Динамика мировых активов с начала 2022 года.

Не время для дивидендов

Акционеры Соликамского магниевого завода, одним из которых является пермский бизнесмен Петр Кондрашов, не получат обещанные в феврале рекордные за историю компании дивиденды объемом 1,143 млрд руб. Собрание акционеров СМЗ не смогло рассмотреть вопрос о выплате дивидендов. Арбитражный суд по заявлению генпрокуратуры наложил запрет совладельцам предприятия голосовать по этому пункту. Надзорный орган требует признать незаконным акционирование предприятия в 1992 году и вернуть контрольный пакет в собственность государства. Впрочем, как утверждают источники в совете директоров, компания и сама собиралась отказаться от выплаты дивидендов в связи с ухудшением экономической ситуации на фоне украинского кризиса. Но оформить это решение протоколом собрания стало невозможным из-за определения суда.

Осенью прошлого года генпрокуратура обратилась с заявлением о взыскании контрольного пакета акций завода, принадлежащих Петру Кондрашеву, Сергею Кирпичеву, Тимуру Старостину и Игорю Пестрикову, в доход государства. По мнению прокуратуры, процедура акционирования СМЗ в 1992 году была незаконной. Она произошла в результате противоправных действий комитета по управлению госимуществом Пермской области и местных властей Соликамска, которые дали на это согласие. Это решение, считает заявитель, могло принять только правительство страны. Все ответчики с позицией генпрокуратуры не согласны.

Давайте устроим чистый четверг?

Мы посчитали, сколько отходов производят мастодонты черной металлургии. В тройке лидеров - комбинат "Евраза" в Новокузнецке, НЛМК в Липецке и ММК в Магнитогорске.

Среди "чистюль" скромно зеленеют Череповецкий комбинат "Северстали" и Оскольский электрометаллургический комбинат "Металлоинвеста".

На следующей неделе покажем, кто из них самый прожорливый в плане потребления энергии. Результаты вас удивят, а пока - делайте ставки, господа!

📍«Норникель» зафиксировал цены на никель и медь в России

Вице-президент Антон Берлин:

🔹 «Мы всегда воспринимали Россию как часть мирового рынка, поэтому расчет цены у нас был такой же, как за рубежом, только цены в рублях». Теперь вместо формульного подхода «Норникель» будет использовать фиксированную цену;

🔹 Фиксированная цена на никель представляет средние расценки на металл в феврале для российских потребителей. Эта цена зафиксирована на ближайшие три месяца – с марта по май включительно;

🔹 Расчет фиксированной цены и себестоимости компания представила в Минпромторг, и в ведомстве поддержали эту инициативу;

🔹 «Норникель также получил фиксированную рекомендованную цену от Минпромторга по меди.

Ранее цены на никель и медь в России были привязаны к котировкам металла на LME. Фиксация цен на внутреннем рынке металлов носит временный характер и вводится Минпромторгом для стабилизации российской экономики.

Подробнее: https://clck.ru/eMYtu

Дорогие друзья!
Напоминаем, что сегодня состоится первый эфир «Совет директоров. Пульс», где директора, эксперты и представители бизнеса поделятся своим видением ситуации.

👉🏻 Тема: «Как изменится ландшафт бизнеса»
🕐 Начало трансляции в 19:00 (Мск)

Спикеры:

▫️ Олег Вьюгин, Председатель Наблюдательного совета ПАО Московская Биржа
▫️ Анна Белова, Заместитель Председателя Совета директоров АФК «Система»
▫️ Иван Тимофеев, программный директор Российского совета по международным делам, американист и ведущий эксперт по санкциям
Ведущий: Александр Иконников, сооснователь и Председатель Наблюдательного совета АНД

Доступ к трансляции через @and_pulse_bot

Китайские метановые выбросы видны со спутника.
Облако сфотографировал спутник Sentinel-5P на территории Внутренней Монголии, где Китай развивает добычу угля. Гонка за ускоренным ростом добычи угля, по целеуказанию правительства приводит к экологической катастрофе.

Исследователи из Kayrros, французской геоаналитической компании, подсчитали, что облако метана, обнаруженное в марте, возникло в пределах 20 километров от карьера Манглай. Manglai Mining Co., всвязи с ростом мировых цен на уголь стремится увеличить свои мощности для внутреннего рынка Китая -до 5 миллионов тонн угля в год с 900 000 в этом году, рост добычи будет в 5 раз.

