Долг РФ вновь превысил его ликвидные резервы. Минфин убежден, что это изменение не представляет угрозы для бюджетной стабильности.
⠀
Откуда образовался долг?
⠀
▪️Минфин вынужден компенсировать выпадающие нефтегазовые доходы и наращивать расходы сверх лимитов, определяемых бюджетным правилом.
⠀
▪️Дополнительные расходы 2020 г. в размере более 3 трлн руб. предполагается профинансировать за счет увеличения внутренних госзаимствований и использования рублевых остатков на счетах.
⠀
▪️Покупка правительством контрольного пакета акций Сбербанка у ЦБ. Сделка стала основным фактором сокращения депозитов в иностранной валюте. В ходе этой сделки ликвидные активы ФНБ были обменены на акции Сбербанка, которые остались в портфеле ФНБ.
⠀
В 2020 году дефицит бюджета может достигнуть 5 трлн руб. - около 5% ВВП, оценивало Министерство финансов в июле. Из них около 4 трлн руб. будут профинансированы за счет чистых внутренних заимствований.

@MarketOverview

📢Banking news

🔻Московское УФАС оштрафовало Альфа-Банк на 101 тыс. руб. за незаконный обзвон с рекламным предложением без согласия клиента: "реклама была озвучена в момент ожидания абонентом справочной информации и направлена на привлечение внимания к услугам" Все банки старательно собирают согласия на обработку персональных данных, и зачастую за вас проставляют галочки в документах на получение рекламы. Но также зачастую банки не умеют хранить и обрабатывать все согласия, проще говоря, теряют оригиналы. Рекомендую вниматально читать то, что вы подписываете, если вам надоели рекламные звонки, смс, письма. Вы всегда можете обратиться в банк, чтобы отказаться от получения маркетинговых материалов, написал обращение, или если вы не давали такого, то обратиться с жалобой в ФАС -https://fas.gov.ru/approaches/send_to_fas
Кстати, в ФАС находится еще одно разбирательство по нарушению закона о рекламе Альфа-Банком. Альфа называла себя лучшим банком по ипотеке, по премиальному обслуживанию, по зарплатной карте, но без ссылок на источник.
🔻ЦБ оштрафовал банк ВТБ за неисправление кредитной истории (ст. 15.26.3 КоАП), размер штрафа - 30-50 тыс. руб.
Общее кол-во штрафов банков за нарушения с кредитными историями с начала активной компании ЦБ - августа 2019: банк ФК Открытие - 159, Тинькофф банк - 34, банк Уралсиб - 30, Райффайзенбанк - 6, Промсвязьбанк - 5, банк ВТБ - 7, Совкомбанк - 5, Росбанк - 3, банк ДОМ.РФ - 2, Альфа-Банк - 4, банк Зенит - 1, СКБ-Банк - 1
🔸Сбербанк отменил бесплатную рассылку уведомлений (СМС и push) о поступлении денег на счет клиента. Теперь услугу "Уведомления по карте" стоит 30 руб для базовых и социальных тарифов и 60 руб для стандартных, при этом для премиальных пакетов и кредитных карт - 0 руб. Непрофессиональные СМИ всё напутали и сообщили, что и технические смс с временными кодами для отправки переводов стали платными, Сбербанк опроверг эту информацию.
Очевидно, что Сбербанк отключает смс- и push-уведомления о входящих переводах не с целью заработать на платной услуге. Мое предположение - это ограничение необходимо для повышения количества входов в приложение, чтобы клиент начал пользоваться мобильным приложением и совершал внутри экосистемы дополнительные покупки. Сложно, согласен.
🔸Московский Областной Банк начал процедуру присоединения дочернего Финанс Бизнес Банка (ФББ, Москва). ФББ находится на санации у СМП-Банка с мая 2014. Странно, что санатор объединяет санируемые банки не к себе, а к Мособлбанку (в мае 2016 был присоединен Инресбанк)
🔹Эксперт РА повысило прогноз по рейтингу Прио-Внешторгбанка (Рязань) с развивающегося на стабильный, рейтинг подтвержден на уровне ruBB.
причина: укрепление нормативов достаточности капитала (за год Н1.0 вырос с 11% до 12,7%, Н1.1 и Н1.2 с 10,3% до 11,2%) и буфера стабилизации убытков с 5% до 7%

