#вестисполейАрмагеддонщины
Пока все в тележеньке гомонят про Credit Suisse, подпустим жути с другой стороны. Если бы у меня было много средств в крипте, я бы напрягся вот из-за этого заявления.
Во-первых, потому что председатель SEC - "это вам не это". Сам Илон Маск при запросе от SEC покорно затыкается и идёт давать объяснения. А то ведь можно не только партбилет на стол положить, но и личную свободу растерять.
Во-вторых, потому что призыв к ужесточению регулирования - это не про банки, а скорее всего про крипту. Банки собственно уже и так зарегулированы, куда дальше. А вот в крипте есть где развернуться. Мнение коллег про то, что криптозима миновала, я, например, не разделяю - скорее пока были небольшие октябрьские заморозки, а сейчас у нас случилось потепление в середине ноября. Картошку и огурцы в открытом грунте сажать точно рано.

Опять же, памятуя о базовой гипотезе про засаживание всех в трежеря с последующим накуканиваем, всё развивается строго по плану - сначала распугали депозитчиков, часть из них купила что нужно, но часть полезла в крипту, разогнав, в частности, биток. Что по своему прекрасно, но, весьма вероятно, что это как раз тот случай когда "вдвойне прекрасно то, что бесполезно"(с)
Словом, если SEC всерьез возьмется за регулирование крипты, то финал будет весьма печален, и не только для Кати Дерево. Однако, формулировки оставляют простор для толкований, поэтому давайте запилим опрос.

#вестисполейАрмагеддонщины
После завершения эпопеи с потолком госдолга (хотя коллега Волков, как и ряд конгрессменов, резко против, но они, по-моему, шумят в основном потому, что не в доле) у интеллигентного человека осталось всего три по настоящему крупных страха.
1. Страх рецессии. Коллега Волков едва проснувшись с утра нашел первые её признаки, но вообще дело идет к тому, что через пару месяцев большинство каналов будет высказываться в том ключе, что "это и так было всем очевидно" (хотя конечно нихрена большинству очевидно не было)
2. Страх обвала рынков - солирует Джим Роджерс
3. Страх инфляционного обвала доллара - докладывает Леонид Лоскутов

Чтобы долго не рассусоливать - я полагаю, что реализуются так или иначе все три страха, но не факт что одновременно. К тому же коллеги справедливо сомневаются в том, что бюджетные проблемы в США (ЕС, Японии, Китае и т.д.) уже решены и более не вернутся. Вернутся и еще не раз, почти как Карлсон (который не Такер, а нормальный).

Вопрос как всегда, в тайминге. Если исходить из наших волшебных чисел, то до февраля 2025 года должно уже случиться всё, включая новый долговой кризис. Расчет тут очень простой - острая фаза кризиса началась в июле/августе 2021 года, прибавляем 3,5 года получается январь/февраль 2025-го.
То есть осталось примерно 20 месяцев.
⚡️Через 3 месяца: с 22 по 24 августа в ЮАР пройдет саммит БРИКС, где нужно будет принять почти десяток новых членов, объявить о создании валюты БРИКС и еще кстати арестовать Путина по иску МУС. Или не сделать что-то из перечисленного (мне почему то кажется, что как раз ареста не будет, но с валютой тоже вопрос интересный). Если саммит всё же переведет дедолларизацию из робкой и ползучей в официальную и активную, то собственно уже в сентябре-октябре 2023 года мы можем получить сразу все кризисы - и фондовый и валютный и долговой. Или сначала какой то один, например, валютный.
⚡️В октябре-ноябре 2023 года стартует президентская избирательная компания в США. По аналогии с потолком госдолга, внутриполитическая борьба будет вестись с ущербом для внешней политики и мировой гегемонии. Плюс экономить деньги никто не будет. Поэтому в конце 2023 - начале 2024 года вполне вероятно увеличение бюджетных расходов с одновременными проблемами в финансировании (покупка трежерей останется вялой). Выход тут один - эмиссия, но сначала долговой кризис, потому что договориться по тому, кто будет пользоваться плодами супер-QE ничуть не легче чем по потолку госдолга.
⚡️ Наконец, сами президентские выборы в США - ноябрь 2024 года, когда может опять случиться политический кризис и клинч, да и нового потолка госдолга могут ненароком уже достичь к тому времени (вроде не должны, но я бы такой вероятности не исключал).

