Металлургия Ⓜ️
#NLMK #CHMF #MAGN
Благоприятная внешняя конъюнктура рынка стали позволила российским сталелитейным компаниям полного цикла (от добычи сырья до производства проката) продемонстрировать отличные финансовые показатели по итогам 1 кв. 2021 г. Следует отметить, что российские компании характеризуются высокой операционной эффективностью, которая выражается в почти двухкратном превышении рентабельности по EBITDA (EBITDA margin) над средним и медианным значением ряда крупнейших мировых производителей. В 1 кв. 2021 г. крупнейшие российские металлургические компании – НЛМК, ММК и Северсталь – увеличили выручку в годовом и квартальном выражении на 17-28%. При этом показатель EBITDA компаний продемонстрировал еще более высокие темпы роста на фоне расширения ценовых спредов между сырьем и продукцией, обеспечив компаниям рекордный рост рентабельности.
Цены на стальную продукцию в России по итогам 5 месяцев 2021 г. выросли на 40-60% относительно уровней начала года и более чем в 2 раза относительно апреля-мая 2020 г. Причинами столь существенного роста выступают внешние факторы, а именно значительный рост цен на основных экспортных направлениях российских производителей стали (Европа, Азия). Свидетельством того, что рост цен не является следствием внутренних драйверов, выступает отрицательная дельта в ценах на внутреннем и внешнем рынке. Значимых изменений в структуре поставок стальной продукции на внутренний рынок нет, что также может указывать на сохранение исторических трендов в динамике спроса. Для сравнения, на рынке стали в Европе под воздействием экономических стимулов наблюдается высокая закупочная активность в обрабатывающей промышленности, обеспечивающей сильный спрос на плоский прокат.
Европейский союз является одним из основных торговых партнеров России на рынке стали. Объемы прямых поставок в этот регион составляли от 22 до 27% в структуре российского экспорта стальной продукции в 2019–2021 гг., при этом с учетом косвенных поставок, например, через металлотрейдеров Турции этот показатель может оказаться еще выше.
Текущее состояние европейского стального рынка характеризуется превышением темпов роста спроса на стальную продукцию по сравнению с темпами восстановления предложения стали. Как свидетельствуют исследования конъюнктуры и опросы участников рынка, производственные мощности не сразу нарастили выпуск стали в ответ на увеличение спроса, что привело к резкому удорожанию стальной продукции в регионе. Основные причины отставания роста загрузки мощностей объясняются нарушением и медленным восстановлением цепочек поставок, сбоями при запуске у крупных производителей, новыми коронавирусными ограничениями, а также давлением со стороны экологической повестки.
Со стороны потребления стали основным драйвером роста выступили автомобильная отрасль, которая накапливала существенные запасы металлопроката на своих складах несмотря на то, что производство автомобилей снижается из- за дефицита полупроводников. По данным Wood Mackenzie, данное необычное поведение потребителей из автопрома объясняется опасениями столкнуться с еще одним «узким местом» после того, как проблема полупроводников начнет разрешаться во второй половине 2021 г. По данным Европейской сталелитейной ассоциации (Eurofer), в 2019 г. 42% конечных потребителей плоского проката, произведенного европейскими заводами, были из автомобильного сектора (по данным Argus европейские заводы реализуют порядка 60-70% своей продукции на нужды автопрома).
В условиях отставания реального потребления стали от видимого запасы металлопродукции на складах потребителей постепенно начинают превышать типичные средние уровни. Это приведет к тому, что на фоне исторического максимума в ценах и наличия значительных запасов в 3 кв. 2021 г. в ЕС сформируются условия для снижения видимого потребления проката, тогда как предложение стали продолжит восстанавливаться. В результате во второй половине 2021 г. на европейском рынке может сформироваться профицит стальной продукции, который окажет давление на цены и обусловит начало коррекции.
@OpenFinance
#NLMK #CHMF #MAGN
Благоприятная внешняя конъюнктура рынка стали позволила российским сталелитейным компаниям полного цикла (от добычи сырья до производства проката) продемонстрировать отличные финансовые показатели по итогам 1 кв. 2021 г. Следует отметить, что российские компании характеризуются высокой операционной эффективностью, которая выражается в почти двухкратном превышении рентабельности по EBITDA (EBITDA margin) над средним и медианным значением ряда крупнейших мировых производителей. В 1 кв. 2021 г. крупнейшие российские металлургические компании – НЛМК, ММК и Северсталь – увеличили выручку в годовом и квартальном выражении на 17-28%. При этом показатель EBITDA компаний продемонстрировал еще более высокие темпы роста на фоне расширения ценовых спредов между сырьем и продукцией, обеспечив компаниям рекордный рост рентабельности.
Цены на стальную продукцию в России по итогам 5 месяцев 2021 г. выросли на 40-60% относительно уровней начала года и более чем в 2 раза относительно апреля-мая 2020 г. Причинами столь существенного роста выступают внешние факторы, а именно значительный рост цен на основных экспортных направлениях российских производителей стали (Европа, Азия). Свидетельством того, что рост цен не является следствием внутренних драйверов, выступает отрицательная дельта в ценах на внутреннем и внешнем рынке. Значимых изменений в структуре поставок стальной продукции на внутренний рынок нет, что также может указывать на сохранение исторических трендов в динамике спроса. Для сравнения, на рынке стали в Европе под воздействием экономических стимулов наблюдается высокая закупочная активность в обрабатывающей промышленности, обеспечивающей сильный спрос на плоский прокат.
Европейский союз является одним из основных торговых партнеров России на рынке стали. Объемы прямых поставок в этот регион составляли от 22 до 27% в структуре российского экспорта стальной продукции в 2019–2021 гг., при этом с учетом косвенных поставок, например, через металлотрейдеров Турции этот показатель может оказаться еще выше.
Текущее состояние европейского стального рынка характеризуется превышением темпов роста спроса на стальную продукцию по сравнению с темпами восстановления предложения стали. Как свидетельствуют исследования конъюнктуры и опросы участников рынка, производственные мощности не сразу нарастили выпуск стали в ответ на увеличение спроса, что привело к резкому удорожанию стальной продукции в регионе. Основные причины отставания роста загрузки мощностей объясняются нарушением и медленным восстановлением цепочек поставок, сбоями при запуске у крупных производителей, новыми коронавирусными ограничениями, а также давлением со стороны экологической повестки.
Со стороны потребления стали основным драйвером роста выступили автомобильная отрасль, которая накапливала существенные запасы металлопроката на своих складах несмотря на то, что производство автомобилей снижается из- за дефицита полупроводников. По данным Wood Mackenzie, данное необычное поведение потребителей из автопрома объясняется опасениями столкнуться с еще одним «узким местом» после того, как проблема полупроводников начнет разрешаться во второй половине 2021 г. По данным Европейской сталелитейной ассоциации (Eurofer), в 2019 г. 42% конечных потребителей плоского проката, произведенного европейскими заводами, были из автомобильного сектора (по данным Argus европейские заводы реализуют порядка 60-70% своей продукции на нужды автопрома).
В условиях отставания реального потребления стали от видимого запасы металлопродукции на складах потребителей постепенно начинают превышать типичные средние уровни. Это приведет к тому, что на фоне исторического максимума в ценах и наличия значительных запасов в 3 кв. 2021 г. в ЕС сформируются условия для снижения видимого потребления проката, тогда как предложение стали продолжит восстанавливаться. В результате во второй половине 2021 г. на европейском рынке может сформироваться профицит стальной продукции, который окажет давление на цены и обусловит начало коррекции.
@OpenFinance
#AFKS Отчет за 1Q2021 🛄
Выручка АФК «Система» в I квартале 2021 года составила 171,54 млрд рублей, что на 8,4% выше показателя аналогичного периода 2020 года. Скорректированная OIBDA «Системы» выросла на 6,1% —до 56,93 млрд руб. Рентабельность показателя составила 33,2%. В I квартале выручка МТС увеличилась на 5,5% и составила 123,94 млрд рублей, скорректированная OIBDA —на 6,2% до 55,4 млрд рублей. Лесопромышленный холдинг Segezha Group показал рост выручки на 27,1% —до 18,2 млрд рублей, OIBDA —на 91,4% до 5 млрд рублей. Выручка агрохолдинга «Степь» увеличилась на 39,6% и составила 6,75 млрд рублей, OIBDA компании выросла на 65,4% и достигла 1,2 млрд рублей. Медицинская сеть «Медси» в I квартале 2021 года нарастила выручку на 22,7% —до 7,24 млрд рублей. Вслед за выручкой скорректированная OIBDA «Медси» выросла на 24,5% —до 1,39 млрд рублей, рентабельность OIBDA составила 19,2%. Выручка рентных активов «Системы» (АО «Бизнес-Недвижимость») сократилась на 6,3%, до 926 млн рублей. OIBDA сегмента показала рост на 8,3% —до 295 млн рублей, рентабельность OIBDA составила 31,8% против 27,5% годом ранее. Выручка электросетевой компании БЭСК сократилась на 10,4% —до 5,23 млрд рублей —из-за снижения объема мощности и полезного отпуска электроэнергии в связи с сокращением потребления в нефтяном секторе по условиям сделки ОПЕК+. OIBDA сократилась на 49% —до 974 млн рублей, рентабельность —на 14,1 п.п., до 18,6%. Гостиничная сеть Cosmos Hotel Group отчиталась о сокращении выручки на 20,7%, до 644 млн рублей, на фоне сохраняющихся ограничений в туристической и гостиничной отраслях из-за COVID. Группа получила отрицательную скорректированную OIBDA в 66 млн рублей против положительного показателя в 24 млн рублей в I квартале 2020 года. Скорректированный чистый убыток в доле АФК сократился до 2,4 млрд рублей с 9,4 млрд рублей убытка годом ранее. Финансовые обязательства корпоративного центра остались на уровне I квартала 2020 года и составили 207,87 млрд рублей.
👇
💬 Неплохие консолидированные результаты АФК были обусловлены улучшением показателей ключевых активов из портфеля корпорации. Отметим хорошую динамику агрохолдинга «Степь» и «Медси», являющихся главными кандидатами на скорый выход в публичную плоскость из консолидируемых активов «Системы». Неконсолидируемые бизнесы в портфеле АФК также демонстрировали динамичное развитие. Так, Ozon в I квартале добился роста GMV на 134,5% год к году. «Биннофарм Групп» нарастил выручку на 38% и увеличил OIBDA в 4 раза год к году благодаря росту продаж в госпитальном и розничном сегментахи успешной реализации синергий между входящими в холдинг бизнесами. При этом «Система» сообщила, что «Биннофарм Групп» может привлечь внешнее финансирование, в том числе через IPO и выпуск облигаций. Так или иначе, мы оставляем бумаги в нашем watchliste 👉 https://t.iss.one/OpenFinance/558 - история стратегическая и растущая.
