Цены на сырье в 2022 достигают беспрецедентных уровней. #commodities
Интересно сравнить насколько все отклонилось относительно предыдущих периодов. В расчете -средние цены за период. Для удобства сравнения приведены среднегодовые цены с 1990 по 2021.
Цены на нефть за январь-май 2022 выросли на 64% к январю-маю 2021, а по отношению к январю-маю 2020 рост на 150%, цены на газ выросли на 349% (1134% в сравнении за первые 5 месяцев 2020), на уголь +211% (+362% к 2020).
Цена на медь +11% к 2021 (84% в сравнении с 2020), никель + 53% (+116%), алюминий +47% (+103%), железная руда минус 20% (+58%), удобрения +60% (206%), пшеница +58% (+111%), золото +4.5% (+15.4%), палладий минус 15% (+18%), серебро минус 10.3% (+44%).
Средние цены на нефть в 2022 могут превысить среднегодовые цены в 2012, по углю и газу уже однозначный рекорд. Также новые рекорды в 2022 будут по ценам на медь, алюминий, удобрения и пшеницу.
Конечный бенефициар во всем этом – Россия.
Интересно сравнить насколько все отклонилось относительно предыдущих периодов. В расчете -средние цены за период. Для удобства сравнения приведены среднегодовые цены с 1990 по 2021.
Цены на нефть за январь-май 2022 выросли на 64% к январю-маю 2021, а по отношению к январю-маю 2020 рост на 150%, цены на газ выросли на 349% (1134% в сравнении за первые 5 месяцев 2020), на уголь +211% (+362% к 2020).
Цена на медь +11% к 2021 (84% в сравнении с 2020), никель + 53% (+116%), алюминий +47% (+103%), железная руда минус 20% (+58%), удобрения +60% (206%), пшеница +58% (+111%), золото +4.5% (+15.4%), палладий минус 15% (+18%), серебро минус 10.3% (+44%).
Средние цены на нефть в 2022 могут превысить среднегодовые цены в 2012, по углю и газу уже однозначный рекорд. Также новые рекорды в 2022 будут по ценам на медь, алюминий, удобрения и пшеницу.
Конечный бенефициар во всем этом – Россия.
👍1
#Экспортеры #Commodities
Если было представление о проблемах после СВО, какой был смысл в рекомендации дивидендов Совета директоров от 26 мая? Тут вопрос не в дивидендах, а в непоследовательной политике. За месяц не появились новые факторы, которые могли бы спровоцировать столь радикальную смену курса.
Это приводит к долгосрочному подрыву доверия и расщеплению инвестиционного климата в России, который уже был серьезно подорван 24 февраля после безумных действий Мосбиржи и ЦБ по открытию рынка через три часа после начала СВО, когда активы упали в несколько раз, что спровоцировало волну маржин колов и панику у инвесторов.
☠️Укрепление рубля. С крепким рублем из экономики будет постепенно вылетать один сектор за другим, провоцируя каскадный коллапс целых секторов экономики.
Сырьевые компании прямо или косвенное обеспечивают до 70% всех чистых денежных потоков в стране, поэтому укрепление рубля в контексте фондового рынка приведет к тому, что у нас не будет ни дивидендов, ни акционерной стоимости компаний, не будет вообще ничего.
Ещё несколько месяцев рубля по 50 – и зашатаемся так, что мало не покажется. Никакие санкции в сравнение не пойдут. #Металлурги уже начали рассыпаться. Нефтегаз за счет конъюнктуры держится, но недолго. Цены развернутся, рынки еще немного закроют, и они под срез пойдут. Поэтому с рублем надо что то решать, причём срочно.
Если было представление о проблемах после СВО, какой был смысл в рекомендации дивидендов Совета директоров от 26 мая? Тут вопрос не в дивидендах, а в непоследовательной политике. За месяц не появились новые факторы, которые могли бы спровоцировать столь радикальную смену курса.
