Транзитный сбор в Болгарии: а есть ли он?

11 октября Президент Болгарии Румен Радев подписал декрет о введении сбора на импортируемый и транзитируемый по территории страны российский газ в размере 20 болгарских лев/МВтч ($124-125/тыс. куб. м). Декрет вступил в силу сразу после подписания, а первые платежи в бюджет должны были поступить до 14 ноября.

По нашим оценкам, Болгария могла получать от нового сбора до $160-165 млн в месяц. Но удалось ли Болгарии получить эти деньги? 01 декабря Минфин страны опубликовал сводную статистику по исполнению бюджета (подробные данные будут представлены лишь в конце декабря). По предварительным данным, доходы консолидированного бюджета в ноябре 2023 г. выросли на 14% г/г, достигнув 5,74 млрд лев ($3,16 млрд), достигнув нового исторического максимума.

Власти Болгарии сообщают, что рост поступлений был связан с авансовыми платежами по корпоративному налогу, а также "модернизацией" налогового контроля за счет введения обязательного предварительного декларирования данных о перевозках грузов "с высоким фискальным риском" (декреты, принятые 01.10.2023 и 03.10.2023). Эта мера относится к автоперевозкам и не имеет отношения к транзиту газа. Мы полагаем, что транзитный газовый сбор пока что остался лишь на бумаге, но вероятность его введения на практике остается очень высокой - Болгарии нужно компенсировать сокращение переводов из фондов ЕС (-$0,8 млрд за 11М2023) и неналоговых поступлений.

#Болгария #Газпром #ТурецкийПоток

Новации в регулировании: страны ЕС смогут запрещать доступ к инфраструктуре поставщикам газа из России

Совет ЕС и Европейский парламент 8 декабря достигли предварительного соглашения, устанавливающего новое газовое регулирование, направленное на декарбонизацию газа и водорода. В том числе новые правила содержат пункт об энергетической безопасности, позволяющий странам ЕС на национальном уровне вводить запрет на бронирование инфраструктурных мощностей, то есть как СПГ-терминалов, так и трубопроводов, для экспортеров газа из России и Белоруссии.

Реалистичность этих новаций прокомментировал Сергей Кондратьев:
https://www.kommersant.ru/doc/6394476

#Коммерсанть #Газпром #ЭкспортГаза #Комментарий

Добыча газа в России продолжает расти

Добыча газа увеличивается 4-й месяц подряд несмотря на слабую динамику спроса на внутреннем рынке в октябре-ноябре (до декабрьских суточных рекордов). Что поддерживает рост отрасли сейчас - эффект базы или фундаментальные факторы? Сергей Кондратьев дал комментарий газете "Коммерсантъ":
https://www.kommersant.ru/doc/6428082

#Комментарий #ДобычаГаза #Газпром #Коммерсантъ

Сколько стоит российский газ для Узбекистана?

Предварительные данные ГТК Узбекистана позволяют оценить экономику поставок российского газа в Узбекистан.

Экспорт в октябре 2023 г. составил 279 млн куб. м, заметно превышая контрактные обязательства (11,2 млн куб. м в день против 9 млн куб. м в день по плану). В ноябре и в декабре поставки оставались высокими и по итогам 2023 г. мы ожидаем, что экспорт газа из России в Узбекистан достигнет 1,01 млрд куб. м, на 25% превысив первоначальные ожидания.

Насколько выгодны для "Газпрома" поставки в Узбекистан? UzGazTrade платит за российский газ $160/тыс. куб. м, что позволяет оценить net back на границе (ПСП Александров Гай) в $133/тыс. куб. м, а EBITDA - в $18-22/тыс. куб. м. Наши оценки достаточно близки к расчетам Argus и ожиданиям отраслевых экспертов.

Конечно, рентабельность поставок в Узбекистан существенно ниже прибыли от экспорта в страны ЕС, но Центральная Азия является сейчас одним из главных экспортных направлений для "Газпрома":
- потребление газа в регионе быстро растет, собственные ресурсы ограничены;
- доступность инфраструктуры и низкие риски введения ограничений/отказа от импорта по политическим причинам;
- ожидания либерализации рынка и возможности заключать договора на поставку газа напрямую с крупными потребителями.

Действующая до конца 2026 г. "нашлепка" для НДПИ на газ (50 млрд руб. в месяц) стимулирует "Газпром" максимально наращивать продажи. Мы ожидаем, что в 2024 г. в Узбекистан будет поставлено 4 млрд куб. м российского газа, экспорт в Казахстан (без учета "КазРосГаза") и Киргизию может составить 2-2,5 млрд куб. м, а EBITDA, заработанная на рынке Центральной Азии, достигнет $0,13 млрд.

#Газпром #Россия #Узбекистан #ЭкспортГаза

Добыча газа в 2023 г. упала на 5,5% г/г, до 637 млрд куб. м

"Газпром" сократил добычу на 9% г/г, операторы СРП и большинство нефтяных компаний - увеличили. Кто оказался в лидерах и каким может быть 2024 г. - Сергей Кондратьев дал комментарий газете "Коммерсантъ":
https://www.kommersant.ru/doc/6467610

#Комментарий #Газпром #Коммерсантъ тъ #ДобычаГаза