Идет #IPO #Aramco. #Саудовская Аравия объявила о намерении в воскресенье разместить акции самой прибыльной компании мира на фондовой бирже в #Эр_Рияде. Они, вероятно, начнут торговать в декабре. Наследный принц Мухаммед бен #Салман готов принять оценку в диапазоне от $1,6 трлн до $1,8 трлн, говорят люди, знакомые с ситуацией.
#Китай пообещал нанести ответный удар по #США после того, как Палата представителей подавляющим большинством одобрила закон, который наложит санкции на китайских чиновников за нарушения прав человека в отношении мусульманских меньшинств. Это добавило опасений по поводу торговой войны, после того как президент #Трамп преуменьшил срочность достижения соглашения с #Китаем, заявив, что это может произойти после выборов 2020 года. Азиатские акции упали.
Король #Bloomberg Саудовской_Аравии #Салман пригласил эмира #Катара принять участие в саммите арабских государств Персидского залива в #Эр_Рияде в этом месяце, что может стать крупным прорывом в усилиях по прекращению 30-месячной вражды.
Миротворцы #ООН были
развернуты для прекращения дальнейшего насилия в Центральном регионе #Южного_Судана, где в результате боевых действий погибло до 79 человек.
Ранее #Иран впервые признал, что его войска расстреляли и убили протестующих в прошлом месяце.
Король #Bloomberg Саудовской_Аравии #Салман пригласил эмира #Катара принять участие в саммите арабских государств Персидского залива в #Эр_Рияде в этом месяце, что может стать крупным прорывом в усилиях по прекращению 30-месячной вражды.
Миротворцы #ООН были
развернуты для прекращения дальнейшего насилия в Центральном регионе #Южного_Судана, где в результате боевых действий погибло до 79 человек.
Ранее #Иран впервые признал, что его войска расстреляли и убили протестующих в прошлом месяце.
Министр нефти принц Абдулазиз бен #Салман, находящийся в #Вене на встрече #ОПЕК, готов немного увеличить добычу #Саудовской_Аравии, если другие страны не смогут достичь согласованных уровней добычи, по словам делегатов. Но если они согласятся на сокращение, #Эр_Рияд возглавит процесс углубления сокращений, заявили они. Данные по отслеживанию танкеров, собранные агентством #Bloomberg, показывают, что экспорт нефти с Ближнего Востока упал до самого низкого уровня с июля прошлого месяца.
#Saudi_Aramco хотела продать много акций по высокой цене, но умные деньги не проявили интереса. Так что боссам компании пришлось сделать непростой выбор. Они могли бы снизить цену, или они могли бы уменьшить размер продажи. Они выбрали в основном последнее.
Был ли это правильный выбор - интересный вопрос. Мы можем не узнать ответа в течение нескольких недель или даже лет. В конечном счете, это вопрос стратегии высоких и низких цен — дилемма, знакомая многим бизнесменам, независимо от того, продают ли они стрижки или реактивные самолеты.
Примерно в среду, 11 декабря, акции начнут торговаться в #Саудовской_Аравии, и #Saudi_Aramco станет или, по крайней мере, будет считаться самой ценной публичной компанией в мире.
Давайте разберемся, что это значит. Технически все просто. У компании 200 миллиардов акций. Умножение этой суммы на начальную цену публичного размещения акций в размере $ 8,53 (32 саудовских риала) дает оценку акций в размере $1,7 трлн. #Apple Inc. и корпорация #Microsoft стоит около 1,2 триллиона долларов каждый.
На самом деле все не так просто. Как и в случае с стрижками и реактивными самолетами, дефицит имеет значение. Саудовцам удалось получить цену #IPO в размере $ 8,53, потому что они продают только 1,5% акций компании. Это даст чуть более 25 миллиардов долларов. Первоначально наследный принц Мухаммед бин #Салман хотел продать 5% акций по $ 10 за акцию, собрав $ 100 млрд и оценив компанию в $2 трлн. Но исследование компании #Bernstein_Research, проведенное 31 крупным мировым инвестором, показало, что средняя оценка Saudi Aramco составила всего $1,26 трлн, что составляет около $6,30 за акцию.
Когда проданное количество очень мало, в левой части графика цена может быть очень высокой, потому что всегда есть один "лох", который готов заплатить непомерную сумму. Когда вы двигаетесь вправо—и продаете больше - вы должны снизить цену, чтобы захватить людей, которые более чувствительны к цене. Сохраняя небольшой объем, #Saudi_Aramco привлекает только людей с максимальной готовностью платить.