#Уралкалий, чей совладелец Дмитрий Мазепин подпал под санкции ЕС и Великобритании, не смог провести платеж по предэкспортному финансированию (PXF) через агента Credit Agricole.

ША вводят запрет на сделки с золотом, связанные с Банком России.

🇺🇸Это указано в новом пресс-релизе Минфина США, в дополнение к санкциям в отношении российской оборонно-промышленной базы и персональным санкциям. США сейчас запрещают любые обходные пути, которые могут позволить продать ЦБ золото. На самом деле, это значительно затрудняет для России возможность реализации драгоценного металла. Вероятно, мало кто зарубежом решится купить наше золото в страхе обрушить на себя санкции от Штатов или ЕС. Понятно, что обходные пути всегда найдутся, но вот стоимость реализации и количество – это другой вопрос…

Гохран будет закупать драгметаллы в Госфонд РФ

Гохран планирует приобрести в Государственный фонд России аффинированные драгметаллы – золото, серебро и платину.

На сайте учреждения говорится, что покупка металлов намечена на апрель-май. Минимальный объем закупки золота определен на уровне 1 т, серебра – 20 т. Также Гохран намерен приобрести в указанный период по меньшей мере 400 кг платины.

Договоры купли-продажи будут заключены с поставщиками, предложившими лучшие условия. В частности, в Гохране будут учитывать наивысшую скидку к цене и наибольший объем поставки драгметаллов.

Ранее сообщалось, что Минфин РФ в 2022 году выделит до 44,4 млрд рублей на покупку драгоценных металлов и камней в Госфонд, а реализовать из него планируется товаров на сумму 10 млрд рублей.

​​Доля России в мировой экономике снижается до минимума в истории
обзор BofA:

Россия остается крупнейшим экспортером топлива, но внутренний рынок становится настолько мал, что с учетом рисков, он вряд ли в обозримом будущем вновь станет предметом интереса для иностранных инвесторов. Пик ВВП-2013 год, с тех пор показатель упал в 2 раза.

По итогам 2021 года номин.ВВП России составил $1,6 трлн. Это 11-е место - между Южной Кореей и Бразилией. По итогам 2022 года ожидается, что ВВП РФ упадет до $1 трлн и сравняется с Нидерландами (18-19-е место в мире).

Даже с учетом паритета покупательной способности доля России сократится до 2,7%. Это минимальный уровень с момента возникновения страны в современном виде. Он даже ниже, чем в дефолтном 1998 году.

Интерес к России сосредоточен лишь на ресурсах. Из-за небольшого внутреннего рынка Россия для Китая никогда не будет равным торговым партнером по сравнению с "западными странами". На Россию приходится менее 2% экспорта Китая, на США и Европу - более 40%.

Национальное агентство налоговой администрации (ANAF) Румынии блокировало фонды и экономические ресурсы компаний TMK Artrom, TMK Assets SRL и TMK Europe GMBH, принадлежащих российской Трубной металлургической компании #ТМК.
"Эти три компании косвенно контролируются посредством компании TMK Steel Holding United лицом, которое находится в санкционном списке ЕС", - указывается в сообщении. Подчеркивается, что "меры касаются средств на банковских счетах, а также любых других фондов и экономических ресурсов".
ANAF сделал исключение для компании TMK Artrom, чтобы она смогла осуществить основные выплаты, необходимые для продолжения работы ее двух предприятий: зарплаты работникам, а также платежи поставщикам и кредитным учреждениям.
Работники компании TMK Artrom начали в четверг акцию протеста в связи с заморозкой ее счетов из-за антироссийских санкций. Около 2,4 тыс. работников на двух предприятиях в городах Решица и Слатина должны были получить зарплаты 15 марта, однако компания не смогла их выплатить, так как ее счета были блокированы. На обоих предприятиях в последние годы были сделаны крупные инвестиции, часть которых еще осваивается, а теперь они заморожены из-за блокированных счетов. Профсоюзные лидеры подчеркивали, что счета компании не должны быть заморожены, так как председатель совета директоров и основной акционер ТМК Дмитрий Пумпянский вышел из бенефициаров и покинул совет директоров компании, передав свои акции лицам, которые не фигурируют в санкционных списках.

