Бюджет Франции приближается к зависимости от Ле Пен
•Бюджет Франции продвигается через ожесточённые парламентские дебаты к пропасти в декабре, когда лидер ультраправых Марин Ле Пен может позволить законопроекту стать законом или, в противном случае, спровоцировать хаос, свергнув правительство во время голосования о недоверии.
•Первоначальная версия бюджета, призванная залатать увеличивающиеся бреши в государственных финансах и успокоить инвесторов, будет подвергаться множеству голосований и тысячам поправок, пока не пройдёт через парламентские комитеты и палаты Национальной ассамблеи и Сената до середины декабря.
•Сложности множатся по мере того, как премьер-министр Мишель Барнье маневрирует, не имея большинства в нижней палате парламента и на фоне разногласий, которые есть даже внутри его правоцентристского коалиционного правительства.
•Поскольку оппозиционные партии во Франции обычно голосуют против окончательной версии финансового законопроекта правительства, Барнье заявил, что ему, вероятно, придётся прибегнуть к конституционному положению, известному как 49.3, чтобы принять бюджет без голосования в парламенте.
•«Когда я вижу, что произошло в Национальной ассамблее, мне кажется, что в конце обсуждения трудно поступить иначе», — заявил премьер-министр Франции в интервью газете Ouest-France в четверг.
•Но потенциальные последствия такого шага, который иногда критикуют как недемократичный, будут зависеть от Ле Пен. Если она сочтет окончательную версию Барнье неприемлемой, ее партия может поддержать вотум недоверия со стороны левых законодателей, чтобы сместить правительство.
•Такой исход стал бы катастрофой для усилий страны по восстановлению доверия инвесторов, которые больше не доверяют Франции после того, как дефицит бюджета увеличился, а на выборах было сформировано слабое правительство меньшинства. Падение цен на облигации страны после того, как президент Эммануэль Макрон назначил выборы в июне, уже привело к тому, что премия за 10-летний долг по сравнению с Германией выросла примерно до 76 базисных пунктов с менее чем 50.
•Чтобы восстановить спокойствие и довести дефицит до 5% от объема производства экономики с 6,1%, правительство пообещало, что в бюджете на 2025 год будет обеспечено 60 млрд евро (63,3 млрд долларов) экономии за счет сокращения расходов и повышения налогов, ориентированных на самых богатых людей и крупнейшие компании.
@Bloomberg4you 🇨🇵 #Франция #бюджет #ЛеПен #правительство #отставка #политика
•Бюджет Франции продвигается через ожесточённые парламентские дебаты к пропасти в декабре, когда лидер ультраправых Марин Ле Пен может позволить законопроекту стать законом или, в противном случае, спровоцировать хаос, свергнув правительство во время голосования о недоверии.
•Первоначальная версия бюджета, призванная залатать увеличивающиеся бреши в государственных финансах и успокоить инвесторов, будет подвергаться множеству голосований и тысячам поправок, пока не пройдёт через парламентские комитеты и палаты Национальной ассамблеи и Сената до середины декабря.
•Сложности множатся по мере того, как премьер-министр Мишель Барнье маневрирует, не имея большинства в нижней палате парламента и на фоне разногласий, которые есть даже внутри его правоцентристского коалиционного правительства.
•Поскольку оппозиционные партии во Франции обычно голосуют против окончательной версии финансового законопроекта правительства, Барнье заявил, что ему, вероятно, придётся прибегнуть к конституционному положению, известному как 49.3, чтобы принять бюджет без голосования в парламенте.
•«Когда я вижу, что произошло в Национальной ассамблее, мне кажется, что в конце обсуждения трудно поступить иначе», — заявил премьер-министр Франции в интервью газете Ouest-France в четверг.
•Но потенциальные последствия такого шага, который иногда критикуют как недемократичный, будут зависеть от Ле Пен. Если она сочтет окончательную версию Барнье неприемлемой, ее партия может поддержать вотум недоверия со стороны левых законодателей, чтобы сместить правительство.
•Такой исход стал бы катастрофой для усилий страны по восстановлению доверия инвесторов, которые больше не доверяют Франции после того, как дефицит бюджета увеличился, а на выборах было сформировано слабое правительство меньшинства. Падение цен на облигации страны после того, как президент Эммануэль Макрон назначил выборы в июне, уже привело к тому, что премия за 10-летний долг по сравнению с Германией выросла примерно до 76 базисных пунктов с менее чем 50.
•Чтобы восстановить спокойствие и довести дефицит до 5% от объема производства экономики с 6,1%, правительство пообещало, что в бюджете на 2025 год будет обеспечено 60 млрд евро (63,3 млрд долларов) экономии за счет сокращения расходов и повышения налогов, ориентированных на самых богатых людей и крупнейшие компании.
@Bloomberg4you 🇨🇵 #Франция #бюджет #ЛеПен #правительство #отставка #политика
Кредитный рейтинг Чикаго может быть понижен агентством S&P из-за проблем с бюджетом
•Кредитный рейтинг Чикаго находится под угрозой, поскольку город рассматривает возможность единовременного принятия мер по сбалансированию бюджета, чтобы восполнить огромный дефицит, согласно аналитикам S&P Global Ratings.
•Во вторник компания поставила кредитный рейтинг города на пересмотр с BBB+ до «негативного», что означает, что в ближайшие три месяца он может быть понижен с вероятностью 50 на 50. Понижение рейтинга зависит от принятия бюджета Чикаго на 2025 год и от того, будет ли дефицит бюджета ликвидирован за счёт разовых мер, а не структурных изменений, говорится в заявлении Скотта Ниса, кредитного аналитика S&P.