Сокращение предложения, возможно, позволило #Saudi_Aramco получить более высокую цену за акцию, но оно имеет и недостатки. Это даёт меньше денег. И вместо того, чтобы строить базу изощренных международных инвесторов, компания продает в основном гражданам и учреждениям в Саудовской Аравии и ее соседям, которые могут быть чрезмерно оптимистичны в отношении перспектив компании.
Рекламные щиты для #IPO есть по всей #Саудовской_Аравии, и саудовские банки даже рекламируют кредиты, чтобы помочь людям купить акции. Если цена упадет, многие простые саудовцы могут почувствовать, что их обмануло собственное правительство. На самом деле, они последние люди, которые должны покупать акции. Они уже зависят от #Saudi_Aramco в части налогов и роялти, которые она платит. Теперь они будут зависеть от него и в плане дивидендного дохода. Это противоположность диверсификации.
Момент истины может наступить, когда произойдет большое падение цен на #нефть. Или это может произойти в следующий раз, когда #Saudi_Aramco нужно будет продать больше акций, и глобальные инвесторы продолжат отказываться платить цену, которую хотят #саудиты. "Трудно понять, как этот уровень #IPO может быть повторен, чтобы повысить доход, необходимый для #Vision 2030", - сказал Билл #Фаррен_Прайс, консультант #RS_Energy Group. "И саудовская экономическая диверсификация потребует гораздо большего.”
В краткосрочной перспективе #Саудовская стратегия дала нефтяному гиганту впечатляющую оценку. В долгосрочной перспективе это может привести к обратным результатам.
Был ли это правильный выбор - интересный вопрос. Мы можем не узнать ответа в течение нескольких недель или даже лет. В конечном счете, это вопрос стратегии высоких и низких цен — дилемма, знакомая многим бизнесменам, независимо от того, продают ли они стрижки или реактивные самолеты.
Примерно в среду, 11 декабря, акции начнут торговаться в #Саудовской_Аравии, и #Saudi_Aramco станет или, по крайней мере, будет считаться самой ценной публичной компанией в мире.
Давайте разберемся, что это значит. Технически все просто. У компании 200 миллиардов акций. Умножение этой суммы на начальную цену публичного размещения акций в размере $ 8,53 (32 саудовских риала) дает оценку акций в размере $1,7 трлн. #Apple Inc. и корпорация #Microsoft стоит около 1,2 триллиона долларов каждый.
На самом деле все не так просто. Как и в случае с стрижками и реактивными самолетами, дефицит имеет значение. Саудовцам удалось получить цену #IPO в размере $ 8,53, потому что они продают только 1,5% акций компании. Это даст чуть более 25 миллиардов долларов. Первоначально наследный принц Мухаммед бин #Салман хотел продать 5% акций по $ 10 за акцию, собрав $ 100 млрд и оценив компанию в $2 трлн. Но исследование компании #Bernstein_Research, проведенное 31 крупным мировым инвестором, показало, что средняя оценка Saudi Aramco составила всего $1,26 трлн, что составляет около $6,30 за акцию.
Когда проданное количество очень мало, в левой части графика цена может быть очень высокой, потому что всегда есть один "лох", который готов заплатить непомерную сумму. Когда вы двигаетесь вправо—и продаете больше - вы должны снизить цену, чтобы захватить людей, которые более чувствительны к цене. Сохраняя небольшой объем, #Saudi_Aramco привлекает только людей с максимальной готовностью платить.
Сокращение предложения, возможно, позволило #Saudi_Aramco получить более высокую цену за акцию, но оно имеет и недостатки. Это даёт меньше денег. И вместо того, чтобы строить базу изощренных международных инвесторов, компания продает в основном гражданам и учреждениям в Саудовской Аравии и ее соседям, которые могут быть чрезмерно оптимистичны в отношении перспектив компании.
Рекламные щиты для #IPO есть по всей #Саудовской_Аравии, и саудовские банки даже рекламируют кредиты, чтобы помочь людям купить акции. Если цена упадет, многие простые саудовцы могут почувствовать, что их обмануло собственное правительство. На самом деле, они последние люди, которые должны покупать акции. Они уже зависят от #Saudi_Aramco в части налогов и роялти, которые она платит. Теперь они будут зависеть от него и в плане дивидендного дохода. Это противоположность диверсификации.
Момент истины может наступить, когда произойдет большое падение цен на #нефть. Или это может произойти в следующий раз, когда #Saudi_Aramco нужно будет продать больше акций, и глобальные инвесторы продолжат отказываться платить цену, которую хотят #саудиты. "Трудно понять, как этот уровень #IPO может быть повторен, чтобы повысить доход, необходимый для #Vision 2030", - сказал Билл #Фаррен_Прайс, консультант #RS_Energy Group. "И саудовская экономическая диверсификация потребует гораздо большего.”
В краткосрочной перспективе #Саудовская стратегия дала нефтяному гиганту впечатляющую оценку. В долгосрочной перспективе это может привести к обратным результатам.
Forwarded from СМИ 6.0
#нефть
Разменная монета
Спустя десять месяцев после сокращения добычи нефти, когда Covid-19 сокрушил мировой спрос, Организация стран-экспортеров нефти и ее союзники по-прежнему удерживают от рынка 7 миллионов баррелей в день, что составляет около 7% мирового предложения.
Это была жертва, когда такие страны, как #Ирак и #Нигерия, боролись экономически, поскольку экспорт падал. Но это дало результаты, оживив цены выше 65 долларов за баррель в Лондоне и укрепив потрепанные доходы производителей.
По большинству оценок, сокращение означало, что спрос на нефть превысил добычу в этом году с большим отрывом. Разрыв в поставках вырос еще больше на прошлой неделе, когда морозная погода в Техасе вызвала спад производства в США.
Когда ОПЕК+ соберется 4 марта, она обсудит, стоит ли поставлять больше нефти на рынок в апреле. Будут приняты два важных решения.
Во-первых, группа в целом должна решить, стоит ли восстанавливать до 500 000 баррелей в день - следующий шаг в постепенном восстановлении добычи, который был согласован в декабре, но приостановлен на январской встрече.
Во-вторых, Саудовская Аравия должна определить судьбу дополнительных 1 миллиона баррелей в день дополнительных добровольных сокращений, которые она делает в этом месяце и в следующем, чтобы помочь еще быстрее очистить избыточные запасы.
Королевство первоначально объявило, что это сокращение будет отменено в апреле, но их последние мысли разнонаправленны, и следующий шаг еще не определён, сказали делегаты. Предложение сохранить некоторую часть этого добровольного сокращения в апреле может дать Эр-Рияду полезный козырь для торга, если он стремится ограничить общий рост производства группы.
“Некоторое ослабление ограничений на добычу, вероятно, произойдет на мартовской встрече”, - сказал Боб Макнелли, президент консалтинговой компании Rapidan Energy Group и бывший чиновник Белого дома. "Настоящий торг еще не начался, и решение еще не принято.”
Назревающий спор
Поскольку на последних двух министерских встречах наблюдались разногласия по поводу темпов роста предложения, публичные комментарии Эр-Рияда и Москвы указывают на то, что назревает еще одна дискуссия.
Вице-премьер России Александр #Новак заявил 14 февраля, что “рынок сбалансирован”. Хотя он публично не выражал политического предпочтения дискуссиям 4 марта, Новак на последних двух встречах ОПЕК+ выступал за увеличение добычи.
Саудовский коллега Новака также, похоже, придерживается знакомой позиции.
Признавая, что его позиция может быть непопулярной, министр энергетики Саудовской Аравии принц Абдулазиз бен #Салман предостерег своих коллег-производителей от самоуспокоенности. По его словам, группа должна вспомнить о “шрамах” прошлогоднего кризиса и быть “крайне осторожной” в своем следующем шаге.
"Футбольный матч все еще идет, и еще слишком рано объявлять о какой-либо победе над вирусом”, сказал принц. "Судья еще не дал финального свистка”.
Саудовский подарок
Оба аргумента заслуживают внимания.
Рост цен на нефть на 20% в этом году был достаточно резким, чтобы крупные потребители, такие как #Индия, жаловались на сжатие, а банки и торговые дома Уолл-стрит предсказывали дальнейший рост.
Мировые запасы падают “очень быстро” и, по данным Международного энергетического агентства, резко сократятся в конце этого года. Спрос на нефтепродукты, которые обслуживают общества, стремительно растет.
После того как ледяные штормы в Техасе закрыли до 40% добычи сырой нефти в #США на прошлой неделе, спрос на баррели от нефтеперерабатывающих заводов в некоторых регионах усилился. Существует также риск для ОПЕК+, что, как только связанные с погодой нарушения в сланцевых глубинках утихнут, высокие цены спровоцируют новый поток поставок.
Но в то же время запасы остаются значительно выше среднего уровня, и #МЭА прогнозирует, что они могут снова увеличиться в следующем квартале. Перебои с поставками из-за заморозки в США не продлятся достаточно долго, чтобы вызвать #дефицит, по словам делегатов ОПЕК+, которые попросили не называть их имена, поскольку информация не является публичной.