Это приводит к долгосрочному подрыву доверия и расщеплению инвестиционного климата в России, который уже был серьезно подорван 24 февраля после безумных действий Мосбиржи и ЦБ по открытию рынка через три часа после начала СВО, когда активы упали в несколько раз, что спровоцировало волну маржин колов и панику у инвесторов.
☠️Укрепление рубля. С крепким рублем из экономики будет постепенно вылетать один сектор за другим, провоцируя каскадный коллапс целых секторов экономики.
Сырьевые компании прямо или косвенное обеспечивают до 70% всех чистых денежных потоков в стране, поэтому укрепление рубля в контексте фондового рынка приведет к тому, что у нас не будет ни дивидендов, ни акционерной стоимости компаний, не будет вообще ничего.
Ещё несколько месяцев рубля по 50 – и зашатаемся так, что мало не покажется. Никакие санкции в сравнение не пойдут. #Металлурги уже начали рассыпаться. Нефтегаз за счет конъюнктуры держится, но недолго. Цены развернутся, рынки еще немного закроют, и они под срез пойдут. Поэтому с рублем надо что то решать, причём срочно.
👍5👏1
Пришло время продавать американские акции и покупать #commodities сырьевые товары https://www.bloomberg.com/news/articles/2022-08-08/jpmorgan-s-kolanovic-says-time-to-trim-stocks-buy-commodities
Годовой прирост в сырьевых товарах в сельхозе и металлургии в этом году снизился, энергетика держится еще достаточно высоко. #commodities
Мы входим в достаточно тяжёлый экономический кризис, и ведущие мировые ЦБ применяют две ключевые стратегии:
1) «классическая»: при росте инфляции повышать ключевую ставку, ограничивать денежную массу и встречать рецессию;
2) «неклассическая». По этому пути идут пока только Турция и Япония. Турция просто снижает ставку на росте инфляции, чем ещё сильнее разгоняет инфляцию, ослабляет лиру и ускоряет экономический рост (надолго ли?). Случай Японии интереснее: с госдолгом в 230% ВВП ставки поднимать нельзя. Поэтому японцы решили просто ничего не делать, что привело к девальвации иены на 38% от уровня декабря 2020 года (валюты развитых стран тоже могут падать, не только рубль), при этом только с начала года иена потеряла 23%. При этом в стране рекордная инфляция в 2,6% (для Японии это рекорд за последние 7 лет). При этом Япония наращивает экспорт и оздоровляет свою экономику.
Что из этого следует? Скорее всего ещё через одну итерацию (ЕС и США столкнуться с кризисом, снова напечатают денег и его преодолеют, нарастив госдолг), они придут к той же японской модели: не трогать ставку, потому что за кредиты будет нечем платить, и обесценивать свою валюту, чтобы получить больше преимуществ для своих экспортеров. И это будет гонка, в которую будут играть абсолютно все страны до нового консенсуса. Примерно как было во время великой депрессии или нефтяного кризиса 70-х. В общем валюты, какими бы твёрдыми они не казались, как и облигации, в следующие 5-10 лет рискуют потерять статус актива, а сохранить деньги помогут либо твёрдые товары (#commodities), либо акции компаний, это сырье производящих.
Так что будущее за нашим сектором, коллеги!
1) «классическая»: при росте инфляции повышать ключевую ставку, ограничивать денежную массу и встречать рецессию;
2) «неклассическая». По этому пути идут пока только Турция и Япония. Турция просто снижает ставку на росте инфляции, чем ещё сильнее разгоняет инфляцию, ослабляет лиру и ускоряет экономический рост (надолго ли?). Случай Японии интереснее: с госдолгом в 230% ВВП ставки поднимать нельзя. Поэтому японцы решили просто ничего не делать, что привело к девальвации иены на 38% от уровня декабря 2020 года (валюты развитых стран тоже могут падать, не только рубль), при этом только с начала года иена потеряла 23%. При этом в стране рекордная инфляция в 2,6% (для Японии это рекорд за последние 7 лет). При этом Япония наращивает экспорт и оздоровляет свою экономику.
Что из этого следует? Скорее всего ещё через одну итерацию (ЕС и США столкнуться с кризисом, снова напечатают денег и его преодолеют, нарастив госдолг), они придут к той же японской модели: не трогать ставку, потому что за кредиты будет нечем платить, и обесценивать свою валюту, чтобы получить больше преимуществ для своих экспортеров. И это будет гонка, в которую будут играть абсолютно все страны до нового консенсуса. Примерно как было во время великой депрессии или нефтяного кризиса 70-х. В общем валюты, какими бы твёрдыми они не казались, как и облигации, в следующие 5-10 лет рискуют потерять статус актива, а сохранить деньги помогут либо твёрдые товары (#commodities), либо акции компаний, это сырье производящих.
Так что будущее за нашим сектором, коллеги!
👍5😁4🤔1
Промышленная инфляция (PPI) сырьевых товаров, похоже, развернулась. #commodities
Доходность с поправкой на риск для сырьевых товаров снижается #commodities
#commodities товарные рынки за год:
Природный газ: +43%
Кукуруза: +15%
Золото: -2%
Нефть WTI: -3%
Серебро: -9%
Цинк: -12%
Медь: -19%
Пиломатериалы: -47%
Природный газ: +43%
Кукуруза: +15%
Золото: -2%
Нефть WTI: -3%
Серебро: -9%
Цинк: -12%
Медь: -19%
Пиломатериалы: -47%
ING_Commodities Outlook_2024 (42 pgs).pdf
2.4 MB
Оптимистичный аналитический прогноз по рынкам коммодитис, включая металлы и минералы
«#Commodities Outlook 2024» www.ing.com/THINK
«#Commodities Outlook 2024» www.ing.com/THINK
😁2❤1🔥1
#commodities товарно-сырьевые рынки растеряли весь рост с начала года, в основном на ухудшающихся ожиданиях в отношении экономики КНР 🇨🇳
👍2
https://thedocs.worldbank.org/en/doc/5d903e848db1d1b83e0ec8f744e55570-0350012021/related/CMO-Pink-Sheet-August-2024.pdf?_gl=1*n5hcs2*_gcl_au*MTUyMzE4NjcxNy4xNzI0MzI4Mzc4
World Bank #Commodities Price Data (The Pink Sheet) August 2024
World Bank #Commodities Price Data (The Pink Sheet) August 2024
👍2
The Economist Commodities Outlook 2024.pdf
10.7 MB
#Commodities outlook 2024
Resilient prices amid global headwinds
Resilient prices amid global headwinds
CMO-April-2025.pdf
2.4 MB
⚠️🌎#commodities Всемирный банк прогнозирует падение цен на товарно-сырьевых рынках на 12% в этом году и еще на 5% в 2026г Цены на энергоносители упадут, согласно прогнозам, на 6% в 2025 году и на 2% в 2026 году. Благодаря снижению цен на продовольствие и энергоресурсы центральным банкам будет легче контролировать инфляцию. Однако решение этой задачи может осложнить эскалация вооруженных конфликтов, которая вызовет перебои в энергоснабжении и повышение цен на продовольствие и энергоносители.«Снижение цен на сырьевые товары и улучшение условий поставок могут стать буфером, который обеспечит защиту от геополитических шоков», «Однако они вряд ли смогут уменьшить тяжесть проблем, связанных с высокими ценами на продовольствие в развивающихся странах, где инфляция вдвое выше нормы инфляции в развитых экономиках. снижение цен на сырьевые товары может стать полезным дополнением к денежно-кредитной политике, направленной на то, чтобы вернуть инфляцию к целевым ориентирам; во-вторых, директивные органы получают возможность свернуть затратные субсидии на ископаемые виды топлива" Средняя цена золота – популярного варианта для инвесторов, которые ищут «тихую гавань» – в текущем году побьет рекорд и превысит средний уровень цен 2023 года на 21%. Золото занимает особое положение среди активов и часто повышается в цене в период геополитической и экономической неопределенности, включая конфликты. В 2025-2025 гг цены на золото будут на 80% выше среднего показателя пятилетнего периода, предшествовавшего пандемии COVID-19, снижаясь лишь незначительно. Цены на промышленные металлы в 2025–2026 годах останутся стабильными, поскольку низкий уровень активности в китайском секторе недвижимости уравновешивается трудностями поставок и ростом спроса на некоторые металлы в связи с энергетическим переходом.
В специальном тематическом разделе доклада рассматривается вопрос о том, почему до и после пандемии изменения цен на сырьевые товары были такими синхронными. В 2020–2023 годах цены на сырье двигались в унисон из-за глобальных экономических последствий пандемии, а также крупномасштабных шоков, связанных с сырьевыми товарами (например, конфликтом России в Украину). Синхронный рост цен, ведет к ускорению глобальной инфляции и замедлению экономического роста. В последнее время (около года) цены стали двигаться менее синхронно.
В специальном тематическом разделе доклада рассматривается вопрос о том, почему до и после пандемии изменения цен на сырьевые товары были такими синхронными. В 2020–2023 годах цены на сырье двигались в унисон из-за глобальных экономических последствий пандемии, а также крупномасштабных шоков, связанных с сырьевыми товарами (например, конфликтом России в Украину). Синхронный рост цен, ведет к ускорению глобальной инфляции и замедлению экономического роста. В последнее время (около года) цены стали двигаться менее синхронно.
👍6
🇰🇿 ЭКСПОРТ КАЗАХСТАНА В США СЫРЬЕВОЙ, много металла и сырья.
В связи с тарифами имени Трампа изучили, что же экспортирует Казахстан в США.
1.Минеральные топлива и масла — $852,72 миллиона.
2 место: Поставки железа и стали — $243,40 миллиона.
3:Воздушные и космические аппараты — $121,52 миллиона.
4 место: Драгоценные металлы и камни — $118,58 миллиона.
5.Неорганические химикаты и изотопы — $100,11 миллиона.
6 место: Прочие металлы — $37,62 миллиона.
7: Экспорт изделий из железа или стали — $11,22 миллиона.
8:Машины и оборудование — $7,27 миллиона.
Увеличение любых тарифов ведёт к снижению прибылей и замедлению либо темпов экономического роста, либо даже к снижению, то есть рецессии. Казахстан не так много экспортирует в США, чтобы это было большой проблемой, скорее здесь может идти речь о удорожании некоторых товаров и услуг в самих США из-за повышения тарифов, например на ⚛️ уран. Однако и полностью сказать, что это никак не коснётся — нельзя, так как в структуре много недифференцированных сырьевых товаров #commodities.
P.S. Интересно, кто продал в США зонтик за $2 доллара в позапрошлом году? Кто ты воин?
В связи с тарифами имени Трампа изучили, что же экспортирует Казахстан в США.
1.Минеральные топлива и масла — $852,72 миллиона.
2 место: Поставки железа и стали — $243,40 миллиона.
3:Воздушные и космические аппараты — $121,52 миллиона.
4 место: Драгоценные металлы и камни — $118,58 миллиона.
5.Неорганические химикаты и изотопы — $100,11 миллиона.
6 место: Прочие металлы — $37,62 миллиона.
7: Экспорт изделий из железа или стали — $11,22 миллиона.
8:Машины и оборудование — $7,27 миллиона.
Увеличение любых тарифов ведёт к снижению прибылей и замедлению либо темпов экономического роста, либо даже к снижению, то есть рецессии. Казахстан не так много экспортирует в США, чтобы это было большой проблемой, скорее здесь может идти речь о удорожании некоторых товаров и услуг в самих США из-за повышения тарифов, например на ⚛️ уран. Однако и полностью сказать, что это никак не коснётся — нельзя, так как в структуре много недифференцированных сырьевых товаров #commodities.
P.S. Интересно, кто продал в США зонтик за $2 доллара в позапрошлом году? Кто ты воин?
Tradingeconomics
Kazakhstan Exports By Country
Trading Economics provides data for 20 million economic indicators from 196 countries including actual values, consensus figures, forecasts, historical time series and news. Kazakhstan Exports By Country - was last updated on Thursday, May 15, 2025.