@OpenFinance
Выручка АФК «Система» в I квартале 2021 года составила 171,54 млрд рублей, что на 8,4% выше показателя аналогичного периода 2020 года. Скорректированная OIBDA «Системы» выросла на 6,1% —до 56,93 млрд руб. Рентабельность показателя составила 33,2%. В I квартале выручка МТС увеличилась на 5,5% и составила 123,94 млрд рублей, скорректированная OIBDA —на 6,2% до 55,4 млрд рублей. Лесопромышленный холдинг Segezha Group показал рост выручки на 27,1% —до 18,2 млрд рублей, OIBDA —на 91,4% до 5 млрд рублей. Выручка агрохолдинга «Степь» увеличилась на 39,6% и составила 6,75 млрд рублей, OIBDA компании выросла на 65,4% и достигла 1,2 млрд рублей. Медицинская сеть «Медси» в I квартале 2021 года нарастила выручку на 22,7% —до 7,24 млрд рублей. Вслед за выручкой скорректированная OIBDA «Медси» выросла на 24,5% —до 1,39 млрд рублей, рентабельность OIBDA составила 19,2%. Выручка рентных активов «Системы» (АО «Бизнес-Недвижимость») сократилась на 6,3%, до 926 млн рублей. OIBDA сегмента показала рост на 8,3% —до 295 млн рублей, рентабельность OIBDA составила 31,8% против 27,5% годом ранее. Выручка электросетевой компании БЭСК сократилась на 10,4% —до 5,23 млрд рублей —из-за снижения объема мощности и полезного отпуска электроэнергии в связи с сокращением потребления в нефтяном секторе по условиям сделки ОПЕК+. OIBDA сократилась на 49% —до 974 млн рублей, рентабельность —на 14,1 п.п., до 18,6%. Гостиничная сеть Cosmos Hotel Group отчиталась о сокращении выручки на 20,7%, до 644 млн рублей, на фоне сохраняющихся ограничений в туристической и гостиничной отраслях из-за COVID. Группа получила отрицательную скорректированную OIBDA в 66 млн рублей против положительного показателя в 24 млн рублей в I квартале 2020 года. Скорректированный чистый убыток в доле АФК сократился до 2,4 млрд рублей с 9,4 млрд рублей убытка годом ранее. Финансовые обязательства корпоративного центра остались на уровне I квартала 2020 года и составили 207,87 млрд рублей.
👇
💬 Неплохие консолидированные результаты АФК были обусловлены улучшением показателей ключевых активов из портфеля корпорации. Отметим хорошую динамику агрохолдинга «Степь» и «Медси», являющихся главными кандидатами на скорый выход в публичную плоскость из консолидируемых активов «Системы». Неконсолидируемые бизнесы в портфеле АФК также демонстрировали динамичное развитие. Так, Ozon в I квартале добился роста GMV на 134,5% год к году. «Биннофарм Групп» нарастил выручку на 38% и увеличил OIBDA в 4 раза год к году благодаря росту продаж в госпитальном и розничном сегментахи успешной реализации синергий между входящими в холдинг бизнесами. При этом «Система» сообщила, что «Биннофарм Групп» может привлечь внешнее финансирование, в том числе через IPO и выпуск облигаций. Так или иначе, мы оставляем бумаги в нашем watchliste 👉 https://t.iss.one/OpenFinance/558 - история стратегическая и растущая.
@OpenFinance
Telegram
OpenFinance
Watchlist update♻️
Обновляем текущие результаты по нашему watchlistу
- добавили в портфель бумаги ANSS и Сегежу
- AFKS утвердила новую дивполитику 👉 https://t.iss.one/OpenFinance/556
- МТС отчиталась за 1Q 👉 https://t.iss.one/OpenFinance/554
- Ленэнерго утвердила…
Обновляем текущие результаты по нашему watchlistу
- добавили в портфель бумаги ANSS и Сегежу
- AFKS утвердила новую дивполитику 👉 https://t.iss.one/OpenFinance/556
- МТС отчиталась за 1Q 👉 https://t.iss.one/OpenFinance/554
- Ленэнерго утвердила…
#SBER Сбербанк отчет за 1Н 🛄
Сбербанк в первом полугодии заработал 594,8 млрд рублей чистой прибыли по РСБУ, что в 1,8 раза превышает результат за тот же период прошлого года. Чистая прибыль банка в июне увеличилась в 1,7 раза, составив 106,8 млрд рублей, рентабельность капитала выросла до 27,2%, рентабельность активов — до 3,7%. Расходы на кредитный риск с учетом переоценки кредитов, оцениваемых по справедливой стоимости, за шесть месяцев составили 71,8 млрд рублей, что в 4,8 раза меньше расходов год назад, когда значительные резервы были обусловлены ухудшением макроэкономической ситуации из-за пандемии и ограничительных мер. В июне существенное влияние на расходы по резервам оказало укрепление рубля по отношению к основным валютам в сумме 9,3 млрд рублей, в итоге общее восстановление резервов составило 0,5 млрд руб. Чистый процентный доход вырос на 11,7% по сравнению с первым полугодием 2020 года до 767,4 млрд рублей на фоне увеличения объема работающих активов. Чистый комиссионный доход в первом полугодии составил 271 млрд рублей, что на 19,1% больше аналогичного периода прошлого года. Операционные расходы увеличились на 9,2% и составили 314,1 млрд руб. Сбербанк в июне увеличил корпоративный кредитный портфель по РСБУ на 0,3%, розничный — на 2,5%. За полугодие динамика данных показателей составила 1,3% и 11,7% соответственно.
👇
Как мы уже говорили ранее, сильная динамика по чистой прибыли в годовом сопоставлении непоказательна, поскольку во II квартале прошлого
года данный показатель «Сбербанка» был очень скромным из-за формирования значительных резервов. Впрочем, необходимо отметить, что в июне «Сбер» получил рекордную месячную чистую прибыль, а во II квартале — рекордный квартальный результат. Так что и в целом прошедшее полугодие получилось для банка очень сильным, а рентабельность капитала в отчетном периоде составила очень солидные 24,7%. При этом не исключено, что в июле—декабре мы увидим и у «Сбера» некоторое замедление динамики на фоне роста расходов, как, к примеру, ранее прогнозировал менеджмент ВТБ. Однако трудно спорить с тем, что для крупнейших российских финансовых институтов год пока складывается очень удачно. Мы оставляем позиции по бумагам Сбера в нашем watchliste 👉 https://t.iss.one/OpenFinance/558
@OpenFinance
Сбербанк в первом полугодии заработал 594,8 млрд рублей чистой прибыли по РСБУ, что в 1,8 раза превышает результат за тот же период прошлого года. Чистая прибыль банка в июне увеличилась в 1,7 раза, составив 106,8 млрд рублей, рентабельность капитала выросла до 27,2%, рентабельность активов — до 3,7%. Расходы на кредитный риск с учетом переоценки кредитов, оцениваемых по справедливой стоимости, за шесть месяцев составили 71,8 млрд рублей, что в 4,8 раза меньше расходов год назад, когда значительные резервы были обусловлены ухудшением макроэкономической ситуации из-за пандемии и ограничительных мер. В июне существенное влияние на расходы по резервам оказало укрепление рубля по отношению к основным валютам в сумме 9,3 млрд рублей, в итоге общее восстановление резервов составило 0,5 млрд руб. Чистый процентный доход вырос на 11,7% по сравнению с первым полугодием 2020 года до 767,4 млрд рублей на фоне увеличения объема работающих активов. Чистый комиссионный доход в первом полугодии составил 271 млрд рублей, что на 19,1% больше аналогичного периода прошлого года. Операционные расходы увеличились на 9,2% и составили 314,1 млрд руб. Сбербанк в июне увеличил корпоративный кредитный портфель по РСБУ на 0,3%, розничный — на 2,5%. За полугодие динамика данных показателей составила 1,3% и 11,7% соответственно.
👇
Как мы уже говорили ранее, сильная динамика по чистой прибыли в годовом сопоставлении непоказательна, поскольку во II квартале прошлого
года данный показатель «Сбербанка» был очень скромным из-за формирования значительных резервов. Впрочем, необходимо отметить, что в июне «Сбер» получил рекордную месячную чистую прибыль, а во II квартале — рекордный квартальный результат. Так что и в целом прошедшее полугодие получилось для банка очень сильным, а рентабельность капитала в отчетном периоде составила очень солидные 24,7%. При этом не исключено, что в июле—декабре мы увидим и у «Сбера» некоторое замедление динамики на фоне роста расходов, как, к примеру, ранее прогнозировал менеджмент ВТБ. Однако трудно спорить с тем, что для крупнейших российских финансовых институтов год пока складывается очень удачно. Мы оставляем позиции по бумагам Сбера в нашем watchliste 👉 https://t.iss.one/OpenFinance/558
@OpenFinance
Telegram
OpenFinance
Watchlist update♻️
Обновляем текущие результаты по нашему watchlistу
- добавили в портфель бумаги ANSS и Сегежу
- AFKS утвердила новую дивполитику 👉 https://t.iss.one/OpenFinance/556
- МТС отчиталась за 1Q 👉 https://t.iss.one/OpenFinance/554
- Ленэнерго утвердила…
Обновляем текущие результаты по нашему watchlistу
- добавили в портфель бумаги ANSS и Сегежу
- AFKS утвердила новую дивполитику 👉 https://t.iss.one/OpenFinance/556
- МТС отчиталась за 1Q 👉 https://t.iss.one/OpenFinance/554
- Ленэнерго утвердила…
#MAGN ММК рост выплавки стали ‼️
Группа ММК во II квартале 2021 года произвела 3,4 млн тонн стали, что на 3,1% выше уровня I квартала. Объем выплавки стали за I полугодие вырос на 24,5%, до 6,7 млн тонн. Продажи товарной металлопродукции увеличились в прошлом квартале на 14,3% кв/кв, до 3,32 млн тонн. За 6 месяцев прирост составил 25,3%, до 6,2 млн тонн. Средние цены реализации во II квартале повысились на 32,4% к I кварталу и составили $944/тонна. По сравнению с первым полугодием прошлого года цены выросли на 49,3% - до $836/тонна. Доля премиальной продукции группы в прошлом квартале повысилась до 41,9% с 39,7% кварталом ранее. Турецкий актив ММК (MMK Metalurji) во II квартале нарастил реализацию товарной продукции на 12,7% по сравнению с I кварталом, до 221 тыс. тонн, что отражает нормализацию поставок проката и благоприятную рыночную конъюнктуру.
