#АВОвэфире

💼 Как инвестировать в #ВДО

Аббревиатура ВДО расшифровывается как «высокодоходные облигации» — это долговые бумаги с низким кредитным рейтингом и высокой ставкой. Такие облигации предлагают инвесторам более высокую доходность при более высоких рисках. Соответственно, чтобы в них инвестировать и не терять на этом деньги, нужен немалый опыт и багаж знаний.

В эфире с Ильей Винокуровым, членом совета Ассоциации владельцев облигаций, обсудили, какую стратегию выбрать при инвестировании в ВДО, к каким выпускам сейчас стоит присмотреться и почему число дефолтов по таким облигациям скоро возрастет.

🎧 Слушайте в записи, если не успели на эфир. #ГазпромбанкИнвестиции

#РБК запустил программу, посвященную облигациям "Облигации. Главное"

Рекомендуем!

Мы довольно долго незаслуженно обходили вниманием долговой рынок. Однако в последнее время именно там происходит и будет происходить много интересного. В том числе для частного инвестора. На 1 августа 57 размещений облигаций провели российские компании на сумму примерно на 200 млрд руб. Оживает не только корпоративный сегмент: Минфин хочет вернуться на рынок уже осенью. Появляются облигации в юанях и масса небольших региональных компаний размещает высокодоходные и высокорисковые бонды.

Мы решили посвятить всем видам облигаций одну собственную программу. В ней будет все — от ОФЗ до #ВДО. Главное в нашей концепции — минимум воды и максимум практической пользы. На какие сигналы обращать внимание, какие выпуски рассматривать, как анализировать. Так как это пилот, то ваши комментарии замечания и пожелания очень важны. Мы сможем отшлифовать будущие программы.

Ведущий Константин Бочкарев

https://youtu.be/44lQ0JFDW0M

#АВОвэфире

Член Совета АВО Илья Винокуров в эфире программы "Индекс недели" на #РБК поделился своим видением текущей ситуации на рынке корпоративных облигаций 📈

⚠️ Высказывания спикера не являются индивидуальной инвестиционной рекомендацией

@bondholders

#ПВО #Оптима #риски

Право досрочного погашения облигаций ООО "ИТК "ОПТИМА”

Представитель владельцев облигаций ООО "ВОЛСТА" сообщил о возникшем праве владельцев облигаций ООО "ИТК "#ОПТИМА" требовать их досрочного погашения по номинальной стоимости.

ПВО выразил готовность оказать содействие владельцам данного выпуска в подготовке и отправке требований брокерам/депозитариям, у которых ведется учет бумаг.

❗️При принятии решения о подаче требования или иных действиях с облигациями стоит учитывать следующие риски:

1️⃣ За подачу требования о досрочном погашении брокер, как правило, удерживает комиссию (за т.н. "корпоративное действие"). Размер комиссии уточняйте у своего брокера

2️⃣ Эмитент сообщил о намерении подать на собственное банкротство. Таким образом, вероятность исполнения данного требования является близкой к нулю

3️⃣ У эмитента есть действующие залоговые кредиты, что критически повлияет на возможный "рекавери" (возврат средств) от облигаций в результате банкротства

4️⃣ В случае продажи облигаций до снятия с торгов есть возможность зафиксировать убыток, который позволит снизить налоговую базу по операциям на рынке ценных бумаг. После снятия бумаг с торгов такая возможность исчезнет. Доступ к торгам данным выпуском уточняйте отдельно у своего брокера

⚠️ Информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

@bondholders

#АВОвэфире #BFM

Традиционный комментарий члена АВО Дмитрия Степанова о текущей ситуации на рынках:

Я думаю, что торги будут проходить спокойно, потому что, наверное, новых торговых идей за выходные не появилось, а идеи в общем-то у нас прежние. Поддержка рубля — это перечисление экспортеров налоговых платежей, это, конечно, сильная поддержка для рубля, безусловно, с одной стороны. С другой стороны, это ситуация по странам Океании и Азии в условиях того, что Австралия планирует сокращать экспорт газа, это очень крупный игрок, где-то в пятерку крупнейших поставщиков газа входит. Ну и собственно это, конечно, поддержит позицию рубля на рынке. Если говорить о фондовых площадках, то я не думаю, что покажем рост или падение, пока сильных идей нет, объемов торгов серьезных пока мы тоже не наблюдаем. Однако, возможно, инвесторы нерезиденты, которые сейчас будут проявлять, возможно, большую активность, нам какую-то динамику смогут создать. Но панических настроений точно ждать не приходится, такого фона нет.

https://www.bfm.ru/news/507083

#Газпром #Евробонды #НРД

Выплаты по еврооблигациям ПАО "Газпром"

В Ассоциацию поступил ответ от ПАО "Газпром" на обращение касательно ситуации с выплатами по еврооблигациям.

Представители эмитента подтвердили, что ПАО «Газпром» в настоящее время имеет разрешение Минфина России на платежи по еврооблигациям в соответствии с эмиссионной документацией (то есть в Евроклир).

Однако, для исполнения обязательств перед российскими владельцами еврооблигаций, ПАО "Газпром" совместно с Национальным расчетным депозитарием прорабатывает альтернативные механизмы обслуживания еврооблигационных займов с учетом требований безусловного исполнения обязательств перед российскими держателями.

Благодарим эмитента за ответ и надеемся, что механизм получения платежей резидентами заработает в самое ближайшее время.

@bondholders

#АВОвэфире

Наш коллега Илья Винокуров и ведущий #РБК Константин Бочкарев в эфире нового выпуска программы "Облигации.Главное" поговорили о высокодоходных облигациях девелоперов.

⚠️ Высказывания участников дискуссии не являются индивидуальной инвестиционной рекомендацией

@bondholders

#Евробонды #ВТБ

Банк ВТБ собирает данные зарубежных держателей своих еврооблигаций.

Тех, у кого евробонды банка учитываются в западной инфраструктуре, просят направить информацию о себе на официальный электронный адрес банка [email protected] в срок до 15 сентября 2022 года.

На наш взгляд шансы владельцев облигаций получить выплаты растут.

Подробнее в информационном письме ВТБ:
https://www.vtb.ru/about/press/news/?id=177806

#Евробонды #Тинькофф

ТКС хочет платить купоны, но не будет выкупать "вечные" бонды.

Тинькофф предупредил зарубежных держателей своих «вечных» субординированных евробондов, что будет стремиться выплатить сентябрьские купоны по ним, но это зависит от «regulatory environment», то есть не совсем от них.

Кроме того, ТКС признал, что ограничения в работе на западных рынках коснулись и его, и поэтому он не сможет воспользоваться колл-опционом по еврооблигациям с купоном 9,25% (ISIN XS1631338495) в сентябре 2022 года. По сведениям участников рынка за рубежом данные облигации котируются в районе 35% от номинала.

Для внутрироссийских держателей данных облигаций новости, наоборот, позитивные – Тинькофф обещает заплатить резидентам купоны в рублях через #НРД. Запас капитала банка позволяет ему без проблем обслуживать субординированный долг.

Подробнее читайте в отчете:
https://tinkoffgroup.com/financials/quarterly-earnings/

#черныйаудит

Столичное казначейство выявило около двух тысяч нарушений в работе аудиторов ⛔️

Порядка 2000 нарушений выявлено в работе столичных аудиторов с начала года. Об этом сообщили на заседании расширенной коллегии Управления Федерального казначейства по городу Москве, передает ОТР 📺

Речь шла о том, что не все аудиторы добросовестно выполняют свою работу по проверке соответствия финансовой отчетности действующему законодательству. По итогам 41 аудитор получил предостережение, у двоих организаций приостановлено членство в саморегулируемой организации аудиторов.

🔷

Напомним, что Ассоциация давно ведёт последовательную работу по повышению информационной прозрачности и добросовестности участников рынка.

#АВО превентивно инициировала ряд проверок аудиторов эмитентов, достоверность отчетности которых вызывала вопросы у инвесторов (в т.ч. аудиторов эмитентов #Обувь, #Оптима и #Главторг, текущее финансовое положение которых не требует лишних комментариев).

❌ По результатам проверок к данным аудиторам были применены меры дисциплинарного характера, вплоть до исключения из СРО.

