#RUAL «РусАл» в 3Q 2020 г. увеличил продажи алюминия на 3,3% кв/кв
За 9 месяцев производство осталось практически на уровне данных годовой давности, 2,805 млн тонн. Продажи алюминия за квартал выросли на 3,3%, до 1,008 млн тонн, но в годичном сравнении упали на 8%. При этом доля продукции с добавленной стоимостью (VAP) выросла в III квартале до 45% (или до 455 тыс. тонн) по сравнению с 37% во II квартале. Средняя цена реализации алюминия в III квартале составила $1762 за тонну, что на 6,5% выше предыдущего периода, при росте цены на LME с учетом котировального периода на 6% кв/кв (до $1618) и росте премии на 12,5% кв/кв (до $144 на тонну). Продажи алюминия за 9 месяцев составили 2,9 млн тонн, что ниже уровня годичной давности на 5,6%.
👇
Прошедший квартал стал лучшим для компании в 2020 году как с точки зрения объемов продаж в целом, так и с точки зрения реализации VAP продукции. При этом второй квартал подряд «РусАл» продает больше, чем производит, что должно дать позитивную прибавку к CFO за счет сокращения запасов. Впрочем, более существенным драйвером финансовых результатов во II полугодии будет девальвация рубля. Плюс в IV квартале наблюдается существенный подъем котировок алюминия на LME.
💬 когда падают рынки, всегда нужно присматриваться к компаниям, у которых хорошо идут дела с фундаментальной точки зрения - вот Вам к примеру Русал с таргетом 39₽
@OpenFinance
За 9 месяцев производство осталось практически на уровне данных годовой давности, 2,805 млн тонн. Продажи алюминия за квартал выросли на 3,3%, до 1,008 млн тонн, но в годичном сравнении упали на 8%. При этом доля продукции с добавленной стоимостью (VAP) выросла в III квартале до 45% (или до 455 тыс. тонн) по сравнению с 37% во II квартале. Средняя цена реализации алюминия в III квартале составила $1762 за тонну, что на 6,5% выше предыдущего периода, при росте цены на LME с учетом котировального периода на 6% кв/кв (до $1618) и росте премии на 12,5% кв/кв (до $144 на тонну). Продажи алюминия за 9 месяцев составили 2,9 млн тонн, что ниже уровня годичной давности на 5,6%.
👇
Прошедший квартал стал лучшим для компании в 2020 году как с точки зрения объемов продаж в целом, так и с точки зрения реализации VAP продукции. При этом второй квартал подряд «РусАл» продает больше, чем производит, что должно дать позитивную прибавку к CFO за счет сокращения запасов. Впрочем, более существенным драйвером финансовых результатов во II полугодии будет девальвация рубля. Плюс в IV квартале наблюдается существенный подъем котировок алюминия на LME.
💬 когда падают рынки, всегда нужно присматриваться к компаниям, у которых хорошо идут дела с фундаментальной точки зрения - вот Вам к примеру Русал с таргетом 39₽
@OpenFinance
#RUAL - цены на алюминий бьют рекорды🔥
На фоне роста цен на металл, бумаги и без того интересной нам компании Русал смотрятся куда лучше рынка. Для сравнения, американская Alcoa с начала месяца выросла примерно на 30%, а Русал пока всего около 16% - есть потенциал исправить диспрапорцию.
Напомним, про Русал мы говорили здесь 👉https://t.iss.one/OpenFinance/447
@OpenFinance
На фоне роста цен на металл, бумаги и без того интересной нам компании Русал смотрятся куда лучше рынка. Для сравнения, американская Alcoa с начала месяца выросла примерно на 30%, а Русал пока всего около 16% - есть потенциал исправить диспрапорцию.
Напомним, про Русал мы говорили здесь 👉https://t.iss.one/OpenFinance/447
@OpenFinance
#RUAL Отчет ✅
Скорректированная EBITDA «Русала» во II полугодии 2020 г. выросла на 49% г/г, до $652 млн. EBITDA в целом за 2020 г. снизилась на 10%, составив $871 млн.
Маржа по EBITDA за II полугодие выросла до 14,3% с 8,8% годом ранее, в целом за 2020 г. — до 10,2% с 9,9% в 2019 г. Скорректированная выручка «Русала» по МСФО во II полугодии 2020 г. упала на 8,5% к данным годичной давности, до $4,55 млрд. Годовая выручка упала на 12%, до $8,566 млрд. Себестоимость производства одной тонны в алюминиевом сегменте в 2020 г. снизилась на 7,1%, до $1,512 тыс. за тонну. Доля продукции с добавленной стоимостью в общем объеме продаж составила
44% (против 37% в 2019 г.). «Русал» за II полугодие получил скорректированную чистую прибыль $123 млн против убытка $172 млн годом ранее. В 2020 г. скорректированная чистая прибыль составила $60 млн (в 2019г. — убыток $270 млн). Денежный поток от операционной деятельности «Русала» снизился в 2020 г. на
34%, до $1,091 млрд. Чистый долг компании на конец 2020 г. сократился на 14%, составив $5,563 млрд.
👇
💬 Снижение выручки в 2020 году связано в первую очередь с высокой базой 2019 г., когда объемы продаж были выше нормального уровня из-за реализации избыточных запасов, накопленных за период санкций. Однако за счет увеличения доли продукции с высокой добавленной стоимостью в общем объеме продаж, а также сокращения удельных денежных издержек благодаря девальвации рубля, маржинальность бизнеса «Русала» в 2020 году выросла. Финансовые результаты II полугодия оказались существенно лучше, чем в I полугодии, благодаря более высоким ценам на алюминий. В текущем же году, при сохранении стоимости металла выше $2 000 за тонну, на уровне EBITDA «Русал» сможет заработать порядка $2 млрд. Плюс еще не менее $1 млрд получить в виде дивидендов от «Норникеля». Учитывая, что капитальные вложения вместе с обслуживанием долга обойдутся «Русалу» в 2021 году примерно в $1,5 млрд, чистый долг компании по итогам текущего года может сократиться еще как минимум до $4,5 млрд, что подразумевает леверидж на уровне 2,3х. У нас сохраняется актуальная идея на покупку акций алюминиевой компании.
‼️наш target price выше 50 руб🎯
@OpenFinance
Скорректированная EBITDA «Русала» во II полугодии 2020 г. выросла на 49% г/г, до $652 млн. EBITDA в целом за 2020 г. снизилась на 10%, составив $871 млн.
Маржа по EBITDA за II полугодие выросла до 14,3% с 8,8% годом ранее, в целом за 2020 г. — до 10,2% с 9,9% в 2019 г. Скорректированная выручка «Русала» по МСФО во II полугодии 2020 г. упала на 8,5% к данным годичной давности, до $4,55 млрд. Годовая выручка упала на 12%, до $8,566 млрд. Себестоимость производства одной тонны в алюминиевом сегменте в 2020 г. снизилась на 7,1%, до $1,512 тыс. за тонну. Доля продукции с добавленной стоимостью в общем объеме продаж составила
44% (против 37% в 2019 г.). «Русал» за II полугодие получил скорректированную чистую прибыль $123 млн против убытка $172 млн годом ранее. В 2020 г. скорректированная чистая прибыль составила $60 млн (в 2019г. — убыток $270 млн). Денежный поток от операционной деятельности «Русала» снизился в 2020 г. на
34%, до $1,091 млрд. Чистый долг компании на конец 2020 г. сократился на 14%, составив $5,563 млрд.
👇
💬 Снижение выручки в 2020 году связано в первую очередь с высокой базой 2019 г., когда объемы продаж были выше нормального уровня из-за реализации избыточных запасов, накопленных за период санкций. Однако за счет увеличения доли продукции с высокой добавленной стоимостью в общем объеме продаж, а также сокращения удельных денежных издержек благодаря девальвации рубля, маржинальность бизнеса «Русала» в 2020 году выросла. Финансовые результаты II полугодия оказались существенно лучше, чем в I полугодии, благодаря более высоким ценам на алюминий. В текущем же году, при сохранении стоимости металла выше $2 000 за тонну, на уровне EBITDA «Русал» сможет заработать порядка $2 млрд. Плюс еще не менее $1 млрд получить в виде дивидендов от «Норникеля». Учитывая, что капитальные вложения вместе с обслуживанием долга обойдутся «Русалу» в 2021 году примерно в $1,5 млрд, чистый долг компании по итогам текущего года может сократиться еще как минимум до $4,5 млрд, что подразумевает леверидж на уровне 2,3х. У нас сохраняется актуальная идея на покупку акций алюминиевой компании.
‼️наш target price выше 50 руб🎯
@OpenFinance
#RUAL Русал отчет 🛄
«Русал» более чем в 2 раза увеличил показатель скорректированной EBITDA по МСФО в I полугодии 2021 г. до $1,315 млрд (отчет). Рентабельность по EBITDA за полугодие повысилась до 24,1% с 5,5% годом ранее. Скорректированная выручка выросла на 35,7% г/г до $5,449 млрд. Компания получила от «Норникеля» $618 млн дивидендов и $1,421 млрд за счёт выкупа акций «Норникеля». Чистая прибыль составила $2,018 млрд, из которых $1,124 млрд пришлось на неденежную статью — долю в прибыли «Норникеля». Чистый долг компании на конец полугодия снизился до $4,099 млрд с $5,563 млрд годом ранее.
Глава «Русала» Евгений Никитин заявил, что «введение вывозных пошлин на металлы, в том числе и на алюминий, а также сохранение всех пандемийных неопределенностей и продолжающееся распространение новых штаммов коронавирусной инфекции, как мы предполагаем, могут значительно скорректировать итоги второго полугодия и года в целом». Совет директоров компании принял решение рекомендовал собранию акционеров не выплачивать дивиденды по итогам первого полугодия. Свободные средства будут использоваться для выполнения инвестпрограммы и сокращения долговой нагрузки.
💬 «Русал» в 2021 году уверенно идёт к рекордным за 10 последних лет показателям по выручке и прибыли. Важным отличием от предыдущих лет является то, что компания наконец привела долговую нагрузку к абсолютно комфортным метрикам, сформирует запас прочности и может больше сосредоточиться на стратегическом развитии. Комментарии компании призывают к сдержанности, но пока существенных угроз для цен на алюминий до конца года мы не видим.
❗️ранее про Русал 👉 https://t.iss.one/OpenFinance/529
❗️бумага есть в нашем watchliste 👉https://t.iss.one/OpenFinance/575
❗️наш статус 👉 hold
@OpenFinance
«Русал» более чем в 2 раза увеличил показатель скорректированной EBITDA по МСФО в I полугодии 2021 г. до $1,315 млрд (отчет). Рентабельность по EBITDA за полугодие повысилась до 24,1% с 5,5% годом ранее. Скорректированная выручка выросла на 35,7% г/г до $5,449 млрд. Компания получила от «Норникеля» $618 млн дивидендов и $1,421 млрд за счёт выкупа акций «Норникеля». Чистая прибыль составила $2,018 млрд, из которых $1,124 млрд пришлось на неденежную статью — долю в прибыли «Норникеля». Чистый долг компании на конец полугодия снизился до $4,099 млрд с $5,563 млрд годом ранее.
Глава «Русала» Евгений Никитин заявил, что «введение вывозных пошлин на металлы, в том числе и на алюминий, а также сохранение всех пандемийных неопределенностей и продолжающееся распространение новых штаммов коронавирусной инфекции, как мы предполагаем, могут значительно скорректировать итоги второго полугодия и года в целом». Совет директоров компании принял решение рекомендовал собранию акционеров не выплачивать дивиденды по итогам первого полугодия. Свободные средства будут использоваться для выполнения инвестпрограммы и сокращения долговой нагрузки.
💬 «Русал» в 2021 году уверенно идёт к рекордным за 10 последних лет показателям по выручке и прибыли. Важным отличием от предыдущих лет является то, что компания наконец привела долговую нагрузку к абсолютно комфортным метрикам, сформирует запас прочности и может больше сосредоточиться на стратегическом развитии. Комментарии компании призывают к сдержанности, но пока существенных угроз для цен на алюминий до конца года мы не видим.
❗️ранее про Русал 👉 https://t.iss.one/OpenFinance/529
❗️бумага есть в нашем watchliste 👉https://t.iss.one/OpenFinance/575
❗️наш статус 👉 hold
@OpenFinance
Telegram
OpenFinance
#RUAL Отчет ✅
Скорректированная EBITDA «Русала» во II полугодии 2020 г. выросла на 49% г/г, до $652 млн. EBITDA в целом за 2020 г. снизилась на 10%, составив $871 млн.
Маржа по EBITDA за II полугодие выросла до 14,3% с 8,8% годом ранее, в целом за 2020 г.…
Скорректированная EBITDA «Русала» во II полугодии 2020 г. выросла на 49% г/г, до $652 млн. EBITDA в целом за 2020 г. снизилась на 10%, составив $871 млн.
Маржа по EBITDA за II полугодие выросла до 14,3% с 8,8% годом ранее, в целом за 2020 г.…
#RUAL Русал - новая фишка, но без дивидендов ♻️
Внеочередное собрание акционеров «Русала» приняло решение не выплачивать дивиденды за I полугодие 2021 года. Ранее совет директоров рекомендовал принять данное решение, чтобы направить средства на сокращение долговой нагрузки и финансирования инвестпрограммы. На выплате дивидендов настаивала компания Sual Partners, владеющая 25,7% акций «Русала».
👇
💬Подобное решение ожидалось. Формально долговая нагрузка уже позволяет направить часть денежного потока на дивиденды. Компания получила за полугодие $618 млн дивидендов от «Норникеля» и $1,421 млрд за счёт выкупа акций «Норникеля». Денежные средства на балансе компании составляют $3,874 млрд против долга в размере $7,865 млрд. Конъюнктура на рынке алюминия существенно улучшилась: цены приблизились к $3 000, которые в последний раз были зафиксированы в 2008 году. Но погода на сырьевых рынках переменчива, поэтому создание запаса прочности для компании – разумная стратегия. Мы допускаем, что в 2022 году «Русал» сможет вернуться к вопросу о выплате дивидендов за текущий год.
❗️ранее про RUAL 👉 https://t.iss.one/OpenFinance/578
❗️бумага есть в нашем watchliste 👉https://t.iss.one/OpenFinance/591
❗️наш статус 👉 HOLD
@OpenFinance
Внеочередное собрание акционеров «Русала» приняло решение не выплачивать дивиденды за I полугодие 2021 года. Ранее совет директоров рекомендовал принять данное решение, чтобы направить средства на сокращение долговой нагрузки и финансирования инвестпрограммы. На выплате дивидендов настаивала компания Sual Partners, владеющая 25,7% акций «Русала».
👇
💬Подобное решение ожидалось. Формально долговая нагрузка уже позволяет направить часть денежного потока на дивиденды. Компания получила за полугодие $618 млн дивидендов от «Норникеля» и $1,421 млрд за счёт выкупа акций «Норникеля». Денежные средства на балансе компании составляют $3,874 млрд против долга в размере $7,865 млрд. Конъюнктура на рынке алюминия существенно улучшилась: цены приблизились к $3 000, которые в последний раз были зафиксированы в 2008 году. Но погода на сырьевых рынках переменчива, поэтому создание запаса прочности для компании – разумная стратегия. Мы допускаем, что в 2022 году «Русал» сможет вернуться к вопросу о выплате дивидендов за текущий год.
❗️ранее про RUAL 👉 https://t.iss.one/OpenFinance/578
❗️бумага есть в нашем watchliste 👉https://t.iss.one/OpenFinance/591
❗️наш статус 👉 HOLD
@OpenFinance
Telegram
OpenFinance
#RUAL Русал отчет 🛄
«Русал» более чем в 2 раза увеличил показатель скорректированной EBITDA по МСФО в I полугодии 2021 г. до $1,315 млрд (отчет). Рентабельность по EBITDA за полугодие повысилась до 24,1% с 5,5% годом ранее. Скорректированная выручка выросла…
«Русал» более чем в 2 раза увеличил показатель скорректированной EBITDA по МСФО в I полугодии 2021 г. до $1,315 млрд (отчет). Рентабельность по EBITDA за полугодие повысилась до 24,1% с 5,5% годом ранее. Скорректированная выручка выросла…