•В следующем году город столкнётся с дефицитом бюджета почти в 1 миллиард долларов, и мэр Брэндон Джонсон столкнётся с растущими финансовыми проблемами, из-за которых ему будет всё сложнее реализовывать свою прогрессивную программу. Кроме того, федеральная помощь в связи с пандемией заканчивается, доходы не оправдывают ожиданий, а катастрофически недофинансируемые пенсии испытывают на прочность третий по величине город США.
•На прошлой неделе городской совет Чикаго отклонил план Джонсона по повышению налогов на недвижимость на 300 миллионов долларов, что помогло бы сократить дефицит, вынудив мэра искать альтернативные способы сбалансировать бюджет.
•«Мы считаем, что этот бюджет может стать переломным моментом в кредитной истории города, поскольку неспособность принять структурные решения для сдерживания дефицита приведёт лишь к откладыванию принятия трудных решений, которые, вероятно, необходимы для того, чтобы поставить финансы города на устойчивую основу», — написали аналитики S&P в отчёте о кредитной оценке.
•Город уже ввёл мораторий на найм сотрудников в сентябре и сократил другие расходы, чтобы сэкономить.
•«Поскольку средства, накопленные в период пандемии, в значительной степени израсходованы или используются для покрытия дефицита бюджета в 2025 финансовом году, способность Чикаго справляться с бюджетным дефицитом в следующем бюджетном цикле снизится», — сообщает S&P. Компания заявила, что, согласно прогнозам, снижение доходов и рост расходов на персонал и пенсии приведут к увеличению дефицита до 1,1 миллиарда долларов в 2026 году и 1,3 миллиарда долларов в 2027 году.
•Текущий рейтинг, на три ступени выше «мусорного», «неприемлем в условиях такого большого структурного дефицита при отсутствии чёткого и реализуемого на политическом уровне плана по его устранению», — заявили в S&P.
•S&P также предупредила, что вероятность того, что Чикаго закончит год без утверждённого плана расходов, возросла после того, как бюджетные слушания уже были отложены на несколько недель, а также из-за «политически напряжённого характера бюджетных переговоров на данный момент».
@Bloomberg4you 🇺🇲 #США #Чикаго #бюджет #рейтинг
•Кредитный рейтинг Чикаго находится под угрозой, поскольку город рассматривает возможность единовременного принятия мер по сбалансированию бюджета, чтобы восполнить огромный дефицит, согласно аналитикам S&P Global Ratings.
•Во вторник компания поставила кредитный рейтинг города на пересмотр с BBB+ до «негативного», что означает, что в ближайшие три месяца он может быть понижен с вероятностью 50 на 50. Понижение рейтинга зависит от принятия бюджета Чикаго на 2025 год и от того, будет ли дефицит бюджета ликвидирован за счёт разовых мер, а не структурных изменений, говорится в заявлении Скотта Ниса, кредитного аналитика S&P.
•В следующем году город столкнётся с дефицитом бюджета почти в 1 миллиард долларов, и мэр Брэндон Джонсон столкнётся с растущими финансовыми проблемами, из-за которых ему будет всё сложнее реализовывать свою прогрессивную программу. Кроме того, федеральная помощь в связи с пандемией заканчивается, доходы не оправдывают ожиданий, а катастрофически недофинансируемые пенсии испытывают на прочность третий по величине город США.
•На прошлой неделе городской совет Чикаго отклонил план Джонсона по повышению налогов на недвижимость на 300 миллионов долларов, что помогло бы сократить дефицит, вынудив мэра искать альтернативные способы сбалансировать бюджет.
•«Мы считаем, что этот бюджет может стать переломным моментом в кредитной истории города, поскольку неспособность принять структурные решения для сдерживания дефицита приведёт лишь к откладыванию принятия трудных решений, которые, вероятно, необходимы для того, чтобы поставить финансы города на устойчивую основу», — написали аналитики S&P в отчёте о кредитной оценке.
•Город уже ввёл мораторий на найм сотрудников в сентябре и сократил другие расходы, чтобы сэкономить.
•«Поскольку средства, накопленные в период пандемии, в значительной степени израсходованы или используются для покрытия дефицита бюджета в 2025 финансовом году, способность Чикаго справляться с бюджетным дефицитом в следующем бюджетном цикле снизится», — сообщает S&P. Компания заявила, что, согласно прогнозам, снижение доходов и рост расходов на персонал и пенсии приведут к увеличению дефицита до 1,1 миллиарда долларов в 2026 году и 1,3 миллиарда долларов в 2027 году.
•Текущий рейтинг, на три ступени выше «мусорного», «неприемлем в условиях такого большого структурного дефицита при отсутствии чёткого и реализуемого на политическом уровне плана по его устранению», — заявили в S&P.
•S&P также предупредила, что вероятность того, что Чикаго закончит год без утверждённого плана расходов, возросла после того, как бюджетные слушания уже были отложены на несколько недель, а также из-за «политически напряжённого характера бюджетных переговоров на данный момент».
