Более дюжины фондов, управляющих по меньшей мере 3 миллиардами долларов, были заморожены, поскольку последствия ввода российских войск в Украину отразились на финансовых рынках.
Швейцарская фирма по управлению активами Pictet Asset Management была одной из последних фирм, написавших инвесторам об этом, сообщив им, что они приостановили деятельность или ограничили доступ инвесторов к своим деньгам из фондов, инвестирующих в российские ценные бумаги. Её денежный пул российских акций на сумму 637 миллионов долларов снизился на 42% в этом году по состоянию на пятницу.
Эти шаги последовали за тяжелыми потерями на финансовых рынках, и многие из замороженных фондов понесли убытки более чем в 30% в этом году. На них обрушилась новая волна санкций, направленных на изоляцию России с помощью мер, включая запрет центральному банку доступа к своим валютным резервам и блокировку доступа некоторых российских банков к системе SWIFT, которая помогает осуществлять транзакции на триллионы долларов.
ЗАБЛОКИРОВАННЫЕ ФОНДЫ
Pictet-Russian Equities
BNP Paribas Russia Equity
Swedbank Robur Rysslandsfond
East Capital Russian
JPM Russia
JPM Emerging Europe Equity
Carnegie Rysslandsfond
Russian Prosperity A USD Cap
Sydinvest BRIK KL
Sydinvest BRIK A DKK Akk
Handelsbanken EMEA Tema (A1 SEK)
Danske Eastern European
Liontrust Russia
Schroder ISF Emerging Europe
Источник: Fitch Ratings, Bloomberg News
Поставщики индексов оценивают доступность страны вместе с #MSCI, чтобы получить обратную связь о том, следует ли исключать Россию из своих фондовых индексов. Intercontinental Exchange Inc. заявила, что удалит долги, выпущенные российскими компаниями, находящимися под санкциями, из своих индексов с фиксированным доходом в ходе перебалансировки 31 марта. JPMorgan Chase & Co. планирует исключить российский долг из двух версий #ESG своих индексов суверенных облигаций.
Эти изменения могут повлиять на управление активами в более широком плане. Многие биржевые фонды и фонды пассивного отслеживания следят за индексами и вынуждены вносить изменения в свои активы, когда поставщик индексов изменяет их состав.
По данным Московской биржи, в конце прошлого года зарубежные инвесторы владели российскими акциями на сумму около 86 миллиардов долларов. Большинство из них сейчас не могут ликвидировать или должным образом торговать своими активами после того, как Москва запретила брокерам продавать ценные бумаги, принадлежащие этим фондам. По оценкам #Bloomberg_Intelligence, российских акций почти на 13 миллиардов долларов, принадлежащих американским и европейским фондам, в настоящее время находятся в компаниях, подпадающих под санкции.
Решение о блокировании средств обычно считается крайней мерой и подчеркивает трудности, с которыми сталкиваются инвесторы, справляясь с беспрецедентной волной экономических санкций против России.
Прекращение доступа инвесторов к своим деньгам из фондов ежедневных сделок встречается редко, даже после крупных макроэкономических событий.
Базирующаяся в США корпорация по управлению резервами задержала выплаты из денежного пула во время финансового кризиса. Credit Suisse Group AG и Nomura Holdings Inc. ликвидировали инвестиционные продукты, которые делали ставки на волатильность рынка в феврале 2018 года. Несколько фондов недвижимости Великобритании прекратили вывод средств клиентов после голосования по Brexit в 2016 году и снова во время пандемии в 2020 году.
Последствия санкций уже ощущаются в залах заседаний по всему миру, и многие руководители корпораций пришли к выводу, что выгоды от связей с российскими фирмами не стоят репутационных и финансовых рисков.
Для некоторых управляющих активами страна непригодна для инвестиций. #Abrdn не будет инвестировать в Россию или Беларусь в обозримом будущем, говорится в заявлении управляющего активами из Эдинбурга во вторник, в котором говорится, что решение было принято по экологическим, социальным и управленческим соображениям.
По словам главного исполнительного директора Стивена Берда, клиенты Abrdn не спешили выводить деньги из фондов, открытых в России.
Швейцарская фирма по управлению активами Pictet Asset Management была одной из последних фирм, написавших инвесторам об этом, сообщив им, что они приостановили деятельность или ограничили доступ инвесторов к своим деньгам из фондов, инвестирующих в российские ценные бумаги. Её денежный пул российских акций на сумму 637 миллионов долларов снизился на 42% в этом году по состоянию на пятницу.
Эти шаги последовали за тяжелыми потерями на финансовых рынках, и многие из замороженных фондов понесли убытки более чем в 30% в этом году. На них обрушилась новая волна санкций, направленных на изоляцию России с помощью мер, включая запрет центральному банку доступа к своим валютным резервам и блокировку доступа некоторых российских банков к системе SWIFT, которая помогает осуществлять транзакции на триллионы долларов.
ЗАБЛОКИРОВАННЫЕ ФОНДЫ
Pictet-Russian Equities
BNP Paribas Russia Equity
Swedbank Robur Rysslandsfond
East Capital Russian
JPM Russia
JPM Emerging Europe Equity
Carnegie Rysslandsfond
Russian Prosperity A USD Cap
Sydinvest BRIK KL
Sydinvest BRIK A DKK Akk
Handelsbanken EMEA Tema (A1 SEK)
Danske Eastern European
Liontrust Russia
Schroder ISF Emerging Europe
Источник: Fitch Ratings, Bloomberg News
Поставщики индексов оценивают доступность страны вместе с #MSCI, чтобы получить обратную связь о том, следует ли исключать Россию из своих фондовых индексов. Intercontinental Exchange Inc. заявила, что удалит долги, выпущенные российскими компаниями, находящимися под санкциями, из своих индексов с фиксированным доходом в ходе перебалансировки 31 марта. JPMorgan Chase & Co. планирует исключить российский долг из двух версий #ESG своих индексов суверенных облигаций.
Эти изменения могут повлиять на управление активами в более широком плане. Многие биржевые фонды и фонды пассивного отслеживания следят за индексами и вынуждены вносить изменения в свои активы, когда поставщик индексов изменяет их состав.
По данным Московской биржи, в конце прошлого года зарубежные инвесторы владели российскими акциями на сумму около 86 миллиардов долларов. Большинство из них сейчас не могут ликвидировать или должным образом торговать своими активами после того, как Москва запретила брокерам продавать ценные бумаги, принадлежащие этим фондам. По оценкам #Bloomberg_Intelligence, российских акций почти на 13 миллиардов долларов, принадлежащих американским и европейским фондам, в настоящее время находятся в компаниях, подпадающих под санкции.
Решение о блокировании средств обычно считается крайней мерой и подчеркивает трудности, с которыми сталкиваются инвесторы, справляясь с беспрецедентной волной экономических санкций против России.
Прекращение доступа инвесторов к своим деньгам из фондов ежедневных сделок встречается редко, даже после крупных макроэкономических событий.
Базирующаяся в США корпорация по управлению резервами задержала выплаты из денежного пула во время финансового кризиса. Credit Suisse Group AG и Nomura Holdings Inc. ликвидировали инвестиционные продукты, которые делали ставки на волатильность рынка в феврале 2018 года. Несколько фондов недвижимости Великобритании прекратили вывод средств клиентов после голосования по Brexit в 2016 году и снова во время пандемии в 2020 году.
Последствия санкций уже ощущаются в залах заседаний по всему миру, и многие руководители корпораций пришли к выводу, что выгоды от связей с российскими фирмами не стоят репутационных и финансовых рисков.
Для некоторых управляющих активами страна непригодна для инвестиций. #Abrdn не будет инвестировать в Россию или Беларусь в обозримом будущем, говорится в заявлении управляющего активами из Эдинбурга во вторник, в котором говорится, что решение было принято по экологическим, социальным и управленческим соображениям.
По словам главного исполнительного директора Стивена Берда, клиенты Abrdn не спешили выводить деньги из фондов, открытых в России.
Инвесторы избегают немецких облигаций, заявляя, что Европейский центральный банк не откажется от агрессивного повышения процентной ставки на следующей неделе - даже из-за волны экономических данных и возможно "голубиного" решения Федеральной резервной системы на следующей неделе.
Данные по инфляции в еврозоне и обзор кредитной активности в Европе во вторник, а также решение ФРС по ставке в среду - все это необходимо переварить, прежде чем глава ЕЦБ Кристин Лагард вынесет свой вердикт в четверг.
Учитывая сохраняющееся ценовое давление, менеджеры Abrdn Investments и Newton Investment Management готовятся к возможности четвертого повышения ставки на 50 базисных пунктов подряд. Поскольку перспектива ужесточения европейской политики подталкивает инвесторов к казначейским облигациям США, разрыв в доходности по ним с немецкими облигациями является самым маленьким почти за десятилетие.
“Если бы вы спросили меня, хотел бы я купить 10-летние казначейские облигации США или 10-летние Bund, я бы, конечно, выбрал казначейские”, - сказал Джон Дэй, управляющий портфелем облигаций #Newton. Чтобы спрос вернулся к немецким облигациям, “доходность должна была бы стать более рациональной с точки зрения цены, или инфляционное давление должно было бы снизиться”, - сказал он. “ЕЦБ предстоит проделать еще много работы”.