В общем, как бы ни развивались события, тревогу внушает осень этого года и осень следующего.

#вестисполейАрмагеддонщины
#банкопад
Удивительное рядом: с одной стороны мировая финансовая система пухнет от кэша, с другой стороны - в банковской системе даже в США дыры в балансах стали просто огромными (см. картинку👆), и солируют уже банки первого ряда - BoFA, например, торчит на сотку ярдов, Wells Fargo на сорокет, City на "четвертной билет". Старушку Европу даже тревожить не будем.
"Ушли в качество" и не вернулись? Весьма интересная ситуация. Сейчас еще ФРС пару раз поднимет ставочки как обещали, выяснится что "качество" - вовсе и не такое качественное и тогда начнется очередная серия банкопада. А потом фондопада, пенсопада и так далее.
Ощущение что крупнейшие игроки застыли на краю и боятся лишний раз перднуть пошевелиться, чтобы чего-нибудь ненароком не обрушить, не покидает меня с начала лета.
Правда это могут в очередной раз оказаться всего лишь расшатанные нервы, но все-таки я так не думаю, глядя в том числе и на наш рублепад.
Проблема в том, что регулирующие органы просто не готовы нормально реагировать на меняющиеся условия. Они не то, чтобы не знают что делать (хотя и такое бывает), но очень инерционны и неповоротливы. Да и предыдущие два десятилетия тотальной бюрократизации, честно говоря, многих думать своей головой отучили.
Схема: посмотрел что делает ФРС, повторил у себя, произнес ритуальные заклинания про ДКП и инфляцию и можно в отпуск, работала безотказно, но только до ставшего уже знаменитым водораздела 24.02.2022. Теперь надо импровизировать (иной раз в стиле Совнаркома), но похоже никто особо не готов.

#вестисполейАрмагеддонщины
Fitch как специально ждал начала августа чтобы понизить кредитный рейтинг США. Повел себя как настоящий мудиз, конечно.😁
Однако, теперь получается что эталон больше не эталон. А коллега Волков говорит, что надо было понижать еще больше (до D что-ли?)
Но в общем и так может быть весело. Все-таки далеко не все инвесторы готовы пройти лоботомию и покупать трежеря вне зависимости от рейтинга, как нам давеча рекомендовали.
Посмотрим конечно, как откроются рынки и вообще среагирует ли кто-то всерьез.
Но система координат явно сбита - это в 2012 году удалось все купировать малой кровью и увольнением Дэвида Шарма с поста директора S&P. Сейчас инвесторы могут начать вибрировать. Запасаемся попкорном.

#вестисполейАрмагеддонщины
Вот и Мудиз режет рейтинг. Я думаю, тележенька сейчас переполнится комментариями с общим посылом "это ни на что не повлияет". Я все-таки думаю, что повлияет и еще как. Но немного погодя - не все иностранцы еще убежали из трежерей.
А так взаимная война рейтингов ещё впереди - году к 2026-му китайские РА присвоят США рейтинг D и наоборот: "большая тройка" унасекомит Китай.

#вестисполейАрмагеддонщины
Все правильно говорит чиновник ВТО, только два небольших уточнения:
Во-первых, не 5%, а 15%
Во-вторых, не в долгосрочной, а в среднесрочной перспективе, года за 3-4.
Февраль 2025 года должен быть узловым моментом. Тогда скорее всего придется уронить и финансовый рынок (ибо держать сил не будет) и неизбежно закиснет товарный. Собственно, Maersk уже сигнализирует о том, что процесс давно начался, а далее будет только ускоряться.

