Судя по всему, российский рынок, падая сегодня на 1.5%, решил отпраздновать вчерашнюю инаугурацию Байдена, который уже не один год замечен в "особых симпатиях" к руководству РФ. Не просто же так кто-то на прошлой неделе явно выходил из российских активов. Санкционный топор снова повис над головой российского рынка. @marketdumki

​​Ситуация вокруг Навального оказывает сегодня давление не только на рубль, но и на мексиканское песо и южноафриканский ренд, которые падают более чем на 1% (см. внизу). Также снижаются все сырьевые товары, европейские индексы и китайский юань.

Надеюсь, вы поняли, что это шутка насчет Навального и ренда с песо 😉. Просто из-за того, что сегодня все рисковые активы находятся под давлением во всем мире, тяжело понять, насколько сильно влияет дело Навального на динамику российского рынка. Понятно же, что даже если бы и не было этого кейса, российский рынок все равно бы снижался сегодня. @marketdumki

​​Итак, на российском фондовом рынке началась ожидаемая коррекция. Индекс Мосбиржи отъехал от своего максимума на 5%. Пока не имеет никакого смысла говорить о том, что это произошло из-за геополитики. Если посмотреть на бразильский индекс Bovespa, то картина практически один в один как и на российском рынке. Можно сказать, что два рынка-близнеца на графиках (см. внизу). Бразильский собрат скорректировался от верхов почти на 8%.

На днях обращал внимание, что и рубль падал не в одиночестве (https://t.iss.one/MarketDumki/2305). Получается, что кто-то из крупнейших международных фондов просто решил частично выйти из развивающихся рынков, пока другие инвесторы наоборот торопятся туда войти (https://t.iss.one/markettwits/119864). Непонятно, была ли это просто фиксация прибыли со стороны крупных игроков или же они уже начали играть на понижение.

Говоря же про российский рынок, он пока совсем не "прайсит" полностью враждебную политику новой администрации США к РФ. Т.е. потенциальные санкции не заложены в текущие котировки. Соответственно, есть пространство для дальнейшего снижения индексов. @marketdumki

Акции Яндекса выпали вниз из 2-х месячной консолидации. Dangerous! По идее, пока бумага не поднимется опять выше 5000 руб, лучше быть в стороне, т.к. никогда неизвестно заранее, насколько глубокое может быть погружение. Последние месяцы акции Яндекса перестали расти вслед за американским индексом высокотехнологичных компаний Nasdaq. Что тоже не есть хорошо... @marketdumki

Показательная сегодня динамика у китайского фондового рынка. Основные индексы упали в среднем на 2%. Сразу возникает вопрос - "А в чем причина такого снижения?" Все очень просто - китайский ЦБ решил закрутить гайки и изъял из системы немного денежной ликвидности, порядка 12 млрд $ (https://t.iss.one/markettwits/120317). Несущественная цифра для огромного рынка, но это был сигнал со стороны регулятора, что денежный дождь не будет проливаться каждый день на головы участников рынка. Рынок моментально отреагировал на это снижением.

По сути, это ручное управление рынком со стороны центрального банка. И происходит это сейчас не только в Китае, но и в США, и Европе, которые еще недавно были оплотом свободного рынка. Но после кризиса 2008 года всё это ушло в прошлое. Механизм дал сбой. С тех пор финансовая система не может функционировать самостоятельно. Требуется непрерывная работа печатного станка по созданию ничем необеспеченных триллионов долларов, евро и других валют. А без этого никак. Попытки остановить печатный станок и поднять немного ставку моментально приводят к обвалу на рынках. 2018 год наглядное тому подтверждение. Очевидно, что система зашла в тупик. И выхода из него пока совсем не видно. @marketdumki

​​Интересно конечно получилось - два дня назад акции Яндекса выпали вниз из двухмесячного боковика (https://t.iss.one/MarketDumki/2308). Cовсем тогда непонятны были причины этого движения. А сегодня мы имеем весьма приличное падение на рынке. И "Яша" еще продвинулся вниз на 2% (см. внизу). Cейчас уже более понятно, зачем его продавали два дня назад... @marketdumki

