Forwarded from angry bonds (Дмитрий Адамидов)
#стройка
Вот что такое настоящий китайский размах. Но хочется обратить внимание вот на что: предыдущие 3-4 года рынок кошмарили тем, что вот сейчас начнут сыпаться китайские девелоперы и все рухнет вообще.
Девелоперы "наконец-то" начали сыпаться - кто-то из мейнстримных СМИ об этом сейчас вспоминает?)
Всех больше волнуют цены на бензин в США и возможные блэкауты. Так и выясняется какая на самом деле повестка была актуальной, а какая навязанной.
Вот что такое настоящий китайский размах. Но хочется обратить внимание вот на что: предыдущие 3-4 года рынок кошмарили тем, что вот сейчас начнут сыпаться китайские девелоперы и все рухнет вообще.
Девелоперы "наконец-то" начали сыпаться - кто-то из мейнстримных СМИ об этом сейчас вспоминает?)
Всех больше волнуют цены на бензин в США и возможные блэкауты. Так и выясняется какая на самом деле повестка была актуальной, а какая навязанной.
Форекс на ProFinance.Ru
Китайские компании допустили рекордный объем дефолтов по офшорным облигациям
В отличие от предыдущих лет, 2022 год проходит под знаком проблем на рынке недвижимости страны, поскольку почти каждый дефолт приходится на компанию-девелопера.
Forwarded from angry bonds (Дмитрий Адамидов)
#стройка
Хуснулин сказал, что рынок ипотеки без поддержки ждёт спад в 2024 году.
Но по рынку уже с лета ходят слухи про проблемы в ПИКе, которые сильно подогрели недавняя критика Собянина. Так что мы имеем некоторый шанс уже в 2023 году получить второе СУ-155.
В целом подтверждается поговорка: "чем больше шкаф тем громче падает". В российский период в стройке знаковыми становятся именно банкротства лидеров, хотя в промежутках между ними все активно ругают мелких девелоперов.
Честно сказать, я не знаю упадет ПИК или нет (могут выкупить, реструктурировать, найти новых акционеров), но очевидно, что на фоне экономического спада стройка не может чувствовать себя превосходно и ни на что не обращать внимания.
Кстати, правительство только что утвердило стратегию развития строительной отрасли, где есть все правильные слова, включая льготную ипотеку (правда не для всех), но слова у нас очень часто остаются словами, а стратегию если что перепишут.
В общем, я по отношению к жилью настроен скептически - обнулить инвестиции в бетон, в принципе, милое дело, на Западе, на который мы любим равняться, такое происходит регулярно. Или в этот раз пронесет? Опрос ниже👇
Хуснулин сказал, что рынок ипотеки без поддержки ждёт спад в 2024 году.
Но по рынку уже с лета ходят слухи про проблемы в ПИКе, которые сильно подогрели недавняя критика Собянина. Так что мы имеем некоторый шанс уже в 2023 году получить второе СУ-155.
В целом подтверждается поговорка: "чем больше шкаф тем громче падает". В российский период в стройке знаковыми становятся именно банкротства лидеров, хотя в промежутках между ними все активно ругают мелких девелоперов.
Честно сказать, я не знаю упадет ПИК или нет (могут выкупить, реструктурировать, найти новых акционеров), но очевидно, что на фоне экономического спада стройка не может чувствовать себя превосходно и ни на что не обращать внимания.
Кстати, правительство только что утвердило стратегию развития строительной отрасли, где есть все правильные слова, включая льготную ипотеку (правда не для всех), но слова у нас очень часто остаются словами, а стратегию если что перепишут.
В общем, я по отношению к жилью настроен скептически - обнулить инвестиции в бетон, в принципе, милое дело, на Западе, на который мы любим равняться, такое происходит регулярно. Или в этот раз пронесет? Опрос ниже👇
Telegram
Мозоль от каски (Чорный саморез)
Продолжаем цитировать Марата Шакирзяновича:
🔻Инфраструктурные облигации при стоимости денег 10% не работают
🔻Без поддержки ипотеки рынок строительства начнет падать в 2024 г
🔻Цикл строительства в России к 2030 году, от идеи до регистрации объекта недвижимости…
🔻Инфраструктурные облигации при стоимости денег 10% не работают
🔻Без поддержки ипотеки рынок строительства начнет падать в 2024 г
🔻Цикл строительства в России к 2030 году, от идеи до регистрации объекта недвижимости…
#Макро #Россия #Стройка
Наши интересные тренды с коммерческой недвижкой:
«Треть построенных в 2024 году складов предназначена для легкой промышленности — исторический максимум» [CORE.XP]
Доля объектов light industrial [помещения для размещения легких производств, складов, офиса или шоурума в едином пространстве] по итогам первых 6 мес. 2024 составила 52%, впервые превысив объемы стройки логистических парков парков класса А.
Темпы рынка light industrial действительно впечатляют: +93% к предложению за 4 года, при темпах роста в 2021-2023 в среднем +108% г/г. Более того, доля сделок со складами в регионах достигла рекордных 63% (2.2 млн кв. м логопарков или +72% г/г).
@MarketHeart
Наши интересные тренды с коммерческой недвижкой:
«Треть построенных в 2024 году складов предназначена для легкой промышленности — исторический максимум» [CORE.XP]
Доля объектов light industrial [помещения для размещения легких производств, складов, офиса или шоурума в едином пространстве] по итогам первых 6 мес. 2024 составила 52%, впервые превысив объемы стройки логистических парков парков класса А.
Темпы рынка light industrial действительно впечатляют: +93% к предложению за 4 года, при темпах роста в 2021-2023 в среднем +108% г/г. Более того, доля сделок со складами в регионах достигла рекордных 63% (2.2 млн кв. м логопарков или +72% г/г).
@MarketHeart
Forwarded from angry bonds
#гнетущее_ДКП
#партизанская_макроаналитика
#стройка
Часть третья. Драматическая, с далеко идущими выводами.
Одна из самых яркий коллизий в последние 15 лет - это конечно история с экономическим обоснованием строительства платных скоростных автодорог, особенно М11.
Обоснование по ней делалось в 2008-2009 годах и потом еще пару раз пересматривалось. Это были времена, когда у ЦБ не было никакого таргета (да-да, дети я не вру, такое действительно было), но политическое решение о финансировании проекта уже приняли, назад пути нет.
В итоге, (1) инфляцию в ТЭО заложили низкую, (2) нельзя было показывать высокую стоимость проезда, (3) плюс со-фиансирующим проект банкам надо было сохранить лицо, потому что при той смете которую выставил концессионер и той стоимости проезда которую хотело видеть правительство экономика не сходилась категорически.
Поэтому в ТЭО нарисовали завышенный трафик, который был достигнут только пост-ковидному времени. То есть 12 лет из 31 года по дороге ехало явно меньше транспорта чем планировалось, но цены поднимали раза четыре, если я ничего не путаю.
Мораль из этого длинного текста простая: нереалистичный таргет мало что бесполезен, но и местами и вреден. Он скорее дестимулирует долгосрочные инвестиции, потому что занижает показатели эффективности проекта и у банков есть все основания сказать - да ну вас с вашим реальным сектором, мы лучше валютой поспекулируем.
Поэтому, мое сугубо частное и ни на что не претендующее мнение состоит в том, что:
🖊 цели по инфляции лучше ставить на основе средних значений за 10 лет,
🖊 ключевую ставку можно держать чуть повыше инфляции, но не более 1,2.
То есть в нынешних условиях: инфляция по Росстату - 9-10%, КС от ЦБ - 10-12%. И в этом коридоре манипулировать ставкой сколько душе угодно, если руки занять нечем.🙊
#партизанская_макроаналитика
#стройка
Часть третья. Драматическая, с далеко идущими выводами.
Одна из самых яркий коллизий в последние 15 лет - это конечно история с экономическим обоснованием строительства платных скоростных автодорог, особенно М11.
Обоснование по ней делалось в 2008-2009 годах и потом еще пару раз пересматривалось. Это были времена, когда у ЦБ не было никакого таргета (да-да, дети я не вру, такое действительно было), но политическое решение о финансировании проекта уже приняли, назад пути нет.
В итоге, (1) инфляцию в ТЭО заложили низкую, (2) нельзя было показывать высокую стоимость проезда, (3) плюс со-фиансирующим проект банкам надо было сохранить лицо, потому что при той смете которую выставил концессионер и той стоимости проезда которую хотело видеть правительство экономика не сходилась категорически.
Поэтому в ТЭО нарисовали завышенный трафик, который был достигнут только пост-ковидному времени. То есть 12 лет из 31 года по дороге ехало явно меньше транспорта чем планировалось, но цены поднимали раза четыре, если я ничего не путаю.
Мораль из этого длинного текста простая: нереалистичный таргет мало что бесполезен, но и местами и вреден. Он скорее дестимулирует долгосрочные инвестиции, потому что занижает показатели эффективности проекта и у банков есть все основания сказать - да ну вас с вашим реальным сектором, мы лучше валютой поспекулируем.
Поэтому, мое сугубо частное и ни на что не претендующее мнение состоит в том, что:
🖊 цели по инфляции лучше ставить на основе средних значений за 10 лет,
🖊 ключевую ставку можно держать чуть повыше инфляции, но не более 1,2.
То есть в нынешних условиях: инфляция по Росстату - 9-10%, КС от ЦБ - 10-12%. И в этом коридоре манипулировать ставкой сколько душе угодно, если руки занять нечем.🙊