📱 Дефицит полупроводников затронул не только автомобильную промышленность: мировые поставки смартфонов упали на -6,8% г/г. Ритейлеры и производители остаются под давлением весь 2021 год.

#Дефицит микросхем, по самым скромным прогнозам, продлиться до 2023

📈 Европейские фьючерсные контракты CO2 (квоты на выбросы) прямо сейчас уверенно поднимаются в космос. Инфляция легким движением руки (и спекуляциями на споте) превращается в #Гринфляцию

#Энергокризис? Не, не слышали

🇺🇸 Добрый день, сегодня за всех отдувается Министр финансов США Джэнет Йеллен:

▪️ #Инфляция вызывает наибольшее беспокойство на сегодня
▪️ На устранение отдельных дефицитов вероятно, уйдет несколько лет
▪️ Высокий уровень увольнений указывает на проблемы рынка трудовых ресурсов.
▪️ Ситуация на рынке труда «необычная». Нехватка рабочей силы - вызывает недоумение

С освещением саммита Путина-Байдена и в самом деле что-то непонятное. За полтора часа с момента начала разговора не появилось ни одного кадра из Белого дома.
Ни фото, ни видео, ничего.
Весь мир, включая американские газеты и телеканалы, иллюстрирует сообщения о диалоге президентов России и США, фотографиями и видео кремлевской пресс-службы.
Что там такое в Овальном кабинете у Байдена происходит, что никак нельзя показывать людям?

​​⛏️ Это не график очередной криптовалюты, а цена на уголь бассейна Паудер-Ривер — ключевом угледобывающем регионе США

Стоит учитывать все факторы, в контексте известных переговоров.
_________
▪️ Запасы угля на электростанциях США упали до минимума за 24 года, топливо сжигают быстрее, чем его могут добыть шахтеры

#Энергокризис #Гринфляция

#BuyTheDip или "в этот раз все будет по другому"?

Всплески покупок акций розничными инвесторами США указывают, что стратегия «Buy The Dip» (ловля ножей - покупка, резко просевших в цене, акций ) остается крайне популярной у трейдеров-любителей. Пока остается.

26 ноября, когда мировые рынки испытали сильнейшее обвал за 2021 год, а индекс S&P 500 падал более чем на 2% на вбросе Омикрон штамма, физики купили американских акций (в том числе Apple, AMD и Microsoft) на сумму более $2 млрд.

На прошлой неделе ситуация повторилась: во время падения рынка, вызванным комментариях ФРС об ужесточении ДКП, был зафиксирован рекордный объем покупок на $2,2 млрд.

#Пузырь

​​🧠 Тут Bloomberg делиться откровениями в материале: «Во всем мире миллионы людей переосмысливают то, как они работают и живут»

Интересно, Йеллен уже ознакомилась?
___________
«В результате The Great Resignation ("Великое увольнение") рекордное число американцев покинуло рабочие места - более 24 миллионов с апреля по сентябрь этого года - и не собираются возвращаться. Такой же тренд наблюдается в Германии, Японии и других "развитых и богатых" странах.

"Пандемия" привела к серьезным последствиям: опросы показывают рост чувства выгорания и ухудшение психического здоровья во многих странах»

Вот тут особенно прекрасное:

«Но давление на развитые страны росло десятилетиями. Доходы остались на прежнем уровне, отсутствуют гарантии занятости, а стоимость жилья и образования резко выросла, в результате чего меньше молодых людей смогли построить финансово стабильную жизнь.

