#Рестор #ОСВО

ООО "реСтор" проводит общее собрание владельцев облигаций (ОСВО)

Наш комментарий: эмитент меняет аудитора. На кредитный риск событие не влияет.

@bondholders

#ОСВО #аудит #ПраваИнвестора #реСтор

Ковенант по смене аудитора - есть ли право на досрочное погашение? 📕

Ассоциация владельцев облигаций выражает озабоченность появившимися в отдельных СМИ публикациях в отношении ковенант по аудиту у эмитентов облигаций. При этом, содержащаяся в публикациях информация не соответствует ни нормам Закона «О рынке ценных бумаг», ни эмиссионной документации.

Так, в газете КоммерсантЪ (№ 232 от 14.12.22 г., стр.8) в публикации «Четвёрка с выкупом» в отношении эмитента ООО «реСтор» приводятся утверждения, что для изменения условия об аудиторе необходим кворум в 75% голосов от общего числа держателей, а при недостижении кворума у владельцев появляется право требовать досрочного погашения облигаций. При этом отдельно указывается, что «экономически выгодно погасить облигации по 100% номинала, когда они торгуются около 87% от номинала. Массовое предъявление облигаций к выкупу создает для эмитентов сложности для расчетов с инвесторами.»

Ассоциация отмечает, что в случае с ООО «реСтор» в соответствии с нормами п. 4 ст. 29.8 Закона «О рынке ценных бумаг» для изменения ковенанты об аудиторе будет достаточно не 75 % голосов держателей, а простого большинства (50% + 1 голос).

Кроме того, условиями ковенанта возможность предъявления облигаций к досрочному погашению предусмотрена только в случае смены аудитора. Даже если компания не сможет собрать кворум на #ОСВО и решит не менять аудитора, то право требовать досрочного погашения у владельцев облигаций по нашему мнению не наступает, никаких сложностей эмитенту не создаёт и дополнительного давления на ликвидность не оказывает.

В настоящее время, в условиях повышенной волатильности долгового рынка, Ассоциация призывает СМИ и участников рынка воздержаться от распространения некорректной информации, способной повлиять на справедливое ценообразование и снизить уровень доверия инвесторов к рынку.

@bondholders

#ПВО #ОСВО #реСтор

Ассоциация получила ответ на свой запрос в LEGAL CAPITAL Investor Services, касательно ОСВО эмитента ООО «реСтор»

"К компетенции ОСВО статья 29.7 ФЗ "О рынке ценных бумаг" относит достаточно широкий пул вопросов. Более того, законодатель дает возможность предусматривать дополнительные компетенции для ОСВО. По общему правилу для принятия решения общим собранием требуется набрать простое большинство, однако предусмотрены вопросы, по которым требуется получить квалифицированное большинство (75 и 90 %). Эти вопросы прямо предусмотрены законом.
Например, внесение изменений в решение о выпуске, влияющие на объем прав владельцев облигаций.
При этом важно понимать, что во всех случаях необходимо проанализировать эмиссионную документацию, обеспечительную оферту (при наличии) и саму формулировку вопроса, поставленного на ОСВО.

В частности, в случае РеСтора вейвер, который был запрошен у держателей облигаций, связан с офертой эмитента и оферента, в тексте которой и предусмотрены ковенанты.
РеСтор предлагает признать не наступившим основание приобретения по публичной безотзывной оферты. Закон не устанавливает требование о квалифицированном большинстве на ОСВО при принятии такого решения.

Кроме того, решение о выпуске прямо предусматривает, что такой вопрос требует простого большинства. В случае, если ковенанты прямо предусмотрены в Решение о выпуске, то изменения формулировки таких ковенант потребуют внесения изменения в Решение о выпуске, что потребует согласия 75%+ владельцев облигаций."

@bondholders

#Рестор #ГФН

Центральный банк дает нам передохнуть. Регулятор в пятницу ожидаемо сохранил ключевую ставку на уровне 7,5% годовых. Снова рассматривать этот вопрос будут только 10 февраля. Однако в этот раз Эльвира Набиуллина отдельно обратила внимание на проинфляционный риски — ускорение роста реальных заработных плат, высокие инфляционные ожидания, а также растущий дефицит бюджета, который может потребовать более жесткой денежно-кредитной политики.

Какие сигналы посылает ЦБ?
Ждет ли нас повышение ставки уже в ближайшем цикле?
И, естественно, какие облигации покупать инвестору в расчете на это?

Также рассмотрим потенциал бондов «Автодора» и «Новотранса».

И покопаемся в бумагах с мусорным рейтингом в поисках интересных идей.

Ведущий:
Константин Бочкарев

Гости:
— Николай Рясков, руководитель отдела по работе с облигациями УК «Ингосстрах—Инвестиции»;
— Денис Леонов, руководитель департамента рынков долгового капитала BCS Global Markets;
— Илья Винокуров, член совета Ассоциации владельцев облигаций.
---------------------
#РБК #инвестиции #облигации

https://www.youtube.com/watch?v=6Kj7UgdcMRQ

#рестор #пво

ООО «реСтор» успешно провело #ОСВО о признании несрабатывания ковенанты по замене аудитора!

Решения, принятые на ОСВО:

1. О признании ненаступившим основания выкупа облигаций по безотзывной оферте при смене аудитора
2. О признании ненаступившим основания выкупа облигаций по безотзывной оферте при смене юрисдикции оферента

Результаты голосования:
«за» - 2 209 965
«против» - 0
«воздержался» - 0

Для принятия положительных решений было необходимо набрать 1 500 001 голосов из 3 000 000 (или более 50%).