ОПЕК+: все идет по плану
1 июня прошло заседание ОПЕК+; по итогам встречи участники приняли решение придерживаться ранее достигнутых договоренностей по увеличению добычи нефти. В июне страны-участницы нарастят добычу на 350 тыс. барр. в день (тбд) м/м, в июле - на 441 тбд м/м.
Участникам сделки ОПЕК+ пока удается сохранять высокую дисциплину: в мае выполнение соглашения составило 110%, в апреле - 114%. Вместе с восстановлением спроса в США и ЕС это позитивно отражается на ценах на нефть и негативно - на запасах. По оценкам ОПЕК, в мае 2021 г. запасы нефти в мире снизились на 9 млн барр., в т.ч. в странах ОЭСР - на 3 млн барр. (до 2,99 млрд барр.).
Следующая встреча участников ОПЕК+ состоится 1 июля и, с большой вероятностью, на ней может быть принято решение о дополнительном увеличении добычи. Цена нефти >$70 этому способствует.
#нефть #ОПЕК+ #нефтедобыча
1 июня прошло заседание ОПЕК+; по итогам встречи участники приняли решение придерживаться ранее достигнутых договоренностей по увеличению добычи нефти. В июне страны-участницы нарастят добычу на 350 тыс. барр. в день (тбд) м/м, в июле - на 441 тбд м/м.
Участникам сделки ОПЕК+ пока удается сохранять высокую дисциплину: в мае выполнение соглашения составило 110%, в апреле - 114%. Вместе с восстановлением спроса в США и ЕС это позитивно отражается на ценах на нефть и негативно - на запасах. По оценкам ОПЕК, в мае 2021 г. запасы нефти в мире снизились на 9 млн барр., в т.ч. в странах ОЭСР - на 3 млн барр. (до 2,99 млрд барр.).
Следующая встреча участников ОПЕК+ состоится 1 июля и, с большой вероятностью, на ней может быть принято решение о дополнительном увеличении добычи. Цена нефти >$70 этому способствует.
#нефть #ОПЕК+ #нефтедобыча
Запасы нефти: продолжающееся снижение
В апреле 2021 г. запасы нефти в нефтехранилищах в мире упали на 94 млн барр. (мб) м/м, в мае, по предварительным данным, - снизились ещё на 65 мб, вплотную приблизившись к уровню 2018-19 гг.
Майское замедление было связано с третьей волной пандемии коронавируса в Индии и ухудшением положения в странах ЮВА и Латинской Америки.
Однако уже в июне ситуация в Индии начала улучшаться, продолжается восстановление спроса на нефть в ЕС и США. Поэтому мы ожидаем дальнейшего сокращения запасов в июне-августе и возврата мирового рынка нефти к "старой" нормали (запасы на уровне пятилетней средней).
#нефть #запасы #ОПЕК+
В апреле 2021 г. запасы нефти в нефтехранилищах в мире упали на 94 млн барр. (мб) м/м, в мае, по предварительным данным, - снизились ещё на 65 мб, вплотную приблизившись к уровню 2018-19 гг.
Майское замедление было связано с третьей волной пандемии коронавируса в Индии и ухудшением положения в странах ЮВА и Латинской Америки.
Однако уже в июне ситуация в Индии начала улучшаться, продолжается восстановление спроса на нефть в ЕС и США. Поэтому мы ожидаем дальнейшего сокращения запасов в июне-августе и возврата мирового рынка нефти к "старой" нормали (запасы на уровне пятилетней средней).
#нефть #запасы #ОПЕК+
ОПЕК и США: нужно больше нефти
Участники ОПЕК+ решили сохранить текущие договоренности относительно увеличения объемов добычи. Заседание членов организации происходило на фоне заявлений президента США Дж. Байдена о необходимости наращивания добычи организацией. Прислушались ли члены ОПЕК+ к Соединенным Штатам или их решение было мотивировано верой в восстановление экономики – неизвестно, однако участники соглашения увеличат добычу нефти в октябре на 400 тбд.
Заявление Дж. Байдена не удивительно. Запасы нефти в США сокращаются, а цены на бензин растут. Увеличение добычи ОПЕК+, в совокупности с переходом к более низкому сезонному спросу, потянут цены вниз. Но все может пойти не по плану, если картель на следующем заседании решит отложить увеличение добычи.
Однако, на наш взгляд, такое развитие событий маловероятно, учитывая прогнозируемый до конца года дефицит нефти.
#ОПЕК+ #нефть #МировойРынокНефти
Участники ОПЕК+ решили сохранить текущие договоренности относительно увеличения объемов добычи. Заседание членов организации происходило на фоне заявлений президента США Дж. Байдена о необходимости наращивания добычи организацией. Прислушались ли члены ОПЕК+ к Соединенным Штатам или их решение было мотивировано верой в восстановление экономики – неизвестно, однако участники соглашения увеличат добычу нефти в октябре на 400 тбд.
Заявление Дж. Байдена не удивительно. Запасы нефти в США сокращаются, а цены на бензин растут. Увеличение добычи ОПЕК+, в совокупности с переходом к более низкому сезонному спросу, потянут цены вниз. Но все может пойти не по плану, если картель на следующем заседании решит отложить увеличение добычи.
Однако, на наш взгляд, такое развитие событий маловероятно, учитывая прогнозируемый до конца года дефицит нефти.
#ОПЕК+ #нефть #МировойРынокНефти
Мировой рынок нефти: долгий путь от дефицита к профициту
После рекордного избытка предложения жидких углеводородов (ЖУВ) в 1 пол. 2020 г. Соглашение ОПЕК+ и снижение добычи нефти в США и других странах привели к возникновению дефицита ЖУВ на мировом рынке уже в 3 кв. 2020 г. После этого рынок постоянно находился в состоянии дефицита: добыча (в т.ч. регулируемые объемы ОПЕК+) восстанавливалась вслед за спросом, но делала это медленнее.
В течение 2 пол. 2020 – 1 пол. 2021 г. реакция мирового рынка ЖУВ на перманентный дефицит не была шоковой. Цены на нефть постепенно восстанавливались: с $18/барр. (Brent) в апреле 2020 г. до $50 в декабре 2020 г. и до $75/барр. в сентябре 2021 г.
Страны ОПЕК+ поддерживали состояние дефицита, во-первых, из-за финансовой выгоды (цены выросли в 4,2 раза при сокращении добычи всего на 9,1% (3 кв. 2021 г. vs 1 кв. 2020 г.), а, во-вторых, из-за необходимости снизить уровень коммерческих запасов ЖУВ в развитых странах.
Однако в августе-сентябре 2021 г. запасы резко снизились и оказались на 214,8 млн барр. ниже среднего показателя за 2016-2020 гг. и на 162,2 млн барр. ниже среднего доковидного показателя 2015-2019 гг. Это сделало дефицит на рынке ЖУВ уже ощутимым для ключевых потребителей. А в условиях резкого роста цен и дефицита на рынках угля и природного газа к нефти также было приковано дополнительное внимание в т.ч. из-за возможности частичного возобновления работы электростанций на мазуте и нефтяных остатках (+0,5-+1,0 млн барр./сут. дополнительного спроса).
Текущий консенсус экспертов следующий: в 4 кв. 2021 г. дефицит на рынке ЖУВ сохранится, что приведет к дополнительному снижению запасов, в 1 кв. 2022 г. рынок постепенно сбалансируется, а со 2 кв. 2022 г. будет наблюдаться профицит в размере 0,5-3,0 млн барр./сут. Изменение баланса от дефицита к профициту будет идти в первую очередь за счет роста добычи: в ОПЕК+ с августа 2021 г. - по 400 тыс. барр./сут. ежемесячно и в странах, не входящих в ОПЕК+: +1,0-1,5 млн барр./сут. с сентября 2021 г. и до конца 2021 г. Мировой спрос в ближайшие несколько кварталов будет расти, поскольку страны АТР восстанавливают потребление после дельта-волны COVID-19, также продолжают восстанавливаться авиаперелеты.
В результате мы ожидаем продолжение тренда на сокращение запасов нефти и нефтепродуктов в течение зимы 2021-22 гг. В условиях отсутствия дополнительных ослаблений соглашения ОПЕК+ (т.е. если траектория +0,4 млн барр./сут. ежемесячно сохранится) это может привести к росту цен до $90-110/барр. этой зимой.
Мы полагаем, что ОПЕК+ не нужно форсировать пересмотр Соглашения в сторону дополнительного ослабления ограничений. Во-первых, эксперты указывают, что рынок сбалансируется уже в следующем квартале, а следом наступит профицит предложения. Во-вторых, финансовая выгода от сохранения цен на уровне $80-90/барр. превышает выгоду от роста добычи на 6,3-6,5% (докризисный уровень) если цены сократятся, например, до $70/барр.
Однако в случае наступления форс-мажорных обстоятельств, например резкого сокращения предложения нефти из других стран (из-за погодных или геополитических факторов), добыча участников Соглашения может быть скорректирована, чтобы сгладить ценовой шок и избежать репутационных рисков (обвинения в картельном сговоре). Сейчас запасы в развитых странах находятся на низком уровне и «подушка», которая может сгладить шок дефицита нефти, уже отсутствует.
#нефть #баланс #ОПЕК
После рекордного избытка предложения жидких углеводородов (ЖУВ) в 1 пол. 2020 г. Соглашение ОПЕК+ и снижение добычи нефти в США и других странах привели к возникновению дефицита ЖУВ на мировом рынке уже в 3 кв. 2020 г. После этого рынок постоянно находился в состоянии дефицита: добыча (в т.ч. регулируемые объемы ОПЕК+) восстанавливалась вслед за спросом, но делала это медленнее.
В течение 2 пол. 2020 – 1 пол. 2021 г. реакция мирового рынка ЖУВ на перманентный дефицит не была шоковой. Цены на нефть постепенно восстанавливались: с $18/барр. (Brent) в апреле 2020 г. до $50 в декабре 2020 г. и до $75/барр. в сентябре 2021 г.
Страны ОПЕК+ поддерживали состояние дефицита, во-первых, из-за финансовой выгоды (цены выросли в 4,2 раза при сокращении добычи всего на 9,1% (3 кв. 2021 г. vs 1 кв. 2020 г.), а, во-вторых, из-за необходимости снизить уровень коммерческих запасов ЖУВ в развитых странах.
Однако в августе-сентябре 2021 г. запасы резко снизились и оказались на 214,8 млн барр. ниже среднего показателя за 2016-2020 гг. и на 162,2 млн барр. ниже среднего доковидного показателя 2015-2019 гг. Это сделало дефицит на рынке ЖУВ уже ощутимым для ключевых потребителей. А в условиях резкого роста цен и дефицита на рынках угля и природного газа к нефти также было приковано дополнительное внимание в т.ч. из-за возможности частичного возобновления работы электростанций на мазуте и нефтяных остатках (+0,5-+1,0 млн барр./сут. дополнительного спроса).
Текущий консенсус экспертов следующий: в 4 кв. 2021 г. дефицит на рынке ЖУВ сохранится, что приведет к дополнительному снижению запасов, в 1 кв. 2022 г. рынок постепенно сбалансируется, а со 2 кв. 2022 г. будет наблюдаться профицит в размере 0,5-3,0 млн барр./сут. Изменение баланса от дефицита к профициту будет идти в первую очередь за счет роста добычи: в ОПЕК+ с августа 2021 г. - по 400 тыс. барр./сут. ежемесячно и в странах, не входящих в ОПЕК+: +1,0-1,5 млн барр./сут. с сентября 2021 г. и до конца 2021 г. Мировой спрос в ближайшие несколько кварталов будет расти, поскольку страны АТР восстанавливают потребление после дельта-волны COVID-19, также продолжают восстанавливаться авиаперелеты.