Реальность такова, что продолжительность рабочего времени в более богатых странах сокращается на протяжении десятилетий во всех возрастных группах»

▪️ Согласно опросу Microsoft, уже почти половина рабочих в мире рассматривают возможность увольнения
▪️ Глобальный опрос показал, что примерно 4 из 10 респондентов из поколения Y и поколения Z готовы уволиться, если их попросят вернуться в офис на полный день - Qualtrics International

👇🏻 Ниже данные по среднему кол-ву рабочих часов и уровню рождаемости в Китае, Германии, Японии и США

🛢️ Последствия недальновидной политики #ESG: количество буровых установок для добычи нефти и газа в США на уровнях энергетических и финансовых кризисов 2000, 2008-10 и 2016 годов

#Нефть #Энергокризис
_____________
▪️ Черное золото: история только начинается
▪️ Пик добычи сланцевой нефти и конденсата и энергетическая безопасность в США

​​Сегодня отдувается Европа: "волшебный" комментарий по денежно-кредитной политике от члена исполнительного совета #ЕЦБ

Знакомимся с Изабель Шнабель — отвечает за рыночные операции и курирует программу #QE. С тех пор, как европейский Центробанк начал покупать облигации в 2015 году, портфель активов был доведен до €4,6 трлн евро.

Изабель, внезапно, предупреждает, что количественное смягчение оказывает инфляционное влияние на цены финансовых активов:

«Покупка активов была "важным инструментом" во время рыночных потрясений или рецессии, но по мере роста экономики он уже не так выгоден. Сейчас покупка облигаций увеличивает "моральный риск" перед инвесторами, которые на них полагаются»

Прозрачные намек, не правда ли? Год назад все было по другому

«Продолжение этой политики создает "чрезмерный риск для будущей переоценки", а также нехватку суверенных облигаций в некоторых странах, таких как Германия. Нет смысла повышать процентные ставки в ответ на "неблагоприятные шоки со стороны предложения", которые привели к тому, что инфляция превысила целевой показатель ЕЦБ в этом году.

Это рискует задушить восстановление и, учитывая длительные задержки в передаче, окажет понижательное давление на инфляцию в то время, когда шоки, вероятно, уже утихнут»
____________
Ожидается, что ЕЦБ объявит о прекращении покупок новых активов уже в марте (Программа чрезвычайных закупок на случай пандемии - PEPP) на сумму €1,85 трлн.

ЕЦБ еще может смягчить влияние на рынки за счет расширения другой, более долгосрочной программы покупки активов, которую он продолжал проводить вместе с PEPP, но только в течение нескольких месяцев. Резкий рост инфляции в еврозоне до рекордного уровня 4,9% в ноябре, оставляет все меньше возможностей для маневра.

Как работает #QE (3/X: часть 1, часть 2): деньги попадают в банковскую систему через торговые сделки первичных дилеров

После того, как ФРС поместил ("заплатил в рамках сделки ОМО") деньги на счета первичных дилеров, они тут же используют их для покупки дополнительных запасов ценных бумаг. Формально это их цель - поддерживать баланс, покупать активы и продавать их с прибылью.

Часть идет на еженедельные аукционы казначейства США (гос. долг), но основной объем идет на сделки с третьими лицами: другие дилеры, банки, инвестиционные фирмы, хедж-фонды, инвесторы, мы с вами, если торгуем на финансовых рынках. В следующих итерациях сделок, дилеры расплачиваются только что "напечатанным" QE баблом от ФРС.

Именно так ФРС создает деньги из воздуха (рисует в системе 0 и 1) у приближенных банков-дилеров, которые сами и покупают ценные бумаги Центробанка. Однажды зачисленные на счета первичных дилеров, эти деньги, которых раньше не было, внезапно становятся вполне реальными и используются для расширения (покупок) активов.

Факты говорят о том, что ФРС использует количественное смягчение для прямого управления финансовыми рынками. Это не какой-то таинственный процесс увеличения денежной массы (M1 и M2), которая "чудесным" образом оседает на рынках.

