#Китай видит замедление денежных вливаний по мере наращивания кредитного плеча в #облигациях
Центральный банк Китая, вероятно, сократит объем однолетних денежных средств, которые он предлагает кредиторам в этом месяце, после того как избыточная ликвидность подтолкнула стоимость межбанковских заимствований к рекордно низкому уровню.
Народный банк Китая, как ожидается, закачает в финансовую систему около 770 миллиардов юаней (119 миллиардов долларов) среднесрочных кредитов в пятницу, согласно среднему прогнозу в опросе шести аналитиков Bloomberg. Хотя это более чем компенсирует сумму, подлежащую выплате в этом месяце, результирующая чистая инъекция в размере 230 миллиардов юаней будет самой маленькой с августа.
Меньшая операция будет сигнализировать о том, что денежно-кредитное смягчение #НБК за последние два месяца приближается к концу. В то время как эта политика помогла восстановить настроения на рынках кредитных и государственных облигаций Китая, вливание слишком большого количества денежных средств рискует еще больше увеличить рычаги влияния в финансовой системе.
Доказательством того, что ликвидность слишком слаба, является популярный инструмент, используемый трейдерами для финансирования своих покупок облигаций. Рыночные ставки были настолько низкими - а спрос на займы был настолько интенсивным,-что ежедневный оборот по сделкам "овернайт #РЕПО" достиг семимесячного максимума в начале этого месяца.
По мере того как экономическое восстановление Китая после пандемии укрепляется, власти неоднократно сигнализировали о необходимости отмены стимулирующих мер, введенных в прошлом году. Пекин стремится стабилизировать заимствования после того, как долг страны вырос до рекордных 277% от общего объема производства в августе.
"Покупка облигаций становится рискованной сделкой - доходность будет расти, поскольку ликвидность в банковской системе, скорее всего, сократится”, - говорит Син Чжаопэн, экономист Australia & New Zealand Banking Group. "Недавний цикл мини-смягчения может закончиться в любой момент.”
НБК обычно закачивает больше ликвидности в финансовую систему перед лунным новогодним праздником, который в 2021 году приходится на середину февраля. Это потому, что жители, как правило, снимают наличные, чтобы оплатить проезд и подарки. В прошлом году Пекин сократил объем капитала, который кредиторы должны держать в резерве, освободив около 800 миллиардов юаней. Он сделал аналогичный шаг в 2019 году.
Серия громких корпоративных дефолтов прокатилась по межбанковскому рынку в конце прошлого года, заставив Центральный банк принять меры. В последние недели 2020 года НБК добавил 550 миллиардов юаней годового финансирования в банковскую систему, избежав кризиса финансирования, который также сеял хаос на рынке государственного долга.
Китайским кредиторам потребуется меньше наличных денег, чем в прошлом году, чтобы расплатиться по вновь выпущенным долгам, крупнейшими покупателями которых они являются. Правительства на Центральном и местном уровнях продадут 1,62 трлн юаней облигаций в первом квартале, что примерно на 30% меньше, чем за аналогичный период прошлого года, по оценкам стратегов Nomura International Hong Kong Ltd.
Кредиторы также сталкиваются с меньшим давлением на погашение своих межбанковских долгов, причем сроки погашения в этом месяце должны быть самыми низкими с апреля. Недавний всплеск заболеваемости вирусом в некоторых провинциях может отбить у жителей Китая охоту путешествовать в праздничный период,что потенциально снизит спрос на наличные.
#Bloomberg @Bloomberg4you
Центральный банк Китая, вероятно, сократит объем однолетних денежных средств, которые он предлагает кредиторам в этом месяце, после того как избыточная ликвидность подтолкнула стоимость межбанковских заимствований к рекордно низкому уровню.
Народный банк Китая, как ожидается, закачает в финансовую систему около 770 миллиардов юаней (119 миллиардов долларов) среднесрочных кредитов в пятницу, согласно среднему прогнозу в опросе шести аналитиков Bloomberg. Хотя это более чем компенсирует сумму, подлежащую выплате в этом месяце, результирующая чистая инъекция в размере 230 миллиардов юаней будет самой маленькой с августа.
Меньшая операция будет сигнализировать о том, что денежно-кредитное смягчение #НБК за последние два месяца приближается к концу. В то время как эта политика помогла восстановить настроения на рынках кредитных и государственных облигаций Китая, вливание слишком большого количества денежных средств рискует еще больше увеличить рычаги влияния в финансовой системе.
