Ждём #нефть по 150 теперь?

#нефть
Боевой листок Демпартии США Блумберг в последнее время почти ежедневно грузит новостями про то как прекрасно работает потолок цен на нефть. То нефть по 38 долларов продают (уже перепечатал РБК), то чудовищные недополученые доходы от потолка цен (наверняка еще все перепечатают и не раз).
Словом ужас-ужас.
————————-
Совет дня:
Прежде чем читать данный пост, дорогие друзья, выпейте успокоительное и подождите минут 15-20, иначе вы просто не сможете воспринимать информацию более или менее адекватно.
————————-
Итак, надеюсь все последовали совету, можно приступать.
1. Блумберг формально прав. Одна сделка по $38 (даже по моему $37,8) на бирже была, и если эту цену перемножить на весь российский экспорт, то получатся миллионы недополученных доходов в день.

2. Теперь о том почему это лажа:
❗️не весь экспорт это URALS
❗️не весь URALS идет в Европу (уже почти и не идет) а в Азии скидки существенно ниже - $12-15, а не $30-40
❗️никуда не делись латвийские и мальтийские смеси
❗️подтягиваются невесть откуда взявшиеся нефтепродукты из Кувейта и транзит из Казахстана

3. В целом схема торговли российской нефтью стала такая же как иранской. Всё нормально продается, но не афишируется. Периодически правда это вызывает странные перфомансы, когда тот же Блумберг или FT вдруг напишет что мол на границе Ирана стоят танкеры груженые нефтью и ждут отмены санкций чтобы ринуться на рынок и обвалить цены (последний раз такое было весной прошлого года по моему), но эти истории в основном для детей изрядного возраста из трейдерского сообщества, которым жгут руки лишние деньги во фьючерсах. На них собственно и рассчитано.

4. У сюжета есть еще один интересный аспект - это SPR США, который в прошлом году размотали, но который по идее надо пополнять. А уже было заявлено, что "покупать будем когда цены уйдут ниже $70". Цены тем временем туда не торопятся, и потому их по мере сил подгоняют чисто цыганским методом: а вдруг сработает, чего не попробовать. И рассказы про эффективный потолок цен тут конечно очень в тему. В общем одним выстрелом убивается два зайца - российский либерал получает повод для организации полноценной истерики, и западный обыватель какое то время меньше задает вопросов на тему того, почему дизель такой дорогой.

5. Но точки над ё расставит как ни странно бюджет. Ибо статистика по экспорту закрытая, про транспорт тоже никто ничего не скажет, только результаты квартала покажут какая на самом деле была цена на нефть

​​#Нефть 
Как там с запасами #SPR?

За первые две недели (upd: уже за три) января 2023 стратегический нефтяной резерв США остался на уровне 371.58 млн баррелей -- за 12 мес. запасы снизились на 37.38% или 221.8 млн барр.

Слив в новом году пока поставлен на паузу — впервые с сентября 2021. Добавим сюда восстановление китайского спроса и вуаля, цена за бочку брента уже готова пробить 90 баксов.
_________________

Про связь SPR и суверенного долларового долга: https://t.iss.one/MarketHeart/1890
+ фантазии Золтана на тему: https://t.iss.one/MarketHeart/2037

@MarketHeart

Текущее / продолжение:

1. #Нефть порастет?

Практически у всех консенсус, что ко второму полугодию, за счет китайского спроса / падения добычи / снижения слива SPR / риска падения российского экспорта нефть может обновить $100 за бочку. Среднесрочные риски никуда не делись – низкие капиталовложения привели к отсутствию резервных мощностей = нехватки предложения.

