Полюс. Проект Чульбаткан

Полюс перекупает у Highland Gold Mining Свиблова проект Чульбаткан, сумма сделки предварительно составит 140 млн долл. До этого Highland Gold купила этот актив у Kinross Gold. Чульбаткан находится на ранней стадии развития и на данный момент завершено предварительное ТЭО (проведённое ещё Kinross gold). Согласно планам начало добычи возможно в 4 квартале 2025 года, с выходом на полную мощность уже в 2026 году. За 7 лет планируется добыть 2 млн унций золота или по 286 тыс. унций в год, что составляет 11% от текущей добычи. Предполагаемые издержки добычи (AISC) составят 580 долл. на унцию, что на 31% ниже чем в среднем у Полюса. Содержание золота в запасах составляет 1,6 г/т, что примерно соответствует средним текущим содержаниям в руде Полюса. Однако данный актив для начала добычи потребует значительные капитальные вложения, которые предыдущий владелец, Kinross, оценивал в 560 млн долл. и дополнительно 95 млн долл. на непредвиденные расходы. Таким образом капитальные затраты Полюса вырастут в среднем на 14% в год.

Расходы на приобретение не скажутся на EBITDA и соответственно на дивидендах. Прогнозируемый на 2022 год FCF снизится на 18% за счёт приобретения актива и капитальных вложений. FCF с 2023 по 2025 годы снизится на 9% за счёт возросших капитальных затрат. Приобретение данного актива является долгосрочной инвестицией и обеспечит Полюс высокомаржинальным доходом в течение 7 лет. Однако на данный момент сохраняются вопросы по поводу выплаты дивидендов, а также общая макроэкономическая неопределённость, мы считаем, что компания на данный момент торгуется рядом со своей справедливой оценкой и сохраняем рекомендацию «Держать» с целевой ценой 11 020 руб.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Аналитик: Сергей Жителев

#ВЕЛЕС_Капитал #обзор_эмитентов #Полюс

В прошлом году российские предприятия произвели 17,2 млн тонн вредных выбросов. При этом в последние леть пять было много заявлений об инвестициях в экологию, а в 2021 году затраты руспрома на охрану окружающей среды возросли до рекордных 1 трлн рублей. Но то ли тратили абы как, то ли тратились абы кем.

По данным FinExpertiza, вместе с ростом инвестиций выросли выбросы загрязняющих веществ - нынче они на 256 тыс. тонн больше, чем годом ранее. Это, конечно, спишут на пандемию, но мы-то с вами знаем...

Больше всех выбросили предприятия Красноярского края (2,4 млн тонн), где работают гиганты цветной металлургии #Норникель, #Русал и #Полюс. Вроде бы губернатор региона Александр Усс брался за эту тему, но конфронтации с "Норникелем" не выдержал. Следом ожидаемо подтянулись угольный Кузбасс (1,6 млн тонн) и нефтегазовые ХМАО и ЯНАО (на двоих - больше 2 млн). Пятерку замыкает Свердловская область.

При этом свыше 84,5% всех выбросов пришлось на энергетику (17,8%), добычу нефти и газа (15,1%) и металлических руд (12,4%). Вот, где нужны грандиозные проекты и жесткий контроль. Если не со стороны госорганов, то хотя бы со стороны банков.

​​#Полюс опубликовал сегодня Отчет об устойчивом развитии за 2021 год. Главное:
🔸 Углеродная интенсивность производства по сравнению с 2020 годом снизилась на 37%. Это в первую очередь связано с 100%-ным переходом !💡!наших операционных активов на электроэнергию из возобновляемых источников.
🔸 в планах– развитие культуры производства и снижение рисков травматизма, биоразнообразие 🐸 и развитие ответственной цепочки поставок.

Акции #Полюс сегодня находятся в аутсайдерах торгов на Мосбирже, после новостей о рекомендации совета директоров компании не выплачивать финальные дивиденды за 2021 год.Теперь годовое собрание акционеров рассмотрит этот вопрос о дивидендах 30 сентября 2022 года. Хотя что тут рассматривать, всё и так понятно.

Напомню, ранее Совет директоров Полюса изучал вопрос о финальных дивидендах, сообщала компания ещё в начале марта. И в соответствии с дивидендной политикой они могли составить в общей сложности $548 млн (или $4,03 на акцию), как уточнял тогда Полюс, с привязкой к EBITDA.

По всей видимости компания просто решила приберечь кэш, на фоне того, что золото может упасть до конце года + процентные ставки растут в США и Европе. А вот с 2023 года, когда начнётся стабильная девальвация рубля, финансовое положение компания значительно поправит, и можно будет возвращаться к дивидендной повестке.

#Металлоинвест установил финальный ориентир ставки купона для двух выпусков биржевых облигаций объемом выпуска до 1 миллиарда юаней каждый — 3,1% для двухлетнего и 3,7% для пятилетнего. Привлеченные средства будут использованы для рефинансирования текущей задолженности. Из основных конкурентов выпуска сейчас на Московской бирже торгуются только три долговые ценные бумаги в юанях: два пятилетних выпуска #РУСАЛ» (RUAL) и один пятилетний выпуск #Полюс» (PLZL). Но с ростом популярности китайской валюты в России всё новые эмитенты выходят на рынок, в том числе Минфин РФ, который недавно объявил, что планирует разместить российские гособлигации в юанях. Облигации ХК «Металлоинвест» предлагают российским инвесторам сопоставимую доходность при меньшем долговом риске.
Ставка ЦБ Китая 3,65%

Главгосэкспертиза России утвердила увеличение мощности золотоизвлекательной фабрики «Вернинская» (#Полюс) в Иркутской области с 2,95 до 3,5 млн тонн в год

Австралия 🇦🇺 опубликовала новый санкционный список, в него вошли:
#Северсталь и - #Полюс

#Полюс уведомляет о намерении обратиться в Управление по финансовому регулированию и надзору Великобритании (UK Financial Conduct Authority) с заявлением о прекращении листинга глобальных депозитарных расписок Компании
Депозитарные расписки Полюса на LSE прекратят листинг с 25-го июля 2023 г, листинг акций на Московской бирже сохранится

#Вакансии г. Санкт-Петербург, #Полюс Проект
1. Главный специалист Технологического отдела (РСХ/ремонтно-складские объекты);
2. Старший инженер Технологического отдела (РСХ/ремонтно-складские объекты);
2. Старший инженер-проектировщик КЖ/КМ с опытом работы в Tekla
3. Инженер-проектировщик КЖ/КМ, с опытом в проектировании от 2 лет
4. Старший архитектор промышленных и общественных зданий
5. Старший инженер-проектировщик по внутреннему электроснабжению.

Отличные условия, соц гарантии.
В бизнес-центре в Бизнес-парке "Полюстрово".
Предоставляется релокационный пакет для кандидатов из регионов.
Резюме на e-mail: [email protected]