#банки #Мексика #МинистрФинансов #заявление #SVB #Bloomberg
Финансовая система Мексики защищена от проблем с ликвидностью, с которыми столкнулись банки в других странах после краха банка SVB, потому что её кредиторы переживали кризисы раньше и вели себя осторожно, заявил министр финансов страны.
Мексиканские банки не пошатнулись, и центральный банк страны не снижал ставки до близких к нулю, а затем не удерживал их там, помогая в некоторой степени изолировать Мексику от проблем, беспокоящих инвесторов в других частях мира, сказал Рохелио Рамирес де ла О в интервью в четверг El Financiero Bloomberg TV.
“Нам не нужно беспокоиться о систематическом заражении. Я не сомневаюсь, что какой-то мексиканский банк имеет связи с тем или иным банком, у которого проблемы в США или Европе, но у всей мексиканской системы проблем нет”, - сказал он на ежегодной банковской конференции, проходившей в этом году в Мериде, Мексика.
Министерству финансов Мексики пришлось приспосабливаться к растущим процентным ставкам, поскольку Banco de Mexico, как известен центральный банк страны, увеличил стоимость заимствований до рекордно высоких 11%. По средней оценке экономистов, опрошенных агентством #Bloomberg, Banxico ожидает повышения ставок на своих следующих двух заседаниях.
Рамирес также сказал, что более высокие процентные ставки в Мексике легли бременем на государственный бюджет, но чиновники смогли покрыть расходы.
“Это действительно влияет на нас, но до сих пор это были расходы, которые мы покрывали в рамках бюджета, вынужденные искать дополнительное финансирование сверх бюджета, утвержденного Конгрессом”, - сказал он. “Я не могу сказать, что это было успешным, но это хорошо усваивается”.
Финансовая система Мексики защищена от проблем с ликвидностью, с которыми столкнулись банки в других странах после краха банка SVB, потому что её кредиторы переживали кризисы раньше и вели себя осторожно, заявил министр финансов страны.
Мексиканские банки не пошатнулись, и центральный банк страны не снижал ставки до близких к нулю, а затем не удерживал их там, помогая в некоторой степени изолировать Мексику от проблем, беспокоящих инвесторов в других частях мира, сказал Рохелио Рамирес де ла О в интервью в четверг El Financiero Bloomberg TV.
“Нам не нужно беспокоиться о систематическом заражении. Я не сомневаюсь, что какой-то мексиканский банк имеет связи с тем или иным банком, у которого проблемы в США или Европе, но у всей мексиканской системы проблем нет”, - сказал он на ежегодной банковской конференции, проходившей в этом году в Мериде, Мексика.
Министерству финансов Мексики пришлось приспосабливаться к растущим процентным ставкам, поскольку Banco de Mexico, как известен центральный банк страны, увеличил стоимость заимствований до рекордно высоких 11%. По средней оценке экономистов, опрошенных агентством #Bloomberg, Banxico ожидает повышения ставок на своих следующих двух заседаниях.
Рамирес также сказал, что более высокие процентные ставки в Мексике легли бременем на государственный бюджет, но чиновники смогли покрыть расходы.
“Это действительно влияет на нас, но до сих пор это были расходы, которые мы покрывали в рамках бюджета, вынужденные искать дополнительное финансирование сверх бюджета, утвержденного Конгрессом”, - сказал он. “Я не могу сказать, что это было успешным, но это хорошо усваивается”.
#ФРС #мнение #обзор #ставка #экономика #политика #график #Bloomberg
Чиновники Федеральной резервной системы сталкиваются со своей самой большой проблемой за последние месяцы, поскольку они обдумывают, продолжать ли повышать процентные ставки на этой неделе, чтобы охладить инфляцию, или взять паузу на фоне потрясений на рынке, вызванных недавними банкротствами банков.
До краха банка #SVB и последовавших за этим последствий политики ФРС были готовы повысить ставки на целых 50 базисных пунктов после того, как ряд данных показал, что экономика была намного сильнее, чем официальные лица думали в начале года.
Теперь, учитывая волатильность финансового рынка, многие наблюдатели за ФРС ожидают меньшего повышения на четверть пункта, а некоторые говорят, что центральный банк США вообще приостановит повышения после двухдневного заседания, которое начнется во вторник.
Решение последовало за повышением ставки Европейским центральным банком на 50 базисных пунктов в четверг. Президент Кристин Лагард заявила, что ЕЦБ по-прежнему привержен борьбе с инфляцией, внимательно отслеживая напряженность в банковском секторе.
Также с нетерпением ожидаем от заседания ФРС обновления сводки экономических прогнозов — ежеквартального отчета, в котором излагаются прогнозы участников по всему, от инфляции до процентных ставок, — и пресс-конференции председателя Джерома Пауэлла после заседания.
На фоне потрясений в банковском секторе Пауэлл, вероятно, столкнется с вопросами, связанными с надзором центрального банка за SVB и другими проблемными организациями.
Ему также нужно будет действовать осторожно, когда он будет говорить о вероятном будущем изменении процентных ставок. До того, как возникли банковские проблемы, чиновники ФРС указывали, что ставки должны будут подняться выше 5% в этом году и оставаться там до тех пор, пока инфляция не развернётся устойчиво, чтобы вернуться к их целевому показателю в 2%.
Тем не менее, повышенная неопределенность в отношении того, в какой степени проблемы с капитализацией банков, усугубленные быстрым повышением процентных ставок ФРС и влиянием на доходность казначейских облигаций, повлияют на экономику в целом, может ограничить способность Пауэлла ужесточать политику в будущем.
Что говорит Bloomberg Economics...
“22 марта FOMC примет самое сложное политическое решение за последнее время. Ожидания рынка резко изменились — от повышения ставки на 50 базисных пунктов до паузы - поскольку опасения по поводу заражения банков вытесняют опасения по поводу инфляции. Мы ожидаем, что ФРС повысит ставку на 25 базисных пунктов, подняв верхнюю границу с 4,75% до 5%. Вновь ускоряющаяся инфляция поддерживает давление на продолжение роста”. — Анна Вонг, главный экономист США.
Инфляция все еще слишком высока
Застопорившийся прогресс в вопросе цен окажет давление на ФРС
Чиновники Федеральной резервной системы сталкиваются со своей самой большой проблемой за последние месяцы, поскольку они обдумывают, продолжать ли повышать процентные ставки на этой неделе, чтобы охладить инфляцию, или взять паузу на фоне потрясений на рынке, вызванных недавними банкротствами банков.
До краха банка #SVB и последовавших за этим последствий политики ФРС были готовы повысить ставки на целых 50 базисных пунктов после того, как ряд данных показал, что экономика была намного сильнее, чем официальные лица думали в начале года.
Теперь, учитывая волатильность финансового рынка, многие наблюдатели за ФРС ожидают меньшего повышения на четверть пункта, а некоторые говорят, что центральный банк США вообще приостановит повышения после двухдневного заседания, которое начнется во вторник.
Решение последовало за повышением ставки Европейским центральным банком на 50 базисных пунктов в четверг. Президент Кристин Лагард заявила, что ЕЦБ по-прежнему привержен борьбе с инфляцией, внимательно отслеживая напряженность в банковском секторе.
Также с нетерпением ожидаем от заседания ФРС обновления сводки экономических прогнозов — ежеквартального отчета, в котором излагаются прогнозы участников по всему, от инфляции до процентных ставок, — и пресс-конференции председателя Джерома Пауэлла после заседания.
На фоне потрясений в банковском секторе Пауэлл, вероятно, столкнется с вопросами, связанными с надзором центрального банка за SVB и другими проблемными организациями.
Ему также нужно будет действовать осторожно, когда он будет говорить о вероятном будущем изменении процентных ставок. До того, как возникли банковские проблемы, чиновники ФРС указывали, что ставки должны будут подняться выше 5% в этом году и оставаться там до тех пор, пока инфляция не развернётся устойчиво, чтобы вернуться к их целевому показателю в 2%.
Тем не менее, повышенная неопределенность в отношении того, в какой степени проблемы с капитализацией банков, усугубленные быстрым повышением процентных ставок ФРС и влиянием на доходность казначейских облигаций, повлияют на экономику в целом, может ограничить способность Пауэлла ужесточать политику в будущем.
Что говорит Bloomberg Economics...
“22 марта FOMC примет самое сложное политическое решение за последнее время. Ожидания рынка резко изменились — от повышения ставки на 50 базисных пунктов до паузы - поскольку опасения по поводу заражения банков вытесняют опасения по поводу инфляции. Мы ожидаем, что ФРС повысит ставку на 25 базисных пунктов, подняв верхнюю границу с 4,75% до 5%. Вновь ускоряющаяся инфляция поддерживает давление на продолжение роста”. — Анна Вонг, главный экономист США.
Инфляция все еще слишком высока
Застопорившийся прогресс в вопросе цен окажет давление на ФРС
#SVB #причины #анализ #крах #Блумберг
Загляните глубже в последний банковский кризис в США, и его причина может стать неожиданностью для любого, кто все еще мыслит категориями краха 2008 года.
Банк SVB затонул не из-за сомнительных кредитов бедным покупателям жилья. Это был тайник с тем, что считается самыми безопасными ценными бумагами на Земле: казначейскими облигациями США.
Конечно, у дяди Сэма, скорее всего, всегда будут хорошие деньги — проблема в том, что сроки погашения облигаций растягиваются на годы вперед, и что может произойти с их ценой за это время?
Загляните глубже в последний банковский кризис в США, и его причина может стать неожиданностью для любого, кто все еще мыслит категориями краха 2008 года.
Банк SVB затонул не из-за сомнительных кредитов бедным покупателям жилья. Это был тайник с тем, что считается самыми безопасными ценными бумагами на Земле: казначейскими облигациями США.
Конечно, у дяди Сэма, скорее всего, всегда будут хорошие деньги — проблема в том, что сроки погашения облигаций растягиваются на годы вперед, и что может произойти с их ценой за это время?
Charles Schwab понизили рейтинг.
Ее клиенты быстро снимали наличные с банковских счетов фирмы с низкими процентными ставками - в два раза быстрее, чем ожидал Morgan Stanley.
Клиентские деньги перемещаются с так называемых депозитных счетов в фонды денежного рынка со скоростью 20 миллиардов долларов в месяц, написал аналитик Майкл Сайприс в своем отчете.
Понижение рейтинга отражает повышенный риск, который аналитики видят в финансовых компаниях, таких как Schwab, которые борются с некоторыми из тех же сил, которые обрушились на банк #SVB.
Schwab инвестировал в долгосрочные облигации в период рекордно низких процентных ставок и теперь терпит убытки по этим инвестициям после того, как Федеральная резервная система повысила ставки. “Хотя клиенты не уходят, а у Schwab есть другие источники ликвидности, прибыль сталкивается с большим давлением, чем мы ожидали”, - написал Сайприс, понизив свой прогноз прибыли в этом и следующем годах на 30%.
Ее клиенты быстро снимали наличные с банковских счетов фирмы с низкими процентными ставками - в два раза быстрее, чем ожидал Morgan Stanley.
Клиентские деньги перемещаются с так называемых депозитных счетов в фонды денежного рынка со скоростью 20 миллиардов долларов в месяц, написал аналитик Майкл Сайприс в своем отчете.
Понижение рейтинга отражает повышенный риск, который аналитики видят в финансовых компаниях, таких как Schwab, которые борются с некоторыми из тех же сил, которые обрушились на банк #SVB.
Schwab инвестировал в долгосрочные облигации в период рекордно низких процентных ставок и теперь терпит убытки по этим инвестициям после того, как Федеральная резервная система повысила ставки. “Хотя клиенты не уходят, а у Schwab есть другие источники ликвидности, прибыль сталкивается с большим давлением, чем мы ожидали”, - написал Сайприс, понизив свой прогноз прибыли в этом и следующем годах на 30%.
Министр финансов Италии Джанкарло Джорджетти заявил, что одни лишь меры денежно-кредитной политики не могут обуздать инфляцию.
“Борьбы с инфляцией с помощью денежно-кредитной политики недостаточно, и рецессия не может быть платой за борьбу с инфляцией”, - сказал Джорджетти в субботу на семинаре Амброзетти в Черноббио, Италия.
Столкнувшись с крупнейшим кризисом стоимости жизни за последнее поколение после введения санкций против России, правительства по всей Европе приняли ряд мер для защиты домашних хозяйств и компаний.
Италия потратила более 90 миллиардов евро, однако, столкнувшись с регулярными призывами Европейского центрального банка и Европейской комиссии о том, что помощь должна быть временной, адресной и своевременной, теперь она начала сокращать свою поддержку.
В то же время ЕЦБ находится в разгаре своего самого быстрого цикла ужесточения за всю историю, повысив процентные ставки на 350 базисных пунктов с июля, чтобы сдержать ценовое давление. Эти агрессивные действия побудили некоторых людей в Италии раскритиковать центральный банк.
Джорджетти в субботу применил более тонкий подход и также затронул недавние потрясения на финансовых рынках, связанные с крахом #SVB в США и поглощением Credit Suisse Group AG при посредничестве правительства Швейцарии и UBS Group AG.
“Автономия центральных банков должна уважаться, но я считаю, что денежно-кредитная политика должна быть направлена как на сдерживание инфляции, так и на поддержание финансовой стабильности”, - сказал он.
Дополнительные комментарии:
Правительственный прогноз ВВП Италии на 2023 год в размере 0,6% будет пересмотрен немного в сторону повышения, сказал он, повторив предыдущие комментарии
Поддержание порядка в государственных счетах Италии остается “абсолютным приоритетом”.
Банковский сектор Италии остается стабильным
@Bloomberg4you
“Борьбы с инфляцией с помощью денежно-кредитной политики недостаточно, и рецессия не может быть платой за борьбу с инфляцией”, - сказал Джорджетти в субботу на семинаре Амброзетти в Черноббио, Италия.
Столкнувшись с крупнейшим кризисом стоимости жизни за последнее поколение после введения санкций против России, правительства по всей Европе приняли ряд мер для защиты домашних хозяйств и компаний.
Италия потратила более 90 миллиардов евро, однако, столкнувшись с регулярными призывами Европейского центрального банка и Европейской комиссии о том, что помощь должна быть временной, адресной и своевременной, теперь она начала сокращать свою поддержку.
В то же время ЕЦБ находится в разгаре своего самого быстрого цикла ужесточения за всю историю, повысив процентные ставки на 350 базисных пунктов с июля, чтобы сдержать ценовое давление. Эти агрессивные действия побудили некоторых людей в Италии раскритиковать центральный банк.
Джорджетти в субботу применил более тонкий подход и также затронул недавние потрясения на финансовых рынках, связанные с крахом #SVB в США и поглощением Credit Suisse Group AG при посредничестве правительства Швейцарии и UBS Group AG.
“Автономия центральных банков должна уважаться, но я считаю, что денежно-кредитная политика должна быть направлена как на сдерживание инфляции, так и на поддержание финансовой стабильности”, - сказал он.
Дополнительные комментарии:
Правительственный прогноз ВВП Италии на 2023 год в размере 0,6% будет пересмотрен немного в сторону повышения, сказал он, повторив предыдущие комментарии
Поддержание порядка в государственных счетах Италии остается “абсолютным приоритетом”.
Банковский сектор Италии остается стабильным
@Bloomberg4you
Между тем, последние данные по предпочитаемому ФРС индикатору инфляции показали, что, хотя базовое ценовое давление несколько ослабло в марте, общие темпы роста остаются слишком высокими для комфорта.
Без учета расходов на продукты питания и энергоносители индекс цен на расходы на личное потребление вырос на 0,3% по сравнению с 0,5% в феврале. Базовая ставка в годовом исчислении составила 5%, что более чем вдвое превышает целевой показатель ФРС в 2%.
“Нам все еще предстоит проделать большую работу и увидеть больше, чтобы убедиться, что инфляция действительно находится на устойчивом пути к снижению”, - заявила президент ФРБ Бостона Сьюзан Коллинз в интервью #BloombergTelevision в пятницу. “В то же время, еще рано оценивать, действительно ли мы зашли так далеко, как нам нужно”.
Коллинз и другие официальные лица ФРС заявили, что предстоящие данные определят, повысит ли ФРС ставки снова на заседании по вопросам политики 2-3 мая.
Что касается экономических показателей, то ежемесячный отчет о занятости фактически вернул себе место самого важного после многих месяцев, когда индекс потребительских цен отодвигал его в сторону. Это потому, что ключевой проблемой ФРС является инфляция в секторе услуг, на которую сильно влияет зарплату, а отчет о занятости предлагает наиболее своевременный взгляд на тенденции доходов.
Нил Датта, руководитель отдела экономических исследований в США #RenaissanceMacro, отмечает, что неделя опроса для отчета о занятости совпала со временем стресса из-за краха #SVB. Это может предвещать более мягкий набор данных, и Датта ставит на решение ФРС сделать паузу в мае.
Ожидается, что мартовский отчет, опубликованный в Страстную пятницу, покажет, что средняя почасовая заработная плата увеличилась на 4,3% в марте по сравнению с прошлым годом, что является наименьшим годовым приростом с июля 2021 года.
Темпы найма в марте, вероятно, продолжали демонстрировать устойчивый, но умеренный спрос на рабочую силу, сообщает Винс Голл.
@Bloomberg4you
Без учета расходов на продукты питания и энергоносители индекс цен на расходы на личное потребление вырос на 0,3% по сравнению с 0,5% в феврале. Базовая ставка в годовом исчислении составила 5%, что более чем вдвое превышает целевой показатель ФРС в 2%.
“Нам все еще предстоит проделать большую работу и увидеть больше, чтобы убедиться, что инфляция действительно находится на устойчивом пути к снижению”, - заявила президент ФРБ Бостона Сьюзан Коллинз в интервью #BloombergTelevision в пятницу. “В то же время, еще рано оценивать, действительно ли мы зашли так далеко, как нам нужно”.
Коллинз и другие официальные лица ФРС заявили, что предстоящие данные определят, повысит ли ФРС ставки снова на заседании по вопросам политики 2-3 мая.
Что касается экономических показателей, то ежемесячный отчет о занятости фактически вернул себе место самого важного после многих месяцев, когда индекс потребительских цен отодвигал его в сторону. Это потому, что ключевой проблемой ФРС является инфляция в секторе услуг, на которую сильно влияет зарплату, а отчет о занятости предлагает наиболее своевременный взгляд на тенденции доходов.
Нил Датта, руководитель отдела экономических исследований в США #RenaissanceMacro, отмечает, что неделя опроса для отчета о занятости совпала со временем стресса из-за краха #SVB. Это может предвещать более мягкий набор данных, и Датта ставит на решение ФРС сделать паузу в мае.
Ожидается, что мартовский отчет, опубликованный в Страстную пятницу, покажет, что средняя почасовая заработная плата увеличилась на 4,3% в марте по сравнению с прошлым годом, что является наименьшим годовым приростом с июля 2021 года.
Темпы найма в марте, вероятно, продолжали демонстрировать устойчивый, но умеренный спрос на рабочую силу, сообщает Винс Голл.
@Bloomberg4you
Член Совета управляющих Европейского центрального банка Роберт Хольцманн заявил, что еще одно повышение стоимости заимствований на полпункта “все еще возможно”, если потрясения, затронувшие мировую банковскую систему, не усугубятся.
Признавая, что эпизод, спровоцированный крахом банка #SVB, может иметь эффект, сравнимый с повышением процентных ставок за счет ограничения кредитования,
Хольцманн сказал, что он “хотел бы придерживаться выбранного курса”.
Аналогичным образом, воскресное объявление ОПЕК+ о неожиданном сокращении добычи вряд ли окажет серьезное влияние на дальнейший курс, подтвердив ястребиный настрой главы центрального банка Австрии.
“Если ситуация в мае действительно не станет более ужасной, я думаю, мы можем позволить себе еще 50 базисных пунктов”, - сказал он.
@Bloomberg4you
Признавая, что эпизод, спровоцированный крахом банка #SVB, может иметь эффект, сравнимый с повышением процентных ставок за счет ограничения кредитования,
Хольцманн сказал, что он “хотел бы придерживаться выбранного курса”.
Аналогичным образом, воскресное объявление ОПЕК+ о неожиданном сокращении добычи вряд ли окажет серьезное влияние на дальнейший курс, подтвердив ястребиный настрой главы центрального банка Австрии.
“Если ситуация в мае действительно не станет более ужасной, я думаю, мы можем позволить себе еще 50 базисных пунктов”, - сказал он.
@Bloomberg4you
Нефть на безмятежных водах
Воскресенье принесло классический ретро-нефтяной шок. Картель ОПЕК+, объединяющий традиционную Организацию стран-экспортеров нефти с Россией и несколькими другими странами, объявил о сокращении добычи в конце этого месяца. Это был именно тот ужасный шок предложения, который вызвал хаос в мировой экономике в 1970-х годах, и снова совсем недавно, в прошлом году, после начала СВО в Украине. Первой мыслью было, что это снова ввергнет мир в инфляционное болото. Когда нефть марки #Brent подскочила на 8% на открытии азиатских торгов в понедельник, это, казалось, подтвердилось. Точно так же, как вся макроэкономическая картина изменилась в одночасье три недели назад с крахом банка #SVB, казалось, что это был шок, который вернет дискуссию к инфляции и более высоким ставкам.
Однако рынкам не потребовалось много времени, чтобы переварить шок. Один макростратег прекрасно подытожил это в электронном письме своим клиентам:
Вау… что-то вроде “это был твой лучший удар?” Реакция на нефть!
Примерно так и есть. Реакция рынка, действительно, похоже, подтверждает, что некоторые из более сильных рыночных корреляций, наблюдавшихся с момента начала пандемии Covid и даже после глобального финансового кризиса 2008 года, ослабевают. Они также предполагают, что рост берет верх над инфляцией как самой большой причиной беспокойства.
Рост цен на нефть может быть показателем растущего спроса и экономической мощи, и в этом случае он также подразумевает риск инфляции и высокие показатели роста акций по сравнению с облигациями. Это стало особенно заметно с конца 2018 года, когда акции и нефть внимательно следили друг за другом на протяжении всей эпохи пандемии, а затем прошлым летом расстались, поскольку цены на нефть снизились, а акции продолжили свой путь вверх:
Воскресенье принесло классический ретро-нефтяной шок. Картель ОПЕК+, объединяющий традиционную Организацию стран-экспортеров нефти с Россией и несколькими другими странами, объявил о сокращении добычи в конце этого месяца. Это был именно тот ужасный шок предложения, который вызвал хаос в мировой экономике в 1970-х годах, и снова совсем недавно, в прошлом году, после начала СВО в Украине. Первой мыслью было, что это снова ввергнет мир в инфляционное болото. Когда нефть марки #Brent подскочила на 8% на открытии азиатских торгов в понедельник, это, казалось, подтвердилось. Точно так же, как вся макроэкономическая картина изменилась в одночасье три недели назад с крахом банка #SVB, казалось, что это был шок, который вернет дискуссию к инфляции и более высоким ставкам.
Однако рынкам не потребовалось много времени, чтобы переварить шок. Один макростратег прекрасно подытожил это в электронном письме своим клиентам:
Вау… что-то вроде “это был твой лучший удар?” Реакция на нефть!
Примерно так и есть. Реакция рынка, действительно, похоже, подтверждает, что некоторые из более сильных рыночных корреляций, наблюдавшихся с момента начала пандемии Covid и даже после глобального финансового кризиса 2008 года, ослабевают. Они также предполагают, что рост берет верх над инфляцией как самой большой причиной беспокойства.
Рост цен на нефть может быть показателем растущего спроса и экономической мощи, и в этом случае он также подразумевает риск инфляции и высокие показатели роста акций по сравнению с облигациями. Это стало особенно заметно с конца 2018 года, когда акции и нефть внимательно следили друг за другом на протяжении всей эпохи пандемии, а затем прошлым летом расстались, поскольку цены на нефть снизились, а акции продолжили свой путь вверх:
Главный исполнительный директор #Alecta, крупнейшего пенсионного фонда Швеции, заверил клиентов, что компания финансово устойчива, несмотря на неудачную инвестиционную стратегию в США, которая уничтожила почти 2 миллиарда долларов пенсионных накоплений.
“То, что произошло, практически не повлияло на клиентов Alecta или финансовое положение Alecta”, - заявил генеральный директор Магнус Биллинг в последнем годовом отчете фонда, опубликованном в среду. Далее он описал влияние сделок как “незначительное, отчасти из-за того, что убытки составляют менее 2% от нашего управляемого капитала”.
Убытки пенсионного фонда, контролирующего сбережения 2,6 миллионов шведов, вызваны банковским кризисом в прошлом месяце в США, где Alecta была одним из крупнейших акционеров материнской компании банка Силиконовой долины - SVB Financial Group, Signature Bank и First Republic Bank — два из которых с тех пор обанкротились, а третий все еще пытается выжить.
Ни один другой пенсионный фонд не ставил на трех кредиторов в такой степени, как Alecta. Представитель фонда с тех пор заявил, что он не ожидает возврата каких-либо своих инвестиций в #SVB и #Signature, и что Alecta продала свой первый холдинг #Republic с убытком.
“Я полностью понимаю и уважаю тот факт, что наши клиенты и другие заинтересованные стороны сердиты и разочарованы в нас”, - сказал генеральный директор Alecta.
Фиаско вызвало возмущение среди простых шведов, которые массово вышли в социальные сети, возмущенные тем, что пенсионный фонд, которому доверено управлять сбережениями в размере 116 миллиардов долларов, делал рискованные ставки. Также причиной гнева стало недавнее решение фонда о выходе из своих активов в отечественных кредиторах Svenska Handelsbanken AB и Swedbank AB.
“Деньги, которыми управляет Алекта, - это пенсионные деньги”, - сказал в интервью в прошлом месяце Джоэл Стейд, советник правозащитной группы Шведской национальной организации пенсионеров. “Это потенциальные зарплаты, деньги были отложены для этого. Это заработная плата людей”.
Последствия неудачных ставок привели к вниманию со стороны финансового надзорного органа страны, в то время как правительство и центральный банк заявили, что внимательно следят за ситуацией. Со своей стороны, Alecta на этой неделе пообещала сократить риск “вдали от дома” и отправила в отставку главу отдела акций Лизелотт Ледин.
Но решение уволить только менеджера, ответственного за инвестиции в акции, в сочетании с откровенными замечаниями о Ледине от председателя Alecta в местных СМИ во вторник мало что изменило в настроении вкладчиков.
“Председатель, который отчитывает сотрудника и публично называет этого человека некомпетентным, вызывает негативное чувство”, - сказала в интервью Луиза Брингселиус, доцент Лундского университета.
Брингселиус также описала решение Alecta уволить начальника отдела инвестиций в акции как “пустой жест, который рискует создать культуру молчания и страха, которая парализует организацию”.
@Bloomberg4you
“То, что произошло, практически не повлияло на клиентов Alecta или финансовое положение Alecta”, - заявил генеральный директор Магнус Биллинг в последнем годовом отчете фонда, опубликованном в среду. Далее он описал влияние сделок как “незначительное, отчасти из-за того, что убытки составляют менее 2% от нашего управляемого капитала”.
Убытки пенсионного фонда, контролирующего сбережения 2,6 миллионов шведов, вызваны банковским кризисом в прошлом месяце в США, где Alecta была одним из крупнейших акционеров материнской компании банка Силиконовой долины - SVB Financial Group, Signature Bank и First Republic Bank — два из которых с тех пор обанкротились, а третий все еще пытается выжить.
Ни один другой пенсионный фонд не ставил на трех кредиторов в такой степени, как Alecta. Представитель фонда с тех пор заявил, что он не ожидает возврата каких-либо своих инвестиций в #SVB и #Signature, и что Alecta продала свой первый холдинг #Republic с убытком.
“Я полностью понимаю и уважаю тот факт, что наши клиенты и другие заинтересованные стороны сердиты и разочарованы в нас”, - сказал генеральный директор Alecta.
Фиаско вызвало возмущение среди простых шведов, которые массово вышли в социальные сети, возмущенные тем, что пенсионный фонд, которому доверено управлять сбережениями в размере 116 миллиардов долларов, делал рискованные ставки. Также причиной гнева стало недавнее решение фонда о выходе из своих активов в отечественных кредиторах Svenska Handelsbanken AB и Swedbank AB.
“Деньги, которыми управляет Алекта, - это пенсионные деньги”, - сказал в интервью в прошлом месяце Джоэл Стейд, советник правозащитной группы Шведской национальной организации пенсионеров. “Это потенциальные зарплаты, деньги были отложены для этого. Это заработная плата людей”.
Последствия неудачных ставок привели к вниманию со стороны финансового надзорного органа страны, в то время как правительство и центральный банк заявили, что внимательно следят за ситуацией. Со своей стороны, Alecta на этой неделе пообещала сократить риск “вдали от дома” и отправила в отставку главу отдела акций Лизелотт Ледин.
Но решение уволить только менеджера, ответственного за инвестиции в акции, в сочетании с откровенными замечаниями о Ледине от председателя Alecta в местных СМИ во вторник мало что изменило в настроении вкладчиков.
“Председатель, который отчитывает сотрудника и публично называет этого человека некомпетентным, вызывает негативное чувство”, - сказала в интервью Луиза Брингселиус, доцент Лундского университета.
Брингселиус также описала решение Alecta уволить начальника отдела инвестиций в акции как “пустой жест, который рискует создать культуру молчания и страха, которая парализует организацию”.
@Bloomberg4you
Бывший министр финансов США Лоуренс Саммерс заявил, что вероятность рецессии в США растет после серии слабых экономических показателей и что Федеральная резервная система приближается к концу своей серии повышений процентных ставок.
“Что совершенно очевидно, так это то, что мы находимся в самом конце текущего цикла ужесточения”, - сказал Саммерс в программе #BloombergTelevision “Неделя Уолл-стрит” с Дэвидом Вестином. “Независимо от того, будет ли необходим еще один шаг или нет, я думаю, что с этим решением им следует повременить до самого последнего момента”, - сказал он о директивных органах ФРС, чье следующее решение будет принято 3 мая.
Саммерс не принял во внимание опубликованный в пятницу отчет о занятости за март, который, по его словам, отражает силу экономики в начале первого квартала, но сейчас менее актуален, учитывая перспективы ужесточения кредитования. Данные показали еще один устойчивый рост числа занятых в США, при этом уровень безработицы снизился до 3,5%.
Напротив, более слабые, чем ожидалось, опросы менеджеров по закупкам в обрабатывающей промышленности и сфере услуг, опубликованные на этой неделе, показали большее замедление активности, чем ожидалось. Заводской показатель #ISM достиг самого низкого уровня с весны 2020 года. Другие данные на этой неделе показали снижение числа открытых вакансий и усиление тенденции по заявкам на пособие по безработице.
“У нас складывается ощущение, что существует некоторое существенное ограничение кредитования”, - сказал Саммерс, профессор Гарвардского университета. “На данный момент вероятность рецессии возрастает. И я думаю, что ФРС предстоит принять очень, очень трудные решения — с очень большим двусторонним риском”.
По словам Саммерса, эти двусторонние риски отражают последствия перегрева экономики. Он призвал ФРС провести широкий обзор своих внутренних моделей, которые не смогли предвидеть всплеск инфляции, начавшийся в 2021 году, и не учитывали риски, возникающие в банковской системе, которые оказались в центре внимания после краха банка #SVB в прошлом месяце.
“ФРС необходимо заняться серьезным самоанализом”, - сказал Саммерс. “Обычная работа ФРС не была успешной в течение последних двух с половиной лет”.
По словам Саммерса, одной из задач центрального банка США является полное переосмысление того, как сбережения превращаются в кредитование. Ключевым выводом из катастрофы SVB стало то, что депозитная база этого кредитора оказалась гораздо менее cтабильной, чем многие ожидали. Крах также подстегнул более широкий круг вкладчиков, стремящихся к более высокой доходности своих средств.
“У нас была финансовая система, которая была основана на готовности большого числа домохозяйств почти ничего не зарабатывать на своих деньгах — и я не уверен, что это сохранится”, - сказал Саммерс. “ФРС необходимо провести некоторые очень фундаментальные размышления о том, в какую финансовую систему они хотят, чтобы мы перешли”.
Производственная активность в США упала до почти трехлетнего минимума
Показатели новых заказов b занятость на фабриках снизилась в марте
@Bloomberg4you
“Что совершенно очевидно, так это то, что мы находимся в самом конце текущего цикла ужесточения”, - сказал Саммерс в программе #BloombergTelevision “Неделя Уолл-стрит” с Дэвидом Вестином. “Независимо от того, будет ли необходим еще один шаг или нет, я думаю, что с этим решением им следует повременить до самого последнего момента”, - сказал он о директивных органах ФРС, чье следующее решение будет принято 3 мая.
Саммерс не принял во внимание опубликованный в пятницу отчет о занятости за март, который, по его словам, отражает силу экономики в начале первого квартала, но сейчас менее актуален, учитывая перспективы ужесточения кредитования. Данные показали еще один устойчивый рост числа занятых в США, при этом уровень безработицы снизился до 3,5%.
Напротив, более слабые, чем ожидалось, опросы менеджеров по закупкам в обрабатывающей промышленности и сфере услуг, опубликованные на этой неделе, показали большее замедление активности, чем ожидалось. Заводской показатель #ISM достиг самого низкого уровня с весны 2020 года. Другие данные на этой неделе показали снижение числа открытых вакансий и усиление тенденции по заявкам на пособие по безработице.
“У нас складывается ощущение, что существует некоторое существенное ограничение кредитования”, - сказал Саммерс, профессор Гарвардского университета. “На данный момент вероятность рецессии возрастает. И я думаю, что ФРС предстоит принять очень, очень трудные решения — с очень большим двусторонним риском”.
По словам Саммерса, эти двусторонние риски отражают последствия перегрева экономики. Он призвал ФРС провести широкий обзор своих внутренних моделей, которые не смогли предвидеть всплеск инфляции, начавшийся в 2021 году, и не учитывали риски, возникающие в банковской системе, которые оказались в центре внимания после краха банка #SVB в прошлом месяце.
“ФРС необходимо заняться серьезным самоанализом”, - сказал Саммерс. “Обычная работа ФРС не была успешной в течение последних двух с половиной лет”.
По словам Саммерса, одной из задач центрального банка США является полное переосмысление того, как сбережения превращаются в кредитование. Ключевым выводом из катастрофы SVB стало то, что депозитная база этого кредитора оказалась гораздо менее cтабильной, чем многие ожидали. Крах также подстегнул более широкий круг вкладчиков, стремящихся к более высокой доходности своих средств.
“У нас была финансовая система, которая была основана на готовности большого числа домохозяйств почти ничего не зарабатывать на своих деньгах — и я не уверен, что это сохранится”, - сказал Саммерс. “ФРС необходимо провести некоторые очень фундаментальные размышления о том, в какую финансовую систему они хотят, чтобы мы перешли”.
Производственная активность в США упала до почти трехлетнего минимума
Показатели новых заказов b занятость на фабриках снизилась в марте
@Bloomberg4you
Долг по коммерческой недвижимости США в размере почти 1,5 трлн долларов должен быть погашен до конца 2025 года. Главный вопрос, стоящий перед этими заемщиками, заключается в том, кто собирается давать им на это взаймы?
“Риски рефинансирования находятся в центре внимания” владельцев недвижимости - от офисных зданий до магазинов и складских помещений, - написали аналитики Morgan Stanley, включая Джеймса Игана, в заметке на прошлой неделе.
По оценкам инвестиционного банка, стоимость офисной и торговой недвижимости может упасть на целых 40% от пика до минимума, увеличивая риск дефолтов.
Усугубляет головную боль то, что малые и региональные банки — крупнейший источник кредитования отрасли в прошлом году — пострадали от оттока депозитов после банкротства банка #SVB, что вызывает опасения, что это ограничит их способность предоставлять финансирование заемщикам.
“Риски рефинансирования находятся в центре внимания” владельцев недвижимости - от офисных зданий до магазинов и складских помещений, - написали аналитики Morgan Stanley, включая Джеймса Игана, в заметке на прошлой неделе.
По оценкам инвестиционного банка, стоимость офисной и торговой недвижимости может упасть на целых 40% от пика до минимума, увеличивая риск дефолтов.
Усугубляет головную боль то, что малые и региональные банки — крупнейший источник кредитования отрасли в прошлом году — пострадали от оттока депозитов после банкротства банка #SVB, что вызывает опасения, что это ограничит их способность предоставлять финансирование заемщикам.
Согласно ряду показателей, отслеживаемых экономистами Goldman Sachs, непосредственный стресс в банковской системе США, вызванный крахом банка #SVB, существенно ослаб.
Депозиты в небольших банках стабилизировались и составляют около 5,3 трлн долларов
Общий объем экстренных заимствований у ФРС снизился
Выпуск облигаций федеральными банками ипотечного кредитования, которые предоставляют ликвидность коммерческим кредиторам, резко сократился
Приток наличных в фонды денежного рынка замедлился, хотя и остается “повышенным”
Обеспокоенность общественности по поводу банковских проблем ослабла, поскольку поисковые запросы Google о региональных банках, которые, как считается, находятся в состоянии стресса, и о снятии депозитов вернулись к “примерно нормальному уровню”.
Экономисты Goldman, написавшие обзор в пятницу, подчеркнули, что сейчас в центре внимания находится степень, в которой кредиторы будут ограничивать поток кредитов.
Последние еженедельные данные по кредитованию показали резкое падение, хотя, возможно, сказались сезонные эффекты, сказали в #Goldman. Они посоветовали следить за предстоящими отчетами о доходах банков и мартовским опросом малого бизнеса, который должен быть опубликован во вторник, чтобы получить дополнительные подсказки.
@Bloomberg4you
Депозиты в небольших банках стабилизировались и составляют около 5,3 трлн долларов
Общий объем экстренных заимствований у ФРС снизился
Выпуск облигаций федеральными банками ипотечного кредитования, которые предоставляют ликвидность коммерческим кредиторам, резко сократился
Приток наличных в фонды денежного рынка замедлился, хотя и остается “повышенным”
Обеспокоенность общественности по поводу банковских проблем ослабла, поскольку поисковые запросы Google о региональных банках, которые, как считается, находятся в состоянии стресса, и о снятии депозитов вернулись к “примерно нормальному уровню”.
Экономисты Goldman, написавшие обзор в пятницу, подчеркнули, что сейчас в центре внимания находится степень, в которой кредиторы будут ограничивать поток кредитов.
Последние еженедельные данные по кредитованию показали резкое падение, хотя, возможно, сказались сезонные эффекты, сказали в #Goldman. Они посоветовали следить за предстоящими отчетами о доходах банков и мартовским опросом малого бизнеса, который должен быть опубликован во вторник, чтобы получить дополнительные подсказки.
@Bloomberg4you