​​Доля экспорта России на мировых рынках:

- Палладий 38%
- Алмазы 30%
- Калий 19%
- Уголь 18%
- Титан 16%
- Платина 10%
- Золото 9,4%

На изображении можно увидеть график индекса цен на продукцию сталеваров в РФ, индекс рассчитан в $.
Показательно, что Норникель зафиксировал свои цены для РФ на уровне среднем за февраль. Я думаю, что все сырье в РФ останется на уровнях до начала СВО.
Что будет при этом с ценами на сталь в ЕС? Руда, уголь, никель, цинк подорожали в $, при этом стоимость э/э в регионе еще в конце 2021г. приводило к остановке части производственных мощностей, сейчас э/э стала еще дороже.
Параллельно на это накладывается запрет импорта из РФ/БР и невозможность поставок с Украины, что приведет к поиску альтернативных поставщиков, но это осложняется существующими логистическими проблемами (заторы в портах, нехватка судов, перемещение контейнеров и высокая стоимость фрахта).
Стоит отметить, что на #НЛМК нет санкций, а компания продолжает поставку своих заготовок на собственные заводы в ЕС.
Также #ММК может обойти санкции через поставки в ЕС со своего турецк. завода.
Эти 2 компании могут стать бенефициарами стального кризиса в ЕС.

Запрет алмазов из России пока не обсуждается в ЕС, важно, чтобы санкционные меры влияли больше на РФ, чем на Евросоюз - премьер Бельгии.

Китайские трейдеры поставили #Русалу две пробных партии глинозема, сообщило агентство Bloomberg

«Русал», крупнейший производитель алюминия вне Китая, столкнулся с нехваткой глинозема после остановки Николаевского глиноземного завода и отказа Австралии поставлять сырье в Россию на фоне конфликта с Украиной.

В итоге под угрозой оказалось около 40% снабжения «Русала» сырьем для производства металла, что может заставить компанию сократить выпуск алюминия. Трейдеры сообщили агентству, что порядка 30 тыс. тонн глинозема были погружены на два судна, вышедших из Китая. Относительно небольшой объем объясняется необходимостью проверить, столкнется ли груз с какими-либо проблемами, вызванными сбоями в логистике или санкциями. Если схема будет устойчивой с точки зрения логистики, финансов и юридических последствий, трейдеры будут готовы к дальнейшим поставкам. По словам трейдеров, к отправке готовы еще 30 тыс. тонн. 

По словам трейдеров, сырье в основном поступает от китайских производителей глинозема, но вовлечены могут быть также лица, которые имеют ограниченное международное присутствие, что является обычной практикой для смягчения последствий вторичных санкций. 

Собеседники агентства подчеркнули, что сделка была заключена из коммерческих соображений, продиктованных дефицитом сырья у «Русала», а не под влиянием распоряжений властей Китая. Тем не менее, обычно Китай редко экспортирует глинозем, предпочитая перерабатывать его внутри страны.

О «принудительных» технических дефолтах российских компаний в иностранной валюте.

Презанятная штучка получается.

За последние дни нескольким лидерам российского бизнеса – Евразу, Суэку, Северстали – нужно было погасить купоны по своим евробондам. Суммы – абсолютные копейки для этих мощных концернов.
Однако… санкции, пааанимаешь.

Северсталь. Выплата купона в долларах по еврооблигациям 3.15% с погашением 16 сентября 2024.
Причина дефолта: невозможность проведения операции. Компания, имея достаточные средства на счетах, дала команду рассчитаться. Комплаенс банка-платежного агента отклонил заявку.
То есть компания хочет рассчитаться со своими кредиторами. Имеет необходимые средства на счетах.
Договорилась с российским регулятором – получила разрешение на оплату. И… не смога провести платеж. Ибо не дали.
Формально – технический дефолт компании. Если через месяц не рассчитается, будет запущен механизм кросс-дефолта – необходимость сразу рассчитаться по всем своим долгам.

А можно ли такую ситуацию считать дефолтом?

СУЭК (Сибирская угольная энергетическая компания). Ситуация аналогичная. Компания не смогла вовремя выплатить купонный доход держателям своих еврооблигаций 3.375% с погашением в 15 сентября 2026. Компания сообщила о том, что платеж не прошел.

В целом ситуация похожа на чуть не случившийся российский дефолт – с одним большим отличием. Российские эмитенты направляют платежи по купонам или платежи в погашение части долга по своим евробондам на счета зарубежных банков-агентов, но до инвесторов деньги не доходят.