@MarketOverview

Уровень одобрения по типам основных банковских продуктов вернулся к мартовским значениям только в потребительском кредитовании🤕 Кредитные карты близки, но 1% пока не хватает.
Интересно, что основные меры стимулирования государством спроса на кредитные продукты направлены на ипотеку (+21,3% составил рост количества заявок в июле 2020 к июню 2020) и автокредитование (+9,8% рост июльского количества заявок к июнь 2020), но, несмотря на всю "безопасность" (я конечно же говорю о залоге в этих кредитах) банки не спешат повышать аппетит к риску☝️🏻

@MarketOverview

​​🛢Средняя стоимость бензина АИ-92 выросла до 43,1 руб., АИ-95 — до 46,86 руб. С начала года цены выросли на 2%.
⠀
Повышение стоимости топлива связано с ростом цен в оптовом звене в мае—июле, который достигал 27% по АИ-92 и превышал 50% по АИ-95. Оно было вызвано резким выходом из карантина на фоне низкого производства бензина на НПЗ. Чтобы сбалансировать рынок компаниям пришлось почти полностью прекратить экспорт бензина. С начала августа цены в оптовом звене стали снижаться и уже опустились на 10%.
⠀
АЗС все еще надо распродать запасы, купленные по высоким ценам. Из-за того, что АЗС повысили ценники пропорционально увеличению оптовых цен, с июня они несли убытки с каждого проданного литра. Для нефтекомпаний переработка топлива остается менее привлекательной, чем экспорт самой нефти, и загружать НПЗ - невыгодно. Если эта тенденция продолжится, а спрос на бензин останется сильным, это может привести к новому росту оптовых цен в сентябре.

@MarketOverview

📢Banking news

🔸Кипрские структуры Романа Авдеева продали 0,1% паев ЗПИФ Концепция и 0,03% ЗПИФ Объединение компании Регион Онлайн Сергея Сударикова.
Роман Авдеев владеет Московским Кредитным Банком через три ЗПИФа: Концепция, Объединение и Партнерство. Формально остальными паями владеют сами фонды и Авдеев контролирует весь банк лишь через долю 0,1% во всех паях, что позволяет без согласия ЦБ сменить владельца. Ранее Судариков и Авдеев договорились о сотрудничестве и консолидации бизнесов. В мае 2020 МКБ купил у Сударикова Руснарбанк и банк Веста.
Нас не покидает мысль о появлении нового крупного частного банка со своей пока разроненной структурой финансовых компаний
🔸Эксперт РА понизил прогноз по рейтингу Северного Народного Банка (Сыктывкар) с ruBB- до ruB+, прогноз изменен с негативного на стабильный.
причина: сокращение клиентской базы со 115 до 89 клиентов - юр. лиц, сокращение доли высокодоходного кредитного портфеля в активах с 24% до 19% на фоне роста низкодоходных остатков в ЦБ с 42% до 48%, сокращение чистых процентных доходов на 38%
В декабре 2019 в банке прошла внеплановая проверка ЦБ. Тогда в СМИ появилась негативная информация о том, что банк ввел ограничения на прием дополнительных взносов по вкладам в связи со снижением ключевой ставки, информация подтвердилась, однако клиенты были предупреждены об этих условиях, они были прописаны в договоре, банк дал своим клиентам целый месяц на пополнение "старых" влкадов, что в принципе нивелирует все опасения.
🔸Зампред правления Сбербанка, глава блока "Розничный бизнес" Светлана Кирсанова покинет банк в октябре. При Кирсановой:
- затягивалось подключение Системы быстрых платежей;
- упущенные доходы из-за отмены "банковского роуминга" (по требованию закона) были значительно компенсированы новыми комиссиями на внутрибанковские переводы (1% на сумму свыше 50 тыс руб).
🔸Альфа-Банк Беларусь изменил график работы отделений из-за протестов в стране, рабочий день теперь заканчивается не в 20:00, а в 18:00, чтобы сотрудники успевали вернуться домой до начала протестов, до пробок из-за перекрытия улиц. Обеспечивающим бесперебойную работу банка сотрудникам оплачивается такси до дома. Впервые сокращенные рабочие дни были объявлены 11 августа на 4 дня, в понедельник было объявлено о продлении режима до пятницы.
🔹Сбербанк планирует открыть представительство в Абу-Даби (ОАЭ) для сопровождения инвестиционного бизнеса и сотрудничества с фондами, банками и компаниями на Ближнем Востоке. В мае стало известно о создании совместного фонда прямых инвестиций с эмиратским фондом Mubadala, деньги пойдут на инвестиции в российский бизнес.

