Стойкое ощущение дежавю вызывает макроэкономическая сессия гайдаровского форума: Эльвира Набиуллина, Антон Силуанов и Максим Решетников собрались вместе с Владимиром Мау и обсудили, какие вызовы стоят перед российской экономикой и что с ними делать.

К чему же они пришли на этот раз? Прежде всего к тому, что весь мир долго еще будет под угрозой инфляции, бороться с которой придется путем повышения ставок и ограничения бюджетных расходов. И западным странам, отвыкшим от такой политики, будет плохо. В России же — ну совсем другое дело. Ведь нам-то отвыкать, прежде всего благодаря Эльвире и Антону, и не от чего. К постоянной экономии и жесткости ограничений мы уже привыкли.

Еще в этот раз все присутствующие заявили о том, как они ценят экономический рост и желают его восстановления. Но стоило только заговорить о том, а что же конкретное нужно сделать для восстановления роста, как все тут же вернулось на круги своя. Силуанов обеспокоен тем, что с компенсациями роста цен населению очень важно не переборщить. Набиуллина напомнила, что надо совершенствовать институты. А Решетников хоть и назвал отдельные шаги для работы с инвесторами и намекнул, что не худо бы обеспечить инвесторам стабильные условия, но ни денег, ни полномочий от этого у него больше не стало… В общем, время идет, а воз и ныне там.

Какой толк вообще называть эту встречу дискуссией? Тут все практически едины в своём порыве не думать об экономическом росте. Дискутировать же надо с теми, у кого другой опыт и другие представления, в том числе об отвественности за инвестиции, рабочие места и рост.

#Никель: президент Индонезии хочет превратить страну в производственный центр для отрасли электромобилей, что может привести к сокращению экспорта ценнейшего металла, необходимого для производства аккумуляторов и нержавеющей стали.

Уже в начале 2022 года был побит 10 летний рекорд, цена за тонну перевалила за отметку $22000.

Гарантийные запасы (доступные для изъятия) на складах Лондонской биржи металлов (LME) остаются критически низкими, также сообщают о дефиците на Шанхайской бирже. Китай импортирует 84% своего ферроникеля из Индонезии.
___________
• Сравнение потребления металлов в сценарии "нулевых выбросов" (NZE) и заявленных гос. политик, приближенных к историческим трендам
• Рекордный рост цен на литий и кобальт
• Глобальные запасы меди на исторически низких уровнях

#Гринфляция

Китайские рынки на этой неделе:

• Понедельник начался с ралли китайский девелоперов — акции #Shimao выросли на 19% после сообщения о том, что China #Vanke (один из крупнейших операторов жилой недвижимости, поддерживается правительством Китая), рассматривает приобретение её (очень ценных) активов.

• Еще один девелопер #Guangzhou R&F выкупает меньше долга (16% долларовых облигаций на $725 млн), чем изначально обещал и тут же получает рейтинг «ограниченного дефолта» от Fitch.

• Так как рынок облигаций в долларах США фактически закрыт, крупный девелопер Sunac вместо этого продает свои акции на $580 млн, чтобы предотвратить кризис ликвидности. #Sunac должен выплатить проценты по долгам и облигациям на сумму $141.4 млн в этом квартале и ещё $1.65 млрд во втором.

• #CountryGarden Holdings, мега-застройщик с высоким рейтингом надежности, изо всех сил пытается найти спрос на облигации в объеме $300 млн. Даже для ведущих игроков становится все труднее получить оффшорное финансирование.

Более подробно о кризисе в секторе китайской недвижимости по тегу #Evergrande

• Снижение ключевой ставки Китая (первое с апреля 2020) становится консенсусом среди "экспертов" по мере роста финансовых и экономических рисков (снижение роста ВВП ниже 5%). Это может произойти уже в понедельник, прогнозируется снижение на 5–10 базисных пунктов с 2.95%.

• Если кто-то задавался вопросом, почему так сильно укрепился юань — свежая торговая статистика из Китая: экспорт вырос почти на 30% в прошлом году, до впечатляющих $3.36 трлн. Положительное сальдо торгового баланса было рекордным.

☝🏻 Жилье составляет 65.3% от всех активов китайских домохозяйств (36% в США)

"Руководство" по #NFT:

1. Создайте 100 "уникальных" изображений чего угодно, случайные фантазии, не имеет значения
2. Медленно, не привлекая внимания, продайте первые 3-5 "произведений искусств" себе через анонимный крипто аккаунт
3. Раскрутите бренд и цену через социальные сети – простые вирусные технологии и хайп сделают свое дело
4. Продайте оставшиеся 95-97 NFT "искусства" случайным покупателям по завышенным ценам
5. Наслаждайтесь собственным островом

Хороших выходных!

