Итак, прошло заседание ФРС и закончилась пресс-конференция г-на Пауэлла.

Основной приоритет теперь у ФРС - борьба с высокой инфляцией Это означает, что ставку будут поднимать неоднократно и, возможно, даже быстрее чем, это предполагает рынок.

Но самое главное, что бросается в глаза, это то, как г-н Пауэлл высказался о балансе ФРС. А именно, что его нужно существенно сократить! Другими словами, это признание того, что ФРС переборщила с количеством напечатанных долларов за последние два года.

Теперь давайте прикинем, что может означать "существенное сокращение баланса". В 2018-2019 годах ФРС изъяла из системы около 700 млрд $ в рамках сокращения своего баланса. Сейчас по словам Пауэлла требуется более быстрое и масштабное действие. По идее, это тянет на 1- 1.5 трлн долларов. Пока в это даже с трудом верится. Но у ФРС может не остаться иного выбора. Потеря контроля над инфляцией - штука страшная.

Если произойдет такое масштабное сокращение баланса, то SP500 мы увидим на 30-50% ниже исторического максимума на уровне 4817 пунктов. В случае реализации такого сценария, как раз соотношение капитализации фондового рынка к ВВП США и опустится к более нормальным значениям по историческим меркам.
По сути, это приговор! Вечеринка на рынках окончена.

📉Золотодобытчики хуже рынка, рост оптимизма и падение золота давит на котировки


📉Полиметалл -3.2% 📈Polyus +0.01% риски ушли на второй план, инвесторы активно покупают подешевевшие бумаги и избавляются от защитных. Дополнительного негатива добавляет падение золота на 1%, доллара на 1% и серебра на 2%

Европейские металлурги переходят на ядерную энергетику

Крупнейшая в Европе медная компания KGHM (Польша) вынуждена сделать ставку на ядерную энергетику на фоне растущих цен на электричество и ужесточения климатической политики.

Только за 9 месяцев 2021 г. стоимость потребляемого компанией электричества увеличилась на 30% по сравнению с 12 месяцами предыдущего года. По рентабельности предприятий также бьют растущие цены квот на выбросы СО2.

“Для европейской промышленности нет другого логичного пути роста в условиях энергоперехода, кроме как перейти на ядерную энергетику” - отмечают в компании.

Ранее KGHM договорилась с американской компанией NuScale Power о строительстве маломощных ядерных реакторов в стране.

Напомним, что в Европе продолжаются жаркие дискуссии о судьбе ядерной энергетики, поводом для которых стал вопрос включения атома в зеленую таксономию ЕС.

https://www.bloomberg.com/news/articles/2022-01-24/going-green-must-include-nuclear-for-eu-s-largest-copper-plant

Промышленная #инфляция по итогам 2021 года составила в среднем 24,5%. В сфере добычи ПИ цены выросли на 46,2% (в лидерах нефть, газ, #уголь и #металлоруды), в химической промышленности - на 37,3%, товары обрабатывающего производства подорожали на 21,8%.

РСПП предложил властям вместо повышенных ставок по налогу на прибыль для бизнеса с большими дивидендными платежами акционерам ввести налоговый вычет в 20% от суммы инвестиций. Эксперты считают такую льготу слишком чувствительной для бюджета.

📈 Цены на никель, платину и палладий продолжают расти

🏆 Ключевые для «Норникеля» металлы подскочили в цене в начале года. Котировки никеля увеличились на 2%, платины — на 2,5%, а палладия – и вовсе на 6%. Взлёт мировых цен на продукцию компании отыгрывается в бумаге. Акции «Норникеля» выбились в лидеры роста среди высоколиквидных бумаг, подорожав почти на 4% вчера ночью.

На фоне падения курса рубля и продолжающейся распродажи ОФЗ объёмы торгов российских акций, напротив, увеличились – как раз за счёт компаний промышленного и финансового сектора. Поэтому именно эмитенты этих бумаг наиболее защищены от возможного дальнейшего ослабления национальной валюты.

Подробнее: https://clck.ru/apSQd

Три работника НЛМК отравились газом. Один погиб.

Во время осмотра межцехового трубопровода на территории НЛМК пострадало три человека. По предварительным данным, работники отравились доменным газом, т.к. не использовали газозащитную аппаратуру, обязательную к применению при таких работах.

За последнее время это уже третий несчастный случай на предприятии НЛМК. Ранее в декабре прошлого года в одном из конвертерных цехов НЛМК во время выполнения погрузочных работ произошло обрушение мостового крана. Находившаяся в кабине женщина-машинист погибла. Было возбуждено уголовное дело по факту гибели рабочего.

В ноябре того же года на складе для хранения угля коксо-химического цеха НЛМК из-за нарушения техпроцесса произошел взрыв. Частично обрушилась кровля и стены общей площадью 250 кв.м. В результате пострадала машинист углеподготовительного цеха, которую из-под завалов достали сотрудники МЧС. Женщину с 50% ожогов доставили в больницу, но спасти её не удалось.

В среду сырьевой индекс The Bloomberg Commodity Spot Index достиг исторического пика, удвоившись с минимума марта 2020 года bloomberg.com

Центробанк в 2019 году сначала резко уменьшил (на 42%), а в 2020 году и вовсе прекратил закупки драгоценный металл у российских золотодобытчиков.

Так как крупных покупателей внутри страны нет, то золото продавалось за рубеж и, в итоге, за три последних года, без учета ноября и декабря 2021 года, было отгружено не менее 680 тонн. И цифра явно перевалит за 700 тонн за полный период.
Не менее 90% золота отправляют в Великобританию и примечательно, что президент разрешил не возвращать выручку от продажи драгметаллов, а вкладывать ее в экономику зарубежом.

За событиями на Украине из поля зрения общественности ушло дело вокруг трагедии на шахте «Листвяжная». А также – вокруг фигуры совладельца этой шахты (и других активов в холдинге СДС), миллиардера Михаила Федяева. 25 января исполнилось два месяца с момента взрыва на шахте, в результате которого погиб 51 человек.

Когда произошла эта трагедия, я писал, что самым главным её последствием должна стать очень высокая денежная компенсация родственникам погибших. Речь должна идти о 15-20 млн. руб., или даже больше. Это не только своего рода долг владельцев шахты, но и, как я всё время надеюсь после подобных трагедий, такая компенсация создаст прецедент для собственников: человеческая жизнь стоит очень дорого, и вам дешевле вложиться в безопасность производства.

Самым действенным наказанием для крупных бизнесменов в таких случаях – а вина Федяева тут в том, что он слишком доверился своим подчинённым – является «рубль». Такие ситуации разрешаются большими деньгами, которыми всё же придётся делиться с государством и народом. Такой прецедент был создан – экологическая катастрофа с разлитием нефти под Норильском, когда «Норникелю» пришлось выплатить самый большой в истории страны штраф, 146 млрд. руб. Власть ведь не арестовала олигарха Владимира Потанина за эту трагедию, а наказала его «рублём».

Вот и дали бы Федяеву кроме нахождения на воле искупить содеянное деньгами. Пусть «вылизывает» весь город Белово, где находится «Листвяжная». Строит там дома и инфраструктуру, новое жильё для простых людей. Пусть годами пашет там. Его деньги нужны не в тюрьме, а на воле.

Но вместо таких понятных мер и своего рода профилактики безопасности государство, точнее СК выбрал старый, проверенный столетиями метод – тюрьма.

У посадки Федяева есть двойная мораль. И она устрашает крупных бизнесменов страны. Федяев ведь был плоть от плоти всех уровней власти, особенно региональной. В чём-то даже опережал власть в стремление «навести порядок» в регионе. Например, ему приписывают активное неприятие деятельности штабов Навального в Кузбассе. У него были большие вливания в региональные фонды и программы по «просьбе сверху». Наконец, в отличие от принятого в среде крупного бизнеса образа жизни на 2-3 дома за границей, Федяев 95% времени проводил в Кузбассе. И в отличие от этого круга «московских олигархов», он не собирался бежать из России на Запад. Хотя такая возможность у него была – почти месяц от момента трагедии на шахте до его ареста. Подавляющее большинство олигархов в этой ситуации так и сделали бы.

У немногих крупных бизнесменов России из регионов, чей образ жизни схож с Федяевым, невольно возникает мысль: а что я тут делаю? Ведь и со мной, случись что-то подобное, могут поступить также. Так не лучше ли смотаться в Лондон, Дубай или Флориду, и оттуда дистанционно руководить бизнесом (что и делают уже многие).

Можно вспомнить случай в том же Кузбассе с другой трагедией – пожаром в «Зимней вишне», когда её владелец Денис Штенгелов так и остался жить в Австралии. Кстати, тогда, в 2018 году руководитель СК Александр Бастрыкин обещал, что Россия будет добиваться принудительной выдачи хозяина «Зимней вишни» из Австралии, но дело ничем не закончилось. Штенгелов так дистанционно и руководит своим многомиллиардным бизнесом в России, никакие активы его бизнес-империи не пострадали.

Минимальный оклад шахтера в России должен равняться 26 тысячам рублей, такое предложение внесли в Госдуму справороссы. Гарантировать его выплату должно государство, считает Сергей Миронов. Он отметил, что сейчас минимальный оклад зачастую составляет 5-10 тысяч.

Миронов сотрясает воздух впустую. Средняя зарплата шахтера сейчас на уровне 45-50 тысяч рублей, а в вакансиях можно найти предложения и за 60 тысяч и за 120 тысяч рублей. Однако размер оклада мало на что влияет, прописать его можно в любом размере, только на выходе шахтер все равно получит столько, сколько захочет работодатель. Цифры в платежке легко корректировать за счет штрафов и премий в зависимости от выработки. Поэтому президент перед Новым годом поручил правительству пересмотреть соотношение оклада и выработки в структуре зарплаты. На выходе должно получиться 70 на 30 - то есть 70% зарплаты шахтеры должны получать в любом случае, даже если отказываются работать в небезопасных условиях.

Минтруд уже подготовил свои предложения по регулированию шахтерских зарплат, но их пока некто не видел. Очевидно, в документе Минтруда должны быть прописаны меры контроля за владельцами шахт. Потому что профсоюзы угольщиков сообщают, что на деле работодатели попросту игнорируют рекомендации по поводу зарплат и не несут за это никакой ответственности. Ну а шахтеры не могут принудить их к соблюдению своих прав из-за слабости профсоюзного движения.

В 2025 году Стойленский ГОК первым в России начнет использовать троллейвозы для транспортировки горной массы в карьере

Троллейвозы – это гибридные автосамосвалы, которые сочетают в себе «два в одном» – двигатель внутреннего сгорания и электрическую трансмиссию. В обычном режиме движения двигатель внутреннего сгорания вырабатывает электрическую энергию для работы мотор-колес, которые приводят в движение карьерный самосвал. Когда самосвал движется по троллейной линии, необходимую энергию самосвал получает уже не от двигателя внутреннего сгорания, а от высоковольтной линии, расположенной над основной дорогой в карьере. Для этого на кабине троллейвоза установлено электрооборудование – пантограф, по типу токоприемника троллейбуса или трамвая.

Плюсы: снижение затрат на ДТ (и себестоимости горной массы), снижение выбросов в атмосферу (с обострением повестки ESG для многих становится актуальным), ну и предположу что электродвигатель надежнее чем дизельный. Повышение скорости на подъем-рост производительности.

https://tass.ru/ekonomika/13548459 Алроса ждёт увеличения спроса.

Инвестиционный спрос на золото  уступил промышленному
В 2021 году мировой спрос на золото превысил 4 тыс. тонн, увеличившись на 10%. Наиболее резко выросло потребление металла со стороны ювелирной отрасли и центробанков. При этом профессиональные инвесторы активно сокращали вложения в защитные активы, что отразилось на стоимости драгметалла, которая оставалась большую часть года вблизи уровня $1800 за унцию. В 2022 году инвестиционный спрос на металл будет сдерживать ужесточение денежно-кредитной политики ФРС, в итоге его стоимость может откатиться к уровню $1700 за унцию. https://www.kommersant.ru/doc/5183620

Китай посадит в тюрьму сорок семь должностных лиц сталелитейных компаний за подделку данных о загрязнении воздуха, что свидетельствует об усилении репрессий Пекина в отношении фирм, нарушающих экологические правила.