👇
💬 После глубокой реконструкции стана 2500, завершенной в прошлом году, ММК вышел на новый уровень выплавки, что позволит в текущем году нарастить производство примерно на 15% г/г. Собственно данный процесс мы и наблюдаем. В то же время резкий рост продаж во II квартале связан с реализацией запасов. Учитывая наблюдавшийся мощный подъем цен на сталь в апреле-июне, это решение выглядит очень своевременным. Ждем от компании мощных финансовых результатов и щедрых дивидендов за прошедший квартал. Относительно перспектив менеджмент ММК ожидает, что сезонное оживление спроса в России и сохраняющаяся благоприятная конъюнктура на мировых рынках окажут положительное влияние на объемы продаж группы в III квартале. Дополнительную поддержку объемам продаж компании в июле-сентябре окажет запуск электросталеплавильного цеха с литейно-прокатным модулем на турецком активе.
❗️наш статус 👉 hold
@OpenFinance
Группа ММК во II квартале 2021 года произвела 3,4 млн тонн стали, что на 3,1% выше уровня I квартала. Объем выплавки стали за I полугодие вырос на 24,5%, до 6,7 млн тонн. Продажи товарной металлопродукции увеличились в прошлом квартале на 14,3% кв/кв, до 3,32 млн тонн. За 6 месяцев прирост составил 25,3%, до 6,2 млн тонн. Средние цены реализации во II квартале повысились на 32,4% к I кварталу и составили $944/тонна. По сравнению с первым полугодием прошлого года цены выросли на 49,3% - до $836/тонна. Доля премиальной продукции группы в прошлом квартале повысилась до 41,9% с 39,7% кварталом ранее. Турецкий актив ММК (MMK Metalurji) во II квартале нарастил реализацию товарной продукции на 12,7% по сравнению с I кварталом, до 221 тыс. тонн, что отражает нормализацию поставок проката и благоприятную рыночную конъюнктуру.
👇
💬 После глубокой реконструкции стана 2500, завершенной в прошлом году, ММК вышел на новый уровень выплавки, что позволит в текущем году нарастить производство примерно на 15% г/г. Собственно данный процесс мы и наблюдаем. В то же время резкий рост продаж во II квартале связан с реализацией запасов. Учитывая наблюдавшийся мощный подъем цен на сталь в апреле-июне, это решение выглядит очень своевременным. Ждем от компании мощных финансовых результатов и щедрых дивидендов за прошедший квартал. Относительно перспектив менеджмент ММК ожидает, что сезонное оживление спроса в России и сохраняющаяся благоприятная конъюнктура на мировых рынках окажут положительное влияние на объемы продаж группы в III квартале. Дополнительную поддержку объемам продаж компании в июле-сентябре окажет запуск электросталеплавильного цеха с литейно-прокатным модулем на турецком активе.
❗️наш статус 👉 hold
@OpenFinance
#FIVE X5 во 2Q увеличила выручку на 10,6% г/г ♻️
X5 Retail Group во II квартале 2021 года увеличила чистую выручку на 10,6% по сравнению с показателем за II квартал 2020 года, до 545,577 млрд рублей. В частности, офлайн-продажи (выручка магазинов «у дома»«Пятерочка», супермаркетов «Перекресток»и гипермаркетов «Карусель») выросли на 9,6% г/г, до 534,994 млрд рублей. Выручка цифровых бизнесов онлайн-магазина Vprok.ru,«Перекресток», сервисов экспресс-доставки из «Пятерочки»и «Перекрестка»и сервиса доставки на «последней миле»5Post повысилась более чем в два раза (на 105,7% г/г), до 10,583 млрд рублей. Продажи сопоставимых магазинов Х5 (LfL) в апреле-июне увеличились на 4% за счет роста покупательского трафика на 14,7%, который был частично нивелирован сокращением среднего чека на 9,3%. Выручка крупнейшего формата Х5 -сети магазинов «у дома»«Пятерочка»-выросла на 9,9% на фоне расширения торговых площадей на 7,8% и роста LfL-продаж на 3,7%, несмотря на эффект высокой базы II квартала 2020 года, когда рост LfL-продаж составлял 6% в связи с ограничениями из-за COVID-19. Трафик в сопоставимых «Пятерочках»в апреле-июне увеличился на 13%, средний чек при этом снизился на 8,3%. Офлайн-продажи супермаркетов «Перекресток»во II квартале увеличились на 17,4% (до 81,838 млрд рублей). Динамика была обусловлена расширением торговой площади сети на 16,1% и ростом LfL-выручки на 7,3%. Покупательский трафик в сопоставимых магазинах вырос на 31,9%, средний чек сократился на 18,6%.Выручка гипермаркетов «Карусель»упала на 38,9%, до 8,45 млрд рублей.
👇
💬 После относительно слабой динамики в I квартале (в январе-марте рост выручки составил 8,1% в годовом сопоставлении), связанной с эффектом высокой базы, ритейлер вновь вернулся к двузначным темпам роста. При этом в мае-июне динамика была около 12% г/г. Падение выручки гипермаркетов связано с сокращением торговых площадей в рамках программы трансформации данного формата (во II квартале торговая площадь уменьшилась на 34,9%). Вто же время продажи цифровых бизнесов X5 Retail Group в первом полугодии 2021 года выросли в 2,8 раза (на 184%г/г) по сравнению с показателем за первое полугодие 2020 года, до 21,039 млрд рублей. В итоге тригером роста капитализации может стать вывод на IPO онлайн сегмента.
@OpenFinance
X5 Retail Group во II квартале 2021 года увеличила чистую выручку на 10,6% по сравнению с показателем за II квартал 2020 года, до 545,577 млрд рублей. В частности, офлайн-продажи (выручка магазинов «у дома»«Пятерочка», супермаркетов «Перекресток»и гипермаркетов «Карусель») выросли на 9,6% г/г, до 534,994 млрд рублей. Выручка цифровых бизнесов онлайн-магазина Vprok.ru,«Перекресток», сервисов экспресс-доставки из «Пятерочки»и «Перекрестка»и сервиса доставки на «последней миле»5Post повысилась более чем в два раза (на 105,7% г/г), до 10,583 млрд рублей. Продажи сопоставимых магазинов Х5 (LfL) в апреле-июне увеличились на 4% за счет роста покупательского трафика на 14,7%, который был частично нивелирован сокращением среднего чека на 9,3%. Выручка крупнейшего формата Х5 -сети магазинов «у дома»«Пятерочка»-выросла на 9,9% на фоне расширения торговых площадей на 7,8% и роста LfL-продаж на 3,7%, несмотря на эффект высокой базы II квартала 2020 года, когда рост LfL-продаж составлял 6% в связи с ограничениями из-за COVID-19. Трафик в сопоставимых «Пятерочках»в апреле-июне увеличился на 13%, средний чек при этом снизился на 8,3%. Офлайн-продажи супермаркетов «Перекресток»во II квартале увеличились на 17,4% (до 81,838 млрд рублей). Динамика была обусловлена расширением торговой площади сети на 16,1% и ростом LfL-выручки на 7,3%. Покупательский трафик в сопоставимых магазинах вырос на 31,9%, средний чек сократился на 18,6%.Выручка гипермаркетов «Карусель»упала на 38,9%, до 8,45 млрд рублей.
👇
💬 После относительно слабой динамики в I квартале (в январе-марте рост выручки составил 8,1% в годовом сопоставлении), связанной с эффектом высокой базы, ритейлер вновь вернулся к двузначным темпам роста. При этом в мае-июне динамика была около 12% г/г. Падение выручки гипермаркетов связано с сокращением торговых площадей в рамках программы трансформации данного формата (во II квартале торговая площадь уменьшилась на 34,9%). Вто же время продажи цифровых бизнесов X5 Retail Group в первом полугодии 2021 года выросли в 2,8 раза (на 184%г/г) по сравнению с показателем за первое полугодие 2020 года, до 21,039 млрд рублей. В итоге тригером роста капитализации может стать вывод на IPO онлайн сегмента.
@OpenFinance
#SMLT Самолет ✈️ отчет 🛄
Самолет»во II квартале увеличил объем продаж недвижимости на 66% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, до 167,1 тыс. кв. м. В стоимостном выражении продажи выросли в 2,3 раза до 26,6 млрд рублей. Средние цены подскочили на 40% год к году, до 159 тыс. рублей за кв. м. Всего за I полугодие объем продаж «Самолета»вырос на 29%, до 293,6 тыс. кв. м, в денежном выражении -на 78%, до 45 млрд рублей. Цены выросли на 38%, до 153 тыс. рублей за кв. м. Денежные поступления во II квартале возросли более, чем в 2 раза, и достигли 27,3 млрд рублей, всего за полугодие -на 79%, до 44,7 млрд рублей. По данным управленческой отчетности выручка «Самолета»по итогам полугодия выросла на 81%, до 46,7 млрд рублей. EBITDA выросла в 2,7 раза, до 12,4 млрд рублей. Чистая прибыль подскочила почти в 5 раз -до 6,97 млрд рублей. В I полугодии компания ввела в продажу девять очередей -три в рамках новых и шесть в уже реализуемых проектах.
👇
💬 Очень мощные результаты. Только за I полугодие на уровне EBITDA девелопер заработал больше, чем за весь прошлый год. По всей видимости, «Самолет» имеет все шансы перевыполнить свой собственный очень амбициозный план по удвоению EBITDA в текущем году. Ведь как ранее сообщал менеджмент, финансовые прогнозы на 2021 год верстались исходя из декабрьских цен на недвижимость, тогда как уже во II квартале они в среднем были на 10% выше. Мы сохраняем позитивный взгляд на бумаги девелопера в долгосрочной перспективе и будем ставить таргет к 4000 руб.
❗️наш статус 👉 hold с tg px 🎯4000
❗️ранее про ГК Самолет 👉https://t.iss.one/OpenFinance/544
❗️бумаги есть в нашем watchliste 👉 https://t.iss.one/OpenFinance/558
@OpenFinance
Самолет»во II квартале увеличил объем продаж недвижимости на 66% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, до 167,1 тыс. кв. м. В стоимостном выражении продажи выросли в 2,3 раза до 26,6 млрд рублей. Средние цены подскочили на 40% год к году, до 159 тыс. рублей за кв. м. Всего за I полугодие объем продаж «Самолета»вырос на 29%, до 293,6 тыс. кв. м, в денежном выражении -на 78%, до 45 млрд рублей. Цены выросли на 38%, до 153 тыс. рублей за кв. м. Денежные поступления во II квартале возросли более, чем в 2 раза, и достигли 27,3 млрд рублей, всего за полугодие -на 79%, до 44,7 млрд рублей. По данным управленческой отчетности выручка «Самолета»по итогам полугодия выросла на 81%, до 46,7 млрд рублей. EBITDA выросла в 2,7 раза, до 12,4 млрд рублей. Чистая прибыль подскочила почти в 5 раз -до 6,97 млрд рублей. В I полугодии компания ввела в продажу девять очередей -три в рамках новых и шесть в уже реализуемых проектах.
👇
💬 Очень мощные результаты. Только за I полугодие на уровне EBITDA девелопер заработал больше, чем за весь прошлый год. По всей видимости, «Самолет» имеет все шансы перевыполнить свой собственный очень амбициозный план по удвоению EBITDA в текущем году. Ведь как ранее сообщал менеджмент, финансовые прогнозы на 2021 год верстались исходя из декабрьских цен на недвижимость, тогда как уже во II квартале они в среднем были на 10% выше. Мы сохраняем позитивный взгляд на бумаги девелопера в долгосрочной перспективе и будем ставить таргет к 4000 руб.
❗️наш статус 👉 hold с tg px 🎯4000
❗️ранее про ГК Самолет 👉https://t.iss.one/OpenFinance/544
❗️бумаги есть в нашем watchliste 👉 https://t.iss.one/OpenFinance/558
@OpenFinance
#ETLN Эталон групп - отчет за 1П🛄
Девелопер Etalon Group в январе-июне 2021 года увеличил продажи на 39% относительно уровня аналогичного периода 2020 года, до 41,1 млрд рублей. В общей сложности в первом полугодии текущего года компания реализовала 220,94 тыс. кв. м недвижимости, что соответствует аналогичному показателю годичной давности. Средняя цена за квадратный метр в квартирах Etalon Group за период с начала года составила 186,2 тыс. рублей (+39% г/г). Во II квартале девелопер увеличил продажи на 29% г/г до 122,3 тыс. кв. м. В денежном эквиваленте продажи составили 24,9 млрд руб., что на 115% выше г/г. Средняя цена реализации за квадратный метр при этом увеличилась на 67% г/г до 203,9 тыс. рублей. Чистый корпоративный долг группы сократился с 19,6 млрд руб. на начало года до 0,6 млрд рублей на 30 июня 2021.
👇
💬 С точки зрения объемов реализации квадратных метров II квартала и I полугодие текущего года сложно назвать выдающимися. Однако за счет роста цен на недвижимость рублевые продажи в апреле-июне немного не дотянули до рекордного для Etalon IV квартала 2020 года. Резкое снижение чистого долга стало возможно в первую очередь благодаря успешному SPO, в рамках которого компания привлекла более $150 млн. Как сообщалось, данные средства будут потрачены на приобретение новых участков и расширение размеров бизнеса. Качественная бумага с форвардной дивидендной доходностью около 10%.
❗️наш статус 👉 hold
❗️ранее про Эталон 👉 https://t.iss.one/OpenFinance/532
❗️бумага есть в нашем watchliste 👉 https://t.iss.one/OpenFinance/558
@OpenFinance
Девелопер Etalon Group в январе-июне 2021 года увеличил продажи на 39% относительно уровня аналогичного периода 2020 года, до 41,1 млрд рублей. В общей сложности в первом полугодии текущего года компания реализовала 220,94 тыс. кв. м недвижимости, что соответствует аналогичному показателю годичной давности. Средняя цена за квадратный метр в квартирах Etalon Group за период с начала года составила 186,2 тыс. рублей (+39% г/г). Во II квартале девелопер увеличил продажи на 29% г/г до 122,3 тыс. кв. м. В денежном эквиваленте продажи составили 24,9 млрд руб., что на 115% выше г/г. Средняя цена реализации за квадратный метр при этом увеличилась на 67% г/г до 203,9 тыс. рублей. Чистый корпоративный долг группы сократился с 19,6 млрд руб. на начало года до 0,6 млрд рублей на 30 июня 2021.
👇
💬 С точки зрения объемов реализации квадратных метров II квартала и I полугодие текущего года сложно назвать выдающимися. Однако за счет роста цен на недвижимость рублевые продажи в апреле-июне немного не дотянули до рекордного для Etalon IV квартала 2020 года. Резкое снижение чистого долга стало возможно в первую очередь благодаря успешному SPO, в рамках которого компания привлекла более $150 млн. Как сообщалось, данные средства будут потрачены на приобретение новых участков и расширение размеров бизнеса. Качественная бумага с форвардной дивидендной доходностью около 10%.
❗️наш статус 👉 hold
❗️ранее про Эталон 👉 https://t.iss.one/OpenFinance/532
❗️бумага есть в нашем watchliste 👉 https://t.iss.one/OpenFinance/558
@OpenFinance
Telegram
OpenFinance
#ETLN Заработать на недвижке еще можно ✅
Группа компаний Эталон является одним из лидеров российского рынка девелопмента, реализующая проекты строительства жилья в Санкт-Петербурге, Москве и Московской области. Компания продает недвижимость через сеть продаж…
Группа компаний Эталон является одним из лидеров российского рынка девелопмента, реализующая проекты строительства жилья в Санкт-Петербурге, Москве и Московской области. Компания продает недвижимость через сеть продаж…
#POGR Петропавловск 🛄
Petropavlovsk во II квартале 2021 года снизил производство золота на 26% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, до 99,4 тыс. унций. В том числе производство золота из собственного сырья сократилось на 32%, до 75,8 тыс. унций, из покупного концентрата подросло на 4%, до 23,5 тыс. унций. В общей сложности за I полугодие производство Petropavlovsk составило 195 тыс. унций золота, что на 39% меньше результата января-июня прошлого года. Производство из собственного сырья сократилось на 26%, до 158,3 тыс. унций в основном в связи с переходом на переработку руды с нового Эльгинского месторождения на активе «Албын»и с подготовкой к запуску флотации на Пионере. Выпуск золота из стороннего сырья по итогам полугодия сократился на 66%, до 36,7 тыс. унций, из-за ожидаемого снижения объема доступного покупного концентрата и его качества. Petropavlovsk за полугодие переработал на своем автоклаве 123 тыс. тонн упорного сырья, в том числе 38 тыс. тонн покупного. Petropavlovsk подтверждает прогноз производства на 2021 год в объеме 430-470 тыс. унций, включая 370-390 тыс. унций из собственного сырья и 60-80 тыс. унций из покупного. Продажи Petropavlovsk по итогам полугодия составили 187,1 тыс. унций, что на 40% меньше, чем в I полугодии прошлого года. Средняя цена реализации выросла на 9% год к году, до $1 795 за унцию (хедж не оказал на нее влияния). Объем денежных средств Petropavlovsk на конец июня составил $34,4 млн, долг -$573 млн, объем непогашенного авансирования поставок золота -$37,1 млн.
👇
💬 Операционные показатели Petropavlovsk за I полугодия оказались очень слабыми, однако это как раз и было локальное дно с точки зрения объемов выпуска золота. С запуском флотации на «Пионере»и ростом поставок стороннего концентрата во второй половине года компания начнет постепенно наращивать производство. За счет роста капвложений свободный денежный поток Petropavlovsk в I полугодии, судя по всему, был отрицательным. И потому оборотной стороной сокращения объемов непогашенного авансирования стал рост чистого долга. Частичный выкуп собственных еврооблигаций планируется осуществить за счет привлеченного кредита в размере $200 млн. Ждем от компании анонса новой стратегии, которая должна быть готова в III квартале. Её публикация, а также плановый рост производства во II полугодии 2021 года могут стать разворотной точкой в данном инвестиционном кейсе.
❗️наш статус 👉 hold
❗️ранее про Петропавловск 👉 https://t.iss.one/OpenFinance/538
❗️бумага есть в нашем watchliste 👉 https://t.iss.one/OpenFinance/558
@OpenFinance
Petropavlovsk во II квартале 2021 года снизил производство золота на 26% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, до 99,4 тыс. унций. В том числе производство золота из собственного сырья сократилось на 32%, до 75,8 тыс. унций, из покупного концентрата подросло на 4%, до 23,5 тыс. унций. В общей сложности за I полугодие производство Petropavlovsk составило 195 тыс. унций золота, что на 39% меньше результата января-июня прошлого года. Производство из собственного сырья сократилось на 26%, до 158,3 тыс. унций в основном в связи с переходом на переработку руды с нового Эльгинского месторождения на активе «Албын»и с подготовкой к запуску флотации на Пионере. Выпуск золота из стороннего сырья по итогам полугодия сократился на 66%, до 36,7 тыс. унций, из-за ожидаемого снижения объема доступного покупного концентрата и его качества. Petropavlovsk за полугодие переработал на своем автоклаве 123 тыс. тонн упорного сырья, в том числе 38 тыс. тонн покупного. Petropavlovsk подтверждает прогноз производства на 2021 год в объеме 430-470 тыс. унций, включая 370-390 тыс. унций из собственного сырья и 60-80 тыс. унций из покупного. Продажи Petropavlovsk по итогам полугодия составили 187,1 тыс. унций, что на 40% меньше, чем в I полугодии прошлого года. Средняя цена реализации выросла на 9% год к году, до $1 795 за унцию (хедж не оказал на нее влияния). Объем денежных средств Petropavlovsk на конец июня составил $34,4 млн, долг -$573 млн, объем непогашенного авансирования поставок золота -$37,1 млн.
👇
💬 Операционные показатели Petropavlovsk за I полугодия оказались очень слабыми, однако это как раз и было локальное дно с точки зрения объемов выпуска золота. С запуском флотации на «Пионере»и ростом поставок стороннего концентрата во второй половине года компания начнет постепенно наращивать производство. За счет роста капвложений свободный денежный поток Petropavlovsk в I полугодии, судя по всему, был отрицательным. И потому оборотной стороной сокращения объемов непогашенного авансирования стал рост чистого долга. Частичный выкуп собственных еврооблигаций планируется осуществить за счет привлеченного кредита в размере $200 млн. Ждем от компании анонса новой стратегии, которая должна быть готова в III квартале. Её публикация, а также плановый рост производства во II полугодии 2021 года могут стать разворотной точкой в данном инвестиционном кейсе.
❗️наш статус 👉 hold
❗️ранее про Петропавловск 👉 https://t.iss.one/OpenFinance/538
❗️бумага есть в нашем watchliste 👉 https://t.iss.one/OpenFinance/558
@OpenFinance
Watchlist update♻️
Обновляем текущие результаты по нашему watchlistу
- Группа Эталон отчиталась 👉https://t.iss.one/OpenFinance/569
- Петропавловск отчет и комментарии 👉 https://t.iss.one/OpenFinance/570
- ГК Самолет 🚀 новые максимумы и отчет 👉 https://t.iss.one/OpenFinance/568
- Ревью по бумагам ММК 👉 https://t.iss.one/OpenFinance/566
💬Банк России завтра с большой вероятностью поднимет ставку в диапазоне от 0,75 б.п. до 1 б.п. Наш консенсун показывает ожидания рынка на повышение ставки в 1%. Инфляция в США будет временной - так сказал глава ФРС, чему рынок судя по всему пока верит, UST10Y торгуются уже ниже 1,3%YTM.
