🌋 Макро новость дня: в октябре рост потребительских цен в Штатах составил 6.2% г/г (прогноз 5.9%) - рекорд с 1990 г.

Спрос превышает предложение и ведет к инфляционной спирали?

На графике еще один интересный взгляд на инфляционные процессы в США: дополнительным драйвером является отложенный спрос (последствия пандемии) - синия линия, который сильно оторвался от реального производства товаров - красная линия

#Стагфляция: Расхождение очень необычное, наблюдалось только 70-х годах (вот так совпадение).

👍🏻 Инвестиционная возможность всей жизни: доходность американского фондового рынка после инфляции = минус 2.3%
_______________
🤦🏻‍♂️ Доля владения ценными бумагами на уровне 70-х годов
🥳 Вечеринка еще круче чем в 1999 году: цена индекса S&P 500 с поправкой на инфляцию на 178% выше тренда
👏🏻 Поздравляем спекулятивные активы с очередными достижениями
🗽 Почему мы внимательно следим за экономической ситуацией в США?

#Стагфляция

🇺🇸🚲 Американская исключительность (самое высокое потребление товаров в мире) под угрозой, пора осваивать велосипеды?

▪️ С 1990 по 2015 год потребление на душу населения в США выросло на ~65% по сравнению с ~35% ростом в Европе и сейчас составляет около 67% ВВП (в Германии ~50%)
▪️ По мере развития мирового экономического кризиса, наблюдается падение потребления домохозяйств и некомм. организаций: с $41.2 тыс. в 2019 г. до $39.5 тыс. в 2020 г.
__________
Прекрасное от Bloomberg Opinion: Американцам нужно научиться жить, как европейцам

«Кризис цепочек поставок ограничил бесконечный аппетит потребителей в США покупать все, что они хотят, в любое время. На самом деле это может быть неплохо, потому что экономика могла бы быть более здоровой, если бы она меньше зависела от потребления: импорт товаров и услуг как доля ВВП почти удвоился с 1980-х годов.

Между тем экономические отношения США с Китаем с каждым днем становятся все более неопределенными, что может привести к сокращению торговли и дешевых товаров. Чтобы стать "хорошим гражданином мира", потребуется нечто большее, чем вождение электромобиля или установка солнечных батарей. Это означает, что нужно меньше потреблять, чтобы меньше выбрасывать.

Есть лучшие способы духовно обогатиться, чем покупать вещи, например, совершить долгую поездку на велосипеде»

Блумберг, ты ли это?

🌋 Где уровень сопротивления у социального недовольства?
🔔 Настроения потребителя в Штатах на уровнях пузыря 2007 года

#Инфляция #Стагфляция

🔔🔻 Доля стран коллективного "Запада", демонстрировавших опережающие экономические показатели, упала ниже 50% впервые с февраля 2018

Последние опубликованные данные ОЭСР указывают, что диффузионный индекс резко обвалился (синяя линия).
Учитывая опережающий фактор этого показателя = 6 месяцам, можно ожидать коррекцию индекса производственной активности (серая линия) уже во втором квартале 2022 к уровню ~50

Диффузионный индекс (опросы деловых настроений), несмотря на свою субъективность, дает неплохой краткосрочный прогноз по ключевым макропоказателям деловой активности.

Его падение ниже уровня 50% может свидетельствовать о приближении рецессии (розовые полосы) в течение нескольких месяцев.

#Рецессия #Стагфляция

💊 Инфляционное "все нормально": ценовое давление в развитых странах, вслед за США, обновляет новые вершины

🇬🇧 У Британии рекорд за десять лет: инфляция плюс 4.2% г/г, что сильно хуже прогноза 3.9%. Ранее ЦБ Англии отказался повышать процентную ставку, вопреки ожиданиям многих "экспертов"

🔌 Уже 18 поставщиков электричества британским домохозяйствам обанкротились из-за скачка цен на газ

🇯🇵 "Аномальная" без инфляционная экономика Японии начинает движение вверх. Оптовые цены на импорт в иенах выросли в октябре выросли сразу на 38%: от инфляции цен на энергоносители уже нигде не спрятаться

До каких уровней в итоге доберется #ИнфляционнаяВолна можно только гадать, но рост производственной инфляции на уровне 15-20% еще не в полной мере перенесен на потребителя.

🔥 Прогноз инфляции по странам на 2022 г. от МВФ
⚠️ Продукты питания подорожали до 20 летних рекордов

Больше информации по тегам #Инфляция и #Стагфляция

📈 Оптовые цены на подержанные автомобили в США выросли на 4,9% м/м в первые 15 дней ноября: индекс стоимости Cox Automotive обновил рекорд на уровне 234.8 или +44,9% г/г

#Стагфляция: Вместе с этим производство новых автомобилей падает: объемы снизились до 1,06 млн единиц в сентябре с 1,48 млн в августе. Хуже результат был только весной 2020.

Мы уже указывали на "ловкость рук" Бюро статистики труда/ФРС: если за август и сентябрь цифры еще удавалось "корректировать", то в октябре официальный индекс ИПЦ подержанных авто. обновил исторический рекорд = 198.092 [CCК]

🇪🇺 Апдейт PMI (индекс деловой активности) Еврозоны от IHS Markit:

▫️ Производство = 58.6 (прогноз 57.4)
▫️ Услуги = 56.6 (прогноз 56.6)
▫️ Композитный индекс PMI = 55.8 (прогноз)

Все бы ничего, но каковы реальные драйвера роста? Из отчета Markit следует, что это потребители, на которых бизнес переносит возрастающие издержки.

