Похоже, #инфляцию производителей (PPI) наш Росстат не «рисует». В принципе логично. По ней не индексируют пенсии и зарплаты бюджетников и она не влияет на рынок ОФЗ.

С 2019 года мы получили рост #25%. Причем весь он пришелся на последние 9 месяцев. Пока у потребителя еще оставались денежные запасы, производители практически полностью перекладывали инфляцию на него. Но этот ресурс исчерпан.

Как видите, сейчас мы находимся под абсолютно рекордным инфляционным давлением. Ничего подобного даже близко не было в 2014-2016 годах, когда цены на весь импорт удвоились.

Какие выводы:
— Мы находимся в середине инфляционного скачка. CPI (гражданская потребительская инфляция) обычно с квартальным отставанием следует за PPI;
— Мы где-то недалеко от пика цен на сырье. Дальнейший его рост просто начнет убивать спрос в экономике;
— Прибыль российский компаний, работающих на внутренний рынок, будет сокращаться.