Криптовалюты совершили гигантский скачок в 2021 году, выйдя далеко за пределы своей ниши среди гиков и реддиторов. Уолл-стрит усилила свои объятия, а главный исполнительный директор #Morgan_Stanley Джеймс Горман заявил, что это не прихоть. Избранный мэр Нью-Йорка Эрик Адамс заявил, что сначала ему будут платить в биткоинах. И токенмания вторглась в поп-культуру, от спорта, развлечений и игр до высококлассных аукционов. Даже судьи бейсбольной Высшей лиги носили на груди логотип биржи FTX.
Тем не менее, отрасль часто не могла правильно понять основы, все еще страдая от тех же проблем, которые преследовали ее с самого начала: сбои в торговле, сбои в инфраструктуре, взломы и другие криптографические странности.
В те времена, когда цифровые токены приносили сущие гроши, от этого можно было отмахнуться как от глупого второстепенного представления. Сейчас криптовалюты стоят реальных денег - более 2 триллионов долларов, если предположить, что подсчет не искажен ошибкой в данных, - и их сторонники хотят обогнать традиционные финансы и произвести гораздо большую революцию. Их способность сделать это - и устойчивость криптовалют - может зависеть от решения и устранения основных проблем с инфраструктурой и безопасностью, если они смогут.
Индустрия использует “модель Facebook ” двигаться быстро и ломать вещи", - сказал Ларри Табб, руководитель отдела исследований структуры рынка в #Bloomberg_Intelligence. “Нет никакого нормативного давления для решения этих проблем, так что это просто становится скорее проблемой конкуренции. Если мне надоест один обмен, я переключусь на какого-нибудь другого игрока".
Сторонники криптовалют утверждают, что в отрасли, которая все еще находится на заре своего развития, следует ожидать проблем. Они говорят, что она найдет свою опору. Возможно. Что бы ни ждало нас в будущем, в 2021 году наверняка произошла масса серьезных ошибок.
Только в этом месяце #CoinMarketCap, источник информации о ценах на криптовалюту, опубликовал невероятно неверные данные по всему рынку. Цены на биткойны, превышающие 800 миллиардов долларов, были показаны на его веб-сайте, который оценивал все токены, находящиеся в обращении, в 15 квинтиллионов долларов - примерно в 660 000 раз больше валового внутреннего продукта США.
#Bloomberg
Тем не менее, отрасль часто не могла правильно понять основы, все еще страдая от тех же проблем, которые преследовали ее с самого начала: сбои в торговле, сбои в инфраструктуре, взломы и другие криптографические странности.
В те времена, когда цифровые токены приносили сущие гроши, от этого можно было отмахнуться как от глупого второстепенного представления. Сейчас криптовалюты стоят реальных денег - более 2 триллионов долларов, если предположить, что подсчет не искажен ошибкой в данных, - и их сторонники хотят обогнать традиционные финансы и произвести гораздо большую революцию. Их способность сделать это - и устойчивость криптовалют - может зависеть от решения и устранения основных проблем с инфраструктурой и безопасностью, если они смогут.
Индустрия использует “модель Facebook ” двигаться быстро и ломать вещи", - сказал Ларри Табб, руководитель отдела исследований структуры рынка в #Bloomberg_Intelligence. “Нет никакого нормативного давления для решения этих проблем, так что это просто становится скорее проблемой конкуренции. Если мне надоест один обмен, я переключусь на какого-нибудь другого игрока".
Сторонники криптовалют утверждают, что в отрасли, которая все еще находится на заре своего развития, следует ожидать проблем. Они говорят, что она найдет свою опору. Возможно. Что бы ни ждало нас в будущем, в 2021 году наверняка произошла масса серьезных ошибок.
Только в этом месяце #CoinMarketCap, источник информации о ценах на криптовалюту, опубликовал невероятно неверные данные по всему рынку. Цены на биткойны, превышающие 800 миллиардов долларов, были показаны на его веб-сайте, который оценивал все токены, находящиеся в обращении, в 15 квинтиллионов долларов - примерно в 660 000 раз больше валового внутреннего продукта США.
#Bloomberg
Bloomberg
Bitcoin Worth $15 Quintillion Is Just Another Day in Crypto
The industry is still plagued by trading glitches, infrastructure snafus, hacks and weirdness — just as it’s been from the start.
“Увеличение предложения на длительный срок, вероятно, поддержит медвежий рост ставок”, - сказал Пуджа Кумра, старший европейский стратег по ставкам в TD Securities. Она нацелена на то, чтобы доходность 10-летних облигаций Германии - единственный показатель ниже нуля в еврозоне - стала положительной и достигла 0,30% в конце года. Медиана в опросе #Bloomberg составляет около 0,1%, при этом инвесторы исторически опасаются обжечься на коротких позициях.
Низкие ставки были общей чертой в регионе в течение многих лет, и перспектива ужесточения политики ЕЦБ постепенно меняет это. Объем регионального долга с доходностью ниже нуля почти вдвое сократился с пика эпохи пандемии до 4,5 трлн евро на этой неделе.