Доказательством того, что ликвидность слишком слаба, является популярный инструмент, используемый трейдерами для финансирования своих покупок облигаций. Рыночные ставки были настолько низкими - а спрос на займы был настолько интенсивным,-что ежедневный оборот по сделкам "овернайт #РЕПО" достиг семимесячного максимума в начале этого месяца.
По мере того как экономическое восстановление Китая после пандемии укрепляется, власти неоднократно сигнализировали о необходимости отмены стимулирующих мер, введенных в прошлом году. Пекин стремится стабилизировать заимствования после того, как долг страны вырос до рекордных 277% от общего объема производства в августе.
"Покупка облигаций становится рискованной сделкой - доходность будет расти, поскольку ликвидность в банковской системе, скорее всего, сократится”, - говорит Син Чжаопэн, экономист Australia & New Zealand Banking Group. "Недавний цикл мини-смягчения может закончиться в любой момент.”
НБК обычно закачивает больше ликвидности в финансовую систему перед лунным новогодним праздником, который в 2021 году приходится на середину февраля. Это потому, что жители, как правило, снимают наличные, чтобы оплатить проезд и подарки. В прошлом году Пекин сократил объем капитала, который кредиторы должны держать в резерве, освободив около 800 миллиардов юаней. Он сделал аналогичный шаг в 2019 году.
Серия громких корпоративных дефолтов прокатилась по межбанковскому рынку в конце прошлого года, заставив Центральный банк принять меры. В последние недели 2020 года НБК добавил 550 миллиардов юаней годового финансирования в банковскую систему, избежав кризиса финансирования, который также сеял хаос на рынке государственного долга.
Китайским кредиторам потребуется меньше наличных денег, чем в прошлом году, чтобы расплатиться по вновь выпущенным долгам, крупнейшими покупателями которых они являются. Правительства на Центральном и местном уровнях продадут 1,62 трлн юаней облигаций в первом квартале, что примерно на 30% меньше, чем за аналогичный период прошлого года, по оценкам стратегов Nomura International Hong Kong Ltd.
Кредиторы также сталкиваются с меньшим давлением на погашение своих межбанковских долгов, причем сроки погашения в этом месяце должны быть самыми низкими с апреля. Недавний всплеск заболеваемости вирусом в некоторых провинциях может отбить у жителей Китая охоту путешествовать в праздничный период,что потенциально снизит спрос на наличные.
#Bloomberg @Bloomberg4you
#Китай будет проводить разумную денежно-кредитную политику и поддерживать достаточную #ликвидность в целях поддержки занятости, процитировал слова чиновника центрального банка Sina.com.
Ликвидность может быть обеспечена за счет выпуска специальных местных #облигаций и других способов пополнения банковского капитала, заявил на Ежегодной конференции в Цайцзине на этой неделе генеральный директор исследовательского бюро Народного банка Китая Ван Синь, сообщает интернет-портал.
По словам Ванга, #НБК также будет способствовать реформе сельских кредитных кооперативов, ускорит избавление от неработающих #активов и устранит финансовые #риски в малых и средних финансовых #учреждениях.
Китай будет проводить более активную #экономическую политику в следующем году, заявил Ли Ян, председатель Национального института финансов и развития, на той же конференции, сообщает #Beijing_News. Денежно-кредитная и налогово-бюджетная #политика в этом году была “слегка сдержанной”, сказал он. Институт ИФР - это мозговой центр, связанный с Китайской академией наук.
#Bloomberg
Ликвидность может быть обеспечена за счет выпуска специальных местных #облигаций и других способов пополнения банковского капитала, заявил на Ежегодной конференции в Цайцзине на этой неделе генеральный директор исследовательского бюро Народного банка Китая Ван Синь, сообщает интернет-портал.
По словам Ванга, #НБК также будет способствовать реформе сельских кредитных кооперативов, ускорит избавление от неработающих #активов и устранит финансовые #риски в малых и средних финансовых #учреждениях.
Китай будет проводить более активную #экономическую политику в следующем году, заявил Ли Ян, председатель Национального института финансов и развития, на той же конференции, сообщает #Beijing_News. Денежно-кредитная и налогово-бюджетная #политика в этом году была “слегка сдержанной”, сказал он. Институт ИФР - это мозговой центр, связанный с Китайской академией наук.
