Экономический спад
Экономисты с Уолл-стрит покупаются на то, что продает Федеральная резервная система США.
После того, как председатель Джером Пауэлл твердо заявил о повышении процентных ставок на 50 базисных пунктов в мае, аналитики быстро пересматривают свои прогнозы.
В пятницу экономисты #Citigroup заявили, что теперь они ожидают, что центральный банк повысит стоимость заимствований на 50 базисных пунктов четыре раза в этом году и будет продолжать до тех пор, пока базовый показатель не достигнет максимума в диапазоне от 3,5% до 3,75% в следующем году, по сравнению с 0,25% до 0,5% сегодня.
Тем временем Банк Америки заявил, что его команда ожидает повышения на четверть пункта в мае, за которым последуют два повышения на полпункта, а затем увеличение на четверть пункта до мая 2023 года, чтобы достичь диапазона от 3% до 3,25%.
Рынки стремятся к росту цен при более ястребином подходе ФРС. Казначейские облигации продолжили распродажу в Азии в понедельник, чтобы направить широко наблюдаемую часть кривой доходности США к ее первой инверсии за 16 лет, отражающей ставки инвесторов на то, что ФРС вызовет резкое замедление роста.
Итак, что это означает для перспектив экономики и ее шансов избежать рецессии?
Как пишет Рич Миллер, лучшая надежда ФРС все больше выглядит как “полужесткая” посадка или то, что можно было бы описать как “рецессия роста”.
Это ситуация, когда экономика расширяется медленнее, чем ее долгосрочный тренд примерно на 1,5-2%, и безработица растет, но прямого сокращения удается избежать.
Это результат, который экономисты, такие как лауреат Нобелевской премии Пол Кругман, считают желательным, чтобы помочь ослабить устойчивую инфляцию.
ФРС необходимо замедлить экономику, которая “явно перегрета” по мере выхода из пандемии, сказал Кругман, профессор Городского университета Нью-Йорка.
Кругман заявил журналистам на прошлой неделе, что, по его мнению, безработица увеличится примерно на половину процентного пункта, поскольку темпы роста экономики снизятся до 1% в годовом исчислении с 5,7% в прошлом году.
Если Пауэлл и его коллеги смогут избежать рецессии, это будет впечатляющий трюк.
Экономика “всегда оказывалась в полномасштабной рецессии” всякий раз, когда безработица росла более чем на 0,3 процентного пункта, по словам бывшего президента ФРБ Нью-Йорка Уильяма Дадли, старшего советника Bloomberg Economics.
Экономисты с Уолл-стрит покупаются на то, что продает Федеральная резервная система США.
После того, как председатель Джером Пауэлл твердо заявил о повышении процентных ставок на 50 базисных пунктов в мае, аналитики быстро пересматривают свои прогнозы.
В пятницу экономисты #Citigroup заявили, что теперь они ожидают, что центральный банк повысит стоимость заимствований на 50 базисных пунктов четыре раза в этом году и будет продолжать до тех пор, пока базовый показатель не достигнет максимума в диапазоне от 3,5% до 3,75% в следующем году, по сравнению с 0,25% до 0,5% сегодня.
Тем временем Банк Америки заявил, что его команда ожидает повышения на четверть пункта в мае, за которым последуют два повышения на полпункта, а затем увеличение на четверть пункта до мая 2023 года, чтобы достичь диапазона от 3% до 3,25%.
Рынки стремятся к росту цен при более ястребином подходе ФРС. Казначейские облигации продолжили распродажу в Азии в понедельник, чтобы направить широко наблюдаемую часть кривой доходности США к ее первой инверсии за 16 лет, отражающей ставки инвесторов на то, что ФРС вызовет резкое замедление роста.
Итак, что это означает для перспектив экономики и ее шансов избежать рецессии?
Как пишет Рич Миллер, лучшая надежда ФРС все больше выглядит как “полужесткая” посадка или то, что можно было бы описать как “рецессия роста”.
Это ситуация, когда экономика расширяется медленнее, чем ее долгосрочный тренд примерно на 1,5-2%, и безработица растет, но прямого сокращения удается избежать.
Это результат, который экономисты, такие как лауреат Нобелевской премии Пол Кругман, считают желательным, чтобы помочь ослабить устойчивую инфляцию.
ФРС необходимо замедлить экономику, которая “явно перегрета” по мере выхода из пандемии, сказал Кругман, профессор Городского университета Нью-Йорка.
Кругман заявил журналистам на прошлой неделе, что, по его мнению, безработица увеличится примерно на половину процентного пункта, поскольку темпы роста экономики снизятся до 1% в годовом исчислении с 5,7% в прошлом году.
Если Пауэлл и его коллеги смогут избежать рецессии, это будет впечатляющий трюк.
Экономика “всегда оказывалась в полномасштабной рецессии” всякий раз, когда безработица росла более чем на 0,3 процентного пункта, по словам бывшего президента ФРБ Нью-Йорка Уильяма Дадли, старшего советника Bloomberg Economics.
Samsung Electronics Co. сообщила о предварительных доходах за первый квартал, которые превзошли оценки аналитиков на фоне высокого спроса на новые модели смартфонов и чипы памяти, которые используются в серверах.
Операционная прибыль увеличилась на 50% до 14,1 трлн вон (11,6 млрд долларов) за три месяца, закончившихся в марте, говорится в заявлении крупнейшей южнокорейской компании в четверг. Аналитики оценили в среднем в 13,4 трлн вон. Продажи выросли на 18% до 77 трлн вон, что также выше, чем ожидалось. #Samsung сообщит о чистой прибыли и результатах деятельности подразделения, когда сообщит о полной прибыли 28 апреля.
Акции открылись небольшим снижением в Сеуле на фоне более широкой распродажи после комментариев Федеральной резервной системы США.
Samsung - первая крупная технологическая компания, сообщившая о результатах за первый квартал, период, нарушенный войной на Украине, санкциями в отношении России и возобновлением случаев заражения Covid-19 в Китае. Тем не менее, расширение центров обработки данных и глобальный переход на связь 5G продолжают стимулировать спрос на полупроводники, на долю которых приходится значительная часть прибыли конгломерата.
”Мы ожидаем уверенного роста прибыли в 2022 году на фоне значительного восстановления прибыли в полупроводниках и дисплеях во 2 полугодии 2022 года", - сказал Питер Ли, аналитик #Citigroup, в заметке перед результатами. “В частности, мы ожидаем, что бизнес памяти Samsung выиграет от роста цен на память в течение 2 полугодия 2022 года”.
Что касается смартфонов, еще одного столпа роста Samsung, совокупные продажи серии Galaxy S22, вероятно, превысят миллион единиц в Южной Корее на этой неделе, сообщила компания. По данным фирмы из Сувона, новая флагманская линейка, дебютировавшая в феврале, продается на 20% быстрее, чем предыдущая серия S21. По данным исследовательской фирмы #Counterpoint, в США за первые три недели продаж S22 было продано на 60% больше, чем S21.
Акции Samsung потеряли около 12,5% в этом году по состоянию на среду, при этом более широкий сектор чипов показал низкие показатели, поскольку растущие экономические риски омрачили перспективы потребительского спроса. Резкий рост цен на нефть после "вторжения" России в Украину наряду с инфляцией и повышением процентных ставок вызвали обеспокоенность по поводу сокращения располагаемых доходов и дискреционных расходов.
Samsung, которая производит более трети мировых чипов памяти #DRAM и #NAND, подвержена влиянию не только циклов полупроводниковой промышленности, но и спроса со стороны потребителей, поскольку она производит как конечные продукты, так и чипы, которые входят в эти устройства.
Рынок памяти выходит из спада раньше, чем ожидалось, и в первом квартале цены упали лишь незначительно. По данным Citigroup, цены на DRAM упали на 4%, что меньше прогнозируемых 6%, в то время как NAND снизились на 3%. Ожидается, что цены на NAND вырастут на 5-10% в текущем квартале, поскольку предложение сократилось после проблемы с загрязнением на совместном предприятии Kioxia Holdings Corp. и Western Digital Corp. в Японии, прогнозирует исследовательская фирма #TrendForce.
