#Polymetal Несиса начнет разработку месторождения Бургали в Магаданской области.

«Омолонская ЗРК» получила лицензию на добычу золота и серебра на этом участке еще в 2009 году. Сначала предполагалось начать добычу в 2015, а через 2-3 года завершить отработку. Потом старт перенесли на 2018 год. И вот, наконец, Главгосэкспертиза одобрила отработку месторождения.
На начальном этапе руду будут добывать открытым способом, примерно 150 тыс. тонн руды в год. После завершения открытых горных работ перейдут на подземный способ добычи. Выработка при этом снизится до 70 тыс. тонн.
Бургали пополнит месторождения Омолонского хаба (Цоколь, Биркачан и Ольчу) – ресурсную базу золотоизвлекательной фабрики "Кубака". Она находится достаточно близко к месторождению - в 125 км, но сложностей с транспортировкой руды будет немало. Все объекты Омолонского хаба находятся в удаленных малозаселенных районах, покрытых таежным лесом, и имеют сезонную доступность. Наземные перевозки между ними возможны только в зимние месяцы.

#Polymetal Несис получил один из лучших серебряных проектов развития в мире.
Речь о месторождении Прогноз в Якутии. Рудные запасы серебра в 142 млн унций (почти 4,5 тонны). Открытая добыча продлится 9 лет с переработкой руды по традиционной схеме флотации. Производство составит примерно 13,5 млн унций товарного серебра в год. Совокупные затраты – $8-9 на унцию (при нынешней цене $26,85).
Polymetal уже владеет богатейшим по запасам серебра Дукатским месторождением, но якутский проект станет главным козырем в конкуренции с Wheaton Precious Metals и Pan American Silver, главными противниками компании на мировом рынке серебра.

#Polymetal решил не продавать месторождение Кутын, которое входило в список активов на продажу. За месторождение компания хотела выручить ~ $40 млн. Добыча начнётся в 1Q 21.
В конце 2019 года компания увеличила запасы больше, чем в 1 раза до 8,4 млн тонн руды. Производство золота может составить ~ 60 тыс. унций в год (учитывая gold payability ~ 85%).
При денежных издержках в 750 $/oz (оценка менеджмента в 2015 году) при спот-цене на золото добыча на месторождении принесёт ~ $110 млн выручки и $40-45 млн EBITDA в год (2-3% от EBITDA 20E)

#Polymetal одобрило строительство золотодобывающего проекта Кутын стоимостью 80 млн $ США на Дальнем Востоке России, начало добычи которого ожидается во втором квартале 2023 года.

#Polymetal сообщил, что около 100 человек дали положительный результат на COVID-19 на своем месторождении Майское на Дальнем Востоке России.
Ситуация на майском находится под контролем, и вспышка, как ожидается, не повлияет на производство, сообщил СEO Виталий Несис. В 2019 году "Майское" произвело 8% продукции "Полиметалла". Всего там работает около 900 человек.

#Polymetal сообщил в понедельник, что у 100 человек обнаружен коронавирус на месторождении Майское на Дальнем Востоке России.
Ситуация на майском находится под контролем, и вспышка, как ожидается, не повлияет на производство. В 2019 году "Майское" произвело 8% продукции "Полиметалла". Всего там работает около 900 человек.
Polymetal находится на пути к достижению своих целевых показателей производства к 2020 году в размере 1,5 миллиона тройских унций золотого эквивалента.

#Polymetal в первом полугодии 2021 года сократил производство золота на 1% в годовом выражении - до 635 тысячи унций (19,751 тонны), серебра — на 4%, до 9,4 миллиона унций (292,373 тонны), сообщает компания.
Общее производство в пересчете в золотой эквивалент за полугодие снизилось на 1% — до 714 тысяч унций (22,208 тонны). Производство во втором квартале снизилось на 6% в годовом выражении, до 339 тысяч унций в золотом эквиваленте, в связи с запланированным снижением содержаний в руде на Кызыле и Албазино.