#Bloomberg
Bloomberg.com
PBOC Official Says China to Maintain Ample Liquidity: Sina
China will pursue prudent monetary policy and maintain ample liquidity in order to support employment, Sina.com cited a central bank official as saying.
Китайские кредиторы впервые с июня снизили базовую ставку по пятилетним кредитам в стране, расширив усилия Пекина по оживлению анемичного рынка недвижимости страны.
Центральный банк Китая сохранил базовую ставку по кредитам сроком на один год - привязку для большинства кредитов для домашних хозяйств и корпораций в Китае — неизменной на уровне 3,45%. Базовая ставка по пятилетнему кредиту - привязка для большинства ипотечных кредитов — была снижена на 25 базисных пунктов до 3,95%, согласно заявлению Народного банка Китая во вторник.
Снижение пятилетней ставки в ежемесячном фиксированном расчете на февраль оказалось больше ожиданий снижения от 5 до 15 базисных пунктов в опросе экономистов #Reuters. Это также было первым снижением с тех пор, как в последний раз она была снижена в июне на 10 базисных пунктов.
“Таким образом, для потенциальных покупателей жилья, на самом деле, затраты на финансирование покупки домов и получение ипотеки намного, намного ниже. Я думаю, что с точки зрения реакции рынка нам нужно немного больше времени”, - сказал #CNBC Уильям Ма, директор по инвестициям GROW Investment Group.
“Но в то же время, я думаю, что это также... хороший знак того, что китайское правительство и регулирующий орган показывают участникам рынка, что банки также здоровы — это очень важно”, - добавил он. “Поэтому я думаю, что на этот раз снижение на 25 базисных пунктов, с моей точки зрения, определенно очень позитивный знак”.
Китай рассчитывает основные ставки по кредитам каждый месяц после того, как 20 назначенных коммерческих кредиторов представят свои предлагаемые ставки Народному банку Китая. Эти основные ставки по кредитам обычно меняются в тандеме со среднесрочной процентной ставкой, которую Народный банк Китая сохранил неизменной на февраль в воскресенье.
Китай снизил требования к нормативам резервирования для своих банков на 50 базисных пунктов с 5 февраля, предоставив 1 трлн юаней (139,8 млрд долларов) долгосрочного капитала, одновременно призывая банки поддерживать кредиты для высококачественных застройщиков недвижимости.
Рынок недвижимости резко упал после того, как Пекин расправился с высокой зависимостью девелоперов от долгов для обеспечения роста в 2020 году, что привело к банкротству некоторых из его крупнейших застройщиков и оказало давление на рост потребления и более широкий рост во второй по величине экономике мира.
@Bloomberg4you 🇨🇳 #Китай #недвижимость #ставка #НБК
Центральный банк Китая сохранил базовую ставку по кредитам сроком на один год - привязку для большинства кредитов для домашних хозяйств и корпораций в Китае — неизменной на уровне 3,45%. Базовая ставка по пятилетнему кредиту - привязка для большинства ипотечных кредитов — была снижена на 25 базисных пунктов до 3,95%, согласно заявлению Народного банка Китая во вторник.
Снижение пятилетней ставки в ежемесячном фиксированном расчете на февраль оказалось больше ожиданий снижения от 5 до 15 базисных пунктов в опросе экономистов #Reuters. Это также было первым снижением с тех пор, как в последний раз она была снижена в июне на 10 базисных пунктов.
“Таким образом, для потенциальных покупателей жилья, на самом деле, затраты на финансирование покупки домов и получение ипотеки намного, намного ниже. Я думаю, что с точки зрения реакции рынка нам нужно немного больше времени”, - сказал #CNBC Уильям Ма, директор по инвестициям GROW Investment Group.
“Но в то же время, я думаю, что это также... хороший знак того, что китайское правительство и регулирующий орган показывают участникам рынка, что банки также здоровы — это очень важно”, - добавил он. “Поэтому я думаю, что на этот раз снижение на 25 базисных пунктов, с моей точки зрения, определенно очень позитивный знак”.
Китай рассчитывает основные ставки по кредитам каждый месяц после того, как 20 назначенных коммерческих кредиторов представят свои предлагаемые ставки Народному банку Китая. Эти основные ставки по кредитам обычно меняются в тандеме со среднесрочной процентной ставкой, которую Народный банк Китая сохранил неизменной на февраль в воскресенье.
Китай снизил требования к нормативам резервирования для своих банков на 50 базисных пунктов с 5 февраля, предоставив 1 трлн юаней (139,8 млрд долларов) долгосрочного капитала, одновременно призывая банки поддерживать кредиты для высококачественных застройщиков недвижимости.
Рынок недвижимости резко упал после того, как Пекин расправился с высокой зависимостью девелоперов от долгов для обеспечения роста в 2020 году, что привело к банкротству некоторых из его крупнейших застройщиков и оказало давление на рост потребления и более широкий рост во второй по величине экономике мира.
@Bloomberg4you 🇨🇳 #Китай #недвижимость #ставка #НБК
Отчет Китая о "выжидательном" режиме Народного Банка Китая предполагает, что он не будет повышать ставки какое-то время
- Разработчики денежно-кредитной политики Китая находятся в "периоде наблюдения" после уверенного начала 2024 года.
- Ожидается, что Народный банк Китая не снизит нормативы обязательных резервов банков или процентные ставки во втором квартале.
- Экономические данные и низкие ожидания снижения ставок Федеральной резервной системой США были обоими факторами, упомянутыми в отчете.
- Центральный банк Китая сохранил ключевую процентную ставку в марте, в то время как китайские кредиторы сохранили свои базовые ставки по кредитам.
- Резкий рост экономики Китая может снизить необходимость в дополнительных стимулах.
- Ограниченная норма прибыли является сдерживающим фактором.
- Аналитики предупреждают о проблемах в секторе недвижимости и слабом внутреннем спросе, которые нуждаются в поддержке для достижения целевого показателя роста на 5% в 2024 году.
@Bloomberg4you 🇨🇳 #Китай #экономика #НБК #ожидание
- Разработчики денежно-кредитной политики Китая находятся в "периоде наблюдения" после уверенного начала 2024 года.
- Ожидается, что Народный банк Китая не снизит нормативы обязательных резервов банков или процентные ставки во втором квартале.
- Экономические данные и низкие ожидания снижения ставок Федеральной резервной системой США были обоими факторами, упомянутыми в отчете.
- Центральный банк Китая сохранил ключевую процентную ставку в марте, в то время как китайские кредиторы сохранили свои базовые ставки по кредитам.
- Резкий рост экономики Китая может снизить необходимость в дополнительных стимулах.
- Ограниченная норма прибыли является сдерживающим фактором.
- Аналитики предупреждают о проблемах в секторе недвижимости и слабом внутреннем спросе, которые нуждаются в поддержке для достижения целевого показателя роста на 5% в 2024 году.
@Bloomberg4you 🇨🇳 #Китай #экономика #НБК #ожидание
Торговля китайскими облигациями рушится на фоне подавления НБК рекордного ралли
Падение доходности облигаций в Китае
•Китайские меры по охлаждению цен на облигации привели к снижению торговой активности.
•Торги 10-летними облигациями упали на 90% за последние две недели.
•Народный банк Китая усилил меры против спекуляций, включая предупреждения о незаконной торговле.
•Аналитики предупреждают о негативной обратной связи на рынке облигаций, что может ухудшить его функции.
Реакция на рост цен на облигации
•Реакция на рост цен началась с устных предупреждений и перешла к активным действиям.
•Государственные банки продавали облигации для повышения доходности, а регулирующие органы проверяли инвесторов.
•Базовая доходность была на уровне 2,15% в пятницу, по сравнению с рекордно низким показателем около 2,12% в начале месяца.
Меры правительства и рекомендации
•Министерство финансов Китая разместило облигации с рекордно низкой доходностью.
•Регулятор выразил недовольство влиянием на рынок и призвал финансовые учреждения не прекращать торговлю.
•Инвесторы вкладывались в облигации из-за опасений по поводу замедления экономики и снижения процентных ставок.
Ограничения на рынке облигаций
•Китай стремится ограничить односторонние покупки, чтобы избежать повторения ситуации с крахом банка Силиконовой долины в США.
@Bloomberg4you 🇨🇳 #Китай #облигации #экономика #рынок #НБК
Падение доходности облигаций в Китае
•Китайские меры по охлаждению цен на облигации привели к снижению торговой активности.
•Торги 10-летними облигациями упали на 90% за последние две недели.
•Народный банк Китая усилил меры против спекуляций, включая предупреждения о незаконной торговле.
•Аналитики предупреждают о негативной обратной связи на рынке облигаций, что может ухудшить его функции.
Реакция на рост цен на облигации
•Реакция на рост цен началась с устных предупреждений и перешла к активным действиям.
•Государственные банки продавали облигации для повышения доходности, а регулирующие органы проверяли инвесторов.
•Базовая доходность была на уровне 2,15% в пятницу, по сравнению с рекордно низким показателем около 2,12% в начале месяца.
Меры правительства и рекомендации
•Министерство финансов Китая разместило облигации с рекордно низкой доходностью.
•Регулятор выразил недовольство влиянием на рынок и призвал финансовые учреждения не прекращать торговлю.
•Инвесторы вкладывались в облигации из-за опасений по поводу замедления экономики и снижения процентных ставок.
Ограничения на рынке облигаций
•Китай стремится ограничить односторонние покупки, чтобы избежать повторения ситуации с крахом банка Силиконовой долины в США.
@Bloomberg4you 🇨🇳 #Китай #облигации #экономика #рынок #НБК
Народный банк Китая начал стресс-тесты китайских банков, чтобы снизить риски по облигациям, говорится в документе
Стресс-тесты китайских финансовых институтов
•Китай проводит стресс-тесты для оценки устойчивости инвестиций в облигации.
•Тестирование направлено на проверку способности банков справляться с волатильностью рынка.
•Цель тестов - не повышение доходности, а проверка способности банков противостоять резким колебаниям.
Реакция на рост цен на облигации
•Рост цен на облигации Китая замедлился из-за мер по охлаждению рынка.
•Продажа облигаций государственными банками и собрания финансовых учреждений привели к коллапсу в торговле.
Регулирование рынка облигаций
•Центральный банк Китая не стремится к запрету инвестиций в облигации, но видит риски в массовой их скупке.
•Глава Народного банка Китая Пан Гуншенг подчеркивает упорядоченное решение финансовых рисков.
Денежно-кредитная политика Китая
•Китай будет придерживаться поддерживающей денежно-кредитной политики для стимулирования кредитования и снижения стоимости финансирования.
@Bloomberg4you 🇨🇳 #Китай #банки #стресс_тесты #НБК #дкп #экономика
Стресс-тесты китайских финансовых институтов
•Китай проводит стресс-тесты для оценки устойчивости инвестиций в облигации.
•Тестирование направлено на проверку способности банков справляться с волатильностью рынка.
•Цель тестов - не повышение доходности, а проверка способности банков противостоять резким колебаниям.
Реакция на рост цен на облигации
•Рост цен на облигации Китая замедлился из-за мер по охлаждению рынка.
•Продажа облигаций государственными банками и собрания финансовых учреждений привели к коллапсу в торговле.
Регулирование рынка облигаций
•Центральный банк Китая не стремится к запрету инвестиций в облигации, но видит риски в массовой их скупке.
•Глава Народного банка Китая Пан Гуншенг подчеркивает упорядоченное решение финансовых рисков.
Денежно-кредитная политика Китая
•Китай будет придерживаться поддерживающей денежно-кредитной политики для стимулирования кредитования и снижения стоимости финансирования.
@Bloomberg4you 🇨🇳 #Китай #банки #стресс_тесты #НБК #дкп #экономика
Народный Банк Китая сохранил процентную ставку по кредитам на прежнем уровне после предупреждения о росте цен на облигации Китая
Ключевая процентная ставка в Китае
•Центральный банк Китая оставил ключевую ставку без изменений.
•Ставка по однолетним кредитам осталась на уровне 2,3%.
•В июле ставка была снижена на 20 базисных пунктов.
Поддержка экономики
•Банк проявляет терпение в поддержке экономики.
•Из банковской системы был выведен 101 миллиард юаней.
•Срок действия кредитов на сумму 401 миллиард юаней истек 15 августа.
@Bloomberg4you 🇨🇳 #Китай #ставка #НБК #дкп #экономика
Ключевая процентная ставка в Китае
•Центральный банк Китая оставил ключевую ставку без изменений.
•Ставка по однолетним кредитам осталась на уровне 2,3%.
•В июле ставка была снижена на 20 базисных пунктов.
Поддержка экономики
•Банк проявляет терпение в поддержке экономики.
•Из банковской системы был выведен 101 миллиард юаней.
•Срок действия кредитов на сумму 401 миллиард юаней истек 15 августа.
@Bloomberg4you 🇨🇳 #Китай #ставка #НБК #дкп #экономика