Forwarded from angry bonds
#золото
Именно поэтому я прохладно отношусь к разговорам о том, что золото надо шортить, оно сейчас дорогое, будет $1500 или $1200 и пр.
Оно по прежним меркам дорогое, но скажем логистика тоже сейчас в разы дороже чем 5 лет назад, но вы же всерьез не ждете, что цены вернутся обратно и не шортите Глобалтранс или Maersk исключительно на этом основании?
История с российскими ЗВР открыла золоту дорогу наверх, причем имея в виду, что китайцы, да и индусы закупаются системно и по тихой, можно предположить что дорога эта будет долгой и "славной".
Соотношение золото/нефть кстати в моменте эталонные 30 - то есть налицо подтверждающий сигнал, что кризис уже с нами. Осталось только дождаться когда ДОУ/нефть станет 10 (сейчас 16)
Именно поэтому я прохладно отношусь к разговорам о том, что золото надо шортить, оно сейчас дорогое, будет $1500 или $1200 и пр.
Оно по прежним меркам дорогое, но скажем логистика тоже сейчас в разы дороже чем 5 лет назад, но вы же всерьез не ждете, что цены вернутся обратно и не шортите Глобалтранс или Maersk исключительно на этом основании?
История с российскими ЗВР открыла золоту дорогу наверх, причем имея в виду, что китайцы, да и индусы закупаются системно и по тихой, можно предположить что дорога эта будет долгой и "славной".
Соотношение золото/нефть кстати в моменте эталонные 30 - то есть налицо подтверждающий сигнал, что кризис уже с нами. Осталось только дождаться когда ДОУ/нефть станет 10 (сейчас 16)
Telegram
Собачье сердце
#Золото уплывает на Восток
Все профильные СМИ дружно сообщили, что в мае и июне [после 18-и мес. беспрерывных покупок, с ноября 2022] НБК приостановил закупки физического золота в резервы на фоне рекордного ралли [WSJ]. Это объявление даже немного сбило…
Все профильные СМИ дружно сообщили, что в мае и июне [после 18-и мес. беспрерывных покупок, с ноября 2022] НБК приостановил закупки физического золота в резервы на фоне рекордного ралли [WSJ]. Это объявление даже немного сбило…
То, что могло пройти мимо: текущее, макро/рыночное:
1. Безумная свечка для самураев: дневное падение Nikkei 225 минус 6.5%.
Вероятно, мы наблюдаем сокращение маржинальных спекулятивных ставок на фоне потерь хедж-фондов по кэрри-трейду иены [курс обвалился ниже 150].
Техи и другие рисковые активы также под раздачей [шанс на недельное закрытие в минусе резко вырос]. Nasdaq -3% за день, золото держится выше +$2400 — тут и геополитика помогает.
Получается, что Банк Японииимпотент своим решением по ставке фактически стимулировал распродажу собственной фонды [рекордно перекупленной из-за девальвации иены]. Молодцы!
2. Все внимание на Федрезерв:
«Упоминания корпоратами #ФРС за II кв. на звонках с аналитиками достигло 380 раз и приближается к историческому рекорду с 2001 года». [BBG]
3. Англичанка как глобальный финансовый центр уже не та:
«Лондон отстает от Нью-Йорка, Торонто и Сиднея как глобальная площадка для листинга горнодобывающих компаний». [FT]
Международные инвесторы предупреждают, что существует опасность того, что Британия будет вытеснена из сектора, в котором когда-то доминировала, если несколько крупных групп компаний уйдут за границу.
4. Арабы и китайцы не сидят сложа руки:
Фонд национального благосостояния Саудовской Аравии [PIF] подписал шесть меморандумов на общую сумму $50 млрд с ведущими китайскими банками. [RTRS]
5. ИИ-прибыль? Когда-нибудь потом:
Финансовый директор экстремистской Meta заявила, что «начинает видеть многообещающие результаты от использования генеративного ИИ в рекламе. Однако драйвером доходов в 2024 году эта технология не станет». [MarketWatch]
Между делом, Цукерберг заявил, что для обучения ИИ-модели Llama 4 компании понадобится в 10 раз [всего-то] больше вычислительных ресурсов, в, чем было необходимо для обучения Llama 3. [TechCrunch]
6. #Золото — удивительное.