CEO #Polymetal Виталий Несис про золото, серебро и акции

Бюджет Polymetal следующий год $1500 по золоту и $20 по серебру: "Я достаточно осторожно настроен по поводу цены на золото", - отметил Несис, говоря о горизонте планирования порядка 15 месяцев.
   "По серебру я настроен оптимистически. Хотя мы используем цену $20 в бюджете, лично я считаю, что она будет $25 минимум. Поэтому по серебру я оптимистичен, а по золоту - тревожно. Понятно, что каждый раз, когда Федеральная резервная система пытается начать что-то делать, возникают какие-то новые обстоятельства, но сколько веревочке ни виться, слезание с иглы может быть очень болезненным", - предупредил Несис.

Главные факторы слабой динамики акций - снижение цен на золото+ожидания: "Если посмотреть на FTSE Gold Mines, мы чуть лучше индекса, и, конечно же, основной фактор, обуславливающий падение, это, во-первых, падение цены на золото, а, во-вторых, существенное изменение ожиданий относительно этих цен в будущем. Год назад цена была высокая, и говорили, что сейчас будет $2500, сейчас будет $3000, - пояснил Несис. В определенный момент инвесторы-генералисты начали активно интересоваться акциями золотодобывающих компаний как дополнительным хеджем, покупали эти акции, мы видели соответствующие изменения в нашем реестре. Сейчас эти инвесторы потихонечку уходят".
 
💡Несис говорит достаточно правильные вещи, во-первых, что бы не делал федрезерв, от политики слабого доллара ему далеко не уйти, поэтому долгосрочно long золота актуален, во-вторых, случившийся в прошлом году разгон котировок золота на излишне оптимистичных ожиданиях его роста сейчас сходит на нет и горячие инвесторы покидают рынок.

Может, конечно, мы еще увидим снижение в золоте, но данные слова еще раз подтверждают одно простое правило, что когда к чему то рынок теряет интерес, дно где то рядом.

Pоlymetal одобрил строительство Ведуги.

Уже во втором квартале 2025 года #Polymetal планирует начать производство на золоторудном месторождении Ведуга в Красноярском крае. В этот проект компания вложит $447 млн, в т.ч. $77 млн – в строительство скипового ствола и подземной инфраструктуры после запуска производства.

На полную проектную мощность Ведуга должна выйти в третьем квартале 2025 года. В течение всего срока эксплуатации месторождения среднее годовое производство составит 200 тыс. унций золота.

Polymetal владеет 59,4% в уставном капитале Ведуги и колл-опционом на выкуп оставшейся доли у Банка ВТБ по заранее согласованной цене с фиксированной ставкой доходности. Компания планирует полностью консолидировать актив уже во втором квартале следующего года.

«Яндекс» вошел в мировой индекс устойчивого развития. Сейчас в Dow Jones Sustainability Index 323 компании, из них лишь две российские — «Яндекс» и #Polymetal.

#Polymetal консолидирует проект Ведуга
40,6% ГРК "Амикан" - золоторудный проект Ведуга в Красноярском крае. Polymetal уже владеет 59,4% Ведуги и имеет опционом на выкуп оставшейся доли в ВТБ. 
Статус сделки
Получено согласие ФАС.
Стоимость
Сделку можно назвать квазидолговой - в том плане, что у ВТБ фиксированный процент на первоначальную цену. Их инвестиция была $71 млн, а цена выкупа будет где-то до $85 млн.
Стороны сделки
Покупатель
Polymetal - крупнейший в России производитель серебра и один из ведущих золотодобытчиков. Предприятия холдинга расположены в Магаданской и Свердловской областях, Хабаровском крае, в Якутии, на Чукотке и в Казахстане. Каждый сегмент занимается добычей золота, серебра или меди с сопутствующими видами деятельности, включая разведку, добычу, переработку и утилизацию. Крупнейший акционер Polymetal - группа "ИСТ" Александра Несиса и партнеров (около 24%). Free float превышает 75%.
Продавец
Банк ВТБ (ПАО) - основным акционером ВТБ является Правительство РФ, которому принадлежит 60,9% голосующих акций.
Интересно
В ноябре совет директоров Polymetal одобрил строительство на Ведуге. Среднее годовое производство в течение всего срока эксплуатации месторождения составит 200 тыс. унций золота. Начало производства запланировано на II квартал 2025 года с выходом на полную проектную мощность до конца III квартала того же года. Капитальные вложения в проект оцениваются в $447 млн, включая $77 млн затрат на строительство скипового ствола и подземной инфраструктуры после запуска производства в период с 2027 по 2029 годы.
https://www.interfax.ru/business/813500

