Бразильская #Vale может заплатить $5 млрд. за прошлогоднюю катастрофу.

Бразильская прокуратура и администрация штата Минас-Жерайс обратились в суд с требованием наложить арест на активы горнодобывающей корпорации Vale на общую сумму в $4,78 млрд.$ в обеспечение гражданского иска против компании.
Судебное дело против Vale было открыто в январе 2019 г. после того как прорыв дамбы хвостохранилища железорудного комбината Brumadinho привел к гибели не менее 270 человек.
Объем материального и морального ущерба, нанесенного этой катастрофой, оценивается в 28 млрд. реалов ($5,01 млрд.). При этом подчеркивается, что примерно такая сумма была направлена Vale на выплату дивидендов в 2018 г. По словам представителей прокуратуры, затратив небольшую часть от нее на укрепление дамб, компания могла бы предотвратить катастрофу.
В настоящее время Vale заморозила порядка $1,9 млрд. в виде гарантий и обеспечения выплат по искам.

#Vale Бразильская горнодобывающая корпорация Vale сообщила, что приступает к остановке добычи руды и производству никеля и кобальта на руднике Goro в Новой Каледонии после того, как стало известно о провале сделки по продаже 95% акций предприятия австралийской компании New Century Resources.
Как заявляет Vale, корпорация безусловно выходит из этого бизнеса. Поэтому, если в ближайшие несколько месяцев не будет найдено решения, рудник будет окончательно выведен из эксплуатации.
Рудник Goro, введенный в строй в 2011 г., достался Vale в ходе поглощения канадской компании Inco. Его производительность должна была составить 57 тыс. т никеля и 2-3 тыс. т кобальта в год, но из-за многочисленных технических проблем и конфликтов с местным населением этого тихоокеанского острова предприятие так и не смогло выйти на проектную мощность. В 2019 г. на нем было получено только 23,4 тыс. т никеля.
В конце мая 2020 г. Vale заключила соглашение с New Century о проведении эксклюзивных переговоров о продаже 95% акций компании Vale-Nouvelle-Caledonie (VNC), которая управляет рудником. Но срок их истек, а заключить сделку так и не удалось.
В соответствии с разработанной программой модернизации на руднике планировалось демонтировать часть оборудования и перевести предприятие с производства, преимущественно, оксида никеля на выпуск смешанного гидроксида никеля и кобальта. Стоимость этих мероприятий оценивалась в $900 млн.

Руководство Vale сообщает, что продолжает переговоры о будущем VNC с местными властями. Кроме того, компания отмечает, что ранее интерес к руднику проявляли некие китайские инвесторы. В настоящее время компания поставляет небольшие объемы никелевой руды в Китай.

#Vale #штраф Суд в Бразилии ратифицировал сделку между Vale SA и Генеральной прокуратурой, в рамках которой горнодобывающая компания согласилась выплатить 50 млн долларов США штрафов за катастрофу плотины в январе 2019 года, сообщает Steel Orbis.

#BHP #VALE Прокуроры обратились в суд в Бразилии с просьбой возобновить судебный процесс в размере 2,75 млрд $ против крупных горнодобывающих компаний BHP Group и Vale SA за ущерб, нанесенный в результате прорыва плотины в ноябре 2015 года на Fundao, совместном предприятии компаний по добыче железной руды 50/50 в штате Минас-Жерайс..
* Vale SA сообщила, что 33 из 104 плотин в Бразилии, которые были оценены в рамках ее системы управления плотинами, не смогли обеспечить положительную оценку устойчивости. PS. Ждем заключения Норильского Никеля о устойчивости его производственных фондов в условиях таяния вечной мерзлоты...

#Vale до 2025 г намерена довести мощности по производству железорудного сырья до 450 млн. т в год, что почти на 50% больше, чем компания выпустила в 2019 г.
Однако Vale не намерена резко увеличивать поставки, что могло бы дестабилизировать мировой рынок железной руды. Если спрос со стороны азиатских стран окажется недостаточно значительным, компания не будет полностью загружать все имеющиеся мощности.
«Наша задача – не создавать на рынке избыток, а создать достаточные мощности, чтобы обеспечить потребности рынка, если спрос на нем дойдет до такого уровня», - заявил он.
Расширение производства будет достигнуто двумя путями. Во-первых, компания возвращает в строй мощности, которые были остановлены в начале 2019 г. после катастрофического прорыва дамбы хвостохранилища на одном из ГОКов в южном штате Минас-Жерайс. Во-вторых, Vale увеличивает производительность своих подразделений на севере страны.
По итогам третьего квартала Vale вернула себе первое место в рейтинге крупнейших железорудных компаний мира, незначительно опередив австралийскую Rio Tinto.