ЕС в целом уже откатился, исключив из санкций нефтепродукты, произведенные из российской нефти вне РФ. Новак хорошо потроллил:

«Это еще раз подчеркивает, что наши нефтепродукты в Европе востребованы, раз политики европейские указали, что их действия не поддаются никакой логике, и они принимают такие решения и думают, как выкрутиться из этой ситуации».
https://www.reuters.com/business/energy/russia-eu-price-cap-exemptions-show-our-oil-is-still-demand-2023-02-08/

Гендиректор TotalEnergies Патрик Пуянне также не стесняется:

«Единого рынка нефти больше нет. Со всеми этими запретами мы создаем серый рынок нефти, на котором Россия без сомнения способна продавать свою продукцию в другом месте. Оружие, которое есть у России, — это сокращение объемов и повышение цен». https://www.reuters.com/business/energy/totalenergies-ceo-russia-sanctions-are-creating-grey-oil-market-2023-02-08/

Число индийских нефтеперерабатывающих заводов, использующих дирхам ОАЭ для оплаты некоторых поставок российской нефти растет.
https://www.bloomberg.com/news/articles/2023-02-08/reliance-bpcl-among-buyers-using-uae-currency-for-russian-oil

BP во вторник изменила свою стратегию, пообещав замедлить отход от добычи нефти и газа, ее акции подскочили более чем на 11%. Как же так вышло?
https://t.iss.one/MarketHeart/2096

2. Джо Байден за народ?
Дедуля призвал к введению 4% налога на выкуп корпоративных акций (buyback) и антимонопольным мерам для БигТеха в своем обращении к Конгрессу во вторник вечером. Предложение увеличит в четыре раза текущий налог на выкуп в размере 1%, который был принят в рамках «Закона о снижении инфляции». Но поскольку республиканцы контролируют Палату представителей после промежуточных выборов в ноябре, маловероятно, что дополнительный налог получит одобрение Конгресса.
https://www.wsj.com/articles/biden-to-urge-quadrupling-new-1-tax-on-stock-buybacks-11675723035

3. Где ликвидность? А если найду?
ЕЦБ собирается ужесточить стоимость РЕПО. Европейский центральный банк заявил во вторник, что снизит максимальную ставку, которую он платит по депозитам, удерживаемым правительствами, чтобы дать им стимул перераспределять эти деньги в финансовую систему.
https://www.reuters.com/markets/rates-bonds/ecb-cuts-interest-rate-government-deposits-2023-02-07/

4. Binance организует консорциум, чтобы попытаться восстановить доверие к криптовалютному рынку. А почему биржа остановила в понедельник переводы в долларах США до сих пор загадка, да.
https://www.coindesk.com/business/2023/02/08/binance-is-organizing-a-consortium-to-try-to-rebuild-trust-in-crypto-source/

@MarketHeart

Империя наносит ответный удар или расчехляйте остатки SPR.
#ОПЕК+ подтвердил добровольное сокращение добычи в тысячах баррелей в сутки:

Саудовская Аравия: 500 (с мая по конец 2023)
Россия: 500 (до конца 2023)
Ирак: 211 ​​(внезапно)
+ ОАЭ: 144, Кувейт: 128, Казахстан: 78, Алжир: 48, Оман: 40, Габон: 8

Итого: 1.657 млн баррелей в сутки

С мая по декабрь общее снижение добычи нефти в мире составит плюс-минус 400 млн баррелей, включая ОПЕК и Россию. Сколько осталось нефти в американском SPR на 31 марта? 371 млн.

@MarketHeart

#нефть
переход с Brent на Dubai с одной стороны носит технический характер, а с другой - может стать прологом к окончательному размежеванию на рынке. Потому что если расчеты в Азии всерьез будут в рупиях и юанях, то и торговать на бирже логичнее в них, а не в долларе. Ну или в мифической пока валюте БРИКС.
В общем, из Дубая по ходу делают крупный мировой финансовый центр, как минимум в рамках Азии. Нечто вроде нового Лондона.
Кстати Сингапур, Гонконг и Шанхай как то на этом фоне пока скромно стоят в сторонке.

