Возможно, все больше и больше британских компаний рекламируют привлекательность более глубоких рынков капитала в Нью-Йорке, но лишь немногие добились успеха за рубежом.
По данным BNP Paribas SA, за последнее десятилетие 22 британские компании зарегистрировались на американском рынке, и только три по-прежнему торгуются выше от цены IPO, а четыре из них с тех пор были исключены из листинга. Данные, собранные #Bloomberg, показывают аналогичные цифры.
“Жизнь иностранного частного эмитента в США непростая”, - сказал Том Сноуболл, глава отдела рынков акционерного капитала банка в Великобритании.
Привлекательность более крупного капитала в США и возможность более высокой оценки вызвали отход от Лондона. Принадлежащий #Softbank Arm Ltd., британская доморощенная технологическая звезда, входит в число недавних компаний, которые выбрали Нью-Йорк своей основной базой для акций.
Даже некоторые участники базового индекса #FTSE100 подумывают о переходе на Уолл-стрит, сообщает Bloomberg News. Базирующаяся в Дублине CRH Plc, одна из крупнейших европейских компаний по производству строительных материалов, заявила в прошлом месяце, что планирует перенести свой первичный листинг из Великобритании в Нью-Йорк, в то время как Oxford Nanopore Technologies Plc, которая зарегистрировалась в Лондоне всего около 18 месяцев назад, заявила, что рассмотрит предложение за рубежом.
Не для всех
Тем не менее, американский листинг может подойти не всем, предупреждают банкиры. “Только около 5-10% кандидатов на IPO в Великобритании реально имеют выбор между Нью-Йорком и Лондоном”, - сказал Андреас Бернсторфф, глава отдела рынков акционерного капитала BNP Paribas. “Для подавляющего большинства местный листинг - единственный вариант”.
“Мы должны рассматривать это в каждом конкретном случае”, - сказал Бернсторфф. “Как правило, это имеет смысл только для компаний, которые имеют высокие доходы в США или другие устойчиво прочные связи с регионом”.
Компании без такого солидного послужного списка, которые пересекли Атлантику с помощью #SPAC, безусловно, потерпели неудачу. Медицинское приложение Babylon Holdings Ltd. и онлайн-платформа по продаже автомобилей Cazoo Group Ltd, которые оба выбрали этот путь для выхода на публичные рынки, упали примерно на целых 98%.
@Bloomberg4you
По данным BNP Paribas SA, за последнее десятилетие 22 британские компании зарегистрировались на американском рынке, и только три по-прежнему торгуются выше от цены IPO, а четыре из них с тех пор были исключены из листинга. Данные, собранные #Bloomberg, показывают аналогичные цифры.
“Жизнь иностранного частного эмитента в США непростая”, - сказал Том Сноуболл, глава отдела рынков акционерного капитала банка в Великобритании.
Привлекательность более крупного капитала в США и возможность более высокой оценки вызвали отход от Лондона. Принадлежащий #Softbank Arm Ltd., британская доморощенная технологическая звезда, входит в число недавних компаний, которые выбрали Нью-Йорк своей основной базой для акций.
Даже некоторые участники базового индекса #FTSE100 подумывают о переходе на Уолл-стрит, сообщает Bloomberg News. Базирующаяся в Дублине CRH Plc, одна из крупнейших европейских компаний по производству строительных материалов, заявила в прошлом месяце, что планирует перенести свой первичный листинг из Великобритании в Нью-Йорк, в то время как Oxford Nanopore Technologies Plc, которая зарегистрировалась в Лондоне всего около 18 месяцев назад, заявила, что рассмотрит предложение за рубежом.
Не для всех
Тем не менее, американский листинг может подойти не всем, предупреждают банкиры. “Только около 5-10% кандидатов на IPO в Великобритании реально имеют выбор между Нью-Йорком и Лондоном”, - сказал Андреас Бернсторфф, глава отдела рынков акционерного капитала BNP Paribas. “Для подавляющего большинства местный листинг - единственный вариант”.
“Мы должны рассматривать это в каждом конкретном случае”, - сказал Бернсторфф. “Как правило, это имеет смысл только для компаний, которые имеют высокие доходы в США или другие устойчиво прочные связи с регионом”.
Компании без такого солидного послужного списка, которые пересекли Атлантику с помощью #SPAC, безусловно, потерпели неудачу. Медицинское приложение Babylon Holdings Ltd. и онлайн-платформа по продаже автомобилей Cazoo Group Ltd, которые оба выбрали этот путь для выхода на публичные рынки, упали примерно на целых 98%.
@Bloomberg4you
Когда Риши Сунак поднялся на трибуну Vox в Бирмингеме в ноябре, у него была одна миссия: убедить лидеров бизнеса оставаться лояльными после того, как его предшественник развязал экономический хаос.
Премьер-министр Великобритании выступал на ежегодной конференции почтенной Конфедерации британской промышленности, членами которой являются 100 компаний из FTSE, вплоть до небольших торговых ассоциаций. Однако менее чем через пять месяцев правительство Сунака прекратило сотрудничество с организацией, чье политическое влияние было основой его власти.
В CBI сейчас царит хаос. Компания наняла юридическую фирму для расследования заявлений о сексуальных домогательствах и является объектом полицейского расследования после сообщений о предполагаемом изнасиловании. Тони Данкер, генеральный директор, который приветствовал Сунака на сцене в ноябре, был уволен на этой неделе из-за несвязанных обвинений в ненадлежащем поведении на рабочем месте. Но экзистенциальный кризис, с которым сейчас сталкивается CBI, связан не столько с тем, справляется ли крупнейшая британская бизнес-лоббистская группа со своими целями, сколько с тем, как она управляется, и не ускорит ли скандал ее гибель.
Некоторые известные компании в частном порядке рассматривают возможность отмены своего членства. Директор одной из компаний #FTSE100 сказал, что у #CBI уже есть давние проблемы, и скандал может стать удобным предлогом для того, чтобы многие компании отказались от проекта.
Невилл Куповиц, главный исполнительный директор медицинского страховщика #VitalityUK, задался вопросом, есть ли смысл быть частью CBI или более целевые организации, такие как Ассоциация британских страховщиков, могли бы быть более полезными. “CBI необходимо взаимодействовать со своими членами, чтобы показать ценность, которую он приносит бизнесу”, - сказал он.
CBI, который на протяжении шести десятилетий отстаивал интересы британских компаний, предпринял быстрые действия, уволив Данкера и назначив его преемником своего бывшего главного экономиста Рейна Ньютон-Смита. Трое сотрудников были отстранены от работы. Информация о Данкере также в значительной степени была удалена с веб-сайта CBI, его выступления и видеозаписи исчезли.
Каким бы ни был исход, события неизбежно вызвали вопросы о том, как CBI может двигаться дальше в своем нынешнем виде. Суть в том, может ли одна группа действительно говорить от имени всего бизнеса, или же роль CBI будет коллективно заменена более мелкими группами, такими как Британские торговые палаты и Федерация малого бизнеса. Представитель CBI отказался комментировать будущее или то, ослабевает ли его власть.
Созданная в 1965 году во время послевоенного подъема профсоюзов, CBI работала над тем, чтобы представлять голос бизнеса по мере того, как рабочие набирали все большую власть. К 1971 году у группы появился офис в Брюсселе, чтобы открыть новые возможности в Европе, а за ним последовали аванпосты в Вашингтоне, Пекине и Нью-Дели.
CBI отказывается раскрывать, сколько у него членов, но утверждает, что выступает от имени 190 000 предприятий, многие через своих 175 членов торговой ассоциации, а другие - в качестве прямых членов.
За каждым важным политическим решением CBI стоит — как в частном порядке, так и публично — отстаивание интересов бизнеса. И CBI прислушивалось к мнению премьер-министра и канцлера того времени.
Винс Кейбл, бизнес-секретарь с 2010 по 2015 год, напомнил, как CBI повлиял на политику - от высокой заработной платы до женщин в советах директоров. Кейбл выступал за введение квоты для представительства женщин, но CBI настоял на компромиссе, и в конечном итоге компаниям было рекомендовано пойти на добровольный целевой показатель.
Что касается оплаты труда руководителей, Кейбл выступал за включение представителей работников в советы директоров. В конечном счете они согласились на обязательную политику оплаты труда, одобренную акционерами, которой раньше не существовало. “CBI очень хорошо придумал альтернативу”, - сказал он.
@Bloomberg4you
Премьер-министр Великобритании выступал на ежегодной конференции почтенной Конфедерации британской промышленности, членами которой являются 100 компаний из FTSE, вплоть до небольших торговых ассоциаций. Однако менее чем через пять месяцев правительство Сунака прекратило сотрудничество с организацией, чье политическое влияние было основой его власти.
В CBI сейчас царит хаос. Компания наняла юридическую фирму для расследования заявлений о сексуальных домогательствах и является объектом полицейского расследования после сообщений о предполагаемом изнасиловании. Тони Данкер, генеральный директор, который приветствовал Сунака на сцене в ноябре, был уволен на этой неделе из-за несвязанных обвинений в ненадлежащем поведении на рабочем месте. Но экзистенциальный кризис, с которым сейчас сталкивается CBI, связан не столько с тем, справляется ли крупнейшая британская бизнес-лоббистская группа со своими целями, сколько с тем, как она управляется, и не ускорит ли скандал ее гибель.
Некоторые известные компании в частном порядке рассматривают возможность отмены своего членства. Директор одной из компаний #FTSE100 сказал, что у #CBI уже есть давние проблемы, и скандал может стать удобным предлогом для того, чтобы многие компании отказались от проекта.
Невилл Куповиц, главный исполнительный директор медицинского страховщика #VitalityUK, задался вопросом, есть ли смысл быть частью CBI или более целевые организации, такие как Ассоциация британских страховщиков, могли бы быть более полезными. “CBI необходимо взаимодействовать со своими членами, чтобы показать ценность, которую он приносит бизнесу”, - сказал он.
CBI, который на протяжении шести десятилетий отстаивал интересы британских компаний, предпринял быстрые действия, уволив Данкера и назначив его преемником своего бывшего главного экономиста Рейна Ньютон-Смита. Трое сотрудников были отстранены от работы. Информация о Данкере также в значительной степени была удалена с веб-сайта CBI, его выступления и видеозаписи исчезли.
Каким бы ни был исход, события неизбежно вызвали вопросы о том, как CBI может двигаться дальше в своем нынешнем виде. Суть в том, может ли одна группа действительно говорить от имени всего бизнеса, или же роль CBI будет коллективно заменена более мелкими группами, такими как Британские торговые палаты и Федерация малого бизнеса. Представитель CBI отказался комментировать будущее или то, ослабевает ли его власть.
Созданная в 1965 году во время послевоенного подъема профсоюзов, CBI работала над тем, чтобы представлять голос бизнеса по мере того, как рабочие набирали все большую власть. К 1971 году у группы появился офис в Брюсселе, чтобы открыть новые возможности в Европе, а за ним последовали аванпосты в Вашингтоне, Пекине и Нью-Дели.
CBI отказывается раскрывать, сколько у него членов, но утверждает, что выступает от имени 190 000 предприятий, многие через своих 175 членов торговой ассоциации, а другие - в качестве прямых членов.
За каждым важным политическим решением CBI стоит — как в частном порядке, так и публично — отстаивание интересов бизнеса. И CBI прислушивалось к мнению премьер-министра и канцлера того времени.
Винс Кейбл, бизнес-секретарь с 2010 по 2015 год, напомнил, как CBI повлиял на политику - от высокой заработной платы до женщин в советах директоров. Кейбл выступал за введение квоты для представительства женщин, но CBI настоял на компромиссе, и в конечном итоге компаниям было рекомендовано пойти на добровольный целевой показатель.
Что касается оплаты труда руководителей, Кейбл выступал за включение представителей работников в советы директоров. В конечном счете они согласились на обязательную политику оплаты труда, одобренную акционерами, которой раньше не существовало. “CBI очень хорошо придумал альтернативу”, - сказал он.
@Bloomberg4you
Менее чем через год после потери короны крупнейшего фондового рынка Европы Лондон, похоже, собирается отвоевать ее у Парижа, поскольку рост французских акций замедляется.
Согласно индексу, составленному агентством #Bloomberg, совокупная рыночная капитализация первичных британских листингов в долларах сейчас составляет 2,90 трлн долларов против 2,93 трлн долларов во Франции. Разрыв между этими двумя странами неуклонно сокращается, главным образом из-за снижения стоимости акций французских компаний с прошлогоднего рекорда в 3,5 трлн долларов по мере углубления экономического кризиса на ключевом для страны, китайском рынке.
Лондон, тем временем, впервые за многие годы демонстрирует признаки бычьего настроя инвесторов: стратеги HSBC Holdings Plc, Barclays Plc и JPMorgan Chase & Co. предсказывают рост рынка, долгое время омраченного последствиями #Brexit. Это заметное изменение тона по сравнению с прошлым годом, когда в опросе инвесторов Bank of America Corp Великобритания была названа самым нелюбимым рынком в мире.
Стратег #Barclays Эммануэль Кау считает, что рынок Великобритании в настоящее время является “хорошим местом для укрытия”, и ожидает, что воздействие энергоресурсов и ослабление инфляции могут спровоцировать “значительный” приток инвестиций. Его коллега из #HSBC Макс Кеттнер на этой неделе проявил бычий настрой по отношению к британским акциям впервые с мая 2021 года.
Итак, что же происходит в Великобритании правильно? Во-первых, ее акции выигрывают от 30-процентного роста цен на нефть за последние три месяца. Во-вторых, инфляция, наконец, замедляется, что потенциально позволяет Банку Англии завершить свой 22-месячный цикл ужесточения политики. Это, в свою очередь, может ослабить фунт по отношению к доллару, что имеет решающее значение для индекса, насыщенного акциями экспортеров.
Данные #BofA за последнюю неделю показали, что отток средств из фондов прямых инвестиций Великобритании все еще продолжается, изменив кратковременный период роста в середине сентября. Безусловно, у инвесторов есть возможности усилить позиции в Великобритании — согласно опросу BofA, глобальные фонды по-прежнему имеют чистый недовес на рынке на 22%, что является самым медвежьим показателем почти за год.
“Преимущество рынка Великобритании заключается в том, что он сильно зависит от акций энергетических компаний, дела у которых идут относительно лучше”, - сказала стратег Liberum Capital Ltd. Сюзана Круз. Энергетический сектор имеет 14%-ный вес в индексе #FTSE100, в то время как данные #BloombergIntelligence показывают, что аналитики ожидают, что отрасль принесет 20% прибыли индекса в этом году.
@Bloomberg4you 🇬🇧 #BloombergMarkets
Согласно индексу, составленному агентством #Bloomberg, совокупная рыночная капитализация первичных британских листингов в долларах сейчас составляет 2,90 трлн долларов против 2,93 трлн долларов во Франции. Разрыв между этими двумя странами неуклонно сокращается, главным образом из-за снижения стоимости акций французских компаний с прошлогоднего рекорда в 3,5 трлн долларов по мере углубления экономического кризиса на ключевом для страны, китайском рынке.
Лондон, тем временем, впервые за многие годы демонстрирует признаки бычьего настроя инвесторов: стратеги HSBC Holdings Plc, Barclays Plc и JPMorgan Chase & Co. предсказывают рост рынка, долгое время омраченного последствиями #Brexit. Это заметное изменение тона по сравнению с прошлым годом, когда в опросе инвесторов Bank of America Corp Великобритания была названа самым нелюбимым рынком в мире.
Стратег #Barclays Эммануэль Кау считает, что рынок Великобритании в настоящее время является “хорошим местом для укрытия”, и ожидает, что воздействие энергоресурсов и ослабление инфляции могут спровоцировать “значительный” приток инвестиций. Его коллега из #HSBC Макс Кеттнер на этой неделе проявил бычий настрой по отношению к британским акциям впервые с мая 2021 года.
Итак, что же происходит в Великобритании правильно? Во-первых, ее акции выигрывают от 30-процентного роста цен на нефть за последние три месяца. Во-вторых, инфляция, наконец, замедляется, что потенциально позволяет Банку Англии завершить свой 22-месячный цикл ужесточения политики. Это, в свою очередь, может ослабить фунт по отношению к доллару, что имеет решающее значение для индекса, насыщенного акциями экспортеров.
Данные #BofA за последнюю неделю показали, что отток средств из фондов прямых инвестиций Великобритании все еще продолжается, изменив кратковременный период роста в середине сентября. Безусловно, у инвесторов есть возможности усилить позиции в Великобритании — согласно опросу BofA, глобальные фонды по-прежнему имеют чистый недовес на рынке на 22%, что является самым медвежьим показателем почти за год.
“Преимущество рынка Великобритании заключается в том, что он сильно зависит от акций энергетических компаний, дела у которых идут относительно лучше”, - сказала стратег Liberum Capital Ltd. Сюзана Круз. Энергетический сектор имеет 14%-ный вес в индексе #FTSE100, в то время как данные #BloombergIntelligence показывают, что аналитики ожидают, что отрасль принесет 20% прибыли индекса в этом году.
@Bloomberg4you 🇬🇧 #BloombergMarkets