‼️ напоминаем про дисклеймер 👇 https://t.iss.one/OpenFinance/385
@OpenFinance
Обновляем текущие результаты по нашему watchlistу
- Группа Эталон отчиталась 👉https://t.iss.one/OpenFinance/569
- Петропавловск отчет и комментарии 👉 https://t.iss.one/OpenFinance/570
- ГК Самолет 🚀 новые максимумы и отчет 👉 https://t.iss.one/OpenFinance/568
- Ревью по бумагам ММК 👉 https://t.iss.one/OpenFinance/566
💬Банк России завтра с большой вероятностью поднимет ставку в диапазоне от 0,75 б.п. до 1 б.п. Наш консенсун показывает ожидания рынка на повышение ставки в 1%. Инфляция в США будет временной - так сказал глава ФРС, чему рынок судя по всему пока верит, UST10Y торгуются уже ниже 1,3%YTM.
‼️ напоминаем про дисклеймер 👇 https://t.iss.one/OpenFinance/385
@OpenFinance
#MAGN ММК отчет 🛄
Показатель EBITDA группы ММК по итогам II квартала вырос на 97,7% по сравнению с I кварталом, до $1,435 млрд. Выручка увеличилась на 49% кв/кв, до $3,255 млрд. Чистая прибыль компании повысилась до $1,031 млрд со $477 млн кварталом ранее.FCF апреле-июне вырос до $545 млн со $125 млн в январе-марте. Капзатраты увеличились до $337 млн. Общий долг ММК на конец II квартала года составил $996 млн, несколько увеличившись относительно прошлого квартала ($955 млн). При этом чистый долг, напротив, сократился со $145 млн на конец I квартала до $6 млн на конец полугодия. Себестоимость сляба в прошлом квартале года выросла на $51 и составила $391/тонна, отражая в основном удорожание основных сырьевых ресурсов. По итогам работы во II квартале совет директоров ММК рекомендовал выплатить 3,53 рубля на акцию. Датой закрытия реестра на получение дивидендов рекомендовано установить 27 сентября.
👇
💬 На фоне запредельно высоки хцен на стальной прокат ММК во II квартале продемонстрировал рекордные финансовые результаты. При этом даже несмотря на удорожание ЖРС и коксующегося угля при низкой собственной сырьевой обеспеченности, маржинальность компании по EBITDA составила феноменальные для сталеваров 44%. Более того, на уровне EBITDA за апрель-июнь ММК заработал примерно столько, сколько и за весь прошедший год. Свободный денежный поток группы по итогам II квартала, который планируется полностью направить на дивиденды, мог бы быть и выше, но оказался частично нивелирован ростом оборотного капитала на фоне выросших цен на сырье. При этом как ожидает ММК, сезонное оживление спроса в России и сохраняющаяся благоприятная конъюнктура на мировых рынках окажут положительное влияние на объемы продаж группы и в III квартале. Дополнительную поддержку объемам консолидированных продаж ММК окажет старт горячих испытаний электросталеплавильного цеха на турецком активе. При этом при сохранении текущей конъюнктуры последний фактор может существенно демпфировать негативный эффект от введения экспортных пошлин на стальной прокат в РФ.
❗️Риски тут, конечно, имеются - это в основном снижение цен на продукцию см. пост про 👉 https://t.iss.one/OpenFinance/563
❗️наш статус 👉 hold
❗️ранее про ММК 👉 https://t.iss.one/OpenFinance/566
❗️бумага есть в нашем watchliste 👉https://t.iss.one/OpenFinance/571
@OpenFinance
Показатель EBITDA группы ММК по итогам II квартала вырос на 97,7% по сравнению с I кварталом, до $1,435 млрд. Выручка увеличилась на 49% кв/кв, до $3,255 млрд. Чистая прибыль компании повысилась до $1,031 млрд со $477 млн кварталом ранее.FCF апреле-июне вырос до $545 млн со $125 млн в январе-марте. Капзатраты увеличились до $337 млн. Общий долг ММК на конец II квартала года составил $996 млн, несколько увеличившись относительно прошлого квартала ($955 млн). При этом чистый долг, напротив, сократился со $145 млн на конец I квартала до $6 млн на конец полугодия. Себестоимость сляба в прошлом квартале года выросла на $51 и составила $391/тонна, отражая в основном удорожание основных сырьевых ресурсов. По итогам работы во II квартале совет директоров ММК рекомендовал выплатить 3,53 рубля на акцию. Датой закрытия реестра на получение дивидендов рекомендовано установить 27 сентября.
👇
💬 На фоне запредельно высоки хцен на стальной прокат ММК во II квартале продемонстрировал рекордные финансовые результаты. При этом даже несмотря на удорожание ЖРС и коксующегося угля при низкой собственной сырьевой обеспеченности, маржинальность компании по EBITDA составила феноменальные для сталеваров 44%. Более того, на уровне EBITDA за апрель-июнь ММК заработал примерно столько, сколько и за весь прошедший год. Свободный денежный поток группы по итогам II квартала, который планируется полностью направить на дивиденды, мог бы быть и выше, но оказался частично нивелирован ростом оборотного капитала на фоне выросших цен на сырье. При этом как ожидает ММК, сезонное оживление спроса в России и сохраняющаяся благоприятная конъюнктура на мировых рынках окажут положительное влияние на объемы продаж группы и в III квартале. Дополнительную поддержку объемам консолидированных продаж ММК окажет старт горячих испытаний электросталеплавильного цеха на турецком активе. При этом при сохранении текущей конъюнктуры последний фактор может существенно демпфировать негативный эффект от введения экспортных пошлин на стальной прокат в РФ.
❗️Риски тут, конечно, имеются - это в основном снижение цен на продукцию см. пост про 👉 https://t.iss.one/OpenFinance/563
❗️наш статус 👉 hold
❗️ранее про ММК 👉 https://t.iss.one/OpenFinance/566
❗️бумага есть в нашем watchliste 👉https://t.iss.one/OpenFinance/571
@OpenFinance
Telegram
OpenFinance
Металлургия Ⓜ️
#NLMK #CHMF #MAGN
Благоприятная внешняя конъюнктура рынка стали позволила российским сталелитейным компаниям полного цикла (от добычи сырья до производства проката) продемонстрировать отличные финансовые показатели по итогам 1 кв. 2021 г.…
#NLMK #CHMF #MAGN
Благоприятная внешняя конъюнктура рынка стали позволила российским сталелитейным компаниям полного цикла (от добычи сырья до производства проката) продемонстрировать отличные финансовые показатели по итогам 1 кв. 2021 г.…
#TME Tencent Music new ♻️
- Tencent Music Entertainment (TME) - ведущая стриминговая музыкальная площадка в Китае(дочка техгиганта Tencent).
- В конце марта 2021 г. хедж-фонд Archegos Capital Management был вынужден срочно продать несколько крупных пакетов акций на сумму более $20 млрд после маржин-колла, спровоцировав масштабную распродажу акций ряда компаний, включая ViacomCBS, Discovery, Baidu, Tencent Music. Акции Tencent Music в моменте упали на 40%.
- Затем в июне-июле последовала серия заявлений и действий китайских властей (претензии к сервису такси DiDi, штраф Alibaba, запреты в секторе частного образования и проч.) спровоцировавшая существенную коррекцию акций китайских технологических компаний (в том числе TME): индекс Hang Seng Technology потерял почти 20% с начала года. От TME регулятор потребовал расторгнуть эксклюзивные соглашения со звукозаписывающими компаниями в связи с нарушением антимонопольного законодательства, а также наложил символический штраф $77 тыс.
💬 Несмотря на регуляторные риски, мы по-прежнему считаем, что акционерный капитал Tencent Music существенно недооценен относительно своих фундаментальных показателей и возможностей для долгосрочного роста бизнеса компании. Этот момент видит и менеджмент компании: Tencent Music объявила о запуске программы обратного выкупа акций на $1 млрд, что может поддержать акционерную стоимость.
‼️Итак, buy TME c tg px 🎯16$
@OpenFinance
- Tencent Music Entertainment (TME) - ведущая стриминговая музыкальная площадка в Китае(дочка техгиганта Tencent).
- В конце марта 2021 г. хедж-фонд Archegos Capital Management был вынужден срочно продать несколько крупных пакетов акций на сумму более $20 млрд после маржин-колла, спровоцировав масштабную распродажу акций ряда компаний, включая ViacomCBS, Discovery, Baidu, Tencent Music. Акции Tencent Music в моменте упали на 40%.
- Затем в июне-июле последовала серия заявлений и действий китайских властей (претензии к сервису такси DiDi, штраф Alibaba, запреты в секторе частного образования и проч.) спровоцировавшая существенную коррекцию акций китайских технологических компаний (в том числе TME): индекс Hang Seng Technology потерял почти 20% с начала года. От TME регулятор потребовал расторгнуть эксклюзивные соглашения со звукозаписывающими компаниями в связи с нарушением антимонопольного законодательства, а также наложил символический штраф $77 тыс.
💬 Несмотря на регуляторные риски, мы по-прежнему считаем, что акционерный капитал Tencent Music существенно недооценен относительно своих фундаментальных показателей и возможностей для долгосрочного роста бизнеса компании. Этот момент видит и менеджмент компании: Tencent Music объявила о запуске программы обратного выкупа акций на $1 млрд, что может поддержать акционерную стоимость.
‼️Итак, buy TME c tg px 🎯16$
@OpenFinance
#ATVI Activision Blizzard new ♻️
- Activision Blizzard является лидирующим издателем всемирно известных многомиллиардных франшиз цифровых игр. При этом компания последовательно развивает новые потоки выручки с помощью инновационных методов создания добавленной стоимости, таких как платные подписки и микро транзакции внутри игры.
- Конкурентные преимущества Activision Blizzard формируются за счет сильных игровых брендов, лояльной базы фанатов и многолетнего успешного опыта разработки и внедрения новых игр. Данные факторы позволяют компании генерировать высокую рентабельность на инвестированный капитал/
- Серия игр Call of Duty останется одной из самых продаваемых шутеров в индустрии. Франшиза также активно продолжает адаптироваться к изменениям в предпочтениях игроков, добавляя новые режимы, такие как Blackout, CoD, взявший за основу жанр «королевской битвы», где внедрена модель «freemium».
‼️ Департамент по защите трудовых и жилищных прав штата Калифорнии подал иск к Activision Blizzard с обвинениями в дискриминации к женщинам. Компания отвергла обвинения, назвав их искаженным и ложными. Но некоторые сотрудники компании посчитали такой ответ оскорбительным и запланировали провести акцию протеста возле штаб-квартиры.
💬 Около 1000 бывших и действующих работников Activision Blizzard подписали открытое письмо с критикой в адрес руководства. По их мнению, полное отрицание вины показывает, что руководство не собирается защищать подчинённых. Вероятно, против компании подадут судебный иск, исход которого малопонятен, но точно приведет к обогащению сопровождающих юристов. В данной ситуации мы наблюдаем реализацию ESG-риска, фактора,
играющего все большую роль в современном инвестировании. Вероятно, история не сильно повлияет на продажи видеоигр, но компания может потерять часть наиболее «идеологически подкованных» сотрудников, место которых со временем займут другие специалисты. То есть мы не считаем, что событие несет фундаментальную угрозу для бизнеса компании.
❗️Итак, воспользуемся текущей ситуацией для покупки акций ATVI buy c tg px🎯 113$
@OpenFinance
- Activision Blizzard является лидирующим издателем всемирно известных многомиллиардных франшиз цифровых игр. При этом компания последовательно развивает новые потоки выручки с помощью инновационных методов создания добавленной стоимости, таких как платные подписки и микро транзакции внутри игры.
- Конкурентные преимущества Activision Blizzard формируются за счет сильных игровых брендов, лояльной базы фанатов и многолетнего успешного опыта разработки и внедрения новых игр. Данные факторы позволяют компании генерировать высокую рентабельность на инвестированный капитал/
- Серия игр Call of Duty останется одной из самых продаваемых шутеров в индустрии. Франшиза также активно продолжает адаптироваться к изменениям в предпочтениях игроков, добавляя новые режимы, такие как Blackout, CoD, взявший за основу жанр «королевской битвы», где внедрена модель «freemium».
‼️ Департамент по защите трудовых и жилищных прав штата Калифорнии подал иск к Activision Blizzard с обвинениями в дискриминации к женщинам. Компания отвергла обвинения, назвав их искаженным и ложными. Но некоторые сотрудники компании посчитали такой ответ оскорбительным и запланировали провести акцию протеста возле штаб-квартиры.
💬 Около 1000 бывших и действующих работников Activision Blizzard подписали открытое письмо с критикой в адрес руководства. По их мнению, полное отрицание вины показывает, что руководство не собирается защищать подчинённых. Вероятно, против компании подадут судебный иск, исход которого малопонятен, но точно приведет к обогащению сопровождающих юристов. В данной ситуации мы наблюдаем реализацию ESG-риска, фактора,
играющего все большую роль в современном инвестировании. Вероятно, история не сильно повлияет на продажи видеоигр, но компания может потерять часть наиболее «идеологически подкованных» сотрудников, место которых со временем займут другие специалисты. То есть мы не считаем, что событие несет фундаментальную угрозу для бизнеса компании.
❗️Итак, воспользуемся текущей ситуацией для покупки акций ATVI buy c tg px🎯 113$
@OpenFinance
Watchlist update♻️
Обновляем текущие результаты по нашему watchlistу
- отчет ММК 👉 https://t.iss.one/OpenFinance/572
- ЦБ РФ поднял ставку на 1 б.п. как и мы и ожидали
- ГК Самолет ✈️ пробивает все новые максимумы🔥
- добавили бумаги Tencent Music в наш портфель ✅👇
https://t.iss.one/OpenFinance/573
- добавили бумаги Activision Blizzard в наш портфель ✅👇
https://t.iss.one/OpenFinance/574
‼️ напоминаем про дисклеймер 👇
https://t.iss.one/OpenFinance/385
@OpenFinance
Обновляем текущие результаты по нашему watchlistу
- отчет ММК 👉 https://t.iss.one/OpenFinance/572
- ЦБ РФ поднял ставку на 1 б.п. как и мы и ожидали
- ГК Самолет ✈️ пробивает все новые максимумы🔥
- добавили бумаги Tencent Music в наш портфель ✅👇
https://t.iss.one/OpenFinance/573
- добавили бумаги Activision Blizzard в наш портфель ✅👇
https://t.iss.one/OpenFinance/574
‼️ напоминаем про дисклеймер 👇
https://t.iss.one/OpenFinance/385
@OpenFinance
#UPRO Юнипро отчет за 1Н 🛄
Чистая прибыль «Юнипро» по МСФО в I полугодии 2021 г. выросла на 22,6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, до 8,5 млрд руб. EBITDA увеличилась на 9,1%, до 14,4 млрд руб. Выручка за отчетный период составила 42,1 млрд руб. (+12,1%). При этом компания скорректировала ожидания EBITDA по итогам 2021 г. с 25–28 млрд руб. до 26–28 млрд руб. Также «Юнипро» планирует направить на дивиденды во второй половине 2021 г. 12 млрд руб.
👇
💬 Как уже сообщалось, с 1мая «Юнипро» начала получать платежи за энергоблок № 3 Березовской ГРЭС в рамках ДПМ, что и стало причиной роста финансовых показателей и базой для увеличения дивидендных выплат. При этом ранее менеджмент компании говорил, что в текущем году дивиденды могут быть асимметричны: после выплаты 8 млрд руб. в середине года в конце года акционеры могут рассчитывать еще на 10–12 млрд руб. Собственно, выплата 12 млрд руб. подразумевает дивиденд на акцию в размере 0,19 руб. и является оптимистичным сценарием. При этом уже в следующем году «Юнипро» перейдет на две дивидендные выплаты равными частями (по 10 млрд руб. или 0,159 руб. на акцию). Акции компании остаются интересной дивидендной историей с высокой доходностью, и мы по-прежнему рекомендуем их к покупке.
❗️ранее про UPRO 👉https://t.iss.one/OpenFinance/537
❗️бумага есть в нашем watchliste 👉https://t.iss.one/OpenFinance/575
@OpenFinance
Чистая прибыль «Юнипро» по МСФО в I полугодии 2021 г. выросла на 22,6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, до 8,5 млрд руб. EBITDA увеличилась на 9,1%, до 14,4 млрд руб. Выручка за отчетный период составила 42,1 млрд руб. (+12,1%). При этом компания скорректировала ожидания EBITDA по итогам 2021 г. с 25–28 млрд руб. до 26–28 млрд руб. Также «Юнипро» планирует направить на дивиденды во второй половине 2021 г. 12 млрд руб.
👇
💬 Как уже сообщалось, с 1мая «Юнипро» начала получать платежи за энергоблок № 3 Березовской ГРЭС в рамках ДПМ, что и стало причиной роста финансовых показателей и базой для увеличения дивидендных выплат. При этом ранее менеджмент компании говорил, что в текущем году дивиденды могут быть асимметричны: после выплаты 8 млрд руб. в середине года в конце года акционеры могут рассчитывать еще на 10–12 млрд руб. Собственно, выплата 12 млрд руб. подразумевает дивиденд на акцию в размере 0,19 руб. и является оптимистичным сценарием. При этом уже в следующем году «Юнипро» перейдет на две дивидендные выплаты равными частями (по 10 млрд руб. или 0,159 руб. на акцию). Акции компании остаются интересной дивидендной историей с высокой доходностью, и мы по-прежнему рекомендуем их к покупке.
❗️ранее про UPRO 👉https://t.iss.one/OpenFinance/537
❗️бумага есть в нашем watchliste 👉https://t.iss.one/OpenFinance/575
@OpenFinance
Telegram
OpenFinance
#UPRO Юнипро отчет ✅
«Юнипро» занимает осторожную позицию в вопросе выплаты дивидендов в 2021 г., собирается выплатить 20 млрд руб. неравными частями, сообщил замгендиректора компании Ульф Баккмайер. Он пояснил, что компания планирует начать получать плату…
«Юнипро» занимает осторожную позицию в вопросе выплаты дивидендов в 2021 г., собирается выплатить 20 млрд руб. неравными частями, сообщил замгендиректора компании Ульф Баккмайер. Он пояснил, что компания планирует начать получать плату…
#FIVE Х5 Retail Group отчет 🛄
X5 Retail Group поделилась финансовыми результатами (МСФО) за2-й квартал 2021 г.: чистая прибыль сократилась на 0,9%, до 16,133 млрд рублей. При этом показатель EBITDA +6,5% г/г до 44,029 млрд рублей, но рентабельность EBITDA составила 8,1% против 8,4% годом ранее. Валовая прибыль + 10,7% г/г до 138,09 млрд рублей. Валовая маржа — 25,3% — без изменений к прошлому году. Выручка увеличилась на 10,7% до 546,512 млрд рублей. Результаты нельзя назвать слабыми. Рост выручки составил 10,7% благодаря росту сопоставимых (LFL) продаж, росту торговых площадей и цифровых бизнесов. Однако рынку могло не понравиться незначительное снижение прибыли. Хотя в период расширения данный показатель не должен смущать временными отступлениями.
❗️ранее про FIVE 👉https://t.iss.one/OpenFinance/567
❗️будем включать бумаги в наш портфель watchlist 👉https://t.iss.one/OpenFinance/575
❗️Итак, buy #FIVE c tg px 🎯 3100 руб.
@OpenFinance
X5 Retail Group поделилась финансовыми результатами (МСФО) за2-й квартал 2021 г.: чистая прибыль сократилась на 0,9%, до 16,133 млрд рублей. При этом показатель EBITDA +6,5% г/г до 44,029 млрд рублей, но рентабельность EBITDA составила 8,1% против 8,4% годом ранее. Валовая прибыль + 10,7% г/г до 138,09 млрд рублей. Валовая маржа — 25,3% — без изменений к прошлому году. Выручка увеличилась на 10,7% до 546,512 млрд рублей. Результаты нельзя назвать слабыми. Рост выручки составил 10,7% благодаря росту сопоставимых (LFL) продаж, росту торговых площадей и цифровых бизнесов. Однако рынку могло не понравиться незначительное снижение прибыли. Хотя в период расширения данный показатель не должен смущать временными отступлениями.
❗️ранее про FIVE 👉https://t.iss.one/OpenFinance/567
❗️будем включать бумаги в наш портфель watchlist 👉https://t.iss.one/OpenFinance/575
❗️Итак, buy #FIVE c tg px 🎯 3100 руб.
@OpenFinance
#RUAL Русал отчет 🛄
«Русал» более чем в 2 раза увеличил показатель скорректированной EBITDA по МСФО в I полугодии 2021 г. до $1,315 млрд (отчет). Рентабельность по EBITDA за полугодие повысилась до 24,1% с 5,5% годом ранее. Скорректированная выручка выросла на 35,7% г/г до $5,449 млрд. Компания получила от «Норникеля» $618 млн дивидендов и $1,421 млрд за счёт выкупа акций «Норникеля». Чистая прибыль составила $2,018 млрд, из которых $1,124 млрд пришлось на неденежную статью — долю в прибыли «Норникеля». Чистый долг компании на конец полугодия снизился до $4,099 млрд с $5,563 млрд годом ранее.
Глава «Русала» Евгений Никитин заявил, что «введение вывозных пошлин на металлы, в том числе и на алюминий, а также сохранение всех пандемийных неопределенностей и продолжающееся распространение новых штаммов коронавирусной инфекции, как мы предполагаем, могут значительно скорректировать итоги второго полугодия и года в целом». Совет директоров компании принял решение рекомендовал собранию акционеров не выплачивать дивиденды по итогам первого полугодия. Свободные средства будут использоваться для выполнения инвестпрограммы и сокращения долговой нагрузки.
💬 «Русал» в 2021 году уверенно идёт к рекордным за 10 последних лет показателям по выручке и прибыли. Важным отличием от предыдущих лет является то, что компания наконец привела долговую нагрузку к абсолютно комфортным метрикам, сформирует запас прочности и может больше сосредоточиться на стратегическом развитии. Комментарии компании призывают к сдержанности, но пока существенных угроз для цен на алюминий до конца года мы не видим.
❗️ранее про Русал 👉 https://t.iss.one/OpenFinance/529
❗️бумага есть в нашем watchliste 👉https://t.iss.one/OpenFinance/575
❗️наш статус 👉 hold
@OpenFinance
«Русал» более чем в 2 раза увеличил показатель скорректированной EBITDA по МСФО в I полугодии 2021 г. до $1,315 млрд (отчет). Рентабельность по EBITDA за полугодие повысилась до 24,1% с 5,5% годом ранее. Скорректированная выручка выросла на 35,7% г/г до $5,449 млрд. Компания получила от «Норникеля» $618 млн дивидендов и $1,421 млрд за счёт выкупа акций «Норникеля». Чистая прибыль составила $2,018 млрд, из которых $1,124 млрд пришлось на неденежную статью — долю в прибыли «Норникеля». Чистый долг компании на конец полугодия снизился до $4,099 млрд с $5,563 млрд годом ранее.
Глава «Русала» Евгений Никитин заявил, что «введение вывозных пошлин на металлы, в том числе и на алюминий, а также сохранение всех пандемийных неопределенностей и продолжающееся распространение новых штаммов коронавирусной инфекции, как мы предполагаем, могут значительно скорректировать итоги второго полугодия и года в целом». Совет директоров компании принял решение рекомендовал собранию акционеров не выплачивать дивиденды по итогам первого полугодия. Свободные средства будут использоваться для выполнения инвестпрограммы и сокращения долговой нагрузки.
💬 «Русал» в 2021 году уверенно идёт к рекордным за 10 последних лет показателям по выручке и прибыли. Важным отличием от предыдущих лет является то, что компания наконец привела долговую нагрузку к абсолютно комфортным метрикам, сформирует запас прочности и может больше сосредоточиться на стратегическом развитии. Комментарии компании призывают к сдержанности, но пока существенных угроз для цен на алюминий до конца года мы не видим.
❗️ранее про Русал 👉 https://t.iss.one/OpenFinance/529
❗️бумага есть в нашем watchliste 👉https://t.iss.one/OpenFinance/575
❗️наш статус 👉 hold
@OpenFinance
Telegram
OpenFinance
#RUAL Отчет ✅
Скорректированная EBITDA «Русала» во II полугодии 2020 г. выросла на 49% г/г, до $652 млн. EBITDA в целом за 2020 г. снизилась на 10%, составив $871 млн.
Маржа по EBITDA за II полугодие выросла до 14,3% с 8,8% годом ранее, в целом за 2020 г.…
Скорректированная EBITDA «Русала» во II полугодии 2020 г. выросла на 49% г/г, до $652 млн. EBITDA в целом за 2020 г. снизилась на 10%, составив $871 млн.
Маржа по EBITDA за II полугодие выросла до 14,3% с 8,8% годом ранее, в целом за 2020 г.…
#AFKS АФК Система продлила BuyBack ♻️
Комапния отчиталась по программе выкупа акций + продлила до 17 сентября 2022 года. Согласно программе, акции компании выкупаются ежедневно, но после снижения котировок к уровням 29 рублей, объемы выкупа видимо даже увеличивались(~40 млн руб. в день). Значимого эффекта на котировки не видно, бумаги остаются под давлением, хотя оценка СЧА только растет.
💬 30.08.2021 ждем отчет за 2Q по МСФО 💡
❗️ранее про AFKS 👉 https://t.iss.one/OpenFinance/564
❗️бумага есть в нашем watchliste 👉https://t.iss.one/OpenFinance/575
❗️наш статус 👉 АКТИВНО ПОКУПАТЬ
@OpenFinance
Комапния отчиталась по программе выкупа акций + продлила до 17 сентября 2022 года. Согласно программе, акции компании выкупаются ежедневно, но после снижения котировок к уровням 29 рублей, объемы выкупа видимо даже увеличивались(~40 млн руб. в день). Значимого эффекта на котировки не видно, бумаги остаются под давлением, хотя оценка СЧА только растет.
💬 30.08.2021 ждем отчет за 2Q по МСФО 💡
❗️ранее про AFKS 👉 https://t.iss.one/OpenFinance/564
❗️бумага есть в нашем watchliste 👉https://t.iss.one/OpenFinance/575
❗️наш статус 👉 АКТИВНО ПОКУПАТЬ
@OpenFinance
Telegram
OpenFinance
#AFKS Отчет за 1Q2021 🛄
Выручка АФК «Система» в I квартале 2021 года составила 171,54 млрд рублей, что на 8,4% выше показателя аналогичного периода 2020 года. Скорректированная OIBDA «Системы» выросла на 6,1% —до 56,93 млрд руб. Рентабельность показателя…
Выручка АФК «Система» в I квартале 2021 года составила 171,54 млрд рублей, что на 8,4% выше показателя аналогичного периода 2020 года. Скорректированная OIBDA «Системы» выросла на 6,1% —до 56,93 млрд руб. Рентабельность показателя…
#MTSS МТС отчет по МСФО за 2Q 🛄
Выручка МТС по итогам II квартала 2021 года составила 128,6 млрд рублей, +10,6% г/г. В России МТС показала рост выручки на 10,7% — до 127 млрд рублей. Скорректированная OIBDA МТС выросла на 10,2% г/г — до 57,2 млрд рублей. Рентабельность OIBDA составила 44,5% против 44,7% годом ранее. Драйверами выручки МТС по итогам II квартала стали рост мобильной выручки в РФ, объемов продаж мобильных телефонов и аксессуаров, а также потребления сервисов экосистемных направлений (финтеха, медиа-продуктов, облачных и цифровых решений для B2B). Абонентская база в РФ составила 78,6 млн против 77,2 млн во II квартале 2020 года. Количество экосистемных клиентов МТС (активно использующие 2 и более сервисов и услуг компании) по итогам II квартала составило 7,4 млн против 6,3 млн за весь 2020 год. Чистая прибыль МТС по итогам II квартала составила 17,2 млрд рублей, увеличившись на 46,5%. CAPEX достиг 25,8 млрд рублей — рост год к году составил 28,3% на фоне развития сетей стандарта LTE.
👇
💬 Налицо ускорение роста. Сложно ожидать взрывной динамики на рынке с более чем 100% проникновением сотовой связи, но двузначные темпы для сектора очень позитивны с учётом масштаба компании. Инвестиции МТС в построение экосистемы постепенно дают плоды. В нашей инвестидее на покупку акций МТС мы отмечали, что развитие экосистемы является дополнительным фактором роста цены акций компании, который еще мало учитывается рынком. МТС неплохо справляется с инфляционным давлением. Рост себестоимости товаров и услуг за квартал составил 12,8% г/г, а коммерческих общехозяйственных и административных расходов — 21,3%.
❗️ранее про MTC 👉 https://t.iss.one/OpenFinance/554
❗️бумага есть в нашем watchliste 👉https://t.iss.one/OpenFinance/575
❗️наш статус 👉 ПОКУПАТЬ
@OpenFinance
Выручка МТС по итогам II квартала 2021 года составила 128,6 млрд рублей, +10,6% г/г. В России МТС показала рост выручки на 10,7% — до 127 млрд рублей. Скорректированная OIBDA МТС выросла на 10,2% г/г — до 57,2 млрд рублей. Рентабельность OIBDA составила 44,5% против 44,7% годом ранее. Драйверами выручки МТС по итогам II квартала стали рост мобильной выручки в РФ, объемов продаж мобильных телефонов и аксессуаров, а также потребления сервисов экосистемных направлений (финтеха, медиа-продуктов, облачных и цифровых решений для B2B). Абонентская база в РФ составила 78,6 млн против 77,2 млн во II квартале 2020 года. Количество экосистемных клиентов МТС (активно использующие 2 и более сервисов и услуг компании) по итогам II квартала составило 7,4 млн против 6,3 млн за весь 2020 год. Чистая прибыль МТС по итогам II квартала составила 17,2 млрд рублей, увеличившись на 46,5%. CAPEX достиг 25,8 млрд рублей — рост год к году составил 28,3% на фоне развития сетей стандарта LTE.
👇
💬 Налицо ускорение роста. Сложно ожидать взрывной динамики на рынке с более чем 100% проникновением сотовой связи, но двузначные темпы для сектора очень позитивны с учётом масштаба компании. Инвестиции МТС в построение экосистемы постепенно дают плоды. В нашей инвестидее на покупку акций МТС мы отмечали, что развитие экосистемы является дополнительным фактором роста цены акций компании, который еще мало учитывается рынком. МТС неплохо справляется с инфляционным давлением. Рост себестоимости товаров и услуг за квартал составил 12,8% г/г, а коммерческих общехозяйственных и административных расходов — 21,3%.
❗️ранее про MTC 👉 https://t.iss.one/OpenFinance/554
❗️бумага есть в нашем watchliste 👉https://t.iss.one/OpenFinance/575
❗️наш статус 👉 ПОКУПАТЬ
@OpenFinance
Telegram
OpenFinance
#MTSS МТС отчет за 1Q2021 ✅
Выручка МТС в I квартале 2021 года составила 123,9 млрд рублей, что на 5,5% выше аналогичного периода 2020 года. Скорректированная OIBDA группы показала рост год к году на 6,7% —до 55,4 млрд рублей. Рентабельность OIBDA составила…
Выручка МТС в I квартале 2021 года составила 123,9 млрд рублей, что на 5,5% выше аналогичного периода 2020 года. Скорректированная OIBDA группы показала рост год к году на 6,7% —до 55,4 млрд рублей. Рентабельность OIBDA составила…
#RASP Распадская - наконец дивиденды 🔥
Общий объем реализации угольной продукции «Распадской» по итогам I полугодия 2021 увеличился на 86% г/г до 8,7 млн тонн. Без учета «Южкузбассугля», результаты которого консолидируются в отчетности «Распадской» с конца 2020 года, объем продаж уменьшился на 0,64 млн тонн. Всего в 2021 году ожидается продать свыше 18 млн тонн товарной продукции. Выручка «Распадской» по итогам полугодия по МСФО составила $683 млн по сравнению с $333 млн за аналогичный период прошлого года. Прирост выручки также обусловлен ростом на 35% г/г средневзвешенной цены реализации угольного концентрата по условиям поставки FCA до $76,8 за тонну. EBITDA выросла до $310 млн против $124 млн годом ранее. Рентабельность EBITDA составила 45,4% против 37,2% годом ранее. Себестоимость тонны концентрата в январе—июне увеличилась на 33% г/г ($9). к I полугодию 2020 года. Без учета «Южкузбассугля» себестоимость выросла 28% г/г. Чистая прибыль составила $181 млн по сравнению с $104 млн. Компания прогнозирует CAPEX по итогам года на уровне $210–240 млн. Evraz, являющийся владельцем 90,9% акций «Распадской», подтвердил, что продолжает рассматривать возможность выделения угольного бизнеса путём распределения акций угольной компании, находящихся в прямом владении Evraz всем акционерам пропорционально их долям. «Распадская» приняла дивидендную политику «в целях повышения инвестиционной привлекательности». Компания намерена объявлять дивиденды раз в полгода на основании консолидированной финансовой отчетности по МСФО в размере:
🔹не менее 100% Свободного денежного потока, если Чистый долг/EBITDA
составляет менее 1,0х;
🔹не менее 50% Свободного денежного потока, если Чистый долг/EBITDA
превышает 1,0х.
Согласно новым правилам «Распадская» заплатит по итогам I полугодия 23 рубля дивидендов. Закрытие реестра намечено на 4 октября 2021.
👇
💬В целом, хорошие результаты за I полугодие, но достаточно ожидаемые, учитывая рост цен на уголь. Принятие официальной дивидендной политики подкрепляет утверждение Evraz, основного акционера, о намерении сохранить «Распадскую» как публичную компанию. По всей видимости, pro-rata распределение акций среди акционеров Evraz произойдет. Нам данный факт нравится, так как рыночные инвесторы смогут самостоятельно выбирать, инвестировать ли в угольный бизнес, приобретая акции «Распадской» или в стальной, приобретая акции Evraz. На российском рынке появится еще одна прогнозируемая сырьевая дивидендная «история». По итогам 2021 года оцениваем размер дивидендов «Распадской» на уровне 60–65 рублей в соответствии с новой дивидендной политикой. В бумагах еще есть потенциал роста, мы включаем их в наш watchliste 👉https://t.iss.one/OpenFinance/575
❗️Итак, buy #RASP c tg px 🎯 450 руб.
@OpenFinance
Общий объем реализации угольной продукции «Распадской» по итогам I полугодия 2021 увеличился на 86% г/г до 8,7 млн тонн. Без учета «Южкузбассугля», результаты которого консолидируются в отчетности «Распадской» с конца 2020 года, объем продаж уменьшился на 0,64 млн тонн. Всего в 2021 году ожидается продать свыше 18 млн тонн товарной продукции. Выручка «Распадской» по итогам полугодия по МСФО составила $683 млн по сравнению с $333 млн за аналогичный период прошлого года. Прирост выручки также обусловлен ростом на 35% г/г средневзвешенной цены реализации угольного концентрата по условиям поставки FCA до $76,8 за тонну. EBITDA выросла до $310 млн против $124 млн годом ранее. Рентабельность EBITDA составила 45,4% против 37,2% годом ранее. Себестоимость тонны концентрата в январе—июне увеличилась на 33% г/г ($9). к I полугодию 2020 года. Без учета «Южкузбассугля» себестоимость выросла 28% г/г. Чистая прибыль составила $181 млн по сравнению с $104 млн. Компания прогнозирует CAPEX по итогам года на уровне $210–240 млн. Evraz, являющийся владельцем 90,9% акций «Распадской», подтвердил, что продолжает рассматривать возможность выделения угольного бизнеса путём распределения акций угольной компании, находящихся в прямом владении Evraz всем акционерам пропорционально их долям. «Распадская» приняла дивидендную политику «в целях повышения инвестиционной привлекательности». Компания намерена объявлять дивиденды раз в полгода на основании консолидированной финансовой отчетности по МСФО в размере:
🔹не менее 100% Свободного денежного потока, если Чистый долг/EBITDA
составляет менее 1,0х;
🔹не менее 50% Свободного денежного потока, если Чистый долг/EBITDA
превышает 1,0х.
Согласно новым правилам «Распадская» заплатит по итогам I полугодия 23 рубля дивидендов. Закрытие реестра намечено на 4 октября 2021.
👇
💬В целом, хорошие результаты за I полугодие, но достаточно ожидаемые, учитывая рост цен на уголь. Принятие официальной дивидендной политики подкрепляет утверждение Evraz, основного акционера, о намерении сохранить «Распадскую» как публичную компанию. По всей видимости, pro-rata распределение акций среди акционеров Evraz произойдет. Нам данный факт нравится, так как рыночные инвесторы смогут самостоятельно выбирать, инвестировать ли в угольный бизнес, приобретая акции «Распадской» или в стальной, приобретая акции Evraz. На российском рынке появится еще одна прогнозируемая сырьевая дивидендная «история». По итогам 2021 года оцениваем размер дивидендов «Распадской» на уровне 60–65 рублей в соответствии с новой дивидендной политикой. В бумагах еще есть потенциал роста, мы включаем их в наш watchliste 👉https://t.iss.one/OpenFinance/575
❗️Итак, buy #RASP c tg px 🎯 450 руб.
@OpenFinance
#Markets today ♻️
Главное событие текущей недели: симпозиум в Джексон-Хоуле. Он пройдет с 26 по 28 августа. Как ожидается, глава ФРС Джером Пауэлл вступит с речью в онлайн формате в пятницу, примерно в 17:00 мск. Участники рынка будут ждать сигналов того, когда ФРС может объявить старт сокращения программы количественного смягчения, а также внимательно оценивать то, как представители ФРС видят экономические перспективы.
💬 Настроения рынка пропитаны ожиданиями скорой отмены количественного смягчения ФРС США, что при реализации события внесет существенную коррекцию в кривую доходностей гособлигаций США. Эти настроения подтверждаются опубликованным на прошлой неделе протоколом июльского заседания ФРС. Согласно протоколу, большинство членов FOMC склонны дать старт сокращению программы покупки активов (ежемесячно 80 млрд казначейских облигаций и 40 млрд обеспеченных ипотекой ценных бумаг) до конца текущего года. При этом из разных точек мира (включая США) поступают сигналы того, что количество заражений новым дельта-штаммом растет. Это обеспокоило инвесторов, которые стали опасаться сценария, при котором коронавирус будет подавлять темпы экономического роста, а ФРС в этот самый момент начнет убирать с рынка ликвидность. Однако в четверг президент ФРС Далласа Роберт Каплан заявил, что готов изменить свою точку зрения по поводу более раннего старта сокращения программы покупки облигаций, если дельта-штамм будет распространяться высокими темпами, нанося ущерб глобальному экономическому росту.
На наш взгляд, есть два основных сценария выступления Джерома Пауэлла в пятницу на симпозиуме в Джексон-Хоуле
🔴Первый —наиболее ястребиный. Он способен вызвать укрепление доллара и распродажу на рынках развивающихся экономик, а также в теории стать основной коррекции на развитых рынках. Этот сценарий подразумевает сигнал к тому, что если отчет по рынку труда в августе будет сильным, то ФРС по итогам заседания Комитета по открытым рынкам 22 сентября сообщит, что с октября или ноября начнется сокращение покупок облигаций.
🟢Второй сценарий —менее ястребиный. В этом сценарии Пауэлл сигнализирует, что ФРС следит за тем, как распространяется дельта-штамм, и динамика может вызывать беспокойства за экономическую экспансию, поэтому нужно немного подождать прежде, чем объявить о сворачивании стимулов.
@OpenFinance
Главное событие текущей недели: симпозиум в Джексон-Хоуле. Он пройдет с 26 по 28 августа. Как ожидается, глава ФРС Джером Пауэлл вступит с речью в онлайн формате в пятницу, примерно в 17:00 мск. Участники рынка будут ждать сигналов того, когда ФРС может объявить старт сокращения программы количественного смягчения, а также внимательно оценивать то, как представители ФРС видят экономические перспективы.
💬 Настроения рынка пропитаны ожиданиями скорой отмены количественного смягчения ФРС США, что при реализации события внесет существенную коррекцию в кривую доходностей гособлигаций США. Эти настроения подтверждаются опубликованным на прошлой неделе протоколом июльского заседания ФРС. Согласно протоколу, большинство членов FOMC склонны дать старт сокращению программы покупки активов (ежемесячно 80 млрд казначейских облигаций и 40 млрд обеспеченных ипотекой ценных бумаг) до конца текущего года. При этом из разных точек мира (включая США) поступают сигналы того, что количество заражений новым дельта-штаммом растет. Это обеспокоило инвесторов, которые стали опасаться сценария, при котором коронавирус будет подавлять темпы экономического роста, а ФРС в этот самый момент начнет убирать с рынка ликвидность. Однако в четверг президент ФРС Далласа Роберт Каплан заявил, что готов изменить свою точку зрения по поводу более раннего старта сокращения программы покупки облигаций, если дельта-штамм будет распространяться высокими темпами, нанося ущерб глобальному экономическому росту.
На наш взгляд, есть два основных сценария выступления Джерома Пауэлла в пятницу на симпозиуме в Джексон-Хоуле
🔴Первый —наиболее ястребиный. Он способен вызвать укрепление доллара и распродажу на рынках развивающихся экономик, а также в теории стать основной коррекции на развитых рынках. Этот сценарий подразумевает сигнал к тому, что если отчет по рынку труда в августе будет сильным, то ФРС по итогам заседания Комитета по открытым рынкам 22 сентября сообщит, что с октября или ноября начнется сокращение покупок облигаций.
🟢Второй сценарий —менее ястребиный. В этом сценарии Пауэлл сигнализирует, что ФРС следит за тем, как распространяется дельта-штамм, и динамика может вызывать беспокойства за экономическую экспансию, поэтому нужно немного подождать прежде, чем объявить о сворачивании стимулов.
@OpenFinance