ZiG [Zimbabwe Gold, а не..] — новая валюта Зимбабве, обеспеченная золотыми слитками теперь используется в 30% всех транзакций африканской страны по сравнению с 15% на момент запуска в начале апреля 2024. [BBG]
К 2030-у ZiG должна стать единственным законным платежным средством Зимбабве, при этом власти намекнули, что срок может быть сдвинут и на 2026 год.
@MarketHeart
1. Безумная свечка для самураев: дневное падение Nikkei 225 минус 6.5%.
Вероятно, мы наблюдаем сокращение маржинальных спекулятивных ставок на фоне потерь хедж-фондов по кэрри-трейду иены [курс обвалился ниже 150].
Техи и другие рисковые активы также под раздачей [шанс на недельное закрытие в минусе резко вырос]. Nasdaq -3% за день, золото держится выше +$2400 — тут и геополитика помогает.
Получается, что Банк Японии
2. Все внимание на Федрезерв:
«Упоминания корпоратами #ФРС за II кв. на звонках с аналитиками достигло 380 раз и приближается к историческому рекорду с 2001 года». [BBG]
3. Англичанка как глобальный финансовый центр уже не та:
«Лондон отстает от Нью-Йорка, Торонто и Сиднея как глобальная площадка для листинга горнодобывающих компаний». [FT]
Международные инвесторы предупреждают, что существует опасность того, что Британия будет вытеснена из сектора, в котором когда-то доминировала, если несколько крупных групп компаний уйдут за границу.
4. Арабы и китайцы не сидят сложа руки:
Фонд национального благосостояния Саудовской Аравии [PIF] подписал шесть меморандумов на общую сумму $50 млрд с ведущими китайскими банками. [RTRS]
5. ИИ-прибыль? Когда-нибудь потом:
Финансовый директор экстремистской Meta заявила, что «начинает видеть многообещающие результаты от использования генеративного ИИ в рекламе. Однако драйвером доходов в 2024 году эта технология не станет». [MarketWatch]
Между делом, Цукерберг заявил, что для обучения ИИ-модели Llama 4 компании понадобится в 10 раз [всего-то] больше вычислительных ресурсов, в, чем было необходимо для обучения Llama 3. [TechCrunch]
6. #Золото — удивительное.
ZiG [Zimbabwe Gold, а не..] — новая валюта Зимбабве, обеспеченная золотыми слитками теперь используется в 30% всех транзакций африканской страны по сравнению с 15% на момент запуска в начале апреля 2024. [BBG]
К 2030-у ZiG должна стать единственным законным платежным средством Зимбабве, при этом власти намекнули, что срок может быть сдвинут и на 2026 год.
@MarketHeart
Подводя итоги торговой недели: ждем иену на 140 или, возможно, внеочередное заседание #ФРС?
Риск сворачивания коротких ставок хедж-фондов по иене реализовался как по часам. Им приходится резко сокращать долю заемных средств [кредиты в иене], на которые они покупали с плечом хайповые акции. Наглядно это демонстрируют курс японской валюты и Nasdaq 100.
Неделя для основного пузыря глобальных рынков – Nasdaq/ИИ/чипы — таки закрылась в глубоком минусе [почти -12% от истхая]. Произошел и масштабный risk-off в госбонды: буквально за несколько недель доходность 2-летних казначеек обвалилась более чем на 100 б.п. [при паузе со стороны ФРС].
Возможно, мы еще не добрались до глобального margin-call’a на западных рынках, но путь к нему теперь просматривается [со всеми вытекающими].
____________
P.S. Баффет намекает:
«Berkshire продает акции Bank of America 12-й день подряд. С середины июля фонд получил $3.8 млрд выручки». [BBG]
#Золото, к слову, сыграло свою роль раннего сигнала бегства от риска. Теперь бумажную цену металла в баксах, не исключено, ожидает волатильность из-за закрытия маржинальных позиций.
@MarketHeart | Поддержать
Риск сворачивания коротких ставок хедж-фондов по иене реализовался как по часам. Им приходится резко сокращать долю заемных средств [кредиты в иене], на которые они покупали с плечом хайповые акции. Наглядно это демонстрируют курс японской валюты и Nasdaq 100.
Неделя для основного пузыря глобальных рынков – Nasdaq/ИИ/чипы — таки закрылась в глубоком минусе [почти -12% от истхая]. Произошел и масштабный risk-off в госбонды: буквально за несколько недель доходность 2-летних казначеек обвалилась более чем на 100 б.п. [при паузе со стороны ФРС].
