Возвращение #Codelco на долговой рынок на этой неделе показывает, что чилийская государственная горнодобывающая компания продвигается вперед с амбициозным планом на 40 миллиардов долларов по перестройке своей деятельности, несмотря на призывы взять паузу.
Медный гигант продал облигации на 2 миллиарда долларов, чтобы помочь профинансировать проекты, которые настолько отстают от графика и превышают бюджет, что объем производства упал до самого низкого уровня за четверть века.
Действительно, рост издержек и сокращение прибыли побудили Moody's Investors Service на прошлой неделе провести проверку компании на предмет возможного снижения ее кредитного рейтинга. Исследовательский центр #Cesco призвал фирму пересмотреть проекты роста в рамках усилий по снижению риска неплатежеспособности.
Но при новом руководителе Рубене Альварадо — третьем главном исполнительном директоре компании чуть более чем за год — Codelco наращивает расходы, а не сокращает их.
Новые облигации помогут профинансировать расходы на сумму 4,1 миллиарда долларов в этом году на фоне планов по оживлению производства. На этой неделе компания заявила, что планирует производить 1,7 млн тонн в год к концу десятилетия, по сравнению с прогнозом на 2023 год в 1,35 млн тонн.
"Они не могут прекратить сбор денег, потому что ликвидность низкая, и они не могут остановить проекты, которые уже реализуются”, - сказал Хуан Карлос Гуахардо, глава консалтинговой фирмы #Plusmining.
Это должно быть хорошее время для того, чтобы заняться медным бизнесом. Ожидается, что строительство новых линий электропередачи для обеспечения перехода на "чистую" энергетику и растущая популярность электромобилей увеличат ежегодный спрос на миллионы тонн меди в ближайшие годы.
Но Codelco рискует упустить этот бум — и потерять свой статус производителя меди № 1 в мире — из-за старения рудников и многолетних недостаточных инвестиций сменявших друг друга чилийских правительств. Без новых мощностей объем производства сократится вдвое в течение следующего десятилетия или около того.
Несмотря на последнее вливание денежных средств, проблемы остаются. Codelco занимается несколькими проектами в условиях продолжающихся сбоев в цепочке поставок, высокой инфляции и узких мест в строительстве. Процесс принятия корпоративных решений менее оперативен, чем в частном секторе.
Тем не менее, в то время как облигации компании показали более низкие показатели по сравнению с аналогичными бумагами, на новое предложение было подписано в 4,7 раза больше инвесторов, чем на предыдущие.
Статус Codelco как государственной компании - палка о двух концах: хотя она вынуждена отдавать большую часть своей прибыли государству, она также пользуется поддержкой Чили, одной из стран с наименьшей задолженностью в регионе.
@Bloomberg4you 🇨🇱 #BloombergEconomics
Медный гигант продал облигации на 2 миллиарда долларов, чтобы помочь профинансировать проекты, которые настолько отстают от графика и превышают бюджет, что объем производства упал до самого низкого уровня за четверть века.
Действительно, рост издержек и сокращение прибыли побудили Moody's Investors Service на прошлой неделе провести проверку компании на предмет возможного снижения ее кредитного рейтинга. Исследовательский центр #Cesco призвал фирму пересмотреть проекты роста в рамках усилий по снижению риска неплатежеспособности.
Но при новом руководителе Рубене Альварадо — третьем главном исполнительном директоре компании чуть более чем за год — Codelco наращивает расходы, а не сокращает их.
Новые облигации помогут профинансировать расходы на сумму 4,1 миллиарда долларов в этом году на фоне планов по оживлению производства. На этой неделе компания заявила, что планирует производить 1,7 млн тонн в год к концу десятилетия, по сравнению с прогнозом на 2023 год в 1,35 млн тонн.
"Они не могут прекратить сбор денег, потому что ликвидность низкая, и они не могут остановить проекты, которые уже реализуются”, - сказал Хуан Карлос Гуахардо, глава консалтинговой фирмы #Plusmining.
Это должно быть хорошее время для того, чтобы заняться медным бизнесом. Ожидается, что строительство новых линий электропередачи для обеспечения перехода на "чистую" энергетику и растущая популярность электромобилей увеличат ежегодный спрос на миллионы тонн меди в ближайшие годы.
Но Codelco рискует упустить этот бум — и потерять свой статус производителя меди № 1 в мире — из-за старения рудников и многолетних недостаточных инвестиций сменявших друг друга чилийских правительств. Без новых мощностей объем производства сократится вдвое в течение следующего десятилетия или около того.
Несмотря на последнее вливание денежных средств, проблемы остаются. Codelco занимается несколькими проектами в условиях продолжающихся сбоев в цепочке поставок, высокой инфляции и узких мест в строительстве. Процесс принятия корпоративных решений менее оперативен, чем в частном секторе.
Тем не менее, в то время как облигации компании показали более низкие показатели по сравнению с аналогичными бумагами, на новое предложение было подписано в 4,7 раза больше инвесторов, чем на предыдущие.
Статус Codelco как государственной компании - палка о двух концах: хотя она вынуждена отдавать большую часть своей прибыли государству, она также пользуется поддержкой Чили, одной из стран с наименьшей задолженностью в регионе.
@Bloomberg4you 🇨🇱 #BloombergEconomics
