​​🔍Краткий разбор отчета МосБиржи #pravdaразборкомпании

Компания сегодня отчиталась за 2 кв. 2020 г. по МСФО

- Комиссионные доходы 8 млрд руб. (+21,8% г/г)
- Процентные доходы 4 млрд руб. (-10,5% г/г)
- Чистая прибыль 6,8 млрд руб. (15,5% г/г)

Результаты вышли в рамках ожиданий, основной рост финансовых показателей пришёлся на увеличение комиссионных доходов за счёт роста розничных инвесторов и притока денежных средств на российской фондовый рынок.

Несмотря на сокращение процентных расходов из-за снижения процентных ставок, Московской бирже удалось увеличить чистую прибыль. Соответственно, ждём роста дивидендов по итогам 2020 г.

🗣Какие у вас ожидания по акциям? #MOEX

@PravdaInvest

​​👍🏻👍🏻Сегодня Мосбиржа запускает старт торгов акциями иностранных эмитентов.

По данным НАУФОР за 2019 год порядка 14% совокупного объема инвестиций физических лиц в акциях приходится на иностранные ценные бумаги. По нашим ощущениям, в этом году цифра значительно больше, т.к. СПб биржа дающая доступ к 1300 иностранным акциям удвоила обьем торгов с начала года.

Московская биржа поступает логично – расширяет продуктовую линейку, ловит хайп американского рынка и в будущем конечно увеличит за счет этого свои комиссионные.

📒Список бумаг доступных к торгам с 24.08.2020:
Microsoft, Amazon, NVIDIA, McDonald's, Facebook, Twitter, Alphabet, ExxonMobil, Boeing, Intel, AT&T, Pfizer, Visa, Netflix, Micron Technology, Activision Blizzard, Walt Disney, AMD и Mastercard.

Далее список бумаг будет увеличен на 30 штук до конца года.

🚀 Про акции Мосбиржи:
Акции Мосбиржи сегодня показали исторический максимум возле 149 рублей и пока сохраняют восходящий импульс. Напомним, что отчет за 2 кв. был сильный – все показатели прибавили: https://t.iss.one/PravdaInvest/457

По мультипликаторам Мосбиржа дороже Сбербанка (при темпах роста не хуже), а дивидендная доходность ниже (около 5% против 7-8% Сберовских). Часть инвест. домов ставит оценки выше 170 рублей. Мы покупать по текущим ценам уже смысла не видим – оценка акций более чем справедливая.

🗣Будите торговать иностранными акциями через МосБиржу? #MOEX

​​ВЗГЛЯД НА РЫНОК #новостирынкарф #аналитикарынкаРФ

На связи Юрий, управляющий стратегиями Pravda Invest и мой взгляд на рынок акций👇

🚩Часть 1: PRAVDA про рынок
С начала года индекс #MOEX +1,4% без учета выплаченных дивидендов. Растерял индекс весь рост за прошлую неделю, закрыв ее в -3,8% Глобальный боковик 3000 - 3300 п. с августа 2033 все еще в силе.

🌪Предположения о повышенной волатильности полностью оправдались. Не смог рынок дотянуться до 3300, занервничал и упал. Возможно даже правильнее сказать не СМОГ УДЕРЖАТЬСЯ. Сошлось много факторов в одно время: как красивая техническая картинка, близость локальных максимумов, внезапные крупные продажи. Так и Навальный, длинные выходные, ожидания новых санкций, ЦБ огорчил оптимистов подняв будущий средний диапазон ставки на 100 б.п. в диапазон 13,5 - 15,5%.

❌САНКЦИИ. Не буду перечислять их, вы уже все видели. Самое важное, что НКЦ продолжает функционировать, бакс торговаться как и раньше. А рынок БОЯЛСЯ больше всего именно этого, что даже загнал бакс в ЧТ на 100 в TODе. Можно считать данный фактор учтенным в цене на прошлой неделе. Что дальше спросите вы?

📅 Когда уже коррекция? Так вот она, начала на прошлой неделе. Чуть раньше и агрессивнее, чем хотелось бы. Но выглядит все именно так: начало коррекции на 3000. Я воспринимаю это именно так и действовать буду исходя из этого предположения.

🔮 На этой неделе стоит ждать отскок рынка в сторону 3200, нужно выдохнуть после санкций. Но в моем понимании - это первый отскок в начавшейся коррекции, которая продолжится после выборов. Март - апрель при определенных вводных может запомниться пробоем 3000 вниз, где и нужно формировать свежие среднесрочные позиции.

В рамках этого сценария выстраиваю торговую стратегию, как для ЭКСПЕРТНОГО портфеля (нарастили долю облигаций), так и для СПЕКУЛЯТИВНЫХ сделок в Pravda Invest PRO. Буду следить как развиваются события на рынке и при необходимости вносить коррективы в свой сценарий.

📍Ставьте 👍 за полезный пост!

Часть 2. Заметные корпоративные события в следующем посте 👇

Наш канал 🅿:@PravdaInvest
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot

​​IPO IVA Technologies: #IVAT встречайте новую компанию на бирже!

Сегодня на биржу #MOEX выйдут акции IVA Technologies. Мы не участвовали в данном размещении, но публикуем разбор эмитента для знакомства с новым участником торгов.