Возможно, мы еще не добрались до глобального margin-call’a на западных рынках, но путь к нему теперь просматривается [со всеми вытекающими].
____________
P.S. Баффет намекает:
«Berkshire продает акции Bank of America 12-й день подряд. С середины июля фонд получил $3.8 млрд выручки». [BBG]
#Золото, к слову, сыграло свою роль раннего сигнала бегства от риска. Теперь бумажную цену металла в баксах, не исключено, ожидает волатильность из-за закрытия маржинальных позиций.
@MarketHeart | Поддержать
История не повторяется, но есть интересный пример:
Распродажа на рынках в 2007 году началась в июле-августе. Председатель #ФРС Бернанке в панике бросился сокращать ставку в сентябре, запустив цикл смягчения. Накануне заседания американского ЦБ отскочили как рисковые активы, так и #золото.
Но уже в октябре 2007 акции опять попали под раздачу, а ралли драгметаллов продолжилось. Распродажа золота началась только в марте 2008. К этому моменту и рисковые активы, и акции синхронизировались и дружно поехали вниз. Однако цена на золото в баксах за этот период успела подскочить на +60%.
@MarketHeart
Распродажа на рынках в 2007 году началась в июле-августе. Председатель #ФРС Бернанке в панике бросился сокращать ставку в сентябре, запустив цикл смягчения. Накануне заседания американского ЦБ отскочили как рисковые активы, так и #золото.
Но уже в октябре 2007 акции опять попали под раздачу, а ралли драгметаллов продолжилось. Распродажа золота началась только в марте 2008. К этому моменту и рисковые активы, и акции синхронизировались и дружно поехали вниз. Однако цена на золото в баксах за этот период успела подскочить на +60%.
@MarketHeart
Вдогонку про Баффетта и #Золото
Коллега из Мятежного капитализма размышляет про важный нарратив для устойчивости всей системы.
Это психологическая картинка [биполярочка в моменте] двух ключевых элементов:
1) Олдскульные спекулянты инвесторы т.н. «старой школы»
Самые настоящие Альфа-завоеватели капиталов и прожженные «Волки» с Уолл-стрит. Например, любимец публики Уоррен Баффетт, чьи паттерны поведения коллега Адамидов сравнил с кейсом Чубайса + вывел формулу достижения «олигархического социализма» на базе крипто-надувательства им. Чубайса-Маска-Баффетта.
Инвесторы Berkshire, к слову, сейчас крайне нервничают из-за убытков фонда от позиций по японским мега-экспортерам [история c #CarryTrade далека от завершения] и благодарят Йеллен за возможность заработать щедрые проценты на ближнем конце кривой госдолга США.
VS.
2) Глобальные регуляторы внутри $ финансовой системы
Центробанки тут, внезапно, c 2022 судорожно [и далеко не всегда публично] пополняют свои резервы золотом. Не ждут, а готовятся — послушайте показания главы ЦБ Нидерландов Клааса Кнота на камеру. Однако не только из-за пресловутой дедолларизации, а из-за серьезных дисбалансов на суверенных долговых рынках и структурного инфляционного давления в нерентабельных экономиках.
Про мировые ЦБ все правильно: хотя бы минимальный объем ликвидных резервов на случай шухера обязан быть. Чем больше, тем лучше — тогда можно и самому устанавливать правила на новых рынках.
_______________________
В настоящий момент цена на золото в баксах держится выше $2400. Рост почти на 18% с января и лучше, чем все основные западные индексы [MSCI Global, S&P, Stoxx]. За последние 5 лет металл также показал лучшую доходность, чем вложения в эти акции [за исключением пузыря Nasdaq, которому уже поплохело].
История не повторяется, но может дать нам полезные аналогии для анализа текущих процессов.
@MarketHeart
Коллега из Мятежного капитализма размышляет про важный нарратив для устойчивости всей системы.
Это психологическая картинка [биполярочка в моменте] двух ключевых элементов:
1) Олдскульные спекулянты инвесторы т.н. «старой школы»
Самые настоящие Альфа-завоеватели капиталов и прожженные «Волки» с Уолл-стрит. Например, любимец публики Уоррен Баффетт, чьи паттерны поведения коллега Адамидов сравнил с кейсом Чубайса + вывел формулу достижения «олигархического социализма» на базе крипто-надувательства им. Чубайса-Маска-Баффетта.
