Forwarded from 61
Media is too big
VIEW IN TELEGRAM
#АналитикаАВО #АКРА #ЭкспертРА #НРА #НКР
Небольшое мнение о реалиях рейтингования эмитентов в 2022 году.
Автор не претендует на истину в последней инстанции.
Обсудить или дать свой комментарий можно в @GoodBonds
Альтернативные мнения (если будут таковые) так же могут быть опубликованы в нашем канале.
https://telegra.ph/O-roli-rejtinga-v-VDO-08-10
Небольшое мнение о реалиях рейтингования эмитентов в 2022 году.
Автор не претендует на истину в последней инстанции.
Обсудить или дать свой комментарий можно в @GoodBonds
Альтернативные мнения (если будут таковые) так же могут быть опубликованы в нашем канале.
https://telegra.ph/O-roli-rejtinga-v-VDO-08-10
Telegraph
О роли рейтинга в ВДО
Облигационный рынок после весенних событий медленно приходит в себя. По данным «Московской биржи», в июне 2022 г. объем торгов корпоративными, региональными и государственными облигациями составил 621,8 млрд рублей. Это в 2,5 раза меньше, чем год назад (тогда…
#анонс #Акра
23 марта 2023 года АКРА при поддержке РСПП проведет Российский Форум финансового рынка в отеле Carlton Moscow.
Мероприятие соберет более 500 представителей IB-сообщества, профильных министерств и ведомств, корпоративного сектора. Круг обсуждаемых вопросов представляет интерес и для частных инвесторов в облигации, а так же будущих эмитентов на российском рынке. Неформальная программа позволит укрепить связи и завести новые контакты с участниками рынка.
Список участников и актуальная программа Форума доступны на странице РФФР.РФ
Спикеры мероприятия:
• Анатолий Аксаков, председатель комитета Госдумы РФ по финансовому рынку
• Олег Вьюгин, председатель совета директоров НАУФОР
• Филипп Габуния, заместитель председателя Банка России
• Николай Журавлев, заместитель председателя Совета Федерации Федерального Собрания РФ
• Андрей Клепач, главный экономист ВЭБ.РФ
• Иван Чебесков, директор департамента финансовой политики Министерства финансов РФ
• Сергей Швецов, председатель Наблюдательного совета Московской биржи
• Ксения Юдаева, первый заместитель председателя Банка России, и др.
Генеральные партнеры: Газпромбанк, Совкомбанк, Россельхозбанк, ДОМ.РФ
Партнеры: ЕвроТранс (Бренд Трасса), ИБ СИНАРА, Orion Partners, Московская Биржа, ФПК «Гарант-Инвест»,
При участии: БКС КИБ, Альфа-банк, Юникон
23 марта 2023 года АКРА при поддержке РСПП проведет Российский Форум финансового рынка в отеле Carlton Moscow.
Мероприятие соберет более 500 представителей IB-сообщества, профильных министерств и ведомств, корпоративного сектора. Круг обсуждаемых вопросов представляет интерес и для частных инвесторов в облигации, а так же будущих эмитентов на российском рынке. Неформальная программа позволит укрепить связи и завести новые контакты с участниками рынка.
Список участников и актуальная программа Форума доступны на странице РФФР.РФ
Спикеры мероприятия:
• Анатолий Аксаков, председатель комитета Госдумы РФ по финансовому рынку
• Олег Вьюгин, председатель совета директоров НАУФОР
• Филипп Габуния, заместитель председателя Банка России
• Николай Журавлев, заместитель председателя Совета Федерации Федерального Собрания РФ
• Андрей Клепач, главный экономист ВЭБ.РФ
• Иван Чебесков, директор департамента финансовой политики Министерства финансов РФ
• Сергей Швецов, председатель Наблюдательного совета Московской биржи
• Ксения Юдаева, первый заместитель председателя Банка России, и др.
Генеральные партнеры: Газпромбанк, Совкомбанк, Россельхозбанк, ДОМ.РФ
Партнеры: ЕвроТранс (Бренд Трасса), ИБ СИНАРА, Orion Partners, Московская Биржа, ФПК «Гарант-Инвест»,
При участии: БКС КИБ, Альфа-банк, Юникон
рффр.рф
РФФР 2024
Российский форум финансового рынка: структурные трансформации
Ответ_Банка_России_2 (1).pdf
203 KB
#Беларусь
Частные инвесторы в поисках справедливости собирают по крупицам позицию участников рынка, регулятора, инфраструктуры, попутно получая необходимый опыт и знания в области облигаций.
В ответе (во вложении) есть важные пояснения Банка России⚡️ .
Выдержка из текста: "В опубликованном пресс-релизе о подтверждении кредитного рейтинга Республики Беларусь указано, что при присвоении кредитного рейтинга произведено отступление от применяемой Методологии присвоения кредитных рейтингов суверенным эмитентам по международной шкале. Вынужденное изменение валюты платежа по еврооблигациям в долларах США (ISIN: XS1634369067, XS1634369224, XS1760804184, XS2120091991, XS2120882183) является следствием технических причин, обусловленных санкционными ограничениями (неперечисление иностранными инфраструктурными организациями средств, перечисленных Республикой Беларусь, конечным держателям), и не связано с кредитоспособностью Республики Беларусь, вследствие чего не рассматривалось #АКРА как событие дефолта."
