ПОГРУЗКА РЖД В ИЮЛЕ: ПОЛОЖИТЕЛЬНАЯ ДИНАМИКА СНИЖАЕТСЯ, В ОСНОВНОМ ИЗ-ЗА НЕФТИ И НЕФТЕПРОДУКТОВ, НО УГОЛЬ НАРАЩИВАЕТСЯ

Согласно оперативным данным РЖД по итогам июля объем погрузки составил 103.1 млн. тонн, это 1.1% гг vs 1.4% гг и 2.0% гг в июне-мае. 7М23: 0.7% гг.

Если же сравнивать с бескризисными годами, то и в 2021 и в 2019 м были бОльшие объемы (по 108.1 млн. тонн)

ИТОГИ 7м23:

• уголь: 1.8% гг vs 1.6% гг vs 1.2% гг двумя месяцами ранее,
• нефть и нефтепродукты: -2% гг vs -1.4% гг и -0.2% гг
• кокс: 9.5%,
• железная руда: -1.4%,
• удобрения: 2.1%,
• черные металлы: -1.4%,
• цемент: -0.7%,
• лесные грузы: -20.8%,
• цветная руда: -2.5%,
• химикаты и сода: -7.7%,
• металлолом: 2.4%,
• контейнеры: 4.6%,
• промсырье: -8.1%
• строительные грузы: 3.6%
• зерно: 45.4%

​​🔥 Quarterly SaaS Report 2Q23 Data vs SaaS Capital Index.

С периодичностью в несколько дней мне пришли обновления по данным по оценкам SaaS компаний от SEG и от SaaS Capital. Первые сделали отчет за 2К 2023 года с фокусом на M&S сделки, а вторые обновили свой индекс по публичным компаниям, поэтому фокус на SEG в данном посте. Но интересно сравнить, чтобы нам с вами два раза не вставать.

1/ M&A и по количеству сделок, и по объему идет более-менее flat по сравнению с прошлым годом. 897 сделок было в 2К 2023.

2/ Каковы средние оценки? Тут сразу сравним M&A и public markets:
– 5.6x forward looking revenue multiple, 4.7x TTM multiple: это M&A сделки от SEG;
– 7.1x средний мультипликатор компаний из SaaS Capital Index;
– Публичный индекс от SEG дает 5.4x NTM и 6.0x TTM на тот же конец 2К 2023 (upper quartile TTM 9.1x).

Мультипликатор по сделкам падает, мультипликатор на публичном рынке скорее flat и есть колебания, но он выше, чем в 1К 2023 года.

3/ Структура M&A сделок в 2К 2023 года:
– Private Equity инвесторы делают 61.3% покупок (против 59.8% год назад);
– Стратеги делают 38.7% покупок (против 40.2% год назад)

4/ Топ-5 покупателей (сделки):
– Constellation Software (33)
– Valsoft (24)
– Main Capital Partners (14)
– Visma (13)
– Aptean (1)

Тут наблюдение, что MCP единственный фонд в топе, а также крупняки IBM и Cisco находятся ниже топ-5.

5/ У SEG в отчете классные снэпшоты по метрикам, например (на 2К 2023):
– Gross Profit Margin 71.8%;
– EBITDA Margin -4.0%;
– YOY Revenue Growth 20.3%;
– YOY EBITDA Growth 16.7%;
– Operating metrics: 37.7% S&M as % of revenue; 24.8% R&D as % of revenue; 18.3% G&A as % of revenue.

6/ SEG еще на страницах 31 и 32 дает аналитику по темпам роста выручки и мультипликаторам по отраслям.
– Например, DevOps & IT Management растут на 24.3% в год и оцениваются в 7.3х выручки.

7/ С 36 страницы идут 🔥🔥🔥 таблички (типа той, что приложена к посту) в разбивке по категориям – оценки, метрики и проч. Советую посмотреть внимательнее.

Сам отчет SEG на [75 страниц] в сообщении ниже, а также по ссылке: https://softwareequity.com/research/2q23-saas-report
SaaS Capital Index доступен по ссылке: https://www.saas-capital.com/the-saas-capital-index/

@proVenture

#saas #research

I2BF Global Ventures Ильи Голубовича вновь вложился стартап из Сингапура Airalo. Фонд принял участие в раунде В на $60 млн совместно с e&Capital, Antler Elevate, Liberty Global, Rakuten Capital, Singtel Innov8, Surge, Orange, T Capital, KPN Ventures, Telefónica Ventures, GO Ventures и LG Technology Ventures. Оценка стартапа составила $280 млн.

Airalo был запущен в 2019 году. Штаб-квартира стартапа находится в в США. Компания запустила онлайн-сервис с помощью которого можно приобрести виртуальные SIM-карты для роуминга за рубежом. Стартап предлагает пакеты для более чем 190 стран “по самым доступным тарифам для смартфона, планшета или компьютера, совместимых с eSIM”.