@bondholders

#мероприятияАВО #ILF2022 #ОстровВыживших

Рынок облигаций. Остров выживших 🏝

❗️Ассоциация владельцев облигаций организует второе ежегодное масштабное офлайн мероприятие для частных инвесторов❗️

Весной этого года рынок облигаций, как и весь фондовый рынок, пережил серьезный шок, который превзошел падение в марте 2020 на пандемии COVID-19. Вторичные торги упали в 2-3 раза, первичные размещения практически остановились, аппетит к риску упал до нуля 📉

Однако, благодаря действиям ЦБ по нормализации ставок, первым планам и шагам по перестройке экономики уже в июле-августе активность на рынке облигаций вернулась и превзошла уровень осени 2021 📈

Восстановление рынка бондов случилось во многом благодаря частным инвесторам,доля и значение которых существенно выросло в условиях ухода многих иностранных игроков. Беспрецедентный спрос на облигации в китайских юанях также подтвердил интерес инвесторов и к валютным долговым инструментам 💸

Для обсуждения вызовов рынка и актуальных инвестиционных стратегий мы планируем вновь собрать ведущих профессионалов на сессии "Рынок облигаций. Остров выживших" в рамках форума ILF 2022!

📆 Дата: 12 ноября 2022 года
⏰ Начало: 10:00
📍 Место: SOLUXE HOTEL MOSCOW, г. Москва, ул. Вильгельма Пика, 16

Следите за нашими анонсами и новостями 🔈

⌛️ Как это было год назад: фото, видео

@bondholders

#АВОвэфире

Наш коллега Дмитрий Степанов, руководитель одного из направлений АВО в материале #BFM о смягчении Банком России правил продажи наличной валюты:

Источники могут быть физлица, которые продают валюту, компании, которые продают свою выручку, и, наверное, скорее всего, это именно компании, потому что я не думаю, что физлица формируют очень большой пакет валютного предложения сейчас для банков.

То есть, уже основное предложение прошло, поэтому, скорее всего, так или иначе компании, которые ведут внешнеэкономическую деятельность, получают валюту, и сейчас заинтересованы в том, чтобы ее продавать, потому что размещать ее на каких-то коротких депозитах либо нет возможности вообще.

Либо это отрицательная, практически нулевая ставка, или какие-то комиссии за обслуживание, поэтому, скорее всего, мы будем наблюдать, что небольшие компании будут продавать валюту в самых разных банках, в том числе небольших, и таким образом предложение в валюте будет увеличиваться.

https://www.bfm.ru/news/507534

#ДжиГрупп #Лайфстрим #ПИК #Хендерсон #CNY

https://www.youtube.com/watch?v=vlQCkQ3LOQY

#MOEX #риски #защитаинвесторов

#Мосбиржа заявила о снижении прозрачности рынка из-за скрытия отчетности 🕶

Часть российских компаний практически полностью прекратила раскрытие информации, что повысило риски для инвесторов и сделало российский рынок менее прозрачным, констатировала глава департамента листинга Мосбиржи.

«Эмитенты делятся на несколько категорий: сохранившие раскрытие и лишь выборочно закрывшие информацию; частично закрывшие информацию, в том числе отчетность; а также те, кто закрыл информацию практически полностью и не раскрывает даже сущфакты.

В таких условиях невозможно сохранить аналитическое покрытие по эмитентам и принцип равнодоступности информации для инвесторов, а значит, инвесторам стало тяжелее принимать инвестиционные решения, которые к тому же стали более рискованными», — отметила Нагаева. По ее словам, отсутствие раскрываемой информации «снижает прозрачность рынка, повышает риски инвесторов и понижает доверие к рынку».

🔹

Напомним, что Экспертным советом Московской биржи (в состав которого входят представители Ассоциации) ранее были одобрены рекомендации по раскрытию информации эмитентами ценных бумаг, ограничившими объем такого раскрытия.

Представители Мосбиржи при этом отмечали, что в отношении эмитентов, не раскрывающих рекомендуемые сведения и существенные факты, могут применяться дополнительные меры по защите участников торгов и инвесторов 🛡

@bondholders

ПВО ушел в суд ⚖️

На портале #Boomin вышел новый материал о #ПВО с нашими комментариями.

"Угроза подачи иска должна мотивировать эмитента заранее выходить к инвесторам с предложениями по реструктуризации задолженности. В своевременной коллективной реструктуризации долга и был главный смысл введения института общих собраний владельцев облигаций и ПВО", — объясняет Илья Херсонцев. — "Важно, чтобы в этом вопросе не было злоупотреблений и реструктуризация не превращалась в завуалированное списание долга и уход руководства нерадивых должников от субсидиарной и иной ответственности".

По мнению #АВО, подавать иски о взыскании задолженности во время моратория на банкротство можно и нужно. Ассоциация владельцев облигаций также выступает за то, чтобы поставить публичный долг в один ряд с банками-кредиторами.

"Тогда появится возможность максимально быстро пресекать действия по уводу активов из бизнеса. Ведь облигационный долг, как правило, беззалоговый", — заключил Илья Херсонцев.

Подробнее: https://boomin.ru/articles/pvo-ushel-v-sud/

@bondholders

#аналитикаАВО #ПВО #ОСВО #защитаинвесторов

Провал ОСВО и реструктуризаций розничных выпусков облигаций: кто виноват и что делать

В журнале #Cbonds Review вышла долгожданная статья Ильи Винокурова о попытках проведения общих собраний владельцев облигаций (ОСВО) и реструктуризации бондовых выпусков с высокой долей "мелких" держателей - физических лиц.

В главных ролях давно знакомые, но еще незабытые, эмитенты #Кисточки, #ДядяДёнер и #Каскад.

@bondholders

🎥Cbonds Weekly News – 64-й выпуск уже на YouTube

В этот раз мы рассказали о том, как в сентябре будут проходить торги на Мосбирже, какие меры по защите интересов неквалов предложил НАУФОР, на бонды какого объема провела сбор заявок «Почта России», представили новый выпуск журнала Cbonds Review, а также узнали, что делать владельцам облигаций в случае ликвидации эмитента.

🧑‍💻Спикерами выпуска стали:
• Денис Козлов, управляющий директор ИК "Септем Капитал»;
• Александр Афонин, руководитель направления анализа долговых рынков, ИБ «Синара»;
• Александр Рыбин, член совета «Ассоциации владельцев облигаций»;
•Всеволод Лобов, директор по инвестициям, ДОХОДЪ.

✅Запись уже доступна на YouTube-канале Cbonds.

👀Полезного просмотра!

#ПВО #защитаинвесторов #ПраваИнвестора

Банк России поддержал владельцев облигаций и выступил за предоставление им права на упрощенный порядок подачи заявление на банкротство

(Подробнее на Интерфакс)

🔹

Напомним, что ранее Ассоциация владельцев облигаций совместно с участниками рынка исследовала данный вопрос, о чем подробно рассказывала в своем телеграм-канале.

Все участники рынка поддержали инициативу. Также данная позиция высказывалась членами АВО на круглом столе в Государственной Думе, в интервью профильным СМИ.

Мы благодарим Банк России, профессиональных участников рынка за поддержку инвесторов. Надеемся, что Министерство экономического развития РФ положительно отнесется к этому предложению.

По мнению Ассоциации данный шаг позволит повысить защиту инвесторов в сложных дефолтных ситуациях.

@bondholders

#ПраваИнвестора

Мораторий на банкротства по требованию кредиторов и взыскания завершается, заявил министр экономического развития Максим Решетников.

Через месяц истекает срок объявленного правительством с 1 апреля полугодового моратория на банкротства и взыскания. В отличие от вводившегося в 2020 году в отношении компаний из наиболее пострадавших от пандемии коронавирусной инфекции отраслей текущий мораторий распространился практически на всех. Под его действие подпали граждане, индивидуальные предприниматели и все юрлица, кроме застройщиков, объекты которых включены в реестр проблемных.

🔹

Напомним, что ранее члены Ассоциации обсуждали необходимость отмены моратория на круглом столе в Государственной думе «Мораторий о банкротстве. Оценка фактического воздействия антикризисных мер Правительства РФ».

И были соавторами письма на имя премьер-министра Михаила Мишустина с просьбой о досрочной отмене постановления правительства от 28.03.2022 №497 «О введении моратория на возбуждение дел о банкротстве по заявлениям, подаваемым кредиторами».

По мнению Ассоциации наличие тотального моратория на банкротства и исполнительное производство может негативно сказаться на общей платежной дисциплине и нанести ущерб малому и среднему бизнесу, как наиболее уязвимой к задержкам в платежах части экономики. Кроме того, после окончания моратория возникнет большой разовый объем требований, которые предъявят кредиторы, что тоже создаст напряженность в расчетах.

@bondholders