Вознаграждения Board of directors. ТОП возглавляют #Русал, #НорНикель, #Polymetal, #Polyus, #Фосагро.

Компания Petropavlovsk, столкнувшись с проблемами обслуживания долга и сбытом своего золота, объявила, что рассматривает различные варианты выхода из положения, от поисков новых контрагентов до продажи добывающих «дочек».
Ранее входящая в топ-5 канадская Kinross Gold Corporation объявила о продаже активов группе компаний Highland Gold Mining, которая принадлежит российскому предпринимателю Владиславу Свиблову, за $680 млн. Сделка подлежит одобрению правительством России и заключению ряда дополнительных соглашений.

Другие золотодобытчики пытаются адаптироваться по-разному. #Polymetal — рассматривает возможность аффинажа своего металла в Казахстане, где владеет двумя активами: «Кызыл» в Восточно-Казахстанской области и «Варваринский хаб» в Костанайской области. В 2021 году производство золота 44,2 тонны. «Кызыл» 11,2 тонны, «Варваринский хаб» —6,1 тонны. Т.о., казахское 39% общего объема производства компании.
Компания также объявила, что «изучает возможность разделения структуры владения активами в зависимости от юрисдикции». Рассматривает возможность разделения российских и казахстанских активов из-за санкций.

Аналитики «ВТБ Мои инвестиции» полагают, что в сложившейся ситуации в лучшем положении оказался лидер российской золотодобычи — компания «Полюс», у которой низкие санкционные риски, поскольку практически все добываемое золото компания и так реализует на внутреннем рынке. По мнению руководителя инвестиционного департамента УК «Атон-менеджмент» Евгения Малыхина, проблем с логистикой и сбытом у «Полюса» нет. «Компания может продавать золото по экспортным ценам на внутреннем рынке, — пишет эксперт. — Поэтому у «Полюса» складывается идеальная ситуация».

Золото уходит на внутренний рынок
Аналитики отмечают, что значительная часть производимого в России золота может уйти на внутренний рынок. Отмена 20% НДС при продаже банками слитков драгоценных металлов физическим лицам и о разрешении приобретать слитки за валюту. Спрос со стороны физических лиц вырос в 30-50 раз- Наибольшим спросом пользовались слитки 500 и 1000 грамм. На банковском рынке быстро сформировался дефицит металла, но в ближайшие месяц-два ожидается поступление слитков с российских аффинажных заводов, которые загружены заказами под завязку, и в банковской системе станет достаточно золота для удовлетворения спроса». Общее потребление золота в России может вырасти до 50 тонн против 5,1 тонны в 2021 году.
«Мы видим рост спроса, но объективно оценить его пока нельзя, так как на рынке нет нужного количества малых слитков, — Спросом пользуются слитки от 1 до 250 грамм, которых не так много в банках. Вернулся на рынок и сам ЦБ. В конце марта он объявил, что будет покупать у банков золото по договорной цене 5000 рублей за грамм, однако уже 7 апреля изменил свое решение и сообщил, что «в связи с изменением рыночной конъюнктуры» цена будет договорной.
С 19 апреля Центробанк установил учетную цену золота в 5015 рублей за грамм ($63 за грамм или примерно $1950 за унцию).

На мировом рынке цены на золото растут
Цены на золото в I квартале нынешнего года продолжили рост, поднявшись с начала года к концу марта на 8% до $1942 за унцию, что является лучшим квартальным показателем со второго квартала 2020 года, говорится в обзоре Всемирного совета по золоту (WGC). «Это был один из лучших активов на фоне значительной слабости рынков акций и облигаций», — отмечает WGC.
Во вторник, 19 апреля, золото торговалось на уровне $1975 за унцию.