В 22.00 по МСК мы узнаем итоги заседания ФРС. А в 22.30 начнется пресс-конференция главы ФРС. Не знаю, что он там скажет, вроде сенсаций быть не должно. Но что удивительно, так это индекс SP500, который в моменте снижается на 1.6%. Что-то я не припомню, чтобы во время заседаний ФРС так продавали рынок. Ведь именно американский центробанк своими действиями непрерывно толкает рынок наверх. И тут такая необычная динамика. Интересно, к чему бы это? @marketdumki

S&P500 упал по итогам основной сессии на 2.5% до 3750 , что на 6 пунктов ниже закрытия прошлого года (3756 пунктов 31 декабря). Рынок был очень перегретый последние дни. Мы наблюдали сильный отрыв от 200-дневной средней (ранее на эту тему https://t.iss.one/MarketDumki/2284). Рынку просто необходимо было выпустить пар. Вполне логично предположить, что движение вниз еще не завершено.

А вот индекс Мосбиржи пока еще в плюсе на 1.5% с начала года. Непорядок, однако! Требуется вызвать плотника и заколотить 🔨 индекс в минус YtD! Скорее всего, в ближайшие дни мы это и увидим. @marketdumki

Китайские власти продолжили изымать денежную ликвидность из системы, и результат не заставил себя ждать. Биржевые индексы опять сегодня снизились на 2%. Монетарные власти Китая дают понять, что они не хотят видеть у себя на рынке раздутия пузыря, который потом приводит к тем безобразиям, что сейчас творятся в США. Имею в виду битву хеджфондов с безбашенными физиками-робингудовцами (https://t.iss.one/markettwits/120873). В Китае народ азартный и у властей уже есть печальный опыт 2015 года, когда пришлось пойти на болезненные меры по сдутию пузыря на рынке.

По идее, при такой политике ЦБ Китая вряд ли стоит ожидать подъема цен на товарном рынке. Промышленные металлы показали очень хороший рост в прошлом году и сейчас неплохое время для коррекции в этом сегменте глобального рынка. @marketdumki

Резко подскочила волатильность во фьючерсах на американский индекс SP500. В среду упали почти на 3%, в четверг с такой же скоростью отскочили, и сегодня опять вниз. Часто такая необычно высокая волатильность, появившаяся на максимумах, является предвестником смены тренда на рынке. Почти три месяца индексы безоткатно росли и очень сильно оторвались от 200-дневной средней (ранее на эту тему https://t.iss.one/MarketDumki/2284).

Вполне возможно, что мы на пороге начала коррекции, которая вернет индексы к 200-дневной средней, т.е. примерно к 3400 пунктам по SP500. Если сегодня основная сессия закроется на минимумах, то шансы на реализацию вышеописанного сценария очень сильно возрастут. @marketdumki

Плотник сделал свое "грязное" дело (ранее о приходе плотника 😉 https://t.iss.one/MarketDumki/2314) и заколотил индекс Мосбиржи ниже уровней начала года. В сухом остатке - весь январь потерян, хотя в какой момент индекс был в плюсе на 7% YtD. Но самое неприятное заключается в том, что на этом неудачи для российского рынка, скорее всего, еще не закончились... @marketdumki

​​Если посмотреть на месячный график индекса Мосбиржи (см. внизу), то как-то сложно быть оптимистом и надеяться, что рост продолжится. С мартовских низов прошлого года индекс вымахал почти на 70% с 2073 до 3520 пунктов. Понятно, что все хотят продолжения банкета, но кто-то же его должен оплачивать. Фондовый рынок - это все-таки не то место, где раздают бесплатный сыр.

