Соотношение Золота и Меди Растет,
Никель и палладий резко выросли, потому что Россия является основным поставщиком.
Золото, медь и палладий вновь подорожали в начале очередной недели, из-за ситуации в Украине которая, по словам Citigroup Inc., “преобразует” мировые сырьевые рынки.
Фьючерсы на золото подскочили выше 2000 долларов за унцию впервые более чем за 18 месяцев, в то время как медь и палладий достигли рекордных максимумов. Никель подскочил на целых 31%, в то время как пшеница шестой день подряд превысила дневной предел роста. Нефть марки Brent подорожала на целых 18% на фоне возможного запрета поставок из России #commodities
Никель и палладий резко выросли, потому что Россия является основным поставщиком.
Золото, медь и палладий вновь подорожали в начале очередной недели, из-за ситуации в Украине которая, по словам Citigroup Inc., “преобразует” мировые сырьевые рынки.
Фьючерсы на золото подскочили выше 2000 долларов за унцию впервые более чем за 18 месяцев, в то время как медь и палладий достигли рекордных максимумов. Никель подскочил на целых 31%, в то время как пшеница шестой день подряд превысила дневной предел роста. Нефть марки Brent подорожала на целых 18% на фоне возможного запрета поставок из России #commodities
#Commodities funds* привлекают большие притоки, поскольку инвесторы ожидают ралли в металлах, газе и зерне на фоне эскалации ситуации на Украине
* фонды, инвестирующие в сырьё
* фонды, инвестирующие в сырьё
Reuters
Commodity funds in demand as investors seek refuge from soaring inflation
Global commodity funds are attracting huge inflows this year as investors seek to cash in on the rally in metals, gas and grains after an escalation in the conflict between major commodity producers Russia and Ukraine.
Цены на сырье в 2022 достигают беспрецедентных уровней. #commodities
Интересно сравнить насколько все отклонилось относительно предыдущих периодов. В расчете -средние цены за период. Для удобства сравнения приведены среднегодовые цены с 1990 по 2021.
Цены на нефть за январь-май 2022 выросли на 64% к январю-маю 2021, а по отношению к январю-маю 2020 рост на 150%, цены на газ выросли на 349% (1134% в сравнении за первые 5 месяцев 2020), на уголь +211% (+362% к 2020).
Цена на медь +11% к 2021 (84% в сравнении с 2020), никель + 53% (+116%), алюминий +47% (+103%), железная руда минус 20% (+58%), удобрения +60% (206%), пшеница +58% (+111%), золото +4.5% (+15.4%), палладий минус 15% (+18%), серебро минус 10.3% (+44%).
Средние цены на нефть в 2022 могут превысить среднегодовые цены в 2012, по углю и газу уже однозначный рекорд. Также новые рекорды в 2022 будут по ценам на медь, алюминий, удобрения и пшеницу.
Конечный бенефициар во всем этом – Россия.
Интересно сравнить насколько все отклонилось относительно предыдущих периодов. В расчете -средние цены за период. Для удобства сравнения приведены среднегодовые цены с 1990 по 2021.
Цены на нефть за январь-май 2022 выросли на 64% к январю-маю 2021, а по отношению к январю-маю 2020 рост на 150%, цены на газ выросли на 349% (1134% в сравнении за первые 5 месяцев 2020), на уголь +211% (+362% к 2020).
Цена на медь +11% к 2021 (84% в сравнении с 2020), никель + 53% (+116%), алюминий +47% (+103%), железная руда минус 20% (+58%), удобрения +60% (206%), пшеница +58% (+111%), золото +4.5% (+15.4%), палладий минус 15% (+18%), серебро минус 10.3% (+44%).
Средние цены на нефть в 2022 могут превысить среднегодовые цены в 2012, по углю и газу уже однозначный рекорд. Также новые рекорды в 2022 будут по ценам на медь, алюминий, удобрения и пшеницу.
Конечный бенефициар во всем этом – Россия.
