#медь
✅Цена меди отражает не только активность в экономике, но и уровень настроений инвесторов. По моему мнению все большее влияние на глобальные финансовые рынки будет оказывать китайский фактор.
✔️Даже американский ФРС вынужден подстраивать свою политику под те обстоятельства, которые возникают в китайской экономике и на внутреннем финансовом рынке Поднебесной.
✔️Понять на каком уровне активности находится экономика Китая можно только через оценку динамики Цены на медь.
✔️Будем отслеживать этот рынок внимательно, чтобы предугадать китайский тренд, а стало быть и ценовые перспективы самой меди.
✔️Китай по сути контролирует цены на медь, поскольку потребляет более 60% от мирового объема потребления.
✔️На Цену влияет размер премии за физическую поставку меди в Китай (чем выше премия тем больше импортный спрос), показатели избыточной денежной ликвидности в китайской экономике, курс юаня к корзине основных валют, показатель товарных запасов меди на местных биржах.
✅Цена меди отражает не только активность в экономике, но и уровень настроений инвесторов. По моему мнению все большее влияние на глобальные финансовые рынки будет оказывать китайский фактор.
✔️Даже американский ФРС вынужден подстраивать свою политику под те обстоятельства, которые возникают в китайской экономике и на внутреннем финансовом рынке Поднебесной.
✔️Понять на каком уровне активности находится экономика Китая можно только через оценку динамики Цены на медь.
✔️Будем отслеживать этот рынок внимательно, чтобы предугадать китайский тренд, а стало быть и ценовые перспективы самой меди.
✔️Китай по сути контролирует цены на медь, поскольку потребляет более 60% от мирового объема потребления.
✔️На Цену влияет размер премии за физическую поставку меди в Китай (чем выше премия тем больше импортный спрос), показатели избыточной денежной ликвидности в китайской экономике, курс юаня к корзине основных валют, показатель товарных запасов меди на местных биржах.
#медь ☑️Краткий обзор рынка меди.
👉🏾Ранее отмечал (https://t.iss.one/BeglaryanCapital/86) что наибольшую пользу для оценки можно получить из анализа ситуации на медном рынке в Китае.
✔️Судя по довольно устойчивому росту премии (максимум с 2015 ) за импортные поставки, китайский спрос на медь остается очень приличным.
👉🏾По-прежнему предполагаю (https://t.iss.one/BeglaryanCapital/239) , что Цена меди протестирует значения близкие к пикам текущего года.
👉🏾Ранее отмечал (https://t.iss.one/BeglaryanCapital/86) что наибольшую пользу для оценки можно получить из анализа ситуации на медном рынке в Китае.
✔️Судя по довольно устойчивому росту премии (максимум с 2015 ) за импортные поставки, китайский спрос на медь остается очень приличным.
👉🏾По-прежнему предполагаю (https://t.iss.one/BeglaryanCapital/239) , что Цена меди протестирует значения близкие к пикам текущего года.
#медь ☑️
20 октября (Рейтер) - Промышленные металлы снизились в среду, так как план Китая по снижению цен на уголь ослабил опасения по поводу дефицита предложения металлов, и инвесторы зафиксировали прибыль после недавнего сильного роста.
👆🏻Уже рассматривал условия для рынка меди (https://t.iss.one/BeglaryanCapital/189) предполагая, что Цена придет ближе к историческим пикам.
👉🏾Предположение оправдалось, и сейчас открыт вопрос: достигнут ли был сейчас долгосрочный пик и далее затяжная коррекция или вершина пока только промежуточная и Цена сможет еще обновить исторический пик❓
✔️На мой взгляд вероятность перебить исторический максимум остается, хотя давление со стороны регуляторов (изменение правил торгов на LME) и активность китайских властей, которые добиваются снижения цен на сырье создают определенные риски слабости этого рынка.
✔️Тем не менее, до тех пор, пока Цена будет удерживать уровень $4.40 (фьючерс в Чикаго) шанс ещё раз подойти к историческим пикам оцениваю как очень высокий.
20 октября (Рейтер) - Промышленные металлы снизились в среду, так как план Китая по снижению цен на уголь ослабил опасения по поводу дефицита предложения металлов, и инвесторы зафиксировали прибыль после недавнего сильного роста.
