонда, а про получение высокой текущей доходности во вполне вменяемом эмитенте на разумном временном отрезке. #Pravda_облигации #ОФЗ #Инфляция

@PravdaInvest🅿️
@PravdaInvestPRO_bot💼

​​🎢#Инфляция в США: пик в июне, но давление на рынок сохраняется #США #PravdaInvest #инвестиции #SP500

📍Вышли данные по инфляции в США за июль. ВАЖНО: ниже ожиданий и ниже, чем в прошлом месяце.

Потребительские цены выросли на 8,5% при прогнозе 8,7%.
Инфляция в июне +9,1%.
При этом Core CPI не демонстрирует тенденции к снижению (5,9%).

Для справки инфляция в:
Великобритании 9,4%
Еврозоне 8,9%
РФ 15,3%.

📍Что это значит для рынка?

Краткосрочно: снижение инфляции - позитив для рынка. Вполне вероятен отскок рынка на новостях, где логично закрывать лонги. Тк в целом картина пока что без существенных изменений. Рынок выглядит все еще дорогим, а проблемы не решены.

ФРС традиционно отслеживает параметры инфляции и рынка труда для принятия решения по ставке. Ближайшее заседание уже в сентябре.

На текущий момент нам уже известны оба этих показателя за июль. С учетом сильных данных труда за июль, опубликованные в прошлую пятницу, экономика выглядит устойчиво => Пока что рынок закладывает на еще одно повышение ставки +0,75%.

График S&P 500 прикрепляем к посту 👇🏻

​​Рынок 🇺🇸: #ИНФЛЯЦИЯ И ПРЕСТОЯЩЕЕ ЗАСЕДАНИЕ #ФРС

Инфляция в США в ноябре составила 7,1% г/г. Для рынка это позитив.

А) Это НИЖЕ ожиданий (7,3%)
Б) Это НИЖЕ предыдущего значения (7,7%)

Существенную роль в снижении инфляции сыграли цены на нефть и газ. Бензин подешевел на 2%. Кроме того, на 2,9% упали цены на б/у автомобили и грузовики.

Рост цен все еще наблюдается в категории продовольственной инфляции (+0,52% м/м) и на рынке недвижимости.

В ОЖИДАНИИ ЗАСЕДАНИЯ ФРС Более низкие, чем ожидалось, показатели инфляции в США заставили инвесторов понизить свои ожидания в отношении пика по процентным ставкам. Теперь рынок ожидает, что ставка достигнет пика в 4,83% в мае, а затем упадет до 4,1% к началу 2024 г. Ранее ожидания находились в диапазоне 5,0-5,25%.

В остальном ожидания относительно итогов заседания ФРС сохраняются прежними. Дж Пауэлл как всегда будет балансировать между борьбой с инфляцией и риском ухода в рецессию в попытках успокоить рынки.

👉Итоги заседания в 22:00 мск
👉Пресс-конференция: 22:30 мск