#Экспортеры #Commodities
Если было представление о проблемах после СВО, какой был смысл в рекомендации дивидендов Совета директоров от 26 мая? Тут вопрос не в дивидендах, а в непоследовательной политике. За месяц не появились новые факторы, которые могли бы спровоцировать столь радикальную смену курса.
Это приводит к долгосрочному подрыву доверия и расщеплению инвестиционного климата в России, который уже был серьезно подорван 24 февраля после безумных действий Мосбиржи и ЦБ по открытию рынка через три часа после начала СВО, когда активы упали в несколько раз, что спровоцировало волну маржин колов и панику у инвесторов.
☠️Укрепление рубля. С крепким рублем из экономики будет постепенно вылетать один сектор за другим, провоцируя каскадный коллапс целых секторов экономики.
Сырьевые компании прямо или косвенное обеспечивают до 70% всех чистых денежных потоков в стране, поэтому укрепление рубля в контексте фондового рынка приведет к тому, что у нас не будет ни дивидендов, ни акционерной стоимости компаний, не будет вообще ничего.
Ещё несколько месяцев рубля по 50 – и зашатаемся так, что мало не покажется. Никакие санкции в сравнение не пойдут. #Металлурги уже начали рассыпаться. Нефтегаз за счет конъюнктуры держится, но недолго. Цены развернутся, рынки еще немного закроют, и они под срез пойдут. Поэтому с рублем надо что то решать, причём срочно.
Если было представление о проблемах после СВО, какой был смысл в рекомендации дивидендов Совета директоров от 26 мая? Тут вопрос не в дивидендах, а в непоследовательной политике. За месяц не появились новые факторы, которые могли бы спровоцировать столь радикальную смену курса.
Это приводит к долгосрочному подрыву доверия и расщеплению инвестиционного климата в России, который уже был серьезно подорван 24 февраля после безумных действий Мосбиржи и ЦБ по открытию рынка через три часа после начала СВО, когда активы упали в несколько раз, что спровоцировало волну маржин колов и панику у инвесторов.
☠️Укрепление рубля. С крепким рублем из экономики будет постепенно вылетать один сектор за другим, провоцируя каскадный коллапс целых секторов экономики.
Сырьевые компании прямо или косвенное обеспечивают до 70% всех чистых денежных потоков в стране, поэтому укрепление рубля в контексте фондового рынка приведет к тому, что у нас не будет ни дивидендов, ни акционерной стоимости компаний, не будет вообще ничего.
Ещё несколько месяцев рубля по 50 – и зашатаемся так, что мало не покажется. Никакие санкции в сравнение не пойдут. #Металлурги уже начали рассыпаться. Нефтегаз за счет конъюнктуры держится, но недолго. Цены развернутся, рынки еще немного закроют, и они под срез пойдут. Поэтому с рублем надо что то решать, причём срочно.
Пришло время продавать американские акции и покупать #commodities сырьевые товары https://www.bloomberg.com/news/articles/2022-08-08/jpmorgan-s-kolanovic-says-time-to-trim-stocks-buy-commodities
Годовой прирост в сырьевых товарах в сельхозе и металлургии в этом году снизился, энергетика держится еще достаточно высоко. #commodities
Мы входим в достаточно тяжёлый экономический кризис, и ведущие мировые ЦБ применяют две ключевые стратегии:
1) «классическая»: при росте инфляции повышать ключевую ставку, ограничивать денежную массу и встречать рецессию;
2) «неклассическая». По этому пути идут пока только Турция и Япония. Турция просто снижает ставку на росте инфляции, чем ещё сильнее разгоняет инфляцию, ослабляет лиру и ускоряет экономический рост (надолго ли?). Случай Японии интереснее: с госдолгом в 230% ВВП ставки поднимать нельзя. Поэтому японцы решили просто ничего не делать, что привело к девальвации иены на 38% от уровня декабря 2020 года (валюты развитых стран тоже могут падать, не только рубль), при этом только с начала года иена потеряла 23%. При этом в стране рекордная инфляция в 2,6% (для Японии это рекорд за последние 7 лет). При этом Япония наращивает экспорт и оздоровляет свою экономику.
Что из этого следует? Скорее всего ещё через одну итерацию (ЕС и США столкнуться с кризисом, снова напечатают денег и его преодолеют, нарастив госдолг), они придут к той же японской модели: не трогать ставку, потому что за кредиты будет нечем платить, и обесценивать свою валюту, чтобы получить больше преимуществ для своих экспортеров. И это будет гонка, в которую будут играть абсолютно все страны до нового консенсуса. Примерно как было во время великой депрессии или нефтяного кризиса 70-х. В общем валюты, какими бы твёрдыми они не казались, как и облигации, в следующие 5-10 лет рискуют потерять статус актива, а сохранить деньги помогут либо твёрдые товары (#commodities), либо акции компаний, это сырье производящих.
Так что будущее за нашим сектором, коллеги!
1) «классическая»: при росте инфляции повышать ключевую ставку, ограничивать денежную массу и встречать рецессию;
2) «неклассическая». По этому пути идут пока только Турция и Япония. Турция просто снижает ставку на росте инфляции, чем ещё сильнее разгоняет инфляцию, ослабляет лиру и ускоряет экономический рост (надолго ли?). Случай Японии интереснее: с госдолгом в 230% ВВП ставки поднимать нельзя. Поэтому японцы решили просто ничего не делать, что привело к девальвации иены на 38% от уровня декабря 2020 года (валюты развитых стран тоже могут падать, не только рубль), при этом только с начала года иена потеряла 23%. При этом в стране рекордная инфляция в 2,6% (для Японии это рекорд за последние 7 лет). При этом Япония наращивает экспорт и оздоровляет свою экономику.
Что из этого следует? Скорее всего ещё через одну итерацию (ЕС и США столкнуться с кризисом, снова напечатают денег и его преодолеют, нарастив госдолг), они придут к той же японской модели: не трогать ставку, потому что за кредиты будет нечем платить, и обесценивать свою валюту, чтобы получить больше преимуществ для своих экспортеров. И это будет гонка, в которую будут играть абсолютно все страны до нового консенсуса. Примерно как было во время великой депрессии или нефтяного кризиса 70-х. В общем валюты, какими бы твёрдыми они не казались, как и облигации, в следующие 5-10 лет рискуют потерять статус актива, а сохранить деньги помогут либо твёрдые товары (#commodities), либо акции компаний, это сырье производящих.
Так что будущее за нашим сектором, коллеги!
Промышленная инфляция (PPI) сырьевых товаров, похоже, развернулась. #commodities
Доходность с поправкой на риск для сырьевых товаров снижается #commodities
#commodities товарные рынки за год:
Природный газ: +43%
Кукуруза: +15%
Золото: -2%
Нефть WTI: -3%
Серебро: -9%
Цинк: -12%
Медь: -19%
Пиломатериалы: -47%
Природный газ: +43%
Кукуруза: +15%
Золото: -2%
Нефть WTI: -3%
Серебро: -9%
Цинк: -12%
Медь: -19%
Пиломатериалы: -47%
ING_Commodities Outlook_2024 (42 pgs).pdf
2.4 MB
Оптимистичный аналитический прогноз по рынкам коммодитис, включая металлы и минералы
«#Commodities Outlook 2024» www.ing.com/THINK
«#Commodities Outlook 2024» www.ing.com/THINK
#commodities товарно-сырьевые рынки растеряли весь рост с начала года, в основном на ухудшающихся ожиданиях в отношении экономики КНР 🇨🇳
https://thedocs.worldbank.org/en/doc/5d903e848db1d1b83e0ec8f744e55570-0350012021/related/CMO-Pink-Sheet-August-2024.pdf?_gl=1*n5hcs2*_gcl_au*MTUyMzE4NjcxNy4xNzI0MzI4Mzc4
World Bank #Commodities Price Data (The Pink Sheet) August 2024
World Bank #Commodities Price Data (The Pink Sheet) August 2024
The Economist Commodities Outlook 2024.pdf
10.7 MB
#Commodities outlook 2024
Resilient prices amid global headwinds
Resilient prices amid global headwinds