Осенью 2021 года стало известно, что I2BF Global Ventures инвестировал в Airalo в раунде А на $5,4 млн.

@rusven

Мосбиржа разработала опционный калькулятор для участников срочного рынка

Мосбиржа 1 августа запустила бесплатный онлайн-сервис под названием «опционный калькулятор». Это инструмент для построения торговых стратегий на срочном рынке, который автоматически рассчитывает большинство показателей.

Опционный калькулятор может сочетать между собой не только опционы, но и сами базовые активы в следующих комбинациях: опционы на фьючерсы и фьючерсы; опционы на акции и акции; опционы на валюты и валюты. Для каждого базового актива сервис в режиме реального времени отобразит все доступные котировки, кривую волатильности, моделируемые позиции и краткую сводку по инструменту.

@vedomosti

Производство твердых и полутвердых сыров в России растет быстрее, чем спрос на них. Все дело в ценах — за прошлый год сыры подорожали на 20%. Производители при этом активно инвестировали в отрасль, поскольку она отличается высокой доходоностью.

🧀 Сыровары надеются поддержать спрос за счет производства сыров в средней ценовой категории. Планируется также наращивать поставки в другие страны. Сейчас больше половины экспорта сыров из России приходится на Казахстан, еще 10% — на Узбекистан.

#внешняясреда

«Цифра брокер» (бывший «Фридом Финанс») принудительно конвертировал валюту клиентов в рубли. Остатки на счетах менее €100, а также в полном размере по не торгуемым на Мосбирже валютам, обнулились по итогам торгов 31 июля. Об этом свидетельствуют выписки со счетов клиентов (есть у «РБК Инвестиций»).

В середине июля «Цифра брокер» добавил в договоры обслуживания брокерских счетов и ИИС возможность принудительной конвертации валюты клиентов в рубли при соблюдении определенных условий. Новый регламент вступил в силу с 28 июля.

Также брокер указал, что сможет по собственному усмотрению составлять и вести перечень ценных бумаг, позиции по которым могут быть принудительно закрыты. Такие активы должны иметь в качестве места хранения «Фридом Финанс Европа», а стоимость позиции в портфеле должна составлять не более $100.

В России начал дешеветь лосось. Отпускные цены на горбушу снизились до 230 руб. за килограмм. Старт лососевой путины в этом году стал лучшим за последние пять лет, отмечает Всероссийская ассоциация рыбопромышленников.

Но стоимость перевозки рыбы растет опережающими темпами, а розничные сети неохотно снижают цены, жалуются переработчики. Это мешает сделать рыбу дешевле для потребителей — в июне килограмм лосося в магазинах стоил на треть дороже, чем два года назад.

#внешняясреда

🎉 «Скромный, но очень полезный подарок» всем казначеям от ЦБ
 
📅 ЦБ начал публиковать данные по обязательным резервам до окончания периода усреднения, а не постфактум, как делал это ранее. Это прекрасная новость для банковских казначеев и аналитиков — это делает денежный рынок более прогнозируемым.

🎯 В свою очередь, мы получили возможность сопоставить нашу собственную оценку, и результат нас обрадовал: в текущем периоде усреднения мы прогнозировали требуемый уровень корсчетов в 4,22 трлн руб. и промахнулись всего на 31 млрд против 4,25 трлн., которые опубликовал ЦБ.

🌊 По состоянию на утро понедельника мы оценивали переусреднение в размере 385 млрд. руб., но к сегодняшнему утру эта цифра выросла до 1 трлн. руб. благодаря притоку ликвидности из бюджета. Так что, RUSFAR в ближайшие дни скорее вниз, чем вверх.

#ликвидность #денрынок

@pro_bonds

💬"Рынок “звездных” аналитиков сильно сокращался после 2008 года. Много событий наложилось на этот процесс, в частности, изменения в регулировании. Банкам, которыми были нанимателями в этой сфере, сильно ограничили возможность держать риск. У них упали доходы, а вместе с этим и возможность нанимать людей, которые анализируют риск. Инвестфонды, в свою очередь, столкнулись с ростом пассивного инвестирования и давлением на комиссии. Штат аналитиков снизился, равно как и размер компенсаций.

Но если брать аналитику в широком смысле, то она по-прежнему очень востребована: дата - аналитика, продакт аналитика, бизнес - аналитика, маркетинг аналитика, стратегия, консалтинг - все это про то, как построить бизнес, который принесет деньги инвесторам. И спрос на этом рынке колоссальный".

В подкасте РЭШ "Экономика на слух" сооснователь EMCR Павел Пикулев рассказал, как цифровые платформы влияют на рынок труда, какие дают возможности в поиске работы и какие сложности создают.