#Polymetal раскрыл информацию касательно своей текущей деятельности.

Важных аспектов достаточно много. наиболее значимые:
▪️Санкции, объявленные в период с 9 марта и до даты релиза, не оказали прямого и существенного влияния на деятельность компании. Кроме того, все предприятия в России и Казахстане продолжают работу в штатном режиме. Polymetal подтверждает планы по производству в 2022 г., а именно 1,7 млн унций золотого эквивалента.
▪️Продажи золотых слитков и концентрата с дивизиона в Казахстане продолжаются в обычном режиме. Что касается продаж золота и концентрата с российских предприятий, здесь также наблюдаются позитивные моменты, связанные с возобновлением продаж на азиатские рынки. До этого наблюдалось значительное снижение в апреле и мае, которое было сопряжено с карантинными ограничениями.
▪️Однако китайский регион по-прежнему создает трудности для Polymetal. Сохраняются логистические проблемы в КНР на фоне ограничений по COVID. Отставание продаж от производства ведет к тому, что уровень запасов готовой продукции компании достигнет максимумов в сентябре. Приоритетной задачей остается реализация данной продукции посредством определения новых экспортных цепочек.

Теперь к финансовым показателям. Чистый долг увеличился с $2 млрд на конец марта до $2,3 млрд по состоянию на начало июня в основном за счет роста оборотного капитала и ускоренных покупок. Примечательно, 74% долга – в долларах.

Кэш компании на счетах составляет порядка $300 млн. Что важно, средства размещены в финансовых учреждениях, не попадающих под санкции. Помимо этого, Polymetal по-прежнему располагает неиспользованными кредитными линиями на сумму $400 млн также от банков, которые не находятся под санкциями. Компания использует долларовые кредиты с наиболее низкими ставками для финансирования оборотного капитала в краткосрочной перспективе.

Что касается ценных бумаг, здесь ситуация остается крайне неопределенной. Решение по выплате итоговых дивидендов за 2021 г. и промежуточных за 2022 г. будет принято во время объявления финансовых результатов за 1 полугодие 2022 г. Пожалуй, основными факторами, которые могут повлиять на дивиденды остаются санкции на НРД и потенциальные трудности с налаживанием новых каналов продаж, которые в свою очередь влияют на денежные потоки компании. По этим же причинам нецелесообразно проведение программы обратного выкупа акций.

#Polymetal рассматривает возможность продажи российских активов, сфокусируется преимущественно на активах в Казахстане
Компания подтверждает, что изучает возможное выделение активов Группы в Российской Федерации  Если Возможная сделка будет завершена, Компания сфокусируется преимущественно на активах в Казахстане, производство которых составляет более 500 тыс. унций золота в год, а выручка в 2021 году достигла US$ 984 млн. Основная цель Возможной сделки — восстановление акционерной стоимости Компании за счет переоценки рынком активов в Казахстане до справедливой стоимости и снижения рисков текущей деятельности. Компания считает, что реализация такой сделки также повысит вероятность возвращения Полиметалла во все применимые биржевые индексы и восстановит широкую базу институциональных инвесторов. Однако, оценка и анализ Возможной сделки еще не завершены, и на данный момент не может быть уверенности, будет ли она реализована.

Интересный нюанс по #Polymetal Понятно что новости позитивные, но бумагу на LSE залили. Дело в том, что у Полиметалла всегда была необычная база инвесторов – огромное количество иностранцев, не имеющих других инвестиций в РФ. С точки зрения корпуправления – это была самая «западная» компания в российском юниверсе. И вот теперь эти иностранцы не желают переезжать в Казахстан. Кто-то просто не хочет, а кто-то боится что по дороге что-то потеряется. К слову трансляция то шла из Лондона.

Для тех, у кого есть доступ к LSE, возможно это хорошая возможность выкупить подешевевшие бумаги. Как видно на графике – дешевеют они только там. На Мосбирже акции восстанавливаются