#Макро #Спекулянты #CarryTrade

Знакомьтесь — Members Exchange [MEMX].

Это технологическая фондовая платформа США [владеет и управляет двумя биржами, торгующими акциями и опционами]. Еще в марте ребята хвастались, что установили рекорды: ежедневный объем торгов опционами достиг 729 тыс. контрактов, а номинальный дневной объем торговли акциями — $660 млрд [+19% г/г, а главный драйвер роста... Nvidia, Карл!].

MEMX была основана в 2019 ведущими крысами фондами для обслуживания интересов их собственников и коллективной клиентской базы. CEO — выходец из Charles Schwab и Morgan Stanley. Раздел «о нас» на сайте самой биржи, кстати, сейчас недоступен.

Не проблема, лезем в богомерзкую Wiki:

MEMX была создана группой из девяти банков, финансовых компаний, маркет-мейкеров и розничных брокеров-дилеров: BofA, Charles Schwab, Citadel, E-Trade, Fidelity Investments, Morgan Stanley, TD Ameritrade, UBS и Virtu Financial

Биржа также получила инвестиции от 9 финансовых игроков с момента основания: BlackRock, Citigroup, P Morgan, Goldman Sachs, Wells Fargo и Jane Street Capital

В прошлый понедельник, 6 августа, когда случился обвал и пошла волатильность, о временных сбоях на своих платформа сообщили Charles Schwab и Fidelity [позже были устранены].

Однако другая платформа – Blue Ocean – крупнейшая круглосуточная площадка для торговли акциями [связана со спекулянтами в UBS, Citadel и т.п.] отменила часть сделок в этот день, аналогичный финт ушами сделал и проклятый Robinhood, в Interactive Brokers заявили, что частично пострадали, но сбоев не было.

Более того, Blue Ocean приостановила полноценную торговлю вплоть до 16 августа [оф. заявление] — именно к этой дате истекают сроки опционов. Есть подозрения, что кучу игроков просто словили маржин-коллы, а сама платформа тупо неликвидна.

Вот так «повара пекут друг другу торты»:

Blue Ocean сейчас переходит на новую — более стабильную — торговую систему, которой управляет MEMX. Недавно компания заключила партнерское соглашения с крупнейшими банками и брокерами-дилерами. Она должна «справиться с проблемой более высокого объема и волатильности» и будет запущена к концу августа. [BBG]

@MarketHeart

#Технологии #Спекулянты #ИИ

Очередной хороший заход на удушение ИИ-хайпа. Ждали сентября специально?

Сейчас все, от моих старых коллег из McKinsey GI до Goldman Sachs, выдвигают эти необычайные цифры экономического потенциала новой технологии — оценки доходят до триллионов $.

Но это потребует большой работы: целого ряда действий, инноваций, инвестиций, даже благоприятствующей политики. Рост производительности не гарантирован.

Мы могли увидеть эту технологию повсюду, на наших телефонах, во всех этих чат-ботах, но она ничего не сделала для того, чтобы преобразовать экономику по-настоящему фундаментальным образом.

Использование генеративного ИИ для разработки программного кода недостаточно.

В США технологический сектор составляет около 4% рабочей силы. Даже если весь техсектор будет автоматизирован на 100%, это не имеет значения с точки зрения производительности труда.

[Джеймс Манийка, глава подразделения Google в интервью FT]

@MarketHeart

#Макро #Спекулянты

Реальная экономика ≠ фондовые рынки

Вот очередное напоминание: общая доходность коммунистов китайской фонды за 20 лет теперь отрицательная, в Индии — прозрачный и понятный рыночек дал 13 иксов.

Оставим тут за скобками пузырь Штатов — кому интересно, почитайте свежее от Павла. Он все ещё удивляется происходящему.
...
В Русском экономизме, кстати, подсчитали цели по рынку РФ и ужаснулись: как развивать фонду то при задранной ставке?

На самом деле для нас задача может быть относительно простой, при условии правильного регулирования.

В отличие от структурных инфляционных рисков на Западе, мы можем и дальше наращивать предложение на внутреннем рынке/бороться за место под солнцем на внешних [экономика расширяется - инфляция снижается - денежка течет в бизнес].

@MarketHeart

#Нефть #Спекулянты

Про FT вброс коллеги суть написали, можно лишь добавить пару моментов:

Во-первых, ОПЕК+ капитан этого корабля — сланец США в стагнации, а все резервы (под 80%, с учетом РФ под 90%) только у картеля.

Во-вторых, Саудовская Аравия вряд-ли резко сменит курс после стратразворота в начале года [январь 24, Aramco]: меньше производим, теряем немного долю, но зато поддерживаем цены:

Миниэнергетики КСА направило распоряжение нефтяной госкомпании Saudi Aramco о сохранении мощностей по добыче нефти на уровне 12 млн б/с, пересмотрев предыдущую цель роста до 13 млн б/с.

Вброс таких нарративов, конечно, влияет на рыночные настроения, но только в краткосрочной перспективе.

Бонусом — заход на опровержение бреда FT от Argus:

Ни Саудовская Аравия, ни более широкая группа ОПЕК+ не имеют конкретных целевых показателей цен на нефть.

И ни один из членов не собирается отказываться от дисциплины добычи в пользу погони за долей рынка, сообщили Argus многочисленные источники в ОПЕК+.

@MarketHeart

#Спекулянты активно резвятся накануне выборов.

@MarketHeart

#Технологии #Спекулянты

Маск презентовал роботакси и каких-то роботов.

Результат — падение акций Tesla на -9% за день. А что случилось? Возможно, самое простое объяснение: Илон впал в немилость рептилоидам Уолл-стрит на фоне своей политактивности.

Несколько примеров:

«Одной из самых характерных черт Илона Маска является его склонность давать обещания, которые он не выполняет: в 2015 он предсказал полностью автономные автомобили к 2018». [FT]

Поклонники Tesla не в восторге: «Мы были в целом разочарованы содержанием и подробностями презентации. И это все? » — Адам Джонас, аналитик из Morgan Stanley [FT]

«И все же, несмотря на весь футуризм, большая часть ночного шоу ощущалась как повтор. Это тревожный знак, когда даже верующие, собравшиеся перед самим Маском, требуют знать, когда же наступит завтра». [BBG]

Другой вариант — нагнанный за долгие годы хайп, сам по себе, уже сходит на нет. Тут и реальных проблем в экономике хватает. Красивое, конечно, но $30 тыс., Карл!

@MarketHeart

#ИИ #Технологии #Спекулянты

#Nvidia пришла к успеху

Аренда H100 по $2. Как лопнул пузырь графических процессоров [LatentSpace]:

Маркетинговый прогноз NVIDIA о $4 за час использования GPU в течение 4 лет испарился менее чем за 1,5 года.

Рынок перешел от дефицита к переизбытку из-за перепродаж зарезервированных вычислений, тонкой настройки LLM и снижения инвестиций в новые базовые ИИ-модели.

Нет смысла инвестировать в новые H100 сегодня, когда их можно арендовать практически по себестоимости, когда они вам понадобятся, учитывая текущий избыток предложения.

И это ужасно, потому что это означает, что кто-то потенциально остался с носом — особенно если он просто купил его как новый GPU. И если цена упадет ниже $1,65/час, вы обречены на убытки на H100 в течение 5 лет, как поставщик инфраструктуры.

@MarketHeart

#МакроМем #Спекулянты

18 ноября Binance представили BFUSD с годовой доходностью в 19.55%.

Первые реакции предполагали, что BFUSD может быть высокодоходным стейблкоином, рднако Binance быстро прояснила ситуацию, подчеркнув, что BFUSD не является стейблкоином, и его запуск еще не состоялся:

«BFUSD пока не запущен. Если говорить точнее, это не стейблкоин, а маржинальный актив с вознаграждением для торговли фьючерсами. Мы рады видеть интерес сообщества и скоро поделимся более подробной информацией, включая то, как определяется APY».

@MarketHeart

#Спекулянты

Неплохо для компании-пузыря, которая терпела убытки последние 20 лет. Какая стадия?

Вдогонку к истории с $SMCI, чей аудитор свалил от компании менее чем через месяц после включения в SP500.

@MarketHeart