👆🏻Уже рассматривал условия для рынка меди (https://t.iss.one/BeglaryanCapital/189) предполагая, что Цена придет ближе к историческим пикам.
👉🏾Предположение оправдалось, и сейчас открыт вопрос: достигнут ли был сейчас долгосрочный пик и далее затяжная коррекция или вершина пока только промежуточная и Цена сможет еще обновить исторический пик❓
✔️На мой взгляд вероятность перебить исторический максимум остается, хотя давление со стороны регуляторов (изменение правил торгов на LME) и активность китайских властей, которые добиваются снижения цен на сырье создают определенные риски слабости этого рынка.
✔️Тем не менее, до тех пор, пока Цена будет удерживать уровень $4.40 (фьючерс в Чикаго) шанс ещё раз подойти к историческим пикам оцениваю как очень высокий.
#медь ☑️1 из 2. Бурные ценовые движения промышленных металлов, которые наблюдались накануне, вероятно требуют какого-то освещения ситуации и перспектив на рынке меди.
👉🏾Ранее обсуждал эту тему ( https://t.iss.one/BeglaryanCapital/400?single ) и вопрос был ли уже в этом году долгосрочный пик Цены и далее затяжная коррекция или вершина пока только промежуточная, пока остается открытым.
👉🏾Чуть позже, во второй части этого поста попробуем оценить текущие расклады на рынке меди, а пока немного фундаментального бла-бла.
✔️После напряженных недель, когда были опустошены складские запасы меди на LME обстановка на рынке металлов вроде бы стабилизировалась, а складские запасы выросли впервые за 2 месяца. Все внимание сейчас сосредоточено на Китае, где медеплавильные заводы страны открыто заговорили о поставках больших объемов металла на склады LME.
✔️Крупнейший в мире покупатель, открывающий экспортные краны, - редкое явление, свидетельствующее о том, насколько ограничена доступность в остальном мире. За последние 10 лет Китай лишь дважды продавал рафинированную медь на экспорт в больших объемах.
✔️Если китайский экспорт действительно ускорится в ближайшие недели, он поможет заполнить некоторые пробелы в поставках, которые открылись в других местах, а в случае доставки на LME обеспечит столь необходимую перезагрузку.
✔️Но подобного рода операции могут оказаться не чем иным, как обычное перемещение запасов с биржи на биржу и вполне может лишить Китай самого металла, если спрос неожиданно окажется на высоте. Стоит отметить, что запасы Шанхайской фьючерсной биржи также находятся на низком уровне - 38 037 тонн.
✔️Обращает на себя внимание необычайно позитивные взгляды на медь и промышленные металлы со стороны крупных производителей и торговых трейдеров.
👉🏾Вот к примеру такие мнения: В ближайшие 30 лет мировым рынкам потребуется в четыре раза больше никеля и вдвое больше меди, чтобы обеспечить декарбонизацию мира, заявил в среду коммерческий директор BHP Вандита Пант
👉🏾Компания Trafigura - один из крупнейших мировых трейдеров товарного рынка предупредила о значительном дефиците кобальта, никеля и меди в связи с ростом мирового спроса на аккумуляторы для электромобилей и возобновляемые источники энергии. Коммерческий директор компании г-н Вейр заявил «…некоторые из этих металлов просто не будут доступны из-за увеличения спроса…возможно, мы переживем китайский Новый год в конце первого квартала следующего года, но если мы не увидим серьезного спада промышленного производства в Китае, я думаю, что мы получим довольно критическую ситуацию с ценами на медь», - сказал Вейр.
👉🏾Инвестиционный банк Goldman Sachs, который остается супер-быком по меди, в своем недавнем отчете для клиентов под названием "Copper: The inventory endgame" утверждает " ... мировые запасы меди находятся на рекордно низком уровне, взвешенном по потреблению, и могут упасть еще больше ... цена сбалансируется на уровне $12 000 за тонну в следующем году с потенциалом роста цен до еще более высоких уровней..."
👉🏾Ранее обсуждал эту тему ( https://t.iss.one/BeglaryanCapital/400?single ) и вопрос был ли уже в этом году долгосрочный пик Цены и далее затяжная коррекция или вершина пока только промежуточная, пока остается открытым.
👉🏾Чуть позже, во второй части этого поста попробуем оценить текущие расклады на рынке меди, а пока немного фундаментального бла-бла.
✔️После напряженных недель, когда были опустошены складские запасы меди на LME обстановка на рынке металлов вроде бы стабилизировалась, а складские запасы выросли впервые за 2 месяца. Все внимание сейчас сосредоточено на Китае, где медеплавильные заводы страны открыто заговорили о поставках больших объемов металла на склады LME.
✔️Крупнейший в мире покупатель, открывающий экспортные краны, - редкое явление, свидетельствующее о том, насколько ограничена доступность в остальном мире. За последние 10 лет Китай лишь дважды продавал рафинированную медь на экспорт в больших объемах.
✔️Если китайский экспорт действительно ускорится в ближайшие недели, он поможет заполнить некоторые пробелы в поставках, которые открылись в других местах, а в случае доставки на LME обеспечит столь необходимую перезагрузку.
✔️Но подобного рода операции могут оказаться не чем иным, как обычное перемещение запасов с биржи на биржу и вполне может лишить Китай самого металла, если спрос неожиданно окажется на высоте. Стоит отметить, что запасы Шанхайской фьючерсной биржи также находятся на низком уровне - 38 037 тонн.
✔️Обращает на себя внимание необычайно позитивные взгляды на медь и промышленные металлы со стороны крупных производителей и торговых трейдеров.
👉🏾Вот к примеру такие мнения: В ближайшие 30 лет мировым рынкам потребуется в четыре раза больше никеля и вдвое больше меди, чтобы обеспечить декарбонизацию мира, заявил в среду коммерческий директор BHP Вандита Пант
👉🏾Компания Trafigura - один из крупнейших мировых трейдеров товарного рынка предупредила о значительном дефиците кобальта, никеля и меди в связи с ростом мирового спроса на аккумуляторы для электромобилей и возобновляемые источники энергии. Коммерческий директор компании г-н Вейр заявил «…некоторые из этих металлов просто не будут доступны из-за увеличения спроса…возможно, мы переживем китайский Новый год в конце первого квартала следующего года, но если мы не увидим серьезного спада промышленного производства в Китае, я думаю, что мы получим довольно критическую ситуацию с ценами на медь», - сказал Вейр.
👉🏾Инвестиционный банк Goldman Sachs, который остается супер-быком по меди, в своем недавнем отчете для клиентов под названием "Copper: The inventory endgame" утверждает " ... мировые запасы меди находятся на рекордно низком уровне, взвешенном по потреблению, и могут упасть еще больше ... цена сбалансируется на уровне $12 000 за тонну в следующем году с потенциалом роста цен до еще более высоких уровней..."
#медь 2 из 2. ☑️После предыдущего лирического вступления (https://t.iss.one/BeglaryanCapital/486 ) теперь рассмотрим текущие расклады на рынке меди.
✔️После вчерашнего приличного спада Цены сразу же смотрим на динамику премии за импортные поставки меди в Китай и пока тут незаметно, что спрос так уже сильно ослаб, скорее стабилен, но все еще довольно высокий.
✔️Пока мы не увидим значительного сокращения поставочной китайской премии или значительного ослабления курса юаня утверждать, что пошла уже коррекция Цены меди еще рановато (https://t.iss.one/BeglaryanCapital/86 ).
✔️Другое дело, что Цена так и не смогла прочно закрепиться выше $4.40 и этот рынок вернулся в прежний ценовой коридор с шансами снова увидеть Цену в районе $3.80 если не устоит ключевая поддержка. Так что, тут у меня нет четкого мнения и пока вне рынка.
👉🏾Но мой взгляд на перспективы меди остается бычьим и предполагаю, что ценовой ориентир в диапазоне от $12500 до $14200 (LME) неизбежно, но будет достигнут в обозримом будущем.
✔️После вчерашнего приличного спада Цены сразу же смотрим на динамику премии за импортные поставки меди в Китай и пока тут незаметно, что спрос так уже сильно ослаб, скорее стабилен, но все еще довольно высокий.
✔️Пока мы не увидим значительного сокращения поставочной китайской премии или значительного ослабления курса юаня утверждать, что пошла уже коррекция Цены меди еще рановато (https://t.iss.one/BeglaryanCapital/86 ).
✔️Другое дело, что Цена так и не смогла прочно закрепиться выше $4.40 и этот рынок вернулся в прежний ценовой коридор с шансами снова увидеть Цену в районе $3.80 если не устоит ключевая поддержка. Так что, тут у меня нет четкого мнения и пока вне рынка.
👉🏾Но мой взгляд на перспективы меди остается бычьим и предполагаю, что ценовой ориентир в диапазоне от $12500 до $14200 (LME) неизбежно, но будет достигнут в обозримом будущем.
#медь
☑️Обращал внимание (тут https://t.iss.one/BeglaryanCapital/86 ) что доминирующим фактором влияющим на динамику меди является спрос и денежная ликвидность в Китае
✔️С денежной ликвидностью пока не очень, но вот спрос, судя по всему неплохой - Таможенная статистика за ноябрь: импорт +24,3% м/м, а это максимальный прирост с марта 2020
✔️ Другие признаки устойчивого спроса: падение на 17% запасов рафинированной меди на складах таможни в Шанхае (минимум с 2013) и приличная премия за импортные поставки.
👉🏾C точки зрения перспектив Цены на медь, пока что мало изменений по сравнению с прошлым обзором (тут https://t.iss.one/BeglaryanCapital/487 )
✔️На данный момент сложился определенный ценовой коридор в диапазоне $4.45-4.15.
✔️Шансы на то, что верх коридора будет пробит все еще остаются высокими, но только закрытие выше $4.54 активирует рост Цены в район $5+. До этого момента остаются риски ценового отката куда-то в район $3.80. Ждем развязки
☑️Обращал внимание (тут https://t.iss.one/BeglaryanCapital/86 ) что доминирующим фактором влияющим на динамику меди является спрос и денежная ликвидность в Китае
✔️С денежной ликвидностью пока не очень, но вот спрос, судя по всему неплохой - Таможенная статистика за ноябрь: импорт +24,3% м/м, а это максимальный прирост с марта 2020
✔️ Другие признаки устойчивого спроса: падение на 17% запасов рафинированной меди на складах таможни в Шанхае (минимум с 2013) и приличная премия за импортные поставки.
👉🏾C точки зрения перспектив Цены на медь, пока что мало изменений по сравнению с прошлым обзором (тут https://t.iss.one/BeglaryanCapital/487 )
✔️На данный момент сложился определенный ценовой коридор в диапазоне $4.45-4.15.
✔️Шансы на то, что верх коридора будет пробит все еще остаются высокими, но только закрытие выше $4.54 активирует рост Цены в район $5+. До этого момента остаются риски ценового отката куда-то в район $3.80. Ждем развязки
#медь По сравнению с прошлым обзором (тут https://t.iss.one/BeglaryanCapital/527) рынка меди расклады тут изменились.
✔️Хотя Цена меди растет, но похоже, что основная игра в этом цикле рынка уже сделана и формируются условия для коррекции.
✔️Китайские факторы, которые являются важными для динамики Цены на медь намекают, что спрос на медь заметно ослаб и текущий рост котировок явно неустойчивый.
✔️Некоторого улучшения индекса избыточной ликвидности в Китае недостаточно, чтобы поддерживать стоимость меди. Идет активное снижение премии на физическую поставку меди в Китай, а запасы на таможенных складах уже растут.
✔️Плюс есть риски потенциального ослабления юаня к $ на будущем расхождении монетарной политики ФРС (готов к росту ставки) и ЦБ Китая (готовится снижать ставки) а ослабление юаня на начальном этапе всегда негативно для Цены меди.
👉🏾Резюме: долгосрочные ценовые перспективы меди конечно выглядят очень неплохо, но на данном этапе очень много признаков приличного спада в пределах до 25% от текущих цен.
✔️Хотя Цена меди растет, но похоже, что основная игра в этом цикле рынка уже сделана и формируются условия для коррекции.
✔️Китайские факторы, которые являются важными для динамики Цены на медь намекают, что спрос на медь заметно ослаб и текущий рост котировок явно неустойчивый.
✔️Некоторого улучшения индекса избыточной ликвидности в Китае недостаточно, чтобы поддерживать стоимость меди. Идет активное снижение премии на физическую поставку меди в Китай, а запасы на таможенных складах уже растут.
✔️Плюс есть риски потенциального ослабления юаня к $ на будущем расхождении монетарной политики ФРС (готов к росту ставки) и ЦБ Китая (готовится снижать ставки) а ослабление юаня на начальном этапе всегда негативно для Цены меди.
👉🏾Резюме: долгосрочные ценовые перспективы меди конечно выглядят очень неплохо, но на данном этапе очень много признаков приличного спада в пределах до 25% от текущих цен.
#медь ✔️Что-то все больше, и больше не нравятся мне текущие расклады на рынке меди, так как падение спроса со стороны Китая стало уже неприлично глубоким.
✔️Цена меди очень сильно зависит от китайского фактора (об этом тут https://t.iss.one/BeglaryanCapital/86) и если в ближайшее время здесь не случится перелома со стороны спроса китайцев тогда котировки неизбежно просядут довольно масштабно.
✔️ Навряд ли текущий спрос спекулянтов будет достаточным для нейтрализации слабеющих покупок Китая, и риски для падения Цены (упоминал тут https://t.iss.one/BeglaryanCapital/573 ) становятся только выше.
✔️Цена меди очень сильно зависит от китайского фактора (об этом тут https://t.iss.one/BeglaryanCapital/86) и если в ближайшее время здесь не случится перелома со стороны спроса китайцев тогда котировки неизбежно просядут довольно масштабно.
✔️ Навряд ли текущий спрос спекулянтов будет достаточным для нейтрализации слабеющих покупок Китая, и риски для падения Цены (упоминал тут https://t.iss.one/BeglaryanCapital/573 ) становятся только выше.
#медь 👉🏾Истерика осядет, мы снова вернемся к мыслям торговать и думать про инвестиции, и пора уже оценивать какие-то активы на будущие покупки.
✔️Но сначала берем разведданные с финансового фронта и снова хочу услышать голос меди.
👆🏻Читатели уже в курсе Цена меди - ориентир перспектив экономики и рынков.
✔️Медь глубоко уже китайская поляна, а не западная и вместо традиционного мистера Купера буду называть "мою прелесть" мистером Тонг (китайский Tóng) Давным-давно я оцениваю Цену меди в юане, а не в $ для построения ценовых и графических моделей движения.
👉🏾На данный момент ничего не меняется и как и прежде (ранее тут https://t.iss.one/BeglaryanCapital/677) модель указывает на приличное падение даже несмотря на факт текущего ралли, ибо китайцы теперь чистые продавцы, а разгон на биржах Запада - спекулятивный угар. Хотя похоже Цена меди (и многого сырья) сначала все же выдаст фигуру Volkswagen но все равно рухнет куда-то под 8-7 тыс.$ (цены Лондона). Георазрядка или обвал западных бирж станут причиной обвала?
✔️Но сначала берем разведданные с финансового фронта и снова хочу услышать голос меди.
👆🏻Читатели уже в курсе Цена меди - ориентир перспектив экономики и рынков.
✔️Медь глубоко уже китайская поляна, а не западная и вместо традиционного мистера Купера буду называть "мою прелесть" мистером Тонг (китайский Tóng) Давным-давно я оцениваю Цену меди в юане, а не в $ для построения ценовых и графических моделей движения.
👉🏾На данный момент ничего не меняется и как и прежде (ранее тут https://t.iss.one/BeglaryanCapital/677) модель указывает на приличное падение даже несмотря на факт текущего ралли, ибо китайцы теперь чистые продавцы, а разгон на биржах Запада - спекулятивный угар. Хотя похоже Цена меди (и многого сырья) сначала все же выдаст фигуру Volkswagen но все равно рухнет куда-то под 8-7 тыс.$ (цены Лондона). Георазрядка или обвал западных бирж станут причиной обвала?