#Vale подписывают сделку на сумму $651 млн по участию в проекте Портовой совместной логистической платформе по хранению и переработке железной руды в Китае.
Нинбо Чжоушань инвестируют в объекты хранения и переработки железной руды в Чжэцзяне.

#VALE соглашается выплатить $ 6,8 Млрд в качестве возмещения ущерба за произошедший 25 января 2019, в Брумадинью, в результате которого погибли более 270 человек и были разрушены поселения.

На канадском никелевом руднике компании Vale началась забастовка
#Vale заявила о приостановке функционирования никелевого рудника Sudbury (Канада), после того как профсоюз United Steelworkers отверг предложение по 5-летнему контракту. Профсоюз, в который входят 2600 работников, сообщил, что 70% персонала проголосовали против предложения Vale и хотят, чтобы профсоюз вернулся за стол переговоров с администрацией Vale.
       Проект трудового соглашения предусматривал повышение зарплаты на 4% в течение четырех лет, а также $2500 премии-поощрения за работу в «год пандемии» и $3500 бонуса. Работники хотят больше 💵

Наткнулся на любопытный сайт, где можно подсмотреть за составом и последней активностью в портфелях фондов известных инвесторов: Баффетт, Говард Маркс, Майкл Бьюрри, Билл Акман и другие.
https://dataroma.com/m/home.php
На скрине к примеру фонд докупает монстра #Vale

Горняки в последние месяцы усилили цели корпоративной устойчивости на фоне усиления давления с целью принятия мер в связи с изменением климата.
11 компаний, претендующих на нейтральность к выбросам углерода или поставивших цели по достижению чистого нуля выбросов.
#BHP Group была поставлена под сомнение необходимость продолжения своей угольной деятельности и инвестирования в свой нефтяной бизнес.
#Vale SA недавно объявила о цели сократить выбросы своих клиентов и поставщиков на 15% к 2035 году по сравнению с базовым 2018 годом, укрепив предыдущие целевые показатели чистого нуля для выбросов в Scope 1 и Scope 2.
#Kinross Gold Corp., у которой нет обязательств по чистому нулю, но она сопоставляет свои выбросы парниковых газов с аналогичными показателями в золотодобывающем секторе. в обзор Топ компаний попали #НорНикель, #Полюс, #Полиметалл и #Северсталь. Их выделяют среди всех ГМК компаний России повестках передовые в этом.

#Vale считают олимпийские игры в Пекине ключевым фактором восстановления добычи железной руды

#Vale инвестиционный отчет

​#Vale S.A. вместе со своими дочерними компаниями производит и продает железную руду и железорудные окатыши для использования в качестве сырья в сталелитейном производстве в Бразилии и на международном уровне.

Результаты 3 квартала 2021 года
EBITDA черной металлургии составила 6,73 млрд долл., что на 3,949 млрд долл. меньше, чем во 2 квартале 2021 года, в основном благодаря снижению цен реализации на железную руду на 31%.
Средняя справочная цена CFR компании Vale составила 142,5 долл. за тонну, что на 59,5 долл. за тонну ниже, чем в предыдущем квартале.
Безубыточная себестоимость железорудной мелочи и окатышей по EBITDA составила 49,9 долл. за тонну, что на 5,4 долл. выше, чем в предыдущем квартале.
EBITDA никелевого бизнеса составила 99 млн долл., что на 331 млн долл. меньше предыдущего квартала, в основном из-за перебоев в работе в Садбери, что привело к снижению объемов продаж никеля и кредиты на побочные продукты, в первую очередь на медь.
EBITDA медного бизнеса составила 406 млн долл. в 3 квартале 2021 года, что на 30 млн долл. меньше, чем во 2 квартале 2021 года, в основном связано с влиянием предварительных корректировок цен на цену реализации.
EBITDA угольного бизнеса составила 32 млн долл. в 3 квартале 2021 года, что на 196 млн долл. больше, чем во 2 квартале 2021 года.

Vale заявляет, что получила официальное уведомление от Комиссии по ценным бумагам и биржам о том, что она начнет разбирательство, связанное с потенциальными нарушениями законов США о ценных бумагах при раскрытии информации об управлении безопасностью плотины на руднике Брумадинью.
Vale заявляет, что не согласна с рекомендацией о расследовании потенциальных неправомерных действий, связанных с публичным раскрытием информации о катастрофе плотины в январе 2019 года на бразильской дамбе хвостохранилища, в результате которой погибли 270 человек.
Уведомление Уэллса не является официальным обвинением или выводом о правонарушениях: Vale говорит, что оно дает возможность прояснить вопросы, поднятые SEC.
Отчеты выходят очень сильные, но какую динамику результатов мы получим в будущем?