Стоимость производства чипов также выросла, поскольку производителям чипов приходится диверсифицировать источники газов и минералов, которые раньше импортировались в основном из Украины. Политика карантина в Китае приводит к сбоям в логистике, что может повредить поставкам компонентов и задержать производство гаджетов, использующих память Samsung. Аналитики также указали на относительно медленное улучшение производственных показателей Samsung по производству передовых узлов для производства чипов на контрактной основе в качестве понижательного риска для акций.
Цены на чипы памяти претерпевают относительно умеренное снижение
Операционная прибыль увеличилась на 50% до 14,1 трлн вон (11,6 млрд долларов) за три месяца, закончившихся в марте, говорится в заявлении крупнейшей южнокорейской компании в четверг. Аналитики оценили в среднем в 13,4 трлн вон. Продажи выросли на 18% до 77 трлн вон, что также выше, чем ожидалось. #Samsung сообщит о чистой прибыли и результатах деятельности подразделения, когда сообщит о полной прибыли 28 апреля.
Акции открылись небольшим снижением в Сеуле на фоне более широкой распродажи после комментариев Федеральной резервной системы США.
Samsung - первая крупная технологическая компания, сообщившая о результатах за первый квартал, период, нарушенный войной на Украине, санкциями в отношении России и возобновлением случаев заражения Covid-19 в Китае. Тем не менее, расширение центров обработки данных и глобальный переход на связь 5G продолжают стимулировать спрос на полупроводники, на долю которых приходится значительная часть прибыли конгломерата.
”Мы ожидаем уверенного роста прибыли в 2022 году на фоне значительного восстановления прибыли в полупроводниках и дисплеях во 2 полугодии 2022 года", - сказал Питер Ли, аналитик #Citigroup, в заметке перед результатами. “В частности, мы ожидаем, что бизнес памяти Samsung выиграет от роста цен на память в течение 2 полугодия 2022 года”.
Что касается смартфонов, еще одного столпа роста Samsung, совокупные продажи серии Galaxy S22, вероятно, превысят миллион единиц в Южной Корее на этой неделе, сообщила компания. По данным фирмы из Сувона, новая флагманская линейка, дебютировавшая в феврале, продается на 20% быстрее, чем предыдущая серия S21. По данным исследовательской фирмы #Counterpoint, в США за первые три недели продаж S22 было продано на 60% больше, чем S21.
Акции Samsung потеряли около 12,5% в этом году по состоянию на среду, при этом более широкий сектор чипов показал низкие показатели, поскольку растущие экономические риски омрачили перспективы потребительского спроса. Резкий рост цен на нефть после "вторжения" России в Украину наряду с инфляцией и повышением процентных ставок вызвали обеспокоенность по поводу сокращения располагаемых доходов и дискреционных расходов.
Samsung, которая производит более трети мировых чипов памяти #DRAM и #NAND, подвержена влиянию не только циклов полупроводниковой промышленности, но и спроса со стороны потребителей, поскольку она производит как конечные продукты, так и чипы, которые входят в эти устройства.
Рынок памяти выходит из спада раньше, чем ожидалось, и в первом квартале цены упали лишь незначительно. По данным Citigroup, цены на DRAM упали на 4%, что меньше прогнозируемых 6%, в то время как NAND снизились на 3%. Ожидается, что цены на NAND вырастут на 5-10% в текущем квартале, поскольку предложение сократилось после проблемы с загрязнением на совместном предприятии Kioxia Holdings Corp. и Western Digital Corp. в Японии, прогнозирует исследовательская фирма #TrendForce.
Стоимость производства чипов также выросла, поскольку производителям чипов приходится диверсифицировать источники газов и минералов, которые раньше импортировались в основном из Украины. Политика карантина в Китае приводит к сбоям в логистике, что может повредить поставкам компонентов и задержать производство гаджетов, использующих память Samsung. Аналитики также указали на относительно медленное улучшение производственных показателей Samsung по производству передовых узлов для производства чипов на контрактной основе в качестве понижательного риска для акций.
Цены на чипы памяти претерпевают относительно умеренное снижение
Центральный банк Китая оставил ключевую ставку без изменений, разочаровав большинство экономистов, которые ожидали снижения для поддержки экономики на фоне обострения вспышки Covid.
Народный банк Китая сохранил ставку по своим однолетним кредитам на уровне 2,85% в пятницу. 16 из 22 экономистов, опрошенных агентством #Bloomberg, прогнозировали снижение на 5-10 базисных пунктов, остальные не ожидали никаких изменений.
Народный банк Китая также воздержался от вливания дополнительной ликвидности в финансовую систему, решив вместо этого пролонгировать 150 миллиардов юаней (23,5 миллиарда долларов) кредитов со сроком погашения в рамках механизма среднесрочного кредитования.
Доходность 10-летних государственных облигаций Китая выросла на 2 базисных пункта до 2,77% после объявления, в то время как оффшорный юань остался стабильным на уровне 6,3907 за доллар. Базовый индекс CSI 300 упал на целых 0,8% в начале торгов после роста на 1,3% в четверг на фоне ожиданий снижения ставки. Чувствительный к ликвидности индекс #ChiNext открылся снижением на 0,9% после закрытия с незначительными изменениями в четверг.
Прогнозы роста для Китая в этом году неуклонно снижались по мере распространения карантина из-за Covid, и теперь экономисты ожидают экономического роста на 5% в 2022 году, что ниже целевого показателя правительства в 5,5%. Высокопоставленные чиновники, включая премьер-министра Ли Кэцяна, неоднократно предупреждали о перспективах, поскольку карантин в крупных городах, таких как Шанхай, подрывает производство и расходы.
По мнению аналитиков Citigroup Inc. и GF Securities Co., неизбежное снижение норматива резервных требований для банков, на что настойчиво намекал Государственный совет, кабинет министров Китая, возможно, сделало снижение процентной ставки менее срочным. Сокращения RRR в июле и декабре прошлого года произошли через несколько дней после аналогичного сигнала либо от Государственного совета, либо от премьер-министра.
Ожидалось, что Народный банк Китая снизит ставки скорее раньше, чем позже, поскольку ужесточение денежно-кредитной политики в США снижает премию Китая к доходности по казначейским облигациям США, усиливая давление на отток капитала и угрожая юаню.
Преимущество Китая в доходности по сравнению с казначейскими облигациями исчезло впервые более чем за десятилетие ранее на этой неделе, после того, как иностранные инвесторы в марте выгрузили рекордное количество китайских суверенных облигаций и сократили запасы акций материковой части впервые с сентября 2020 года.
Банки могут по-прежнему снижать себестоимость кредитов - фактические базовые ставки по кредитам в Китае - 20 апреля после того, как правительство призвало их “пойти на разумные уступки по процентам”, написали экономисты #Citigroup в заметке в четверг.
Сунь Гофэн, глава департамента денежно-кредитной политики Народного банка Китая, заявил в четверг, что центральный банк будет гибко использовать свой инструментарий политики, поскольку он стремится обеспечить достаточную ликвидность в экономике.
Народный банк Китая сохраняет процентные ставки, несмотря на ожидания снижения
Народный банк Китая сохранил ставку по своим однолетним кредитам на уровне 2,85% в пятницу. 16 из 22 экономистов, опрошенных агентством #Bloomberg, прогнозировали снижение на 5-10 базисных пунктов, остальные не ожидали никаких изменений.
Народный банк Китая также воздержался от вливания дополнительной ликвидности в финансовую систему, решив вместо этого пролонгировать 150 миллиардов юаней (23,5 миллиарда долларов) кредитов со сроком погашения в рамках механизма среднесрочного кредитования.
Доходность 10-летних государственных облигаций Китая выросла на 2 базисных пункта до 2,77% после объявления, в то время как оффшорный юань остался стабильным на уровне 6,3907 за доллар. Базовый индекс CSI 300 упал на целых 0,8% в начале торгов после роста на 1,3% в четверг на фоне ожиданий снижения ставки. Чувствительный к ликвидности индекс #ChiNext открылся снижением на 0,9% после закрытия с незначительными изменениями в четверг.
Прогнозы роста для Китая в этом году неуклонно снижались по мере распространения карантина из-за Covid, и теперь экономисты ожидают экономического роста на 5% в 2022 году, что ниже целевого показателя правительства в 5,5%. Высокопоставленные чиновники, включая премьер-министра Ли Кэцяна, неоднократно предупреждали о перспективах, поскольку карантин в крупных городах, таких как Шанхай, подрывает производство и расходы.
По мнению аналитиков Citigroup Inc. и GF Securities Co., неизбежное снижение норматива резервных требований для банков, на что настойчиво намекал Государственный совет, кабинет министров Китая, возможно, сделало снижение процентной ставки менее срочным. Сокращения RRR в июле и декабре прошлого года произошли через несколько дней после аналогичного сигнала либо от Государственного совета, либо от премьер-министра.
Ожидалось, что Народный банк Китая снизит ставки скорее раньше, чем позже, поскольку ужесточение денежно-кредитной политики в США снижает премию Китая к доходности по казначейским облигациям США, усиливая давление на отток капитала и угрожая юаню.
Преимущество Китая в доходности по сравнению с казначейскими облигациями исчезло впервые более чем за десятилетие ранее на этой неделе, после того, как иностранные инвесторы в марте выгрузили рекордное количество китайских суверенных облигаций и сократили запасы акций материковой части впервые с сентября 2020 года.
Банки могут по-прежнему снижать себестоимость кредитов - фактические базовые ставки по кредитам в Китае - 20 апреля после того, как правительство призвало их “пойти на разумные уступки по процентам”, написали экономисты #Citigroup в заметке в четверг.
Сунь Гофэн, глава департамента денежно-кредитной политики Народного банка Китая, заявил в четверг, что центральный банк будет гибко использовать свой инструментарий политики, поскольку он стремится обеспечить достаточную ликвидность в экономике.
Народный банк Китая сохраняет процентные ставки, несмотря на ожидания снижения
Все опросы показывают, что президент Франции Эммануэль Макрон, скорее всего, победит во втором туре в воскресенье. Но от Citigroup Inc. до управляющего активами Amundi SA накапливаются предупреждения о том, что рынки недооценивают риск неожиданности.
Если националист Марин Ле Пен свергнет действующего президента, европейские фондовые индексы, вероятно, упадут в понедельник, в то время как французские облигации будут уступать немецким ценным бумагам, а евро может даже торговаться на паритете с долларом в ближайшие месяцы, по мнению инвесторов и стратегов. По их словам, все последствия будут видны только после выборов в законодательные органы в июне, когда станет ясно, поддержит ли она большинство своих предложений по пересмотру соглашений о свободной торговле и восстановлению пограничного контроля.
Макрон опережает Ле Пен с 55,5% на 44,5%, готовясь к единственным дебатам в среду вечером, показывают средние данные опроса. Но свежи воспоминания о 2016 году, когда инвесторы были ошеломлены силой популистских настроений в результате голосования Великобритании за выход из Европейского союза и избрания Дональда Трампа в США.
“Это был бы ужасный день для рынков”, - сказал Эрик Хасид, трейдер Aurel BGC в Париже. “Я все еще думаю, что Макрон победит, но опросы общественного мнения, которые пройдут после президентских дебатов, будут иметь решающее значение. Это был бы не первый случай, когда нас ждет сюрприз. У нас было то же самое с Brexit”.
Банки и управляющие фондами рекомендуют различные стратегии, чтобы застраховаться от возможной победы Ле Пен. #Citigroup, которая оценивает шансы Макрона на победу в 65%, рекомендовала во вторник инвесторам продавать восьмилетние французские государственные облигации, покупая эквивалентные австрийские ценные бумаги. #Amundi “осторожен” в отношении европейских акций и евро, отдавая предпочтение акциям высококачественных американских компаний и недорогим акциям, сообщила фирма на прошлой неделе.
Корзина акций, выставленных на продажу во Франции, была нестабильной в преддверии выборов
Если националист Марин Ле Пен свергнет действующего президента, европейские фондовые индексы, вероятно, упадут в понедельник, в то время как французские облигации будут уступать немецким ценным бумагам, а евро может даже торговаться на паритете с долларом в ближайшие месяцы, по мнению инвесторов и стратегов. По их словам, все последствия будут видны только после выборов в законодательные органы в июне, когда станет ясно, поддержит ли она большинство своих предложений по пересмотру соглашений о свободной торговле и восстановлению пограничного контроля.
Макрон опережает Ле Пен с 55,5% на 44,5%, готовясь к единственным дебатам в среду вечером, показывают средние данные опроса. Но свежи воспоминания о 2016 году, когда инвесторы были ошеломлены силой популистских настроений в результате голосования Великобритании за выход из Европейского союза и избрания Дональда Трампа в США.
“Это был бы ужасный день для рынков”, - сказал Эрик Хасид, трейдер Aurel BGC в Париже. “Я все еще думаю, что Макрон победит, но опросы общественного мнения, которые пройдут после президентских дебатов, будут иметь решающее значение. Это был бы не первый случай, когда нас ждет сюрприз. У нас было то же самое с Brexit”.
Банки и управляющие фондами рекомендуют различные стратегии, чтобы застраховаться от возможной победы Ле Пен. #Citigroup, которая оценивает шансы Макрона на победу в 65%, рекомендовала во вторник инвесторам продавать восьмилетние французские государственные облигации, покупая эквивалентные австрийские ценные бумаги. #Amundi “осторожен” в отношении европейских акций и евро, отдавая предпочтение акциям высококачественных американских компаний и недорогим акциям, сообщила фирма на прошлой неделе.
Корзина акций, выставленных на продажу во Франции, была нестабильной в преддверии выборов
Управление валютного контролера США отменило 10-летний приказ о согласии с Citigroup Inc.
В служебной записке для сотрудников, полученной #Bloomberg, главный исполнительный директор Джейн Фрейзер сообщила обновленную информацию о приказе 2012 года, который был связан с соблюдением банком законов о борьбе с отмыванием денег и Закона о банковской тайне. В первоначальном приказе OCC указывало, что #Citigroup не провела должной проверки клиентов и слишком медленно подавала отчеты о подозрительной деятельности. Недостатки не позволили кредитору выявлять клиентов с риском и контролировать отношения с клиентами, заявил в то время регулятор.
Решение OCC об отмене приказа является победой для Citigroup, которая работала над выполнением двух других приказов о согласии с OCC и Федеральной резервной системой, вытекающих из 2020 года. В этой работе задействовано более 9000 сотрудников, а также проводится капитальный ремонт систем управления рисками и контроля.
«Мы очень усердно работали над устранением проблем, выявленных в приказе OCC о согласии, путем усиления внутреннего контроля, независимого тестирования и того, как мы проводим комплексную проверку», — сказала Фрейзер в служебной записке. «Отмена приказа о согласии дает нам уверенность в том, что мы сможем решить давние проблемы в нашей среде рисков и контроля, поскольку мы продвигаемся вперед с преобразованием».
Пресс-секретарь банка подтвердила содержание меморандума, но отказалась от дальнейших комментариев. Пресс-секретарь OCC не дала немедленных комментариев по электронной почте.
#Bloomberg
В служебной записке для сотрудников, полученной #Bloomberg, главный исполнительный директор Джейн Фрейзер сообщила обновленную информацию о приказе 2012 года, который был связан с соблюдением банком законов о борьбе с отмыванием денег и Закона о банковской тайне. В первоначальном приказе OCC указывало, что #Citigroup не провела должной проверки клиентов и слишком медленно подавала отчеты о подозрительной деятельности. Недостатки не позволили кредитору выявлять клиентов с риском и контролировать отношения с клиентами, заявил в то время регулятор.
Решение OCC об отмене приказа является победой для Citigroup, которая работала над выполнением двух других приказов о согласии с OCC и Федеральной резервной системой, вытекающих из 2020 года. В этой работе задействовано более 9000 сотрудников, а также проводится капитальный ремонт систем управления рисками и контроля.
«Мы очень усердно работали над устранением проблем, выявленных в приказе OCC о согласии, путем усиления внутреннего контроля, независимого тестирования и того, как мы проводим комплексную проверку», — сказала Фрейзер в служебной записке. «Отмена приказа о согласии дает нам уверенность в том, что мы сможем решить давние проблемы в нашей среде рисков и контроля, поскольку мы продвигаемся вперед с преобразованием».
Пресс-секретарь банка подтвердила содержание меморандума, но отказалась от дальнейших комментариев. Пресс-секретарь OCC не дала немедленных комментариев по электронной почте.
#Bloomberg
Forwarded from Экономический анализ
В последние месяцы произошел резкий сдвиг в том, как инвесторы оценивают рыночный риск в глобальном масштабе и, более конкретно, на развивающихся рынках.
Показатель неприятия глобального риска #Citigroup вернулся к уровню, существовавшему до пандемии, в то время как его эквивалент в странах еврозоны откололся и поднялся выше.
Индексы - комбинация рыночных индикаторов по классам активов и географическим регионам как в глобальном масштабе, так и только для развивающихся стран - отслеживали друг друга до февраля, когда Россия начала СВО в Украине.
Отчасти более мягкое изменение глобального показателя объяснить труднее. Влияние войны на инфляцию и угроза того, что центральные банки загонят мировую экономику в рецессию, - это сценарий, который подвергнет активы развивающихся рынков наибольшему риску, что отражено в индексе EM.
Но развитые рынки тоже пострадают - как мы видели в последние месяцы, - и призрак стагфляции угрожает всем рисковым активам во всем мире. Это говорит о том, что положительная тенденция в более широком показателе неприятия риска, вероятно, изменится, поскольку инвесторы пересматривают угрозу для своих портфелей со стороны замедления мировой экономики.
Показатель неприятия глобального риска #Citigroup вернулся к уровню, существовавшему до пандемии, в то время как его эквивалент в странах еврозоны откололся и поднялся выше.
Индексы - комбинация рыночных индикаторов по классам активов и географическим регионам как в глобальном масштабе, так и только для развивающихся стран - отслеживали друг друга до февраля, когда Россия начала СВО в Украине.
Отчасти более мягкое изменение глобального показателя объяснить труднее. Влияние войны на инфляцию и угроза того, что центральные банки загонят мировую экономику в рецессию, - это сценарий, который подвергнет активы развивающихся рынков наибольшему риску, что отражено в индексе EM.
Но развитые рынки тоже пострадают - как мы видели в последние месяцы, - и призрак стагфляции угрожает всем рисковым активам во всем мире. Это говорит о том, что положительная тенденция в более широком показателе неприятия риска, вероятно, изменится, поскольку инвесторы пересматривают угрозу для своих портфелей со стороны замедления мировой экономики.
Двадцать лет назад банкиры #HSBC начали переезжать в свою новую блестящую глобальную штаб-квартиру в Кэнэри-Уорф.
Спроектированное Норманом Фостером, это здание было одной из двух новых башен, появившихся на горизонте города.
В другом располагалась #Citigroup, сотрудники которой переехали сюда несколькими месяцами ранее.
Небоскребы отражали уверенность их обитателей: каждый из них претендовал на звание самого большого и внушительного банка в мире.
Сегодня, пишет Марк Рубинштейн в Bloomberg Opinion, эти лондонские здания являются памятниками ушедшей эпохи для обоих банков.
Спроектированное Норманом Фостером, это здание было одной из двух новых башен, появившихся на горизонте города.
В другом располагалась #Citigroup, сотрудники которой переехали сюда несколькими месяцами ранее.
Небоскребы отражали уверенность их обитателей: каждый из них претендовал на звание самого большого и внушительного банка в мире.
Сегодня, пишет Марк Рубинштейн в Bloomberg Opinion, эти лондонские здания являются памятниками ушедшей эпохи для обоих банков.
Стоимость жизни в Токио росла в августе более быстрыми темпами, чем ожидалось, и достигла самого быстрого роста с 1992 года, за исключением лет повышения налогов, что усугубило коммуникационные проблемы для центрального банка.
Потребительские цены без учета свежих продуктов выросли в столице в этом месяце на 2,6%, сообщило в пятницу министерство внутренних дел. Прирост превзошел прогнозы экономистов о росте на 2,5%, в основном из-за ожидаемого роста из-за ослабления влияния более дешевых тарифов на сотовую связь в прошлом году.
Ускорение опережающего индикатора общенациональной инфляции по-прежнему вряд ли подтолкнет управляющего Банка Японии Харухико Курода к корректировке политики на следующем заседании центрального банка в сентябре.
В то время как его зарубежные коллеги продолжали повышать ставки, Курода настаивал на необходимости роста заработной платы для достижения стабильной инфляции до каких-либо изменений в политике после почти десятилетнего стимулирования роста цен.
Тем не менее, люди наблюдают, как их покупательная способность падает, поскольку зарплаты не поспевают за инфляцией, что подпитывает как разочарование среди нуждающихся домохозяйств, так и опасения, что потребительские расходы снизятся на фоне и без того медленного восстановления Японии после пандемии.
Это ставит перед Куродой все более сложную задачу убедить как представителей общественности, так и правительство в том, что имеет смысл продолжать стимулировать экономику минимальными процентными ставками.
Перед ним также стоит непростая задача убедить участников рынка, что он не будет снижать ставки, как многие его коллеги, перед лицом инфляции.
Что говорит Bloomberg Economics...
«Мы видим, что базовая инфляция в Токио колеблется на уровне 2,5% в 3 квартале, а затем немного повышается в 4 квартале. Более слабая иена может поддержать цены на обработанные пищевые продукты и другие импортные товары. С другой стороны, топливные субсидии, направленные на сдерживание цен на бензин, и меры по ограничению цен на импортируемую пшеницу должны сдерживать некоторое инфляционное давление».
-- Юки Масудзима, экономист
Ожидается, что инфляция в Японии продолжит ускоряться, так как все больше предприятий объявляют о повышении цен этой осенью. По данным опроса Teikoku Databank, в октябре повышение цен продовольственными компаниями, вероятно, затронет 6 305 товаров. Это сопоставимо со среднемесячным ростом в 1151 товар до июля этого года.
В октябре ожидается еще один импульс в связи с дальнейшим исчезновением более дешевых тарифов на сотовую связь в прошлом году. После того, как правительство призвало телекоммуникационные компании снизить чрезмерно высокие тарифы, компании ответили несколькими волнами резких сокращений, что оказало сильное понижательное давление на индекс потребительских цен.
Учитывая все эти факторы, некоторые экономисты, в том числе из #Citigroup, прогнозируют, что общенациональная инфляция достигнет 3% или выше в последнем квартале этого года.
Тем не менее, по мнению аналитиков, опрошенных #Bloomberg в этом месяце, это не заставит Куроду отказаться от стимулов до истечения срока его полномочий в апреле. Они говорят, что 3-процентная инфляция должна продержаться как минимум полгода, чтобы спровоцировать политические действия со стороны Банка Японии — сценарий, который выходит далеко за рамки их текущих ценовых прогнозов.
Инфляция в Токио ускоряется до самого быстрого темпа за три десятилетия, если не считать годы повышения налогов
Потребительские цены без учета свежих продуктов выросли в столице в этом месяце на 2,6%, сообщило в пятницу министерство внутренних дел. Прирост превзошел прогнозы экономистов о росте на 2,5%, в основном из-за ожидаемого роста из-за ослабления влияния более дешевых тарифов на сотовую связь в прошлом году.
Ускорение опережающего индикатора общенациональной инфляции по-прежнему вряд ли подтолкнет управляющего Банка Японии Харухико Курода к корректировке политики на следующем заседании центрального банка в сентябре.
В то время как его зарубежные коллеги продолжали повышать ставки, Курода настаивал на необходимости роста заработной платы для достижения стабильной инфляции до каких-либо изменений в политике после почти десятилетнего стимулирования роста цен.
Тем не менее, люди наблюдают, как их покупательная способность падает, поскольку зарплаты не поспевают за инфляцией, что подпитывает как разочарование среди нуждающихся домохозяйств, так и опасения, что потребительские расходы снизятся на фоне и без того медленного восстановления Японии после пандемии.
Это ставит перед Куродой все более сложную задачу убедить как представителей общественности, так и правительство в том, что имеет смысл продолжать стимулировать экономику минимальными процентными ставками.
Перед ним также стоит непростая задача убедить участников рынка, что он не будет снижать ставки, как многие его коллеги, перед лицом инфляции.
Что говорит Bloomberg Economics...
«Мы видим, что базовая инфляция в Токио колеблется на уровне 2,5% в 3 квартале, а затем немного повышается в 4 квартале. Более слабая иена может поддержать цены на обработанные пищевые продукты и другие импортные товары. С другой стороны, топливные субсидии, направленные на сдерживание цен на бензин, и меры по ограничению цен на импортируемую пшеницу должны сдерживать некоторое инфляционное давление».
-- Юки Масудзима, экономист
Ожидается, что инфляция в Японии продолжит ускоряться, так как все больше предприятий объявляют о повышении цен этой осенью. По данным опроса Teikoku Databank, в октябре повышение цен продовольственными компаниями, вероятно, затронет 6 305 товаров. Это сопоставимо со среднемесячным ростом в 1151 товар до июля этого года.
В октябре ожидается еще один импульс в связи с дальнейшим исчезновением более дешевых тарифов на сотовую связь в прошлом году. После того, как правительство призвало телекоммуникационные компании снизить чрезмерно высокие тарифы, компании ответили несколькими волнами резких сокращений, что оказало сильное понижательное давление на индекс потребительских цен.
Учитывая все эти факторы, некоторые экономисты, в том числе из #Citigroup, прогнозируют, что общенациональная инфляция достигнет 3% или выше в последнем квартале этого года.
Тем не менее, по мнению аналитиков, опрошенных #Bloomberg в этом месяце, это не заставит Куроду отказаться от стимулов до истечения срока его полномочий в апреле. Они говорят, что 3-процентная инфляция должна продержаться как минимум полгода, чтобы спровоцировать политические действия со стороны Банка Японии — сценарий, который выходит далеко за рамки их текущих ценовых прогнозов.
Инфляция в Токио ускоряется до самого быстрого темпа за три десятилетия, если не считать годы повышения налогов
Федеральный апелляционный суд спас #Citigroup от грандиозной ошибки, которая стала предметом разговоров на Уолл-стрит, отклонив решение о том, что кредиторы Revlon могут удерживать более полумиллиарда долларов, которые банк случайно отправил им.
После процесса принятия решения один эксперт сравнил это с «Сумеречной зоной», трое судей на Манхэттене в четверг отменили неожиданное решение суда первой инстанции в начале прошлого года о том, что кредиторы, в том числе Brigade Capital Management, HPS Investment Partners и Symphony Asset Management, не не нужно возвращать 504 миллиона долларов, которые банк по ошибке перевел им в 2020 году.
#Блумберг
После процесса принятия решения один эксперт сравнил это с «Сумеречной зоной», трое судей на Манхэттене в четверг отменили неожиданное решение суда первой инстанции в начале прошлого года о том, что кредиторы, в том числе Brigade Capital Management, HPS Investment Partners и Symphony Asset Management, не не нужно возвращать 504 миллиона долларов, которые банк по ошибке перевел им в 2020 году.
#Блумберг
Forwarded from СМИ 6.0
Акции британской игровой компании Frontier Developments Plc упали после того, как она сообщила, что продажи ее флагманской игры F1 Manager 2022 упали ниже ожиданий во время праздничного сезона, вызвав похолодание в секторе видеоигр.
Котирующийся на AIM #Frontier упал на целых 42% в понедельник, что стало самым большим внутридневным снижением за всю историю. Базирующаяся в Кембридже (Англия) фирма заявила, что больше не ожидает достижения согласованных оценок выручки и операционной прибыли за свой финансовый год, заканчивающийся в мае, после результатов F1 Manager, симулятора управления автогонками Формулы-1.
“Это еще более разочаровывает, учитывая ожидания, связанные с игрой F1 Manager, которая, как многие ожидали, станет звездным дополнением к портфолио”, - сказал аналитик Mirabaud Securities Уильям Майлхэм. Сообщение Frontier о снижении продаж в праздничные выходные является плохим предзнаменованием для других гигантов видеоигр, таких как Ubisoft Entertainment SA, NetEase Inc. и Electronic Arts Inc., добавил он.
Акции других крупных европейских производителей видеоигр также упали: французская #Ubisoft упала на целых 3,9%, а шведская Embracer Group AB - на 3,1%.
В условиях бушующего кризиса стоимости жизни Frontier заявила, что игроки стали более чувствительными к ценам и приобрели меньше копий F1 Manager, чем ожидалось, даже когда игра, выпущенная в августе прошлого года, продавалась со скидкой в декабре. Компания также пересматривает свою стратегию в отношении игр, разработанных сторонними студиями.
”Мы ожидаем, что в краткосрочной перспективе расчеты будут экстремальными", а оценки прибыли могут снизиться потенциально на 40% в 2024 финансовом году, сказал аналитик #Citigroup Томас Синглхерст, который оценивает Frontier на уровне "покупать".
Frontier заявила, что теперь она нацелена на доход не менее 100 миллионов фунтов стерлингов (122 миллиона долларов) в текущем финансовом году по сравнению со 114 миллионами фунтов стерлингов годом ранее. В понедельник акции упали до 575 пенсов за акцию, что является самым низким уровнем с июля 2017 года. Это означает снижение на 83% по сравнению с пиком, зафиксированным в январе 2021 года.
Акции производителя игр F1 Manager падают, поскольку праздничные продажи разочаровывают
Котирующийся на AIM #Frontier упал на целых 42% в понедельник, что стало самым большим внутридневным снижением за всю историю. Базирующаяся в Кембридже (Англия) фирма заявила, что больше не ожидает достижения согласованных оценок выручки и операционной прибыли за свой финансовый год, заканчивающийся в мае, после результатов F1 Manager, симулятора управления автогонками Формулы-1.
“Это еще более разочаровывает, учитывая ожидания, связанные с игрой F1 Manager, которая, как многие ожидали, станет звездным дополнением к портфолио”, - сказал аналитик Mirabaud Securities Уильям Майлхэм. Сообщение Frontier о снижении продаж в праздничные выходные является плохим предзнаменованием для других гигантов видеоигр, таких как Ubisoft Entertainment SA, NetEase Inc. и Electronic Arts Inc., добавил он.
Акции других крупных европейских производителей видеоигр также упали: французская #Ubisoft упала на целых 3,9%, а шведская Embracer Group AB - на 3,1%.
В условиях бушующего кризиса стоимости жизни Frontier заявила, что игроки стали более чувствительными к ценам и приобрели меньше копий F1 Manager, чем ожидалось, даже когда игра, выпущенная в августе прошлого года, продавалась со скидкой в декабре. Компания также пересматривает свою стратегию в отношении игр, разработанных сторонними студиями.
”Мы ожидаем, что в краткосрочной перспективе расчеты будут экстремальными", а оценки прибыли могут снизиться потенциально на 40% в 2024 финансовом году, сказал аналитик #Citigroup Томас Синглхерст, который оценивает Frontier на уровне "покупать".
Frontier заявила, что теперь она нацелена на доход не менее 100 миллионов фунтов стерлингов (122 миллиона долларов) в текущем финансовом году по сравнению со 114 миллионами фунтов стерлингов годом ранее. В понедельник акции упали до 575 пенсов за акцию, что является самым низким уровнем с июля 2017 года. Это означает снижение на 83% по сравнению с пиком, зафиксированным в январе 2021 года.
Акции производителя игр F1 Manager падают, поскольку праздничные продажи разочаровывают
Цены на нефть, вероятно, упадут ниже 80 долларов за баррель, даже несмотря на недавние очевидные усилия #ОПЕК поддержать этот уровень неожиданными сокращениями, считает Эд Морс, глава отдела глобальных исследований сырьевых товаров #CitiGroup.
Долгожданное восстановление Китая шло медленнее, чем ожидалось, в то время как перспектива экономического спада на Западе наносит ущерб спросу, сказал он. “Мы ждем, чтобы увидеть, что на самом деле происходит с экономикой, но это более медленное восстановление”, - сказал Морс в интервью #BloombergTelevision. “Во всяком случае, это будет феноменом конца года”.
Кроме того, инвесторы, возможно, недооценивают, насколько значительным может быть рост добычи в Ираке и Венесуэле, что потенциально компенсирует некоторые сокращения, о которых Организация стран-экспортеров нефти и ее союзники договорились в этом месяце. Неожиданное объявление привело к сильному росту цен на нефть в этом году и продемонстрировало рынкам приверженность Саудовской Аравии поддержанию цен.
@Bloomberg4you
Долгожданное восстановление Китая шло медленнее, чем ожидалось, в то время как перспектива экономического спада на Западе наносит ущерб спросу, сказал он. “Мы ждем, чтобы увидеть, что на самом деле происходит с экономикой, но это более медленное восстановление”, - сказал Морс в интервью #BloombergTelevision. “Во всяком случае, это будет феноменом конца года”.
Кроме того, инвесторы, возможно, недооценивают, насколько значительным может быть рост добычи в Ираке и Венесуэле, что потенциально компенсирует некоторые сокращения, о которых Организация стран-экспортеров нефти и ее союзники договорились в этом месяце. Неожиданное объявление привело к сильному росту цен на нефть в этом году и продемонстрировало рынкам приверженность Саудовской Аравии поддержанию цен.
@Bloomberg4you
Ожидается, что глобальные инвестиционные банки переведут еще сотни миллиардов активов и рисков в еврозону по настоянию ЕЦБ.
Как сообщили #Bloomberg, #Citigroup и ее конкуренты в США входят в число тех, кто готовится перевести больше активов, это даёт больше возможностей по управлению рисками и персоналом, в результате выводов надзорного органа, сделанных в прошлогоднем обзоре.
@Bloomberg4you
Как сообщили #Bloomberg, #Citigroup и ее конкуренты в США входят в число тех, кто готовится перевести больше активов, это даёт больше возможностей по управлению рисками и персоналом, в результате выводов надзорного органа, сделанных в прошлогоднем обзоре.
@Bloomberg4you
Паника по поводу финансирования, вызванная шоковым крахом банка #SVB и других компаний в марте, возможно, утихает, но борьба банков за деньги еще не закончилась.
Это очевидно по тому, что учреждения продолжают обращаться за наличными к Федеральному банку ипотечного кредитования и центральному банку США на фоне возобновления опасений по поводу First Republic Bank в прошлом месяце. Несмотря на то, что покупка JPMorgan Chase & Co. помогла ослабить опасения по поводу судьбы проблемного кредитора, банковское финансирование остается под вопросом, поскольку денежные средства продолжают поступать в фонды денежного рынка в поисках более высоких процентных ставок и безопасных гаваней на фоне опасений за стабильность некоторых мелких кредиторов.
Чистый непогашенный долг #FHLB вырос до $1,49 трлн в конце апреля, по сравнению с $1,47 трлн в марте, когда он вырос более чем на 20% за месяц, поскольку банкротство трех американских банков заставило учреждения требовать укрепления балансов. Всего за неделю, закончившуюся 26 апреля, банки воспользовались средствами Федеральной резервной системы для экстренного заимствования на сумму 155,2 миллиарда долларов. Хотя это меньше по сравнению с более чем 300 миллиардами долларов, достигнутыми в марте, это показывает, что спрос остается устойчивым.
Система FHLB предоставляет финансирование коммерческим банкам и другим участникам посредством так называемых авансов, то есть финансирования спроса путем выпуска на более широкий рынок.
Последний всплеск выпуска долговых обязательств FHLB, вероятно, привел к тому, что общая сумма непогашенных авансов составила примерно от 1,1 трлн до 1,15 трлн долларов, согласно оценкам #Citigroup. Это больше рекордных 1,04 трлн долларов, достигнутых во время мартовского банковского кризиса. По данным финансового управления FHLB, в конце первого квартала объем кредитов подскочил на 28% по сравнению с концом 2022 года.
Стратег Citi Шуо Ли отметил, что First Republic Bank сообщил, что у них было только $12,4 млрд неиспользованных возможностей по займам в рамках дисконтного окна ФРС и $1,7 млрд от FHLB в конце марта, что предполагает, что всплеск спроса был вызван более чем одним банком.
Фактически, еще до банковского кризиса самые маленькие учреждения все больше полагались на систему FHLB, до такой степени, что на нее приходилось примерно две трети их общего объема заимствований из чуть более чем одной трети.
@Bloomberg4you
Это очевидно по тому, что учреждения продолжают обращаться за наличными к Федеральному банку ипотечного кредитования и центральному банку США на фоне возобновления опасений по поводу First Republic Bank в прошлом месяце. Несмотря на то, что покупка JPMorgan Chase & Co. помогла ослабить опасения по поводу судьбы проблемного кредитора, банковское финансирование остается под вопросом, поскольку денежные средства продолжают поступать в фонды денежного рынка в поисках более высоких процентных ставок и безопасных гаваней на фоне опасений за стабильность некоторых мелких кредиторов.
Чистый непогашенный долг #FHLB вырос до $1,49 трлн в конце апреля, по сравнению с $1,47 трлн в марте, когда он вырос более чем на 20% за месяц, поскольку банкротство трех американских банков заставило учреждения требовать укрепления балансов. Всего за неделю, закончившуюся 26 апреля, банки воспользовались средствами Федеральной резервной системы для экстренного заимствования на сумму 155,2 миллиарда долларов. Хотя это меньше по сравнению с более чем 300 миллиардами долларов, достигнутыми в марте, это показывает, что спрос остается устойчивым.
Система FHLB предоставляет финансирование коммерческим банкам и другим участникам посредством так называемых авансов, то есть финансирования спроса путем выпуска на более широкий рынок.
Последний всплеск выпуска долговых обязательств FHLB, вероятно, привел к тому, что общая сумма непогашенных авансов составила примерно от 1,1 трлн до 1,15 трлн долларов, согласно оценкам #Citigroup. Это больше рекордных 1,04 трлн долларов, достигнутых во время мартовского банковского кризиса. По данным финансового управления FHLB, в конце первого квартала объем кредитов подскочил на 28% по сравнению с концом 2022 года.
Стратег Citi Шуо Ли отметил, что First Republic Bank сообщил, что у них было только $12,4 млрд неиспользованных возможностей по займам в рамках дисконтного окна ФРС и $1,7 млрд от FHLB в конце марта, что предполагает, что всплеск спроса был вызван более чем одним банком.
Фактически, еще до банковского кризиса самые маленькие учреждения все больше полагались на систему FHLB, до такой степени, что на нее приходилось примерно две трети их общего объема заимствований из чуть более чем одной трети.
@Bloomberg4you
Министр финансов Польши Магдалена Жечковска удовлетворена недавним повышением курса злотого до самого высокого уровня за последние два года, но заявила, что правительство не поддерживает укрепление валюты.
“Мы не наблюдаем слишком сильного укрепления валюты”, - сказала Жечковска #BloombergTelevision в интервью на Катарском экономическом форуме в Дохе во вторник. “Мы только возвращаемся к довоенному уровню, так что я думаю, что ситуация вполне нормальная”.
Экономисты #Citigroup в своей заметке в понедельник предположили, что Министерство финансов, возможно, обменивало больше иностранной валюты на рынке, что способствовало росту курса злотого. Польская валюта в этом квартале демонстрирует наибольший рост среди аналогичных валют развивающихся рынков.
Такие домыслы “не совсем соответствуют действительности”, - сказала Жечковска. “Министерство финансов на самом деле не присутствует на рынке. Все зависит от ситуации с долларом и евро и от действий центральных банков”.
Жечковска выступила после серии встреч с официальными лицами в Саудовской Аравии и Катаре. Правительство в Варшаве стремилось привлечь инвесторов с Ближнего Востока на свой рынок облигаций, и интерес к ним есть, сказала она. По словам министра, саудовские и катарские инвесторы уже присутствуют на польском рынке суверенного долга.
Вслед за повышением доходности внутренних облигаций в конце прошлого года Польша также наращивает продажи долговых обязательств в иностранной валюте. В этом году страна уже привлекла долг, номинированный в долларах и евро, на сумму, эквивалентную 9 миллиардам долларов, поскольку последствия от помощи Украине в противостоянии с Россией, привели к увеличению дефицита бюджета.
По словам Жечковской, правительство еще не завершило заимствования за рубежом, несмотря на то, что уже профинансировало более 80% потребностей в этом году.
“Мы в безопасности в том, что касается управления долгом”, - сказала она. “Но, конечно, впереди у нас еще полгода, так что мы определенно будем присутствовать на рынках твердой валюты”.
@Bloomberg4you
“Мы не наблюдаем слишком сильного укрепления валюты”, - сказала Жечковска #BloombergTelevision в интервью на Катарском экономическом форуме в Дохе во вторник. “Мы только возвращаемся к довоенному уровню, так что я думаю, что ситуация вполне нормальная”.
Экономисты #Citigroup в своей заметке в понедельник предположили, что Министерство финансов, возможно, обменивало больше иностранной валюты на рынке, что способствовало росту курса злотого. Польская валюта в этом квартале демонстрирует наибольший рост среди аналогичных валют развивающихся рынков.
Такие домыслы “не совсем соответствуют действительности”, - сказала Жечковска. “Министерство финансов на самом деле не присутствует на рынке. Все зависит от ситуации с долларом и евро и от действий центральных банков”.
Жечковска выступила после серии встреч с официальными лицами в Саудовской Аравии и Катаре. Правительство в Варшаве стремилось привлечь инвесторов с Ближнего Востока на свой рынок облигаций, и интерес к ним есть, сказала она. По словам министра, саудовские и катарские инвесторы уже присутствуют на польском рынке суверенного долга.
Вслед за повышением доходности внутренних облигаций в конце прошлого года Польша также наращивает продажи долговых обязательств в иностранной валюте. В этом году страна уже привлекла долг, номинированный в долларах и евро, на сумму, эквивалентную 9 миллиардам долларов, поскольку последствия от помощи Украине в противостоянии с Россией, привели к увеличению дефицита бюджета.
По словам Жечковской, правительство еще не завершило заимствования за рубежом, несмотря на то, что уже профинансировало более 80% потребностей в этом году.
“Мы в безопасности в том, что касается управления долгом”, - сказала она. “Но, конечно, впереди у нас еще полгода, так что мы определенно будем присутствовать на рынках твердой валюты”.
@Bloomberg4you
Медь быстро становится популярным сырьевым товаром для инвесторов, желающих получить доступ к переходному периоду в энергетике, и они, вероятно, начнут вкладываться, как только мрачные перспективы глобального роста начнут улучшаться.
“Если вы хотите начать торговлю сырьевыми товарами с целью обезуглероживания, единственным по-настоящему ликвидным товаром является медь”, - говорят в #Citigroup.
Безусловно, прогнозы о том, что революция в области зеленой энергетики приведет к резкому росту цен, были сведены на нет вялым восстановлением экономики Китая, замедлением промышленного роста в Европе и повышением процентных ставок. Тем не менее, многие аналитики ожидают, что цены на сырьевые товары снова резко вырастут, если опасения по поводу рецессии окажутся пустыми.
@Bloomberg4you
“Если вы хотите начать торговлю сырьевыми товарами с целью обезуглероживания, единственным по-настоящему ликвидным товаром является медь”, - говорят в #Citigroup.
Безусловно, прогнозы о том, что революция в области зеленой энергетики приведет к резкому росту цен, были сведены на нет вялым восстановлением экономики Китая, замедлением промышленного роста в Европе и повышением процентных ставок. Тем не менее, многие аналитики ожидают, что цены на сырьевые товары снова резко вырастут, если опасения по поводу рецессии окажутся пустыми.
@Bloomberg4you
Правительство Гонконга рассматривает возможность незначительного смягчения соотношения стоимости ипотечного кредита к стоимости покупки некоторых видов жилой недвижимости, сообщил финансовый директор города.
Правительство работает с Денежно-кредитным управлением Гонконга и будет тщательно подбирать баланс между финансовой стабильностью и интересами владельцев жилья в первый раз, заявил финансовый секретарь Пол Чан в эфире коммерческой радиопрограммы.
В прошлом году город повысил лимит для начинающих покупателей на приобретение недвижимости с первоначальным взносом в размере 10% с 8 миллионов гонконгских долларов до 10 миллионов гонконгских долларов. По словам Чана, некоторые домовладельцы обратились к правительству с просьбой помочь им приобрести квартиры побольше после того, как они создадут семью.
Чан также предостерег жителей по высоким процентным ставкам на фоне ожиданий рынка, что Федеральная резервная система США повысит ставки один или два раза во второй половине этого года. Процентные ставки в Гонконге меняются в ногу с американскими, поскольку местная валюта привязана к доллару США.
Ранее в этом месяце Чан заявил законодателям, что рассмотрит возможность дальнейшего смягчения соотношения кредита к стоимости для покупателей первого в жизни жилья, но отклонил предложения по смягчению мер по охлаждению цен на недвижимость, включая корректировку гербовых сборов, сообщает газета Standard.
Рынок жилья Гонконга демонстрирует новые признаки слабости после кратковременного восстановления в первом квартале. Цены на жилье могут закончить год без изменений по сравнению с началом 2023 года, что предполагает падение на 7%, сообщила #Citigroup в прошлом месяце. Показатель цен на вторичную недвижимость снизился на 13% по сравнению с рекордным показателем 2021 года.
@Bloomberg4you
Правительство работает с Денежно-кредитным управлением Гонконга и будет тщательно подбирать баланс между финансовой стабильностью и интересами владельцев жилья в первый раз, заявил финансовый секретарь Пол Чан в эфире коммерческой радиопрограммы.
В прошлом году город повысил лимит для начинающих покупателей на приобретение недвижимости с первоначальным взносом в размере 10% с 8 миллионов гонконгских долларов до 10 миллионов гонконгских долларов. По словам Чана, некоторые домовладельцы обратились к правительству с просьбой помочь им приобрести квартиры побольше после того, как они создадут семью.
Чан также предостерег жителей по высоким процентным ставкам на фоне ожиданий рынка, что Федеральная резервная система США повысит ставки один или два раза во второй половине этого года. Процентные ставки в Гонконге меняются в ногу с американскими, поскольку местная валюта привязана к доллару США.
Ранее в этом месяце Чан заявил законодателям, что рассмотрит возможность дальнейшего смягчения соотношения кредита к стоимости для покупателей первого в жизни жилья, но отклонил предложения по смягчению мер по охлаждению цен на недвижимость, включая корректировку гербовых сборов, сообщает газета Standard.
Рынок жилья Гонконга демонстрирует новые признаки слабости после кратковременного восстановления в первом квартале. Цены на жилье могут закончить год без изменений по сравнению с началом 2023 года, что предполагает падение на 7%, сообщила #Citigroup в прошлом месяце. Показатель цен на вторичную недвижимость снизился на 13% по сравнению с рекордным показателем 2021 года.
@Bloomberg4you
Руководители Уолл-стрит, пытающиеся объяснить недавнее резкое падение доходов от торговли, напомнили инвесторам, насколько прибыльными были дела год назад: президент Goldman Sachs Group Inc. Джон Уолдрон назвал 2022 год “особенно сильным”. Босс Citigroup Inc. Джейн Фрейзер сказала, что “все работало на полную катушку”.
Редко упоминается одна из причин прошлогоднего бума: неожиданный доход в миллиард долларов, поступивший из России через бывшие советские республики валютным трейдерам с Уолл-стрит.
Когда западные компании и международные инвесторы поспешили покинуть Россию на фоне начавшейся СВО на Украине и последовавших за этим масштабных санкций, они отчаянно пытались обменять свои рубли на доллары. Для валютных трейдеров в таких фирмах, как Goldman Sachs, Citigroup и JPMorgan Chase & Co., это были легкие деньги: они нашли способ скупать доллары по низкой цене, а затем продавать их бегущим клиентам за приличную наценку, не опасаясь санкций, сообщили источники.
Чтобы осуществить это, по словам этих людей, фирмы с Уолл-стрит обратились к малоизвестному источнику, с которым они раньше редко торговали долларами: кредиторам, базирующимся в странах, которые Россия считает “дружественными” и не подпадающими под санкции США, таким как АО "Народный сберегательный банк Казахстана" и АО "Первый Хартлендский Джусан Банк", а также АО Kaspi.kz в Казахстане и ЗАО "Америабанк" в Армении. По словам людей, эти кредиторы могли покупать доллары непосредственно в российских банках по местному обменному курсу этой страны, который порой был намного ниже того, который котировался за рубежом.
Эти транзакции помогли превратить небольшие торговые точки в машины для чеканки денег и привели к более широкому росту доходов от торговли с фиксированным доходом, который стал вторым по величине за десятилетие. #GoldmanSachs, #Citigroup и #JPMorgan заработали сотни миллионов долларов на торговле рублем в прошлом году, по словам людей, пожелавших остаться анонимными, поскольку подробности являются конфиденциальными.
“На войне обычно деньги зарабатывают две организации”, - сказал Джейсон Кеннеди, главный исполнительный директор рекрутинговой фирмы Kennedy Group, предоставляющей финансовые услуги. “Торговцы оружием и банки”.
Кеннеди сказал, что рублевые трейдеры на Уолл-стрит, вероятно, удвоили свои годовые бонусы.
@Bloomberg4you
Редко упоминается одна из причин прошлогоднего бума: неожиданный доход в миллиард долларов, поступивший из России через бывшие советские республики валютным трейдерам с Уолл-стрит.
Когда западные компании и международные инвесторы поспешили покинуть Россию на фоне начавшейся СВО на Украине и последовавших за этим масштабных санкций, они отчаянно пытались обменять свои рубли на доллары. Для валютных трейдеров в таких фирмах, как Goldman Sachs, Citigroup и JPMorgan Chase & Co., это были легкие деньги: они нашли способ скупать доллары по низкой цене, а затем продавать их бегущим клиентам за приличную наценку, не опасаясь санкций, сообщили источники.
Чтобы осуществить это, по словам этих людей, фирмы с Уолл-стрит обратились к малоизвестному источнику, с которым они раньше редко торговали долларами: кредиторам, базирующимся в странах, которые Россия считает “дружественными” и не подпадающими под санкции США, таким как АО "Народный сберегательный банк Казахстана" и АО "Первый Хартлендский Джусан Банк", а также АО Kaspi.kz в Казахстане и ЗАО "Америабанк" в Армении. По словам людей, эти кредиторы могли покупать доллары непосредственно в российских банках по местному обменному курсу этой страны, который порой был намного ниже того, который котировался за рубежом.
Эти транзакции помогли превратить небольшие торговые точки в машины для чеканки денег и привели к более широкому росту доходов от торговли с фиксированным доходом, который стал вторым по величине за десятилетие. #GoldmanSachs, #Citigroup и #JPMorgan заработали сотни миллионов долларов на торговле рублем в прошлом году, по словам людей, пожелавших остаться анонимными, поскольку подробности являются конфиденциальными.
“На войне обычно деньги зарабатывают две организации”, - сказал Джейсон Кеннеди, главный исполнительный директор рекрутинговой фирмы Kennedy Group, предоставляющей финансовые услуги. “Торговцы оружием и банки”.
Кеннеди сказал, что рублевые трейдеры на Уолл-стрит, вероятно, удвоили свои годовые бонусы.
@Bloomberg4you
Очередной набор разочаровывающих ежемесячных экономических данных из Китая, очередная волна понижений прогнозов роста ВВП на 2023 год.
#JPMorgan, #Barclays и #MizuhoFinancial входят в число банков, снижающих свои прогнозы после выхода экономических показателей во вторник. (Нечто подобное произошло в прошлом месяце).
Даже те, кто пока не понижает свои прогнозы, такие компании как #MorganStanley и #UBSGroup, подчеркивают риски, если китайские политики не предпримут достаточных действий, чтобы изменить ситуацию во втором полугодии.
“Слабость данных вряд ли является неожиданностью, и более важной вещью, на которую следует обратить внимание, является реализация политики на данном этапе”, - написали экономисты #Citigroup, в том числе Сянгрон Юй, после публикации данных во вторник. “Чтобы достичь целевого показателя роста, мы участвуем в гонке между политикой и экономикой”.
@Bloomberg4you 🇨🇳 #BloombergEconomics
#JPMorgan, #Barclays и #MizuhoFinancial входят в число банков, снижающих свои прогнозы после выхода экономических показателей во вторник. (Нечто подобное произошло в прошлом месяце).
Даже те, кто пока не понижает свои прогнозы, такие компании как #MorganStanley и #UBSGroup, подчеркивают риски, если китайские политики не предпримут достаточных действий, чтобы изменить ситуацию во втором полугодии.
“Слабость данных вряд ли является неожиданностью, и более важной вещью, на которую следует обратить внимание, является реализация политики на данном этапе”, - написали экономисты #Citigroup, в том числе Сянгрон Юй, после публикации данных во вторник. “Чтобы достичь целевого показателя роста, мы участвуем в гонке между политикой и экономикой”.
@Bloomberg4you 🇨🇳 #BloombergEconomics
Экономисты #Citigroup предостерегают не слишком успокаиваться по поводу столь мягкой посадки в США.
Рассматривая пять основных эпизодов, относящихся к 1965 году, когда рост заработной платы значительно замедлился, они обнаружили, что каждый раз происходил связанный с этим спад.
В последнее время рост заработной платы замедляется, но при базовой тенденции примерно в 4-4,5% темпы остаются примерно на процентный пункт выше, чем соответствовали бы 2%-ной инфляции.
Это одна из причин, по которой сверхосновная инфляция — и в среду мы публикуем обновленную информацию по этому поводу — “показала лишь ограниченное улучшение”, - написали экономисты Citi во главе с Натаном Шитсом.
“Уроки истории отрезвляют”, - заявила команда во вторник. Решение проблемы ускоренного роста заработной платы и сопутствующего инфляционного давления “потребовало значительного повышения уровня безработицы и рецессии”, - заявили они.
@Bloomberg4you 🇺🇸 #BloombergEconomics
Рассматривая пять основных эпизодов, относящихся к 1965 году, когда рост заработной платы значительно замедлился, они обнаружили, что каждый раз происходил связанный с этим спад.
В последнее время рост заработной платы замедляется, но при базовой тенденции примерно в 4-4,5% темпы остаются примерно на процентный пункт выше, чем соответствовали бы 2%-ной инфляции.
Это одна из причин, по которой сверхосновная инфляция — и в среду мы публикуем обновленную информацию по этому поводу — “показала лишь ограниченное улучшение”, - написали экономисты Citi во главе с Натаном Шитсом.
“Уроки истории отрезвляют”, - заявила команда во вторник. Решение проблемы ускоренного роста заработной платы и сопутствующего инфляционного давления “потребовало значительного повышения уровня безработицы и рецессии”, - заявили они.
@Bloomberg4you 🇺🇸 #BloombergEconomics
Крупнейшие банки США готовы списать больше безнадежных кредитов, чем у них было с первых дней пандемии. Более высокие процентные ставки на длительный срок и сохраняющиеся в некоторых кварталах опасения экономического спада, несмотря на данные, указывающие на обратное, ставят заемщиков в затруднительное положение. #JPMorgan, #Citigroup и #WellsFargo, которые отчитаются о результатах за третий квартал в пятницу, присоединятся к Bank of America, который отчитается во вторник, сообщив о совокупных чистых списаниях за третий квартал примерно на 5,3 миллиарда долларов, что является самым высоким показателем для группы крупнейших банков со второго квартала 2020 года, согласно данным, собранным #Bloomberg.
Этот показатель более чем в два раза выше, чем годом ранее и кредиторы борются с потребителями, пытающимися не отставать от растущих процентных ставок, а индустрия коммерческой недвижимости борется с работой на дому и ее последствиями. Главный исполнительный директор #Citigroup Джейн Фрейзер заявила в прошлом месяце, что ее банк видит признаки слабости у потребителей с низкими кредитными рейтингами, чьи сбережения были съедены инфляцией. Тем не менее, по ее словам, подавляющее большинство смогло справиться с повышением ставок
@Bloomberg4you 🇺🇸 #BloombergEconomics
Этот показатель более чем в два раза выше, чем годом ранее и кредиторы борются с потребителями, пытающимися не отставать от растущих процентных ставок, а индустрия коммерческой недвижимости борется с работой на дому и ее последствиями. Главный исполнительный директор #Citigroup Джейн Фрейзер заявила в прошлом месяце, что ее банк видит признаки слабости у потребителей с низкими кредитными рейтингами, чьи сбережения были съедены инфляцией. Тем не менее, по ее словам, подавляющее большинство смогло справиться с повышением ставок
@Bloomberg4you 🇺🇸 #BloombergEconomics
