Статистика, которая показалась мне интересной и заслуживающей внимания.

В 1970 году в "Форбс" был описан так называемый "феномен декабрьского минимума". Его смысл в том, что если в течение 1-го квартала нового года минимум индекса S&P-500 остаётся выше минимума прошлогоднего декабря, то такой год чаще всего оказывается для рынка позитивным. Проанализировали историю индекса после 1945 года и обнаружили 35 таких случаев (достаточно приличная выборка). Результаты в таблице выше.

В 33 из 35 случаев (94%) закономерность работала со средним результатом индекса в новом году около 18%. Сейчас мы имеем 36-й такой случай. На данный момент индекс в плюсе 10% с начала года. Интересно, что в 28 из 35 предыдущих случаев (80%) результат по году превысил 10%. То есть, определенный "попутный ветер" сохраняется.

#вакансия

✅ Финансовый директор в крупнейший металлургический холдинг

Псков (дивизион из 3 заводов)

Задачи
• Проект по автоматизаци
• Инвестиционные проекты
• МСФО

Условия
• В подчинении сотрудники ФЭО 3-х заводов
• Доход готовы обсуждать. ФИКС+БОНУСЫ

Контакы
• [email protected]

#GMKN #РФ
📌 Норникель увеличит производство никелевой продукции на своем заводе в Харьявалте в Финляндии, поскольку делает ставку на расширение рынка материалов для аккумуляторов, необходимых для электромобилей.

• Норникель планирует нарастить выпуск на заводе Harjavalta до 75.000 тонн к 23г, до более 100.000 т к 26г с 65.000 т

Стали некоторые подробности действий, которые могут быть озвучены в послании президента 21 апреля. Среди них, на мой взгляд, главное – «инвестиции в инфраструктуру, в том числе, высокоскоростной железнодорожной магистрали и ряда мостов». Главное потому, что любой крупный инфраструктурный проект имеет большой мультипликативный эффект.
К примеру, та же ВСМ, железная дорога Москва-Казань, о которой говорят уже второе десятилетие. Её стоимость оценивается в 1,5 трлн. руб. Но это не просто разовое вложение, которое загрузит на время металлургические предприятия и пр. Это десятки тысяч постоянных рабочих мест по обслуживанию ВСМ с зарплатами выше, чем по региону. Это повышение мобильности населения и связности российских территорий (а в постиндустриальной экономике особенно значима аксиома «время – деньги»).

Наконец, это наш вклад в «зелёную экономику», так как углеродный след от железной дороги в разы меньше, чем от авиатранспорта (если от Казани до Москвы можно будет доехать за 5 часов, то такой путь окажется быстрее, чем на самолёте, учитывая время не только полёта, но и дополётного и послеполётного – чтобы добраться до и из аэропорта, включая регистрационные действия и получение багажа).

Покупка ТМК 86,54% акций ЧТПЗ вполне может стать сделкой десятилетия, ведь крупные слияния в металлургии – большая редкость.

Подобные сделки всегда подвержены огромному влиянию экономической и даже геополитической ситуации в мире. Например, удачным был 2007 год, который отметился общей суммой сделок в 117 млрд. долларов. И обратный пример – 2014 год, когда из-за геополитических потрясений этот показатель опустился до 79 млрд. долларов и позднее долго не мог подняться выше 65 млрд.

Металлургия и горнодобывающая промышленность тоже подвержены этим влияниям, но все же чувствуют себя более спокойно – сказывается специфика бизнеса. Слияния в этих отраслях довольно большая редкость: компании предпочитают точечные обновления крупным сделкам, сумма которых может подниматься выше 1 млрд. долларов. Именно поэтому покупка ЧТПЗ открывает новую страницу для российской металлургической отрасли, и данная сделка вполне может стать одной из самых крупных в 2021 году – «КоммерстантЪ» оценивает ее в 1,144 млрд. долларов.

Но цена здесь не самое главное. ЧТПЗ – завод с огромным опытом и богатой историей, который поставляет продукцию в 52 страны мира. За последние 20 лет предприятие вложило много сил и средств в модернизацию, новые технологии и увеличение мощностей. Это и крупнейший в Европе цех по выпуску труб большого диаметра, и «Железный Озон 32» – эффективный комплекс по производству трубной заготовки.

Мы уверены, что консолидация с ЧТПЗ поможет укрепить позиции ТМК как самого крупного производителя труб в России.

«Предстоит напряженная работа по интеграции бизнес- и производственных процессов, которая займет не неделю и даже не квартал. Но процессы интеграции подобного масштаба случаются раз в жизни, — уверен новый директор ЧТПЗ Игорь Корытько, — и мы приложим все усилия, чтобы достичь отличных результатов.»

ВЭБ.РФ простил «Сибуглемету» $1,2 млрд долга

ВЭБ.РФ фактически списал существенную часть задолженности своего угольного актива «Сибуглемет», переведя долг из долларов в рубли и установив новую процентную ставку 6,5% годовых. В результате долг сократился до $2,3 млрд с прежних $3,5 млрд. Конвертация долга проходила на фоне планируемой сделки между акционерами Evraz и ВЭБ.РФ. Тогда компания Романа Абрамовича, Александра Абрамова и Евгения Швидлера планировала купить угольный актив, находившийся с 2015 года под управлением Evraz. Условием сделки было то, что акционеры брали на себя обслуживание задолженности перед ВЭБ.РФ. Однако сделка сорвалась, а Evraz затем отказался и от управления «Сибуглеметом», сославшись на падение цен на уголь. Нерешенный вопрос долга угольной компании перед ВЭБ.РФ останется проблемой для любых будущих сделок M&A.

Менеджмент «Сибуглемета» утверждает, что продажа угольной компании является одним из вариантов развития, но не единственным. По прогнозам компании, изложенным в отчетности, за период c 2021 по 2040 год ожидается сокращение свободного денежного потока, доступного акционерам, основного добывающего актива «Междуречье» с 10,6 млрд до 9,4 млрд руб. На «Междуречье» приходится 80% добычи «Сибуглемета». Консервативный сценарий также предполагает снижение объемов добычи: в 2025 году ожидается завершение отработки шахты «Большевик», а в 2027 году — шахты «Антоновская». Кроме того, процентные платежи по текущей ставке, которая точно будет расти, составляют около 11 млрд руб. в год, таким образом, у «Сибуглемета» остается не так много времени для решения своих проблем.

Модернизация производства на четырех заводах алюминиевого холдинга "Русал" в регионах Сибири потребует сноса около половины существующих корпусов. Объем инвестиций в проект пока не определен, но он будет исчисляться миллиардами долларов, сообщил в среду журналистам в ходе Красноярского экономического форума (КЭФ) генеральный директор холдинга Евгений Никитин.

"Это больше 50% корпусов, которые были построены в советское время и сегодня существуют на данных заводах (в Красноярске, Иркутске, Братске и Новокузнецке), будут снесены. Допустим, в Красноярске останется восемь корпусов из 23 существующих старых. Остальное будет снесено и поставлены два существующих корпуса", - сказал Никитин.

Он пояснил, что модернизация технологического оборудования, предполагающая замену около половины электролизеров - устройств для выплавки алюминия, позволит сделать производство более экологичным, в 10 раз сократив объемы выбросов различных вредных веществ в атмосферу, а также снизить потребление заводами электроэнергии на 20%.

Цены на металл в России выросли на 5% с середины марта - Главгосэкспертиза

Стоимость металла увеличилась на 5% с середины марта после временной стабилизации в феврале, сообщил в среду заместитель начальника Главгосэкспертизы России по ценообразованию Сергей Лахаев.
«С середины марта мы опять наблюдаем еженедельный рост [цен на металл], который по состоянию на сегодня с учетом этих трех-четырех недель составил еще 5% к тому, что было в середине марта», - сказал Лахаев на заседании комиссии по вопросам ценообразования в строительстве и технологического и ценового аудита Общественного совета при Минстрое России.
Он пояснил, что самый большой рост цен на металл наблюдался с ноября прошлого года, максимальные цены установились в конце января текущего года. Затем, по словам Лахаева, предпринятые Минпромторгом меры, в том числе ограничительные пошлины, позволили несколько скорректировать ситуацию - имело место незначительное уменьшение цены, в первую очередь на арматуру, которая за полтора месяца подешевела практически на 12%, но с середины марта опять наблюдается рост.
По данным Главгосэкспертизы, суммарный рост цен на металл с марта прошлого года составил 50-80% в зависимости от сортамента.

📑 Операционные результаты Группы ММК за 1 квартал 2021 года

Сегодня мы опубликовали операционные результаты Группы за 1 квартал 2021 года. Полная версия пресс релиза доступна по ссылке. Краткий обзор результатов приведен ниже:

Основные показатели за 1 квартал 2021 года

▫️Объем выплавки чугуна вырос на 2,0% к уровню прошлого квартала и составил 2 572 тыс. тонн по причине сохраняющегося высокого спроса на металлопродукцию.

▫️Объем выплавки стали остался практически неизменным по сравнению с прошлым кварталом и составил 3 300 тыс. тонн, отражая благоприятную рыночную конъюнктуру.

▫️Продажи товарной продукции по Группе ММК составили 2 904 тыс. тонн, сократившись к уровню прошлого квартала на 4,6% в связи с формированием складских запасов проката строительного назначения в преддверии высокого сезона.

▫️Продажи премиальной продукции по Группе уменьшились на 14,1% до 1 154 тыс. тонн на фоне пополнения складов перед началом строительного сезона и снижения продаж стального сегмента Турция.

▫️Объем производства угольного концентрата ММК-УГОЛЬ составил 815 тыс. тонн, сократившись на 2,6% к уровню прошлого квартала по причине конвенционных ограничений на погрузку и подготовки лав к перемонтажу.

Доклад "Вызовы углеродного регулирования" от Аналитического центра при Правительстве РФ

Key Points:

1) В рамках Парижского соглашения Европа прикладывает усилия по снижению содержания парниковых газов в атмосфере. В декабре 2019 г. Европейская комиссия представила стратегию климатической нейтральности до 2050 года: «Европейский зеленый курс» – дорожную карту по обеспечению устойчивости экономики ЕС посредством эффективного использования ресурсов за счет перехода к чистой экономике замкнутого цикла. Однако усиление климатического регулирования внутри ЕС создает риск «утечки углерода» в страны с менее жестким углеродным регулированием.

2) Одной из мер достижения поставленной цели «Европейского зеленого курса» и предотвращения «утечки углерода» является пограничный углеродный сбор, согласование предложений по которому намечено на II квартал 2021 г. Непосредственное введение пограничного углеродного сбора в ЕС запланировано на момент не позднее 2023 года.

3) Механизм пограничного углеродного сбора предполагает взимание платы за содержание каждой тонны выбросов в составе импортной продукции. Описанная мера политики также позволит повысить конкурентоспособность продукции европейских производителей на внутреннем рынке.

4) Потенциально пограничный углеродный сбор может оказать влияние на 42% экспортного потока из России в ЕС. Главным образом углеродный сбор отразится на рынках либо с высокой углеродоемкостью: на нефтянке, металлургии, угольной отрасли, производстве азотных удобрений.

5) По оценкам экспертов,согласно базовому сценарию введения налога на уровне 30 долл. за тонну выбросов потери составят: 0,4 млрд долл. в год для экспортеров цветных металлов, 0,8 млрд долл. в год для секторов черных металлов и угля. Эксперты оценивают убытки от введения углеродного налога более 33 млрд евро за 2025-2030 годы.

⚡️ США вводят санкции против госдолга с 14 июня. С этого момента банки не смогут покупать облигации ЦБ,ФНБ и Минфина. Доллар 💵 опять в рост пошёл на этой новости.

#gold В тройку крупнейших золотодобытчиков планеты вошли Китай, Австралия и Россия.

Общая добыча золота за прошлый год составила 3 тысячи 200 тонн, что на 3,1 процента меньше, чем в 2019 году, когда было добыто 3 тысячи 300 тонн.
В тройку наибольших золотодобытчиков планеты вошли Китай (380 тонн, 11,9% мировой добычи), Австралия (320 тонн, 10%) и Россия (300 тонн, 9,4%). За ними расположились США (190 тонн, 5,9%), Канада (170 тонн, 5,3%), Гана (140 тонн, 4,4%), Индонезия (130 тонн, 4,1%), Перу (120 тонн, 3,8%), Мексика и Казахстан (по 100 тонн и по 3,1%).
Также в списке золотодобывающих стран находятся Судан, ЮАР, Узбекистан, Бразилия, Папуа-Новая Гвинея, Мали и Аргентина, в которых за год было добыто менее 100, но больше 60 тонн золота. В остальных странах мира было добыто 750 тонн, или 23,4% от общей добычи.
Производство золота в нашей стране за год сократилось на 1,6% по сравнению с 2019 годом, когда в России было добыто 305 тонн этого благородного металла. Мировые золотые резервы в 2020 году составили 53 тысячи тонн. Наибольшим золотым запасом обладает Австралия — 10 тысяч тонн, на втором месте — Россия с 7,5 т.т.

#Movchans_Event Делимся записью круглого стола "Суперцикл сырья - хайп или возможности для инвестирования".

Эксперты были единодушны во мнении, что суперцикла сырья на рынках нет. Текущий рост на сырье вызван эффектом низкой базы. Кроме того, традиционно сырье выступает также хеджем от инфляции. Да, инфляция в США краткосрочно может влететь в район 4%, но в долгосрочной перспективе она будет вблизи таргета в 2%.

Что касается инвестирования, то эксперты назвали некоторые идеи. В частности, стоит присмотреться к металлам, которые могут стать "новой нефтью", сфере ESG, которая будет развиваться в том числе и под давлением регуляторов, а также к компаниям, которые работают с развитием инфраструктуры.