Евраз. Начну с конца – платеж таки удалось провести.
Металлургическая компания Evraz Романа Абрамовича, Александра Абрамова и Александра Фролова смогла оплатить купон по облигациям на $704 млн со сроком погашения в 2023 году. Этот платеж, как стало известно на днях, 21 марта, был заблокирован банком-посредником, что грозило компании техническим дефолтом, хотя Evraz способен полностью отвечать по своим долговым обязательствам.
Evraz сегодня, 22 марта, раскрыла на Лондонской фондовой бирже, что лондонский филиал Bank of New York Mellon уведомил компанию об урегулировании вопроса. Evraz заявляет о готовности выполнить свои обязательства и по другому выпуску облигаций на $700 млн с погашением в 2024 году в начале апреля.
Роман Аркадьевич, как обычно, везунчик.

Скажем прямо: подобные ситуации с нежеланием банков-агентов проводить подобные платежи – это штука крайне неприятная. И бьет она не только по российским компаниям, но также и по иностранным держателям этих долгов.

А теперь главное. Платежи купонов – копейки. Например, по Серевстали это $12,6 млн, по СУЭК – $8,4 млн. Однако, в случае начала реальных кросс-дефолтов компаний, могут начаться мультиплицирущиеся процессы, которые весьма жестко ударят по огромной армии держателей долгов российских корпоратов. Это, в свою очередь, может запустить цепочки банкротств уже западных компаний и финансовых институтов.
И… пошло-поехало.

Все эти суммы в принципе не так значительны для мировой экономики.
Но вот за счет мультиплицирующего эффекта может произойти та самая ситуация весьма жирного и достаточно черного лебедя.

По моему мнению, в итоге банкам-агентам будут даны лицензии на проведение подобных платежей.
Другой путь – по аналогии с попыткой совместных закупок газа в резервы. Создать некую структуру при ФРС или ЕЦБ, которая выкупит все санкционные долги у частных держателей и дальше будет разбираться с ними сама.

А что? Объявить незаконным для часников держать долги санкционных компаний и предоставить возможность какого-то выхода. Граждане, сдавайте евробонды…
Непонятно по какой цене выкупать и как разбираться, но зато без последствий для системы в целом. Что-то придумать в любом случае придется.

Санкции – санкциями, но стрельба в собственную коленку это не тот спорт, который любит коллективный Запад.

#дефолт #санкции

@bitkogan

​​Petropavlovsk отмечает проблемы со сбытом золота и обслуживанием долга

Компания разослала сегодня такое сообщение
-Группа поддерживает прочные коммерческие и финансовые отношения с ГПБ и его дочерними компаниями, в том числе срочный кредит на сумму 200 млн долларов США между Компанией и Банком ГПБ (АО) («Срочный кредит») и возобновляемые кредитные линии на сумму около 86,7 млн ​​долларов США, предоставленные некоторые из дочерних компаний Компании в России. Условием этих кредитов и Срочного кредита является то, что ГПБ выступает в качестве покупателя 100% добычи золота Группой.
-Включение ГПБ в список в соответствии с Положением для целей замораживания активов запрещает дальнейшие продажи золота Группой ГПБ в настоящее время, а ограничения на покупку и продажу золота в России могут затруднить поиск альтернативного покупателя золота, производимого Группой. Компания также отмечает, что процентный платеж в размере 560 000 долларов США должен быть выплачен сегодня по Срочному кредиту; однако в настоящее время Компании запрещено производить такие платежи в соответствии с Правилами.

Компания теперь не может продавать свое золото ГПБ и обслуживать у него свой кредит.

Гохран будет закупать драгметаллы в Госфонд РФ

Гохран планирует приобрести в Государственный фонд России аффинированные драгметаллы – золото, серебро и платину.

На сайте учреждения говорится, что покупка металлов намечена на апрель-май. Минимальный объем закупки золота определен на уровне 1 т, серебра – 20 т. Также Гохран намерен приобрести в указанный период по меньшей мере 400 кг платины.

Договоры купли-продажи будут заключены с поставщиками, предложившими лучшие условия. В частности, в Гохране будут учитывать наивысшую скидку к цене и наибольший объем поставки драгметаллов.

Ранее сообщалось, что Минфин РФ в 2022 году выделит до 44,4 млрд рублей на покупку драгоценных металлов и камней в Госфонд, а реализовать из него планируется товаров на сумму 10 млрд рублей.