@MarketOverview

​​🏬 Апартаменты в ожидании налогового послабления

С начала 2020 г. апартаменты в новостройках массового сегмента стали набирать популярность. По итогам первого полугодия их общее число достигло 3,6 тыс., что что на 43% больше, чем в 2019-м. При этом количество квартир в сегменте почти не поменялось — 16,6 тыс. год назад против 16,5 тыс. сегодня.

Застройщики реагируют на изменения не только на рынке недвижимости, но и в экономике. За последние 2 года цены на жилье в Москве заметно возросли, что снизило доступность квартир. Поэтому часть клиентов переключилась на апартаменты. Апартаменты имеют статус коммерческой недвижимости, поэтому их стоимость на 10-15% ниже, чем у квартир, к тому же, продаже появились и апартаменты эконом-класса.
Рост количества апартаментов также связан с тем, что год назад девелоперы готовились к переходу на проектное финансирование и старались вывести на рынок как можно больше проектов по старым правилам. Весной 2020-го ожидалась «амнистия апартаментов» - перевод их в статус жилья по соответствующему законопроекту. Возможные готовящиеся изменения закона, по которому апартаменты признают жильем, увеличивают их популярность. Люди покупают их дешевле, а будут платить за коммуналку и налоги так же, как в квартирах. Однако законопроект об «амнистии апартаментов» до сих пор не принят и даже не внесен в Госдуму, но осенью ожидается продолжение обсуждения.

Соответственно, после принятия такого закона стоимость за апартаменты взлетит, а в выигрыше останутся те, кто успел приобрести апартаменты сейчас. Единственным минусом апартаментов, находящихся в статусе коммерческой недвижимости - это ЖКУ, они на 15-20% выше, чем у жилых помещений. И тем не менее, это одно из самых выгодных вложений по приобретению недвижимости, особенно когда на горизонте маячит перспектива признания апартаментов жилым помещением.

На фото - структура и динамика предложения вторичного и первичного рынка апартаментов по районам Москвы

@MarketOverview

​​Банки резко увеличили реструктуризацию долгов крупного бизнеса
⠀
В июле 11 системно значимых банков реструктуризировали 4,5% корпоративного кредитного портфеля.По статистике ЦБ под реструктуризацию попали ссуды на 3,6 трлн руб. Скорее всего, вызревание портфелей продолжится во втором полугодии и в 2021 году, поэтому ожидаются и дальнейшие реструктуризации. К тому же, пик корпоративных реструктуризаций из-за ухудшения положения компаний еще не пройден - плохие реструктуризации могут затронуть 10% и выше корпоративного портфеля банков.
⠀
Как это скажется на самих банках?
⠀
ЦБ продлил послабления для кредитных организаций по резервированию кредитов, попавших под реструктуризацию с начала кризиса до апреля 2021 г. Но эти льготы распространяются на отчетность банков по российским стандартам, в отчетности по международным стандартам кредиторам придется отражать накопившиеся проблемы заемщиков.
Послабления ЦБ для банков поддержат качество их корпоративных портфелей, но не радикально, т.к крупный бизнес все таки имеет достаточную финансовую устойчивость.