#нефть #газ
#угар_киберпанка
Экологические активисты наконец посчитали сколько им должен мировой нефтегаз. Что сказать - губа не дура))
Самое главное - еще три-четыре года назад это вполне бы могло прокатить, потому что менеджмент был деморализован, "эра нефти заканчивается", Рокфеллеры, Ротшильды и рептилоиды бегут из нефтяных активов, инвесторы как не в себя покупают ESG и всё такое прочее.
Но опоздали, вернее помешала пандемия. Потому что играть в ESG и энергопереход можно только при низких ставках и большой эмиссии. А это все потратили на вакцины и карантины. Деньги, даже ничем не обеспеченные закончились. Вернее деньги не закончились, но реальные ценности и ресурсы на них больше обменять нельзя в нужном количестве.
Поэтому остается только искусственный интеллект - он дешевый, даже по сравнению с криптой (майнить ничего не надо), но и размах не тот. Коллеги вон даже опрос замутили на тему: насколько быстро выдохнется хайп ИИ? Приглашаю неистово голосовать)

#Нефть

Между делом, очередной форс-мажор в Ливии: буквально несколько часов назад закрыли месторождение мощность 80 тыс. барр в сутки. Рынку, похоже, пока наплевать.

@MarketHeart

#Нефть

Между делом..

@MarketHeart

Несколько слов о рынках.

ЦБ принял решение поднять ключевую ставку до 19%.
Несколько неожиданно для меня. Но, как показывает реакция долгового и фондового рынков, принципиально это ничего уже не меняет. И рынок гособлигаций это демонстрирует. Индекс RGBI так и не может пробить вниз уровни, которые были достигнуты ещё при ставке ЦБ РФ 16%. А это говорит только об одном — участники рынка ожидают снижения инфляции. И ставка ЦБ 18% или 19%... где-то здесь пик ужесточения ДКП.

Ну и динамика индекса Московской биржи, несмотря на первоначальную нервную реакцию, убеждает меня, что дно на российском фондовом рынке уже сформировалось. Это не значит, что восстановление будет лёгким и быстрым. Всё-таки ставки на денежном рынке пока высокие. Думаю, что в ближайшие месяцы мы увидим высокую волатильность рынка в широком диапазоне 2600-3300 по индексу Московской биржи. Ведь кроме ставок на нашем долговом рынке есть ещё фактор американских индексов, где однозначно начнётся прощание с пузырём. А это неизбежно в какие-то моменты будет влиять на нефтяные цены. Но здесь не всё так просто.

Дело в том, что на текущий момент сложилось большое количество фундаментальных факторов, которые неизбежно приведут к росту цен на нефть. Не буду долго на этом останавливаться, т.к. коллеги об этом пишут регулярно. Но есть и косвенный признак того, что котировки нефти пойдут вверх. Это цена на золото.

Коллега Адамидов очень верно подметил, что нынешний рост золотых котировок есть не что иное, как отражение реальной инфляции. Ну а если учесть тот факт, что цены на нефть сейчас, мягко говоря, сильно отстают от цен на золото, то придётся догонять.

Есть еще и технический момент. Чистые длинные позиции хедж-фондов по нефти снизились до самых низких уровней с 2011 года. Т.е. все желающие поставить на падение нефти уже это сделали. Цена на нефть марки Brent даже проколола на днях уровень 70$ за баррель. И буквально из каждого утюга раздаются прогнозы по 60-50-40.... долларов.
Как говорится, ну-ну.

На сегодня всё.
————

P.S. Это было про экономику. Но есть ещё и политика.

На мой взгляд, мы сейчас приближаемся к новой точке бифуркации — решение за Западом: выходить на новый уровень эскалации войны с РФ или каким-то образом притормозить.

Вот не берусь прогнозировать, что они решат. Здравый смысл подсказывает остановиться, но у меня такое впечатление, что у принимающих на Западе решения со здравым смыслом не всё в порядке. Они уже несколько раз выстрелили себе в обе ноги, так что ничему не удивлюсь. У отважного безумия пределов нет.

Поэтому остаётся только надеяться на лучшее. В противном случае, нам всем будет не до рынков.

#Макро #Нефть

Кто-бы сомневался после такой крысиной выходки.

@MarketHeart