FSCP
16.8K subscribers
30.8K photos
3.62K videos
863 files
78.6K links
another filter bubble канал изначально созданный несколькими друзьями чтобы делиться копипастой, иногда оценочным суждением

технологии, деньги, социум

редакция @id9QGq_bot
реклама @johneditor
в будущее возьмут не всех
выводы самостоятельно

мир меняется
Download Telegram
Forwarded from The Idealist
September 16, 2019
Forwarded from Censum (Pavel Tumakov)
#Недвижимость #Инвестиции

Рынок недвижимости Москвы – по объёму крупнее, чем нефтяной рынок России: и для многих это является откровением. Тот факт, что это гигантский рынок (а значит, между прочим - что и устойчивый), предполагает ужесточение конкуренции, которое многими распознаётся как ухудшение условий деятельности. Условия не ухудшились: повысились требования к игрокам, что естественно на любом рынке такого объема в фазе консолидации.

Но давление на слабых (которыми со временем становятся любые "нормальные такие пацаны", если они ничего не предпринимают, чтобы стать сильнее), повышается. Это приводит к появлению психологизмов в восприятии. Цифры говорят одно, люди - другое. Почитайте,например, свежий материал (психо)аналитика Марии Абакумовой из Форбс: внутри - все показатели идут в рост! В начале текста и в конце Мария поёт заупокойную.
Это - классика российского восприятия действительности. Отдельная активность правого и левого полушария мозга. Шизофрения.

На самом деле:
Психологизм «рынок мёртвый», очевидно, имеет отношение к тому, что многие игроки попросту не понимают происходящих процессов. Смена акцентов восприятия ещё не уловлена всеми игроками, а рынок между тем:

👉стал более прозрачен и системен, в административном плане: с одной стороны, всё меньше скандалов с выделением очередного места застройки под очередное точечное строительство; с другой стороны, несмотря на явное противодействие, сроки согласительных процедур уменьшаются, снижается и их стоимость. ГПЗУ можно получить уже в электронном виде (!) При всей критике происходящего, это направление изменения ситуации на рынке нельзя не заметить;

👉 укрупняется по масштабу проектов. Не в последнюю очередь на это повлияла реновация. Возросла концентрация капитала и монополизация – на фоне отсева слабых и мелких игроков, которые не смогли справиться с новыми правилами организации долевого строительства с переводом платежей покупателей на эскроу-счета. Это значит также, что изменилась и сама экономика строительства: крупные игроки получили возможность экономии на масштабе (и выставленные ими рынку новые стандарты себестоимости видятся мелким игрокам как «мёртвые ситуации»);

👉 находится в фазе консолидации; широкоформатного снижения ставок доходности по всем типам объектов. Крайне сложно найти коммерчески оправданный объект недвижимости (т.н. «ГАБ», готовый арендный бизнес) с доходностью свыше 9% годовых. Конкуренция капиталов, на которую не в последнюю очередь повлияли санкции – и репатриация ранее вывезенных инвест.средств – очень высокая. «Понятных» объектов, принадлежащих не специализирующимся или не квалифицированным собственникам, практически не осталось;

👉 стал более профессиональным, более конкурентным, более закалённым; это происходит ещё и потому, что усложнились сами проекты. Уже недостаточно просто «найти недооценённый объект» или «подыскать апсайд». Проекты требуют серьёзного, вдумчивого отношения; наличия готовой профессиональной команды и ресурса компетенций, а также информационной поддержки. Работа на рынке требует всё более высокой специализации; подготовка проектов предполагает системные маркетинговые исследования, тонкое нишевание, сегментацию
March 21, 2020
Первые признаки потери доверия...

Итак, на этой неделе мы узнали о том, что ФРС для борьбы с инфляцией планирует изымать из системы по 95 млрд $ в месяц (https://t.iss.one/markettwits/187191). Помимо этого регулятор собирается в ускоренном темпе повышать ставку. На данный момент ожидания у инвесторов - 2.5% к концу года. ФРС называет такой уровень ставки нейтральным. И это при инфляции на уровне 8%!!! Какая-то несуразица просто!

Судя по всему, крупный капитал именно так к этому и относится - как к полной несуразице. Достаточно посмотреть на котировки золота. Цена держится вблизи 2000$ за унцию и пока не собирается падать. Как же так? Нам же рассказывали, что во время цикла повышения ставки и роста доходностей Трежерис, золото должно снижаться. Но этого не происходит.

Крупный капитал явно не торопится выходить из золота, прекрасно понимая, что ставка 2.5% при инфляции на уровне 8% - это курам на смех! И как вообще можно говорить, что это нейтральный уровень ставки? Совсем там спятили? Похоже,что да! Достаточно просто вспомнить, с каким остервенением весь прошлый год глава ФРС Пауэлл рассказывал всему миру про временный характер инфляции (пост от 12 июля 2021 года про подгузники и не только https://t.iss.one/MarketDumki/2622). А если еще вспомнить про "гениальное" нововведение ФРС, что инфляцию необязательно считать по году, а надо брать усредненный показатель за несколько лет? Вот и получили инфляционную спираль! Поэтому и золото не падает. Да и другие коммодитиз тоже. До инвесторов начинает доходить, что ФРС потеряла контроль над инфляцией. Пока это выглядит именно так. @marketdumki
_______
Источник | #MarketDumki
April 9, 2022
April 16, 2022
July 21, 2022
October 7, 2022
January 13, 2023
January 29, 2023
April 29, 2024
#Недвижимость #Инвестиции #Финансы #ШколаОценки

Про отсутствующий кризис недвижимости

Льготную ипотеку отменили; рождаемость падает; уровень жизни снижается; ставки растут.
А рынок жилой недвижимости - не падает. Может, он заколдованный?
Объясняю объяснение: почему кризиса (якобы) нет.

1. Кризис есть, просто он проявлен иначе, чем мы (не все) привыкли думать. Рынок затарен. Примерно 70 млн. квадратов пустует. Кому кажется, что это не так - могут проехать по новым районам вечерком (уже рано темнеет) и посмотреть на количество светящихся окон. Например, в районе арены "Спартка" в Москве, где построен целый "город на реке" (сразу несколькими застройщиками).
Подробнее про затаривание - читаем здесь.

2. Происходящее на рынке описано мыслителями давно. К.Маркс подобное явление, говоря о рынке труда, называл "структурной безработицей". Это когда голодает 40%, а на 40% рабочих мест нет людей. Потому что те, которые голодают - не могут, не умеют, не хотят и никогда не будут работать там, где нужны те 40, которых нет. Такое же явление - на матримониальном рынке. Огромное количество мужчин не имеет секса, или перебиваются случайным, или онанируют. И такое же количество женщин "не дают". Потому что эти мужчины - "ниже" их мыслимого уровня. Так и тут: есть очень много людей, нуждающихся в жилье; но у них нет денег. И есть очень немного людей с деньгами: но им не нужно сто тыщ квартирок по 50 кв.м.

3. Жалеть девелоперов бессмысленно. Они - точно не жертвы. Тут тоже нужно пару замечаний, причём почти бытового характера, чтобы понимать, что к чему.
3.1. Представьте себе семью, где жена зарабатывает условные 50 ед и муж - 300. При этом, в нашей традиции, ее деньги - её. А его деньги - общие. Т.е. коммуналка, питание, её одежда, косметика и вообще примерно всё - оплачивается им. По итогу к концу месяца у неё есть 50 единиц "своих" и у него - 50 единиц "своих" денег. Или вообще - 25. Так и тут.
Девелоперы гуляли за чужой счёт. Построенные ими метры жилья - по факту дотированы "льготной ипотекой" и другими формами поддержки. Т.е. по сути происхождение этих денег - наши с вами карманы, как и в случае с "самодостаточной" женщиной при 50 единицах собственного капиталу. Ставка дотировалась, это значит - что проценты брались с иной экономики, это значит - что мы все заплатили процентный налог, чтобы девелоперы это всё построили.
В итоге, в сухом остатке: 70 млн.кв. м. пустующего бетона - оплачены нами с вами.
3.2. Для не-снижения цен есть сразу два мощных комплекса причин. Первый - психология. Наш человек неприклонен в непризнании собственных ошибок. Проблемы будут скрываться до последнего. Всё будет заметаться под диван. Подробнее об этом подходе - в книге А.Прохорова "Русская модель управления" читайте. Это, в частности, сводится к тому - что выразил одной фразой один продавец элитной квартиры на Остоженке в кризис 2008-го года. "Пусть лучше сгорит квартира за 10 млн. евро, чем я её продам за 5 млн". Продавцы упрутся рогом и ничего не продадут, лучше - выбросить, сломать но не сдаться.
Вторая причина - это то, что ценами ведают не девелоперы. Они полностью подконтрольны Центробанку. Это он следит за выполнением нормативов. Это он курирует ставку, по которой те получают деньги по ипотеке. Это он следит за кредитами, эскроу и пр. Опосредованно, конечно. По итогу - чтобы продать квартиры дешевле, чем они по учёту стоять (и не вернуть значит кредиты), девелоперы обязаны обосновывать. Это обснование не примут банки, опутанные постановлением 254-П ЦБ РФ. А ЦБ не сойдёт с места, чтобы разрешить его нарушить, оно - библия. Поэтому цены будут стоять насмерть. Буквально.

Продолжение: https://t.iss.one/censum/6698
_______
Источник | #censum
@F_S_C_P

Новый генератор картинок:
Попробуй Flux
September 9, 2024