Аналитики уже более 6 месяцев подряд снижают ожидания по EPS, на 2022 год ожидания по EPS снизились на целых 25% за последние 6 месяцев, а на 2023 год еще на 17%.

Прогнозы 20 аналитиков по EPS и выручке
Аналитики ожидали, что по итогам 2021 года EPS вырастет практически кратно. После 2021 года EPS начнет сокращаться: в 2022 году -36,5%; в 2023 году -5,37%. Форвардный показатель окупаемости в 2023 году составит около 5,52, что все равно очень дешево.
Аналитики ожидают, что в 2021 выручка вырастит на 34,4%, а с 2022 года будет сокращаться: в 2022 году -19,7%; в 2023 году -2,19%. Показатель P/S в 2023 году составит 1,62.

Рассмотрим динамику различных результатов деятельности с 2011 года по ТТМ и сравним с динамикой капитализации
Выручка компании с 2011 года выросла всего на 3%, валовый доход вырос на 6%, операционная прибыль вырос на 15%, чистая прибыль сократилась на 13%, показатель EBITDA вырос на 9%.
С 2011 года активы компании сократились на 7%, обязательства выросли на 4%, чистый долг сократился на 67%, общий капитал сократился на 21%.
За этот же период капитализация компании сократилась на 40%. Очевидно, что динамика капитализации закладывает будущее сокращение денежных потоков.

Если рассмотреть динамику стоимости акции с 2011 года относительно динамики EPS, то увидим, что динамика стоимости акции практически копировала динамику EPS до 2021 года, но в начале 2021 года инвесторы начали закладывать в стоимость акции 2-3 летнее сокращение денежных потоков в будущем.

Инвесторы в крупнейшие горнодобывающие компании мира в этом месяце будут следить за признаками того, что растущее давление издержек и последствия замедления роста в Китае могут еще больше подорвать рекордную прибыль.

Горнодобытчики, скорее всего, сообщат о падении прибыли. По оценкам аналитиков, совокупная прибыль пятерки крупнейших западных диверсифицированных горнодобывающих компаний, включая железорудных гигантов #Rio_Tinto Group, #Vale SA и #BHP Group Ltd., во втором полугодии 2021 года может составить 73 миллиарда долларов по сравнению с 82 миллиардами долларов в предыдущем полугодии 2021 года.

Хотя повышенные цены на металлы означают, что прибыль остается стабильной на исторической основе, падение отражает встречный ветер, который развивался в течение этого периода.

«Это будет темой: имея невероятную прибыль, которой они наслаждаются, они вознаграждают акционеров дивидендами, а не вкладывают средства обратно в расширение», — сказал Дэвид Бассанезе, главный экономист управляющего фондом #BetaShares в Сиднее. «Это показывает, что уверенности в долгосрочной перспективе не так много, а неопределенность в отношении Китая находится в центре внимания», — сказал он.

Угрозы экономическому росту крупнейшего в мире потребителя металлов омрачают перспективы горнодобывающих компаний, особенно компаний, занимающихся добычей железной руды.

Рынок недвижимости Китая, который потребляет около трети производства стали в стране, охлаждается — #Bloomberg_Intelligence ожидает, что стоимость нового жилья в этом году начнет снижаться на 5%. И стремление Пекина цепляться за свой нулевой статус по Covid, даже несмотря на то, что региональные вспышки становятся более частыми, является X-фактором, который, вероятно, дает некоторым руководителям добывающих компаний бессонные ночи.

Пандемия была обоюдоострым мечом для горнодобывающего сектора в течение шести месяцев до 31 декабря. С положительной стороны бухгалтерской книги триллионы долларов в виде пакетов стимулов подожгли спрос на такие товары, как железная руда, медь и алюминий, что привело к тому, что цены резко выросли, что вызвало инфляционное давление в мировой экономике.

Отрицательная сторона: рост операционных расходов должен стать особенностью последнего набора отчетов. Нехватка рабочей силы становится все более серьезной проблемой для производителей руды в регионе Пилбара в Западной Австралии, штате, который по-прежнему подлежит строгому пограничному контролю, чтобы не допустить проникновения Covid-19. Узкие места в цепочке поставок также привели к резкому росту мировых тарифов на доставку.

BHP и Rio заявили, что нехватка работников на ключевых должностях влияет на их деятельность. #Fortescue_Metals Group Ltd., производитель руды № 4 в мире, сообщила в прошлом месяце, что ее затраты выросли на 20% за последние 12 месяцев, в основном из-за роста цен на топливо и нехватки рабочей силы.