После такого неудачного января вполне можно ожидать движение по индексу Мосбиржи к 3000 пунктам (сейчас 3280). Да, будут какие-то дневные подскоки, может даже на несколько дней и на неделю другую, но это будут только лишь подскоки. Уж как-то слишком сильно раздали многие бумаги на нашем рынке. @marketdumki

​​Две недели назад в одном из постов обращал внимание на очень плохую техническую картину в акциях Сбера и предположил, что они пойдут вниз к 250-240 руб (подробнее https://t.iss.one/MarketDumki/2300). Негативная динамика российского госдолга также говорила не в пользу роста в этих бумагах. На данный момент акции Сбера "весят" уже на 20 руб меньше, чем это было две недели назад, и на 40 руб меньше, чем это было 12 января, когда был показан исторический максимум на уровне 296 руб. Движение вниз назревало и оно состоялось, несмотря на то, что многие инвесторы ждали роста к 350 руб.

Сейчас же после ужасного закрытия января по акциям Сбера (см. график внизу), цели на уровне 240-50 руб, как уж совсем не выглядят пессимистично. Скорее, это даже оптимистичный вариант, если дальнейшее снижение ограничится вышеуказанным диапазоном. По-хорошему после такого закрытия месяца можно легко сходить и на 220-225 руб. Конечно, на рынке может быть все, но пока мне очень тяжело поверить в то, что Сбер вдруг вернется на свои исторические максимумы, показанные в январе. Слишком сильно эти бумаги откатили вниз. Не должно быть так на растущем рынке. @marketdumki

На прошедшей неделе фокус внимания инвест сообщества был полностью смещен на необычную ситуацию с акциями GameStop, в которых был устроен мощнейший шортскиз безбашенной толпой физиков из чата на сайте Reddit (https://t.iss.one/markettwits/121208).

Интересно, что в это время под шумок начали сливать акции Tesla, которые были до этого хедлайнером на новостных лентах. За неделю бумаги потеряли в цене более 10%, снизившись с 900$ до 793$. Но сейчас это падение уже не так будоражит горячие головы, ведь есть акции Gamestop. Невольно закрадывается подозрение, что всё это как-то связано между собой... @marketdumki

​​Доллар и фондовые рынки

На рынках в понедельник произошел отскок после распродаж на прошлой неделе. Вроде какой-то позитив вернулся, но индекс доллара (DXY) этого не подтверждает. По итогам дня USD вырос ко всем валютам из G10. И к рублю тоже, несмотря на рост цены на нефть выше 56$. Так что пока, мне кажется, это просто техническое движение наверх на рынках после завала в предыдущие дни.

Смотря на индекс доллара, видно, что он смог закрепиться выше 50-дневной средней и явно устремился к своей 100-дневной средней (см. график внизу). Ну а дальше должно состояться движение к 200-дневной средней, которая сейчас проходит на уровне 94. После пробития вниз двухсотки в мае прошлого года, так ни разу и не было касания ее снизу вверх. Такое впечатление, что сейчас созрели все условия, чтобы это наконец-то сделать. Чуть больше 3% должен составить рост по индексу доллара, чтобы это произошло.

Очень сильно сомневаюсь, что фондовые рынки смогут проигнорировать такое восходящее движение по баксу. Поэтому весьма вероятно, что нисходящая коррекция на рынках возобновится. Все-таки доллар всему голова, и в данный момент эта голова делает серьезную попытку подняться. @marketdumki

Судя по тому как развивается ситуация с ковидом в США, очень скоро начнут выходить данные, свидетельствующие об усилении инфляционного давления в американской экономике. На данный момент количество привившихся американцев уже превышает количество тех, кто был официально зарегистрирован как заболевший ковидом (https://t.iss.one/markettwits/121489), а это по последним данным 26.9 млн человек. Таким образом имеем следующий расклад - 26.9 млн заболевших/переболевших, чуть больше 27 млн привитых и еще наверняка примерно столько же у кого ковид прошел без симптомов. Т.е. где-то около 80 млн граждан (примерно 25% населения) в США уже защищены от ковида и готовы вести привычный образ жизни.

К началу лета примерно 50% (а то и больше) населения США будет так или иначе защищено от коронавируса. После длительных ограничений и страхов, многие пойдут в разнос. Люди давно не ходили в рестораны, в кино, на спортивные мероприятия, не ездили на отдых и т.д. Отложенный спрос на все эти услуги просто колоссальный. Люди в буквальном смысле слова изголодались. И это неминуемо приведет к повышению цен. Таковы законы экономики и природы.

И вот тут начнется самое интересное для фондовых рынков - как быстро ФРС начнет менять свою риторику насчет будущего сворачивания программы QE и начала цикла повышения ставки. Сейчас они обещают первое повышение не раньше 2023 года. Но мы же прекрасно помним, как глава ФРС г-н Пауэлл умеет "переобуваться" буквально за несколько недель. В конце 2018 года он обещал продолжить повышать ставку в 2019 году, а потом вдруг через пару недель сказал, что повышений больше не будет в 2019 году. Дальше он всех заверял, что нет оснований для понижения ставки, но уже летом начал снижать (подробнее про эту комедию https://t.iss.one/MarketDumki/1230).

Так что и сейчас слепо верить его обещаниям я бы не стал. Начнет разгоняться инфляция, и ему придется готовить рынки сначала к сворачиванию QE, а потом и к повышению ставки. Причем эти события могут начать развиваться очень быстро. Денег было напечатано очень много и по мере окончания пандемии это неминуемо приведет к резкому всплеску инфляции. И ФРС просто вынуждена будет прекратить свою голубиную риторику. Рынки будут явно не в восторге от этого. ФРС выпустила волшебного джина наружу, который подарил всем рост фондовых рынков, но очень скоро придется этого джина как-то загонять назад в бутылку. Этот процесс обещает быть очень интересным. @marketdumki

Серебро в моменте падает на 7.5%. Ну что, признавайтесь, покупали вчера серебро? Только честно please 👇

😢 - покупал

😊 - удержался и не купил

Вчера фактически провалились аукционы по размещению Минфином РФ новых гособлигаций (ОФЗ). По одному выпуску было привлечено 9.7 млрд руб, что является каплей в море в масштабе федерального бюджета, а на другой выпуск вообще не было спроса по приемлемым ценам (https://t.iss.one/markettwits/121823).

Уже не первую неделю рынок российского госдолга находится под давлением. Но я бы пока не драматизировал ситуацию. Бюджет сейчас будет получать дополнительные доходы от того, что растет цена на нефть в рублях. Этот показатель уже приблизился к отметке 4500 руб за баррель. При таких значениях в 2018 и 2019 году федеральный бюджет вообще был бездефицитный. Сейчас ситуация немного другая, вспомним хотя бы про существенное снижение объемов добычи нефти в РФ в рамках соглашения ОПЕК+. Но тем не менее нефть в рублях на уровне 4500 руб является очень серьезным подспорьем для Минфина.

Очевидно, что укрепление рубля в текущей ситуации не является приоритетом для российских властей. Месяц назад в одном из постов предполагал, что даже движение цены на нефть к 60$ за баррель (сейчас почти уже 59$) не приведет к падению курса доллара ниже 70 руб. По идее, возврат к отметке 70 руб за доллар возможен только при ценах на нефть ближе к 70$ за баррель. @marketdumki

​​Евро продолжает сползать вниз по отношению к доллару. Сегодня прошли отметку 1.20. Если посмотреть на график eur/usd, то видно, что локальный максимум был поставлен на уровне 1.235 в начале января именно после того, как резко выросла доходность по 10-летними американским Трежерис. Сильно увеличившийся спред в доходностях между американскими и немецкими гособлигациями начал оказывать понижательное давление на курс евро (подробнее на эту тему https://t.iss.one/MarketDumki/2288).

В моменте пара eur/usd опустилась до 50-дневной средней (см. график внизу). Учитывая, что индекс доллара (DXY) уже прошел наверх 50-дневную среднюю (https://t.iss.one/MarketDumki/2324), то евро, скорее всего, продолжит снижаться. @marketdumki

Только сейчас вдруг понял, что никогда в телеграме не давал ссылку на свою страницу на фейсбуке. Я ее начал вести еще до появления телеграм канала. Как раз таки данный канал и стал логичным продолжением графоманства на FB.

У кого есть аккаунт на FB, присоединяйтесь в друзья или просто подписывайтесь! 👉 https://www.facebook.com/IlyaDumki/

Welcome!