Forwarded from «Велес Капитал»
Норильский никель: Прогноз результатов (1П22 МСФО)
2 августа Норникель представит финансовые результаты по МСФО за 1-е полугодие 2022 г. Согласно нашим расчетам, выручка компании сократится на 2% г/г, до 8 794 млн долл., в результате более низких цен на палладий. EBITDA снизится на 6% г/г, до 5 347 млн долл., свободный денежный поток увеличится на 70% г/г, до 2 369 млн долл., вследствие низкой прошлогодней базы, когда был выплачен экологический штраф. На фоне неплохих результатов и выплаты финальных дивидендов за 2021 г. мы считаем, что Норникель вполне может объявить промежуточные дивиденды. Однако открытым остается вопрос о дивидендной формуле. В случае применения старого подхода (60% EBITDA) дивиденд за 1-е полугодие 2022 г. составит 21 долл. на акцию. (доходность 8,2%). При этом мы не исключаем, что Норникель может перейти на выплаты из свободного денежного потока (50-75% FCFF), о чем давно говорит менеджмент и Владимир Потанин. В таком случае дивиденд снизится до 7,7-11,6 долл. на акцию со скромной доходностью 3,1-4,6%. Также мы допускаем, что на фоне укрепления рубля и коррекции мировых цен на цветные металлы компания решит отказаться от промежуточных выплат.
В связи с неблагоприятными внешними условиями мы ставим бумаги Норникеля на пересмотр.
Аналитик: Василий Данилов
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #эмитенты #Норникель
2 августа Норникель представит финансовые результаты по МСФО за 1-е полугодие 2022 г. Согласно нашим расчетам, выручка компании сократится на 2% г/г, до 8 794 млн долл., в результате более низких цен на палладий. EBITDA снизится на 6% г/г, до 5 347 млн долл., свободный денежный поток увеличится на 70% г/г, до 2 369 млн долл., вследствие низкой прошлогодней базы, когда был выплачен экологический штраф. На фоне неплохих результатов и выплаты финальных дивидендов за 2021 г. мы считаем, что Норникель вполне может объявить промежуточные дивиденды. Однако открытым остается вопрос о дивидендной формуле. В случае применения старого подхода (60% EBITDA) дивиденд за 1-е полугодие 2022 г. составит 21 долл. на акцию. (доходность 8,2%). При этом мы не исключаем, что Норникель может перейти на выплаты из свободного денежного потока (50-75% FCFF), о чем давно говорит менеджмент и Владимир Потанин. В таком случае дивиденд снизится до 7,7-11,6 долл. на акцию со скромной доходностью 3,1-4,6%. Также мы допускаем, что на фоне укрепления рубля и коррекции мировых цен на цветные металлы компания решит отказаться от промежуточных выплат.
В связи с неблагоприятными внешними условиями мы ставим бумаги Норникеля на пересмотр.
Аналитик: Василий Данилов
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #эмитенты #Норникель
Forwarded from «Велес Капитал»
Акции Распадской подскочили в рамках общерыночного оптимизма
Распадская в эту пятницу должна опубликовать операционные результаты за 3-й квартал текущего года, при этом ранее в компании предупреждали, что финансовые показатели угольщиков за второе полугодие на фоне роста себестоимости и крепкого рубля значительно ухудшатся по сравнению с первым. Поставки российского угля в Европу в августе, в частности, упали на 77% м/м, до 1,3 млн тонн.
С технической точки зрения акции Распадской в понедельник развивают восстановление от минимумов с февраля и на несколько возросших объемах проверяют на прочность краткосрочное сопротивление 220 руб (средняя полоса Боллинджера дневного графика). Закрепление выше позволит ожидать продолжения коррекционного роста бумаг к следующим сопротивлениям, в район 242 руб, 260,50 руб и 276,50 руб. Покупателям, однако, стоит сохранять повышенную осторожность ввиду предупреждений самой Распадской о рисках ухудшения показателей во втором полугодии. Развитие отскока по ходу недели, вероятно, станет возможным в случае усиления оптимизма по всему фондовому рынку.
Аналитик: Елена Кожухова
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #теханализ #фондовый_рынок #мтс
Распадская в эту пятницу должна опубликовать операционные результаты за 3-й квартал текущего года, при этом ранее в компании предупреждали, что финансовые показатели угольщиков за второе полугодие на фоне роста себестоимости и крепкого рубля значительно ухудшатся по сравнению с первым. Поставки российского угля в Европу в августе, в частности, упали на 77% м/м, до 1,3 млн тонн.
С технической точки зрения акции Распадской в понедельник развивают восстановление от минимумов с февраля и на несколько возросших объемах проверяют на прочность краткосрочное сопротивление 220 руб (средняя полоса Боллинджера дневного графика). Закрепление выше позволит ожидать продолжения коррекционного роста бумаг к следующим сопротивлениям, в район 242 руб, 260,50 руб и 276,50 руб. Покупателям, однако, стоит сохранять повышенную осторожность ввиду предупреждений самой Распадской о рисках ухудшения показателей во втором полугодии. Развитие отскока по ходу недели, вероятно, станет возможным в случае усиления оптимизма по всему фондовому рынку.
Аналитик: Елена Кожухова
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #теханализ #фондовый_рынок #мтс
Forwarded from «Велес Капитал»
Золото сохраняет статус защитного актива со следующими целями 2600-2700 долл/унц
Акции золотодобытчиков во вторник находились в лидерах роста после обновления ценами на драгоценный металл очередного исторического максимума 2563 долл/унц. Котировки золота продолжают идти наверх на фоне сохранения геополитической напряженности в разных частях света, а также ожиданий снижения процентных ставок ФРС уже в сентябре. Цены на драгоценный металл стремятся к 2600 долл/унц и в целом чувствуют себя уверенно, сохраняя потенциал роста на ближайшие недели как минимум к отметке 2700 долл (потенциал повышения около 5,5% от текущих уровней). Золото подтверждает статус защитного актива, благоприятно влияя в том числе на акции золотодобытчиков. Смены основного восходящего тренда по драгоценному металлу при этом можно ожидать в случае изменения геополитических или экономических факторов.
Аналитик: Елена Кожухова
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #золото
Акции золотодобытчиков во вторник находились в лидерах роста после обновления ценами на драгоценный металл очередного исторического максимума 2563 долл/унц. Котировки золота продолжают идти наверх на фоне сохранения геополитической напряженности в разных частях света, а также ожиданий снижения процентных ставок ФРС уже в сентябре. Цены на драгоценный металл стремятся к 2600 долл/унц и в целом чувствуют себя уверенно, сохраняя потенциал роста на ближайшие недели как минимум к отметке 2700 долл (потенциал повышения около 5,5% от текущих уровней). Золото подтверждает статус защитного актива, благоприятно влияя в том числе на акции золотодобытчиков. Смены основного восходящего тренда по драгоценному металлу при этом можно ожидать в случае изменения геополитических или экономических факторов.
Аналитик: Елена Кожухова
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписаться на аналитику
#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #золото