#угар_киберпанка
но какая бы ни были инфляция Биг Техи, похоже, лучше продавать, и по возможности шортить. Если 15-20 лет до этого он рос при всех условиях и чаще всего быстрее остальных, то теперь похоже ситуация обратная - падать будут быстрее всех. Даже если на рынке ничего страшного не происходит, есть внеэкономические факторы. Например, сексуальные домогательства - неубиваемый козырь, под который на сей раз попал Билл Гейтс. Еще антимонопольные штрафы, суды по поводу блокировки (или не блокировки) контента - в общем огромное количество сравнительно честных способов отъема денег. Когда денег слишком много, но нет надежного прикрытия так, увы, почти всегда и бывает. А Биг Техи то ли "крышу" потеряли, то ли в политику заигрались.

Как работает QE: Количественное Смягчение — ФРС, первичные дилеры, рынки, деньги

Предлагаем ознакомиться с нашим материалом (1 график, пару картинок и много текста) о "загадочном" #QE, краткий вывод ниже:

«Факты говорят о том, что #ФРС использует количественное смягчение для прямого управления финансовыми рынками. Это не какой-то таинственный процесс увеличения денежной массы (M1 и M2), которая "чудесным" образом оседает на рынках»

1. ФРС покупает казначейские облигации и ипотечные ценные бумаги у дилеров
2. ФРС платит за эти ценные бумаги, мгновенно переводя воображаемые деньги на счета дилеров
3. Первичные дилеры свершают следующие итерации сделок, благодаря которым QE деньги входят в банковскую систему

Лидер немецких консерваторов Мерц предупредил, что возможное отключение РФ от SWIFT станет "атомной бомбой" для кредитных рынков.

«Это ударит по России, но мы нанесем существенный урон и себе», - заявил политик, опасаясь, что самой системе "будет переломлен хребет".

Угадайте, чья это цитата — «Существует реальная вероятность, что цена на нефть достигнет 100$ за баррель»

В прошлую пятницу цены на нефть закрылись на трехмесячных максимумах: #Brent $86.47, #WTI $84.27

Запасы сырой нефти в США снижаются седьмую неделю подряд, еще на 2.5 млн барр., в то время как общее внутреннее производство упало на 100 тыс барр. до 11.7 млн в день. Запасы сырой нефти в Стратегическом нефтяном резерве (SPR) незначительно снизились до 593,4 млн баррелей, падение на 300 тыс барр. за неделю.

В воскресенье излил душу глава азиатского бизнеса крупнейшего в мире независимого нефтетрейдера Vitol:

«Цены на сырую нефть могут вырасти еще больше из-за ограниченных поставок. Эти цены оправданы. Сильная бэквордация (цена на реальную поставку в моменте выше фьючерсных спекулятивных контрактов) вполне оправдана. Мы далеки от того, чтобы увидеть значительного падение спроса в Китае. Данные по-прежнему не вызывают беспокойства» - Майкл Мюллер
_______________
• Причины энергокризиса и поиск новой модели
• Мировые инвестиции в энергетику продолжают снижаться из-за падения капиталовложений в сектора традиционных полезных ископаемых
• Не поддавайтесь манипуляциям: cловесные интервенции могут воздействовать на рынок, но краткосрочно

#Энергокризис #Нефть #Дефицит

Впечатляющий (и удручающий для повестки #ESG) всплеск добычи угля в Китае за ноябрь-декабрь 2021 года — достигнут рекордный уровень в 384 млн тонн

Годовой рост спроса на электроэнергию в Китае составил 10.3% (сейчас удовлетворяется в основном за счет угля), это эквивалентно добавлению 166 ядерных реакторов, или 71 632 ветряных турбин промышленного уровня, или 518 750 000 солнечных панелей ежегодно.

Кого будет волновать количество выбросов CO2, если более злободневные вопросы - наличие света и тепла?

Занимательная корреляция пузыря #Bitcoin и фиатной денежной массы, совпадение?

Это будет эпическая схватка атомщиков и промышленных потребителей электроэнергии, которых сегодня неожиданно возглавил Игорь Сечин. Среди этих потребителей и так много тяжеловесов, особенно в металлургии и химии, но появление в их стане главы Роснефти кардинально меняет расклад сил и ресурсов.
...
https://www.kommersant.ru/doc/5171572?from=top_main_1

Критичные для перехода на «низкоуглеродную» экономику материалы, в зависимости от типа технологий. Энергопереход или отъем денег?