Чиновники, работавшие на четырех заводах в городе Таншань близ Пекина, крупнейшем сталелитейном центре Китая, были приговорены к тюремному заключению на срок от шести до восемнадцати месяцев, говорится в заявлении муниципального правительства на своем канале в WeChat со ссылкой на судебные документы.

Эти предложения подчеркивают стремление Пекина ликвидировать основной источник загрязнения воздуха. За последнее десятилетие власти усилили контроль за состоянием окружающей среды в сталелитейной промышленности, стремясь уменьшить выбросы загрязненного воздуха. Цель состоит в том, чтобы к 2025 году иметь мощность более 530 миллионов тонн в категории “сверхнизкие выбросы”.

Согласно заявлению, должностные лица - в Tangshan Great Wall Steel Group Songting Iron & Steel Co., Hebei Xinda Iron & Steel Group Co., Tangshan Medium Thick Plate Co. и Tangshan Jinma Steel Group - вмешались в устройства мониторинга, чтобы разрешить выброс большого количества загрязняющих веществ в марте 2021 года. Две компании - Таншань Сонгтинг и Хэбэй Синда - также были оштрафованы на сумму от 4 до 7 миллионов юаней (от 628 000 до 1,1 миллиона долларов).

Это часть продолжительных экологических репрессий в сталелитейном центре. Таншань Цзинма и еще три завода были признаны виновными в марте прошлого года в несоблюдении требований о сокращении производства, принятых для снижения загрязнения окружающей среды.

Железная #руда в Китае подорожала более чем на 3% из-за проблем с поставками.
Фьючерсы на железную руду в Китае подскочили более чем на 3% на этой неделе на фоне опасений по поводу поставок, поскольку трейдеры переварили сообщения о снижении импортных поставок и отгрузок из Австралии и Бразилии — сообщает агентство Reuters Майский контракт на желруду на Даляньской товарной бирже завершил дневную сессию ростом на 3,4% до 776 юаней ($122,79) за тонну после достижения 776,50 юаней, самого высокого уровня с 13 октября. Беспокойство по поводу предложения привело к росту цен на железную руду, которые в этом месяце восстановились, поскольку Китай активизировал меры по смягчению денежно-кредитной политики, чтобы поддержать свою замедляющуюся экономику. Крупные горнодобывающие компании Fortescue Metals Group FMG.AX, BHP Group BHP.AX и Rio Tinto RIO.AX предупредили о сбоях в работе из-за нехватки рабочей силы, поскольку в Австралии наблюдается всплеск случаев заболевания коронавирусом Omicron. Спотовая цена на эталонную железную руду с содержанием Fe62% для доставки в Китай подскочила во вторник до $138 за тонну, что является самым высоким показателем с 7 сентября.

Переход на "зеленую" энергетику под большим вопросом. Слишком много рисков! 1. Китай владеет основными ресурсами редкоземельных металлов, нужных для декарбонизации мировой экономики. 2. Основные мощности по переработке металлов и минералов также в Китае (как оборудование для производства так например и сами солнечные панели). 3. Чили - лидер в производстве меди испытывает давление со стороны нового социалистического правительства, идет значительный рост фискальной нагрузки на бизнес горнодобытчиков. 4.Индонезия периодически закрывает экспорт никеля, в угоду местным потребителям. Что прямо влияет на скачки мировых цен. При этом правительство странырезко наращивает добычу, что также вносит дисбаланс и неопределенность на мировой рынок никеля. 5. Конго - монополист по добыче Кобальта, так нужного для аккумуляторных батарей, среди 255 000 горняков эксплуатирует порядка 40 000 детей в тяжелом труде. 6.В ближайшие 10 лет мировой спрос на Литий вырастет более чем в два раза всвязи с ростом производства электро-автотранспорта. Австралия крайне неадекватно себя ведет в сфере геополитики. Чего только стоит недавний скандал с теннисистом Джоковичем. Как итог и с помощью давления Ассоциации экологических организаций Сербии (SEOS) это добавило масла в огонь конфликта и Сербия разорвала договор с австралийским концерном Rio Tinto по строительству нового рудника. Про потерю Китая как основного покупателя энергетических углей вы я думаю также знаете. Все выше-обозначенные факторы как видите имеют весомые риски на дорожной карте перехода на новую "зеленую" экономику.