#вестисполейАрмагеддонщины
С развитием деглобализации и изменения экономической модели во многих странах мира неизбежен процесс перераспределяя собственности и переноса рисков с одних экономических агентов на других.
К примеру, коллеги подробно пишут, как в США риски из частного сектора переходят на ФРС.
У нас происходит обратный процесс - государство переносит риски на частный бизнес. В этом смысле арест счетов КЭС и аресты Новицкого и Васильева (Русские фонды) по делу пенсионного фонда "Урал ФД" - явления одного порядка, хотя сюжетно никак не связаны. Они не связаны и единым замыслом: это не Тайная ложа или хитрый план, а в меру "естественный" переход системы от менее вероятного к более вероятному состоянию в изменившихся условиях.
Поэтому сейчас в США основной двигатель котировок ценных бумаг - это ФРС, а у нас ФНС. Разница в названии всего в одну букву, но насколько отличаются методы!))

#вестисполейАрмагеддонщины
Мы вступаем в активный политический цикл в США и как следствие это аукается по всем миру.

🎢 ввиду того что пуля просвистела мимо головы Трампа и Байдена надо менять, демпартия хочет снижать ставки, что активно раскачивает Блумберг. И видимо это серьезно, а не как в начале года, потому что Трамп недавно публично давил на Пауэлла. В этой связи и ЕЦБ ставку оставил прежней и наш ЦБ может точно также поступить 26 числа (ЦБ-шные каналы уже недели две сообщают о "победе над инфляцией", повод есть)

💸 ввиду того, что в Трампа толком не попали и его шансы на президентство выросли, снова в публичной плоскости встал вопрос о новой торговой войне с Китаем, которую он обязательно развяжет. Китай в ответ на последнем пленуме КПК постановил либерализовать внутренний рынок и вообще построить "рыночный социализм" к 2035 году. Неизвестно сделает ли он это на практике (памятуя историю последних двух лет с платежами в Россию несмотря на "бетонные" договорённости на высшем уровне, с управляемостью и исполнением политических решений там не очень хорошо), но факт в том, что им тоже приходится реагировать на политические события в США.

📉 Трамп ещё недавно пообещал снизить госдолг США. Имея в виду, что это можно сделать только одним способом - "простить" его самому себе, вечер имеет шансы окончательно перестать быть томным.

❗️Словом, рынки будет потряхивать еще не один раз. Кому-то ещё раз прилетит пуля, наступит ковид, поменяется расклад сил и пр. и это как цунами разойдется по всей мировой экономике.

Именно по этой причине я не склонен считать золото перекупленным. Нормально там всё для складывающейся ситуации.

#вестисполейАрмагеддонщины
А вот и бартер-батюшка.
Напомню, мы ещё в 2022 году про это говорили, просто процесс идёт довольно медленно: финансистам не хочется в бартерную экономику, потому что в них в значительной мере пропадает необходимость, да и статус резко понижается. Кладовщик будет важнее банкира - кому такое понравится?
Но парадокс в том, что финансовые санкции (любые, не только антироссийские) семимильными шагами приближают реорганизацию мировых финансов. Финансы - безусловно грозное оружие, но все как-то подзабыли, что не бывает вечного оружия. Патроны расстрелял, затвор износился - изделие идет под списание. Это мы и видим прямо сейчас. "Война всё спишет" и в данном случае тоже.

#вестисполейАрмагеддонщины
Вторая американо-кийтаская торговая война говорите?
Ну а что - пора. По сути, вторичные санкции на китайские банки - это пролог, артподготовка.
После выборов в дело пойдут таможенные тарифы и организованный панический выход инвесторов с китайского рынка.
В ответ полетят продаваться китайские трежеря, если они еще там остались.
В общем зима близко, а нам срочно нужна валюта БРИКС, потому что если начнет штормить Китай, там будет раздрай еще хлеще чем у нас в 2022 году - кооперационные связи с США не в пример крепче и глубже, нежели у нас с Европой.
Держатели юаневых инструментов вообще могут костей не собрать.

#вестисполейАрмагеддонщины
Про скорый финансовый кризис сегодня не пишет только ленивый, а вот проблематику инфраструктурного коллапса пока многие игнорируют. И напрасно, между прочим.