@MarketOverview

⛽️Недавно мы писали о том, что средняя стоимость бензина с начала года выросла на 2%, но РИА подготовили рейтинг регионов с минимальными ценами на АИ-92 и в ряде регионов цена не только на минимальных для России значениях на конец июля, но и со снижением средней стоимости от 0,9% (Республика Саха) до 1,1% (Алтайский край)📉

@MarketOverview

☝️🏻Еще одно подтверждение исчерпания в июле отложенного спроса, сформированного за период карантина - резкий рост "свободных денег" (деньги, которые «усредненная» семья имела в своем распоряжении после покупки товаров повседневного спроса, в том числе и продуктов питания, оплаты услуг ЖКХ, транспорта и связи и др.) в домохозяйствах, что особенно заметно "на контрасте" с прошлыми годами на графике.

@MarketOverview

Общий объем перечислений в пользу физ. лиц из России во 2 квартале 2020 года увеличился до 1,482 млрд. долларов (1,407 млрд. долларов в 1 квартале 2020), причем средняя сумма таких переводов осталась без изменений - 259 долларов. Скорее всего это говорит о том, что структура отправителей не изменилась, но приток рабочей силы увеличился☝️🏻

@MarketOverview

C начала года количество паевых инвестиционных фондов (ПИФ) увеличилось до 1573 штук (+39 фондов), причем только за 2 квартал 2020 года 81 фонд был зарегистрирован и 42 фонда исключили из реестра. Обратная картина в активах ПИФов (нижняя часть картинки) - на конец 2019 года суммарные активы составляли 5184 млрд. рублей, но уже к концу 1 квартала, по известным причинам, активы сизились до 4883 млрд. рублей. Во 2 квартале рост возобновился и показатель даже выше средних значений 2019 года📈
Популярность ПИФов вообще интересная вещь. Всем понятна популярность на рынке страховых инвестиционных продуктов и доверительного управления, которое "толкают" банки-агенты, которые в погоне за комиссиями готовы на многое, но с ПИФами ситуация иная (просто посмотрите на количество ПИФ для квалифицированных инвесторов) и рост этих инвестиций скорее говорит о качественном росте фин. грамотности и готовности к инвестициям в обществе.

@MarketOverview

Застройщики Москвы вынуждены активнее продавать студии
⠀
Мы продолжаем писать на тему недвижимости в России (почитайте про апартаменты). Пока остановимся на рынке Москвы. Доля студий в общем объеме предложения жилья массового сегмента по итогам июля достигла 12,7%. Этот показатель рекордный для рынка. Сейчас такие лоты формируют 11% предложения в сегменте массового жилья в старых границах Москвы.
⠀
Рост предложения студий в новых проектах является превентивной мерой застройщиков: на фоне ухудшения экономической ситуации и падения доходов населения они ждут смещения спроса в сторону наиболее бюджетных вариантов. Многие застройщики непосредственно перед стартом проекта корректируют квартирографию, подстраиваясь под конъюнктуру рынка. Рост предложений студий произошел за счет сокращения в структуре предложения доли двухкомнатных и трехкомнатных квартир.
⠀
Средняя площадь приобретаемых квартир с начала 2020 г. сократилась на 5%. Но структура спроса зависит от конкретного проекта: в объектах, которые недавно вышли на рынок, покупатели часто приобретают небольшие лоты, но интерес к просторному жилью сохраняется, пока действует программа льготной ипотеки по ставке 6,5%.

Эксперты полагают, что в 2021 году будет заметный рост доли дешевых квартир. Как-то это не сочетается с тезисом, что жильё постоянно дорожает и нужно брать "здесь и сейчас". Льготная ипотека под 6,5% будет действовать до 1 ноября 2020 года, но падение ставок на рынке в течение года может привести к бессмысленности государственной поддержки в строительной сферы.

@MarketOverview

Судя по результатам 1 полугодия, результат привлечения средств физических лиц в ИДУ (индивидуальное доверительное управление) в 2020 году будет лучше, чем годом ранее. Конечно на графике видно, что в 1 полугодии 2019 ИДУ не пользовалось подобным спросом, но, даже с учетом пандемии, привлечение 124 млрд. рублей - сильный результат. Снижающиеся ставки по депозитам только добавили скорости этому росту.
Итересно кто же из управляющих компаний в 1 полугодии 2020 года смог извлечь максимальную выгоду (а если кто-то сомневается, что для УК прибыль от ИДУ в сравнении с более классическими инвестиционными продуктами в разы больше, то вспомните о довольно слабом регулировании ИДУ (нет ограничений по риску приобретемых активов, как в ПИФах например) и привлечь максимум средств физических лиц в управление:
1) Альфа-Капитал - 346 677 млн. руб.
2) Сбербанк Управление Активами - 195 341 млн. руб.
3) ВТБ Капитал Управление Инвестициями - 93 678 млн. руб.

@MarketOverview

Даже при нулевой ставке 40% семей не смогут себе позволить ипотеку
⠀
Три четверти всего строящегося в России жилья приобретается с использованием ипотечных кредитов. Однако, несмотря на то, что ставки по таким кредитам заметно снизились, ипотека по-прежнему остается недоступной для людей с низкими доходами. И даже полное обнуление ставок этой проблемы не решит. По оценке главы ДомРФ Виталия Мутко, 40% россиян не смогут взять ипотеку, даже если обслуживание кредитов станет бесплатным. Для улучшения жилищных условий этой части населения необходимы другие меры.
⠀
Для решения этой проблемы необходимо создать новый инструмент государственной жилищной политики — социальное арендное жилье. В долгосрочной перспективе — до 10% от совокупного жилого фонда. Социальная аренда — это и возможная альтернатива для выполнения накопленных обязательств перед более чем 4 млн семей "очередников", решение проблемы ветхого и аварийного жилья. За ближайшие 10 лет число российских семей, улучшающих свои жилищные условия, планируется увеличить с 3,7 млн до 5 млн в год.

Социальное арендное жильё - это дома и квартиры, предназначенные для долгосрочной аренды по льготной цене без права приватизации. Строительство предполагается финансировать за счет за счет государственно-частного партнерства, интересно, что пока банки и бизнес не хотят вкладываться в такие проекты. Социальное арендное жильё должно решить жилищный вопрос наиболее бедных слоёв населения, а в некоторых случаях поможет семье накопить на своё собственное. Пока этот проект "красиво лежит" на бумаге, в реальности всё может быть совершенно по другом, как это было с похоже схемой аренды жилья, доставшейся россиянам с советского периода до приватизации.

@MarketOverview

В июле кредитные организации заработали 131 млрд. рублей, что не только лучше результатов предыдущего июня (60 млрд. рублей), но и лучше июля прошлого года (110 млрд. рублей)📈Причинами такого роста стали валютная переоценка на фоне слабого рубля (в большей мере) и органический рост дохода при восстановлении деловой активности.
Что добавляет оптимизма гораздо сильней - рост количества прибыльных банков💰Теперь таких 258 из 381 (68% от общего количества), что меньше только спокойного января (291 банк с прибылью из 396).

@MarketOverview

Один из самых крупных и уважаемых инвестиционного банков Bank of America Merrill Lynch сегодня повысил рекомендацию по акциям Роснефти до "Покупать" и целевую цену на 11% до 6,3 долл./ГДР.
🟢По мнению банка тот факт, что Роснефть завершила самый худший квартал в современной истории нефтегазовой отрасли без списаний и с нейтральным СДП, является хорошим результатом. Теперь, когда худшее позади, Роснефть может быстро вернуться к положительному СДП, росту дивидендов и снижению долга.
🟢 Ожидаемые до конца текущего года предоплаты от китайской стороны с низкой процентной ставкой помогут Роснефти сэкономить $300-600 млн ежегодно на процентных расходах.
🟢 Банк ожидает, что в 2021 - 2022 гг. Роснефть вернется к рекордному генерированию денежного потока, обеспечив доходность СДП близкую к 20%. Этого будет достаточно для выплаты дивидендов и снижения долговой нагрузки. Банк ожидает дивидендную доходность в 6% в 2021 г. и 9% в 2022 г. при цене нефти 50 долл./барр. и 55 долл./барр., соответственно. До этого момента цена акций застрахована от резкого падения программой обратного выкупа на 1,8 млдр долл.
🟢 Акции Роснефти сейчас существенно дешевле акций международных и некоторых российских конкурентов (например, Лукойла) по мультипликатору P/E. При этом показатели Роснефти улучшаются при росте цен на нефть в большей степени, чем показатели конкурентов. Так, при росте цены нефти на 5 долл./барр. от прогноза в 50 долл./барр. в 2021 году прибыль Роснефти вырастет на 35% по сравнению с 11% у Saudi Aramco.

@MarketOverview

📢Banking news

🔻ЦБ наложил 2 штрафа на банк Восточный и бывшего председателя правления Вячеслава Арутюняна по ст. 15.19 КоАПП РФ за нарушение порядка и сроков предоставления информации эмитентом. Банк был оштрафован на 500 тыс. руб за непредоставление по запросу акционера Baring Vostok Майкла Калви протоколов совета директоров. Изначально Восточный был несогласен с нарушение, но после отказался от претензий к ЦБ. Наказание на Арутюняна еще не вступило в законную силу, размер штрафа может составить 20-30 тыс. руб.
🔻ЦБ аннулировал лицензию банка Славянский Кредит (Москва) по заявлению собственников. Это не отзыв, а добровольная сдача лицензии, никто из вкладчиков не должен пострадать.
🔻В пятницу в работе мобильного приложения Сбербанка произошёл сбой. Клиенты не могли авторизоваться в личном кабинете и провести ряд операций в банкомате. Сбербанк признал наличие технических проблем и оперативно исправил их. Однако пользователи жаловались на трудности с входом и на следующий день.
По данным портала Downdetector с начала года в работе систем Сбера произошло 18 сбоев
🔸Эксперт РА отозвал рейтинг банка Мегаполис без подтверждения, до отзыва рейтинг был на уровне ruB-, прогноз негативный.
причина: отказ банка, отсутствие информации для продления
В прошлом году агентство отмечало снижение норматива текущей ликвидности Н3 до 59,5% (минимальный уровень 50%), но с тех пор Н3 вырос до 87,71%.
🔹Эксперт РА повысил рейтинг банка Санкт-Петербург (БСПБ) с ruA- до ruA, прогноз сохранен стабильный.
причина: снижение зависимости от краткосрочного межбанковского кредитования, умеренно высокая вероятность поддержки государством в случае крайней необходимости
🔹Эксперт РА повысил рейтинг банка Пересвет с ruВВ- до ruВВ+, прогноз сохранен стабильный.
причина: сокращение негативного влияния незарезервированных проблемных активов из-за изменения методологии агентства, поддержание показателей достаточности капитала Н1.1 и Н1.2 выше запланированных планом финансового оздоровления (5,4% против 4,3%)

@MarketOverview

За последние 7 лет (а именно столько прошло с последнего докризисного периода) доля региональных кредитных организаций в активах банковской системы сократилась вдвое - с 8,8% в мае 2013 до 4,4% в мае 2020📉
Основные показатели доли в классическом банковском обслуживании за указанный выше период более детально:
🏭Корпоративное кредитование - падение с 7,3% до 2,7%
👫Кредитование населения - падение с 13,2% до 5%
💰Привлечение средств населения - падение с 13% до 5,5%
Уходит эпоха, когда в каждом регионе "цвели" банки губернатора или крупного предприятия и, пока это факт, а хорошо это или плохо покажет время🤔

@MarketOverview