Ожидается, что Vale компенсирует волатильность цен на руду, распродав свои запасы и получив некоторое снижение затрат в прошлом квартале. Тем не менее, рынок будет с осторожностью относиться к возможному увеличению резервов на восстановительные меры после аварии на плотине Самарко.

Бразильская компания все еще пытается вернуть свое подразделение цветных металлов в нужное русло после забастовки и инцидента с рабочими, застрявшими в шахте в Канаде. Это повлияло на производство никеля и меди в третьем квартале.

#VALE планирует осуществить spin off по выделению бизнеса. Вместо того, чтобы продавать его, компания теперь стремится выделить медно-никелевый блок от железорудного бизнеса, поскольку у них разные перспективы роста. Этот тренд глобальный, в РФ подобное кстати уже было у НорНикеля по выделению Быстринского ГОКа и у USM по выделению Удокана, а Евраз планировал отделиться от угольного актива. Идея бразильской компании состоит в том, чтобы в конечном итоге увеличить подразделение по базовым металлам, такое же большое, как Vale сегодня, капитализация которого составляет 66 миллиардов $, и вывести его на публичный IPO рынок. Существует «огромный рост» в цветных металлах, в то время как железная руда является зрелым бизнесом, ограниченным в росте.

Медь и никель готовы увидеть высокий спрос в результате перехода от ископаемого топлива, поскольку они необходимы в электромобилях, их зарядных станциях и другой инфраструктуре ВИЭ. Как заявлял CEO Vale мировой спрос на никель должен увеличиться на 44% к 2030 году до 6,2 млн тонн. Ожидается, что мировой спрос на медь вырастет примерно на 20% к 2030 году до 37 млн тонн.

Прибыль бразильской #Vale SA в 3 квартале упала почти на 20%, но все же превзошла прогнозы аналитиков, поскольку компенсировала резкое снижение цен на железную руду, Итоговая прибыль была увеличена благодаря колебания валютных курсов, которые маскировали слабые продажи и растущие затраты. Бразильский курс песо снизился на 15% к доллару. Инфляция 7,6%.

Выручка упала на 19,5%, отстав от ожиданий рынка. Между тем, себестоимость продукции выросла на 15,1%. За 3 квартал Vale реализовала среднюю цену в размере $92,6 за тонну железной руды по сравнению с $127,2 vs 2021 года.

Новый старый президент Бразилии Лула "нахлобучит" горняков с зеленой повесткой

Несмотря на присутствие Vale в стране, на добычу приходится всего 2,4% ВВП Бразилии. Лула опубликовал предложения по сектору, где указаны инвестиции в стратегические природные ресурсы, устойчивая добыча полезных ископаемых для энергетического перехода, нулевая вырубка лесов и нулевые выбросы углерода.

Лула также пообещал положить конец незаконной добыче полезных ископаемых в Амазонии. С 2015 по 2020 год Бразилия торговала 229 тоннами #золота с доказательствами незаконности, а это 50% золота, произведенного и экспортируемого страной.

При президентстве Лулы и его преемника (2004-2016) вырубка лесов сократилась на 72%. Лула - был президентом в 2003-2010гг, является ярким популистом, позднее отсидел по обвинениям в коррупции, но досрочно освободился и позднее был полностью оправдан.

Правительство Лулы планирует нахлобучить взимать повышенную ставку роялти, известную как «специальная ставка», на полезные ископаемые исключительно высокой стоимости и маржинальности. При этом на прошлой неделе #VALE показала негативный отчет, EBITDA упала на 1,5 млрд долларов ниже, чем во 2кв 22, что в основном отражает снижение цен на железную руду и никель. Прибыль снизилась на -19.5%.

#Vale не очень хороший результат 2022. Добыча железной руды в 2022 году составила 308 млн тонн, что на 2% ниже по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, в основном из-за (i) задержек с лицензированием на Серра-Норте; и (ii) переработки отходов яспилита и эксплуатационных показателей на S11D. Это было частично компенсировано (i) продолжающимся наращиванием производства на Vargem Grande; (ii) увеличением объемов сухой переработки на Brucutu; и (iii) увеличением закупок у третьих лиц.

• Производство гранул в 2022 году составило 32 млн тонн, что на 1% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, благодаря улучшенному сочетанию гранул прямого измельчения (49% от общего объема производства по сравнению с 41% в 2021 году), за счет более высоких рыночных премий.

• Производство никеля выросло на 6% в 2022 году до 179 тыс. тонн, в основном благодаря стабилизации на месторождении Садбери.