• Риски сокращения экспорта никеля из Индонезии
• Рекордный рост цен на литий и кобальт
• Глобальные запасы меди на исторически низких уровнях

 #ESG #Дефицит #Гринфляция

Российский фондовый рынок продолжает падение. Казалось, он достиг дна. Но сегодня показатели вновь падают. Впервые с апреля 2021 года индекс Мосбиржи упал ниже 3500 пунктов, установившись на уровне в 3450. Таким образом, с начала года было потеряно 13,1%.
Впрочем, ничего удивительного здесь нет. При ближайшем рассмотрении все становится понятно. Глобалисты рушат наши индексы, вызывая панику на рынке, а миллионы граждан России становятся беднее

За развитие финансового сектора отвечает Центробанк. Ведомство Набиуллиной сделало все для того, чтобы наш фондовый рынок стал еще одной формой колониальной дани Западу. В отношении иностранцев целенаправленно проводилась политика "открытых дверей". В результате на конец первого полугодия 2021 года иностранцы контролировали (внимание) 80,9% акций российских компаний, находящихся в свободном обращении.

Признаемся, даже мы были поражены данной информацией. Конечно, мы знали, что присутствие нерезидентов на отечественном фондовом рынке велико, но не настолько. Причем в основном это хэдж-фонды, которые занимаются не долгосрочными вложениями, а банальными спекуляциями.
Доли среди иностранцев распределились следующим образом:
• 54% - США и Канада
• 22% - Великобритания
• 21% - Европа
• 3% - остальные регионы

Получается, наш фондовый рынок целиком и полностью находится под контролем иностранцев. Вместе с этим, в последние годы мы видим агрессивную рекламу банков, которые навязывают клиентам соответствующие сервисы по покупке. Непрофессионалы заходят на фондовый рынок, отправляют туда свои сбережения и, когда глобалисты захотят его обрушить, теряют свои деньги.
Вместо того, чтобы превратить фондовый рынок в важный драйвер развития экономики (а такое сделать возможно), финансовые власти сделали все для того, чтобы он стал пристанищем для барыг и спекулянтов.

А ведь сделать это несложно. Для того, чтобы биржа служила развитию экономики, необходимо максимально усложнить нерезидентам правила входа в акционерный капитал наших компаний. Перенаправить эти деньги из акций в облигации. Вот уже облигации, как правило, идут на финансирование тех или иных проектов развития. Но у нас НДФЛ для ОФЗ обнулен, в то время, как для корпоративных облигаций - нет.
Пока во главе финансовых властей продолжат находиться системные либералы, русский фондовый рынок не будет иметь никакого отношения е развитию экономики. Как и к росту благосостояния граждан. А вот к падению доходов - вне всяких сомнений.

Добрый вечер, важные макроэкономические события к текущему часу:

• #Нефть подскочила до самого высокого уровня с 2014 года — в моменте $88.13 за барр. Brent. Помимо дефицита предложения и роста спроса (омикрон уже не страшилка), на котировки влияет геополитическая напряженность на Ближнем Востоке — боевики-хуситы нанесли удары беспилотниками по Объединенным Арабским Эмиратам

Количество пробуренных, но незавершенных скважин в США продолжило падение в декабре, минус 214 за месяц, до 4616 - EIA

• Чистый отток капитала из РФ в 2021 году составил $72 млрд против $50.4 млрд годом ранее

• Глава Китая Си Цзиньпин заявил на Всемирном экономическом форуме о глобальных инфляционных рисках и необходимости стран к координации бюджетной и монетарной политики, рекомендовал не спешить с повышением процентных ставок:

«Глобальные цепочки производства и поставок были нарушены. Цены на сырье продолжают расти. Энергообеспечение остается напряженным. Эти риски усугубляют друг друга и усиливают неопределенность в отношении восстановления экономики»

«Если крупные экономики ударят по тормозам или резко изменят свою денежно-кредитную политику, это может привести к серьезным негативным последствиям. Они создадут проблемы для глобальной экономической и финансовой стабильности, и развивающиеся страны будут нести основную тяжесть»

• Данные в понедельник показали, что рост экономики Китая замедлился до 4% в прошлом квартале — самые низкие темпы с начала 2020 года

☝🏻 Китайские рынки (как и ожидалось, ставка ЦБ была понижена)

• Рейтинг одобрения Байдена продолжает падать на фоне роста инфляции - BofA:
CPI = 1.4%, рейтинг = 56% (январь 2021)
CPI = 7.0%, рейтинг = 42% (январь 2022)

• Капитализация ARKK упала еще на 3.5%, достигнув нового 52-недельного минимума (минус 52% от пика). Единственное, что его удерживает на плаву (пока), это #Tesla — самая крупная позиция фонда.