Распродажа немецких облигаций была опережена Великобританией, что привело к тому, что спред между двухлетней доходностью в Великобритании и эквивалентными ставками в Германии впервые с 2019 года превысил 140 базисных пунктов.
Увеличивающаяся разница в ставках отражает веру инвесторов в то, что Банк Англии превзойдет ЕЦБ, когда дело дойдет до ужесточения. Денежные рынки в настоящее время оценивают повышение ставок в Великобритании примерно на 100 базисных пунктов к концу этого года, по сравнению с менее чем 15 базисными пунктами ЕЦБ.
Инвесторы будут все чаще обращать внимание на эти сделки с относительными ставками, поскольку действия центрального банка различаются по всему миру.
“Повышение ставок не означает, что продавцы волатильности ставок проиграют в этом году, учитывая нынешние повышенные уровни”, - сказал Танвир Сандху, главный глобальный стратег по деривативам в #Bloomberg_Intelligence. “Потенциальная более высокая волатильность акций в этом году также увеличила стоимость хеджирования на рынке опционов, учитывая спрос инвесторов на защиту”.
Объем европейского долга с минусовыми ставками упал до самого низкого уровня с 2020 года
Низкие ставки были общей чертой в регионе в течение многих лет, и перспектива ужесточения политики ЕЦБ постепенно меняет это. Объем регионального долга с доходностью ниже нуля почти вдвое сократился с пика эпохи пандемии до 4,5 трлн евро на этой неделе.
Распродажа немецких облигаций была опережена Великобританией, что привело к тому, что спред между двухлетней доходностью в Великобритании и эквивалентными ставками в Германии впервые с 2019 года превысил 140 базисных пунктов.
Увеличивающаяся разница в ставках отражает веру инвесторов в то, что Банк Англии превзойдет ЕЦБ, когда дело дойдет до ужесточения. Денежные рынки в настоящее время оценивают повышение ставок в Великобритании примерно на 100 базисных пунктов к концу этого года, по сравнению с менее чем 15 базисными пунктами ЕЦБ.
Инвесторы будут все чаще обращать внимание на эти сделки с относительными ставками, поскольку действия центрального банка различаются по всему миру.
“Повышение ставок не означает, что продавцы волатильности ставок проиграют в этом году, учитывая нынешние повышенные уровни”, - сказал Танвир Сандху, главный глобальный стратег по деривативам в #Bloomberg_Intelligence. “Потенциальная более высокая волатильность акций в этом году также увеличила стоимость хеджирования на рынке опционов, учитывая спрос инвесторов на защиту”.
Объем европейского долга с минусовыми ставками упал до самого низкого уровня с 2020 года
Хэнань и Гуандун, где также произошла вспышка, являются центрами производства электроники. По мнению аналитиков #Bloomberg_Intelligence, если число случаев заболевания там продолжит расти, это может повлиять на поставки #iPhone и других смартфонов.
Парадокс агрессивной стратегии Китая “Covid-zero” заключается в том, что, хотя она помогает сдерживать распространение вируса, для этого обычно требуются значительные сбои или блокировки, поскольку власти ограничивают передвижение людей. Повторное обязательное тестирование целых городов может прервать деловую активность и производство, хотя ничего подобного не наблюдается в таких местах, как США, где волна омикрона привела к тому, что, по оценкам, 5 миллионов человек остались дома больными на прошлой неделе.
По словам Стефани Кришнан, эксперта по цепочкам поставок IDC в Сингапуре, этот риск сбоев на заводах уже побуждает компании распространять свои риски, обеспечивая наличие альтернативных производственных мощностей.
“Мы начинаем видеть, как компании снижают риски, видя, где они могут увеличить возможности для производства различных продуктов на разных заводах, чтобы они могли изменить ситуацию”, - сказала она.
Кришнан не видит конца глобальному кризису поставок в ближайшее время и предупреждает, что для ослабления напряженности может потребоваться несколько лет. Это отрезвляющий прогноз для начала года, который, как многие надеялись, ознаменует начало конца Большого кризиса, который преследовал производителей и потребителей на протяжении большей части прошлого года.
По словам Деборы Элмс, исполнительного директора Сингапурского Азиатского торгового центра, решающее значение в конечном итоге будет иметь контроль Китая над вирусом. Те компании, чьи цепочки поставок полностью расположены внутри Китая, могут быть защищены национальной стратегией смягчения последствий. Но это не относится ко всем, сказала она.
“Многие товары в цепочках поставок поступают из-за пределов Китая”, - сказала Элмс. “Учитывая проблемы в других местах, даже "нулевой Covid" не решает всех проблем, связанных с нарушениями”.
#Bloomberg
Парадокс агрессивной стратегии Китая “Covid-zero” заключается в том, что, хотя она помогает сдерживать распространение вируса, для этого обычно требуются значительные сбои или блокировки, поскольку власти ограничивают передвижение людей. Повторное обязательное тестирование целых городов может прервать деловую активность и производство, хотя ничего подобного не наблюдается в таких местах, как США, где волна омикрона привела к тому, что, по оценкам, 5 миллионов человек остались дома больными на прошлой неделе.
По словам Стефани Кришнан, эксперта по цепочкам поставок IDC в Сингапуре, этот риск сбоев на заводах уже побуждает компании распространять свои риски, обеспечивая наличие альтернативных производственных мощностей.
“Мы начинаем видеть, как компании снижают риски, видя, где они могут увеличить возможности для производства различных продуктов на разных заводах, чтобы они могли изменить ситуацию”, - сказала она.
Кришнан не видит конца глобальному кризису поставок в ближайшее время и предупреждает, что для ослабления напряженности может потребоваться несколько лет. Это отрезвляющий прогноз для начала года, который, как многие надеялись, ознаменует начало конца Большого кризиса, который преследовал производителей и потребителей на протяжении большей части прошлого года.
По словам Деборы Элмс, исполнительного директора Сингапурского Азиатского торгового центра, решающее значение в конечном итоге будет иметь контроль Китая над вирусом. Те компании, чьи цепочки поставок полностью расположены внутри Китая, могут быть защищены национальной стратегией смягчения последствий. Но это не относится ко всем, сказала она.
“Многие товары в цепочках поставок поступают из-за пределов Китая”, - сказала Элмс. “Учитывая проблемы в других местах, даже "нулевой Covid" не решает всех проблем, связанных с нарушениями”.
#Bloomberg
Прибыль HDFC Bank Ltd. выросла в третьем квартале, превысив оценки, чему способствовал рост кредитования и улучшение качества активов по мере роста потребительского спроса.
Чистая прибыль составила 103,4 миллиарда индийских рупий (1,4 миллиарда долларов США) за квартал, закончившийся декабрем, по сравнению с 87,6 миллиарда рупий годом ранее. Это превысило среднюю оценку в 101,4 миллиарда рупий, сделанную 12 аналитиками в ходе опроса #Bloomberg.
Крупнейший частный кредитор Индии - первый банк, сообщивший о результатах третьего квартала. Кредиты HDFC Bank выросли на 5,1% в течение квартала, опередив 4% банковского сектора. Кредитор активизировал розничное кредитование после отмены нормативного запрета на выпуск новых кредитных карт.
Тем не менее, рост числа случаев заболевания коронавирусом вызывает вопросы о способности Индии поддерживать свои мировые темпы роста, поскольку распространение инфекций вынуждает людей оставаться в помещениях. По мнению аналитиков #Bloomberg_Intelligence Рены Квок и Шину Гупты, просрочки по кредитам микро- и малых фирм могут вырасти до марта, поскольку истекают некоторые моратории на погашение, хотя достаточные резервы HDFC Bank сослужат им хорошую службу.
Общий коэффициент безнадежных кредитов HDFC Bank сократился до 1,26% по состоянию на конец декабря с 1,35% три месяца назад. В третьем квартале компания выделила 29,9 миллиарда рупий на резервы, что меньше, чем 39,2 миллиарда рупий за три месяца до этого и 34,1 миллиарда рупий год назад
#Bloomberg
Чистая прибыль составила 103,4 миллиарда индийских рупий (1,4 миллиарда долларов США) за квартал, закончившийся декабрем, по сравнению с 87,6 миллиарда рупий годом ранее. Это превысило среднюю оценку в 101,4 миллиарда рупий, сделанную 12 аналитиками в ходе опроса #Bloomberg.
Крупнейший частный кредитор Индии - первый банк, сообщивший о результатах третьего квартала. Кредиты HDFC Bank выросли на 5,1% в течение квартала, опередив 4% банковского сектора. Кредитор активизировал розничное кредитование после отмены нормативного запрета на выпуск новых кредитных карт.
Тем не менее, рост числа случаев заболевания коронавирусом вызывает вопросы о способности Индии поддерживать свои мировые темпы роста, поскольку распространение инфекций вынуждает людей оставаться в помещениях. По мнению аналитиков #Bloomberg_Intelligence Рены Квок и Шину Гупты, просрочки по кредитам микро- и малых фирм могут вырасти до марта, поскольку истекают некоторые моратории на погашение, хотя достаточные резервы HDFC Bank сослужат им хорошую службу.
Общий коэффициент безнадежных кредитов HDFC Bank сократился до 1,26% по состоянию на конец декабря с 1,35% три месяца назад. В третьем квартале компания выделила 29,9 миллиарда рупий на резервы, что меньше, чем 39,2 миллиарда рупий за три месяца до этого и 34,1 миллиарда рупий год назад
#Bloomberg
Продажи жилья в Сингапуре упали в прошлом месяце, так как правительство ввело меры по охлаждению рынка недвижимости.
Покупки новых частных квартир сократились до 650 единиц в декабре, показали данные Городского управления реконструкции в понедельник. Это на 60% меньше, чем 1547 единиц, проданных в предыдущем месяце.
Власти Сингапура ввели ограничения на недвижимость 16 декабря впервые с 2018 года, чтобы охладить рынок, на котором цены на жилье выросли больше всего за последние десять лет. Эти меры включают повышение гербовых сборов для вторичных покупателей жилья и иностранцев, а также ужесточение лимитов по кредитам.
По данным #Bloomberg_Intelligence, продажи могут продолжить снижаться в первые несколько месяцев 2022 года. Но меры по охлаждению могут оказаться краткосрочным решением проблемы на рынке с ненасытным аппетитом к домам, при этом аналитики ранее заявляли, что ожидают восстановления сделок уже во второй половине года.
#Bloomberg
Покупки новых частных квартир сократились до 650 единиц в декабре, показали данные Городского управления реконструкции в понедельник. Это на 60% меньше, чем 1547 единиц, проданных в предыдущем месяце.
Власти Сингапура ввели ограничения на недвижимость 16 декабря впервые с 2018 года, чтобы охладить рынок, на котором цены на жилье выросли больше всего за последние десять лет. Эти меры включают повышение гербовых сборов для вторичных покупателей жилья и иностранцев, а также ужесточение лимитов по кредитам.
По данным #Bloomberg_Intelligence, продажи могут продолжить снижаться в первые несколько месяцев 2022 года. Но меры по охлаждению могут оказаться краткосрочным решением проблемы на рынке с ненасытным аппетитом к домам, при этом аналитики ранее заявляли, что ожидают восстановления сделок уже во второй половине года.
#Bloomberg
Состоятельные клиенты #Barclays Plc ориентируются на устойчивые инвестиционные продукты, которые охватывают новый класс предпринимателей #ESG.
Ветряных, солнечных приборов и электрических транспортных средств недостаточно для получения той прибыли, которую частный банк Barclays хочет предложить своим клиентам, инвестирующим в экологические, социальные и управленческие проекты. Вместо этого “это идеи второго порядка, которые представляют интерес”, - сказал Дамиан Пайятакис, который возглавляет команду, консультирующую частных лиц, семьи и благотворительные организации, а также специалистов частного и государственного рынка по вопросам этического и устойчивого инвестирования.
На практике это означает привлечение “новых предпринимателей, стремящихся использовать различные методы” для решения проблем изменения климата и социальных проблем, сказал он в интервью.
Стратегия, нацеленная на технологии, поддерживающие такие вещи, как хранение энергии и сокращение пищевых отходов, основана на том, что некоторые анализы показывают, что эти области ESG могут превзойти более традиционные области. Это связано с тем, что Глобальный индекс чистой энергии S&P потерял около 12% в этом году. Между тем, #Bloomberg_Intelligence сообщает, что “недостаточно проинвестированный глобальный водный сектор” готов к “надежным” инвестициям.
Обращение к предпринимателям ESG - это идея, которую уже рекламировали некоторые из самых известных инвесторов в мире. Ларри Финк, исполнительный директор #BlackRock Inc., предсказал в своем ежегодном письме, что следующие 1000 единорогов будут “устойчивыми, масштабируемыми инноваторами – стартапами, которые помогут миру обезуглеродиться”.
Стратегия Barclays предполагает поиск “крупной социальной или экологической проблемы, имеющей коммерческое решение”, и если “внедряются новые подходы, давайте найдем предприятия, у которых они есть”, - сказал Пайятакис. Он говорит, что это часто влечет за собой захват бизнеса в зачаточном состоянии, когда частный капитал более доступен, чем государственные рынки.
Области, которые выглядят недостаточно проинвестированными, включают технологии, использующие потенциал океанов планеты и управляющие ее экосистемами, сказал Пайятакис. Barclays также рассматривает услуги по устойчивому рыболовству и отслеживанию данных в цепочках поставок, которые могут, например, выявить зависимость компании от принудительного труда. И спутниковый мониторинг сельскохозяйственного производства является еще одной целью, учитывая, что изменение землепользования является “одним из основных факторов, способствующих изменению климата".
“Инвесторы могут попытаться определить основные компоненты цепочки поставок или цепочки создания стоимости, необходимые для более широкой системы”, - сказал Пайятакис. “Они могут быть не такими заметными сразу или даже не такими захватывающими, но способность генерировать финансовую ценность и влияние непропорциональна”.
#Bloomberg
Ветряных, солнечных приборов и электрических транспортных средств недостаточно для получения той прибыли, которую частный банк Barclays хочет предложить своим клиентам, инвестирующим в экологические, социальные и управленческие проекты. Вместо этого “это идеи второго порядка, которые представляют интерес”, - сказал Дамиан Пайятакис, который возглавляет команду, консультирующую частных лиц, семьи и благотворительные организации, а также специалистов частного и государственного рынка по вопросам этического и устойчивого инвестирования.
На практике это означает привлечение “новых предпринимателей, стремящихся использовать различные методы” для решения проблем изменения климата и социальных проблем, сказал он в интервью.
Стратегия, нацеленная на технологии, поддерживающие такие вещи, как хранение энергии и сокращение пищевых отходов, основана на том, что некоторые анализы показывают, что эти области ESG могут превзойти более традиционные области. Это связано с тем, что Глобальный индекс чистой энергии S&P потерял около 12% в этом году. Между тем, #Bloomberg_Intelligence сообщает, что “недостаточно проинвестированный глобальный водный сектор” готов к “надежным” инвестициям.
Обращение к предпринимателям ESG - это идея, которую уже рекламировали некоторые из самых известных инвесторов в мире. Ларри Финк, исполнительный директор #BlackRock Inc., предсказал в своем ежегодном письме, что следующие 1000 единорогов будут “устойчивыми, масштабируемыми инноваторами – стартапами, которые помогут миру обезуглеродиться”.
Стратегия Barclays предполагает поиск “крупной социальной или экологической проблемы, имеющей коммерческое решение”, и если “внедряются новые подходы, давайте найдем предприятия, у которых они есть”, - сказал Пайятакис. Он говорит, что это часто влечет за собой захват бизнеса в зачаточном состоянии, когда частный капитал более доступен, чем государственные рынки.
Области, которые выглядят недостаточно проинвестированными, включают технологии, использующие потенциал океанов планеты и управляющие ее экосистемами, сказал Пайятакис. Barclays также рассматривает услуги по устойчивому рыболовству и отслеживанию данных в цепочках поставок, которые могут, например, выявить зависимость компании от принудительного труда. И спутниковый мониторинг сельскохозяйственного производства является еще одной целью, учитывая, что изменение землепользования является “одним из основных факторов, способствующих изменению климата".
“Инвесторы могут попытаться определить основные компоненты цепочки поставок или цепочки создания стоимости, необходимые для более широкой системы”, - сказал Пайятакис. “Они могут быть не такими заметными сразу или даже не такими захватывающими, но способность генерировать финансовую ценность и влияние непропорциональна”.
#Bloomberg
Тарифы на грузоперевозки в США остаются повышенными, особенно на северо-востоке, пострадавшем от снежных бурь, поскольку 2022 год начинается с трудного старта для тех, кто надеется увидеть, как проблемы поставок исчезнут вместе с вирусом.
Последние еженедельные данные от #Truckstop.com показал, что средние спотовые ставки в районе Новой Англии достигли четырехмесячного максимума, превысив показатели роста в данных за январь, начиная с 2014 года. Расходы на грузовые перевозки снизились в других частях страны, но оставались значительно выше уровней, существовавших до Covid, - свидетельство того, что нехватка мощностей затрудняет цепочки поставок даже после праздничной суеты и может затянуться на месяцы.
“Мы были оптимистичны в отношении цикла загрузки грузовиков в течение довольно долгого времени и не изменили наш настрой", - говорит Ли Класков, старший аналитик по логистике #Bloomberg_Intelligence.
“Показатели будут умеренными в течение лета, но должны оставаться выше уровня до пандемии из-за ограничений поставок”.
Трудности на дорогах все еще сказываются на других видах транспорта. Например, в порту Чарльстон в Южной Каролине имеется рекордное количество импортных контейнеров, ожидающих доставки. Застрявшие ящики пополнили очередь примерно из 15 контейнеровозов, стоящих на якоре неподалеку и ожидающих разгрузки по состоянию на начало вторника. В заявлении, сделанном в конце прошлой недели, порт сообщил, что устранение узкого места займет шесть недель.
На Западном побережье задержки вокруг соседних шлюзов Лос-Анджелеса и Лонг-Бич больше, чем когда-либо, заявил генеральный директор #Flexport Райан Петерсен в интервью #Bloomberg_TV в понедельник.
#Bloomberg
Последние еженедельные данные от #Truckstop.com показал, что средние спотовые ставки в районе Новой Англии достигли четырехмесячного максимума, превысив показатели роста в данных за январь, начиная с 2014 года. Расходы на грузовые перевозки снизились в других частях страны, но оставались значительно выше уровней, существовавших до Covid, - свидетельство того, что нехватка мощностей затрудняет цепочки поставок даже после праздничной суеты и может затянуться на месяцы.
“Мы были оптимистичны в отношении цикла загрузки грузовиков в течение довольно долгого времени и не изменили наш настрой", - говорит Ли Класков, старший аналитик по логистике #Bloomberg_Intelligence.
“Показатели будут умеренными в течение лета, но должны оставаться выше уровня до пандемии из-за ограничений поставок”.
Трудности на дорогах все еще сказываются на других видах транспорта. Например, в порту Чарльстон в Южной Каролине имеется рекордное количество импортных контейнеров, ожидающих доставки. Застрявшие ящики пополнили очередь примерно из 15 контейнеровозов, стоящих на якоре неподалеку и ожидающих разгрузки по состоянию на начало вторника. В заявлении, сделанном в конце прошлой недели, порт сообщил, что устранение узкого места займет шесть недель.
На Западном побережье задержки вокруг соседних шлюзов Лос-Анджелеса и Лонг-Бич больше, чем когда-либо, заявил генеральный директор #Flexport Райан Петерсен в интервью #Bloomberg_TV в понедельник.
#Bloomberg
Институциональные инвесторы наносят ответный удар по акциям, разрушая краткое и странное правление розничного дневного трейдера.
Так говорит опытный аналитик рыночной структуры Ларри Табб, ссылаясь на множество доказательств, в том числе объем продаж на старых площадках, таких как Нью-Йоркская фондовая биржа, а также быстро растущая стоимость акций, каждый день переходящих из рук в руки. Акции. Данные Morgan Stanley показали, что инвестиционные дома с большими деньгами оказывают растущее давление на рынок фьючерсов, в то время как данные prime brokerage показали, что продажи хедж-фондов привели к распродаже спекулятивных технологий на рубеже года.
Это изменение является как причиной, так и следствием значительных изменений на фоне волатильности рынка, поскольку опасения по поводу политики Федеральной резервной системы вынуждают переупорядочивать институциональные портфели. По словам Табба, этот ландшафт, скорее всего, будет все менее и менее благоприятствовать героям дневной торговли, чья смелость оказала большое влияние на цены в эпоху после пандемии.
“Если волатильность остается высокой, розничная торговля отстает. И если бы я был человеком, делающим ставки, я бы сказал, что волатильность будет оставаться высокой, вероятно, в течение всего этого года”, - сказал Табб, руководитель отдела исследований структуры рынка в #Bloomberg_Intelligence. “Если не считать еще одного феномена мемов, то, похоже, институты будут в конечном итоге управлять потоками”.
Рынок, управляемый этими институтами, - это рынок, на котором показатели старой школы, такие как объявления о доходах, оценка и рекомендации, имеют большее значение, чем популистские факторы, такие как публикации в #Reddit и озвучивание имен в #TikTok, говорит Табб. К лучшему это или к худшему, но когда правят крупные фонды, компании, находящиеся в процессе банкротства, вряд ли найдут восторженных покупателей, как это сделала Hertz Global Holdings Inc. в 2020 году.
Доля общей торговли, представленной "сделай сам", значительно снизилась. По оценкам Табба и других аналитиков BBG, после роста до 24% в первом квартале 2021 года этот показатель сейчас составляет около 18%. Более того, явление, когда объём ежедневных торгов растет быстрее, чем абсолютное количество акций, переходящих из рук в руки, показывает, что инвесторы с более глубокими карманами доминируют в потоках.
“Переориентация связана с переходом на более дорогие ценные бумаги и, вероятно, является результатом замедления участия в розничной торговле и перехода к институциональным”, - написала BI в отчете в прошлом месяце. “Розничные инвесторы исторически отдавали предпочтение ценным бумагам по более низкой цене и активной торговле акциями с небольшой капитализацией”.
#Bloomberg
Рост стоимости торгуемых акций указывает на активное институциональное участие
Так говорит опытный аналитик рыночной структуры Ларри Табб, ссылаясь на множество доказательств, в том числе объем продаж на старых площадках, таких как Нью-Йоркская фондовая биржа, а также быстро растущая стоимость акций, каждый день переходящих из рук в руки. Акции. Данные Morgan Stanley показали, что инвестиционные дома с большими деньгами оказывают растущее давление на рынок фьючерсов, в то время как данные prime brokerage показали, что продажи хедж-фондов привели к распродаже спекулятивных технологий на рубеже года.
Это изменение является как причиной, так и следствием значительных изменений на фоне волатильности рынка, поскольку опасения по поводу политики Федеральной резервной системы вынуждают переупорядочивать институциональные портфели. По словам Табба, этот ландшафт, скорее всего, будет все менее и менее благоприятствовать героям дневной торговли, чья смелость оказала большое влияние на цены в эпоху после пандемии.
“Если волатильность остается высокой, розничная торговля отстает. И если бы я был человеком, делающим ставки, я бы сказал, что волатильность будет оставаться высокой, вероятно, в течение всего этого года”, - сказал Табб, руководитель отдела исследований структуры рынка в #Bloomberg_Intelligence. “Если не считать еще одного феномена мемов, то, похоже, институты будут в конечном итоге управлять потоками”.
Рынок, управляемый этими институтами, - это рынок, на котором показатели старой школы, такие как объявления о доходах, оценка и рекомендации, имеют большее значение, чем популистские факторы, такие как публикации в #Reddit и озвучивание имен в #TikTok, говорит Табб. К лучшему это или к худшему, но когда правят крупные фонды, компании, находящиеся в процессе банкротства, вряд ли найдут восторженных покупателей, как это сделала Hertz Global Holdings Inc. в 2020 году.
Доля общей торговли, представленной "сделай сам", значительно снизилась. По оценкам Табба и других аналитиков BBG, после роста до 24% в первом квартале 2021 года этот показатель сейчас составляет около 18%. Более того, явление, когда объём ежедневных торгов растет быстрее, чем абсолютное количество акций, переходящих из рук в руки, показывает, что инвесторы с более глубокими карманами доминируют в потоках.
“Переориентация связана с переходом на более дорогие ценные бумаги и, вероятно, является результатом замедления участия в розничной торговле и перехода к институциональным”, - написала BI в отчете в прошлом месяце. “Розничные инвесторы исторически отдавали предпочтение ценным бумагам по более низкой цене и активной торговле акциями с небольшой капитализацией”.
#Bloomberg
Рост стоимости торгуемых акций указывает на активное институциональное участие
По словам людей, знакомых с этим вопросом, #Republic_Services Inc. ведет переговоры о покупке более мелкого конкурента #US_Ecology Inc., занимающегося управлением отходами.
О сделке может быть объявлено уже на этой неделе, сообщили люди, попросив не называть их имен, поскольку этот вопрос не является публичным. По их словам, окончательное соглашение еще не достигнуто, и переговоры все еще могут развалиться.
Представитель Republic Services отказался от комментариев. Представитель US Ecology не сразу ответил на запрос о комментариях.
Акции US Ecology закрылись ростом на 5% на торгах в Нью-Йорке во вторник до 28,17 доллара, в результате чего рыночная стоимость компании из Бойсе, штат Айдахо, составила около 887 миллионов долларов. Акции Republic Services закрылись с повышением на 0,4% до $126,95 при рыночной стоимости около $40 млрд.
US Ecology занимается утилизацией и переработкой неопасных и токсичных отходов для предприятий и правительств, сообщается на ее веб-сайте. Компания Republic Services, базирующаяся в Фениксе, является одним из ведущих поставщиков услуг по управлению отходами в Северной Америке, согласно ее веб-сайту, и конкурирует с #Waste_Management Inc.
По данным #Bloomberg_Intelligence, это вторая по величине компания по переработке отходов в Северной Америке.
Согласно исследовательской записке Bloomberg Intelligence от 31 января, компании, занимающиеся отходами, могут прибегнуть к слияниям и поглощениям, чтобы ускорить рост и компенсировать проблемы отрасли, такие как давление из-за растущей заработной платы и инфляционных издержек.
#Bloomberg
О сделке может быть объявлено уже на этой неделе, сообщили люди, попросив не называть их имен, поскольку этот вопрос не является публичным. По их словам, окончательное соглашение еще не достигнуто, и переговоры все еще могут развалиться.
Представитель Republic Services отказался от комментариев. Представитель US Ecology не сразу ответил на запрос о комментариях.
Акции US Ecology закрылись ростом на 5% на торгах в Нью-Йорке во вторник до 28,17 доллара, в результате чего рыночная стоимость компании из Бойсе, штат Айдахо, составила около 887 миллионов долларов. Акции Republic Services закрылись с повышением на 0,4% до $126,95 при рыночной стоимости около $40 млрд.
US Ecology занимается утилизацией и переработкой неопасных и токсичных отходов для предприятий и правительств, сообщается на ее веб-сайте. Компания Republic Services, базирующаяся в Фениксе, является одним из ведущих поставщиков услуг по управлению отходами в Северной Америке, согласно ее веб-сайту, и конкурирует с #Waste_Management Inc.
По данным #Bloomberg_Intelligence, это вторая по величине компания по переработке отходов в Северной Америке.
Согласно исследовательской записке Bloomberg Intelligence от 31 января, компании, занимающиеся отходами, могут прибегнуть к слияниям и поглощениям, чтобы ускорить рост и компенсировать проблемы отрасли, такие как давление из-за растущей заработной платы и инфляционных издержек.
#Bloomberg
Инвесторы в крупнейшие горнодобывающие компании мира в этом месяце будут следить за признаками того, что растущее давление издержек и последствия замедления роста в Китае могут еще больше подорвать рекордную прибыль.
Майнеры, скорее всего, сообщат о падении прибыли. По оценкам аналитиков, совокупная прибыль пятерки крупнейших западных диверсифицированных горнодобывающих компаний, включая железорудных гигантов #Rio_Tinto Group, #Vale SA и #BHP Group Ltd., во втором полугодии 2021 года может составить 73 миллиарда долларов по сравнению с 82 миллиардами долларов в предыдущем полугодии 2021 года.
Хотя повышенные цены на металлы означают, что прибыль остается стабильной на исторической основе, падение отражает встречный ветер, который развивался в течение этого периода.
«Это будет темой: имея невероятную прибыль, которой они наслаждаются, они вознаграждают акционеров дивидендами, а не вкладывают средства обратно в расширение», — сказал Дэвид Бассанезе, главный экономист управляющего фондом #BetaShares в Сиднее. «Это показывает, что уверенности в долгосрочной перспективе не так много, а неопределенность в отношении Китая находится в центре внимания», — сказал он.
Угрозы экономическому росту крупнейшего в мире потребителя металлов омрачают перспективы горнодобывающих компаний, особенно компаний, занимающихся добычей железной руды.
Рынок недвижимости Китая, который потребляет около трети производства стали в стране, охлаждается — #Bloomberg_Intelligence ожидает, что стоимость нового жилья в этом году начнет снижаться на 5%. И стремление Пекина цепляться за свой нулевой статус по Covid, даже несмотря на то, что региональные вспышки становятся более частыми, является X-фактором, который, вероятно, дает некоторым руководителям добывающих компаний бессонные ночи.
Пандемия была обоюдоострым мечом для горнодобывающего сектора в течение шести месяцев до 31 декабря. С положительной стороны бухгалтерской книги триллионы долларов в виде пакетов стимулов подожгли спрос на такие товары, как железная руда, медь и алюминий, что привело к тому, что цены резко выросли, что вызвало инфляционное давление в мировой экономике.
Отрицательная сторона: рост операционных расходов должен стать особенностью последнего набора отчетов. Нехватка рабочей силы становится все более серьезной проблемой для производителей руды в регионе Пилбара в Западной Австралии, штате, который по-прежнему подлежит строгому пограничному контролю, чтобы не допустить проникновения Covid-19. Узкие места в цепочке поставок также привели к резкому росту мировых тарифов на доставку.
BHP и Rio заявили, что нехватка работников на ключевых должностях влияет на их деятельность. #Fortescue_Metals Group Ltd., производитель руды № 4 в мире, сообщила в прошлом месяце, что ее затраты выросли на 20% за последние 12 месяцев, в основном из-за роста цен на топливо и нехватки рабочей силы.
Ожидается, что Vale компенсирует волатильность цен на руду, распродав свои запасы и получив некоторое снижение затрат в прошлом квартале. Тем не менее, рынок будет с осторожностью относиться к возможному увеличению резервов на восстановительные меры после аварии на плотине Самарко.
Бразильская компания все еще пытается вернуть свое подразделение цветных металлов в нужное русло после забастовки и инцидента с рабочими, застрявшими в шахте в Канаде. Это повлияло на производство никеля и меди в третьем квартале.
Майнеры, скорее всего, сообщат о падении прибыли. По оценкам аналитиков, совокупная прибыль пятерки крупнейших западных диверсифицированных горнодобывающих компаний, включая железорудных гигантов #Rio_Tinto Group, #Vale SA и #BHP Group Ltd., во втором полугодии 2021 года может составить 73 миллиарда долларов по сравнению с 82 миллиардами долларов в предыдущем полугодии 2021 года.
Хотя повышенные цены на металлы означают, что прибыль остается стабильной на исторической основе, падение отражает встречный ветер, который развивался в течение этого периода.
«Это будет темой: имея невероятную прибыль, которой они наслаждаются, они вознаграждают акционеров дивидендами, а не вкладывают средства обратно в расширение», — сказал Дэвид Бассанезе, главный экономист управляющего фондом #BetaShares в Сиднее. «Это показывает, что уверенности в долгосрочной перспективе не так много, а неопределенность в отношении Китая находится в центре внимания», — сказал он.
Угрозы экономическому росту крупнейшего в мире потребителя металлов омрачают перспективы горнодобывающих компаний, особенно компаний, занимающихся добычей железной руды.
Рынок недвижимости Китая, который потребляет около трети производства стали в стране, охлаждается — #Bloomberg_Intelligence ожидает, что стоимость нового жилья в этом году начнет снижаться на 5%. И стремление Пекина цепляться за свой нулевой статус по Covid, даже несмотря на то, что региональные вспышки становятся более частыми, является X-фактором, который, вероятно, дает некоторым руководителям добывающих компаний бессонные ночи.
Пандемия была обоюдоострым мечом для горнодобывающего сектора в течение шести месяцев до 31 декабря. С положительной стороны бухгалтерской книги триллионы долларов в виде пакетов стимулов подожгли спрос на такие товары, как железная руда, медь и алюминий, что привело к тому, что цены резко выросли, что вызвало инфляционное давление в мировой экономике.
Отрицательная сторона: рост операционных расходов должен стать особенностью последнего набора отчетов. Нехватка рабочей силы становится все более серьезной проблемой для производителей руды в регионе Пилбара в Западной Австралии, штате, который по-прежнему подлежит строгому пограничному контролю, чтобы не допустить проникновения Covid-19. Узкие места в цепочке поставок также привели к резкому росту мировых тарифов на доставку.
BHP и Rio заявили, что нехватка работников на ключевых должностях влияет на их деятельность. #Fortescue_Metals Group Ltd., производитель руды № 4 в мире, сообщила в прошлом месяце, что ее затраты выросли на 20% за последние 12 месяцев, в основном из-за роста цен на топливо и нехватки рабочей силы.
Ожидается, что Vale компенсирует волатильность цен на руду, распродав свои запасы и получив некоторое снижение затрат в прошлом квартале. Тем не менее, рынок будет с осторожностью относиться к возможному увеличению резервов на восстановительные меры после аварии на плотине Самарко.
Бразильская компания все еще пытается вернуть свое подразделение цветных металлов в нужное русло после забастовки и инцидента с рабочими, застрявшими в шахте в Канаде. Это повлияло на производство никеля и меди в третьем квартале.