Разменная монета
Спустя десять месяцев после сокращения добычи нефти, когда Covid-19 сокрушил мировой спрос, Организация стран-экспортеров нефти и ее союзники по-прежнему удерживают от рынка 7 миллионов баррелей в день, что составляет около 7% мирового предложения.
Это была жертва, когда такие страны, как #Ирак и #Нигерия, боролись экономически, поскольку экспорт падал. Но это дало результаты, оживив цены выше 65 долларов за баррель в Лондоне и укрепив потрепанные доходы производителей.
По большинству оценок, сокращение означало, что спрос на нефть превысил добычу в этом году с большим отрывом. Разрыв в поставках вырос еще больше на прошлой неделе, когда морозная погода в Техасе вызвала спад производства в США.
Когда ОПЕК+ соберется 4 марта, она обсудит, стоит ли поставлять больше нефти на рынок в апреле. Будут приняты два важных решения.
Во-первых, группа в целом должна решить, стоит ли восстанавливать до 500 000 баррелей в день - следующий шаг в постепенном восстановлении добычи, который был согласован в декабре, но приостановлен на январской встрече.
Во-вторых, Саудовская Аравия должна определить судьбу дополнительных 1 миллиона баррелей в день дополнительных добровольных сокращений, которые она делает в этом месяце и в следующем, чтобы помочь еще быстрее очистить избыточные запасы.
Королевство первоначально объявило, что это сокращение будет отменено в апреле, но их последние мысли разнонаправленны, и следующий шаг еще не определён, сказали делегаты. Предложение сохранить некоторую часть этого добровольного сокращения в апреле может дать Эр-Рияду полезный козырь для торга, если он стремится ограничить общий рост производства группы.
“Некоторое ослабление ограничений на добычу, вероятно, произойдет на мартовской встрече”, - сказал Боб Макнелли, президент консалтинговой компании Rapidan Energy Group и бывший чиновник Белого дома. "Настоящий торг еще не начался, и решение еще не принято.”
Назревающий спор
Поскольку на последних двух министерских встречах наблюдались разногласия по поводу темпов роста предложения, публичные комментарии Эр-Рияда и Москвы указывают на то, что назревает еще одна дискуссия.
Вице-премьер России Александр #Новак заявил 14 февраля, что “рынок сбалансирован”. Хотя он публично не выражал политического предпочтения дискуссиям 4 марта, Новак на последних двух встречах ОПЕК+ выступал за увеличение добычи.
Саудовский коллега Новака также, похоже, придерживается знакомой позиции.
Признавая, что его позиция может быть непопулярной, министр энергетики Саудовской Аравии принц Абдулазиз бен #Салман предостерег своих коллег-производителей от самоуспокоенности. По его словам, группа должна вспомнить о “шрамах” прошлогоднего кризиса и быть “крайне осторожной” в своем следующем шаге.
"Футбольный матч все еще идет, и еще слишком рано объявлять о какой-либо победе над вирусом”, сказал принц. "Судья еще не дал финального свистка”.
Саудовский подарок
Оба аргумента заслуживают внимания.
Рост цен на нефть на 20% в этом году был достаточно резким, чтобы крупные потребители, такие как #Индия, жаловались на сжатие, а банки и торговые дома Уолл-стрит предсказывали дальнейший рост.
Мировые запасы падают “очень быстро” и, по данным Международного энергетического агентства, резко сократятся в конце этого года. Спрос на нефтепродукты, которые обслуживают общества, стремительно растет.
После того как ледяные штормы в Техасе закрыли до 40% добычи сырой нефти в #США на прошлой неделе, спрос на баррели от нефтеперерабатывающих заводов в некоторых регионах усилился. Существует также риск для ОПЕК+, что, как только связанные с погодой нарушения в сланцевых глубинках утихнут, высокие цены спровоцируют новый поток поставок.
Но в то же время запасы остаются значительно выше среднего уровня, и #МЭА прогнозирует, что они могут снова увеличиться в следующем квартале. Перебои с поставками из-за заморозки в США не продлятся достаточно долго, чтобы вызвать #дефицит, по словам делегатов ОПЕК+, которые попросили не называть их имена, поскольку информация не является публичной.
Неожиданное решение #SaudiAramco в прошлом месяце приостановить расширение своих производственных мощностей связано с переходом к "чистой" энергетике, заявил министр энергетики принц Абдулазиз бен Салман.
@Bloomberg4you 🛢🇸🇦 #нефть #саудиты #Салман #заявление
@Bloomberg4you 🛢🇸🇦 #нефть #саудиты #Салман #заявление