@Bloomberg4you 🇺🇲 #США #Чикаго #бюджет #рейтинг
Бюджет Австралии столкнется с меньшим ростом доходов, меньшим корпоративным налогом
•Австралия сталкивается с более сложными финансовыми перспективами, поскольку ключевой торговый партнёр, Китай, замедляет темпы роста, а местный рынок труда ослабевает, что говорит о том, что рост налоговых поступлений будет меньше, чем в предыдущие годы, заявил министр финансов Джим Чалмерс.
•В заявлении министра, сделанном в парламенте в среду, Чалмерс обозначил некоторые параметры среднесрочного бюджетного обзора, который ожидается в следующем месяце, в преддверии выборов, которые пройдут в мае. Опросы общественного мнения показывают, что электорат всё больше беспокоится о состоянии экономики, поскольку процентные ставки остаются высокими, а инфляция сохраняется.
•Бюджет испытывает трудности из-за рынка труда, который «смягчается по краям», и «структурных проблем в экономике Китая», из-за которых с начала года цена на железную руду упала на 30%, сообщил Чалмерс законодателям. «В результате этих факторов я могу сообщить Палате представителей, что Министерство финансов ожидает, что любые увеличения доходов в середине года будут гораздо меньше (чем ожидалось, ред.)», — сказал он.
•С момента избрания левоцентристского лейбористского правительства в мае 2022 года министр финансов прогнозировал значительный дефицит бюджета, а затем по ходу года пересматривал эти прогнозы в сторону уменьшения, что привело к последовательному профициту бюджета. Этому способствовал низкий уровень безработицы на протяжении большей части периода — что увеличило налоговые поступления и сократило расходы на социальное обеспечение — и ключевая цена на железную руду, превышающая 100 долларов за тонну.
•В бюджете на 2025 финансовый год, опубликованном в мае, правительство прогнозировало дефицит в размере 28,3 млрд австралийских долларов (18,5 млрд долларов США), который увеличится до 42,8 млрд австралийских долларов в следующие 12 месяцев. Похоже, что Чалмерс закладывает основу для того, чтобы на этот раз бюджет остался дефицитным.
•Казначейство ожидает, что впервые с 2020 года налоговые поступления от компаний будут пересмотрены в сторону уменьшения, сообщил он законодателям. «В каждом из наших четырёх обновлений бюджета в среднем доходы увеличивались на 80 миллиардов австралийских долларов», — добавил он.
•Чалмерс пытался сдерживать расходы, даже когда экономический рост замедлился до минимума из-за ставок на уровне 4,35%, что является рекордом за 13 лет. Он хочет помочь подавить инфляцию, чтобы у центрального банка был максимальный потенциал для снижения ставок перед выборами.
•Тем не менее, даже несмотря на некоторое смягчение условий на рынке труда, уровень безработицы во время цикла ужесточения оставался исторически низким и составил 4,1%, а доверие потребителей сейчас демонстрирует признаки восстановления.
•«Это мягкая посадка, которую мы планировали и к которой готовились», — сказал Чалмерс в парламенте.
@Bloomberg4you 🇦🇺 #Австралия #бюджет #экономика
•Австралия сталкивается с более сложными финансовыми перспективами, поскольку ключевой торговый партнёр, Китай, замедляет темпы роста, а местный рынок труда ослабевает, что говорит о том, что рост налоговых поступлений будет меньше, чем в предыдущие годы, заявил министр финансов Джим Чалмерс.
•В заявлении министра, сделанном в парламенте в среду, Чалмерс обозначил некоторые параметры среднесрочного бюджетного обзора, который ожидается в следующем месяце, в преддверии выборов, которые пройдут в мае. Опросы общественного мнения показывают, что электорат всё больше беспокоится о состоянии экономики, поскольку процентные ставки остаются высокими, а инфляция сохраняется.
•Бюджет испытывает трудности из-за рынка труда, который «смягчается по краям», и «структурных проблем в экономике Китая», из-за которых с начала года цена на железную руду упала на 30%, сообщил Чалмерс законодателям. «В результате этих факторов я могу сообщить Палате представителей, что Министерство финансов ожидает, что любые увеличения доходов в середине года будут гораздо меньше (чем ожидалось, ред.)», — сказал он.
•С момента избрания левоцентристского лейбористского правительства в мае 2022 года министр финансов прогнозировал значительный дефицит бюджета, а затем по ходу года пересматривал эти прогнозы в сторону уменьшения, что привело к последовательному профициту бюджета. Этому способствовал низкий уровень безработицы на протяжении большей части периода — что увеличило налоговые поступления и сократило расходы на социальное обеспечение — и ключевая цена на железную руду, превышающая 100 долларов за тонну.
•В бюджете на 2025 финансовый год, опубликованном в мае, правительство прогнозировало дефицит в размере 28,3 млрд австралийских долларов (18,5 млрд долларов США), который увеличится до 42,8 млрд австралийских долларов в следующие 12 месяцев. Похоже, что Чалмерс закладывает основу для того, чтобы на этот раз бюджет остался дефицитным.
•Казначейство ожидает, что впервые с 2020 года налоговые поступления от компаний будут пересмотрены в сторону уменьшения, сообщил он законодателям. «В каждом из наших четырёх обновлений бюджета в среднем доходы увеличивались на 80 миллиардов австралийских долларов», — добавил он.
•Чалмерс пытался сдерживать расходы, даже когда экономический рост замедлился до минимума из-за ставок на уровне 4,35%, что является рекордом за 13 лет. Он хочет помочь подавить инфляцию, чтобы у центрального банка был максимальный потенциал для снижения ставок перед выборами.