Инвесторы Berkshire, к слову, сейчас крайне нервничают из-за убытков фонда от позиций по японским мега-экспортерам [история c #CarryTrade далека от завершения] и благодарят Йеллен за возможность заработать щедрые проценты на ближнем конце кривой госдолга США.
VS.
2) Глобальные регуляторы внутри $ финансовой системы
Центробанки тут, внезапно, c 2022 судорожно [и далеко не всегда публично] пополняют свои резервы золотом. Не ждут, а готовятся — послушайте показания главы ЦБ Нидерландов Клааса Кнота на камеру. Однако не только из-за пресловутой дедолларизации, а из-за серьезных дисбалансов на суверенных долговых рынках и структурного инфляционного давления в нерентабельных экономиках.
Про мировые ЦБ все правильно: хотя бы минимальный объем ликвидных резервов на случай шухера обязан быть. Чем больше, тем лучше — тогда можно и самому устанавливать правила на новых рынках.
_______________________
В настоящий момент цена на золото в баксах держится выше $2400. Рост почти на 18% с января и лучше, чем все основные западные индексы [MSCI Global, S&P, Stoxx]. За последние 5 лет металл также показал лучшую доходность, чем вложения в эти акции [за исключением пузыря Nasdaq, которому уже поплохело].
История не повторяется, но может дать нам полезные аналогии для анализа текущих процессов.
@MarketHeart
Telegram
Мятежный капитализм
ЦБ продолжают покупать золото. Причем очень активно. Это кстати идет вразрез с тем, что делает тот же Баффетт. Баффетт покупает трежеря. Говорят, даже стал владеть бОльшим количеством коротких векселей, чем ФРС.
Но тут мотивация понятна. Центробанки понимают…
Но тут мотивация понятна. Центробанки понимают…
#Макро #Серебро #Золото
В серебре уже давно зафиксирован дисбаланс спроса/предложения на фоне истощения качественных рудников.
Мировое потребление — 1.3 млрд унций серебра против производства на уровне 830 млн. Ежегодный прирост производства в последние десятилетия — всего 9.3 млн унций.
Ожидается, что несмотря на ввод новых рудников этот показатель еще снизится — до 6 млн унций в следующие десять лет. [данные Vizla Silver]
Про специфику мирового спроса на серебро, золото и медь писали в этом посте.
@MarketHeart
В серебре уже давно зафиксирован дисбаланс спроса/предложения на фоне истощения качественных рудников.
Мировое потребление — 1.3 млрд унций серебра против производства на уровне 830 млн. Ежегодный прирост производства в последние десятилетия — всего 9.3 млн унций.
Ожидается, что несмотря на ввод новых рудников этот показатель еще снизится — до 6 млн унций в следующие десять лет. [данные Vizla Silver]
Про специфику мирового спроса на серебро, золото и медь писали в этом посте.
@MarketHeart
Собачье сердце
#Золото Много где пишут про рекордный рост на ожиданиях снижения ставки ФРС. А до этого оно почему росло? Нет. На рынках вырисовывается классический risk-off сценарий. @MarketHeart
#Золото
Межу делом, золотишко сегодня сделало красивый круглый истхай $2500. К чему бы это?
@MarketHeart
Межу делом, золотишко сегодня сделало красивый круглый истхай $2500. К чему бы это?
@MarketHeart
Собачье сердце
«Золото теряет статус убежища», — WSJ два года назад. @MarketHeart
#Золото [к слову, стандартный слиток впервые в истории стоит больше $1 млн]
Актуальное и красивое: золотые резервы Центробанков на май + потоки в западные золотые ETF фонды [объем физического металла достиг 859 тонн].
@MarketHeart
Актуальное и красивое: золотые резервы Центробанков на май + потоки в западные золотые ETF фонды [объем физического металла достиг 859 тонн].
@MarketHeart
Собачье сердце
#Макро Кратко про ключевое событие на рынках — программное выступление Пауэлла на симпозиуме #ФРС в Джексон-Хоуле. ... К слову, ожидания нарратива «разочарования» от речи — это значит, что Джером уже разочаровал рыночки: SP500 и Nasdaq в минусе 1-1.5%. …
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM