Инвесторы вкладывают больше денег в товарные фонды, чем когда-либо за последнее десятилетие, соблазненные раскаленной инфляцией и фьючерсным рынком, предлагающим большие прибыли.
Нехватка всего, от алюминия до нефти и зерна, привела к рекордным ценам на сырье, а также подтолкнула рынки к бэквордации, когда краткосрочные поставки стоят дороже. Это позволяет инвесторам получать прибыль, продавая спотовые контракты и покупая контракты с более поздними сроками по более низким ценам.
Наличные деньги хлынули в сырьевые товары, поскольку управляющие фондами используют эту возможность и ищут защиту от самого быстрого скачка потребительских цен за последние десятилетия. #Citigroup Inc. оценивает розничные и институциональные деньги в секторе почти в 700 миллиардов долларов, что является максимальным значением как минимум с 2007 года. Это также может способствовать дальнейшему ралли.
Огромные притоки приходятся на то, что инфляция и прогнозы на процентные ставки потрясают более широкие рынки и знаменуют собой поворот для фондов, отслеживающих индексы, которые оказались заведомо убыточными, когда последний бум сырьевых товаров сменился крахом в 2010-х годах. В то время более слабый спрос и увеличение предложения привели к тому, что многие спотовые цены перешли к большим скидкам, в результате чего инвесторы были подвержены убыткам при переносе контрактов вперед.
Бэквордация является «огромным попутным ветром для мышления инвесторов», — сказал Джейсон Блум, глава отдела стратегии ETF с фиксированным доходом и альтернативами в #Invesco, которая в этом году вложила 1,8 миллиарда долларов в свои крупнейшие кросс-товарные биржевые продукты. «Люди впервые за 14 лет пришли к мысли: «Святая корова, инфляция — это проблема».
В качестве примера того, насколько привлекательными являются форвардные кривые, такие товары, как нефть, могут предлагать ежемесячную доходность более 3% за счет переноса истекающих позиций вперед на месяц, даже если прямые цены не сдвинутся с места. Такие товары, как алюминий, которыq провел большую часть последнего десятилетия в состоянии контанго — структуре, противоположной бэквордации, — также оказываются привлекательными для жадных до доходности инвесторов, особенно в связи с тем, что инфляция снижает доходность других активов.
По словам Райана Исакайнена, старшего вице-президента First Trust Portfolios, это побуждает переводить больше денег в товары.
«Перспективы изменились, и наши разговоры таковы: «Давайте пересмотрим, как это выглядит в портфеле», — сказал он. «Откуда взять капитал, если мы собираемся перераспределять портфели? Должны ли они быть из акций, должны ли они быть из облигаций, должны ли они быть откуда-то еще?»
Сырьевые товары также выросли в последнее время, поскольку кризис вокруг Украины вызывает опасения по поводу возможных перебоев с поставками. Россия является основным источником металлов, включая алюминий и никель, крупным производителем нефти и газа и крупным производителем пшеницы. Россия, которая отрицала свое намерение вторгнуться в Украину, пострадала от ограниченных первоначальных западных санкций после эскалации напряженности.
Согласно данным, собранным #Bloomberg, фонды, торгуемые на товарных биржах с широкой базой, в настоящее время владеют более чем 21 миллиардом долларов, что является самым большим показателем как минимум с 2007 года. Глобальный тактический товарный фонд First Trust увеличился до рекордных 2,6 млрд долларов, поскольку в этом месяце он привлек деньги.
Однако такой быстрый рост сопряжен с рисками. Положительная доходность малопригодна, когда рынок внезапно рушится — к чему склонны товары.
Большие притоки также могут оставить фонды, удерживающие большую долю контрактов на рынке, что потенциально может затруднить открытие и закрытие позиций без нарушения цен. Например, два товарных ETF Invesco владеют около 25% открытого интереса к декабрьскому бензину на #Nymex, как показывают биржевые данные и цифры на веб-сайте компании.
Нехватка всего, от алюминия до нефти и зерна, привела к рекордным ценам на сырье, а также подтолкнула рынки к бэквордации, когда краткосрочные поставки стоят дороже. Это позволяет инвесторам получать прибыль, продавая спотовые контракты и покупая контракты с более поздними сроками по более низким ценам.
Наличные деньги хлынули в сырьевые товары, поскольку управляющие фондами используют эту возможность и ищут защиту от самого быстрого скачка потребительских цен за последние десятилетия. #Citigroup Inc. оценивает розничные и институциональные деньги в секторе почти в 700 миллиардов долларов, что является максимальным значением как минимум с 2007 года. Это также может способствовать дальнейшему ралли.
Огромные притоки приходятся на то, что инфляция и прогнозы на процентные ставки потрясают более широкие рынки и знаменуют собой поворот для фондов, отслеживающих индексы, которые оказались заведомо убыточными, когда последний бум сырьевых товаров сменился крахом в 2010-х годах. В то время более слабый спрос и увеличение предложения привели к тому, что многие спотовые цены перешли к большим скидкам, в результате чего инвесторы были подвержены убыткам при переносе контрактов вперед.
Бэквордация является «огромным попутным ветром для мышления инвесторов», — сказал Джейсон Блум, глава отдела стратегии ETF с фиксированным доходом и альтернативами в #Invesco, которая в этом году вложила 1,8 миллиарда долларов в свои крупнейшие кросс-товарные биржевые продукты. «Люди впервые за 14 лет пришли к мысли: «Святая корова, инфляция — это проблема».
В качестве примера того, насколько привлекательными являются форвардные кривые, такие товары, как нефть, могут предлагать ежемесячную доходность более 3% за счет переноса истекающих позиций вперед на месяц, даже если прямые цены не сдвинутся с места. Такие товары, как алюминий, которыq провел большую часть последнего десятилетия в состоянии контанго — структуре, противоположной бэквордации, — также оказываются привлекательными для жадных до доходности инвесторов, особенно в связи с тем, что инфляция снижает доходность других активов.
По словам Райана Исакайнена, старшего вице-президента First Trust Portfolios, это побуждает переводить больше денег в товары.
«Перспективы изменились, и наши разговоры таковы: «Давайте пересмотрим, как это выглядит в портфеле», — сказал он. «Откуда взять капитал, если мы собираемся перераспределять портфели? Должны ли они быть из акций, должны ли они быть из облигаций, должны ли они быть откуда-то еще?»
Сырьевые товары также выросли в последнее время, поскольку кризис вокруг Украины вызывает опасения по поводу возможных перебоев с поставками. Россия является основным источником металлов, включая алюминий и никель, крупным производителем нефти и газа и крупным производителем пшеницы. Россия, которая отрицала свое намерение вторгнуться в Украину, пострадала от ограниченных первоначальных западных санкций после эскалации напряженности.
Согласно данным, собранным #Bloomberg, фонды, торгуемые на товарных биржах с широкой базой, в настоящее время владеют более чем 21 миллиардом долларов, что является самым большим показателем как минимум с 2007 года. Глобальный тактический товарный фонд First Trust увеличился до рекордных 2,6 млрд долларов, поскольку в этом месяце он привлек деньги.
Однако такой быстрый рост сопряжен с рисками. Положительная доходность малопригодна, когда рынок внезапно рушится — к чему склонны товары.
Большие притоки также могут оставить фонды, удерживающие большую долю контрактов на рынке, что потенциально может затруднить открытие и закрытие позиций без нарушения цен. Например, два товарных ETF Invesco владеют около 25% открытого интереса к декабрьскому бензину на #Nymex, как показывают биржевые данные и цифры на веб-сайте компании.
#нефть #обзор #неделя #NYMEX
Фьючерсы на сырую нефть закрылись в пятницу снижением на 2%, завершив неделю на пессимистичной ноте, поскольку "опасения по поводу повышения ставок вернулись с удвоенной силой" после жесткого выступления двух чиновников Федеральной резервной системы, которые предупредили, что дальнейшее повышение будет необходимо для сдерживания инфляции.
Более мрачные, чем ожидалось, данные по оптовой инфляции в США на этой неделе усилили опасения, что ФРС, возможно, придется спровоцировать рецессию, чтобы обуздать инфляцию.
Возможность более агрессивного повышения ставок ФРС также способствовала укреплению доллара, индекс доллара США ICE за неделю вырос на 0,3%.
Управление энергетической информации сообщило на этой неделе, что коммерческие запасы сырой нефти в США выросли на 16,3 млн баррелей за неделю, закончившуюся 10 февраля, при этом поставки увеличиваются восьмую неделю подряд.
По словам Робби Фрейзера из Schneider Electric, данные "по-прежнему указывают на то, что рынок столкнется с переизбытком сырой нефти в краткосрочной перспективе, поскольку нефтеперерабатывающие заводы реагируют медленно".
Наконец, администрация Байдена заявила, что продолжит сокращать стратегические запасы нефти в США, выпустив на рынок еще 26 млн баррелей.
Фьючерсы на нефть на Nymex с поставкой в марте снизились на этой неделе на 4,2% до 76,34 доллара за баррель, а апрельская нефть марки Brent снизилась на 3,9% до 83,00 доллара за баррель, что стало третьим снижением за последние четыре недели для обоих бенчмарков.
Природный газ на американской Nymex с поставкой в марте подешевел на -9,5% до 2,275 доллара за баррель, что является самой низкой расчетной стоимостью контракта на первый месяц с сентября 2020 года.
Энергетический сектор S&P (XLE), несомненно, был самой слабой группой пятницы и упал более чем на 6% на этой неделе, и снизился на 6% за месяц и на 3,5% за первый квартал.
Фьючерсы на сырую нефть закрылись в пятницу снижением на 2%, завершив неделю на пессимистичной ноте, поскольку "опасения по поводу повышения ставок вернулись с удвоенной силой" после жесткого выступления двух чиновников Федеральной резервной системы, которые предупредили, что дальнейшее повышение будет необходимо для сдерживания инфляции.
Более мрачные, чем ожидалось, данные по оптовой инфляции в США на этой неделе усилили опасения, что ФРС, возможно, придется спровоцировать рецессию, чтобы обуздать инфляцию.
Возможность более агрессивного повышения ставок ФРС также способствовала укреплению доллара, индекс доллара США ICE за неделю вырос на 0,3%.
Управление энергетической информации сообщило на этой неделе, что коммерческие запасы сырой нефти в США выросли на 16,3 млн баррелей за неделю, закончившуюся 10 февраля, при этом поставки увеличиваются восьмую неделю подряд.
По словам Робби Фрейзера из Schneider Electric, данные "по-прежнему указывают на то, что рынок столкнется с переизбытком сырой нефти в краткосрочной перспективе, поскольку нефтеперерабатывающие заводы реагируют медленно".
Наконец, администрация Байдена заявила, что продолжит сокращать стратегические запасы нефти в США, выпустив на рынок еще 26 млн баррелей.
Фьючерсы на нефть на Nymex с поставкой в марте снизились на этой неделе на 4,2% до 76,34 доллара за баррель, а апрельская нефть марки Brent снизилась на 3,9% до 83,00 доллара за баррель, что стало третьим снижением за последние четыре недели для обоих бенчмарков.
Природный газ на американской Nymex с поставкой в марте подешевел на -9,5% до 2,275 доллара за баррель, что является самой низкой расчетной стоимостью контракта на первый месяц с сентября 2020 года.
Энергетический сектор S&P (XLE), несомненно, был самой слабой группой пятницы и упал более чем на 6% на этой неделе, и снизился на 6% за месяц и на 3,5% за первый квартал.
Сырая нефть прекращает полосу неудач, поскольку праздничные дни 4 июля способствовали росту спроса на бензин, авиатопливо
• Сырая нефть прервала полосу падения после праздничных дней.
• Средний сезонный показатель спроса на авиатопливо вырос до наилучшего уровня с 2019 года.
• Внутренний спрос в США на бензин вырос до самого высокого уровня с 2021 года, запасы упали до самого низкого уровня с мая.
• Запасы на нефтехранилище в Кушинге упали на 700 тыс. баррелей до самого низкого уровня с конца апреля.
• "Голубиный" тон председателя Федеральной резервной системы укрепил надежды на скорое снижение процентной ставки.
• Фьючерсы на нефть #Nymex и #Brent выросли на 0,8% и 0,5% соответственно.
•Рост цен был ограниченным, поскольку более низкие, чем ожидалось, данные по инфляции в Китае подчеркнули опасения по поводу спроса на нефть, в то время как ОПЕК в своем ежемесячном отчете без изменений оставила прогноз роста спроса на нефть.
•Индекс потребительских цен Китая вырос на 0,2% в годовом исчислении в июне, сообщило правительство, ниже, чем ожидалось, что, по словам аналитиков, усилило опасения по поводу слабого спроса.
•Между тем, ОПЕК сохранила свои оценки роста мирового спроса на нефть на уровне 2,2 млн баррелей в день в этом году и 1,8 млн баррелей в день в следующем году; ее ожидания роста спроса вдвое превышают ожидания Международного энергетического агентства и EIA.
@Bloomberg4you 📉📈 #нефть #США #рынок #аналитика #обзор
• Сырая нефть прервала полосу падения после праздничных дней.
• Средний сезонный показатель спроса на авиатопливо вырос до наилучшего уровня с 2019 года.
• Внутренний спрос в США на бензин вырос до самого высокого уровня с 2021 года, запасы упали до самого низкого уровня с мая.
• Запасы на нефтехранилище в Кушинге упали на 700 тыс. баррелей до самого низкого уровня с конца апреля.
• "Голубиный" тон председателя Федеральной резервной системы укрепил надежды на скорое снижение процентной ставки.
• Фьючерсы на нефть #Nymex и #Brent выросли на 0,8% и 0,5% соответственно.
•Рост цен был ограниченным, поскольку более низкие, чем ожидалось, данные по инфляции в Китае подчеркнули опасения по поводу спроса на нефть, в то время как ОПЕК в своем ежемесячном отчете без изменений оставила прогноз роста спроса на нефть.
•Индекс потребительских цен Китая вырос на 0,2% в годовом исчислении в июне, сообщило правительство, ниже, чем ожидалось, что, по словам аналитиков, усилило опасения по поводу слабого спроса.
•Между тем, ОПЕК сохранила свои оценки роста мирового спроса на нефть на уровне 2,2 млн баррелей в день в этом году и 1,8 млн баррелей в день в следующем году; ее ожидания роста спроса вдвое превышают ожидания Международного энергетического агентства и EIA.
@Bloomberg4you 📉📈 #нефть #США #рынок #аналитика #обзор
Хедж-фонды снижают ставки против #Brent самыми быстрыми темпами за 8 лет
•Хедж-фонды избегали медвежьих ставок против цен на нефть марки Brent самыми ускоренными темпами почти за восемь лет, поскольку риски войны усилились.
•Финансовые менеджеры сократили короткие ставки против Brent на 47 977 лотов до 91 222, что является самым большим сокращением с декабря 2016 года, согласно данным ICE Futures Europe.
•Израилю еще предстоит решить, как отомстить Ирану за ракетный удар на прошлой неделе, по словам чиновника, знакомого с этим вопросом. Хотя президент США Джо Байден предостерегал от нападения на энергетические объекты в Иране, такая возможность заставляет инвесторов нервничать и опасаться делать медвежьи ставки против фьючерсных цен.
•В целом спекулянты увеличили свои бычьи ставки на нефть Brent и #WTI на 117 227 совокупных чистых длинных позиций до 263 135, показали еженедельные данные по фьючерсам и опционам #ICE и #CFTC по четырем контрактам. Это самый оптимистичный показатель за последние 10 недель.
•Тем временем управляющие активами также увеличили свои бычьи ставки на бензин #Nymex на 13 702 чистых длинных позиции до 39 464 лотов, что является самым бычьим показателем за 20 недель, согласно данным CFTC по фьючерсам и опционам.
@Bloomberg4you #нефть #ставки #фьючерсы #опционы #фонды #рынок
•Хедж-фонды избегали медвежьих ставок против цен на нефть марки Brent самыми ускоренными темпами почти за восемь лет, поскольку риски войны усилились.
•Финансовые менеджеры сократили короткие ставки против Brent на 47 977 лотов до 91 222, что является самым большим сокращением с декабря 2016 года, согласно данным ICE Futures Europe.
•Израилю еще предстоит решить, как отомстить Ирану за ракетный удар на прошлой неделе, по словам чиновника, знакомого с этим вопросом. Хотя президент США Джо Байден предостерегал от нападения на энергетические объекты в Иране, такая возможность заставляет инвесторов нервничать и опасаться делать медвежьи ставки против фьючерсных цен.
•В целом спекулянты увеличили свои бычьи ставки на нефть Brent и #WTI на 117 227 совокупных чистых длинных позиций до 263 135, показали еженедельные данные по фьючерсам и опционам #ICE и #CFTC по четырем контрактам. Это самый оптимистичный показатель за последние 10 недель.
•Тем временем управляющие активами также увеличили свои бычьи ставки на бензин #Nymex на 13 702 чистых длинных позиции до 39 464 лотов, что является самым бычьим показателем за 20 недель, согласно данным CFTC по фьючерсам и опционам.
@Bloomberg4you #нефть #ставки #фьючерсы #опционы #фонды #рынок