•Тем не менее, даже несмотря на некоторое смягчение условий на рынке труда, уровень безработицы во время цикла ужесточения оставался исторически низким и составил 4,1%, а доверие потребителей сейчас демонстрирует признаки восстановления.
•«Это мягкая посадка, которую мы планировали и к которой готовились», — сказал Чалмерс в парламенте.
@Bloomberg4you 🇦🇺 #Австралия #бюджет #экономика
Выборы в Германии: Обсуждаются жесткие финансовые правила
•Строгие правила кредитования в Германии, которые долгое время отстаивали консервативные политики и экономисты-радикалы, могут вскоре подвергнуться пересмотру, о необходимости которого всё чаще говорят критики.
•Дебаты о смягчении ограничений, которые с 2009 года помогают сдерживать дефицит бюджета Германии, усилились по мере приближения к февральским досрочным выборам. Даже Фридрих Мерц, кандидат в канцлеры от Христианско-демократического союза, лидирующий в опросах общественного мнения, признал необходимость большей гибкости для финансирования масштабных инвестиций в такие сферы, как инфраструктура, энергетика и оборона.
•На прошлой неделе Мерц дал понять, что готов изменить механизм, известный как «долговой тормоз», чтобы дать правительству больше свободы действий. Это стало неожиданным отходом от давней позиции его партии, согласно которой лимит на новые чистые заимствования, закреплённый в основном законе страны и введённый предыдущим консервативным правительством, является неприкосновенным.
•Мерц знает, что если его блок ХДС/ХСС победит на выборах, ему почти наверняка придётся сформировать коалицию как минимум с одной из других партий, чтобы получить большинство в Бундестаге. Его вероятные партнёры по коалиции, социал-демократы и «Зелёные», выступают за увеличение заимствований, и разногласия по этому вопросу с «Свободными демократами» привели к распаду правящего альянса канцлера Олафа Шольца в этом месяце.
•«Весьма вероятно, что долговой тормоз не переживёт следующие коалиционные переговоры в своём нынешнем виде, — сказал Хольгер Шмидинг, главный экономист #Berenberg. — После опыта работы в нынешней коалиции социал-демократы или «Зелёные» не пойдут на создание новой коалиции без реформирования долгового тормоза — и ХДС это знает».
•«Тормоз долга» ограничивает структурный дефицит бюджета до 0,35% от валового внутреннего продукта. И хотя он допускает исключения в случае чрезвычайных ситуаций в стране или рецессии, его всё чаще считают непригодным для решения насущных проблем, учитывая огромные инвестиционные потребности страны.
•По оценкам аналитического центра Dezernat Zukunft, базирующегося в Берлине, в период с 2025 по 2030 год для обновления инфраструктуры Германии, укрепления её обороны и увеличения потенциала роста потребуется около 800 миллиардов евро (844 миллиарда долларов) дополнительных расходов. Почти половина этих инвестиций ложится на плечи региональных и муниципальных администраций, которым вообще не разрешается допускать дефицит бюджета.
Что говорит Bloomberg Economics...
«Увеличение государственных расходов для решения экономических проблем Германии останется больной темой для следующего правительства. Именно это в основном привело к краху правящей коалиции. Но путь к смягчению строгих ограничений на заимствования в стране далёк от простого, независимо от того, кто победит на досрочных выборах 23 февраля».
—Антонио Баррозу и Мартин Адеммер.
@Bloomberg4you 🇩🇪 #Германия #бюджет #выборы #долг #экономика
•Строгие правила кредитования в Германии, которые долгое время отстаивали консервативные политики и экономисты-радикалы, могут вскоре подвергнуться пересмотру, о необходимости которого всё чаще говорят критики.
•Дебаты о смягчении ограничений, которые с 2009 года помогают сдерживать дефицит бюджета Германии, усилились по мере приближения к февральским досрочным выборам. Даже Фридрих Мерц, кандидат в канцлеры от Христианско-демократического союза, лидирующий в опросах общественного мнения, признал необходимость большей гибкости для финансирования масштабных инвестиций в такие сферы, как инфраструктура, энергетика и оборона.
•На прошлой неделе Мерц дал понять, что готов изменить механизм, известный как «долговой тормоз», чтобы дать правительству больше свободы действий. Это стало неожиданным отходом от давней позиции его партии, согласно которой лимит на новые чистые заимствования, закреплённый в основном законе страны и введённый предыдущим консервативным правительством, является неприкосновенным.
•Мерц знает, что если его блок ХДС/ХСС победит на выборах, ему почти наверняка придётся сформировать коалицию как минимум с одной из других партий, чтобы получить большинство в Бундестаге. Его вероятные партнёры по коалиции, социал-демократы и «Зелёные», выступают за увеличение заимствований, и разногласия по этому вопросу с «Свободными демократами» привели к распаду правящего альянса канцлера Олафа Шольца в этом месяце.
•«Весьма вероятно, что долговой тормоз не переживёт следующие коалиционные переговоры в своём нынешнем виде, — сказал Хольгер Шмидинг, главный экономист #Berenberg. — После опыта работы в нынешней коалиции социал-демократы или «Зелёные» не пойдут на создание новой коалиции без реформирования долгового тормоза — и ХДС это знает».
•«Тормоз долга» ограничивает структурный дефицит бюджета до 0,35% от валового внутреннего продукта. И хотя он допускает исключения в случае чрезвычайных ситуаций в стране или рецессии, его всё чаще считают непригодным для решения насущных проблем, учитывая огромные инвестиционные потребности страны.
•По оценкам аналитического центра Dezernat Zukunft, базирующегося в Берлине, в период с 2025 по 2030 год для обновления инфраструктуры Германии, укрепления её обороны и увеличения потенциала роста потребуется около 800 миллиардов евро (844 миллиарда долларов) дополнительных расходов. Почти половина этих инвестиций ложится на плечи региональных и муниципальных администраций, которым вообще не разрешается допускать дефицит бюджета.
Что говорит Bloomberg Economics...
—Антонио Баррозу и Мартин Адеммер.
@Bloomberg4you 🇩🇪 #Германия #бюджет #выборы #долг #экономика
Германия может использовать рынки облигаций для увеличения расходов на инфраструктуру и военные нужды
•Кажется, что в Германии всё идёт наперекосяк. Правительство распалось, экономика застыла в развитии, а хваленая обрабатывающая промышленность, скорее всего, вскоре ощутит на себе последствия торговых тарифов Дональда Трампа.
•Но у Германии, как всегда, есть одно очень важное преимущество: бюджетная политика правительства является безупречной, результатом десятилетий жёстких бюджетных решений, и это, в свою очередь, подогревает разговоры в политических кругах о том, что пришло время немного потратиться. Правительство, которое сформируется после поспешно назначенных выборов в феврале, должно, по мнению аналитиков, выпустить облигации на сотни миллиардов евро, чтобы профинансировать волну новых инвестиций для модернизации экономики.
•И поскольку все эти годы самодисциплины обеспечили стране высокий уровень доверия на рынках — в отличие от того, как многие страны мира заламывают руки из-за растущего государственного долга, — инвесторы без колебаний приобретут эти дополнительные облигации, по мнению таких компаний, как Vanguard, Zurich Insurance Co. и Royal London Asset Management.
•«Это не обязательно должно произойти в один момент, — сказал Гай Миллер, главный рыночный стратег в Цюрихе. — Но если эти расходы будут продуктивными и позволят ускорить рост экономики Германии, то я думаю, что инвесторы готовы это поддержать».
•Миллер говорит, что рынок со временем легко переварит дополнительный долг, эквивалентный как минимум 5% ВВП, то есть примерно 220 млрд евро (229 млрд долларов). Алес Кутни, глава отдела международных ставок в #Vanguard, говорит, что Берлин может выпустить дополнительные облигации на 400 млрд евро в течение следующего десятилетия.
•Если дополнительные заимствования будут одобрены, то, по общему мнению, механизм, который изначально гарантировал низкий уровень долгового бремени Германии, придётся изменить.
•Так называемый «долговой тормоз», закреплённый в конституции 15 лет назад после финансового кризиса, чтобы сдерживать рост заимствований, был политическим громоотводом ещё до краха правительства в начале месяца. Его всё чаще рассматривают как сдерживающий фактор роста в то время, когда немецкие заводы испытывают трудности без дешёвого российского природного газа, а отток капитала под руководством канцлера Олафа Шольца с 2021 года достиг почти 260 миллиардов евро.
•В то же время налоговое правило позволило сохранить долю государственного долга Германии в валовом внутреннем продукте на уровне около 60%, что примерно в два раза меньше, чем эквивалентное бремя, с которым сталкивается Франция. Теперь инвесторы говорят, что пришло время воспользоваться этим сравнительным преимуществом и увеличить заимствования.
@Bloomberg4you 🇩🇪 #Германия #мнение #бюджет #экономия #экономика
•Кажется, что в Германии всё идёт наперекосяк. Правительство распалось, экономика застыла в развитии, а хваленая обрабатывающая промышленность, скорее всего, вскоре ощутит на себе последствия торговых тарифов Дональда Трампа.
•Но у Германии, как всегда, есть одно очень важное преимущество: бюджетная политика правительства является безупречной, результатом десятилетий жёстких бюджетных решений, и это, в свою очередь, подогревает разговоры в политических кругах о том, что пришло время немного потратиться. Правительство, которое сформируется после поспешно назначенных выборов в феврале, должно, по мнению аналитиков, выпустить облигации на сотни миллиардов евро, чтобы профинансировать волну новых инвестиций для модернизации экономики.
•И поскольку все эти годы самодисциплины обеспечили стране высокий уровень доверия на рынках — в отличие от того, как многие страны мира заламывают руки из-за растущего государственного долга, — инвесторы без колебаний приобретут эти дополнительные облигации, по мнению таких компаний, как Vanguard, Zurich Insurance Co. и Royal London Asset Management.
•«Это не обязательно должно произойти в один момент, — сказал Гай Миллер, главный рыночный стратег в Цюрихе. — Но если эти расходы будут продуктивными и позволят ускорить рост экономики Германии, то я думаю, что инвесторы готовы это поддержать».
•Миллер говорит, что рынок со временем легко переварит дополнительный долг, эквивалентный как минимум 5% ВВП, то есть примерно 220 млрд евро (229 млрд долларов). Алес Кутни, глава отдела международных ставок в #Vanguard, говорит, что Берлин может выпустить дополнительные облигации на 400 млрд евро в течение следующего десятилетия.
•Если дополнительные заимствования будут одобрены, то, по общему мнению, механизм, который изначально гарантировал низкий уровень долгового бремени Германии, придётся изменить.
•Так называемый «долговой тормоз», закреплённый в конституции 15 лет назад после финансового кризиса, чтобы сдерживать рост заимствований, был политическим громоотводом ещё до краха правительства в начале месяца. Его всё чаще рассматривают как сдерживающий фактор роста в то время, когда немецкие заводы испытывают трудности без дешёвого российского природного газа, а отток капитала под руководством канцлера Олафа Шольца с 2021 года достиг почти 260 миллиардов евро.
•В то же время налоговое правило позволило сохранить долю государственного долга Германии в валовом внутреннем продукте на уровне около 60%, что примерно в два раза меньше, чем эквивалентное бремя, с которым сталкивается Франция. Теперь инвесторы говорят, что пришло время воспользоваться этим сравнительным преимуществом и увеличить заимствования.
@Bloomberg4you 🇩🇪 #Германия #мнение #бюджет #экономия #экономика
Bloomberg4you
Германия может использовать рынки облигаций для увеличения расходов на инфраструктуру и военные нужды •Кажется, что в Германии всё идёт наперекосяк. Правительство распалось, экономика застыла в развитии, а хваленая обрабатывающая промышленность, скорее…
Меркель высказалась в поддержку реформы долговой политики Германии
•Бывший канцлер Германии Ангела Меркель и премьер-министр Баварии Маркус Зедер заявили, что готовы пересмотреть строгие ограничения на заимствования в стране, что свидетельствует об отходе от традиционной позиции консервативных христианских демократов, которые лидируют в опросах общественного мнения перед выборами в феврале.
•Меркель заявила, что есть основания для ограниченного послабления, утверждая, что Германии необходимо увеличить расходы на оборону и инвестировать в те области, в которых она отстаёт, чтобы сохранить социальный мир.
•«Что важно, так это реформа, которая допускает использование долга только для инвестиций, а не для дальнейших социальных расходов», — сказала она в интервью Redaktionsnetzwerk Deutschland.
•В интервью журналу #Stern, опубликованном во вторник, Зодер заявил, что выступает за реформирование правил долгового регулирования при условии, что правила федерального и регионального финансирования будут согласованы.
•Эти замечания добавляют остроты растущим дебатам о так называемом "долговом тормозе", который долгое время отстаивали консервативные политики. Две недели назад Фридрих Мерц, кандидат в канцлеры от Христианско-демократической партии, заявил о готовности к реформам, чтобы дать правительству больше свободы действий.
•Правила, введённые в 2009 году после мирового финансового кризиса, ограничивают чистые новые заимствования не более чем 0,35% ВВП, чтобы контролировать дефицит бюджета. Исключения допускаются в случае чрезвычайных ситуаций в стране или рецессии.
•Дебаты о смягчении ограничений усилились по мере приближения к февральским досрочным выборам. Даже Мерц, лидирующий в опросах общественного мнения, признаёт необходимость большей гибкости для решения проблем в таких областях, как инфраструктура, энергетика и оборона.
@Bloomberg4you 🇩🇪 #Германия #мнение #бюджет #экономия #долг #Меркель #экономика
•Бывший канцлер Германии Ангела Меркель и премьер-министр Баварии Маркус Зедер заявили, что готовы пересмотреть строгие ограничения на заимствования в стране, что свидетельствует об отходе от традиционной позиции консервативных христианских демократов, которые лидируют в опросах общественного мнения перед выборами в феврале.
•Меркель заявила, что есть основания для ограниченного послабления, утверждая, что Германии необходимо увеличить расходы на оборону и инвестировать в те области, в которых она отстаёт, чтобы сохранить социальный мир.
•«Что важно, так это реформа, которая допускает использование долга только для инвестиций, а не для дальнейших социальных расходов», — сказала она в интервью Redaktionsnetzwerk Deutschland.
•В интервью журналу #Stern, опубликованном во вторник, Зодер заявил, что выступает за реформирование правил долгового регулирования при условии, что правила федерального и регионального финансирования будут согласованы.
•Эти замечания добавляют остроты растущим дебатам о так называемом "долговом тормозе", который долгое время отстаивали консервативные политики. Две недели назад Фридрих Мерц, кандидат в канцлеры от Христианско-демократической партии, заявил о готовности к реформам, чтобы дать правительству больше свободы действий.
•Правила, введённые в 2009 году после мирового финансового кризиса, ограничивают чистые новые заимствования не более чем 0,35% ВВП, чтобы контролировать дефицит бюджета. Исключения допускаются в случае чрезвычайных ситуаций в стране или рецессии.
•Дебаты о смягчении ограничений усилились по мере приближения к февральским досрочным выборам. Даже Мерц, лидирующий в опросах общественного мнения, признаёт необходимость большей гибкости для решения проблем в таких областях, как инфраструктура, энергетика и оборона.
@Bloomberg4you 🇩🇪 #Германия #мнение #бюджет #экономия #долг #Меркель #экономика
Ле Пен заявила, что правительство "поставило точку" в переговорах по бюджету
•Французское правительство «положило конец обсуждениям» возможных изменений в законопроекте о социальном обеспечении, заявила Марин Ле Пен в интервью #AFP в воскресенье, подготовив почву для возможного вотума недоверия уже в среду.
•«Правительство выразило желание не вносить изменения в законопроект, который является частью бюджета, представленного в Национальное собрание, — заявила лидер ультраправых. — Это предельно ясно, и мы приняли это к сведению», — добавила она, отвечая на интервью, которое министр бюджета Лоран Сен-Мартен дал газете Le Parisien.
•Ранее в воскресенье Джордан Барделла, глава партии «Национальное объединение» Ле Пен, поддержал её комментарии, написав на X, что «из-за упрямства и сектантства правительство меньшинства положило конец переговорам, рискуя спровоцировать цензуру».
•Правительство Мишеля Барнье «по-прежнему открыто для диалога, как и с самого начала», — заявил в воскресенье агентству AFP человек, близкий к премьер-министру, после комментариев Ле Пен.
•Ле Пен, чья партия имеет наибольшее количество мест в парламенте, в последние дни усилила угрозы отправить правительство в отставку, если в бюджет не будут внесены изменения. «Национальное объединение» выдвинуло дополнительные требования к изменениям даже после того, как Барнье отказался от планов повысить налоги на электроэнергию, что стало ключевой уступкой крайне правым.
@Bloomberg4you 🇨🇵 #Франция #бюджет #ЛеПен #недоверие #экономика
•Французское правительство «положило конец обсуждениям» возможных изменений в законопроекте о социальном обеспечении, заявила Марин Ле Пен в интервью #AFP в воскресенье, подготовив почву для возможного вотума недоверия уже в среду.
•«Правительство выразило желание не вносить изменения в законопроект, который является частью бюджета, представленного в Национальное собрание, — заявила лидер ультраправых. — Это предельно ясно, и мы приняли это к сведению», — добавила она, отвечая на интервью, которое министр бюджета Лоран Сен-Мартен дал газете Le Parisien.
•Ранее в воскресенье Джордан Барделла, глава партии «Национальное объединение» Ле Пен, поддержал её комментарии, написав на X, что «из-за упрямства и сектантства правительство меньшинства положило конец переговорам, рискуя спровоцировать цензуру».
•Правительство Мишеля Барнье «по-прежнему открыто для диалога, как и с самого начала», — заявил в воскресенье агентству AFP человек, близкий к премьер-министру, после комментариев Ле Пен.
•Ле Пен, чья партия имеет наибольшее количество мест в парламенте, в последние дни усилила угрозы отправить правительство в отставку, если в бюджет не будут внесены изменения. «Национальное объединение» выдвинуло дополнительные требования к изменениям даже после того, как Барнье отказался от планов повысить налоги на электроэнергию, что стало ключевой уступкой крайне правым.
@Bloomberg4you 🇨🇵 #Франция #бюджет #ЛеПен #недоверие #экономика
Forwarded from РЕЙТЕРС RU
Министр финансов Антуан Арман заявил, что Франция не согласится на искусственные бюджетные ограничения, предложенные Марин Ле Пен, даже несмотря на то, что лидер ультраправых дала понять, что готова свергнуть правительство уже на этой неделе.
«Национальное объединение» Ле Пен пригрозило поддержать вотум недоверия, если премьер-министр Мишель Барнье не скорректирует свой бюджет на 2025 год, чтобы проиндексировать пенсии с учётом инфляции, а также выполнить другие требования. Лидер ультраправых заявил Барнье, что ему нужно внести изменения до понедельника, когда оппозиционные законодатели, как ожидается, начнут процесс вынесения вотума недоверия.
#Франция #бюджет #борьба
«Национальное объединение» Ле Пен пригрозило поддержать вотум недоверия, если премьер-министр Мишель Барнье не скорректирует свой бюджет на 2025 год, чтобы проиндексировать пенсии с учётом инфляции, а также выполнить другие требования. Лидер ультраправых заявил Барнье, что ему нужно внести изменения до понедельника, когда оппозиционные законодатели, как ожидается, начнут процесс вынесения вотума недоверия.
#Франция #бюджет #борьба
Конгресс Бразилии продолжает смягчать бюджетный план президента Лулы
•Конгресс Бразилии ещё больше ослабил первое предложение президента Луиса Инасиу Лулы да Силвы по ужесточению мер экономии после того, как реальный ВВП достиг рекордно низкого уровня из-за опасений, что правительство не сможет обуздать растущий дефицит бюджета.
•После одобрения основного текста законопроекта во вторник вечером законодатели в среду проголосовали 444 голосами против 16 за отмену меры, восстанавливающей налог на транспортные средства, и запретили правительству блокировать использование государственных средств, выделенных законодателями на местные проекты.
•Правительство согласилось на эти меры, чтобы обеспечить голосование по другим пунктам финансового плана, направленным на сокращение ежегодных расходов на 70 миллиардов реалов (11,5 миллиарда долларов).
•Ежегодный дефицит бюджета Бразилии составляет 10% — намного больше, чем во время первой администрации президента-левоцентриста. Недавняя экстренная операция на мозге 79-летнего президента, которая прошла в самый неподходящий момент, ещё больше усложнила усилия по стабилизации государственных счетов.
•Во вторник представители Конгресса 318 голосами против 149 приняли более слабую версию законопроекта, который запрещает расширять налоговые льготы в случае ухудшения состояния государственных финансов и ограничивает увеличение расходов на государственных служащих.
•Нижняя палата парламента исключила из первоначального предложения положение, предоставляющее правительству право ограничивать использование компаниями налоговых льгот, даже если финансовое положение страны ухудшится. Чтобы стать законом, эта мера должна быть одобрена Сенатом.
•Правительству ещё предстоит оценить финансовые последствия изменений, внесённых Конгрессом.
•По-прежнему остаётся в силе предложение о внесении поправок в конституцию, которое должно быть вынесено на голосование в среду, а также два других законопроекта из пакета Лулы, призванные укрепить государственные финансы.
•Одно из предложений — это смягчённая версия закона, которая гарантирует, что нуждающиеся семьи, которым грозит отмена так называемого пособия по непрерывной выплате, останутся под защитой.
•Представитель Иснальдо Булхос, докладчик по законопроекту, намерен сделать так, чтобы помощь по программе получали только пожилые люди и люди с ограниченными возможностями и низким доходом, как сообщило во вторник издание Bloomberg News.
•Ожидается, что законопроект сохранит предложение правительства ограничить повышение минимальной заработной платы в рамках бюджетных правил.
•Аналитики рынка говорят, что чрезвычайные меры, принятые центральным банком для сдерживания падения курса валюты, — это не более чем временное решение.
•За последние четыре сессии реал стал самой слабой валютой в мире и в этом году упал более чем на 20% по отношению к доллару.
•Центральный банк Бразилии объявил аукцион на 3 миллиарда долларов после того, как валюта завершила сессию снижением на 3%.
•Министр финансов Фернанду Аддад заявил, что бразильский реал может столкнуться с «спекулятивной атакой» на фоне распродажи, вызванной растущими финансовыми рисками.
@Bloomberg4you 🇧🇷 #Бразилия #бюджет #парламент #дкп #экономика #политика
•Конгресс Бразилии ещё больше ослабил первое предложение президента Луиса Инасиу Лулы да Силвы по ужесточению мер экономии после того, как реальный ВВП достиг рекордно низкого уровня из-за опасений, что правительство не сможет обуздать растущий дефицит бюджета.
•После одобрения основного текста законопроекта во вторник вечером законодатели в среду проголосовали 444 голосами против 16 за отмену меры, восстанавливающей налог на транспортные средства, и запретили правительству блокировать использование государственных средств, выделенных законодателями на местные проекты.
•Правительство согласилось на эти меры, чтобы обеспечить голосование по другим пунктам финансового плана, направленным на сокращение ежегодных расходов на 70 миллиардов реалов (11,5 миллиарда долларов).
•Ежегодный дефицит бюджета Бразилии составляет 10% — намного больше, чем во время первой администрации президента-левоцентриста. Недавняя экстренная операция на мозге 79-летнего президента, которая прошла в самый неподходящий момент, ещё больше усложнила усилия по стабилизации государственных счетов.
•Во вторник представители Конгресса 318 голосами против 149 приняли более слабую версию законопроекта, который запрещает расширять налоговые льготы в случае ухудшения состояния государственных финансов и ограничивает увеличение расходов на государственных служащих.
•Нижняя палата парламента исключила из первоначального предложения положение, предоставляющее правительству право ограничивать использование компаниями налоговых льгот, даже если финансовое положение страны ухудшится. Чтобы стать законом, эта мера должна быть одобрена Сенатом.
•Правительству ещё предстоит оценить финансовые последствия изменений, внесённых Конгрессом.
•По-прежнему остаётся в силе предложение о внесении поправок в конституцию, которое должно быть вынесено на голосование в среду, а также два других законопроекта из пакета Лулы, призванные укрепить государственные финансы.
•Одно из предложений — это смягчённая версия закона, которая гарантирует, что нуждающиеся семьи, которым грозит отмена так называемого пособия по непрерывной выплате, останутся под защитой.
•Представитель Иснальдо Булхос, докладчик по законопроекту, намерен сделать так, чтобы помощь по программе получали только пожилые люди и люди с ограниченными возможностями и низким доходом, как сообщило во вторник издание Bloomberg News.
•Ожидается, что законопроект сохранит предложение правительства ограничить повышение минимальной заработной платы в рамках бюджетных правил.
•Аналитики рынка говорят, что чрезвычайные меры, принятые центральным банком для сдерживания падения курса валюты, — это не более чем временное решение.
•За последние четыре сессии реал стал самой слабой валютой в мире и в этом году упал более чем на 20% по отношению к доллару.
•Центральный банк Бразилии объявил аукцион на 3 миллиарда долларов после того, как валюта завершила сессию снижением на 3%.
•Министр финансов Фернанду Аддад заявил, что бразильский реал может столкнуться с «спекулятивной атакой» на фоне распродажи, вызванной растущими финансовыми рисками.
@Bloomberg4you 🇧🇷 #Бразилия #бюджет #парламент #дкп #экономика #политика
Bloomberg4you
Кабинет министров Японии утвердил рекордный бюджет в размере 115,5 триллиона йен (732 миллиарда долларов) на финансовый год, начинающийся в апреле 2025 года, что позволит правительству меньшинства во главе с премьер-министром Сигэру Исибой пройти ключевое испытание на прочность, получив одобрение парламента.
Бюджетный план, представленный в пятницу, предусматривает увеличение расходов на 2,6% по сравнению с текущим годом и будет частично финансироваться за счёт рекордных налоговых поступлений в размере 78,4 триллиона йен, что позволит сократить выпуск новых облигаций на 19%.
@Bloomberg4you 🇯🇵 #Япония #бюджет #парламент #экономика
Бюджетный план, представленный в пятницу, предусматривает увеличение расходов на 2,6% по сравнению с текущим годом и будет частично финансироваться за счёт рекордных налоговых поступлений в размере 78,4 триллиона йен, что позволит сократить выпуск новых облигаций на 19%.
@Bloomberg4you 🇯🇵 #Япония #бюджет #парламент #экономика