На данный момент денежные рынки оценивают повышение ставки на 25 базисных пунктов. По словам Джеймса Ати, директора по инвестициям #Abrdn, с учетом того, что годовая базовая инфляция в еврозоне, как ожидается, останется вблизи рекордно высокого уровня в этом месяце, и растущей уверенности в том, что еврозона может избежать рецессии, эти прогнозы могут оказаться слишком оптимистичными.
“Наряду с Японией, еврозона - единственное место, по которому у меня сомнения”, - сказал Ати, имея в виду облигации, подобные государственному долгу, которые более чувствительны к изменениям процентных ставок. "Перспективы США и Европы изменились — в прошлом году Европа выглядела намного хуже, а теперь все наоборот. Мне удобнее владеть дюрацией в США, где мы позиционируемся по более низким ставкам".
Статистика в пятницу показала, что еврозона избежала рецессии в начале этого года, несмотря на безудержную инфляцию. В то время как отдельная публикация подтвердила рост ценового давления во Франции и Испании в этом месяце, в Германии оно неожиданно ослабло. Такого рода разночтения намекают на то, что данные на следующей неделе могут размыть картину и усугубить разногласия среди политиков ЕЦБ. Стратеги Nomura Holdings Inc. изменили свой прогноз повышения на 50 базисных пунктов на повышение на 25 базисных пунктов после публикации отчетов.
Данные по инфляции в еврозоне в целом будут опубликованы во вторник, в тот же день, когда выйдет долгожданный банковский обзор. Сильные признаки того, что кредиторы ужесточают условия кредитования после повышения ставок на 350 базисных пунктов с июля, могут обуздать необходимость в агрессивном повышении. Отрасль все еще восстанавливается после поглощения Credit Suisse Group AG банком UBS Group AG в прошлом месяце.
Сокращение спреда
Разность между доходностью по облигациям США и Германии является самой слабой с 2014 года
@Bloomberg4you
Данные по инфляции в еврозоне и обзор кредитной активности в Европе во вторник, а также решение ФРС по ставке в среду - все это необходимо переварить, прежде чем глава ЕЦБ Кристин Лагард вынесет свой вердикт в четверг.
Учитывая сохраняющееся ценовое давление, менеджеры Abrdn Investments и Newton Investment Management готовятся к возможности четвертого повышения ставки на 50 базисных пунктов подряд. Поскольку перспектива ужесточения европейской политики подталкивает инвесторов к казначейским облигациям США, разрыв в доходности по ним с немецкими облигациями является самым маленьким почти за десятилетие.
“Если бы вы спросили меня, хотел бы я купить 10-летние казначейские облигации США или 10-летние Bund, я бы, конечно, выбрал казначейские”, - сказал Джон Дэй, управляющий портфелем облигаций #Newton. Чтобы спрос вернулся к немецким облигациям, “доходность должна была бы стать более рациональной с точки зрения цены, или инфляционное давление должно было бы снизиться”, - сказал он. “ЕЦБ предстоит проделать еще много работы”.
На данный момент денежные рынки оценивают повышение ставки на 25 базисных пунктов. По словам Джеймса Ати, директора по инвестициям #Abrdn, с учетом того, что годовая базовая инфляция в еврозоне, как ожидается, останется вблизи рекордно высокого уровня в этом месяце, и растущей уверенности в том, что еврозона может избежать рецессии, эти прогнозы могут оказаться слишком оптимистичными.
“Наряду с Японией, еврозона - единственное место, по которому у меня сомнения”, - сказал Ати, имея в виду облигации, подобные государственному долгу, которые более чувствительны к изменениям процентных ставок. "Перспективы США и Европы изменились — в прошлом году Европа выглядела намного хуже, а теперь все наоборот. Мне удобнее владеть дюрацией в США, где мы позиционируемся по более низким ставкам".
Статистика в пятницу показала, что еврозона избежала рецессии в начале этого года, несмотря на безудержную инфляцию. В то время как отдельная публикация подтвердила рост ценового давления во Франции и Испании в этом месяце, в Германии оно неожиданно ослабло. Такого рода разночтения намекают на то, что данные на следующей неделе могут размыть картину и усугубить разногласия среди политиков ЕЦБ. Стратеги Nomura Holdings Inc. изменили свой прогноз повышения на 50 базисных пунктов на повышение на 25 базисных пунктов после публикации отчетов.
Данные по инфляции в еврозоне в целом будут опубликованы во вторник, в тот же день, когда выйдет долгожданный банковский обзор. Сильные признаки того, что кредиторы ужесточают условия кредитования после повышения ставок на 350 базисных пунктов с июля, могут обуздать необходимость в агрессивном повышении. Отрасль все еще восстанавливается после поглощения Credit Suisse Group AG банком UBS Group AG в прошлом месяце.
Сокращение спреда
Разность между доходностью по облигациям США и Германии является самой слабой с 2014 года
@Bloomberg4you