1️⃣ ФРС покупает казначейские облигации и ипотечные ценные бумаги у дилеров
2️⃣ ФРС платит за эти ценные бумаги, мгновенно переводя воображаемые деньги на счета дилеров
3️⃣ Первичные дилеры свершают следующие итерации сделок, благодаря которым QE деньги входят в банковскую систему

🗽 Сегодня решил отметиться сам Байден, сделав заявление по еще не опубликованным цифрам:

«Пятничные данные по инфляции в США не будут отражать недавнего падения цен на некоторые товары, в том числе энергию»

Видимо, совсем плохо дело, если первое лицо (пусть и не первой свежести) кидают на амбразуру.

#Инфляция

🔔 Подробнее о ноябрьских цифрах потреб. инфляции CPI в Штатах. Прогнозы "уважаемых аналитиков":

🔺 Год к году: 6.7% против 6.2% за октябрь
🔻 Месяц к месяцу: 0.7% против 0.9% за октябрь

Все наши прокси-индикаторы кричат, что реальное ценовое давление намного выше. Такими темпами до «поперек рельс» дойдет уже к весне. Подкинем угля в топку?

1) Гринфляция, 2) Автомобили, 3) Аренда, 4) Продукты питания, 5) Инфляционная спираль в ЗП 6) #Дефицит энергии

Несмотря на регулярные методологические чудеса гос. стата, мы полагаем, что реальные цифры окажутся выше консенсус-прогноза. Можно ожидать и негативную реакцию фин. рынков. "Пузыри" уже под раздачей: акции переоценённых техов, хайповые и мем бумаги (привет, Tesla), крипто рынок [ССК]

🇫🇷 Интересное наблюдение — цены на электроэнергию во Франции, помимо Германии, также достигли новых максимумов на этой неделе

⚛️ Основа французской генерации - ядерная энергия: 56 действующих реакторов вырабатывают ~70% всего электричества, потребляемого в стране. Франция занимает второе место после США в мире по выработке и первое - по доле АЭС в энергобалансе государства.

Еще одно свидетельство некомпетентной и поспешной политики энергоперехода, из-за которой уже никто не застрахован от скачков цен на уголь и газ.

#Энергокризис

Инфляция в США в ноябре подскочила до 6,8%, дойдя до 40 летних максимумов

▪️ CPI показывает самые высокие годовые темпы роста цен с 1982 года, когда президентом был Рональд Рейган
▪️ Годовой индекс потребительских цен за ноябрь составил 6,8%, что соответствует консенсус-прогнозу
▪️ В месячном исчислении рост составил 0,8%, выше прогноза, но ниже пикового значения 0,9%
▪️ Наблюдается самый большой разрыв с краткосрочными процентными ставками с 1940-х годов

Финансовые рынки продолжили рост на новостях, что инфляция не превзошла прогнозов. Доходность 10-х летних казначейских бумаг опускалась до 1.46%.

Кто-нибудь все еще верит, что нам показывают реальные данные?

Заработная плата в США растет быстрыми темпами, но все еще не успевает за инфляцией (даже официальной)

Реальные доходы граждан падают в ноябре на -1,9% год к году

#Инфляция: покупательная способность домохозяйств снизилась из-за сочетания отрицательной реальной заработной платы и отрицательных реальных ставок по сбережениям за последний год

Это уже серьезная заявка на социальное недовольство — не зря Байдена беспокоили.

@kylascan радует очередным шедевром

За 60 секунд разобраны ключевые события на рынках: #Evergrande и рекордная инфляция в Штатах

🔔 1999 год? Рынок FANG - технологических компаний пузырей - уже рухнул

Широкие индексы держат за счет нескольких крупнейших монополистов, с абсурдной капитализацией. Надолго ли их хватит?

#Инфляция цен на еду в Штатах с 2019 года

▪️ На 20% дороже мясо, птица, рыба и яйца
▪️ Рост от 5% до 7% по другим категориям

☝🏻Дальше будет только хуже? Цены на удобрения в Северной Америке и продовольственный индекс ООН

▪️ Цены на аммиак в Европе продолжают вертикальный рост
▪️ Индекс продовольственных цен ФАО: продукты питания подорожали до 20 летних рекордов