В этом смысле ожидать иного ответа ЦБ не приходится, т.к. сам Минфин РФ столкнулся с подобной ситуацией в западной инфраструктуре. Однако, Банк России в отличии от Белорусских коллег нашел способ обслуживания долга перед российскими держателями.
Мы конечно "за", чтобы в такой ситуации считать дефолтом только если не платят "своим". Но ведь для союзного государства мы и есть "свои"? Ведь не платят россиянам ни валютой выпуска, ни рублями.🔹 @bondholders
Частные инвесторы в поисках справедливости собирают по крупицам позицию участников рынка, регулятора, инфраструктуры, попутно получая необходимый опыт и знания в области облигаций.
В ответе (во вложении) есть важные пояснения Банка России
Выдержка из текста: "В опубликованном пресс-релизе о подтверждении кредитного рейтинга Республики Беларусь указано, что при присвоении кредитного рейтинга произведено отступление от применяемой Методологии присвоения кредитных рейтингов суверенным эмитентам по международной шкале. Вынужденное изменение валюты платежа по еврооблигациям в долларах США (ISIN: XS1634369067, XS1634369224, XS1760804184, XS2120091991, XS2120882183) является следствием технических причин, обусловленных санкционными ограничениями (неперечисление иностранными инфраструктурными организациями средств, перечисленных Республикой Беларусь, конечным держателям), и не связано с кредитоспособностью Республики Беларусь, вследствие чего не рассматривалось #АКРА как событие дефолта."
В этом смысле ожидать иного ответа ЦБ не приходится, т.к. сам Минфин РФ столкнулся с подобной ситуацией в западной инфраструктуре. Однако, Банк России в отличии от Белорусских коллег нашел способ обслуживания долга перед российскими держателями.
Мы конечно "за", чтобы в такой ситуации считать дефолтом только если не платят "своим". Но ведь для союзного государства мы и есть "свои"? Ведь не платят россиянам ни валютой выпуска, ни рублями.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Комментарий_по_еврооблигациям_Республики_Беларусь.pdf
428.6 KB
#АТОН
Комментарий по еврооблигациям Республики #Беларусь
Выдержка:
«Что мы собираемся делать и что считаем наиболее подходящим вариантом:
1. Мы обратились к юристам для анализа ситуации и изучения перспектив урегулирования.
2. Мы направим официальный запрос АКРА (российскому рейтинговому агентству, аккредитованному ЦБ РФ) относительно того, является ли согласно методологии АКРА такое событие дефолтом.
3. После ответа #АКРА изучим вопрос направления запроса на Московскую биржу относительно допуска к торгам суверенных облигаций Беларуси (в обращении есть RU000A100D89 и RU000A1052U9)»
💼
Комментарий по еврооблигациям Республики #Беларусь
Выдержка:
«Что мы собираемся делать и что считаем наиболее подходящим вариантом:
1. Мы обратились к юристам для анализа ситуации и изучения перспектив урегулирования.
2. Мы направим официальный запрос АКРА (российскому рейтинговому агентству, аккредитованному ЦБ РФ) относительно того, является ли согласно методологии АКРА такое событие дефолтом.
3. После ответа #АКРА изучим вопрос направления запроса на Московскую биржу относительно допуска к торгам суверенных облигаций Беларуси (в обращении есть RU000A100D89 и RU000A1052U9)»
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Ассоциация инвесторов «АВО»
Комментарий_по_еврооблигациям_Республики_Беларусь.pdf
ПОЗИЦИЯ АКРА В ОТНОШЕНИИ КРЕДИТНОГО РЕЙТИНГА РЕСПУБЛИКИ БЕЛАРУСЬ
«По мнению АКРА, изменение условий выплат не связано с ухудшением кредитоспособности Республики Беларусь» 🇧🇾
«По мнению #АКРА, «Развивающийся» прогноз отражает текущую неурегулированность вопроса выплат по еврооблигациям. АКРА продолжает наблюдение за доведением выплат по еврооблигациям страны до инвесторов. В случае сохранения существенных ограничений в отношении круга инвесторов, которые могут получить выплаты в белорусских рублях, а также в случае сохранения дополнительных ограничений по доведению купонных платежей до владельцев АКРА будет оценивать влияние складывающейся ситуации на кредитные рейтинги Республики Беларусь с учетом всей имеющейся информации.»💼
«По мнению АКРА, изменение условий выплат не связано с ухудшением кредитоспособности Республики Беларусь» 🇧🇾
«По мнению #АКРА, «Развивающийся» прогноз отражает текущую неурегулированность вопроса выплат по еврооблигациям. АКРА продолжает наблюдение за доведением выплат по еврооблигациям страны до инвесторов. В случае сохранения существенных ограничений в отношении круга инвесторов, которые могут получить выплаты в белорусских рублях, а также в случае сохранения дополнительных ограничений по доведению купонных платежей до владельцев АКРА будет оценивать влияние складывающейся ситуации на кредитные рейтинги Республики Беларусь с учетом всей имеющейся информации.»
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM