Цены на золото достигли самого высокого уровня с конца апреля в пятницу и были на пути к росту пятую неделю подряд на фоне ожидания более медленного повышения ставок Федеральной резервной системой США и опасений возможной рецессии.
Цена на спотовое золото практически не изменилась и составила 1931,59 доллара за унцию по состоянию на 09:39 по Гринвичу. На этой неделе цены выросли на 0,6%.
Фьючерсы на золото в США выросли на 0,5% до $1,933,00.
"Большая часть этого движения (в золоте) была вызвана изменением настроений в отношении цикла повышения ставок ФРС", - сказала аналитик #StoneX Рона О'Коннелл.
Также помогает "желание снизить риск от таких факторов, как инфляционные силы, то, как центральные банки управляют ими, и неоднозначные взгляды на перспективы акций на неопределенном экономическом фоне".
Фьючерсы на фонды ФРС рассчитывают на меньшее повышение процентной ставки центральным банком США, на 25 базисных пунктов по завершении его двухдневного заседания 1 февраля, после того как последние экономические данные показали признаки снижения инфляции.
Золото имеет тенденцию к росту, когда ожидания повышения ставок отступают, потому что более низкие ставки снижают альтернативные издержки владения слитками.
"До тех пор, пока эти два ключевых источника вдохновения (доходность в США и сохраняющиеся циклические минимумы доллара) для импульса и стратегий, основанных на механизмах, продолжают оказывать поддержку, золото, вероятно, будет поддерживаться", - говорится в сообщении Saxo Bank.
Доллар вырос на 0,1%, но был настроен на недельное снижение, что делает золото более привлекательной ставкой для тех, кто владеет другими валютами.
Тем не менее, несколько руководителей ФРС недавно дали понять, что они будут настаивать на дальнейшем повышении процентных ставок, при этом некоторые поддерживают максимальную ставку не менее 5% для сдерживания инфляции, несмотря на признаки замедления экономики.
В других металлах, серебро подорожало на 0,6% до 23,98 доллара за унцию. Платина подорожала на 0,1% до $1,033.69, а палладий потерял 1% до $1,736.35, при этом оба металла находятся на пути к падению вторую неделю подряд.
Цена на спотовое золото практически не изменилась и составила 1931,59 доллара за унцию по состоянию на 09:39 по Гринвичу. На этой неделе цены выросли на 0,6%.
Фьючерсы на золото в США выросли на 0,5% до $1,933,00.
"Большая часть этого движения (в золоте) была вызвана изменением настроений в отношении цикла повышения ставок ФРС", - сказала аналитик #StoneX Рона О'Коннелл.
Также помогает "желание снизить риск от таких факторов, как инфляционные силы, то, как центральные банки управляют ими, и неоднозначные взгляды на перспективы акций на неопределенном экономическом фоне".
Фьючерсы на фонды ФРС рассчитывают на меньшее повышение процентной ставки центральным банком США, на 25 базисных пунктов по завершении его двухдневного заседания 1 февраля, после того как последние экономические данные показали признаки снижения инфляции.
Золото имеет тенденцию к росту, когда ожидания повышения ставок отступают, потому что более низкие ставки снижают альтернативные издержки владения слитками.
"До тех пор, пока эти два ключевых источника вдохновения (доходность в США и сохраняющиеся циклические минимумы доллара) для импульса и стратегий, основанных на механизмах, продолжают оказывать поддержку, золото, вероятно, будет поддерживаться", - говорится в сообщении Saxo Bank.
Доллар вырос на 0,1%, но был настроен на недельное снижение, что делает золото более привлекательной ставкой для тех, кто владеет другими валютами.
Тем не менее, несколько руководителей ФРС недавно дали понять, что они будут настаивать на дальнейшем повышении процентных ставок, при этом некоторые поддерживают максимальную ставку не менее 5% для сдерживания инфляции, несмотря на признаки замедления экономики.
В других металлах, серебро подорожало на 0,6% до 23,98 доллара за унцию. Платина подорожала на 0,1% до $1,033.69, а палладий потерял 1% до $1,736.35, при этом оба металла находятся на пути к падению вторую неделю подряд.
Цены на медь немного выросли в среду, чему способствовали перспективы улучшения спроса в Китае, являющемся крупнейшим потребителем, и слабый доллар США, несмотря на то, что торги оставались приглушенными во время китайских новогодних праздников по Лунному календарю.
Трехмесячный контракт на медь на Лондонской бирже металлов подорожала на 0,48% до 9 359,50 доллара за тонну по состоянию на 02:52 по Гринвичу.
Евро удержал месячный максимум по отношению к доллару, поскольку трейдеры оценивали более радужные перспективы роста в еврозоне на фоне растущих признаков надвигающейся рецессии в США.
По отношению к корзине валют индекс доллара США вырос на 0,01% до 101,92, что далеко от восьмимесячного минимума прошлой недели в 101,51.
"Официальный отказ от политики нулевой терпимости (к COVID) в Китае (с 8 января) ускорил ожидания восстановления и усилил спекулятивные настроения инвесторов", - сказала Натали Скотт-Грей, старший аналитик по металлам #StoneX.
"В дополнение к этому, ожидание того, что процентные ставки будут снижаться в течение года (замедляться в темпах), сдерживало рост доллара США".
В связи с новогодними праздниками по Лунному календарю в Китае внимание инвесторов переключилось на фундаментальные показатели рынка, сказал Скотт-Грей, добавив, что опасения по поводу предложения меди в Южной Америке, особенно в Перу, нашли большую поддержку.
Социальные волнения в Перу, втором по величине производителе меди в мире, вызвали опасения перебоев с поставками.
Что касается других металлов, то алюминий подорожал на 0,09% до 2653 долларов за тонну, свинец подорожал на 0,19% до 2130 долларов, а цинк подешевел на 0,15% до 3424 долларов.
Трехмесячный контракт на медь на Лондонской бирже металлов подорожала на 0,48% до 9 359,50 доллара за тонну по состоянию на 02:52 по Гринвичу.
Евро удержал месячный максимум по отношению к доллару, поскольку трейдеры оценивали более радужные перспективы роста в еврозоне на фоне растущих признаков надвигающейся рецессии в США.
По отношению к корзине валют индекс доллара США вырос на 0,01% до 101,92, что далеко от восьмимесячного минимума прошлой недели в 101,51.
"Официальный отказ от политики нулевой терпимости (к COVID) в Китае (с 8 января) ускорил ожидания восстановления и усилил спекулятивные настроения инвесторов", - сказала Натали Скотт-Грей, старший аналитик по металлам #StoneX.
"В дополнение к этому, ожидание того, что процентные ставки будут снижаться в течение года (замедляться в темпах), сдерживало рост доллара США".
В связи с новогодними праздниками по Лунному календарю в Китае внимание инвесторов переключилось на фундаментальные показатели рынка, сказал Скотт-Грей, добавив, что опасения по поводу предложения меди в Южной Америке, особенно в Перу, нашли большую поддержку.
Социальные волнения в Перу, втором по величине производителе меди в мире, вызвали опасения перебоев с поставками.
Что касается других металлов, то алюминий подорожал на 0,09% до 2653 долларов за тонну, свинец подорожал на 0,19% до 2130 долларов, а цинк подешевел на 0,15% до 3424 долларов.
2. Почему это имеет значение для глобального снабжения продовольствием?
Уход Cargill и Viterra оставляет поставки российского зерна в значительной степени в руках отечественных и финансируемых государством компаний, а это означает, что Россия будет контролировать большую часть столь необходимых доходов.
Среди основных покупателей российского зерна - страны Ближнего Востока и Африки, которые избежали резкой критики в связи с СВО в Украине.
“Если российское правительство примет более активное участие, это приведет к увеличению рисков с точки зрения рынка”, - сказал Мэтт Аммерманн, менеджер по товарным рискам #StoneX. “Пока Россия не проявит себя, это сомнительный поставщик, даже несмотря на то, что все будет развиваться в обычном режиме”.
3. Что это означает для цен на зерно и торговых потоков?
Министерство сельского хозяйства России заявляет, что изменения не повлияют на объемы экспорта страны, но трейдеры следят за любыми признаками того, как Россия может попытаться повлиять на цены или условия торговли. Вероятно, произойдет больше межправительственных сделок.
Поддерживаемая государством компания ОЗК уже подписала несколько контрактов на поставку пшеницы с турецкими партнерами и заявила в прошлом году, что хочет “полностью избавиться от участия международных трейдеров и работать напрямую со странами-импортерами”.
4. Как теперь будет экспортироваться российское зерно?
В прошлом сезоне Viterra и Cargill отгрузили около 14% российского объема зерна, так что значительная часть экспорта сохранится по-прежнему. Местная команда Viterra открыла новый бизнес и продолжит свою работу, сообщает Российский зерновой союз. Cargill заявила, что с июля прекратит экспорт зерна, поставляемого компанией из России, но продолжит закупать грузы у других фирм.
Тем не менее, многие страховщики и судоходные компании могут с большей осторожностью относиться к сотрудничеству с российскими фирмами из-за рисков, связанных с санкциями. Продовольственные товары не подпадают под санкции, но некоторые государственные банки, занимающиеся зерновым бизнесом, подпадают. Российская государственная компания "Росагролизинг" намерена построить более 60 крупнейших сухогрузов для экспорта зерна, но на это уйдут годы.
5. Что будет дальше?
Российские фермеры, вероятно, окажутся в наибольшем проигрыше из-за ухода международных трейдеров. По словам Дэна Бассе, основателя консалтинговой компании #AgResource, меньшее количество игроков снижает конкуренцию за их зерно.
Неясно, будут ли экспортные цены страны продолжать служить мировым ориентиром в торговле пшеницей.
“Если это в большей степени контролируется государством, у нас снижается доверие к этим предложениям и снижается прозрачность”, - сказал Бассе. “Мировая зерновая промышленность здесь в некотором роде в проигрыше”.
@Bloomberg4you
Уход Cargill и Viterra оставляет поставки российского зерна в значительной степени в руках отечественных и финансируемых государством компаний, а это означает, что Россия будет контролировать большую часть столь необходимых доходов.
Среди основных покупателей российского зерна - страны Ближнего Востока и Африки, которые избежали резкой критики в связи с СВО в Украине.
“Если российское правительство примет более активное участие, это приведет к увеличению рисков с точки зрения рынка”, - сказал Мэтт Аммерманн, менеджер по товарным рискам #StoneX. “Пока Россия не проявит себя, это сомнительный поставщик, даже несмотря на то, что все будет развиваться в обычном режиме”.
3. Что это означает для цен на зерно и торговых потоков?
Министерство сельского хозяйства России заявляет, что изменения не повлияют на объемы экспорта страны, но трейдеры следят за любыми признаками того, как Россия может попытаться повлиять на цены или условия торговли. Вероятно, произойдет больше межправительственных сделок.
Поддерживаемая государством компания ОЗК уже подписала несколько контрактов на поставку пшеницы с турецкими партнерами и заявила в прошлом году, что хочет “полностью избавиться от участия международных трейдеров и работать напрямую со странами-импортерами”.
4. Как теперь будет экспортироваться российское зерно?
В прошлом сезоне Viterra и Cargill отгрузили около 14% российского объема зерна, так что значительная часть экспорта сохранится по-прежнему. Местная команда Viterra открыла новый бизнес и продолжит свою работу, сообщает Российский зерновой союз. Cargill заявила, что с июля прекратит экспорт зерна, поставляемого компанией из России, но продолжит закупать грузы у других фирм.
Тем не менее, многие страховщики и судоходные компании могут с большей осторожностью относиться к сотрудничеству с российскими фирмами из-за рисков, связанных с санкциями. Продовольственные товары не подпадают под санкции, но некоторые государственные банки, занимающиеся зерновым бизнесом, подпадают. Российская государственная компания "Росагролизинг" намерена построить более 60 крупнейших сухогрузов для экспорта зерна, но на это уйдут годы.
5. Что будет дальше?
Российские фермеры, вероятно, окажутся в наибольшем проигрыше из-за ухода международных трейдеров. По словам Дэна Бассе, основателя консалтинговой компании #AgResource, меньшее количество игроков снижает конкуренцию за их зерно.
Неясно, будут ли экспортные цены страны продолжать служить мировым ориентиром в торговле пшеницей.
“Если это в большей степени контролируется государством, у нас снижается доверие к этим предложениям и снижается прозрачность”, - сказал Бассе. “Мировая зерновая промышленность здесь в некотором роде в проигрыше”.
@Bloomberg4you
Это были нелегкие времена для американской индустрии производства этанола.
Засуха на американских сельскохозяйственных угодьях стала настолько сильной, что посевы в стране находятся в худшем состоянии с 1988 года, а перспективы производства кукурузы особенно плачевны.
Это неутешительная новость для производителей этанола, которые обычно используют около трети урожая кукурузы в США — самого большого в мире — для производства биотоплива.
Фьючерсы на зерно выросли ранее в этом месяце из-за проблем с поставками. Хотя с тех пор скачок несколько замедлился, декабрьский контракт по-прежнему примерно на 7% выше, чем был примерно шесть недель назад. Более высокие цены на кукурузу будут означать более низкую маржу при производстве экологически чистого топлива.
Если этого было недостаточно, то точно так же, как производители этанола сталкиваются с более высокими издержками, они также готовятся к сокращению спроса.
Ранее в этом месяце правительство США неожиданно сократило свой мандат на смешивание этанола внутри страны с другими видами топлива.
И хотя все больше американцев путешествуют в сезон летних отпусков, повышение эффективности автомобилей означает, что больший пробег больше не гарантирует большего количества сожженного топлива. На самом деле, большинство экспертов говорят, что потребление топлива, вероятно, останется на том же уровне, что и до пандемии Covid-19.
Все это означает, что производители этанола платят больше за кукурузу без значительного увеличения продаж биотоплива.
Есть встречные ветры, которые показывают, что ситуация вряд ли улучшится в ближайшее время из-за политики правительства и изменений в автопарке в США.
Администрация Байдена все еще не одобрила круглогодичные продажи смесей биотоплива, содержащих 15% этанола, по сравнению с обычными 10% смесями, что могло бы увеличить спрос в теплое время года.
В то же время все больше американцев покупают электромобили, что наносит еще один удар по потреблению топлива.
“Акцент на электромобилях показал, что мы наблюдаем пик потребления этанола внутри страны”, - сказал Беван Эверетт, консультант по управлению рисками и аналитик зернового рынка #StoneX. “Отсюда все идет под уклон”.
@Bloomberg4you
Засуха на американских сельскохозяйственных угодьях стала настолько сильной, что посевы в стране находятся в худшем состоянии с 1988 года, а перспективы производства кукурузы особенно плачевны.
Это неутешительная новость для производителей этанола, которые обычно используют около трети урожая кукурузы в США — самого большого в мире — для производства биотоплива.
Фьючерсы на зерно выросли ранее в этом месяце из-за проблем с поставками. Хотя с тех пор скачок несколько замедлился, декабрьский контракт по-прежнему примерно на 7% выше, чем был примерно шесть недель назад. Более высокие цены на кукурузу будут означать более низкую маржу при производстве экологически чистого топлива.
Если этого было недостаточно, то точно так же, как производители этанола сталкиваются с более высокими издержками, они также готовятся к сокращению спроса.
Ранее в этом месяце правительство США неожиданно сократило свой мандат на смешивание этанола внутри страны с другими видами топлива.
И хотя все больше американцев путешествуют в сезон летних отпусков, повышение эффективности автомобилей означает, что больший пробег больше не гарантирует большего количества сожженного топлива. На самом деле, большинство экспертов говорят, что потребление топлива, вероятно, останется на том же уровне, что и до пандемии Covid-19.
Все это означает, что производители этанола платят больше за кукурузу без значительного увеличения продаж биотоплива.
Есть встречные ветры, которые показывают, что ситуация вряд ли улучшится в ближайшее время из-за политики правительства и изменений в автопарке в США.
Администрация Байдена все еще не одобрила круглогодичные продажи смесей биотоплива, содержащих 15% этанола, по сравнению с обычными 10% смесями, что могло бы увеличить спрос в теплое время года.
В то же время все больше американцев покупают электромобили, что наносит еще один удар по потреблению топлива.
“Акцент на электромобилях показал, что мы наблюдаем пик потребления этанола внутри страны”, - сказал Беван Эверетт, консультант по управлению рисками и аналитик зернового рынка #StoneX. “Отсюда все идет под уклон”.
@Bloomberg4you
Пять ключевых событий мировых сырьевых рынков, на которые стоит обратить внимание на этой неделе
Серебро
•Спрос на серебро с 2021 года был настолько высоким, что предложение от шахт не могло его удовлетворить. Это привело к дефициту производства драгоценного металла, который широко используется в электронике и солнечных батареях, а также в ювелирных изделиях и инвестициях. По данным Института серебра, отраслевой ассоциации производителей металла, ожидается, что в 2024 году рынок столкнётся с дефицитом четвёртый год подряд. Дефицит предложения способствует росту цен: с января они выросли на 31%, что позволяет металлу стать лидером по итогам года.
Кофе
•Фьючерсы на премиальную арабику достигли новых максимумов за последние 13 лет на фоне растущих опасений по поводу поставок из Бразилии, крупнейшего производителя. В этом сезоне в Бразилии, крупнейшем в мире поставщике, наблюдается сокращение запасов, что вызывает опасения по поводу сокращения поставок до начала сбора нового урожая в июле. Также растут опасения по поводу размера урожая после того, как засуха в начале этого года повредила деревья. Согласно первой оценке #StoneX, в сезоне 2025–2026 годов годовое производство арабики в Бразилии сократится на 11%.
Природный газ
•Природный газ будет стоить дорого для Европы как раз в тот момент, когда региону придётся приложить больше усилий, чтобы заполнить свои хранилища. Цены на следующее лето будут выше, чем цены следующей зимой, что может сделать следующую кампанию по накоплению запасов более сложной и дорогостоящей. Европа активно использовала запасы в начале холодной зимы этого года и столкнётся с потерей российского газа, проходящего транзитом через Украину в следующем году, а это значит, что континенту придётся конкурировать с Азией за привлечение мирового рынка сжиженного природного газа.
Нефть
Обещание избранного президента США Дональда Трампа «требовать, требовать, требовать» добычи сланцевой нефти вот-вот столкнётся с глобальным избытком сырой нефти на рынке, который снизит рекордную добычу сланцевой нефти. Трамп заявил, что будет подталкивать американские сланцевые компании к наращиванию добычи, но его второй срок начнётся после двух лет рекордной добычи в США. На этом фоне аналитики и трейдеры, опрошенные #Bloomberg, ожидают, что с конца этого года и до 2025 года США будут добывать всего 251 000 баррелей в день, что является самым низким показателем с 2020 года, когда добыча сократилась из-за пандемии.
Возобновляемые источники энергии
Стремление президента Джо Байдена сократить выбросы углекислого газа путем увеличения производства экологически чистой энергии не оправдывает ожиданий. США находятся на пути к сокращению выбросов парниковых газов на 30% к 2030 году, согласно оценкам исследовательской фирмы Rhodium Group, что меньше, чем собственный прогноз правительства о 40%-ном сокращении за пять лет. Исследователи #Rhodium утверждают, что дефицит вызван меньшим, чем ожидалось, количеством проектов, таких как ветряные турбины и солнечные электростанции, — даже несмотря на «рекордный рост» мощностей экологически чистой электроэнергии в 2024 году.
@Bloomberg4you 🌏 #рынки #сырьё #анализ #мнение #экономика #нефть #газ #кофе #серебро
Серебро
•Спрос на серебро с 2021 года был настолько высоким, что предложение от шахт не могло его удовлетворить. Это привело к дефициту производства драгоценного металла, который широко используется в электронике и солнечных батареях, а также в ювелирных изделиях и инвестициях. По данным Института серебра, отраслевой ассоциации производителей металла, ожидается, что в 2024 году рынок столкнётся с дефицитом четвёртый год подряд. Дефицит предложения способствует росту цен: с января они выросли на 31%, что позволяет металлу стать лидером по итогам года.
Кофе
•Фьючерсы на премиальную арабику достигли новых максимумов за последние 13 лет на фоне растущих опасений по поводу поставок из Бразилии, крупнейшего производителя. В этом сезоне в Бразилии, крупнейшем в мире поставщике, наблюдается сокращение запасов, что вызывает опасения по поводу сокращения поставок до начала сбора нового урожая в июле. Также растут опасения по поводу размера урожая после того, как засуха в начале этого года повредила деревья. Согласно первой оценке #StoneX, в сезоне 2025–2026 годов годовое производство арабики в Бразилии сократится на 11%.
Природный газ
•Природный газ будет стоить дорого для Европы как раз в тот момент, когда региону придётся приложить больше усилий, чтобы заполнить свои хранилища. Цены на следующее лето будут выше, чем цены следующей зимой, что может сделать следующую кампанию по накоплению запасов более сложной и дорогостоящей. Европа активно использовала запасы в начале холодной зимы этого года и столкнётся с потерей российского газа, проходящего транзитом через Украину в следующем году, а это значит, что континенту придётся конкурировать с Азией за привлечение мирового рынка сжиженного природного газа.
Нефть
Обещание избранного президента США Дональда Трампа «требовать, требовать, требовать» добычи сланцевой нефти вот-вот столкнётся с глобальным избытком сырой нефти на рынке, который снизит рекордную добычу сланцевой нефти. Трамп заявил, что будет подталкивать американские сланцевые компании к наращиванию добычи, но его второй срок начнётся после двух лет рекордной добычи в США. На этом фоне аналитики и трейдеры, опрошенные #Bloomberg, ожидают, что с конца этого года и до 2025 года США будут добывать всего 251 000 баррелей в день, что является самым низким показателем с 2020 года, когда добыча сократилась из-за пандемии.
Возобновляемые источники энергии
Стремление президента Джо Байдена сократить выбросы углекислого газа путем увеличения производства экологически чистой энергии не оправдывает ожиданий. США находятся на пути к сокращению выбросов парниковых газов на 30% к 2030 году, согласно оценкам исследовательской фирмы Rhodium Group, что меньше, чем собственный прогноз правительства о 40%-ном сокращении за пять лет. Исследователи #Rhodium утверждают, что дефицит вызван меньшим, чем ожидалось, количеством проектов, таких как ветряные турбины и солнечные электростанции, — даже несмотря на «рекордный рост» мощностей экологически чистой электроэнергии в 2024 году.
@Bloomberg4you 🌏 #рынки #сырьё #анализ #мнение #экономика #нефть #газ #кофе #серебро