«Инфляция цен ускорилась как в производстве, так и в сфере услуг, и стала самой быстрой за почти два десятилетия, поскольку фирмы стремились переложить более высокие затраты на клиентов, особенно в Германии...

Немецкие компания увеличивают средние издержки 14-й месяц подряд, включая ноябрь. Более того, темпы роста издержек рекордные уже 2 месяц = бизнес пытается поддерживать маржу, перекладывая большие расходы на клиентов, где возможно...»
_____________
🔔 В Германии нарастает инфляционное давление: максимальный рост с 1951 года
💊 Инфляция в развитых странах обновляет новые вершины и это только разогрев перед зимой 2022

Больше информации по тегам #Инфляция и #Стагфляция [ССК]

🎩 Кому война, а кому мать родна: после "непростых" для богачей 2019 и 2020, уже в 2021 кол-во миллиардеров в мире почти удвоилось — до 2755 тысяч = $13.1 триллионов совокупного богатства

#СоциальноеНеравенство: кто сказал, что глобальная пандемия, #стагфляция и повсеместное падение уровня жизни должны беспокоить капиталистов?
__________________
☝🏻🇷🇺 «Глобальная встряска – XXI: человек, ценности, государство»
❔ Как создать иллюзию роста финансовых рынков и в то же время провернуть крупнейшее перераспределения богатств на планете?

🐼 Внезапно, товарищи из Китая активно противостоят тренду удвоения кол-ва миллиардеров в мире: 72 миллиардера страны умерли преждевременно за последние восемь лет

«Из 72 миллиардеров: 15 были убиты, 17 покончили жизнь самоубийством, 7 умерли в результате несчастных случаев, 14 были казнены в соответствии с законом и 19 умерли от болезней» - FT/China Daily

🗽 Байден не унывает и "знает, в чем дело":

«Если вы недавно смотрели новости, вы могли подумать, что полки во всех наших магазинах по всей стране пусты, что родители не могут купить своим детям подарки в новогодний сезон. Но вот в чем дело! Для большинства граждан страны этого не происходит»

#Стагфляция

⚠️ Индекс цен производителей промежуточных товаров в США в ноябре вырос на 26.5% г/г — самый резкий рост с декабря 1974 года

Во вторник вышли данные по промышленной инфляции, которая ускорилась до 9.6% г/г, при прогнозе 9.2% — рекордный годовой прирост за всю историю наблюдений.

Михаил Хазин давно обращает внимание на этот показатель, как один из немногих, отражающих реальную степень ценового давления в Штатах.

#Стагфляция

Впервые в истории США переживают сочетание сразу трех макроэкономических кризисов:

• Завышенная оценка финансовых активов конца 1990-х гг.
• Неконтролируемая инфляционная волна 1970-х гг.
• Долговой кризис федерального центра 1940-х гг.

Долго ждать не пришлось, прогноз роста ВВП Германии на 2022 год резко понижен с 3% до 1.9%, из-за войны на Украине и жестких санкций против России — DZ BANK Group (вторая крупнейшая банковская группа Германии). Другие эксперты, вероятно, последуют их примеру. Германии обеспечена #стагфляция

Евро или туалетная бумага? Скоро это будет крайне насущным вопросом.

☝🏻 Еще один макроэкономический тренд, за которым мы следили весь прошлый год (подробнее в постах по тегу #Стагфляция), наконец-то внесён в официальную повестку.

Немного раскроем этот пост:

Стагфляция (от стагнация + инфляция) — термин, используемый в современной макроэкономике для обозначения ситуации, в которой экономический спад и депрессивное состояние экономики (стагнация и рост безработицы) сочетаются с ростом цен — инфляцией.

Стагфляция — относительно новое явление, связанное с циклическим развитием национальной экономики и обусловленное новыми условиями воспроизводства капитала. Спад производства, кризис или депрессия, как правило, сопровождались не ростом, а снижением цен (дефляцией). В конце 60-х — начале 70-х гг. эта тенденция была прервана, что послужило началом стагфляционных процессов, с особой силой проявившихся в мировых экономических кризисах 1974—1976 и 1981—1982 годов.
———————————
Повсеместный рост инфляции, в реальности перешедший в стагфляцию = падение экономики и уровня жизни для более 90% граждан Запада

Массовые протесты против роста цен на продукты и электричество в Испании

Добро пожаловать в новую реальность.

#Инфляция #Стагфляция #Голод

Вот так здрасьте, промышленное производство Германии летит в ад, а разговоров то было.
...
Согласно предварительным данным Федерального статистического управления (Destatis), в марте 2022 года производство в промышленности снизилось на 3.9% по сравнению с предыдущим месяцем.

В последний раз большее снижение было зафиксировано в апреле 2020 года, в начале пандемии Covid-19 (минус 18.1% к марту 2020 года). По сравнению с мартом 2021 года снижение производства в промышленности составило 3.5%.

«Многие предприятия до сих пор имеют проблемы с выполнением своих заказов из-за перебоев в цепочках поставок, что связано с продолжающимися ограничениями кризиса Covid-19 и СВО на Украине. В марте 2022 года чуть более 80% опрошенных промышленных предприятий жаловались на узкие места и проблемы с закупкой полуфабрикатов и сырья»

#Стагфляция

Индикатор глобальной экономической депрессии.

В двух крупнейших экспортных экономиках мира — Германии (синий цвет) и Китае (черный цвет) — количество новых экспортных заказов в производственных индексах деловой активности PMI резко падает.

Единственное исключение: США (красный) ... Надолго ли?

#Стагфляция

#Стагфляция западных экономик к концу 2022 года на одной картинке

Композитные индексы деловой активности (услуги+производство) вошли в устойчивый цикл сокращения (5-6 месяцев).

@MarketHeart