Параметры размещения:
▫️Ценовой диапазон: ₽280-300.
▫️Рыночная стоимость: ₽28-30
▫️Объем размещения: ₽3,3млрд
▫️Тип: Cash out (=акционеры компании продают свои доли (11% акционерного капитала) на рынке через IPO)

🔘Чем занимается компания?
Первое, что бросается в глаза – компания уверенно заявляет о себе на рынке видеоконференцсвязи с долей в 24% среди отечественных разработчиков и захватила 7% рынка корпоративных коммуникаций. А-ля русский Zoom. Конкуренты-аналоги на российском рынке: Trueconf, VK и МТС Линк.

Основная статья выручки - продажи флагманского продукта
- платформы ВКС, которая занимает 1/4 рынка платформ в РФ.

Среди клиентов компании: в основном госучреждения, клиентская база насчитывает более 500 клиентов. Так что речь идет о стабильном сегменте пользователей.

🔘Финансовые результаты
▫️Выручка: 2454 млн р (+77,5% г/г)
▫️Оперативная прибыль: 1757 млн р (+71,3% г/г)
▫️Чистая прибыль: 1764 млн р (+75,4% г/)
▫️Чистый долг отрицательный

Бенефициар импортозамещения: использование отечественного софта стало не просто трендом, а необходимостью. Суть в том, что госструктуры и некоторые частные компании теперь по закону обязаны использовать отечественный софт, и это открывает широкие возможности для IVA Technologies.

Дивиденды: от 25% скорректированной чистой прибыли при соотношении чистый долг/EBITDA не выше 2х. Но это история не про дивы, а про будущий рост.

❌Риски: Данному сектору пророчат стремительное развитие, а компании темп роста на уровне 50%+.
Но необходимо держать в голове высокую конкуренцию в секторе и низкий порог входа (кроме отраслевых конкурентов, есть риски со стороны гигантов Сбера, Яндекса, ВК);
+ рост налогов для ИТ. Льгота на прибыль, скорее всего, будет упразднена с 2027 г.;

🔘Оценка и вывод:
1️⃣размещение пройдет по верхней границе, что дает премию к ИТ-аналогам на бирже. Если коротко, то недешево компания оценена, даже с учетом роста в 50%+
2️⃣высокий спрос предполагает низкую аллокацию. В связи с этим мы прошли мимо этого размещения. Смысла в участии не видим.

Наш канал: @PravdaInvest
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot

​​Мосбиржа: Как изменились предпочтения инвесторов за месяц?

#MOEX опубликовала на днях народный портфель. В июле выбор инвесторов следующий:

1.Сбер АП+ АО: 42% (=) – сохраняет позиции. На долю обычки и префов приходится 42%. Без изменений относительно прошлого месяца, хотя Сберу пророчили снижение доли после выплаты дивидендов. Но пока Сбер ТОП-1 на рынке РФ.

2. Лукойл: 15% (-1 м/м)
3. Газпром: 13% (+2 м/м)
4. Роснефть: 6% (=)
5. Яндекс: 6% (-3 м/м)
6. Сургут АП: 5% (-2 м/м)
7. ГМК Норникель: 5% (=)
8. Озон: 4% (=)
9. Т-Банк: 4% (=)

📌Ваша ключевая позиция в портфеле?
👍 Сбер
😁 Другое
❤️ кэш

#MOEX #Отчет #news
Мосбиржа отчет МСФО за 2кв24:

🔘Опер. доходы: ₽36,8 млрд (+76% г/г);
🔘Комис. доходы: ₽15,5 млрд (+30% г/г);
🔘Чистая прибыль: ₽119,5 млрд (+61% г/г).

Отчет в рамках ожиданий. Грубо % доход скакнул с 10 млрд до 21 млрд г/г, на фоне высоких % ставок. Расходы на персонал прыгнули с 3 до 7,7 млрд г/г. И все равно прибыль высокая, но осталась на уровне 1кв24 и 4кв.23. Хотя ROE 32%!

Во 2пг заработают больше на фоне более высоких ставок. Были новости, что хотят запустить торги 7 на 7 дней блин.

Сколько див (мин 50% ЧП)? Ранее стремились направлять под 90% ЧП, но сейчас будет меньше. Если будет 70% от ЧП за 6м то дивиденд ₽11,9 (5,7%ДД), если это 80% от ЧП за 6м то дивиденд ₽13,6 (6,5%ДД). Уже не сказать мало если 80% от ЧП, почти на уровне Сбера будет в годовом эквиваленте.

Но Мосбиржа дороже по мультипликаторам и она будет страдать от снижения ставок, а Сбер наоборот. Если только при снижении ставок не будет кризиса в экономике и проблем с платежами по кредитам.

💼: @PravdaInvestPRO_bot

​​​МОЕХ: как изменились предпочтения инвесторов за сентябрь? #народныйпортфель #сентябрь

#MOEX опубликовала на этой неделе состав народного портфеля. Изменения относительно августа минимальны. Чуть приросла позиция в Лукойле. В остальном - без изменений.

В сентябре выбор инвесторов следующий:

1.Сбер АП+ АО: 39% (=) – Сбер ТОП-1 на рынке РФ, без изменений м/м
3. Лукойл: 16% (+1 п.п. м/м)
4. Газпром: 14% (= м/м)
5. Роснефть: 6% (=)
6. Яндекс: 6% (=)
7. Сургут АП: 6% (= м/м)
8. ГМК Норникель: 5% (= м/м)
9. Т-Банк: 4% (=)
10.Новатэк: 4% (=)

📌Ваша ключевая позиция в портфеле?
👍 Сбер
😁 Другое
❤️ кэш

Наш канал: @PravdaInvest
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot