Металл и Минерал
9.2K subscribers
5.34K photos
429 videos
1.03K files
6.65K links
Некоммерческий блог для обмена информацией, исследования и аналитика рынка горнодобывающей промышленности и металлургии России, СНГ и глобального мира. Все сообщения не являются no инвестиционной рекомендацией. @MiningMetals_bot w6mrtyl36j9y5
Download Telegram
Возобновляется фронтальный рост на сырье #commodities
Цены на сырье в 2022 достигают беспрецедентных уровней. #commodities

Интересно сравнить насколько все отклонилось относительно предыдущих периодов. В расчете -средние цены за период. Для удобства сравнения приведены среднегодовые цены с 1990 по 2021.

Цены на нефть за январь-май 2022 выросли на 64% к январю-маю 2021, а по отношению к январю-маю 2020 рост на 150%, цены на газ выросли на 349% (1134% в сравнении за первые 5 месяцев 2020), на уголь +211% (+362% к 2020).

Цена на медь +11% к 2021 (84% в сравнении с 2020), никель + 53% (+116%), алюминий +47% (+103%), железная руда минус 20% (+58%), удобрения +60% (206%), пшеница +58% (+111%), золото +4.5% (+15.4%), палладий минус 15% (+18%), серебро минус 10.3% (+44%).

Средние цены на нефть в 2022 могут превысить среднегодовые цены в 2012, по углю и газу уже однозначный рекорд. Также новые рекорды в 2022 будут по ценам на медь, алюминий, удобрения и пшеницу.

Конечный бенефициар во всем этом – Россия.
👍1
#Экспортеры #Commodities

Если было представление о проблемах после СВО, какой был смысл в рекомендации дивидендов Совета директоров от 26 мая? Тут вопрос не в дивидендах, а в непоследовательной политике. За месяц не появились новые факторы, которые могли бы спровоцировать столь радикальную смену курса.

Это приводит к долгосрочному подрыву доверия и расщеплению инвестиционного климата в России, который уже был серьезно подорван 24 февраля после безумных действий Мосбиржи и ЦБ по открытию рынка через три часа после начала СВО, когда активы упали в несколько раз, что спровоцировало волну маржин колов и панику у инвесторов.

☠️Укрепление рубля. С крепким рублем из экономики будет постепенно вылетать один сектор за другим, провоцируя каскадный коллапс целых секторов экономики.

Сырьевые компании прямо или косвенное обеспечивают до 70% всех чистых денежных потоков в стране, поэтому укрепление рубля в контексте фондового рынка приведет к тому, что у нас не будет ни дивидендов, ни акционерной стоимости компаний, не будет вообще ничего.

Ещё несколько месяцев рубля по 50 – и зашатаемся так, что мало не покажется. Никакие санкции в сравнение не пойдут. #Металлурги уже начали рассыпаться. Нефтегаз за счет конъюнктуры держится, но недолго. Цены развернутся, рынки еще немного закроют, и они под срез пойдут. Поэтому с рублем надо что то решать, причём срочно.
👍5👏1
Пришло время продавать американские акции и покупать #commodities сырьевые товары https://www.bloomberg.com/news/articles/2022-08-08/jpmorgan-s-kolanovic-says-time-to-trim-stocks-buy-commodities
Годовой прирост в сырьевых товарах в сельхозе и металлургии в этом году снизился, энергетика держится еще достаточно высоко. #commodities
Мы входим в достаточно тяжёлый экономический кризис, и ведущие мировые ЦБ применяют две ключевые стратегии:

1) «классическая»: при росте инфляции повышать ключевую ставку, ограничивать денежную массу и встречать рецессию;
2) «неклассическая». По этому пути идут пока только Турция и Япония. Турция просто снижает ставку на росте инфляции, чем ещё сильнее разгоняет инфляцию, ослабляет лиру и ускоряет экономический рост (надолго ли?). Случай Японии интереснее: с госдолгом в 230% ВВП ставки поднимать нельзя. Поэтому японцы решили просто ничего не делать, что привело к девальвации иены на 38% от уровня декабря 2020 года (валюты развитых стран тоже могут падать, не только рубль), при этом только с начала года иена потеряла 23%. При этом в стране рекордная инфляция в 2,6% (для Японии это рекорд за последние 7 лет). При этом Япония наращивает экспорт и оздоровляет свою экономику.

Что из этого следует? Скорее всего ещё через одну итерацию (ЕС и США столкнуться с кризисом, снова напечатают денег и его преодолеют, нарастив госдолг), они придут к той же японской модели: не трогать ставку, потому что за кредиты будет нечем платить, и обесценивать свою валюту, чтобы получить больше преимуществ для своих экспортеров. И это будет гонка, в которую будут играть абсолютно все страны до нового консенсуса. Примерно как было во время великой депрессии или нефтяного кризиса 70-х. В общем валюты, какими бы твёрдыми они не казались, как и облигации, в следующие 5-10 лет рискуют потерять статус актива, а сохранить деньги помогут либо твёрдые товары (#commodities), либо акции компаний, это сырье производящих.
Так что будущее за нашим сектором, коллеги!
👍5😁4🤔1
Промышленная инфляция (PPI) сырьевых товаров, похоже, развернулась. #commodities
Доходность с поправкой на риск для сырьевых товаров снижается #commodities
#commodities товарные рынки за год:

Природный газ: +43%
Кукуруза: +15%
Золото: -2%
Нефть WTI: -3%
Серебро: -9%
Цинк: -12%
Медь: -19%
Пиломатериалы: -47%
опять наблюдаются притоки в ETFы на #commodities
Китай 🇨🇳-крупнейший потребитель #commodities
🔥10👏2
ING_Commodities Outlook_2024 (42 pgs).pdf
2.4 MB
Оптимистичный аналитический прогноз по рынкам коммодитис, включая металлы и минералы
«#Commodities Outlook 2024» www.ing.com/THINK
😁21🔥1
#Commodities
Доходности биржевых металлов и энергоносителей в $
за
последние 20 лет.
🔥1
#commodities товарно-сырьевые рынки растеряли весь рост с начала года, в основном на ухудшающихся ожиданиях в отношении экономики КНР 🇨🇳
👍2
The Economist Commodities Outlook 2024.pdf
10.7 MB
#Commodities outlook 2024
Resilient prices amid global headwinds
ING - Commodities Outlook 2025 (december 2024).pdf
4 MB
#Commodities Outlook 2025
December 2024
A bearish horizon #ING
🔥2
CMO-April-2025.pdf
2.4 MB
⚠️🌎#commodities Всемирный банк прогнозирует падение цен на товарно-сырьевых рынках на 12% в этом году и еще на 5% в 2026г Цены на энергоносители упадут, согласно прогнозам, на 6% в 2025 году и на 2% в 2026 году. Благодаря снижению цен на продовольствие и энергоресурсы центральным банкам будет легче контролировать инфляцию. Однако решение этой задачи может осложнить эскалация вооруженных конфликтов, которая вызовет перебои в энергоснабжении и повышение цен на продовольствие и энергоносители.«Снижение цен на сырьевые товары и улучшение условий поставок могут стать буфером, который обеспечит защиту от геополитических шоков», «Однако они вряд ли смогут уменьшить тяжесть проблем, связанных с высокими ценами на продовольствие в развивающихся странах, где инфляция вдвое выше нормы инфляции в развитых экономиках. снижение цен на сырьевые товары может стать полезным дополнением к денежно-кредитной политике, направленной на то, чтобы вернуть инфляцию к целевым ориентирам; во-вторых, директивные органы получают возможность свернуть затратные субсидии на ископаемые виды топлива" Средняя цена золота – популярного варианта для инвесторов, которые ищут «тихую гавань» – в текущем году побьет рекорд и превысит средний уровень цен 2023 года на 21%. Золото занимает особое положение среди активов и часто повышается в цене в период геополитической и экономической неопределенности, включая конфликты. В 2025-2025 гг цены на золото будут на 80% выше среднего показателя пятилетнего периода, предшествовавшего пандемии COVID-19, снижаясь лишь незначительно. Цены на промышленные металлы в 2025–2026 годах останутся стабильными, поскольку низкий уровень активности в китайском секторе недвижимости уравновешивается трудностями поставок и ростом спроса на некоторые металлы в связи с энергетическим переходом.

В специальном тематическом разделе доклада рассматривается вопрос о том, почему до и после пандемии изменения цен на сырьевые товары были такими синхронными. В 2020–2023 годах цены на сырье двигались в унисон из-за глобальных экономических последствий пандемии, а также крупномасштабных шоков, связанных с сырьевыми товарами (например, конфликтом России в Украину). Синхронный рост цен, ведет к ускорению глобальной инфляции и замедлению экономического роста. В последнее время (около года) цены стали двигаться менее синхронно.
👍6
🇰🇿 ЭКСПОРТ КАЗАХСТАНА В США СЫРЬЕВОЙ, много металла и сырья.

В связи с тарифами имени Трампа изучили, что же экспортирует Казахстан в США.
1.Минеральные топлива и масла — $852,72 миллиона.
2 место: Поставки железа и стали — $243,40 миллиона.
3:Воздушные и космические аппараты — $121,52 миллиона.
4 место: Драгоценные металлы и камни — $118,58 миллиона.
5.Неорганические химикаты и изотопы — $100,11 миллиона.
6 место: Прочие металлы — $37,62 миллиона.
7: Экспорт изделий из железа или стали — $11,22 миллиона.
8:Машины и оборудование — $7,27 миллиона.

Увеличение любых тарифов ведёт к снижению прибылей и замедлению либо темпов экономического роста, либо даже к снижению, то есть рецессии. Казахстан не так много экспортирует в США, чтобы это было большой проблемой, скорее здесь может идти речь о удорожании некоторых товаров и услуг в самих США из-за повышения тарифов, например на ⚛️ уран. Однако и полностью сказать, что это никак не коснётся — нельзя, так как в структуре много недифференцированных сырьевых товаров #commodities.
P.S. Интересно, кто продал в США зонтик за $2 доллара в позапрошлом году? Кто ты воин?