В результате мы ожидаем продолжение тренда на сокращение запасов нефти и нефтепродуктов в течение зимы 2021-22 гг. В условиях отсутствия дополнительных ослаблений соглашения ОПЕК+ (т.е. если траектория +0,4 млн барр./сут. ежемесячно сохранится) это может привести к росту цен до $90-110/барр. этой зимой.
Мы полагаем, что ОПЕК+ не нужно форсировать пересмотр Соглашения в сторону дополнительного ослабления ограничений. Во-первых, эксперты указывают, что рынок сбалансируется уже в следующем квартале, а следом наступит профицит предложения. Во-вторых, финансовая выгода от сохранения цен на уровне $80-90/барр. превышает выгоду от роста добычи на 6,3-6,5% (докризисный уровень) если цены сократятся, например, до $70/барр.
Однако в случае наступления форс-мажорных обстоятельств, например резкого сокращения предложения нефти из других стран (из-за погодных или геополитических факторов), добыча участников Соглашения может быть скорректирована, чтобы сгладить ценовой шок и избежать репутационных рисков (обвинения в картельном сговоре). Сейчас запасы в развитых странах находятся на низком уровне и «подушка», которая может сгладить шок дефицита нефти, уже отсутствует.
#нефть #баланс #ОПЕК
Почему ОПЕК+ не меняет параметры сделки?
По мнению главного директора по энергетическому направлению ИЭФ Алексея Громова это связано с фундаментальными факторами и возросшими геополитическими рисками для мирового рынка нефти.
Более подробно:
https://1prime.ru/oil/20220213/836052209.html
#нефть #ОПЕК+ #нефтедобыча
По мнению главного директора по энергетическому направлению ИЭФ Алексея Громова это связано с фундаментальными факторами и возросшими геополитическими рисками для мирового рынка нефти.
Более подробно:
https://1prime.ru/oil/20220213/836052209.html
#нефть #ОПЕК+ #нефтедобыча
ПРАЙМ
Эксперт объяснил, почему ОПЕК+ не хочет менять параметры сделки
Отказ ОПЕК+ менять параметры соглашения об ограничении добычи нефти оправдан и объясняется двумя причинами: фундаментальными условиями на рынке и геополитическими рисками, заявил РИА Новости главный директор по энергетическому направлению...
Россия сократит добычу нефти на 471 тыс. барр. в день во 2 квартале 2024 г.
4 марта страны ОПЕК+ объявили о продлении добровольных ограничений добычи нефти участниками соглашения на 2-й квартал 2024 г. Среди лидеров - Россия, обязавшаяся к июню снизить добычу на 0,47 мбд.
Повторяет ли ОПЕК+ путь ОПЕК в 1980-х гг., сокращая добычу и уступая рынок и доходы другим игрокам, или это новая стратегия? От какого уровня отсчитывать сокращение добычи для России и как это отразится на российских нефтяных компаниях? Поговорим обо этом с Андреем Сторожевым и Сергеем Кондратьевым в эту среду в 15:30 в нашем телеграм. Присоединяйтесь.
upd: запись стрима доступна в комментарии.
#ДобычаНефти #ОПЕК #IEFtalks
4 марта страны ОПЕК+ объявили о продлении добровольных ограничений добычи нефти участниками соглашения на 2-й квартал 2024 г. Среди лидеров - Россия, обязавшаяся к июню снизить добычу на 0,47 мбд.
Повторяет ли ОПЕК+ путь ОПЕК в 1980-х гг., сокращая добычу и уступая рынок и доходы другим игрокам, или это новая стратегия? От какого уровня отсчитывать сокращение добычи для России и как это отразится на российских нефтяных компаниях? Поговорим обо этом с Андреем Сторожевым и Сергеем Кондратьевым в эту среду в 15:30 в нашем телеграм. Присоединяйтесь.
upd: запись стрима доступна в комментарии.
#ДобычаНефти #ОПЕК #IEFtalks