• Рост процентных ставок по 10-летним облигациям США (в моменте выше 1.86%) усиливает тренд распродажи технологических пузырей. Еще один негативный тренд — снижение розничных продаж в декабре на 1.9%

• Баланс #ЕЦБ достиг нового рекорда на уровне €8.59 трлн. Общие активы выросли еще на €20.7 млрд, несмотря на сильный рост инфляции. Баланс ЕЦБ теперь равен 82% от ВВП Еврозоны против 38% у #ФРС или 135% у Банка Японии

Ещё один пост на тему нашего фондового рынка и нерезидентов, которые контролируют 80% акций российских компаний, находящихся в свободном обращении. К развитию экономики всё это не имеет никакого отношения. Единственный эффект для русского рынка – повышение его капитализации. Но так ли это нам необходимо?

Представим, что из акций Сбера сбежали все нерезиденты, капитализация госбанка рухнула, а на рынке остались исключительно российские инвесторы. Теперь акция стоит, к примеру, не 250 рублей, а 100 рублей. Получается, что гражданин России на 10 тысяч рублей, которые он хочет вложить в Сбер, может купить не 40 акций, как раньше, а уже 100. И его доход от этого только увеличится, ведь если раньше за 40 акций он бы получил 1080 рублей дивидендов (если считать дивиденд в размере 27 рублей на акцию), то при выходе нерезидентов – уже 2700 рублей.

Получается, что если российский фондовый рынок, который отличается высоким уровнем дивидендов, будет вариться исключительно в собственном соку, то наши граждане смогут получать куда большую выгоду, чем в случае присутствия на нём нерезидентов. Поэтому гнать надо иностранных спекулянтов ссаными тряпками. Толку от них – ноль, а отток капитала из России через дивиденды огромен.

Сложно сказать, что именно Центральный банк в своих отчётах Президенту выдаёт за «экономическую стабильность» и её удержание, но вообще-то результаты проводимой мегарегулятором политики говорят сами за себя:

⁃ Инфляция: 2020 год — 4,9%, 2021 — 8,4%.

⁃ Ставки по ипотеке (без господдержки): начало 2020 года — 8,0-8,5%, начало 2021 года — 10-11%.

⁃ Курс доллара: январь 2021 года — 74,0, январь 2022 года — 76,3.

⁃ Индекс Мосбиржи: 18.01.2021 года — 3472 , 18.01.2022 года — 3329.

⁃ Минфин сейчас из-за роста ставок и волатильности вообще отменяет аукционы по размещению госбумаг.

Можно, конечно, ссылаться на геополитику, но далеко не все можно свалить лишь на нее. Был бы развитый внутренний финансовый рынок, с базой внутренних инвесторов с длинными деньгами, волноваться сейчас приходилось бы куда меньше.

#угар_киберпанка
Интересный взгляд на проблему классовой борьбы в современных условиях
Американские рабочие осознают, что единственный способ добиться успеха — уйти с работы.
Цитато:
—————————
Теперь рабочие могут уволиться и потребовать лучшей оплаты и условий, а затем снова уволиться, чтобы получить больше, и снова уволиться. Работодатели скрежещут зубами от этой потери власти, но так бывает в революциях: маятник качается из одной крайности в другую.
————————
Собственно в наших депрессивных регионах такой способ существования практикуется уже не первое десятилетие: зарплаты, особенно в маленьких городах и посёлках столь малы, что на эти вакансии идут только по завершении полевых работ (дачно-огородного сезона), а плохая демография и отток населения в крупные города делает в большинстве случаев невозможным найм штрейкбрехеров
Правда к каким-то позитивным социальным изменениям это всё пока не привело. Скорее тут маятник не качнулся, а просто оторвался: налицо деградация трудовых ресурсов и постепенное угасание экономической активности на огромных территориях.

Провальная пресс-конференция Байдена. Что делать с инфляцией и экономикой?
«#ФРС знает, что делать, во всем виноваты цепочки поставок» Выбирать гражданам теперь нужно между фунтом мяса и литром бензина.

Угрожать отрезать Россию от долларовой системы? Пилите, Шура, пилите.